南方香港优选股票型证券投资基金
2021年第 1季度报告
2021年 03月 31日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2021年 4月 22日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方香港优选股票（QDII-LOF）
场内简称 南方香港
基金主代码 160125
前端交易代码 160125
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2015年 5月 13日
报告期末基金份额总额 264,449,912.80份
投资目标
在严格控制风险的前提下，积极挖掘香港证
券市场上的主题性投资机会，追求超越业绩
比较基准的投资回报，力争实现基金资产的
长期稳健增值。
投资策略
本基金主要采用稳健的资产配置和积极的股
票投资策略。在资产配置中，通过“自上而
下”的分析策略对宏观经济中结构性、政策
性、周期性以及突发性事件进行研判，挖掘
未来经济的发展趋势及背后的驱动因素，预
测可能对资本市场产生的重大影响，确定投
资组合的投资范围和比例。在股票投资中，
采用“自下而上”的策略，精选出具有持续
竞争优势，且估值有吸引力的股票，精心科
学构建股票投资组合，并辅以严格的投资组
合风险控制，以获取超额收益。
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业绩比较基准
经人民币汇率调整的恒生指数收益率×95%
＋人民币同期活期存款利率×5%
风险收益特征
本基金为股票型基金，属于较高预期风险和
预期收益的证券投资基金品种，其预期风险
和预期收益水平高于混合型基金、债券型基
金及货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
境外资产托管人
英文名称：The Bank of New York Mellon
Corporation
中文名称：纽约梅隆银行股份有限公司
注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方香
港”。
2、本基金转型日期为 2015年 5月 13日,该日起南方中国中小盘股票指数证券投资
基金(LOF)正式变更为南方香港优选股票型证券投资基金。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2021年 1月 1日－2021年 3月 31日）
1.本期已实现收益 42,974,352.78
2.本期利润 65,463,746.59
3.加权平均基金份额本期利润 0.2975
4.期末基金资产净值 448,530,505.18
5.期末基金份额净值 1.6961
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 22.50% 1.44% 4.45% 1.38% 18.05% 0.06%
过去六个月 26.25% 1.24% 15.53% 1.17% 10.72% 0.07%
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过去一年 63.04% 1.21% 10.75% 1.24% 52.29% -0.03%
过去三年 61.46% 1.34% -0.17% 1.21% 61.63% 0.13%
过去五年 69.61% 1.20% 36.94% 1.10% 32.67% 0.10%
自基金合同
生效起至今
39.86% 1.46% 11.01% 1.16% 28.85% 0.30%
3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
毕凯
本基金
基金经
理
2017年 8
月 24日
- 8年
美国埃默里大学工商管理专业（金融方
向）硕士，特许金融分析师（CFA），具
有基金从业资格。曾就职于赛灵思股份
有限公司、翰亚投资基金有限公司、晨
星资讯有限公司，历任高级分析师、绩
效评价员、股票分析师。2015年 6月加
入南方基金，任职国际业务部研究员；
2016年 12月 5日至 2017年 8月 24日，
任南方金砖基金经理助理；2017年 8月
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24日至 2019年 4月 22日，任国企精明
基金经理；2018年 6月 8日至 2021年 3
月 4日，任南方沪港深价值基金经理；
2017年 8月 24日至今，任南方香港优选
基金经理；2020年 12月 25日至今，任
南方沪港深优势基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.1.1 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金无境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求利益。本报告期内，本基金运
作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合
符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价，未出现同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情况。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
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2021 年一季度尽管疫情仍在部分地区出现反复，但整体来看随着疫苗的逐步覆盖，全
球疫情趋势在向好的方向发展，海外经济在疫情改善叠加财政政策刺激的推动下得到进一
步复苏，发达国家的制造业恢复尤为明显。根据 Bloomberg的统计，2021年 1月至 2021年
3月发达市场 Markit制造业月度 PMI分别为 55.2、56.4和 58.5，恢复势头强劲，其中美国
Markit制造业月度 PMI分别为 59.2、58.6和 59.1；新兴市场 Markit制造业月度 PMI分别
为 52.1、51.5和 51.3，均保持在荣枯线以上。从风格上来看，全球价值股指数跑赢成长股
指数。按美元计价全收益口径计算，2021 年第一季度 MSCI 全球价值指数上涨 9.8%，MSCI
全球成长指数仅上涨 0.3%。
报告期间，MSCI 全球指数按美元计价上涨 4.52%，MSCI 新兴市场指数按美元计价上涨
1.95%，恒生指数按港币计价上涨 4.21%，黄金价格按美元计价下跌 10.04%，十年期美国国
债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别上涨 83个基点、7个基点和 28个基点。
新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价下跌 2.00%，印度 Nifty 指数按本币计价
上涨 5.07%，俄罗斯 MOEX指数按本币计价上涨 7.68%。美元指数有所上行,由 89.94上升至
93.23。
港股市场方面，2021年第一季度恒生指数上涨 4.21%，恒生国企指数上涨 2.18%。从市
值角度来看，恒生大型股指数上涨 3.32%，恒生中型股指数上涨 3.46%，恒生小型股指数上
涨 8.42%。根据 Wind统计，2021年一季度港股通南下资金累计净买入 3115亿元人民币，较
过往季度大幅提升，南下资金的流入对于港股形成了重要的底部支撑。恒生 AH股溢价指数
于报告期内小幅回落，由139.76点下降至134.37点。恒生行业方面，能源、综合、地产建
筑板块分别跑赢恒生指数 12.21%、12.03%和 7.66%，而消费品制造及服务业、资讯科技和
工业板块分别落后恒生指数 6.25%、4.48%和 0.58%。
在资产配置上，本基金股票整体仓位维持平稳，行业仓位水平采取了均衡配置的策略，
主要通过自下而上的选股获取超额收益，并通过自上而下的行业研究及宏观研究进行配置
决策。在投资策略上以价值投资为导向，遵循自下而上为主的原则,在行业中精选盈利改善、
估值水平合理的行业龙头公司，尤其关注公司的技术优势、发展战略、行业成长性以及产
业政策的变化。基金围绕港股市场估值体系重构的长期逻辑进行个股筛选，不断发掘存在
估值重估机会的细分行业和个股，同时通过分散化投资控制投资组合整体的风险。本基金
在配置过程中也兼顾流动性、市场风格转换及调仓成本等其他相关因素，努力控制基金的
回撤水平，力争战胜业绩比较基准，为投资者创造持续稳健的投资回报。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
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截至报告期末，本基金份额净值为 1.6961元，报告期内，份额净值增长率为 22.50%，
