中欧价值智选回报混合型证券投资基金
2020年年度报告
2020年 12月 31日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
送出日期:2021年 03月 31日
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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2
§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年3月30日
复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2020年01月01日起至2020年12月31日止。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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1.2 目录
§1
重要提示及目录 .......................................................................................................................................2
1.1 重要提示 ...........................................................................................................................................2
1.2 目录 ...................................................................................................................................................3
§2
基金简介 ...................................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况 ...................................................................................................................................5
2.2 基金产品说明 ...................................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人 ...............................................................................................................5
2.4 信息披露方式 ...................................................................................................................................6
2.5 其他相关资料 ...................................................................................................................................6
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ...................................................................................6
3.1 主要会计数据和财务指标 ...............................................................................................................6
3.2 基金净值表现 ...................................................................................................................................8
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .....................................................................................................13
§4
管理人报告 .............................................................................................................................................13
4.1 基金管理人及基金经理情况 .........................................................................................................13
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................................14
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .............................................................................14
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .............................................................15
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................................................16
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 .............................................................................16
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .........................................................................17
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .............................................................................17
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ......................................17
§5
托管人报告 .............................................................................................................................................17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .................................................................................18
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ..............18
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ..................................18
§6
审计报告 .................................................................................................................................................18
6.1 审计报告基本信息 .........................................................................................................................18
6.2 审计报告的基本内容 .....................................................................................................................18
§7
年度财务报表 .........................................................................................................................................21
7.1 资产负债表 .....................................................................................................................................21
7.2 利润表 .............................................................................................................................................23
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 .................................................................................................24
7.4 报表附注 .........................................................................................................................................26
§8 投资组合报告 ..........................................................................................................................................61
8.1 期末基金资产组合情况 .................................................................................................................61
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 .........................................................................................62
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ......................................63
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .............................................................................................67
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .........................................................................................75
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ..................................75
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ......................75
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ......................75
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ..................................75
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .......................................................................76
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .......................................................................76
8.12 投资组合报告附注 .......................................................................................................................76
§9
基金份额持有人信息 .............................................................................................................................77
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .....................................................................................77
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .........................................................................78
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ..........................................78
§10
开放式基金份额变动 ...........................................................................................................................79
§11
重大事件揭示 .......................................................................................................................................79
11.1 基金份额持有人大会决议 ...........................................................................................................79
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...........................................80
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...............................................................80
11.4 基金投资策略的改变 ...................................................................................................................80
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .......................................................................................80
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .......................................................80
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ...................................................................................80
11.8 其他重大事件 ...............................................................................................................................84
§12
影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................................86
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................................86
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ...............................................................................................87
§13
备查文件目录 .......................................................................................................................................87
13.1 备查文件目录 ...............................................................................................................................87
13.2 存放地点 .......................................................................................................................................87
13.3 查阅方式 .......................................................................................................................................87
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中欧价值智选回报混合型证券投资基金
基金简称 中欧价值智选混合
基金主代码 166019
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年05月14日
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 147,500,499.09份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称
中欧价值智
选混合A
中欧价值智
选混合E
中欧价值智
选混合C
下属分级基金的交易代码 166019 001887 004235
报告期末下属分级基金的份额总额
122,504,760
.59份
13,088,272.
57份
11,907,465.
93份
2.2 基金产品说明
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主
动的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金将采取积极主动的资产配置策略，投资于
价值型上市公司股票或固定收益类资产，注重风险与
收益的平衡，力争实现基金资产长期增值。
业绩比较基准
金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水
平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于中等预期收益风险水平的投资品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中欧基金管理有限公司 中国工商银行股份有限公司
信息披 姓名 黎忆海 郭明
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联系电话 021-68609600 010-66105799
露负责
人
电子邮箱 liyihai@zofund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 021-68609700、400-700-9700 95588
传真 021-33830351 010-66105798
注册地址
中国（上海）自由贸易试验区
陆家嘴环路333号五层
北京市西城区复兴门内大街5
5号
办公地址
中国（上海）自由贸易试验区
陆家嘴环路333号五层
北京市西城区复兴门内大街5
5号
邮政编码 200120 100140
法定代表人 窦玉明 陈四清
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
中国证券报
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
www.zofund.com
基金年度报告备置地
点
基金管理人及基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
安永华明会计师事务所（特殊
普通合伙）
北京市东城区东长安街1号东方广场
安永大楼17层01-12室
注册登记机构
A类份额：中国证券登记结算
有限责任公司； C、E类份额：
中欧基金管理有限公司
A类份额：北京市西城区太平桥大街17
号 ；C、E类份额：中国（上海）自由
贸易试验区陆家嘴环路333号五层
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期 2020年
2019年 2018年
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间数据
和指标
中欧
价值
智选
混合A
中欧
价值
智选
混合E
中欧
价值
智选
混合C
中欧
价值
智选
混合A
中欧
价值
智选
混合E
中欧
价值
智选
混合C
中欧
价值
智选
混合A
中欧
价值
智选
混合E
中欧
价值
智选
混合C
本期已
实现收
益
72,62
0,104
.10
7,506
,323.
43
4,403
,688.
94
54,59
6,528
.98
15,70
2,843
.37
2,409
,610.
79
-19,3
04,97
7.45
-3,04
2,513
.10
-1,82
5,201
.78
本期利
润
95,82
7,177
.15
7,199
,696.
48
5,313
,277.
83
48,15
4,799
.06
31,57
9,543
.81
4,291
,470.
24
-18,7
37,51
8.68
-3,13
1,841
.74
-1,27
0,610
.23
加权平
均基金
份额本
期利润
1.195
7
0.926
8
1.042
7
0.360
9
0.890
2
0.562
9
-0.13
79
-0.21
18
-0.12
09
本期加
权平均
净值利
润率
39.39
%
27.67
%
33.85
%
18.25
%
41.01
%
30.82
%
-8.47
%
-11.8
2%
-7.76
%
本期基
金份额
净值增
长率
60.94
%
60.92
%
59.65
%
46.32
%
46.54
%
45.17
%
-7.87
%
-7.56
%
-8.66
%
3.1.2 期
末数据
和指标
2020年末 2019年末 2018年末
期末可
供分配
利润
277,4
40,65
2.34
31,48
4,616
.16
25,46
2,126
.35
104,5
78,18
4.99
14,09
7,937
.20
3,984
,930.
16
55,59
1,091
.65
6,578
,022.
73
22,10
7,506
.09
期末可
供分配
基金份
额利润
2.264
7
2.405
6
2.138
3
1.293
0
1.354
2
1.218
6
0.567
1
0.696
0
0.528
3
期末基 452,0 53,30 42,17 185,4 26,34 7,255 153,6 16,32 63,95
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金资产
净值
79,31
7.17
2,249
.04
5,787
.57
56,67
6.28
7,668
.27
,140.
88
26,21
0.11
1,698
.61
4,200
.23
期末基
金份额
净值
3.690
3
4.072
5
3.542
0
2.293
0
2.530
8
2.218
6
1.567
1
1.727
0
1.528
3
3.1.3 累
计期末
指标
2020年末 2019年末 2018年末
基金份
额累计
净值增
长率
334.8
2%
165.4
8%
103.9
4%
170.1
8%
64.98
%
27.74
%
84.65
%
12.58
%
-12.0
0%
1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
