华安量化多因子混合型证券投资基金（LOF）2021年第 1季度报告
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华安量化多因子混合型证券投资基金（LOF）
2021年第 1季度报告
2021年 3月 31日
基金管理人：华安基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年四月二十一日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 4月 19日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2021年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 华安量化多因子(LOF)
场内简称 华安量化
基金主代码 160415
交易代码 160415
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2019年 1月 11日
报告期末基金份额总额 7,314,786.31份
投资目标
通过量化选股模型精选具备投资价值的个股，追求资产的
长期增值，在严格控制组合风险同时，力争获得稳定的超
越业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金采用多因子量化模型投资策略，综合技术、财务、
流动性等多方面指标，精选股票进行投资，优化调整投资
组合，力争实现高于业绩比较基准的投资收益和基金资产
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的长期增值。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%＋中债综合指数收益率×20%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债
券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 华安基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2021年 1月 1日-2021年 3月 31日)
1.本期已实现收益 1,320,836.06
2.本期利润 -1,698,710.20
3.加权平均基金份额本期利润 -0.2313
4.期末基金资产净值 12,018,340.12
5.期末基金份额净值 1.6430
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -11.92% 2.04% -2.36% 1.28% -9.56% 0.76%
过去六个月 7.36% 1.73% 8.32% 1.06% -0.96% 0.67%
过去一年 45.21% 1.63% 28.62% 1.05% 16.59% 0.58%
过去三年 - - - - - -
过去五年 - - - - - -
自基金合同 65.16% 1.53% 50.30% 1.09% 14.86% 0.44%
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生效起至今
3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2019年 1月 11日至 2021年 3月 31日)
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
孙晨进
本基金
的基金
经理、
指数与
量化投
资部助
理总监
2015-03-20 2021-01-18 10年
硕士研究生，10年基金行业
从业经验，具有基金从业资
格证书。2010年应届毕业进
入华安基金，先后担任指数
投资部数量分析师、投资经
理、基金经理助理。2015
年 3月至 2019年 1月，担
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任华安深证 300指数证券投
资基金（LOF）的基金经理。
2019年 1月至 2021年 1月，
同时担任华安量化多因子
混合型证券投资基金（LOF）
的基金经理。2015年 3月至
2015年 12月，同时担任华
安中证高分红指数增强型
证券投资基金的基金经理。
2016 年 12 月至 2021 年 1
月，同时担任华安事件驱动
量化策略混合型证券投资
基金的基金经理。2017年 1
月至 2018 年 9 月，同时担
任华安新安平灵活配置混
合型证券投资基金的基金
经理，2017 年 1 月至 2019
年 8月，同时担任华安新泰
利灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。2017
年 12月至 2021年 1月，同
时担任华安沪深 300量化增
强型指数证券投资基金的
基金经理。2019 年 7 月至
2021年 1月，同时担任华安
安进灵活配置混合型发起
式证券投资基金、华安新丰
利灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理。
马丁
本基金
的基金
经理
2019-03-29 - 5年
博士研究生，5年证券基金
行业从业经验。曾任国泰君
安证券股份有限公司分析
师。2018年 1月加入华安基
金，任指数与量化投资部基
金经理助理。2019 年 3 月
起，担任华安量化多因子混
合型证券投资基金（LOF）
的基金经理。2021 年 1 月
起，同时担任华安安进灵活
配置混合型发起式证券投
资基金的基金经理。
注：此处的任职日期和离任日期均指公司作出决定之日，即以公告日为准。证券从业的含义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、
招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金
合同承诺的情形。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了《华安
基金管理有限公司公平交易管理制度》，将各投资组合在研究分析、投资决策、交易执行等
方面全部纳入公平交易管理中。控制措施包括：在研究环节，研究员在为公司管理的各类投
资组合提供研究信息、投资建议过程中，使用晨会发言、邮件发送、登录在研究报告管理系
统中等方式来确保各类投资组合经理可以公平享有信息获取机会。在投资环节，公司各投资
组合经理根据投资组合的风格和投资策略，制定并严格执行交易决策规则，以保证各投资组
合交易决策的客观性和独立性。同时严格执行投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等
各投资决策主体授权机制，投资组合经理在授权范围内自主决策，超过投资权限的操作需要
经过严格的审批程序。在交易环节，公司实行强制公平交易机制，确保各投资组合享有公平
的交易执行机会。（1） 交易所二级市场业务，遵循价格优先、时间优先、比例分配、综合
平衡的控制原则，实现同一时间下达指令的投资组合在交易时机上的公平性。（2） 交易所
一级市场业务，投资组合经理按意愿独立进行业务申报，集中交易部以投资组合名义对外进
行申报。若该业务以公司名义进行申报与中签，则按实际中签情况以价格优先、比例分配原
则进行分配。若中签量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在合规
监察员监督参与下，进行公平协商分配。（3） 银行间市场业务遵循指令时间优先原则，先
到先询价的控制原则。通过内部共同的 iwind群，发布询价需求和结果，做到信息公开。若
是多个投资组合进行一级市场投标，则各投资组合经理须以各投资组合名义向集中交易部下
达投资意向，交易员以此进行投标，以确保中签结果与投资组合投标意向一一对应。若中签
量过小无法合理进行比例分配，且以公司名义获得，则投资部门在风险管理部投资监督参与
下，进行公平协商分配。交易监控、分析与评估环节，公司风险管理部对公司旗下的各投资
组合投资境内证券市场上市交易的投资品种、进行场外的非公开发行股票申购、以公司名义
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进行的债券一级市场申购、不同投资组合同日和临近交易日的反向交易以及可能导致不公平
交易和利益输送的异常交易行为进行监控，根据市场公认的第三方信息（如：中债登的债券
估值），定期对各投资组合与交易对手之间议价交易的交易价格公允性进行审查，对不同投
资组合临近交易日的同向交易的交易时机和交易价差进行分析。本报告期内，公司公平交易
制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司风险管理部会
同基金投资、交易部门讨论制定了各类投资组合针对股票、债券、回购等投资品种在交易所
及银行间的同日反向交易控制规则，并在投资系统中进行了设置，实现了完全的系统控制。
同时加强了对各类投资组合间的同日反向交易的监控与隔日反向交易的检查；风险管理部开
发了同向交易分析系统，对相关同向交易指标进行持续监控，并定期对组合间的同向交易行
