泰康恒泰回报灵活配置混合型
证券投资基金
2021 年第 1季度报告
2021 年 3 月 31 日
基金管理人：泰康资产管理有限责任公司
基金托管人：交通银行股份有限公司
报告送出日期：2021 年 4 月 22 日
泰康恒泰回报混合 2021年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 4 月 21 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为 2021 年 1 月 1日起至 2021 年 3 月 31 日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泰康恒泰回报混合
交易代码 002934
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 7 月 13 日
报告期末基金份额总额 573,685,892.30 份
投资目标
本基金在合理控制风险的基础上，通过大类资产
的优化配置和高安全边际的证券精选，追求超越
业绩比较基准的投资回报和资产的长期稳健增
值。
投资策略
本基金采用定性分析与定量分析相结合的分析
框架，自上而下灵活配置大类资产，自下而上精
选投资标的，在控制风险的前提下集中资金进行
优质证券的投资管理，同时进行高效的流动性管
理，力争利用主动式组合管理获得超过业绩比较
基准的收益。
大类资产配置方面，本基金综合考虑宏观、政策、
市场供求、投资价值比较、风险水平等因素，在
股票与债券等资产类别之间进行动态资产配置。
固定收益类投资方面，本基金通过分析宏观经济
运行情况、判断经济政策取向，对市场利率水平
和收益率曲线未来的变化趋势做出预测和判断，
结合债券市场资金供求结构及变化趋势，确定固
定收益类资产的久期配置。另外，本基金在分析
各类债券资产的信用风险、流动性风险及其收益
率水平的基础上，通过比较或合理预期各类资产
的风险与收益率变化，确定并动态地调整优先配
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置的资产类别和配置比例。
权益类投资方面，在严格控制风险、保持资产流
动性的前提下，本基金将适度参与权益类资产的
投资，以增加基金收益。本基金在股票基本面研
究的基础上，同时考虑投资者情绪、认知等决策
因素的影响，精选具有持续竞争优势和增长潜
力、估值合理的上市公司股票进行投资。
业绩比较基准
中债新综合财富（总值）指数收益率*75%+沪深
300 指数收益率*20%+金融机构人民币活期存款
利率（税后）*5%
风险收益特征 本基金为混合型基金，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于债券型基金与货币市场基金。
基金管理人 泰康资产管理有限责任公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泰康恒泰回报混合 A 泰康恒泰回报混合 C
下属分级基金的交易代码 002934 002935
报告期末下属分级基金的份额总额 293,097,118.41 份 280,588,773.89 份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2021 年 1 月 1 日 － 2021 年 3 月 31 日 ）
泰康恒泰回报混合 A 泰康恒泰回报混合 C
1．本期已实现收益 11,612,201.05 11,358,883.83
2．本期利润 5,167,963.94 2,616,692.48
3．加权平均基金份额本期利润 0.0192 0.0107
4．期末基金资产净值 333,285,353.32 333,101,370.49
5．期末基金份额净值 1.1371 1.1872
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泰康恒泰回报混合 A
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①－③ ②－④
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过去三个月 1.59% 0.61% 0.15% 0.33% 1.44% 0.28%
过去六个月 7.25% 0.53% 3.76% 0.27% 3.49% 0.26%
过去一年 17.77% 0.49% 7.92% 0.26% 9.85% 0.23%
过去三年 30.46% 0.31% 18.67% 0.27% 11.79% 0.04%
自基金合同
生效起至今 41.55% 0.26% 25.06% 0.24% 16.49% 0.02%
泰康恒泰回报混合 C
阶段 净值增长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 1.57% 0.61% 0.15% 0.33% 1.42% 0.28%
过去六个月 7.19% 0.53% 3.76% 0.27% 3.43% 0.26%
过去一年 17.65% 0.49% 7.92% 0.26% 9.73% 0.23%
过去三年 36.93% 0.37% 18.67% 0.27% 18.26% 0.10%
自基金合同
生效起至今 47.79% 0.30% 25.06% 0.24% 22.73% 0.06%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金基金合同于 2016 年 07 月 13 日生效。
2、按照本基金的基金合同规定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的约定，建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期
任慧娟
本基金
基金经
理
2016 年 7
月 13 日 - 14
任慧娟于 2015 年 8 月加入
泰康资产管理有限责任公
司，现担任公募事业部固定
收益投资经理。2007 年 7 月
至 2008 年 7 月在阳光财产
保险公司资金运用部统计
分析岗工作，2008 年 7 月至
2011年1月在阳光保险集团
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资产管理中心历任风险管
理岗、债券研究岗，2011 年
1 月起任固定收益投资经
理，至 2015 年 8 月在阳光
资产管理公司固定收益部
投资部任高级投资经理。
2015 年 12 月 9 日至今担任
泰康薪意保货币市场基金
基金经理。2016 年 5 月 9日
至今担任泰康新机遇灵活
配置混合型证券投资基金
基金经理。2016 年 7 月 13
日至今担任泰康恒泰回报
灵活配置混合型证券投资
基金基金经理。2016 年 8 月
24 日至今担任泰康丰盈债
券型证券投资基金基金经
理。2016 年 12 月 21 日至
2019年5月8日担任泰康策
略优选灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。2017
年 9月 8日至今担任泰康现