孰低数(为期末余额，不是当期发生数)。
3、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧价值智选混合A
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 11.95% 1.06% 0.69% 0.01% 11.26% 1.05%
过去六个月 37.20% 1.32% 1.38% 0.01% 35.82% 1.31%
过去一年 60.94% 1.45% 2.75% 0.01% 58.19% 1.44%
过去三年 116.95% 1.46% 8.25% 0.01%
108.70
%
1.45%
过去五年 93.08% 1.37% 13.75% 0.01% 79.33% 1.36%
自基金合同 334.82% 1.49% 24.04% 0.01% 310.78 1.48%
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生效起至今 %
中欧价值智选混合E
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 11.95% 1.06% 0.69% 0.01% 11.26% 1.05%
过去六个月 37.19% 1.32% 1.38% 0.01% 35.81% 1.31%
过去一年 60.92% 1.45% 2.75% 0.01% 58.17% 1.44%
过去三年 117.98% 1.46% 8.25% 0.01%
109.73
%
1.45%
过去五年 113.02% 1.39% 13.75% 0.01% 99.27% 1.38%
自基金份额
运作日至今
165.48% 1.41% 14.51% 0.01%
150.97
%
1.40%
中欧价值智选混合C
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 11.72% 1.06% 0.69% 0.01% 11.03% 1.05%
过去六个月 36.65% 1.31% 1.38% 0.01% 35.27% 1.30%
过去一年 59.65% 1.45% 2.75% 0.01% 56.90% 1.44%
过去三年 111.69% 1.46% 8.25% 0.01%
103.44
%
1.45%
自基金份额
运作日至今
103.94% 1.32% 10.86% 0.01% 93.08% 1.31%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金于 2015年 9月 22日新增 E类份额。图示日期为 2015年 9月 25日至 2020
年 12月 31日。
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注：本基金自 2017年 1月 19日起增加 C份额，图示为 2017年 1月 20日至 2020年 12
月 31日。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：本基金合同生效日为 2013年 5月 14日，2013年度数据为 2013年 5月 14日至 2013
年 12月 31日数据。
注：2015年 9月 22日本基金新增 E类份额，2015年度数据为 2015年 9月 25日至 2015
年 12月 31日数据。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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注：2017年 01月 19日本基金新增 C类份额，2017年度数据为 2017年 01月 20日至
2017年 12月 31日数据。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金过去三年未进行利润分配。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
中欧基金管理有限公司经中国证监会（证监基字[2006]102号文）批准，于2006年7
月19日正式成立。股东为意大利意联银行股份有限公司、国都证券股份有限公司、北京
百骏投资有限公司、上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）、万盛基业投资有限责任
公司以及自然人股东，注册资本为2.20亿元人民币，旗下设有北京分公司、中欧盛世资
产管理（上海）有限公司、上海中欧财富基金销售有限公司和中欧基金国际有限公司。
截至2020年12月31日，本基金管理人共管理88只开放式基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基
金经理（助理）
期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证
券
从
业
年
限
说明
刘晨 基金经理
2018-
07-12
2020-
05-29
13
历任中国国际金融有限公
司资产管理部经理（2007.10
-2010.5），方正富邦基金管
理有限公司研究员、基金
经理（2010.8-2014.1），永
赢基金管理有限公司投资
经理（2014.2-2014.7）。2014
/08/01加入中欧基金管理
有限公司,历任研究员。
袁维
德
基金经理
2020-
05-15
- 9
历任新华基金行业研究员
（2011.11-2015.07）。2015/0
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7/24加入中欧基金管理有
限公司,历任研究员。
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，本基金管理人
制定了《公平交易管理办法》，建立了健全、有效的公平交易制度体系，覆盖公司旗下
各类资产组合及投资顾问业务涉及的投资组合；涵盖了股票、债券等各类投资品种的一
级市场申购、二级市场交易等投资管理活动；贯穿了研究分析、投资决策、交易执行等
投资管理活动的各个环节，以确保公司旗下管理的不同投资组合得到公平对待，保护投
资者合法权益。具体控制措施包括：在研究分析环节，基金经理共享研究报告，投研体
系职权划分明确且互不干预，各基金持仓及交易信息进行有效隔离；在投资决策环节，
基金经理公平对待管理的所有组合，尽可能同时同价下达投资指令；在交易执行环节，
本基金管理人以系统控制和人工控制相结合的方式，严控反向交易和同向交易；在事后
监控环节，本基金管理人设置日常异常交易分析机制，发现异常问题对基金经理进行提
示，留存解释说明，并定期编制公平交易分析报告，逐级审核签署备查。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照相关法规及制度等规定，从研究分析、投资决
策、交易执行、事后监控等环节严格把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制
交易公平执行。
对于同向交易，本基金管理人采集连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3
日内、5日内）不同投资组合的同向交易计算交易价差，并结合同向交易占优比、溢价
率等进行综合分析，来判断是否可能存在组合之间利益输送。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
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15
综合而言，本报告期内，公平交易制度和控制方法总体执行情况良好，不同投资组
合之间不存在非公平交易或利益输送的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有2次，为量化组合因投资
策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金在未来的操作上会秉承一直以来所坚持的“价值投资”理念，将安全性置于
首要考虑位置，在估值合理的情况下兼顾成长，精选个股，力图以尽量低的净值波动取
得更高的收益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为60.94%，同期业绩比较基准收益率为2.75%；E
类份额净值增长率为60.92%，同期业绩比较基准收益率为2.75%；C类份额净值增长率为
59.65%，同期业绩比较基准收益率为2.75%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年新冠疫情打乱了各国的经济节奏，全球进入了经济下行+流动性极度宽松的
宏观环境。在这种情况下，市场出现了显著的分化，以消费龙头为代表的长久期资产和
科技龙头为代表的高景气高确定性资产得到市场的青睐，估值大幅提升。而其他绝大部
分公司估值仍处于18年熊市时期的水平。
在目前的市场下，中国的股票市场存在很多无名之璞，他们分布在各行各业，其中
不乏细分行业龙头，在过去两年的市场环境中，尽管很多公司依靠自身积累努力实现了
较好的增长，但估值一路下滑，目前已经处于极为安全的估值水平。与此同时，经过多
年的发展，其中很多公司已经逐渐形成了自己技术或成本或组织上的业务壁垒，未来持
续成长的确定性越来越强，在当期的时点上具备了非常高的投资价值。随着未来经济进
入上行周期，很多公司的的成长有望加速向上，我们除了可以分享公司的成长外，公司
目前较低的估值也有望得到修复。
我们对价值的理解包括两个方面：“价”代表估值，“值”代表质量。其中，估值
不仅是预期回报率的呈现，也包含了为了取得潜在的回报所需要承受的波动，考虑到权
益市场相对较高的潜在波动和目前较低的长期利率水平，我们对估值的要求会更加严格。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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16
2020年下半年我们进一步减持了估值过高的公司，增加了上述细分行业的优质公司。与
此同时以银行为代表的金融行业也即将迎来景气上行周期，金融和优质地产龙头也具备
了极强的投资价值。
行业配置上我们会在制造业、金融、轻工、汽车、化工、建材、传媒、地产等估值
合理、现金流稳定的行业中精选优质公司。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2020年，在公司业务全面发展的背景下，公司始终坚持保障基金份额持人利益的原
则，不断强化内部控制，并有效地组织开展监察稽核工作，具体包括以下方面：
（一）落实法律法规，培养合规文化
2020年，监管机构相继颁布了一系列法律法规，公司在收到相关法规后第一时间内
通过电子邮件向相关部门和员工传达了有关内容。监察稽核部负责将新颁布的法律法规
及时维护至公司共享法律法规库，并以每周新规跟踪的形式，针对法律法规进行全员范
围内的解读；同时，公司致力于积极推动公司合规文化建设，通过法规培训、风险案例
研讨、员工合规测试等多种形式，提高员工合规及风控意识，公司内部控制和风险管理
基础得到夯实和优化。
（二）完善制度体系，提高运作效率
2020年，公司根据业务需要及新近出台或修订的法律法规，对规章制度体系进行了
进一步完善，在兼顾合规、风险管理和效率的前提下，对一系列规章制度进行了补充和
修订，以使得各项业务运作更为规范、顺畅和高效：公司全年共制订或修订制度流程22
项，内容涵盖投资研究、合规管理、产品运作、基金销售及宣传推介、信息技术、反洗
钱等各项内容。
（三）加强内部审计，强化风险管理
2020年，公司按照年初制定的监察稽核年度计划，进一步加强合规及内部稽核审计
力度，全年除有序完成监管要求的法定审计工作及常规定期审计工作外，针对易发生风
险的各类业务循环开展多次专项稽核工作，使业务中存在的问题能够得到及时发现和纠
正。通过内部稽核审计工作，切实保证基金运作和公司经营所涉及的各个环节均能按照
各项法律法规和公司内部制度有效落实。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格按照本公司制订的《估值委员会议事规则》以及相关
法律法规的规定，有效地控制基金估值流程。公司估值委员会主席为总经理，投票成员
包括主席、权益及固定收益研究总监、基金运营总监、监察稽核总监、风险管理总监，
非投票成员（列席表达相关意见）包括公司高管、投资组合经理、中央交易室负责人、
业务发展部负责人、主席指定的其他相关人士。估值委员会负责基金估值相关工作的评
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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17
估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允、合理，防止估值被歪曲进而对基金持有
人产生不利影响。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，可向估值委员会报
告并提出相关意见和建议。
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，
对基金投资品种进行估值。具体估值流程为：基金日常估值由基金管理人进行，基金托
管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核，基金份额净值由基金管理人完
成估值后，将估值结果以XBRL形式报给基金托管人，基金托管人复核无误后签章返回给
基金管理人，由基金管理人依据本基金合同和有关法律法规的规定予以公布。报告期内
相关基金估值政策的变更由托管银行进行复核确认。
上述参与估值流程人员均具有估值业务所需的专业胜任能力及相关工作经历。上述
参与估值流程各方之间不存在重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对中欧价值智选回报混合型证券投资基金的托管过程
中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何
损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，中欧价值智选回报混合型证券投资基金的管理人--中欧基金管理有限
公司在中欧价值智选回报混合型证券投资基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份
额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，不存在任何损害基金份额持有人利益的
行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本报告期内，中欧价值智选
回报混合型证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对中欧基金管理有限公司编制和披露的中欧价值智选回报混合型证
券投资基金2020年年度报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投
资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
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18
§6
审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 安永华明（2021）审字第61362990_B18号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
中欧价值智选回报混合型证券投资基金全体基
金份额持有人
审计意见
我们审计了中欧价值智选回报混合型证券投资
基金的财务报表，包括2020年12月31日的资产负
债表，2020年度的利润表、所有者权益（基金净
值）变动表以及相关财务报表附注。 我们认为，
后附的中欧价值智选回报混合型证券投资基金
的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则
的规定编制，公允反映了中欧价值智选回报混合
型证券投资基金2020年12月31日的财务状况以
及2020年度的经营成果和净值变动情况。
形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行
了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报
表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准
则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，
我们独立于中欧价值智选回报混合型证券投资
基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们
相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为
发表审计意见提供了基础。
强调事项 无
其他事项 无
其他信息
中欧价值智选回报混合型证券投资基金管理层
对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖
的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信
息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结
论。 结合我们对财务报表的审计，我们的责任是
阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否
与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况
存在重大不一致或者似乎存在重大错报。 基于我
们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重
大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们
无任何事项需要报告。
管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务
报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护
必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊
或错误导致的重大错报。 在编制财务报表时，管
理层负责评估中欧价值智选回报混合型证券投
资基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的
事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计
划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督中欧价值智选回报混合型证券
投资基金的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于
舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平
的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计
在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于
舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总
起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作
出的经济决策，则通常认为错报是重大的。 在按
照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职
业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以
下工作： (1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的
财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以
应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，
作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串
通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风
险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风
险。 (2) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰
当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性
发表意见。 (3) 评价管理层选用会计政策的恰当
性和作出会计估计及相关披露的合理性。 (4) 对
管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同
时，根据获取的审计证据，就可能导致对中欧价
值智选回报混合型证券投资基金持续经营能力
产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确
定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大
不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请
报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披
露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的
结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，
未来的事项或情况可能导致中欧价值智选回报
混合型证券投资基金不能持续经营。 (5) 评价财
务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，
并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重
大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审
计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名 王珊珊、许培菁
会计师事务所的地址
北京市东城区东长安街1号东方广场安永大楼17
层01-12室
审计报告日期 2021-03-30
§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：中欧价值智选回报混合型证券投资基金
报告截止日：2020年12月31日
单位：人民币元
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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资 产
附注号
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 28,628,244.73 15,835,789.52
结算备付金
1,728,098.10 1,549,443.45
存出保证金
122,297.41 468,508.49
交易性金融资产 7.4.7.2 506,773,446.10 205,716,560.71
其中：股票投资
506,773,446.10 205,716,560.71
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券
投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
17,057,555.06 -
应收利息 7.4.7.5 4,241.68 5,715.37
应收股利
- -
应收申购款
1,059,172.42 88,351.07
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
555,373,055.50 223,664,368.61
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
5,117,468.05 2,189,450.58
应付赎回款
1,020,972.86 374,709.92
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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22
应付管理人报酬
683,748.47 267,260.22
应付托管费
113,958.07 44,543.37
应付销售服务费
27,145.97 4,646.73
应付交易费用 7.4.7.7 586,778.74 1,340,112.26
应交税费
203,602.83 203,600.00
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 62,026.73 180,560.10
负债合计
7,815,701.72 4,604,883.18
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 147,500,499.09 94,559,533.83
未分配利润 7.4.7.10 400,056,854.69 124,499,951.60
所有者权益合计
547,557,353.78 219,059,485.43
负债和所有者权益总
计
555,373,055.50 223,664,368.61
注：报告截止日2020年12月31日，基金份额总额147,500,499.09份，其中A类基金份额
参考净值3.6903元,基金份额122,504,760.59份；C类基金份额参考净值3.5420元，基金
份额11,907,465.93份；E类基金份额参考净值4.0725元,基金份额13,088,272.57份。
7.2 利润表
会计主体：中欧价值智选回报混合型证券投资基金
本报告期：2020年01月01日至2020年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期2020年01月01
日 至2020年12月3
1日
上年度可比期间
2019年01月01日至201
9年12月31日
一、收入
118,024,846.89 98,418,035.96
1.利息收入
343,904.60 783,277.42
其中：存款利息收入 7.4.7.11 163,987.87 216,779.42
债券利息收入
74,771.26 253,150.68
资产支持证券利息
- -
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收入
买入返售金融资产
收入
105,145.47 313,347.32
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”
填列）
93,300,778.49 85,502,868.97
其中：股票投资收益 7.4.7.12 89,509,907.50 81,331,323.30
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 830,563.51 47,630.00
资产支持证券投资
收益
7.4.7.13.
