建信稳定得利债券型证券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：建信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 21日
建信稳定得利债券 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
建信稳定得利债券
基金主代码
000875
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2014年 12月 2日
报告期末基金份额总额
325,069,474.38份
投资目标
在严格控制风险并保持良好流动性的基础上，力争通过
主动的组合管理为投资人创造较高的当期收入和总回
报。
投资策略 本基金将密切关注股票、债券市场的运行状况与风险收
益特征，通过自上而下的定性分析和定量分析，综合分
析宏观经济形势、国家政策、市场流动性和估值水平等
因素，判断金融市场运行趋势和不同资产类别在经济周
期的不同阶段的相对投资价值，对各大类资产的风险收
益特征进行评估，从而确定固定收益类资产和权益类资
产的配置比例，并依据各因素的动态变化进行及时调整。
业绩比较基准
中债综合全价（总值）指数。
风险收益特征
本基金为债券型基金，其风险和预期收益水平低于股票
型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
基金管理人
建信基金管理有限责任公司
基金托管人
中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
建信稳定得利债券 A
建信稳定得利债券 C
下属分级基金的交易代码
000875
000876
建信稳定得利债券 2021年第 1季度报告
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报告期末下属分级基金的份额总额
286,403,046.19份
38,666,428.19份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 1月 1日-2021年 3月 31日）
建信稳定得利债券 A 建信稳定得利债券 C
1.本期已实现收益
6,663,788.33 979,331.15
2.本期利润
6,206,695.30 851,458.73
3.加权平均基金份额本期利润
0.0271 0.0245
4.期末基金资产净值
415,837,807.24 54,717,856.91
5.期末基金份额净值
1.452 1.415
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
建信稳定得利债券 A
阶段
份额净值增长
率①
份额净值增长
率标准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 1.82%
0.17%
0.20%
0.04%
1.62%
0.13%
过去六个月 4.61%
0.15%
0.84%
0.04%
3.77%
0.11%
过去一年 9.09%
0.18%
-1.68%
0.08%
10.77%
0.10%
过去三年 21.51%
0.16%
5.11%
0.07%
16.40%
0.09%
过去五年 29.53%
0.15%
0.72%
0.07%
28.81%
0.08%
自基金合同
生效起至今
45.20%
0.19%
4.36%
0.08%
40.84%
0.11%
建信稳定得利债券 C
阶段
份额净值增长份额净值增长业绩比较基准业绩比较基准 ①－③
②－④
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率①
率标准差②
收益率③
收益率标准差
④
过去三个月 1.73%
0.17%
0.20%
0.04%
1.53%
0.13%
过去六个月 4.43%
0.16%
0.84%
0.04%
3.59%
0.12%
过去一年 8.60%
0.18%
-1.68%
0.08%
10.28%
0.10%
过去三年 20.02%
0.16%
5.11%
0.07%
14.91%
0.09%
过去五年 26.91%
0.15%
0.72%
0.07%
26.19%
0.08%
自基金合同
生效起至今
41.50%
0.19%
4.36%
0.08%
37.14%
0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本报告期，本基金投资组合比例符合基金合同要求。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
黎颖芳
固定收益
投资部资
深基金经
理兼首席
固定收益
策略官，
本基金的
基金经理
2014年 12月 2
日
- 20年
黎颖芳女士，固定收益投资部资深基金经
理兼首席固定收益策略官，硕士。2000
年 7月加入大成基金管理公司，先后在金
融工程部、规划发展部任职。2005年 11
月加入本公司，历任研究员、高级研究
员、基金经理助理、基金经理、资深基金
经理兼首席固定收益策略官。2009年 2
月 19日至 2011年 5月 11日任建信稳定
增利债券型证券投资基金的基金经理；
2011年 1月 18日至 2014年 1月 22日任
建信保本混合型证券投资基金的基金经
理；2012年 11月 15日起任建信纯债债
券型证券投资基金的基金经理；2014年
12月 2日起任建信稳定得利债券型证券
投资基金的基金经理；2015年 12月 8日
至 2020年 12月 18日任建信稳定丰利债
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券型证券投资基金的基金经理；2016年 6
月 1日至 2019年 1月 29日任建信安心回
报两年定期开放债券型证券投资基金的
基金经理；2016年 11月 8日起任建信恒
安一年定期开放债券型证券投资基金的
基金经理；2016年 11月 8日起任建信睿
享纯债债券型证券投资基金的基金经
理；2016年 11月 15日至 2017年 8月 3
日任建信恒丰纯债债券型证券投资基金
的基金经理；2017年 1月 6日至 2019年
8月 20日任建信稳定鑫利债券型证券投
资基金的基金经理；2018年 2月 2日起
任建信睿和纯债定期开放债券型发起式
证券投资基金的基金经理；2019年 4月
25日至 2020年 5月 9日任建信安心回报
6个月定期开放债券型证券投资基金的
