安信动态策略灵活配置混合型证券投资基
金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：安信基金管理有限责任公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 21日
安信动态策略混合 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
安信动态策略混合
基金主代码
001185
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年 4月 15日
报告期末基金份额总额
475,549,316.69份
投资目标
本基金将以严格的风险控制为前提，结合科学严谨、具
有前瞻性的宏观策略分析以及深入的个股/个券挖掘，动
态灵活调整投资策略，力争为基金份额持有人获取较为
确定且超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金强调风险控制，结合科学严谨、具有前瞻性的宏
观策略分析以及深入的个股/个券挖掘，审时度势动态运
用多元化投资策略，如资产配置策略、股票投资策略、
固定收益类投资策略、衍生品投资策略、风险管理策略、
资产支持证券投资策略等力争实现基金资产的稳健增
长。
业绩比较基准
1年期人民币定期存款基准利率+3.00%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于
债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于
中等风险水平的投资品种。
基金管理人
安信基金管理有限责任公司
基金托管人
上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
安信动态策略混合 A
安信动态策略混合 C
下属分级基金的交易代码
001185
002029
报告期末下属分级基金的份额总额
223,688,111.15份
251,861,205.54份
安信动态策略混合 2021年第 1季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 1月 1日-2021年 3月 31日）
安信动态策略混合 A 安信动态策略混合 C
1.本期已实现收益
7,921,333.24 7,738,583.78
2.本期利润
12,477,284.41 10,079,924.07
3.加权平均基金份额本期利润
0.0610 0.0486
4.期末基金资产净值
347,815,939.85 387,419,389.21
5.期末基金份额净值
1.5549 1.5382
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
安信动态策略混合 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 3.34%
0.46%
1.11%
0.01%
2.23%
0.45%
过去六个月 4.64%
0.38%
2.24%
0.01%
2.40%
0.37%
过去一年 15.00%
0.44%
4.50%
0.01%
10.50%
0.43%
过去三年 22.50%
0.45%
13.51%
0.01%
8.99%
0.44%
过去五年 47.11%
0.38%
22.51%
0.01%
24.60%
0.37%
自基金合同
生效起至今
55.49%
0.35%
27.14%
0.01%
28.35%
0.34%
安信动态策略混合 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
①－③
②－④
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④
过去三个月 3.28%
0.46%
1.11%
0.01%
2.17%
0.45%
过去六个月 4.53%
0.38%
2.24%
0.01%
2.29%
0.37%
过去一年 14.77%
0.44%
4.50%
0.01%
10.27%
0.43%
过去三年 21.89%
0.45%
13.51%
0.01%
8.38%
0.44%
过去五年 45.53%
0.38%
22.51%
0.01%
23.02%
0.37%
自基金合同
生效起至今
48.33%
0.37%
24.18%
0.01%
24.15%
0.36%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：1、本基金合同生效日为 2015年 4月 15日。
2、本基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符合
基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
3、根据我公司 2015年 11月 17日《关于安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金增加 C类份
额并修改基金合同的公告》，自 2015年 11月 17日起，本基金增加 C类份额。C类份额自 2015年
11月 18日起有份额。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
袁玮
本基金的
基金经理
2019年 6月 12
日
- 11.0年
袁玮先生，理学博士。历任安信证券股份
有限公司安信基金筹备组研究员，安信基
金管理有限责任公司研究部研究员。现任
安信基金管理有限责任公司权益投资部
基金经理。曾任安信新常态沪港深精选股
票型证券投资基金、安信鑫发优选灵活配
置混合型证券投资基金、安信动态策略灵
活配置混合型证券投资基金的基金经理
助理，安信新起点灵活配置混合型证券投
资基金、安信比较优势灵活配置混合型证
券投资基金、安信盈利驱动股票型证券投
资基金、安信鑫发优选灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理；现任安信新常态
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沪港深精选股票型证券投资基金、安信动
态策略灵活配置混合型证券投资基金、安
信价值驱动三年持有期混合型发起式证
券投资基金的基金经理。
注：1、此处的“任职日期”、“离任日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人
员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基
金信息披露管理办法》等法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、勤
勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持有
人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
伴随着拜登的当选，市场逐渐进入了后疫情时代，当前比较一致的预期是经济的复苏与通胀
的上升。很显然，一季度的 A股市场就是按照这样的思路在运行，“顺周期股”在“抱团股”集
体杀跌的背景下表现格外亮眼。在上个季度的策略中，我们也是沿着这个方向做的布局，所幸结
果还算令人满意。
但是，站在价值判断的视角来看，我们认为目前的顺周期行情也已经进入了非理性交易的阶
安信动态策略混合 2021年第 1季度报告
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段，我们很难准确地判断这个过程什么时候结束，但对于价值投资者而言，很多相关标的的吸引
力已经大不如前（一个季度前）。经济的确在复苏，通胀的确在抬头，正如核心赛道的优质股依
然是核心赛道的优质股一样，这些事实并不会因为市场的波动而发生改变，但依然会因为市场的
过度发挥而存在泡沫。
过去的一个季度，我们坚守价值投资的方法体系，并一如既往地将资金投入到那些估值
没有泡沫，质地相对较优的股票标的上，取得了较好的表现。在接下来的市场中，我们认为避免
风险的最好办法就是把一切可能都尽可能的往中性偏保守的方面去估计，提高贴现率的要求（而
不是降低），相信常识而不是幻想。市场会进入一个相对迷茫的阶段，成交量会渐渐冷却，投机
的行为还会再局部发生，但很难掀起大的浪潮，我们需要用更保守的仓位、更坚定的价值理念、
更宽的视野和更灵活的交易来进行组合管理。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金 A 类基金份额净值为 1.5549 元，本报告期基金份额净值增长率为
3.34%；截至本报告期末本基金 C类基金份额净值为 1.5382元，本报告期基金份额净值增长率为
3.28%；同期业绩比较基准收益率为 1.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
142,873,632.92 19.40
其中：股票
142,873,632.92 19.40
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
219,454,081.00 29.80