3
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 2,960,307.48 4,123,915.67
3.公允价值变动收益（损
失以“-”号填列）
7.4.7.16 23,810,034.99 11,316,829.97
4.汇兑收益（损失以“－”
号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”
号填列）
7.4.7.17 570,128.81 815,059.60
减：二、费用
9,684,695.43 14,392,222.85
1．管理人报酬
4,235,870.03 5,281,816.96
2．托管费
705,978.37 880,302.87
3．销售服务费
122,776.93 110,405.68
4．交易费用 7.4.7.18 4,401,413.79 7,900,895.34
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产
支出
- -
6．税金及附加
35.31 -
7．其他费用 7.4.7.19 218,621.00 218,802.00
三、利润总额（亏损总额
108,340,151.46 84,025,813.11
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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24
以“-”号填列）
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
108,340,151.46 84,025,813.11
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中欧价值智选回报混合型证券投资基金
本报告期：2020年01月01日至2020年12月31日
单位：人民币元
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
项 目
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权
益(基金净值)
94,559,533.83 124,499,951.60 219,059,485.43
二、本期经营活动
产生的基金净值
变动数(本期利润)
- 108,340,151.46 108,340,151.46
三、本期基金份额
交易产生的基金
净值变动数（净值
减少以“-”号填
列）
52,940,965.26 167,216,751.63 220,157,716.89
其中：1.基金申购
款
190,312,035.19 427,941,894.90 618,253,930.09
2.基金赎
回款
-137,371,069.93 -260,725,143.27 -398,096,213.20
四、本期向基金份
额持有人分配利
润产生的基金净
值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权
益（基金净值）
147,500,499.09 400,056,854.69 547,557,353.78
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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25
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
项 目
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权
益(基金净值)
149,332,901.54 84,569,207.41 233,902,108.95
二、本期经营活动
产生的基金净值
变动数(本期利润)
- 84,025,813.11 84,025,813.11
三、本期基金份额
交易产生的基金
净值变动数（净值
减少以“-”号填
列）
-54,773,367.71 -44,095,068.92 -98,868,436.63
其中：1.基金申购
款
276,534,047.30 288,857,285.50 565,391,332.80
2.基金赎
回款
-331,307,415.01 -332,952,354.42 -664,259,769.43
四、本期向基金份
额持有人分配利
润产生的基金净
值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权
益（基金净值）
94,559,533.83 124,499,951.60 219,059,485.43
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
刘建平
—————————
基金管理人负责人
杨毅
—————————
主管会计工作负责人
王音然
—————————
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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中欧价值智选回报混合型证券投资基金（以下简称"本基金"）经中国证券监督管理
委员会（以下简称"中国证监会"）证监许可[2013]第259号《关于核准中欧价值智选回
报混合型证券投资基金募集的批复》核准，由中欧基金管理有限公司依照《中华人民共
和国证券投资基金法》和《中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》负责公开
募集。本基金为契约型开放式基金，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息
共募集476,323,264.11元。经向中国证监会备案，《中欧价值智选回报混合型证券投资
基金基金合同》于2013年5月14日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
476,420,551.02份基金份额，其中认购资金利息折合97,286.91份基金份额。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》
及《证券投资基金销售管理办法》等法律法规的规定及本基金基金合同和招募说明书的
约定，为满足投资者的理财需求，经征托管人中国工商银行股份有限公司同意并报中国
证监会备案，本基金管理人决定自2017年1月19日起增加本基金的场外C类基金份额类别
并相应修改基金合同、托管协议。本基金根据注册登记机构或申购费、销售服务费收取
方式的不同，将基金份额分为A类基金份额、C类基金份额和E类基金份额。本基金的基
金管理人为中欧基金管理有限公司，A类基金份额的注册登记机构为中国证券登记结算
有限责任公司，C类和E类基金份额的注册登记机构为中欧基金管理有限公司，基金托管
人为中国工商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中欧价值智选回报混合型证券投资基
金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内
依法发行上市的股票（包括中小板、创业板、存托凭证及其他中国证监会核准上市的股
票）、权证、股指期货、可转换债券、银行存款和债券等固定收益类资产（固定收益类
资产包括通知存款、银行定期存款、协议存款、短期融资券、中期票据、企业债、公司
债、金融债、地方政府债、次级债、中小企业私募债券、资产支持证券、国债、央行票
据、债券回购等），以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符
合中国证监会相关规定）。本基金投资组合中：股票投资占基金资产的比例为0%-95%，
权证投资占基金资产净值的比例为0%-3%，现金（不包括结算备付金、存出保证金、应
收申购款等）或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，本基金持有
的单只中小企业私募债券，其市值不得超过基金资产净值的10%。本基金参与股指期货
交易，应符合法律法规规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规
则。
本基金的业绩比较基准为：金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则-基本准则》以及其后颁布及修订
的具体会计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称"企业会计准则"）编制，
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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同时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并
发布的《证券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证监会关于证券
投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证
券投资基金信息披露内容与格式准则》第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资
基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息
披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》及其他中国证监会及中国证券投资基金业
协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2020年12月31
日的财务状况以及2020年度的经营成果和净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指
引》和其他相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年自1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，
均以人民币元为单位表示。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或
资产）或权益工具的合同。
（1）金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产、贷款和应收款项；
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投
资、债券投资等；
（2）金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融负债和其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票和债券等，按照取
得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金
股利，应当确认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的
金融资产或金融负债的公允价值变动计入当期损益；
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投
资收益，同时调整公允价值变动收益；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已
转移，且符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该
金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；
本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情
况处理：放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；
未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，
并相应确认有关负债；
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
（1）股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本按成交日应支付的全部价款扣除
交易费用入账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日
结转；
（2）债券投资
买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本按成交日应支付的全部价款扣除
交易费用入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行
期限按直线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
（3）权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除
交易费用后入账；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成
交日结转；
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（4）股指/国债期货投资
买入或卖出股指/国债期货投资于成交日确认为股指/国债期货投资。股指/国债期
货初始合约价值按成交金额确认；
股指/国债期货平仓于成交日确认衍生工具投资收益，股指/国债期货的初始合约价
值按移动加权平均法于成交日结转；
（5）分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债
全部公允价值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投
资成本，按实际支付的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述（2）、（3）中相关原则进行计算；
（6）回购协议
本基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与
合同利率差异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或
者转移一项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资
产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本
基金假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本
基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为
实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言
具有重要意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量
日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一
层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产
或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负
债进行重新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场
上未经调整的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计
量的重大事件的，应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最
近交易日的报价不能真实反映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，
并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果
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该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基
金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；
(2) 不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据
和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用
可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况
下，才使用不可观察输入值；
(3) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理
人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(4) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是
可执行的，同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金
融资产和金融负债以相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金
融负债在资产负债表内分别列示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基
金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转
换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申
购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）
占基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎
回款项中包含的按累计未实现利得/（损失）占基金净值比例计算的金额。损益平准金
于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在"损益平准金"科目中核算，并于期末全
额转入"未分配利润/（累计亏损）"。
7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量
（1）存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取
定期存款，按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际
收到的利息收入与账面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存
款利息收入以净额列示；
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（2）债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应
由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
（3）资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资
产支持证券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计
提；
（4）买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的成本及实际利率（当实际利
率与合同利率差异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
（5）股票投资收益/（损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其
成本的差额入账；
（6）债券投资收益/（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的
差额入账；
（7）资产支持证券投资收益/（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应
收利息的差额入账；
（8）股指/国债期货投资收益/（损失）于平仓日确认，并按平仓成交金额与其初
始合约价值的差额入账；
（9）权证收益/（损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本
的差额入账；
（10）股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除
应由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
（11）公允价值变动收益/（损失）系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入
当期损益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变
动形成的应计入当期损益的利得或损失；
（12）其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可
以可靠计量的时候确认。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费及销售服务费等在费用涵盖期间按基金合同或相关公
告约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法
差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
（1） 在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，
每份基金份额每次收益分配比例不得低于收益分配基准日每份基金份额可供分配利润
的10%，若《基金合同》生效不满 3 个月可不进行收益分配；
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（2） 本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可对A类基金份
额、C 类基金份额和 E 类基金份额选择现金红利或将现金红利自动转为该类别基金份额
进行再投资；若投资者不选择，A 类基金份额、C 类基金份额和 E类基金份额默认的收
益分配方式是现金分红；
（3） 基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日同一类
别的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
（4） 同一类别的每一基金份额享有同等分配权；
（5） 法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6 税项
1. 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券
（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年9月19日起，调整由出
让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价
而发生的股权转让，暂免征收印花税。
2. 增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点
的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征
增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金
（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让
收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；
存款利息收入不征收增值税；
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根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试
点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持
有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政
策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同
业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教
育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，
以资管产品管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通
知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应
税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月1
日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，
已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
3. 城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例（2011年修订）》、《征收教育费
附加的暂行规定（2011年修订）》及相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增
值税、营业税的单位和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按
照相关规定缴纳农村教育事业费附加的单位外）及地方教育费附加。
4. 企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》
的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资
基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支
付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通
知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收
入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
5. 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收
政策问题的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支
付的股份、现金等收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
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根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄
存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款
