光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金
2020年年度报告
2020年 12月 31日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年三月三十一日
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独
立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 3月 30日复核了本报
告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无
保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 12月 31日止。
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1.2目录
§1
重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
§2
基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................ 10
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................ 10
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................ 11
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ............................................................................... 11
3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................ 11
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................ 12
3.3 过去三年基金的利润分配情况 .................................................................................................... 14
§4
管理人报告 ........................................................................................................................................... 14
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................ 14
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................ 16
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................ 16
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................ 18
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................ 19
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................ 19
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ........................................................................ 20
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................ 21
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................... 21
§5
托管人报告 ........................................................................................................................................... 21
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................ 21
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............ 22
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................ 22
§6
审计报告 ............................................................................................................................................... 22
6.1 审计意见 ........................................................................................................................................ 22
6.2 形成审计意见的基础 .................................................................................................................... 22
6.3 其他信息 ........................................................................................................................................ 22
6.4 管理层和治理层对财务报表的责任 ............................................................................................ 23
6.5 注册会计师对财务报表审计的责任 ............................................................................................ 23
§7
年度财务报表 ....................................................................................................................................... 24
7.1 资产负债表 .................................................................................................................................... 24
7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 26
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................ 27
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 29
§8
投资组合报告 ....................................................................................................................................... 60
8.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................ 60
8.2 期末按行业分类的股票投资组合 ................................................................................................ 60
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................... 61
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................ 63
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8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ........................................................................................ 66
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................ 66
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................... 66
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................... 67
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................ 67
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................... 67
8.12 本报告期投资基金情况 .............................................................................................................. 67
