泰达宏利价值优化型周期类行业混合型证
券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 22日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为 2021年 1月 1日至 2021年 3月 31日。
§2 基金产品概况
基金简称
泰达宏利周期混合
基金主代码
162202
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2003年 4月 25日
报告期末基金份额总额
106,562,091.61份
投资目标
本基金主要投资于周期行业类别中内在价值被相对低估，并与同行业
类别上市公司相比具有更高增长潜力的上市公司。在有效控制投资组
合风险的前提下，为基金份额持有人提供长期稳定的投资回报。
投资策略
本基金采用“自上而下”的投资方法，具体体现在资产配置、行业配
置和个股选择的全过程中。
业绩比较基准
65％×富时中国 A600周期行业指数＋35％×上证国债指数。
风险收益特征
本基金在证券投资基金中属于较高风险的基金品种。
基金管理人
泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人
交通银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 1月 1日-2021年 3月 31日）
1.本期已实现收益
11,518,699.31
2.本期利润
-27,205,949.40
3.加权平均基金份额本期利润
-0.2499
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4.期末基金资产净值
246,352,557.16
5.期末基金份额净值
2.3118
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 -10.00% 2.65% 0.40%
1.17% -10.40% 1.48%
过去六个月 21.25% 2.21% 9.46%
0.96% 11.79% 1.25%
过去一年 67.84% 1.92% 23.83%
0.92% 44.01% 1.00%
过去三年 69.69% 1.71% 10.24%
0.93% 59.45% 0.78%
过去五年 90.54% 1.51% 14.21%
0.82% 76.33% 0.69%
自基金合同
生效起至今
1,124.41% 1.57% 171.64%
1.19% 952.77% 0.38%
注：本基金业绩比较基准:65%×富时中国 A600周期行业指数+35%×上证国债指数。
上证国债指数选取的样本为在上海证券交易所上市交易的、除浮息债外的国债品种，样本国债的
剩余期限分布均匀，收益率曲线较为完整、合理，而且参与主体丰富，竞价交易连续性更强，能
反映出市场利率的瞬息变化，客观、真实地标示出利率市场整体的收益风险度。
富时中国 A600周期行业指数是从富时中国 A600行业指数中重新归类而成，成份股按照全球公认
并已广泛采用的富时指数全球行业分类系统进行分类，全面体现周期行业类别的风险收益特征。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
张勋
基金经
理；研究
部总监
2020年 4月 13
日
- 15年
对外经济贸易大学管理学硕士；2006年 7
月至 2009年 6月就职于天相投资顾问有
限公司，担任研究组组长；2009年 7月
至 2010年 4月就职于东兴证券股份有限
公司，担任研究组组长；2010年 4月加
入泰达宏利基金管理有限公司，曾担任研
究员、高级研究员，研究部副总监等，现
任研究部总监兼任基金经理；具备 15年
证券从业经验，15年证券投资管理经验，
具有基金从业资格。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，
并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，
确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量
统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募
基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合
的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%，在本报告期内也未发生
因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年第一季度，尽管有美国总统更换、中美关系持续摩擦、新冠疫情第二波甚至第三波的
延续，但最大的事情莫过于全球（尤其是发达国家和中国）开始逐步接种新冠疫苗，使得全球经
济恢复确定性大幅度提升。新冠疫苗的接种、经济持续修复及信心的提升，导致美债十年期利率
上行、国内资金成本也出现上扬态势，全球关于流动性边际收缩和通胀的预期提升，估值更依赖
于分母的全球核心资产出现大幅度波动，市场风格出现较大扰动：A股的核心资产“茅指数”和
美股的科技股均出现较大的杀跌，与之对应，受益于经济修复、弹性更大的周期板块、疫情受损
板块和 PEG更为合理的标的表现较好。
一季度，本基金严格遵循基金合同进行投资，主要配置周期类相关资产，持仓结构与 2020
年底基本相同，即重仓配置新能源、汽车、有色等板块标的。我们选股，是从中长线角度出发，
以有阿尔法的周期性公司为主，对于博弈性、政策性机会参与较少，因此，错过了钢铁、煤炭等
价格弹性强、阿尔法属性不强的板块标的。我们相信，从价值创造、为客户提供持续收益和风险
控制角度考量，目前的做法相对是合适的，将继续坚持阿尔法为主导、行业景气配合的投资方法。
投资方向上，预计高景气的新能源、后疫情时代修复的服务业、经济修复中弹性较大的二三
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线制造业公司、科技、军工等更容易获得超额收益。本基金将继续在周期行业中寻找阿尔法标的，
以赚取可持续的回报，降低波动性。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.3118元；本报告期基金份额净值增长率为-10.00%，业
绩比较基准收益率为 0.40%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
218,870,363.49 76.50
其中：股票
218,870,363.49 76.50
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
59,118,298.60 20.66
其中：债券
59,118,298.60 20.66
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
6,272,445.84 2.19