其中：债券
219,454,081.00 29.80
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
220,300,000.00 29.91
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
148,835,584.32 20.21
8 其他资产
5,006,145.30 0.68
9 合计
736,469,443.54 100.00
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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
8,961,681.17 1.22
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
24,036.12 0.00
E
建筑业
45,395,205.09 6.17
F
批发和零售业
20,493.82 0.00
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
135,430.36 0.02
J
金融业
- -
K
房地产业
88,130,556.22 11.99
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
206,230.14 0.03
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
142,873,632.92 19.43
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600383 金地集团 2,238,792 26,887,891.92 3.66
2 000002 万 科Ａ 869,281 26,078,430.00 3.55
3 601668 中国建筑 4,788,023 24,849,839.37 3.38
4 600048 保利地产 1,538,539 21,893,409.97 2.98
5 000069 华侨城Ａ 1,301,337 13,260,624.03 1.80
6 002989 中天精装 268,291 10,978,467.72 1.49
7 002081 金 螳 螂 1,011,300 9,566,898.00 1.30
8 002925 盈趣科技 107,600 6,893,932.00 0.94
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9 688063 派能科技 3,823 538,278.40 0.07
10 300999 金龙鱼 3,089 232,756.15 0.03
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
52,433,499.60 7.13
2
央行票据
- -
3
金融债券
166,556,587.50 22.65
其中：政策性金融债
166,556,587.50 22.65
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
463,993.90 0.06
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
219,454,081.00 29.84
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 010303 03国债⑶ 518,220 52,433,499.60 7.13
2 210202 21国开 02 500,000 49,770,000.00 6.77
3 200302 20进出 02 500,000 49,650,000.00 6.75
4 108604 国开 1805 375,000 37,706,250.00 5.13
5 018006 国开 1702 290,670 29,430,337.50 4.00
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，以风险对冲、套期保值为主要目的，将选择流动性好、交易
活跃的期货合约，结合股指期货的估值定价模型，与需要作风险对冲的现货资产进行严格匹配，
通过多头或空头套期保值等策略进行股指期货投资，实现基金资产增值保值。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货合约。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券除中国建筑（股票代码：601668 SH）、21 国开 02（证券
代码：210202 CY）、国开 1805（证券代码：108604 SZ）、国开 1702（证券代码：018006 SH）
外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处
罚的情形。
2020年，中国建筑股份有限公司因未依法履行职责被江西省交通建设工程质量监督管理局、
门头沟区住建委、西安市应急管理局、北京市住房和城乡建设委员会处以罚款，被济宁市住建局
通报批评；因产品不合格被江西省交通运输部扣分；因违反交通法规被江西省交通建设工程质量
监督管理局处以罚款【赣交质监罚〔2020〕5号、京建法罚（门建）字[2020]第 670011号、（市）
安执罚〔2020〕2-005、京建法罚简（市）字[2020]第 020721号】。
2021年，中国建筑股份有限公司因未依法履行职责被郑州市城市综合执法局、国家税务总局
大连市中山区税务局、合肥市城乡建设局罚款并责令改正【市执罚决字[2020]第 26015号】。
2020年 10月 26日，国家开发银行因涉嫌违反法律法规被国家外汇管理局北京外汇管理部罚
安信动态策略混合 2021年第 1季度报告
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款【京汇罚〔2020〕32号、33号】。
2021年 1月 8日，国家开发银行因未依法履行职责、信息披露虚假或严重误导性陈述被银保
监会罚款 4880万元【银保监罚决字〔2020〕67号】。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
175,712.38
2
应收证券清算款
609,267.86
3
应收股利
-
4
应收利息
4,105,930.35
5
应收申购款
115,234.71
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
5,006,145.30
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票代码
股票名称
流通受限部分的公允价值
（元）
占基金资产净
值比例（%）
流通受限情
况说明
1 688063 派能科技 538,278.40 0.07
新股锁定
2 300999 金龙鱼 232,756.15 0.03
新股锁定
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
安信动态策略混合 A
安信动态策略混合 C
报告期期初基金份额总额
183,522,933.75 194,972,452.16
报告期期间基金总申购份额
69,263,403.96 110,039,780.80
减:报告期期间基金总赎回份额
29,098,226.56 53,151,027.42
报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - -
安信动态策略混合 2021年第 1季度报告
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少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额
223,688,111.15 251,861,205.54
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金募集的文件；
2、《安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3、《安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4、《安信动态策略灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
5、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
本基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
客户服务电话：4008-088-088
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网址：http://www.essencefund.com
安信基金管理有限责任公司
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