为进行了重点分析。本报告期内，除指数基金以外的所有投资组合参与的交易所公开竞价交
易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的次数为 0 次，未
出现异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2021 年一季度市场风格剧烈变化，以春节假期为分界点，春节前市场延续了龙头集中
的极端机构风格，但是节后迅速转变为低估值、中小市值以及顺周期风格，机构集中持有的
几个板块大幅回撤。春节期间，海外商品价格快速上涨，美债收益率迅速抬升，这种变化不
但压制了采用长久期折现估值个股的高估值，同时也为市场资金找到了顺周期的方向。在市
场下跌过程中，红利指数和中小市值风格涨幅较好，反应了市场风格的彻底转变。前期热门
板块在大幅下跌后，均出现企稳和短阶段的反弹，但是在利率抬升的预期下，估值很难恢复
到前期乐观情景。基金管理人采用量化多因子策略，动量思维导致在机构风格上暴露较大，
在市场变化时出现较大回撤。期间我们对模型的风格暴露进行了调整，积极应对市场变化，
但尚没有在后续快速的轮动反弹行情中获得超额收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至 2021 年 3 月 31 日，本基金份额净值为 1.6430 元，本报告期份额净值增长率为
-11.92%，同期业绩比较基准增长率为-2.36%。
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4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2021年二季度，宏观利率预期上行，叠加各行业增速可能在二季度见顶，我们对
权益市场的预期收益率持谨慎态度。我们观察到市场在急速下跌并企稳后，各个板块有短暂
轮动表现，但优质个股的高估值和低估值个股质量参差不齐的矛盾依然存在，市场主线不如
去年清晰。上游顺周期和碳中和是目前最通顺的逻辑，但是根据宏观研究分析，2021 年中
期 PPI可能见顶，权益市场通常领先于实际变化。基金管理人认为未来市场的结构性机会大
于整体机会，所以将通过量化 alpha因子选股，在年报季报期间，适当采用事件驱动策略，
并加大量价等交易型因子权重。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金报告期内基金持有人数不低于 200人；基金资产净值连续超过 20个工作日低于
5000万元。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 10,280,736.32 84.16
其中：股票 10,280,736.32 84.16
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
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6 银行存款和结算备付金合计 1,925,995.58 15.77
7 其他各项资产 8,734.75 0.07
8 合计 12,215,466.65 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 7,800,374.00 64.90
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 124,352.00 1.03
E 建筑业 121,389.00 1.01
F 批发和零售业 117,348.00 0.98
G 交通运输、仓储和邮政业 342,836.00 2.85
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 457,914.32 3.81
J 金融业 878,992.00 7.31
K 房地产业 153,000.00 1.27
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 224,320.00 1.87
N 水利、环境和公共设施管理业 60,211.00 0.50
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 10,280,736.32 85.54
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600519 贵州茅台 300 602,700.00 5.01
2 600036 招商银行 6,600 337,260.00 2.81
3 600276 恒瑞医药 3,500 322,315.00 2.68
4 000333 美的集团 3,900 320,697.00 2.67
5 002311 海大集团 3,900 304,200.00 2.53
6 002572 索菲亚 8,900 293,077.00 2.44
7 000661 长春高新 600 271,638.00 2.26
8 002415 海康威视 4,700 262,730.00 2.19
9 002028 思源电气 8,700 258,477.00 2.15
10 600887 伊利股份 6,000 240,180.00 2.00
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证投资。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
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本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原
则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交
易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合
股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种
选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执
行。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11投资组合报告附注
5.11.12020年 9月 29日，招商银行因违反外汇市场交易管理行为，被国家外汇
管理局深圳市分局（深外管检[2020]76 号）责令改正、并处罚款人民币 120 万
元的行政处罚，并对直接负责主管和其他直接责任人员给予处分。2020年 11月
27 日，招商银行因金融机构违反规定办理结汇、售汇的行为，被国家外汇管理
局深圳市分局（深外管检（2020）92 号）责令改正、并处罚款人民币 55 万元、
没收违法所得 128.82万元人民币的行政处罚。
报告期内，本基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，不存在投资于超出基金合同规定备选股票
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库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 3,613.30
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 224.47
5 应收申购款 4,896.98
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 8,734.75
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 7,208,241.15
报告期期间基金总申购份额 1,287,010.78
减：报告期期间基金总赎回份额 1,180,465.62
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 7,314,786.31
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§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、《华安量化多因子混合型证券投资基金（LOF）基金合同》
2、《华安量化多因子混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》
3、《华安量化多因子混合型证券投资基金（LOF）托管协议》
8.2存放地点
基 金 管 理 人 和 基 金 托 管 人 的 住 所 ， 并 登 载 于 基 金 管 理 人 互 联 网 站
http://www.huaan.com.cn。
8.3查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站查阅，或在营业时间内至基金管理人或基金托管人的
办公场所免费查阅。
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