金管家货币市场基金基金
经理。2020 年 6 月 30 日至
今担任泰康申润一年持有
期混合型证券投资基金基
金经理。
金宏伟
本基金
基金经
理
2020 年 7
月 2 日 - 9
金宏伟于 2016 年 12 月加入
泰康资产，现任公募事业部
投资部股票投资总监。2006
年 7 月至 2012 年 3 月曾任
中钢集团工程总包项目经
理、工程师、国际商务师。
2012年 3月至 2016年 12月
历任新华基金行业研究员、
中上游行业组长、中游及
TMT 行业组长、研究部总监
助理、专户投资部投资经
理。2017 年 8 月 28 日至今
担任泰康新机遇灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理。2017 年 8 月 28 日至
2019年5月9日担任泰康策
略优选灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。2020
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年 7月 2日至今担任泰康恒
泰回报灵活配置混合型证
券投资基金基金经理。2020
年 7 月 24 日至今担任泰康
颐享混合型证券投资基金
基金经理。2020 年 9 月 10
日至今担任泰康科技创新
一年定期开放混合型证券
投资基金基金经理。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合，建立了公平交易制度和流程，并严格执
行。报告期内，本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和公司内部公平交易制度，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理
活动中，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资建议和实施投资
决策方面享有公平的机会。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控。报告期内，没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，一季度经济延续复苏的格局。各项经济数据在低基数的影响下表现较强；如
果与 19 年相比，则出口延续了高景气度，房地产投资韧性较强，消费在冬季疫情的影响下有一定
波折，制造业 1-2 月表现一般，但 3月的 PMI 数据显示制造业或有所好转。金融条件来看，货币
政策保持相对稳定，实体经济的融资需求延续强劲，大宗商品价格在国际疫情恢复、全球复苏预
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期的带动下有较为明显的上行，通胀预期发酵，PPI 上行较快，CPI 保持稳定，人民币受到美元阶
段性走强的影响，从升值转为震荡。
债券市场方面，一季度债券收益率延续了去年四季度以来区间震荡的走势，总体略有小幅上
行但幅度较低。1月中下旬开始，信贷需求旺盛、财政缴款较多，同时央行未能足额对冲交税等
带来的资金缺口，导致资金面超预期收紧；此后大宗商品价格快速上行，通胀预期发酵，带动利
率有所调整；春节过后，美债大幅上行带动股市调整，风险偏好显著下降，同时资金利率持续处
于低位平稳运行的状态，利率债供给的缺位也导致市场的供需失衡，中长端利率因此有所下行。
权益市场方面，春节之后受到美债利率大幅上行等因素的影响，风险偏好显著下降，股票市
场经历了较大幅调整，部分优质成长股在经历了前期下跌之后已经到了可以获得合意回报的区间。
从大盘和板块上来看，一季度上证综指下跌 0.9%，沪深 300 下跌 3.13%，中小板指下跌 6.86%，
创业板指下跌 7%。其中，钢铁、电力及公用事业、银行等板块表现相对较好，通信、非银行金融、
国防军工等行业表现不佳。
固收投资方面，本基金在报告期内以获取持有期收益为主要目标，在控制组合久期水平的基
础上，维持比较高的信用债配置比例和适度的杠杆水平。信用债方面，精挑细选优质主体，严防
信用尾部风险。
权益投资方面，在本期，继续以权益底仓+积极参与新股申购的策略运作，在仓位上相机而动，
整体稳定略降，绝大部分情况下，权益仓位不超过 30%。在行业配置上，以金融、高端制造、生
物医药、建材、新能源车等行业为主，适当配置品牌消费品，更加注重受益于经济持续改善的金
融以及有远大发展空间的医药和科技板块。展望 2021 年二季度，继续以权益底仓+积极参与新股
申购的策略运作，重点关注优质赛道龙头公司、生物医药、有比较竞争优势高成长的中国制造、
新能源车产业链、金融、品牌消费品等行业，均衡策略。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末泰康恒泰回报 A基金份额净值为 1.1371 元,本报告期基金份额净值增长率为
1.59%；截至本报告期末泰康恒泰回报 C基金份额净值为 1.1872 元,本报告期基金份额净值增长率
为 1.57%；同期业绩比较基准增长率为 0.15%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 185,079,798.08 25.69
其中：股票
185,079,798.08 25.69
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
517,878,871.80 71.89
其中：债券
517,878,871.80 71.89
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 5,818,600.42 0.81
8 其他资产
11,582,574.87 1.61
9 合计
720,359,845.17 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 143,434,007.77 21.52
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 24,036.12 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 20,493.82 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 3,207,080.12 0.48
J 金融业 38,350,587.93 5.76
K 房地产业 10,200.30 0.00
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 33,392.02 0.01
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O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 185,079,798.08 27.77
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 000001 平安银行 1,147,200 25,249,872.00 3.79