利息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股
息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资
基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，
其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂
减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述
所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基
金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂
免征收个人所得税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
活期存款 28,628,244.73 15,835,789.52
定期存款 - -
其中：存款期限1个月以内 - -
存款期限1-3个月 - -
存款期限3个月以上 - -
其他存款 - -
合计 28,628,244.73 15,835,789.52
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末2020年12月31日
项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 469,515,679.85 506,773,446.10 37,257,766.25
贵金属投资-金交所黄 - - -
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金合约
交易所市场 - - -
银行间市场 - - - 债券
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 469,515,679.85 506,773,446.10 37,257,766.25
上年度末2019年12月31日
项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 192,268,829.45 205,716,560.71 13,447,731.26
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
交易所市场 - - -
银行间市场 - - - 债券
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 192,268,829.45 205,716,560.71 13,447,731.26
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末均未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
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单位：人民币元
项目
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
应收活期存款利息 3,325.71 4,716.35
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 855.47 767.03
应收债券利息 - -
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
应收出借证券利息 - -
其他 60.50 231.99
合计 4,241.68 5,715.37
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末均无其他资产余额。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
交易所市场应付交易费用 586,778.74 1,340,112.26
银行间市场应付交易费用 - -
合计 586,778.74 1,340,112.26
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
应付券商交易单元保证金 - -
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应付赎回费 1,953.21 560.10
应付证券出借违约金 - -
预提费用-审计费 60,000.00 60,000.00
应付转出费 73.52 -
预提费用-信息披露费 - 120,000.00
合计 62,026.73 180,560.10
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期2020年01月01日至2020年12月31日
项目
(中欧价值智选混合A)
基金份额（份） 账面金额
上年度末 80,878,491.29 80,878,491.29
本期申购 147,869,778.49 147,869,778.49
本期赎回（以“-”号填列） -106,243,509.19 -106,243,509.19
本期末 122,504,760.59 122,504,760.59
金额单位：人民币元
本期2020年01月01日至2020年12月31日
项目
(中欧价值智选混合E)
基金份额（份） 账面金额
上年度末 10,410,831.82 10,410,831.82
本期申购 15,649,418.21 15,649,418.21
本期赎回（以“-”号填列） -12,971,977.46 -12,971,977.46
本期末 13,088,272.57 13,088,272.57
金额单位：人民币元
本期2020年01月01日至2020年12月31日
项目
(中欧价值智选混合C)
基金份额（份） 账面金额
上年度末 3,270,210.72 3,270,210.72
本期申购 26,792,838.49 26,792,838.49
本期赎回（以“-”号填列） -18,155,583.28 -18,155,583.28
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
38
本期末 11,907,465.93 11,907,465.93
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利润
7.4.7.10.1 中欧价值智选混合A
单位：人民币元
项目
(中欧价值智选混合A)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 106,094,129.42 -1,515,944.43 104,578,184.99
本期利润 72,620,104.10 23,207,073.05 95,827,177.15
本期基金份额交易产
生的变动数
98,726,418.82 30,442,775.62 129,169,194.44
其中：基金申购款 290,203,168.80 38,301,056.85 328,504,225.65
基金赎回款 -191,476,749.98 -7,858,281.23 -199,335,031.21
本期已分配利润 - - -
本期末 277,440,652.34 52,133,904.24 329,574,556.58
7.4.7.10.2 中欧价值智选混合E
单位：人民币元
项目
(中欧价值智选混合E)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 14,097,937.20 1,838,899.25 15,936,836.45
本期利润 7,506,323.43 -306,626.95 7,199,696.48
本期基金份额交易产
生的变动数
9,880,355.53 7,197,088.01 17,077,443.54
其中：基金申购款 33,396,315.65 9,073,753.60 42,470,069.25
基金赎回款 -23,515,960.12 -1,876,665.59 -25,392,625.71
本期已分配利润 - - -
本期末 31,484,616.16 8,729,360.31 40,213,976.47
7.4.7.10.3 中欧价值智选混合C
单位：人民币元
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
39
项目
(中欧价值智选混合C)
已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 4,063,008.02 -78,077.86 3,984,930.16
本期利润 4,403,688.94 909,588.89 5,313,277.83
本期基金份额交易产
生的变动数
16,995,429.39 3,974,684.26 20,970,113.65
其中：基金申购款 49,692,246.46 7,275,353.54 56,967,600.00
基金赎回款 -32,696,817.07 -3,300,669.28 -35,997,486.35
本期已分配利润 - - -
本期末 25,462,126.35 4,806,195.29 30,268,321.64
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期2020年01月01日
至2020年12月31日
上年度可比期间2019年01月
01日至2019年12月31日
活期存款利息收入 123,336.18 148,702.42
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 32,246.10 53,604.63
其他 8,405.59 14,472.37
合计 163,987.87 216,779.42
7.4.7.12 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
卖出股票成交总额 1,378,117,424.92 2,628,767,892.82
减：卖出股票成本总额 1,288,607,517.42 2,547,436,569.52
买卖股票差价收入 89,509,907.50 81,331,323.30
7.4.7.13 债券投资收益
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
40
7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
债券投资收益——买卖债券
（、债转股及债券到期兑付）
差价收入
830,563.51 47,630.00
债券投资收益——赎回差价
收入
- -
债券投资收益——申购差价
收入
- -
合计 830,563.51 47,630.00
7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年12月
31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月
31日
卖出债券（、债转
股及债券到期兑付）
成交总额
34,058,899.25 30,438,962.74
减：卖出债券（、
债转股及债券到期
兑付）成本总额
33,062,454.81 29,933,130.00
减：应收利息总额 165,880.93 458,202.74
买卖债券差价收入 830,563.51 47,630.00
7.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益。
7.4.7.14 衍生工具收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
41
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020
年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019
年12月31日
股票投资产生的股利收益 2,960,307.48 4,123,915.67
其中：证券出借权益补偿收入 - -
基金投资产生的股利收益 - -
合计 2,960,307.48 4,123,915.67
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020年01月01日至2020年12
月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12
月31日
1.交易性金融资产 23,810,034.99 11,316,829.97
——股票投资 23,810,034.99 11,316,829.97
——债券投资 - -
——资产支持证券投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
减：应税金融商品公允
价值变动产生的预估增
值税
- -
合计 23,810,034.99 11,316,829.97
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
42
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
基金赎回费收入 540,564.54 764,285.66
转换费收入 29,564.27 50,773.94
合计 570,128.81 815,059.60
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
交易所市场交易费用 4,401,063.79 7,900,145.34
银行间市场交易费用 350.00 750.00
合计 4,401,413.79 7,900,895.34
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
审计费用 60,000.00 60,000.00
信息披露费 120,000.00 120,000.00
证券出借违约金 - -
汇划手续费 1,421.00 1,602.00
账户维护费 36,000.00 36,000.00
其他 1,200.00 1,200.00
合计 218,621.00 218,802.00
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大或有事项。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
43
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无其他需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中欧基金管理有限公司（"中欧基金"）
基金管理人、基金销售机构、注册
登记机构
中国工商银行股份有限公司 基金托管人、基金销售机构
国都证券股份有限公司(“国都证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
万盛基业投资有限责任公司(“万盛基业”) 基金管理人的股东
北京百骏投资有限公司(“北京百骏”) 基金管理人的股东
Unione di Banche Italiane S.p.a (“意大利意
联银行”)
基金管理人的股东
上海睦亿投资管理合伙企业（有限合伙）（"上海
睦亿合伙"）
基金管理人的股东
自然人股东 基金管理人的股东
中欧盛世资产管理(上海)有限公司（"中欧盛世资
管"）
基金管理人的全资子公司
上海中欧财富基金销售有限公司("中欧财富")
基金管理人的控股子公司、基金销
售机构
中欧基金国际有限公司（“中欧国际”） 基金管理人的全资子公司
注：1、中欧基金管理有限公司旗下子公司中欧钱滚滚基金销售（上海）有限公司，自2020
年4月24日起，将公司名称变更为"上海中欧财富基金销售有限公司"。
2、下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
关联方名
称
成交金额
占当期
股票成
成交金额
占当期
股票成
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
44
交总额
的比例
交总额
的比例
国都证券 5,945,151.00 0.20% 84,900,232.05 1.65%
7.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.1.3 债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.4.10.1.4 债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
关联方名
称
当期佣金
占当期
佣金总
量的比
例
期末应付佣金余额
占期末应
付佣金总
额的比例
国都证券 5,617.24 0.21% 5,211.96 0.89%
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
关联方名
称
当期佣金
占当期
佣金总
量的比
例
期末应付佣金余额
占期末应
付佣金总
额的比例
国都证券 79,067.13 1.65% - -
注：1. 上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国
证券登记结算有限责任公司收取的证管费、经手费后的净额列示。
2. 该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和
市场信息服务等。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
45
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至202
0年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至201
9年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 4,235,870.03 5,281,816.96
其中：支付销售机构的客户维护费 767,314.09 703,462.73
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.50%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发
送基金管理费划款指令，基金托管人复核后于次月前 3 个工作日内从基金财产中一
次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020
年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019
年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 705,978.37 880,302.87
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发
送基金托管费划款指令，基金托管人复核后于次月前 3 个工作日内从基金财产中一
次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售 本期
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
46
2020年01月01日至2020年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
服务费的
各关联方
名称
中欧价值智选混
合A
中欧价值智选混
合E
中欧价值智选混
合C
合计
国都证券 0.00 0.00 10,385.24
10,385.2
4
中欧基金 0.00 0.00 43,900.76
43,900.7
6
合计 0.00 0.00 54,286.00
54,286.0
0
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售
服务费的
各关联方
名称
中欧价值智选混
合A
中欧价值智选混
合E
中欧价值智选混
合C
合计
国都证券 0.00 0.00 3,179.22 3,179.22
中欧基金 0.00 0.00 54,294.66
54,294.6
6
合计 0.00 0.00 57,473.88
57,473.8
8
注：本基金A类、E类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为
0.80%，销售服务费按照前一日C类基金份额的基金资产净值的0.80%年费率计提。计算
方法如下：
H＝E×0.80%÷当年天数
H为C类基金份额每日应计提的基金销售服务费
E为C类基金份额前一日的基金资产净值
基金销售服务费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金托管人根据与基金
管理人核对一致的财务数据，自动在月初 3 个工作日内、按照指定的账户路径进行
资金支付，基金管理人无需再出具资金划拨指令。基金销售服务费由基金管理人代收，
基金管理人收到后按相关合同规定支付给销售机构。若遇法定节假日、休息日或不可抗
力致使无法按时支付的，顺延至最近可支付日支付。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
47
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）
交易。
7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情
况
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限
费率的证券出借业务。
7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的
情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用市场化期
限费率的证券出借业务。
7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
中欧价值智选混合A
份额单位：份
项目
本期
2020年01月01日至
2020年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至
2019年12月31日
报告期初持有的基金份额 0.00 0.00
报告期间申购/买入总份额 0.00 0.00
报告期间因拆分变动份额 0.00 0.00
减：报告期间赎回/卖出总份额 0.00 0.00
报告期末持有的基金份额 0.00 0.00
报告期末持有的基金份额占基金总份额比
例
0.00% 0.00%
中欧价值智选混合E
份额单位：份
项目
本期
2020年01月01日至
上年度可比期间
2019年01月01日至
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
48
2020年12月31日 2019年12月31日
报告期初持有的基金份额 0.00 0.00
报告期间申购/买入总份额 0.00 0.00
报告期间因拆分变动份额 0.00 0.00
减：报告期间赎回/卖出总份额 0.00 0.00
报告期末持有的基金份额 0.00 0.00
报告期末持有的基金份额占基金总份额比
例
0.00% 0.00%
中欧价值智选混合C
份额单位：份
项目
本期
2020年01月01日至
2020年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至
2019年12月31日
报告期初持有的基金份额 86,365.73 86,365.73
报告期间申购/买入总份额 0.00 0.00
报告期间因拆分变动份额 0.00 0.00
减：报告期间赎回/卖出总份额 86,365.73 0.00
报告期末持有的基金份额 0.00 86,365.73
报告期末持有的基金份额占基金总份额比
例
0.00% 2.64%
注：申购/买入总份额含红利再投、转换入份额，赎回/卖出总份额含转换出份额。
7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
中欧价值智选混合E
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
关联方名
称
持有的基金份额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
持有的基金份额
持有的基金份
额占基金总份
额的比例
自然人股
东
343,592.21 2.63% 4,556.51 0.04%
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
49
注：
1、本报告期及上年度可比期间，除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的适用费
率符合本基金招募说明书和相关公告的规定。
2、本报告期末及上年度期末，除管理人之外的其他关联方均未持有A、C类基金份额。
7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
关联方名
称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国工商
银行股份
有限公司
28,628,244.73 123,336.18 15,835,789.52 148,702.42
注：本基金的银行存款由基金托管人中国工商银行股份有限公司保管，按银行同业利率
计息。
7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未发生在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期末及上年度末均未持有中国工商银行发行的同业存单。
7.4.11 利润分配情况--按摊余成本法核算的货币市场基金之外的基金
本基金本报告期未进行利润分配。
7.4.12 期末（2020年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购
日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单位：
股）
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
6036
99
纽威
股份
2020
-12-
2021
-06-
大宗
交易
14.5
0
11.8
4
380,00
0
5,51
0,00
4,49
9,20
-
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
50
16 15 流通
受限
0.00 0.00
6880
27
国盾
量子
2020
-06-
30
2021
-01-
11
新股
流通
受限
36.1
8
232.
16
2,122
76,7
73.9
6
492,
643.
52
-
6880
17
绿的
谐波
2020
-08-
21
2021
-03-
01
新股
流通
受限
35.0
6
137.
81
2,690
94,3
11.4
0
370,
708.
90
-
3009
99
金龙
鱼
2020
-09-
29
2021
-04-
15
新股
流通
受限
25.7
0
88.2
9
1,878
48,2
64.6
0
165,
808.
62
-
3009
03
科翔
股份
2020
-10-
29
2021
-05-
06
新股
流通
受限
13.0
6
30.4
7
4,775
62,3
61.5
0
145,
494.
25
-
6886
17
惠泰
医疗
2020
-12-
30
2021
-01-
07
新股
未上
市
74.4
6
74.4
6
1,673
124,
571.
58
124,
571.
58
-
6880
93
世华
科技
2020
-09-
22
2021
-03-
30
新股
流通
受限
17.5
5
23.6
3
4,595
80,6
42.2
5
108,
579.
85
-
6885
19
南亚
新材
2020
-08-
10
2021
-02-
18
新股
流通
受限
32.6
0
30.5
1
3,109
101,
353.
