华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 4月 22日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 04月 20日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 01月 01日起至 03月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
华宝新价值混合
基金主代码
001324
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2015年 6月 1日
报告期末基金份额总额
495,995,975.23份
投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金通过大类资产间的灵活配置和多样
的投资策略，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产
的长期稳健增值。
投资策略
本基金采取积极的股票选择策略，将“自上而下”的行业配置策略和
“自下而上”的股票精选策略相结合，根据对宏观经济和市场风险特
征变化的判断，进行投资组合的动态优化，实现基金资产长期稳定增
值。
业绩比较基准
1年期银行定期存款基准利率（税后）+3%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预期风险和预期收
益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人
华宝基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2021年 1月 1日-2021年 3月 31日）
1.本期已实现收益
20,961,855.38
2.本期利润
6,019,346.41
3.加权平均基金份额本期利润
0.0125
4.期末基金资产净值
761,330,504.27
5.期末基金份额净值
1.5350
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 0.95% 0.28% 1.11%
0.01% -0.16% 0.27%
过去六个月 5.45% 0.24% 2.24%
0.02% 3.21% 0.22%
过去一年 17.67% 0.25% 4.49%
0.01% 13.18% 0.24%
过去三年 37.07% 0.29% 13.50%
0.01% 23.57% 0.28%
过去五年 49.45% 0.23% 22.50%
0.01% 26.95% 0.22%
自基金合同
生效起至今
53.50% 0.22% 26.43%
0.01% 27.07% 0.21%
注：1、本基金业绩比较基准为：1年期银行定期存款基准利率（税后）+3%。
2、净值以及比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如
非交易日）。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的 6个月内达到规定的资产组合，截至 2015年 12月
1日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
3.3 其他指标
无
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
林昊
本基金基
金经理、
华宝新机
遇混合、
华宝新活
力混合、
华宝宝惠
债券、华
宝宝利债
券、华宝
1-3年国
开债指数
基金经理
2017年 3月 17
日
- 14年
学士。2006年 5月加入华宝基金管理有
限公司，先后担任渠道经理、交易员、高
级交易员、基金经理助理等职务。2017
年 3月起任华宝新价值灵活配置混合型
证券投资基金、华宝新机遇灵活配置混合
型证券投资基金（LOF）、华宝新活力灵活
配置混合型证券投资基金基金经理。2017
年 12月至 2018年 6月任华宝新动力一年
定期开放灵活配置混合型证券投资基金
基金经理。2017年 12月至 2018年 7月
任华宝新回报一年定期开放混合型证券
投资基金基金经理。2017年 12月至 2018
年 12月任华宝新优选一年定期开放灵活
配置混合型证券投资基金基金经理。2018
年 8月至 2021年 3月任华宝宝丰高等级
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债券型发起式证券投资基金基金经理。
2019年 11月起任华宝宝惠纯债 39个月
定期开放债券型证券投资基金基金经
理。2020年 7月起任华宝宝利纯债 86个
月定期开放债券型证券投资基金基金经
理。2020年 9月起任华宝中债 1-3年国
开行债券指数证券投资基金基金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期内，本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金
法》及其各项实施细则、《华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法
规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制
投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
一季度债券市场收益率呈现窄幅震荡的格局，国内宏观经济持续修复、大宗商品价格维持在
高位、海外通胀预期抬升等因素使得长端利率下行空间有限，同时，流动性相对宽松以及微观投
资者持仓结构的改善共同压制利率的上行空间。具体来看，一季度制造业 PMI均值为 51.3%，较
去年四季度下降 0.5个百分点；受“就地过年”的提振，国内工业生产延续了强劲的增长势头，
1-2月工业增加值同比 35.1%；固定资产投资整体偏弱，但去年低基数下同比数据均较呈现两位数
增长，1-2月固定资产投资同比 35.0%，其中：地产投资同比 38.3%，老口径基建投资同比 35.0%，
制造业投资同比 37.3%。消费端整体强于预期，1-2月社零消费同比为 33.8%。外贸方面，海外经
济修复和就地过年导致出口继续超预期，1-2月出口同比 60.6%，进口同比 22.2%，贸易顺差上升
至 1033亿美元。通胀数据方面，1-2月 CPI累计增速-0.3%，猪周期下行继续拖累 CPI，而 PPI
累计增速 1.0%，全球经济复苏以及低基数效应下，预计二季度 PPI将继续回升。金融数据方面，
