农银汇理金汇债券型证券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：农银汇理基金管理有限公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 21日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 农银金汇债券
交易代码 000322
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2020年 6月 29日
报告期末基金份额总额 123,956,286.78份
投资目标
本基金在严格控制风险的基础上，力争获取高于业绩
比较基准的投资收益，为投资者提供长期稳定的回
报。
投资策略
本基金通过对宏观经济形势的持续跟踪，基于对利
率、信用等市场的分析和预测，综合运用久期配置策
略、期限结构策略、类属配置策略、信用策略、债券
回购策略、跨市场投资策略及资产支持证券投资策略
等策略，力争实现基金资产的稳健增值。
业绩比较基准 中债综合财富(1年以下)指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，其预期风险和预期收益水平高
于货币型基金，低于股票型、混合型基金。
基金管理人 农银汇理基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021年 1月 1日 － 2021年 3月 31日 ）
1.本期已实现收益 782,540.06
2.本期利润 720,513.90
3.加权平均基金份额本期利润 0.0068
4.期末基金资产净值 126,248,291.52
5.期末基金份额净值 1.0185
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 0.67% 0.02% 0.75% 0.02% -0.08% 0.00%
过去六个月 1.49% 0.02% 1.50% 0.02% -0.01% 0.00%
自基金合同
生效起至今
1.85% 0.02% 2.06% 0.02% -0.21% 0.00%
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3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动
的比较
本基金投资于具有良好流动性的金融工具，包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、
央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、资产支持证券、政府支持机构债券、次级债、
可分离交易可转债的纯债部分、债券回购、银行存款（包括协议存款、通知存款以及定期存款等
其它银行存款）、同业存单、现金以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须
符合中国证监会的相关规定）。本基金不投资于股票、权证等权益类资产，也不投资于可转换债券
（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券。
本基金的投资组合比例为：本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的 80％。持有现金或到
期日在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5％，其中，现金不包括结算备付
金、存出保证金、应收申购款等。本基金主要投资于剩余期限不超过 397 天（含）的债券资产，
包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期
融资券、次级债、可分离交易可转债的纯债部分等金融工具。如果法律法规或中国证监会允许基
金投资其他品种或变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入
投资范围或可以调整上述投资品种的投资比例。
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本基金的建仓期为自基金合同生效日(2020年 6月 29日)起 6个月。建仓期满时，本基金各项投
资比例已达到基金合同规定的投资比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限 说明
任职日期 离任日期
许娅
本基金基
金经理
2013年12月
18日
- 12
金融学硕士。历任中
国国际金融有限公司
销售交易部助理、国
信证券经济研究所销
售人员、中海基金管
理有限公司交易员、
农银汇理基金管理有
限公司债券交易员。
现任农银汇理基金管
理有限公司基金经
理。
马逸钧
本基金基
金经理
2019年10月
31日
- 6
2011年 7月至 2014年
8 月任交通银行股份
有限公司客户经理；
2014年 9月至 2016年
10 月就职于国泰君安
股份有限公司，从事
资金管理及相关研究
工作；2016年 11月至
2018年 8月就职于上
海华信证券有限责任
公司，从事投资与交
易工作；2018年 8月
起于农银汇理基金管
理有限公司从事投资
研究工作；现任农银
汇理基金管理有限公
司基金经理。
注：本基金基金经理的任职日期为转型前“农银汇理 14天理财债券型证券投资基金”的任职日期。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规、基金合同的
相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，没有损害基金份额
持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法
规和公司内部公平交易制度的规定，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，确
保旗下管理的所有投资组合得到公平对待。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过
该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2021年一季度开局变化不小，资本市场出现轮动，主要受到国内基本面预期的变化以及海外
疫情修复带来的经济及通胀大幅上行预期的影响，美债收益率两度上行至 1.75上方，美元指数也
快速上行，市场对于通胀的担忧对权益市场形成了不小的扰动，而债券受制于国内基本面仍然较
为强劲，货币政策边际收紧预期较强，同时通胀担忧也有所影响，整体保持震荡格局。一月，资
金面骤然收紧让还沉浸在不断利用低利率资金加杠杆的金融机构措手不及，短端收益率大幅上行，
引起市场对央行“急转弯”的担忧，这场小型钱荒也导致了之后的 2月和 3月，即使资金面较为
平稳的情况下，机构加杠杆的动力都明显下降，机构普遍采用了短久期，低杠杆的操作策略，反
而使得原本预期较为悲观的债券市场表现的并不弱，配置力量强劲，2月以后由于资金面持续较
松， 也使得利率债对利空因素有所钝化。另一方面，从基本面角度来看，由于 1月疫情在国内多