40
94,8
55.5
9
-
3009
19
中伟
股份
2020
-12-
15
2021
-06-
23
新股
流通
受限
24.6
0
61.5
1
601
14,7
84.6
0
36,9
67.5
1
-
3009
26
博俊
科技
2020
-12-
29
2021
-01-
07
新股
未上
市
10.7
6
10.7
6
3,225
34,7
01.0
0
34,7
01.0
0
-
3009
00
广联
航空
2020
-10-
19
2021
-04-
29
新股
流通
受限
17.8
7
33.1
6
879
15,7
07.7
3
29,1
47.6
4
-
3009 江天 2020 2021 新股 13.3 13.3 1,946 26,0 26,0 -
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
51
27 化学 -12-
29
-01-
07
未上
市
9 9 56.9
4
56.9
4
3008
94
火星
人
2020
-12-
24
2021
-06-
30
新股
流通
受限
14.0
7
36.9
7
628
8,83
5.96
23,2
17.1
6
-
3009
10
瑞丰
新材
2020
-11-
20
2021
-05-
27
新股
流通
受限
30.2
6
47.8
7
474
14,3
43.2
4
22,6
90.3
8
-
3008
77
金春
股份
2020
-08-
17
2021
-03-
03
新股
流通
受限
30.5
4
50.8
5
376
11,4
83.0
4
19,1
19.6
0
-
3008
91
惠云
钛业
2020
-09-
10
2021
-03-
17
新股
流通
受限
3.64
16.4
0
1,143
4,16
0.52
18,7
45.2
0
-
3009
08
仲景
食品
2020
-11-
13
2021
-05-
24
新股
流通
受限
39.7
4
60.4
4
285
11,3
25.9
0
17,2
25.4
0
-
3008
72
天阳
科技
2020
-08-
14
2021
-02-
25
新股
流通
受限
21.3
4
37.8
4
455
9,70
9.70
17,2
17.2
0
-
3008
84
狄耐
克
2020
-11-
05
2021
-05-
12
新股
流通
受限
24.8
7
33.5
1
499
12,4
10.1
3
16,7
21.4
9
-
3008
98
熊猫
乳品
2020
-10-
09
2021
-04-
16
新股
流通
受限
10.7
8
33.0
3
496
5,34
6.88
16,3
82.8
8
-
3008
92
品渥
食品
2020
-09-
11
2021
-03-
30
新股
流通
受限
26.6
6
60.0
1
272
7,25
1.52
16,3
22.7
2
-
3009
09
汇创
达
2020
-11-
11
2021
-05-
18
新股
流通
受限
29.5
7
40.6
7
386
11,4
14.0
2
15,6
98.6
2
-
3008 谱尼 2020 2021 新股 44.4 74.5 210 9,33 15,6 -
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页
52
87 测试 -09-
09
-03-
16
流通
受限
7 2 8.70 49.2
0
3008
90
翔丰
华
2020
-09-
10
2021
-03-
18
新股
流通
受限
14.6
9
48.8
5
286
4,20
1.34
13,9
71.1
0
-
3008
78
维康
药业
2020
-08-
17
2021
-03-
03
新股
流通
受限
41.3
4
48.7
2
275
11,3
68.5
0
13,3
98.0
0
-
3009
02
国安
达
2020
-10-
22
2021
-04-
29
新股
流通
受限
15.3
8
24.2
6
551
8,47
4.38
13,3
67.2
6
-
3009
25
法本
信息
2020
-12-
21
2021
-06-
30
新股
流通
受限
20.0
8
37.3
3
353
7,08
8.24
13,1
77.4
9
-
3008
89
爱克
股份
2020
-09-
09
2021
-03-
16
新股
流通
受限
27.9
7
30.1
2
431
12,0
55.0
7
12,9
81.7
2
-
3008
95
铜牛
信息
2020
-09-
17
2021
-03-
24
新股
流通
受限
12.6
5
45.3
0
283
3,57
9.95
12,8
19.9
0
-
3008
76
蒙泰
高新
2020
-08-
14
2021
-02-
25
新股
流通
受限
20.0
9
36.6
2
350
7,03
1.50
12,8
17.0
0
-
3008
79
大叶
股份
2020
-08-
25
2021
-03-
01
新股
流通
受限
10.5
8
27.1
2
466
4,93
0.28
12,6
37.9
2
-
3008
61
美畅
股份
2020
-08-
06
2021
-02-
24
新股
流通
受限
43.7
6
51.1
0
233
10,1
96.0
8
11,9
06.3
0
-
3008
73
海晨
股份
2020
-08-
14
2021
-03-
02
新股
流通
受限
30.7
2
41.3
2
286
8,78
5.92
11,8
17.5
2
-
3008 杰美 2020 2021 新股 41.2 43.2 264 10,8 11,4 -
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
53
68 特 -08-
12
-02-
24
流通
受限
6 8 92.6
4
25.9
2
3008
82
万胜
智能
2020
-08-
27
2021
-03-
10
新股
流通
受限
10.3
3
25.7
9
440
4,54
5.20
11,3
47.6
0
-
3008
60
锋尚
文化
2020
-08-
06
2021
-02-
24
新股
流通
受限
138.
02
126.
67
89
12,2
83.7
8
11,2
73.6
3
-
3009
11
亿田
智能
2020
-11-
24
2021
-06-
03
新股
流通
受限
24.3
5
33.0
6
309
7,52
4.15
10,2
15.5
4
-
3009
18
南山
智尚
2020
-12-
15
2021
-06-
22
新股
流通
受限
4.97 8.94 1,063
5,28
3.11
9,50
3.22
-
3008
81
盛德
鑫泰
2020
-08-
25
2021
-03-
05
新股
流通
受限
14.1
7
32.3
1
291
4,12
3.47
9,40
2.21
-
3009
22
天秦
装备
2020
-12-
18
2021
-06-
25
新股
流通
受限
16.0
5
31.5
8
287
4,60
6.35
9,06
3.46
-
6052
77
新亚
电子
2020
-12-
25
2021
-01-
06
新股
未上
市
16.9
5
16.9
5
507
8,59
3.65
8,59
3.65
-
0030
30
祖名
股份
2020
-12-
25
2021
-01-
06
新股
未上
市
15.1
8
15.1
8
480
7,28
6.40
7,28
6.40
-
3008
86
华业
香料
2020
-09-
08
2021
-03-
16
新股
流通
受限
18.5
9
45.6
7
147
2,73
2.73
6,71
3.49
-
0030
31
中瓷
电子
2020
-12-
24
2021
-01-
04
新股
未上
市
15.2
7
15.2
7
387
5,90
9.49
5,90
9.49
-
3009 博俊 2020 2021 新股 10.7 10.7 359 3,86 3,86 -
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页
54
26 科技 -12-
29
-07-
07
流通
受限
6 6 2.84 2.84
3009
27
江天
化学
2020
-12-
29
2021
-07-
07
新股
流通
受限
13.3
9
13.3
9
217
2,90
5.63
2,90
5.63
-
注：上述流通受限证券所披露可流通日，如晚于报告送出日期，则均为预计日期。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末2020年12月31日止，本基金无因从事银行间市场债券正回购交易形成的
卖出回购证券款余额。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2020年12月31日止，本基金无因从事交易所市场债券正回购交易形
成的卖出回购证券款余额。
7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的融出证券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，
但低于股票型基金。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具。本基金在日常经
营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争获得超越业绩比较
基准的收益。本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委
员会为核心的、由督察长、风险控制委员会、风险管理部、监察稽核部和相关业务部门
构成的风险管理架构体系。风险控制委员会负责协助确立公司风险控制的原则、目标和
策略，并就风险控制重要事项提出意见和建议。督察长负责组织和指导公司的监察稽核
工作。监察稽核部独立于公司各业务部门开展监察稽核工作，根据监管机构及公司内部
控制的要求对基金投资进行定期、不定期检查，出具监察稽核报告，进而从合规层面对
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
55
基金投资进行风险控制。 本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过
定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，
判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据
本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，
日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监
督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金在交易
所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清
算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并
对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。本基金的基金管理人建立了信用风险
管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化
投资以分散信用风险。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金
的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方
面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市
场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。 针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金
的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金
投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额
赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流
动性风险，有效保障基金持有人利益。 针对投资品种变现的流动性风险，本基金的基金
管理人通过独立的风险管理部门设定流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监测和
分析，包括组合持仓集中度指标、组合在短时间内变现能力的综合指标、组合中变现能
力较差的投资品种比例以及流通受限制的投资品种比例等。本基金投资于一家公司发行
的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他
基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金的基金管理人管理的
所有开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通
股票的15%。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。
除附注7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，本基金所
持大部分资产均能以合理价格适时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
56
入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。 于
2020年12月31日，本基金所承担的除卖出回购金融资产款以外的金融负债的合约约定到
期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计
息，因此账面余额约为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金持有的资产主要为银行存款、股票及信用状况良好的固定收益类资产，其中
银行存款主要为活期存款及可提前支取的定期存款，股票及固定收益类资产主要为在交
易所及银行间公开发行上市且可自由流通的品种。本基金持有的流通受限资产比例较低，
未对组合流动性造成重大影响，附注7.4.12披露的流通受限资产外，本基金未持有其他
有重大流动性风险的投资品种。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调
整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。本基金持有及承担的大部分金融资
产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市
场利率变化。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末2
020年12
月31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存
款
28,628,244.73 - - - 28,628,244.73
结算备
付金
1,728,098.10 - - - 1,728,098.10
存出保
证金
122,297.41 - - - 122,297.41
交易性
金融资
- - - 506,773,446.10 506,773,446.10
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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57
产
应收证
券清算
款
- - - 17,057,555.06 17,057,555.06
应收利
息
- - - 4,241.68 4,241.68
应收申
购款
- - - 1,059,172.42 1,059,172.42
资产总
计
30,478,640.24 - - 524,894,415.26 555,373,055.50
负债
应付证
券清算
款
- - - 5,117,468.05 5,117,468.05
应付赎
回款
- - - 1,020,972.86 1,020,972.86
应付管
理人报
酬
- - - 683,748.47 683,748.47
应付托
管费
- - - 113,958.07 113,958.07
应付销
售服务
费
- - - 27,145.97 27,145.97
应付交
易费用
- - - 586,778.74 586,778.74
应交税
费
- - - 203,602.83 203,602.83
其他负
债
- - - 62,026.73 62,026.73
负债总
计
- - - 7,815,701.72 7,815,701.72
利率敏
感度缺
口
30,478,640.24 - - 517,078,713.54 547,557,353.78
上年度
末2019
年12月3
1日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存
款
15,835,789.52 - - - 15,835,789.52
结算备
付金
1,549,443.45 - - - 1,549,443.45
存出保 468,508.49 - - - 468,508.49
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
58
证金
交易性
金融资
产
- - - 205,716,560.71 205,716,560.71
应收利
息
- - - 5,715.37 5,715.37
应收申
购款
- - - 88,351.07 88,351.07
资产总
计
17,853,741.46 - - 205,810,627.15 223,664,368.61
负债
应付证
券清算
款
- - - 2,189,450.58 2,189,450.58
应付赎
回款
- - - 374,709.92 374,709.92
应付管
理人报
酬
- - - 267,260.22 267,260.22
应付托
管费
- - - 44,543.37 44,543.37
应付销
售服务
费
- - - 4,646.73 4,646.73
应付交
易费用
- - - 1,340,112.26 1,340,112.26
应交税
费
- - - 203,600.00 203,600.00
其他负
债
- - - 180,560.10 180,560.10
负债总
计
- - - 4,604,883.18 4,604,883.18
利率敏
感度缺
口
17,853,741.46 - - 201,205,743.97 219,059,485.43
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到
期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于2020年12月31日本基金持有交易性债券资产占基金资产净值的比例为0.00%(2019年