基金经理；2019年 4月 26日至 2021年 1
月 25日任建信睿兴纯债债券型证券投资
基金的基金经理；2019年 8月 6日至 2020
年12月18日任建信稳定增利债券型证券
投资基金的基金经理。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
无。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤勉尽责地
为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券法》、《证券投资基金法》、其他有关法律法规的规
定和《建信稳定得利债券型证券投资基金基金合同》的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待投资人，保护投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违法违规行
为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司内部控制指导意见》、《证券投资
基金公司公平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部制度，制定和修订了《公平交易管理办
法》、《异常交易管理办法》、《公司防范内幕交易管理办法》、《利益冲突管理办法》等风险
管控制度。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦出现不同基金同时买卖同一证券时，
系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直
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接或通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未出现所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量
超过该证券当日成交量的 5％的情况。本报告期，未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2021年一季度经济数据受基数影响较大，同比数据均较高，剔除基数影响后，整体工业生产
表现较强，投资方面尤其是房地产表现较好，消费延续改善。具体从需求端看，1-2月固定资产
投资增速从两年同比角度，较去年 12月有所回落，其中房地产投资韧性延续，销售数据亮眼；制
造业投资和基建投资同比增速大幅跳升，但两年同比为负增长，对投资有所拖累。消费处于向上
修复通道中，可选消费反弹较好，汽车消费平稳增长，与外出相关的服务消费由于疫情因素表现
相对疲弱。1-2月外需依然强劲，随着海外疫苗的使用，消费场景修复带动海外需求侧快速回升。
从生产端上看，出口高景气叠加“就地过年”，工业生产继续处于高景气态势，1-2月份全国规
模以上工业增加值两年平均增长 8.1%，为近年来同期较高水平。
价格方面，2月份居民消费价格指数同比下降 0.2%，拖累项主要是食品中的猪肉，由于问题
猪快速出栏导致供给偏大，同时就地过年对需求有所影响，导致猪肉价格下跌。大宗商品价格上
涨带动 2月全国工业生产者出厂价格同比由 1月的 0.3%上行至 1.7%。
资金面和货币政策层面，2021年一季度央行货币政策维持稳健，主要通过 OMO和 MLF维护流
动性的合理适度。具体看 1月前期央行采取低规模公开市场操作来进行资金回笼，到下旬叠加财
政投放不及预期，资金利率中枢显著抬升。2月春节前后央行整体操作较为克制，但由于就地过
年使得春节取现压力较低，资金中枢逐步回到政策利率附近。从人民币汇率上看，3月末人民币
对美元中间价收于 6.5713，较去年四季度末贬值 0.71%。
在此背景下，一季度债券市场收益率先上后下。1月下旬资金利率大幅上行，市场对货币政
策快速转向的担忧升温，叠加海外大宗商品价格上行，债券市场收益率上行。至 2月下旬春节后，
资金利率中枢逐步回落到常态水平，整体市场流动性至 3月末持续维持宽松状态，债券市场收益
率转为震荡下行。10年国开债收益率相比于去年年末上行 3bp到 3.57%，10年国债收益率上行 5bp
到 3.19%。一季度沪深 300指数下跌 3.13% 收于 5048.36；一季度中证转债指数下跌 0.40%收于
366.83。
本基金报告期内固定收益部分主要增持了中长久期利率债，权益资产部分在春节后进行了减
建信稳定得利债券 2021年第 1季度报告
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仓操作，锁定了部分浮盈。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期本基金 A净值增长率 1.82%，波动率 0.17%，本报告期本基金 C净值增长率 1.73%，
波动率 0.17%；业绩比较基准收益率 0.20%，波动率 0.04%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
34,377,908.00 6.12
其中：股票
34,377,908.00 6.12
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
491,504,267.78 87.53
其中：债券
491,504,267.78 87.53
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
14,284,590.11 2.54
8 其他资产
21,370,422.90 3.81
9 合计
561,537,188.79 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
4,330,000.00 0.92
C
制造业
7,062,408.00 1.50
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
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G
交通运输、仓储和邮政业
7,360,500.00 1.56
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
1,082,400.00 0.23
J
金融业
9,276,000.00 1.97