截至 2021年 2月末，社融余额同比增速 13.3%，持平于去年末，人民币贷款余额增速 12.9%，较
去年末上升 0.1个百分点。债券收益率曲线进一步平坦化，1年期国债和国开债收益率分别上行
10BP和 20BP，10年期国债和国开债收益率分别上行 5BP和 3BP。
权益市场在一季度的波动显著加剧，上证综指春节前从 3473点迅速向上突破至 3700点上方，
但春节期间受海外通胀和利率上行影响，节后出现连续回调。风格上，成长类个股的波幅明显大
于价值类，行业上，前期涨幅居多的消费、新能源等板块在春节后的调整幅度较大，而顺周期的
银行、化工等板块相对稳定。在海外流动性宽裕、美股风险偏好提升的背景下，国内的风险偏好
仍有提升的空间。
新价值混合型基金在一季度维持了较高的债券投资比例和组合久期，在市场波动中，实现了
净值的增长。本基金将继续保持较高的债券投资比例，并且积极参与新股网下申购来提高收益，
本基金始终坚持绝对收益的投资目标。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为 0.95%，业绩比较基准收益率为 1.11%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
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§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
123,489,348.66 16.18
其中：股票
123,489,348.66 16.18
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
586,375,000.00 76.83
其中：债券
586,375,000.00 76.83
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
31,500,000.00 4.13
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
10,812,949.84 1.42
8 其他资产
11,034,994.49 1.45
9 合计
763,212,292.99 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
1,130,339.00 0.15
B
采矿业
4,984,989.00 0.65
C
制造业
60,353,834.92 7.93
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
3,312,932.12 0.44
E
建筑业
1,853,363.00 0.24
F
批发和零售业
968,533.82 0.13
G
交通运输、仓储和邮政业
4,020,459.00 0.53
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
2,264,156.48 0.30
J
金融业
34,563,047.00 4.54
K
房地产业
5,946,431.30 0.78
L
租赁和商务服务业
2,098,368.00 0.28
M
科学研究和技术服务业
308,440.00 0.04
N
水利、环境和公共设施管理业
33,392.02 0.00
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
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P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
915,671.00 0.12
R
文化、体育和娱乐业
735,392.00 0.10
S
综合
- -
合计
123,489,348.66 16.22
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 601318 中国平安 91,900 7,232,530.00 0.95
2 000002 万 科Ａ 174,300 5,229,000.00 0.69
3 600036 招商银行 102,090 5,216,799.00 0.69
4 600519 贵州茅台 2,501 5,024,509.00 0.66
5 000858 五 粮 液 16,600 4,448,468.00 0.58
6 601398 工商银行 620,600 3,438,124.00 0.45
7 600900 长江电力 153,400 3,288,896.00 0.43
8 002142 宁波银行 83,000 3,227,040.00 0.42
9 000333 美的集团 37,400 3,075,402.00 0.40
10 000725 京东方Ａ 445,800 2,795,166.00 0.37
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
437,871,000.00 57.51
其中：政策性金融债
327,524,000.00 43.02
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
70,712,000.00 9.29
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
77,792,000.00 10.22
9 其他
- -
10 合计
586,375,000.00 77.02
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
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1 190205 19国开 05 1,100,000 108,999,000.00 14.32
2 112010295
20兴业银行
CD295
800,000 77,792,000.00 10.22
3 160404 16农发 04 500,000 50,245,000.00 6.60
4 210201 21国开 01 500,000 49,910,000.00 6.56
5 200202 20国开 02 500,000 48,850,000.00 6.42
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量（买/卖）
合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险说明
IF2106 IF2106 -14 -20,748,000.00 -6,720.07 -