12月31日:0.00%),因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2019年12月31
日：同)。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
59
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。 本基金的
基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经
济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过
对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。
本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组
合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
项目
公允价值
占基金
资产净
值比例(
%)
公允价值
占基金
资产净
值比例(
%)
交易性金融资
产－股票投资
506,773,446.10 92.55 205,716,560.71 93.91
交易性金融资
产－基金投资
- - - -
交易性金融资
产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产
－权证投资
- - - -
其他 - - - -
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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合计 506,773,446.10 92.55 205,716,560.71 93.91
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单
位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
1.业绩比较基准上升5% 1,420,129,713.52 345,159,380.47
分析
2.业绩比较基准下降5% -1,420,129,713.52 -345,159,380.47
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
1. 公允价值
1.1不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括贷款和应收款项以及其他金融负债，
因其剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。
1.2以公允价值计量的金融工具
1.2.1 各层次金融工具公允价值
于2020年12月31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产中属于第一层次的余额为500,209,323.56元，属于第二层次的余额为6,564,122.54元，
第三层次的余额为0.00元(2019年12月31日：属于第一层次的余额为人民币
201,787,829.82元，属于第二层次的余额为人民币3,928,730.89元，属于第三层次的余
额为0.00元。)。
1.2.2 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和可转换债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃、或
属于非公开发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间
及限售期间不将相关股票和可转换债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采
用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和可转换债券公允价值应
属第二层次或第三层次。
1.2.3 第三层次公允价值余额和本期变动金额
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具第三层次公允价
值本期未发生变动。
2. 承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大承诺事项。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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61
3. 其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的其他重要事项。
4. 财务报表的批准
本财务报表已于2021年3月30日经本基金的基金管理人批准。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 506,773,446.10 91.25
其中：股票 506,773,446.10 91.25
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 30,356,342.83 5.47
8 其他各项资产 18,243,266.57 3.28
9 合计 555,373,055.50 100.00
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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62
C 制造业 329,926,486.05 60.25
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 162,506.00 0.03
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 16,322.72 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 11,817.52 0.00
H 住宿和餐饮业 10,306.00 0.00
I 信息传输、软件和信息技术服务业 6,162,570.83 1.13
J 金融业 95,094,854.40 17.37
K 房地产业 50,328,575.75 9.19
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 7,996,758.20 1.46
N 水利、环境和公共设施管理业 289,152.00 0.05
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 16,774,096.63 3.06
S 综合 - -
合计 506,773,446.10 92.55
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基
金资
产净
值比
例(%)
1 002318 久立特材 4,882,340 53,217,506.00 9.72
2 603008 喜临门 1,782,100 34,430,172.00 6.29
3 002078 太阳纸业 2,297,248 33,149,288.64 6.05
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页
63
4 000961 中南建设 3,572,085 31,541,510.55 5.76
5 600346 恒力石化 950,900 26,596,673.00 4.86
6 002142 宁波银行 663,100 23,433,954.00 4.28
7 601166 兴业银行 1,016,200 21,208,094.00 3.87
8 601311 骆驼股份 1,899,860 17,763,691.00 3.24
9 603096 新经典 322,300 16,762,823.00 3.06
10 002884 凌霄泵业 668,758 15,983,316.20 2.92
11 601677 明泰铝业 1,102,559 15,590,184.26 2.85
12 002048 宁波华翔 960,710 14,958,254.70 2.73
13 603313 梦百合 439,660 14,253,777.20 2.60
14 000001 平安银行 731,100 14,139,474.00 2.58
15 601838 成都银行 1,257,902 13,421,814.34 2.45
16 600166 福田汽车 3,833,900 12,076,785.00 2.21
17 600383 金地集团 881,400 11,898,900.00 2.17
18 000030 富奥股份 1,582,460 11,615,256.40 2.12
19 603612 索通发展 696,400 9,519,788.00 1.74
20 002088 鲁阳节能 743,500 8,245,415.00 1.51
21 601965 中国汽研 538,900 7,981,109.00 1.46
22 601318 中国平安 87,047 7,571,348.06 1.38
23 600036 招商银行 162,500 7,141,875.00 1.30
24 000656 金科股份 898,500 6,370,365.00 1.16
25 000933 神火股份 764,255 6,098,754.90 1.11
26 600486 扬农化工 44,500 5,874,000.00 1.07
27 600426 华鲁恒升 155,431 5,797,576.30 1.06
28 601633 长城汽车 150,302 5,682,918.62 1.04
29 603444 吉比特 12,600 5,367,600.00 0.98
30 603699 纽威股份 380,000 4,499,200.00 0.82
31 601818 光大银行 1,113,600 4,443,264.00 0.81
32 002068 黑猫股份 704,200 4,358,998.00 0.80
33 601877 正泰电器 83,200 3,258,112.00 0.60
34 000786 北新建材 78,000 3,123,900.00 0.57
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页
64
35 601601 中国太保 79,000 3,033,600.00 0.55
36 300232 洲明科技 298,015 2,804,321.15 0.51
37 603788 宁波高发 196,358 2,733,303.36 0.50
38 688356 键凯科技 24,433 2,683,232.06 0.49
39 603997 继峰股份 275,800 2,079,532.00 0.38
40 603816 顾家家居 27,843 1,963,209.93 0.36
41 603267 鸿远电子 10,500 1,351,980.00 0.25
42 002637 赞宇科技 96,000 1,206,720.00 0.22
43 603678 火炬电子 15,500 1,120,650.00 0.20
44 600309 万华化学 11,300 1,028,752.00 0.19
45 300196 长海股份 47,400 807,222.00 0.15
46 300773 拉卡拉 24,500 733,040.00 0.13
47 603950 长源东谷 27,900 619,380.00 0.11
48 000333 美的集团 5,930 583,749.20 0.11
49 688027 国盾量子 2,122 492,643.52 0.09
50 002925 盈趣科技 7,280 468,322.40 0.09
51 601288 农业银行 144,000 452,160.00 0.08
52 000651 格力电器 6,200 384,028.00 0.07
53 688017 绿的谐波 2,690 370,708.90 0.07
54 603757 大元泵业 18,361 341,514.60 0.06
55 603626 科森科技 29,101 334,952.51 0.06
56 300816 艾可蓝 3,600 289,152.00 0.05
57 600984 建设机械 20,200 249,470.00 0.05
58 601336 新华保险 4,300 249,271.00 0.05
59 002643 万润股份 10,228 222,663.56 0.04
60 002601 龙蟒佰利 6,983 214,866.91 0.04
61 600048 保利地产 12,100 191,422.00 0.03
62 600466 蓝光发展 37,900 175,477.00 0.03
63 600585 海螺水泥 3,300 170,346.00 0.03
64 300999 金龙鱼 1,878 165,808.62 0.03
65 600116 三峡水利 19,300 162,506.00 0.03
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
65
66 000736 中交地产 22,590 150,901.20 0.03
67 000581 威孚高科 6,400 148,416.00 0.03
68 300903 科翔股份 4,775 145,494.25 0.03
69 002084 海鸥住工 19,259 135,583.36 0.02
70 688617 惠泰医疗 1,673 124,571.58 0.02
71 688093 世华科技 4,595 108,579.85 0.02
72 688519 南亚新材 3,109 94,855.59 0.02
73 002572 索菲亚 2,700 69,930.00 0.01
74 300926 博俊科技 3,584 38,563.84 0.01
75 300703 创源股份 3,700 38,369.00 0.01
76 300919 中伟股份 601 36,967.51 0.01
77 000910 大亚圣象 2,200 30,712.00 0.01
78 300900 广联航空 879 29,147.64 0.01
79 300927 江天化学 2,163 28,962.57 0.01
80 300894 火星人 628 23,217.16 0.00
81 300910 瑞丰新材 474 22,690.38 0.00
82 003026 中晶科技 461 21,740.76 0.00
83 300877 金春股份 376 19,119.60 0.00
84 300891 惠云钛业 1,143 18,745.20 0.00
85 003029 吉大正元 716 18,716.24 0.00
86 003028 振邦智能 432 18,010.08 0.00
87 600176 中国巨石 900 17,964.00 0.00
88 300908 仲景食品 285 17,225.40 0.00
89 300872 天阳科技 455 17,217.20 0.00
90 300884 狄耐克 499 16,721.49 0.00
91 605179 一鸣食品 939 16,582.74 0.00
92 300898 熊猫乳品 496 16,382.88 0.00
93 300892 品渥食品 272 16,322.72 0.00
94 300909 汇创达 386 15,698.62 0.00
95 300887 谱尼测试 210 15,649.20 0.00
96 300890 翔丰华 286 13,971.10 0.00
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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66
97 300878 维康药业 275 13,398.00 0.00
98 300902 国安达 551 13,367.26 0.00
99 300925 法本信息 353 13,177.49 0.00
100 300889 爱克股份 431 12,981.72 0.00
101 300895 铜牛信息 283 12,819.90 0.00
102 300876 蒙泰高新 350 12,817.00 0.00
103 300879 大叶股份 466 12,637.92 0.00
104 300861 美畅股份 233 11,906.30 0.00
105 300873 海晨股份 286 11,817.52 0.00
106 300868 杰美特 264 11,425.92 0.00
107 300882 万胜智能 440 11,347.60 0.00
108 300860 锋尚文化 89 11,273.63 0.00
109 600754 锦江酒店 200 10,306.00 0.00
110 300918 南山智尚 1,126 10,253.55 0.00
111 300911 亿田智能 309 10,215.54 0.00
112 300881 盛德鑫泰 291 9,402.21 0.00
113 300922 天秦装备 287 9,063.46 0.00
114 605277 新亚电子 507 8,593.65 0.00
115 003030 祖名股份 480 7,286.40 0.00
116 300886 华业香料 147 6,713.49 0.00
117 003031 中瓷电子 387 5,909.49 0.00
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值比
例(%)
1 000961 中南建设 57,704,049.38 26.34
2 002318 久立特材 54,708,835.89 24.97
3 603788 宁波高发 34,699,380.67 15.84
4 600383 金地集团 32,628,175.13 14.89
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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5 603008 喜临门 32,182,888.00 14.69
6 002884 凌霄泵业 31,505,266.72 14.38
7 002078 太阳纸业 31,220,161.66 14.25
8 603096 新经典 30,952,013.65 14.13
9 601155 新城控股 28,257,862.01 12.90
10 000656 金科股份 27,979,384.00 12.77
11 002048 宁波华翔 26,310,584.12 12.01
12 601633 长城汽车 24,555,576.68 11.21
13 601311 骆驼股份 20,915,733.70 9.55
14 002142 宁波银行 20,548,667.56 9.38
15 600030 中信证券 20,007,432.90 9.13
16 000001 平安银行 19,494,731.80 8.90
17 603757 大元泵业 19,233,929.96 8.78
18 600346 恒力石化 18,328,392.20 8.37