K
房地产业
5,266,600.00 1.12
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
34,377,908.00 7.31
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 601006 大秦铁路 1,050,000 7,360,500.00 1.56
2 601398 工商银行 1,000,000 5,540,000.00 1.18
3 600028 中国石化 1,000,000 4,330,000.00 0.92
4 000651 格力电器 50,000 3,135,000.00 0.67
5 600048 保利地产 170,000 2,419,100.00 0.51
6 601288 农业银行 600,000 2,040,000.00 0.43
7 601688 华泰证券 100,000 1,696,000.00 0.36
8 000656 金科股份 250,000 1,647,500.00 0.35
9 600884 杉杉股份 100,000 1,459,000.00 0.31
10 000002 万 科Ａ 40,000 1,200,000.00 0.26
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
44,099,942.00 9.37
2
央行票据
- -
3
金融债券
203,581,101.65 43.26
其中：政策性金融债
183,582,609.60 39.01
4
企业债券
76,044,100.00 16.16
5
企业短期融资券
60,267,500.00 12.81
建信稳定得利债券 2021年第 1季度报告
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6
中期票据
103,246,300.00 21.94
7
可转债（可交换债）
4,265,324.13 0.91
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
491,504,267.78 104.45
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 210205 21国开 05 700,000 70,532,000.00 14.99
2 200210 20国开 10 400,000 38,336,000.00 8.15
3 180205 18国开 05 200,000 21,606,000.00 4.59
4 200215 20国开 15 200,000 20,128,000.00 4.28
5 190208 19国开 08 200,000 20,098,000.00 4.27
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
无。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
无。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.9.3 本期国债期货投资评价
无。
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5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金该报告期内投资前十名证券的发行主体未披露被监管部门立案调查和在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的投资范围。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
110,566.10
2
应收证券清算款
838,464.97
3
应收股利
-
4
应收利息
8,005,046.14
5
应收申购款
12,416,345.69
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
21,370,422.90
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 132021 19中电 EB 1,080,000.00 0.23
2 132007 16凤凰 EB 406,112.00 0.09
3 113602 景 20转债 367,520.00 0.08
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
建信稳定得利债券 A
建信稳定得利债券 C
报告期期初基金份额总额
203,586,175.82 39,591,525.26
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报告期期间基金总申购份额
140,874,832.70 16,651,671.72
减:报告期期间基金总赎回份额
58,057,962.33 17,576,768.79
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
286,403,046.19 38,666,428.19
注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准建信稳定得利债券型证券投资基金设立的文件；
2、《建信稳定得利债券型证券投资基金基金合同》；
3、《建信稳定得利债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《建信稳定得利债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件和营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照；
7、报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
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9.2 存放地点
基金管理人或基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
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2021年 4月 21日