IF2109 IF2109 -2 -2,910,600.00 26,700.00 -
公允价值变动总额合计（元）
19,979.93
股指期货投资本期收益（元）
-1,035,179.93
股指期货投资本期公允价值变动（元）
1,377,479.93
注：持仓量和合约市值的负数代表产品投资的期货为空头。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金主要利用股指期货进行套期保值或仓位调节操作。当进行空头套期保值时，基金持有
的卖出股指期货合约价值，不超过基金持有的股票总市值的 20%，基金通过空头套期保值，一定
程度上可以规避市场的系统性风险。当进行多头仓位调节时，基金持有的买入股指期货合约价值，
不超过基金资产净值的 10%，基金通过持有股指期货多头合约对股票资产进行替代，可以提高投
资效率，赚取或有的基差收益和实现更好的头寸管理。截止报告期末，本基金对股指期货的投资
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符合基金合同的约定，符合既定的投资政策和投资目标。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
新价值基金截至 2021年 3月 31日持仓前十名证券中的 20兴业银行 CD295（112010295）的
发行人兴业银行股份有限公司于 2020年 09月 11日公告，因公司存在以下违规行为：1.为无证机
构提供转接清算服务，且未落实交易信息真实性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一致性的
规定；2.为支付机构超范围(超业务、超地域)经营提供支付服务，且未落实交易信息真实性、完
整性、可追溯性及支付全流程中的一致性；3.违规连通上、下游支付机构，提供转接清算服务，
且未落实交易信息真实性、完整性、可追溯性及支付全流程中的一致性；4.违反银行卡收单外包
管理规定；5.未按规定履行客户身份识别义务；于 2020年 09月 04日收到中国人民银行福州中心
支行给予警告，没收违法所得 10,875,088.15元，并处 13,824,431.23元罚款的处罚。
新价值基金截至 2021年 3月 31日持仓前十名证券中的 21东莞农商三农债 01（2121004）的
发行人东莞农村商业银行股份有限公司于 2020年 11月 11日公告，因公司存在以下违规行为：未
按规定履行客户身份识别义务；未按照规定保存客户身份资料和交易记录；未按照规定报送大额
交易报告或者可疑交易报告；未按规定报送账户开户资料；未按规定开立账户使用；未按规定加
强特约商户与受理终端管理；违规占压财政资金；于 2020年 11月 09日收到中国银行保险监督管
理委员会东莞监管分局罚款 235万元的处罚。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资
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价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金
投资的前十名证券的其余八名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
2,862,815.90
2
应收证券清算款
199,383.05
3
应收股利
-
4
应收利息
7,469,679.04
5
应收申购款
503,116.50
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
11,034,994.49
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
442,383,438.59
报告期期间基金总申购份额
80,236,111.02
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减：报告期期间基金总赎回份额
26,623,574.38
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
495,995,975.23
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本
基金份额
231,838.68
报告期期间买入/申购总份
额
6,498,765.11
报告期期间卖出/赎回总份
额
-
报告期期末管理人持有的本
基金份额
6,730,603.79
报告期期末持有的本基金份
额占基金总份额比例（%）
1.36
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号
交易方式
交易日期
交易份额(份)
交易金额(元)
适用费率(%)
1 申购
2021-01-11 6,498,765.11 10,000,000.00
-
合计
6,498,765.11 10,000,000.00
注：交易日期为确认日期，交易金额为确认金额。申购手续费为 1000元。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20210101~20210331 299,999,000.00 0.00 0.00 299,999,000.00
60.48
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。在单一投资者持有基金份额
华宝新价值混合 2021年第 1季度报告
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比例较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇
到大额赎回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风
险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护
持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金基金合同；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；
华宝新价值灵活配置混合型证券投资基金托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人住所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2021年 4月 22日