19 601166 兴业银行 18,305,384.12 8.36
20 300059 东方财富 16,678,050.53 7.61
21 603626 科森科技 16,444,014.51 7.51
22 603816 顾家家居 16,032,626.50 7.32
23 002371 北方华创 16,013,365.60 7.31
24 603313 梦百合 15,951,587.91 7.28
25 603444 吉比特 15,807,254.00 7.22
26 601677 明泰铝业 14,703,446.30 6.71
27 002206 海 利 得 13,539,064.50 6.18
28 600297 广汇汽车 12,921,560.74 5.90
29 601838 成都银行 12,687,669.67 5.79
30 002925 盈趣科技 12,584,713.65 5.74
31 000030 富奥股份 12,436,494.00 5.68
32 000860 顺鑫农业 12,285,512.80 5.61
33 600438 通威股份 12,070,308.00 5.51
34 000625 长安汽车 11,713,732.07 5.35
35 000671 阳 光 城 11,464,957.03 5.23
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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36 002185 华天科技 11,451,573.71 5.23
37 600183 生益科技 11,449,732.37 5.23
38 603612 索通发展 11,299,797.00 5.16
39 000786 北新建材 11,184,903.00 5.11
40 002507 涪陵榨菜 11,086,384.00 5.06
41 600166 福田汽车 10,846,162.00 4.95
42 300070 碧水源 10,783,182.51 4.92
43 002541 鸿路钢构 10,733,986.00 4.90
44 600426 华鲁恒升 10,427,804.67 4.76
45 600036 招商银行 10,394,243.00 4.74
46 601238 广汽集团 10,221,242.80 4.67
47 603300 华铁应急 10,217,083.60 4.66
48 600496 精工钢构 9,849,496.00 4.50
49 000401 冀东水泥 9,747,498.00 4.45
50 600466 蓝光发展 9,493,447.00 4.33
51 601877 正泰电器 9,415,109.69 4.30
52 603737 三棵树 9,150,483.24 4.18
53 300715 凯伦股份 8,684,785.40 3.96
54 601111 中国国航 8,624,754.28 3.94
55 002088 鲁阳节能 8,567,179.00 3.91
56 603359 东珠生态 8,335,252.80 3.81
57 600754 锦江酒店 8,229,045.92 3.76
58 000672 上峰水泥 8,114,357.00 3.70
59 600116 三峡水利 7,965,032.00 3.64
60 603898 好莱客 7,962,481.77 3.63
61 601818 光大银行 7,928,794.00 3.62
62 002833 弘亚数控 7,906,020.00 3.61
63 002444 巨星科技 7,886,989.56 3.60
64 002216 三全食品 7,640,387.64 3.49
65 601965 中国汽研 7,628,381.00 3.48
66 002367 康力电梯 7,618,085.49 3.48
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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67 601318 中国平安 7,587,410.19 3.46
68 000651 格力电器 7,528,340.00 3.44
69 300422 博世科 7,445,718.51 3.40
70 600068 葛洲坝 7,409,983.60 3.38
71 601236 红塔证券 7,398,036.00 3.38
72 000725 京东方Ａ 7,325,521.78 3.34
73 002398 垒知集团 7,313,161.95 3.34
74 603916 苏博特 7,244,211.89 3.31
75 300661 圣邦股份 6,850,337.00 3.13
76 603986 兆易创新 6,848,294.00 3.13
77 600449 宁夏建材 6,839,128.00 3.12
78 600801 华新水泥 6,838,429.62 3.12
79 300677 英科医疗 6,784,635.00 3.10
80 000975 银泰黄金 6,640,084.00 3.03
81 000333 美的集团 6,360,114.93 2.90
82 600110 诺德股份 6,359,156.85 2.90
83 300420 五洋停车 6,279,947.94 2.87
84 002791 坚朗五金 6,252,428.92 2.85
85 002637 赞宇科技 6,183,120.00 2.82
86 601069 西部黄金 6,166,101.00 2.81
87 002787 华源控股 6,142,831.40 2.80
88 300012 华测检测 6,110,655.96 2.79
89 603882 金域医学 6,099,671.74 2.78
90 002601 龙蟒佰利 6,087,047.34 2.78
91 300347 泰格医药 6,081,936.20 2.78
92 000933 神火股份 5,987,997.90 2.73
93 002084 海鸥住工 5,885,295.50 2.69
94 000977 浪潮信息 5,875,597.16 2.68
95 600309 万华化学 5,776,000.00 2.64
96 601601 中国太保 5,712,545.00 2.61
97 002027 分众传媒 5,574,353.55 2.54
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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98 600372 中航电子 5,536,030.00 2.53
99 603699 纽威股份 5,510,000.00 2.52
100 603187 海容冷链 5,491,054.00 2.51
101 300601 康泰生物 5,448,742.00 2.49
102 002555 三七互娱 5,405,960.84 2.47
103 002271 东方雨虹 5,400,548.40 2.47
104 601952 苏垦农发 5,296,574.50 2.42
105 601666 平煤股份 5,270,817.00 2.41
106 000513 丽珠集团 5,156,876.50 2.35
107 601288 农业银行 5,107,769.00 2.33
108 600529 山东药玻 4,925,333.00 2.25
109 000100 TCL科技 4,877,009.00 2.23
110 002780 三夫户外 4,872,036.91 2.22
111 603881 数据港 4,789,273.08 2.19
112 603707 健友股份 4,743,839.20 2.17
113 300232 洲明科技 4,674,069.89 2.13
114 300196 长海股份 4,623,204.20 2.11
115 300662 科锐国际 4,580,440.00 2.09
116 600486 扬农化工 4,526,722.00 2.07
117 601222 林洋能源 4,459,372.04 2.04
118 002013 中航机电 4,428,682.52 2.02
注：买入金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值比
例(%)
1 603816 顾家家居 31,460,162.70 14.36
2 603788 宁波高发 31,386,619.20 14.33
3 601155 新城控股 27,277,059.57 12.45
4 601633 长城汽车 25,101,372.00 11.46
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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5 000961 中南建设 24,199,201.17 11.05
6 000656 金科股份 21,781,061.28 9.94
7 600426 华鲁恒升 20,481,515.64 9.35
8 600030 中信证券 20,197,431.26 9.22
9 000786 北新建材 18,956,019.52 8.65
10 600383 金地集团 17,995,082.25 8.21
11 603626 科森科技 17,082,307.04 7.80
12 603757 大元泵业 16,901,565.05 7.72
13 300059 东方财富 16,855,922.80 7.69
14 600754 锦江酒店 16,631,584.25 7.59
15 002884 凌霄泵业 15,787,524.52 7.21
16 002371 北方华创 15,759,942.00 7.19
17 600438 通威股份 14,311,219.20 6.53
18 300590 移为通信 14,142,385.00 6.46
19 002206 海 利 得 13,639,210.00 6.23
20 002833 弘亚数控 13,401,838.63 6.12
21 000860 顺鑫农业 12,790,035.72 5.84
22 002507 涪陵榨菜 12,711,002.00 5.80
23 603096 新经典 12,708,235.98 5.80
24 002925 盈趣科技 12,568,981.72 5.74
25 000951 中国重汽 12,041,432.81 5.50
26 600297 广汇汽车 11,945,450.44 5.45
27 002541 鸿路钢构 11,872,977.00 5.42
28 600183 生益科技 11,783,396.91 5.38
29 000625 长安汽车 11,567,796.00 5.28
30 002185 华天科技 11,244,085.87 5.13
31 300638 广和通 11,017,774.00 5.03
32 300070 碧水源 10,656,616.64 4.86
33 603916 苏博特 10,642,869.00 4.86
34 600496 精工钢构 10,622,906.14 4.85
35 002444 巨星科技 10,539,586.19 4.81
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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36 300012 华测检测 10,520,365.00 4.80
37 000672 上峰水泥 10,475,349.76 4.78
38 000401 冀东水泥 10,374,030.48 4.74
39 601233 桐昆股份 10,295,108.00 4.70
40 002398 垒知集团 10,188,305.80 4.65
41 000671 阳 光 城 10,163,146.92 4.64
42 603359 东珠生态 10,110,460.00 4.62
43 300715 凯伦股份 9,995,806.00 4.56
44 300677 英科医疗 9,967,601.00 4.55
45 603737 三棵树 9,824,269.20 4.48
46 002048 宁波华翔 9,577,055.90 4.37
47 600258 首旅酒店 9,480,556.23 4.33
48 600466 蓝光发展 9,307,369.60 4.25
49 600409 三友化工 9,101,885.00 4.15
50 603300 华铁应急 8,551,580.00 3.90
51 601238 广汽集团 8,424,829.00 3.85
52 000001 平安银行 8,364,277.06 3.82
53 603898 好莱客 8,317,385.22 3.80
54 002027 分众传媒 8,147,636.00 3.72
55 603008 喜临门 8,072,114.41 3.68
56 601111 中国国航 7,915,716.02 3.61
57 002216 三全食品 7,813,586.32 3.57
58 300124 汇川技术 7,778,078.35 3.55
59 600449 宁夏建材 7,777,864.00 3.55
60 601163 三角轮胎 7,720,407.00 3.52
61 600116 三峡水利 7,674,095.97 3.50
62 600068 葛洲坝 7,563,618.00 3.45
63 002367 康力电梯 7,546,715.00 3.45
64 000725 京东方Ａ 7,462,253.00 3.41
65 002601 龙蟒佰利 7,451,765.00 3.40
66 600309 万华化学 7,451,155.00 3.40
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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67 603885 吉祥航空 7,377,674.00 3.37
68 600801 华新水泥 7,367,642.00 3.36
69 601236 红塔证券 7,327,278.00 3.34
70 000977 浪潮信息 7,263,145.00 3.32
71 601877 正泰电器 7,249,502.48 3.31
72 603444 吉比特 7,236,661.18 3.30
73 000651 格力电器 7,181,267.00 3.28
74 300422 博世科 7,057,570.37 3.22
75 002648 卫星石化 7,030,697.00 3.21
76 300347 泰格医药 6,964,397.10 3.18
77 000333 美的集团 6,953,955.60 3.17
78 002810 山东赫达 6,927,413.84 3.16
79 000975 银泰黄金 6,829,390.20 3.12
80 603986 兆易创新 6,817,475.81 3.11
81 300661 圣邦股份 6,732,493.80 3.07
82 002791 坚朗五金 6,606,200.00 3.02
83 300601 康泰生物 6,492,660.40 2.96
84 600110 诺德股份 6,375,961.65 2.91
85 002064 华峰化学 6,370,761.90 2.91
86 601069 西部黄金 6,130,271.00 2.80
87 300420 五洋停车 5,961,988.00 2.72
88 603882 金域医学 5,944,077.00 2.71
89 601666 平煤股份 5,870,970.97 2.68
90 601311 骆驼股份 5,787,199.00 2.64
91 600529 山东药玻 5,612,463.38 2.56
92 002787 华源控股 5,554,475.99 2.54
93 002920 德赛西威 5,540,519.69 2.53
94 002084 海鸥住工 5,522,372.48 2.52
95 300662 科锐国际 5,288,171.00 2.41
96 002258 利尔化学 5,259,475.00 2.40
97 002271 东方雨虹 5,222,865.00 2.38
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
74
98 002555 三七互娱 5,219,017.00 2.38
99 000513 丽珠集团 5,207,580.18 2.38
100 000796 凯撒旅业 5,135,050.00 2.34
101 000100 TCL科技 5,127,182.00 2.34
102 603707 健友股份 5,106,839.39 2.33
103 601952 苏垦农发 5,082,507.00 2.32
104 603881 数据港 5,053,639.00 2.31
105 002780 三夫户外 5,052,479.05 2.31
106 603187 海容冷链 5,043,125.00 2.30
107 000878 云南铜业 4,939,577.00 2.25
108 603027 千禾味业 4,911,811.64 2.24
109 002458 益生股份 4,697,922.25 2.14
110 600372 中航电子 4,691,004.00 2.14
111 002637 赞宇科技 4,656,383.00 2.13
112 603866 桃李面包 4,640,504.00 2.12
113 601208 东材科技 4,585,466.00 2.09
114 300196 长海股份 4,571,492.00 2.09
115 601288 农业银行 4,544,963.00 2.07
116 300383 光环新网 4,521,547.92 2.06
117 300144 宋城演艺 4,406,315.00 2.01
118 300451 创业慧康 4,397,689.00 2.01
注：卖出金额均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 1,565,854,367.82
卖出股票收入（成交）总额 1,378,117,424.92
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
75
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控
的前提下，参与股指期货的投资。此外，本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的
流动性风险，如预期大额申购赎回、大量分红等。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.11.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本基金投资的兴业银行的发行主体兴业银行股份有限公司于2020年9月4日受到
中国人民银行福州中心支行行政处罚（福银罚字〔2020〕35号），主要违法事实包括：
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