8 其他资产
1,835,522.08 0.64
9 合计
286,096,630.01 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
12,662,561.00 5.14
C
制造业
205,683,798.39 83.49
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
24,036.12 0.01
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E
建筑业
- -
F
批发和零售业
30,992.57 0.01
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
406,234.33 0.16
J
金融业
- -
K
房地产业
10,200.30 0.00
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
14,134.68 0.01
N
水利、环境和公共设施管理业
38,406.10 0.02
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
218,870,363.49 88.84
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 300750 宁德时代 60,800 19,587,936.00 7.95
2 603799 华友钴业 211,900 14,566,006.00 5.91
3 300014 亿纬锂能 164,889 12,391,408.35 5.03
4 600416 湘电股份 551,900 10,911,063.00 4.43
5 002756 永兴材料 234,200 10,876,248.00 4.41
6 600438 通威股份 322,900 10,571,746.00 4.29
7 601899 紫金矿业 1,086,800 10,455,016.00 4.24
8 600031 三一重工 258,600 8,831,190.00 3.58
9 603185 上机数控 66,000 8,824,860.00 3.58
10 002271 东方雨虹 171,100 8,753,476.00 3.55
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
35,821,686.10 14.54
2
央行票据
- -
3
金融债券
23,296,612.50 9.46
其中：政策性金融债
23,296,612.50 9.46
4
企业债券
- -
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5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
59,118,298.60 24.00
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 018006 国开 1702 230,090 23,296,612.50 9.46
2 010107 21国债(7) 215,000 21,667,700.00 8.80
3 019645 20国债 15 140,990 14,153,986.10 5.75
注：上述债券明细为本基金本报告期末持有的全部债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资于股指期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，华友钴业于 2020年 12月 30日曾受到浙江证监局公
开处罚，国家开发银行于 2020年 12月 25日曾受到中国银保监会公开处罚。
本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。除
上述主体外，本基金投资的其他前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
85,972.66
2
应收证券清算款
488,391.37
3
应收股利
-
4
应收利息
1,187,955.50
5
应收申购款
73,202.55
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
1,835,522.08
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情
况说明
1 600416 湘电股份 10,911,063.00 4.43
停牌
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
109,052,475.07
报告期期间基金总申购份额
12,597,143.88
减：报告期期间基金总赎回份额
15,087,527.34
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
106,562,091.61
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
本公司于 2021年 2月 23日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，
自 2021年 2月 23日起，由徐娇娇女士担任公司督察长。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泰达宏利价值优化型成长类行业混合型证券投资基金、周期类行业混合型
证券投资基金、稳定类行业混合型证券投资基金设立的文件；
2、《泰达宏利价值优化型成长类行业混合型证券投资基金、周期类行业混合型证券投资基金、
稳定类行业混合型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利价值优化型成长类行业混合型证券投资基金、周期类行业混合型证券投资基金、
稳定类行业混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《泰达宏利价值优化型成长类行业混合型证券投资基金、周期类行业混合型证券投资基金、
稳定类行业混合型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
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6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资人可登录中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）或者基金管理
人互联网网站（http://www.mfcteda.com） 查阅。
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