同期业绩基准增长率为 4.45%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 370,156,017.93 79.54
其中：普通股 370,156,017.93 79.54
存托凭证 - -
2 基金投资 1,016,751.54 0.22
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付
金合计
57,693,149.74 12.40
8 其他资产 36,496,990.29 7.84
9 合计 465,362,909.50 100.00
注：本基金本报告期末通过深港通交易机制投资的港股市值为人民币 5,184,672.19元，占
基金资产净值比例 1.16%。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
中国香港 370,156,017.93 82.53
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合计 370,156,017.93 82.53
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 43,101,475.42 9.61
材料 7,213,637.16 1.61
工业 55,907,980.85 12.46
非必需消费品 78,478,238.92 17.50
必需消费品 - -
医疗保健 22,461,503.68 5.01
金融 11,031,235.27 2.46
科技 57,407,144.23 12.80
通讯 54,813,726.31 12.22
公用事业 13,083,386.40 2.92
房地产 26,657,689.69 5.94
政府 - -
合计 370,156,017.93 82.53
本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
序号
公司名
称（英
文）
公司名
称（中
文）
证券代
码
所在证
券市场
所属国
家（地
区）
数量
（股）
公允价
值（人
民币
元）
占基金
资产净
值比例
（％）
1
CNOO
C
Limited
中国海
洋石油
有限公
司
0883
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
3,200,0
00
21,988,
202.88
4.90
2
Xiaomi
Corpora
tion
小米集
团
1810
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
930,000
20,239,
948.05
4.51
3
China
Mobile
Limited
中国移
动有限
公司
0941
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
470,000
20,239,
102.87
4.51
4
Shenzhe
n
Internati
onal
Holding
s
深圳国
际控股
有限公
司
0152
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
1,600,0
00
17,606,
789.76
3.93
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Limited
5
JD.com,
Inc.
京东集
团股份
有限公
司
9618
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
63,000
17,145,
321.48
3.82
6
Excelle
nce
Comme
rcial
Property
&
Facilitie
s
Manage
ment
Group
Limited
卓越商
企服务
集团有
限公司
6989
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
2,104,1
00
16,414,
108.09
3.66
7
Maoyan
Entertai
nment
猫眼娱
乐
1896
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
1,500,0
00
16,379,
588.40
3.65
8
China
Conch
Venture
Holding
s
Limited
中国海
螺创业
控股有
限公司
0586
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
500,000
15,445,
664.50
3.44
9
Xinyi
Solar
Holding
s
Limited
信义光
能控股
有限公
司
0968
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
1,360,0
00
14,689,
904.54
3.28
10
China
Yuhua
Educati
on
Corpora
tion
Limited
中国宇
华教育
集团有
限公司
6169
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
2,792,0
00
14,370,
832.19
3.20
注：本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细
序号 衍生品类别 衍生品名称
公允价值（人民
币元）
占基金资产净值
比例（%）
1 期货 HIM1 INDEX 355,694.00 0.08
2 期货 HCTM1 INDEX -1,648.10 0.00
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
金额单位：人民币元
序号 基金名称 基金类型 运作方式 管理人
公允价值（人
民币元）
占基金
资产净
值比例
（%）
1
Samsung
S&P GSCI
Crude Oil
ER Futures
ETF
ETF
交易型开
放式
Samsung
Asset
Manageme
nt Hong
Kong Ltd
1,016,751.54 0.23
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
报告期内基金投资的前十名证券除京东集团（证券代码 9618）外其他证券的发行主体
未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1.本基金投资的前十名证券的发行主体在报告编制日前一年内受到处罚：2020年 12月
30日因不正当价格行为，被国家市场监督管理总局罚款 50万元。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法
律法规和公司制度的要求。
5.10.2
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本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.10.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 17,166,768.13
2 应收证券清算款 2.84
3 应收股利 19,878.63
4 应收利息 8,574.27
5 应收申购款 19,301,766.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 0.00
9 合计 36,496,990.29
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 216,082,270.19
报告期期间基金总申购份额 141,556,464.31
减：报告期期间基金总赎回份额 93,188,821.70
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 264,449,912.80
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 1
20210101-
20210318
78,858,788.22 - 31,000,000.00 47,858,788.22 18.10%
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时
变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
注：申购份额包含红利再投资和份额折算。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方香港优选股票型证券投资基金基金合同》；
2、《南方香港优选股票型证券投资基金托管协议》；
3、南方香港优选股票型证券投资基金 2021年 1季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