76
（一）为无证机构提供转接清算服务；（二）为支付机构超范围（超业务、超地域）经
营提供支付服务；（三）违规连通上、下游支付机构，提供转接清算服务；（四）违反
银行卡收单外包管理规定；（五）未按规定履行客户身份识别义务。合计罚款1382.44
万元，没收违法所得1087.51万元。本基金投资的宁波银行的发行主体宁波银行股份有
限公司于2020年10月27日受到宁波银保监局的处罚（甬银保监罚决字〔2020〕48号），
主要违法事实包括：授信业务未履行关系人回避制度、贷后管理不到位。 本基金对上
述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十
大持有证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 122,297.41
2 应收证券清算款 17,057,555.06
3 应收股利 -
4 应收利息 4,241.68
5 应收申购款 1,059,172.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 18,243,266.57
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
77
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额
级别
持有
人户
数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总
份额
比例
持有份额
占总份
额比例
中欧
价值
智选
混合A
6,36
3
19,252.67 88,634,064.40
72.35
%
33,870,696.19 27.65%
中欧
价值
智选
混合E
1,69
5
7,721.69 9,357,104.58
71.49
%
3,731,167.99 28.51%
中欧
价值
智选
混合C
2,05
7
5,788.75 6,865,080.89
57.65
%
5,042,385.04 42.35%
合计
10,1
15
14,582.35 104,856,249.87
71.09
%
42,644,249.22 28.91%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别
持有份额总数
（份）
占基金总份额比
例
中欧价值智选
混合A
134.48 0.00%
中欧价值智选
混合E
442,649.05 3.38%
基金管理人所有从业人员持
有本基金
中欧价值智选 83,746.90 0.70%
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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78
混合C
合计 526,530.43 0.36%
注：截至本报告期末，管理人的从业人员持有本基金A份额占总份额实际比例为
0.0001%，上表持有份额比例为四舍五入结果。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份额总量的数量区
间（万份）
中欧价值智选混合
A
0
中欧价值智选混合
E
0~10
中欧价值智选混合
C
0
本公司高级管理人员、基金投资
和研究部门负责人持有本开放式
基金
合计 0~10
中欧价值智选混合
A
0
中欧价值智选混合
E
0~10
中欧价值智选混合
C
0~10
本基金基金经理持有本开放式基
金
合计 10~50
§10
开放式基金份额变动
单位：份
中欧价值智选混合A 中欧价值智选混合E 中欧价值智选混合C
基金合同生效日(2
013年05月14日)基
金份额总额
476,420,551.02 - -
本报告期期初基金
份额总额
80,878,491.29 10,410,831.82 3,270,210.72
本报告期基金总申
购份额
147,869,778.49 15,649,418.21 26,792,838.49
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页
79
减：本报告期基金
总赎回份额
106,243,509.19 12,971,977.46 18,155,583.28
本报告期基金拆分
变动份额
- - -
本报告期期末基金
份额总额
122,504,760.59 13,088,272.57 11,907,465.93
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
报告期内本基金未召开持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
11.2.1 基金管理人的重大人事变动
本报告期内，基金管理人无重大人事变动。
11.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金本报告期应支付给安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）的报酬为
60,000.00元人民币。截至本报告期末，该事务所已向本基金提供4年的审计服务。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门的稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
80
股票交易 应支付该券商的佣金
券商
名称
交
易
单
元
数
量
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
备
注
安信
证券
1 40,701,725.22 1.40% 37,905.45 1.40% -
财通
证券
1 - - - - -
长江
证券
1 27,382,393.15 0.94% 25,503.58 0.94% -
川财
证券
1 4,303,193.00 0.15% 4,006.88 0.15% -
东北
证券
1 71,166,382.70 2.44% 66,278.29 2.44% -
东方
证券
1 88,720,958.82 3.04% 82,628.36 3.04% -
东吴
证券
1 409,086,455.21 14.02% 380,982.39 14.02% -
东兴
证券
1 - - - - -
光大
证券
1 - - - - -
广发
证券
1 137,367,815.34 4.71% 127,929.19 4.71% -
国金
证券
1 259,917,892.12 8.91% 242,062.28 8.91% -
国泰
君安
1 140,323,217.59 4.81% 130,682.85 4.81% -
国信
证券
1 210,031,207.78 7.20% 195,604.74 7.20% -
海通 1 132,229,754.46 4.53% 123,145.29 4.53% -
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
81
证券
华泰
证券
1 15,455,537.06 0.53% 14,393.82 0.53% -
平安
证券
1 - - - - -
申万
宏源
1 42,045,741.79 1.44% 39,157.77 1.44% -
天风
证券
1 66,323,147.03 2.27% 61,767.85 2.27% -
西部
证券
1 87,595,772.08 3.00% 81,578.23 3.00% -
西南
证券
1 - - - - -
兴业
证券
1 194,734,536.85 6.68% 181,351.86 6.68% -
浙商
证券
1 451,073,977.17 15.46% 420,084.35 15.46% -
中信
建投
1 167,679,298.00 5.75% 156,159.66 5.75% -
中信
证券
1 190,459,459.50 6.53% 177,372.01 6.53% -
中信
证券
(华南)
1 - - - - -
国都
证券
2 5,945,151.00 0.20% 5,617.24 0.21% -
中泰
证券
2 174,588,580.45 5.98% 162,593.83 5.98% -
注：1.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状
况、研究能力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批准。
2.本报告期内，本基金无新增或减少租用证券公司交易单元的情况。
3.广州证券于2020年4月更名为中信证券（华南）。
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
82
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易
券商名
称
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
债券回
购成交
总额的
比例
成
交
金
额
占当期权
证成交总
额的比例
成
交
金
额
占当期基
金成交总
额的比例
安信证
券
- - - - - - - -
财通证
券
- - - - - - - -
长江证
券
- - - - - - - -
川财证
券
- - - - - - - -
东北证
券
- - - - - - - -
东方证
券
- - 313,200,000.00 21.26% - - - -
东吴证
券
- - - - - - - -
东兴证
券
- - - - - - - -
光大证
券
- - - - - - - -
广发证
券
- - - - - - - -
国金证
券
- - - - - - - -
国泰君
安
4,270,287.53 12.86% - - - - - -
国信证
券
4,182,760.84 12.59% - - - - - -
海通证
券
10,009,853.53 30.13% - - - - - -
华泰证
券
627,662.92 1.89% - - - - - -
平安证
券
- - - - - - - -
申万宏
源
- - - - - - - -
天风证
券
- - 163,000,000.00 11.06% - - - -
西部证
券
1,020.91 0.00% - - - - - -
西南证
券
- - - - - - - -
兴业证
券
1,015,552.00 3.06% 378,000,000.00 25.65% - - - -
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
83
浙商证
券
5,815,340.25 17.51% 539,300,000.00 36.60% - - - -
中信建
投
- - - - - - - -
中信证
券
- - 80,000,000.00 5.43% - - - -
中信证
券(华南)
- - - - - - - -
国都证
券
- - - - - - - -
中泰证
券
7,295,374.79 21.96% - - - - - -
注：1.根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状
况、研究能力的基础上，选择基金专用交易席位，并由公司董事会授权管理层批准。
2.本报告期内，本基金无新增或减少租用证券公司交易单元的情况。
3.广州证券于2020年4月更名为中信证券（华南）。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
中欧基金管理有限公司关于
旗下部分基金恢复代销渠道
大额申购、转换转入和定期
定额投资业务的公告
中国证监会指定媒介 2020-01-17
2
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金2019年第四季度
报告
中国证监会指定媒介 2020-01-18
3
中欧基金管理有限公司关于
延长2020年春节假期对旗下
基金业务影响的提示性公告
中国证监会指定媒介 2020-01-30
4
中欧基金管理有限公司关于
旗下部分基金产品在中欧钱
滚滚电子交易平台开展费率
优惠活动及调整交易限额的
公告
中国证监会指定媒介 2020-02-08
5
中欧基金管理有限公司关于
调整旗下部分基金产品在中
欧钱滚滚电子交易平台开展
费率优惠活动的公告
中国证监会指定媒介 2020-02-18
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
84
6
中欧基金管理有限公司关于
旗下部分基金产品在中欧钱
滚滚电子交易平台延长费率
优惠活动时间的公告
中国证监会指定媒介 2020-03-06
7
中欧基金管理有限公司关于
中欧旗下基金参加申万宏源
证券有限公司、申万宏源西
部证券有限公司费率优惠活
动的公告
中国证监会指定媒介 2020-03-10
8
中欧基金管理有限公司关于
推迟披露旗下公募基金2019
年年度报告的公告
中国证监会指定媒介 2020-03-25
9
中欧基金管理有限公司关于
调整旗下基金在部分销售机
构定投业务起点金额的公告
中国证监会指定媒介 2020-03-25
10
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金2019年年度报告
中国证监会指定媒介 2020-04-01
11
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金2020年第一季度
报告
中国证监会指定媒介 2020-04-22
12
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金基金经理变更公
告
中国证监会指定媒介 2020-05-16
13
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金更新招募说明书
摘要（2020年5月）
中国证监会指定媒介 2020-05-20
14
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金更新招募说明书
（2020年5月）
中国证监会指定媒介 2020-05-20
15
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金基金经理变更公
告
中国证监会指定媒介 2020-05-30
16 中欧价值智选回报混合型证 中国证监会指定媒介 2020-06-02
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页
85
券投资基金更新招募说明书
（2020年6月）
17
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金更新招募说明书
摘要（2020年6月）
中国证监会指定媒介 2020-06-02
18
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金2020年第二季度
报告
中国证监会指定媒介 2020-07-21
19
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金2020年中期报告
中国证监会指定媒介 2020-08-31
20
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金2020年资料概要
更新
中国证监会指定媒介 2020-08-31
21
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金2020年第三季度
报告
中国证监会指定媒介 2020-10-28
22
中欧基金管理有限公司关于
旗下部分基金修改基金合同
和托管协议的公告
中国证监会指定媒介 2020-10-31
23
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金托管协议（修订）
中国证监会指定媒介 2020-10-31
24
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金基金合同（修订）
中国证监会指定媒介 2020-10-31
25
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金基金产品资料概
要更新
中国证监会指定媒介 2020-11-04
26
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金更新招募说明书
（2020年11月）
中国证监会指定媒介 2020-11-04
27
中欧基金管理有限公司关于
调整旗下部分基金在中欧钱
滚滚电子交易平台最低交易
限额的公告
中国证监会指定媒介 2020-11-17
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页
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28
中欧价值智选回报混合型证
券投资基金更新招募说明书
（2020年12月）
中国证监会指定媒介 2020-12-25
§12
影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
1
2020年 1月 1
日至 2020年 12
月 14日;2020
年 12月 24日至
2020年 12月 31
日
30,536,262.14 0.00 0.00 30,536,262.14 20.70%
机
构
2
2020年 11月 12
日至 2020年 11
月 17日
0.00 25,079,909.64 5,079,909.64 20,000,000.00 13.56%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能出现集中甚至巨额赎
回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在基金运作中对流动性进行严格的管理，降低
流动性风险，保护中小投资者利益。
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§13
备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中欧价值智选回报混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧价值智选回报混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
中欧价值智选回报混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页
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13.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的住所。
13.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人、基金托管人的住所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
中欧基金管理有限公司
二〇二一年三月三十一日