2 300450 先导智能 285,600 22,559,544.00 3.39
3 600585 海螺水泥 440,000 22,536,800.00 3.38
4 000739 普洛药业 569,700 16,207,965.00 2.43
5 600079 人福医药 423,300 13,029,174.00 1.96
6 300122 智飞生物 75,300 12,988,497.00 1.95
7 600519 贵州茅台 6,200 12,455,800.00 1.87
8 000672 上峰水泥 562,400 12,288,440.00 1.84
9 601939 建设银行 1,621,400 11,917,290.00 1.79
10 688033 天宜上佳 579,939 7,400,021.64 1.11
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 33,005,400.00 4.95
其中：政策性金融债 33,005,400.00 4.95
4 企业债券 125,310,500.00 18.80
5 企业短期融资券 90,263,000.00 13.55
6 中期票据 246,797,000.00 37.04
7 可转债（可交换债） 22,502,971.80 3.38
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 517,878,871.80 77.71
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 200206 20 国开 06 180,000 17,987,400.00 2.70
2 101800666 18新盛建设MTN003 100,000 10,557,000.00 1.58
3 101801000 18汉江国资MTN004 100,000 10,442,000.00 1.57
4 101800219 18 宁河西MTN002 100,000 10,419,000.00 1.56
5 124064 12 国网 04 100,000 10,280,000.00 1.54
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
国家开发银行因为违规的政府购买服务项目提供融资等原因在本报告编制前一年内受到中国
银保监会的行政处罚。平安银行股份有限公司因贷款资金用途管控不到位等原因在本报告编制前
一年内受到宁波银保监局的行政处罚。
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基金投资该主体相关证券的决策流程符合公司投资制度的规定。
报告期内本基金投资的前十名证券发行主体除上述主体收到监管部门处罚决定书或行政监管
措施决定书外，其他发行主体未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 213,764.88
2 应收证券清算款 851,764.21
3 应收股利 -
4 应收利息 10,515,385.07
5 应收申购款 1,660.71
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 11,582,574.87
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元) 占基金资产净值比例（％）
1 127005 长证转债 4,302,375.00 0.65
2 113011 光大转债 3,047,500.00 0.46
3 113034 滨化转债 2,365,400.00 0.35
4 110051 中天转债 1,196,200.00 0.18
5 128109 楚江转债 1,051,400.00 0.16
6 128017 金禾转债 904,850.00 0.14
7 110062 烽火转债 741,090.00 0.11
8 128046 利尔转债 668,700.00 0.10
9 113542 好客转债 573,650.00 0.09
10 128075 远东转债 573,250.00 0.09
11 110053 苏银转债 563,700.00 0.08
12 127006 敖东转债 501,850.00 0.08
13 128035 大族转债 451,240.00 0.07
14 113602 景 20 转债 344,550.00 0.05
15 110048 福能转债 242,520.00 0.04
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16 110041 蒙电转债 160,065.00 0.02
17 113026 核能转债 158,970.00 0.02
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
1、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 泰康恒泰回报混合 A 泰康恒泰回报混合 C
报告期期初基金份额总额 292,033,400.95 171,242,136.50
报告期期间基金总申购份额 48,995,613.03 135,127,496.20
减:报告期期间基金总赎回份额 47,931,895.57 25,780,858.81
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列） - -
报告期期末基金份额总额 293,097,118.41 280,588,773.89
注：报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。
泰康恒泰回报混合 2021年第 1季度报告
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一）中国证监会准予泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金注册的文件；
（二）《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
（三）《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
（四）《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
（五）《泰康恒泰回报灵活配置混合型证券投资基金产品资料概要》。
9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可通过指定信息披露报纸（《中国证券报》）或登录基金管理人网站
（ http://www.tkfunds.com.cn ） 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站
（http://eid.csrc.gov.cn/fund）查阅。
泰康资产管理有限责任公司
2021 年 4 月 22 日