地局部爆发，进而导致春节“就地过年”效应对经济产生一定的影响，但从 3月公布的 PMI数据
来看，整体制造业景气度仍维持高位，海外及国内需求均复苏较为强劲，对经济形成支撑。
从货币市场表现来看，自 2月以来短端各品种收益率均出现了明显的下行，其中 1年期国股
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存单价格自 3.15回落至 3.05附近，年内到期的资产收益率回落更为明显，6M存单价格自 3.0,
回落至 2.8左右；此外，超短融及短期利率债均有所回落，信用利差有所收窄，在 3月同业存单
及信用债大量到期的背景下，债券市场表现非常平稳。
展望二季度，债券市场潜在的扰动因素有所增加，1. 国内经济韧性依然较强，超出市场预期，
居民消费及失业率显著改善的情况下，可能会对经济形成进一步支撑；2. 随着美国大规模基建刺
激的落地，以及疫苗接种速度的提升，PPI上行压力依然较大，随着下游需求的恢复，价格从上
游向下游传导的路径逐步通畅，CPI也存在上行风险；3. 国内利率债供给将逐步放量，短期内可
能会对资金面产生一定的扰动；4. 2月份以来，央行公开市场投放较为平稳，并未体现出较为明
显的政策态度，二季度随着资金面扰动因素的增加，央行的操作将进一步明确政策方向，不确定
性进一步提升。
二季度，在债券市场尚不存在明确的趋势性机会时，投资策略将更加关注票息及波段操作的
机会，同时将密切跟踪资金面变化对于债券市场的扰动，及时调整组合仓位，提高组合投资的灵
活性。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0185元；本报告期基金份额净值增长率为 0.67%，业绩
比较基准收益率为 0.75%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条的
规定。报告期内，本基金未出现上述情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
129,346,410.00 97.26
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其中：债券
129,346,410.00 97.26
资产支持证券
- -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
1,676,166.82 1.26
8 其他资产
1,965,933.88 1.48
9 合计
132,988,510.70
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 9,982,000.00 7.91
其中：政策性金融债 9,982,000.00 7.91
4 企业债券 10,525,100.00 8.34
5 企业短期融资券 51,117,100.00 40.49
6 中期票据 38,290,210.00 30.33
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 19,432,000.00 15.39
9 其他 - -
10 合计 129,346,410.00 102.45
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 210201 21国开 01 100,000 9,982,000.00 7.91
2 112015346
20民生银
行 CD346
100,000 9,723,000.00 7.70
3 112009526
20浦发银
行 CD526
100,000 9,709,000.00 7.69
4 042000250
20湘高速
CP003
80,000 8,016,800.00 6.35
5 012003656
20陆金开
SCP004
60,000 6,028,800.00 4.78
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
2020年 8月 10日，上海浦东发展银行股份有限公司因 2013年至 2018年存在下列违法违规
事实：1.未按专营部门制规定开展同业业务；2.同业投资资金违规投向“四证”不全的房地产项
目；3.延迟支付同业投资资金吸收存款；4.为银行理财资金投向非标准化债权资产违规提供担保；
5.未按规定进行贷款资金支付管理与控制；6.个人消费贷款贷后管理未尽职；7.通过票据转贴现
业务调节信贷规模；8.银行承兑汇票业务保证金来源审核未尽职；9.办理无真实贸易背景的贴现
业务；10.委托贷款资金来源审查未尽职；11.未按权限和程序办理委托贷款业务；12.未按权限和
程序办理非融资性保函业务，被中国保险监督管理委员会上海保监局公开处罚并责令改正，并处
罚款共计 2100万元。
本基金管理人经研究分析认为上述处罚未对该发行人发行的证券的投资价值产生重大的实质
性影响。本基金投资上述证券的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
其余证券的发行主体本期没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情况。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 84.58
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,957,610.90
5 应收申购款 8,238.40
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 1,965,933.88
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 109,317,190.31
报告期期间基金总申购份额 145,012,808.99
减:报告期期间基金总赎回份额 130,373,712.52
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
-
报告期期末基金份额总额 123,956,286.78
总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
截至本季度末，基金管理人无运用固有资金投资本基金情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内无单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准本基金募集的文件；
2、《农银汇理金汇债券型证券投资基金基金合同》；
3、《农银汇理金汇债券型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件、营业执照；
6、本报告期内公开披露的临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公地址：中国（上海）自由贸易试验区银城路 9号 50层。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的住所及网站免费查阅备查文件。在支付工本费后，投资者可在合理
时间内取得备查文件的复制件或复印件。
农银汇理基金管理有限公司
2021年 4月 21日