8.13 投资组合报告附注 ...................................................................................................................... 67
§9
基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 68
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................... 68
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ........................................................................ 69
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ..................................... 69
§10
开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 69
§11
重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 69
11.1基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 69
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................... 69
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .............................................................. 70
11.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................................. 70
11.5 本报告期持有的基金发生的重大影响事件 .............................................................................. 70
11.6为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 70
11.7 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................... 70
11.8 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................................. 70
11.9 其他重大事件 .............................................................................................................................. 73
12
影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 75
§13
备查文件目录 ..................................................................................................................................... 75
13.1 备查文件目录 .............................................................................................................................. 75
13.2 存放地点 ...................................................................................................................................... 75
13.3 查阅方式 ...................................................................................................................................... 75
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 光大保德信动态优选灵活配置混合
基金主代码 360011
交易代码 360011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年 10月 28日
基金管理人 光大保德信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 153,190,019.13份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金将通过对宏观经济形势、大类资产预期收益率变化及证券估值三个
层面的系统、深入地研究分析，制定科学合理的大类资产配置策略及股票、
债券分类投资策略，以期实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将通过对宏观经济形势、大类资产收益率变化及证券估值三个层面
的系统、深入地研究分析，制定科学合理的大类资产配置策略及股票、债
券分类策略，以期实现基金资产的长期稳健增值。
本基金强调充分发挥研究团队研究能力，深入挖掘集体智慧。基金经理在
充分考虑资产配置小组、分管行业研究员及固定收益小组的投资建议后构
建最终投资组合，以求获取超额回报。
1、资产配置策略
本基金将通过对宏观经济基本面及证券市场双层面的数据进行研究，并通
过定性定量分析、风险测算及组合优化，最终形成大类资产配置决策。
首先，建立宏观指标监测体系。
本基金将通过资产配置小组，严密跟踪分析反映宏观经济运行的各项指标
及证券市场层面的指标，以求把握整个宏观经济形势的未来走向和节奏，
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进而为本基金的资产配置决策提供支持。
具体来说，宏观经济运行指标主要包括：
①宏观经济先行指标，如狭义货币供应量（M1）、广义货币供应量(M2)、
财政预算、制造业采购经理指数（PMI）、大宗商品库存及价格变化等，这
类指标的变化往往先于经济形势的变动，研究这类指标有助于准确预测未
来经济形势；
①宏观经济状态指标，如 GDP、CPI、PPI、规模以上工业企业增加值及利
润和失业率等，这类指标衡量经济以及企业运行的当前形势，这类指标结
合先行指标的研究有助于进一步提高预测的准确度。
证券市场指标主要包括：
①股票市场：估值水平及历史估值波动区间、资金供求状况、成交量及换
手率等、投资者结构数据及其变化等；
①债券市场：债券收益率水平、收益率曲线历史变动、流动性和资金供求
状况等。
其次，本基金将通过基金管理人内部的资产配置模型将上述宏观经济指标
的研究转化成对上市公司盈利的预测，并将盈利预测数据导入大类资产收
益率定量分析模型——FED 模型。FED 模型考察未来一年股票市场预测
收益率（Earning Yield，即 Earning /Price）与债券市场收益率（Bond Yield，
本基金采用银行间债券市场 7年期国债收益率数据）之间的相对吸引力，
本基金将 FED 模型的分析结果作为大类资产配置的基础，并结合对证券
市场指标与大类资产收益率关系的研究，形成大类资产配置的最优区间。
再次，通过风险测算及组合优化，形成最终大类资产配置决策。
本基金在确立大类资产配置最优区间后，运用金融工程工具对约束区间内
的资产配置决策进行风险和预期收益的测算及优化，最终确定各大类资产
的配置比例。
2、股票类品种投资策略
（1）行业配置策略
行业研究员使用定量及定性的分析，对分管行业做出明确的投资评级（超
配/低配或标配）。
定量指标主要包括：行业投资回报率、行业集中度、行业盈利动量（如最
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近两个季度复合盈利增长率）、行业估值水平等；
定性分析主要考察行业生命周期及所处阶段、国家产业政策导向、行业竞
争状况、行业进入/退出壁垒、上下游议价能力等因素。
资产配置小组结合上述行业研究员对行业基本面的判断评级，通过基金管
理人内部的资产配置模型量化宏观经济对各行业的影响方向及程度，从而
提供各行业配置的建议，基金经理在参考上述建议后作出行业配置决策。
（2）个股选择策略
在个股选择上，本基金将充分发挥行业研究团队研究能力，行业研究员将
从定性与定量两个方面进行个股的挖掘：
1）定性分析
企业在行业中的竞争优势和成长潜力取决于企业战略、经营管理水平及技
术创新能力等多方面因素。研究员重点分析的企业应具有以下一项或多项
特点：
A) 具有与行业竞争状况相适应的、清晰的竞争战略；
B) 在行业内拥有成本优势、渠道优势、品牌优势或其他特定优势；
C) 在相关领域具有原材料、专有技术或者其他专有资源；
D) 具有较强技术创新能力；
E) 具有良好公司治理结构，较强的管理团队，已建立规范的经营机制、决
策效率高、对市场变化反应灵敏并内控有力；
F) 财务稳健，经营效率及盈利能力较强，并注重股东回报。
对具有上述一项或多项特点的企业，且估值水平相对较低的上市公司将成
为行业研究员优选的对象。
2) 定量分析
行业研究员基于上市公司历史经营数据纵向比较及行业数据横向比较两
方面进行定量分析，择优汰劣。
首先，进行历史数据纵向比较分析，即从企业的历史财务数据（包括资本
结构、偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力等方面）、历史估值波动
区间、盈利预测和流动性等方面进行研究，进而得出上市公司合理价值的
判断。
其次，行业数据横向比较，即比较同行业内业务模式或者收入结构相似的
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上市公司财务数据、竞争策略及估值情况，选出具有相对估值优势的上市
公司。
通过以上定性与定量的分析，行业研究员发掘各个行业中真正具有核心竞
争优势及持续增长潜力的上市公司，形成本基金的核心股票池。根据中国
证监会发布上市公司行业分类标准，各行业研究员至少推选出五只个股进
入核心股票池。
基金经理对核心股票池中的股票及虽未在核心股票池但也具备较大投资
潜力的股票通过数量模型的支持和公司基本面的进一步分析研究，运用金
融工程工具进行综合风险评估和组合优化后，构建最终股票投资组合，本
基金的股票资产应保证至少有 80%来自于核心股票池。
此外,本基金将在审慎分析新发行股票内在价值的基础上、在基金合同规
定的范围内积极参与新股申购,为投资者获取稳健的回报。
3、存托凭证的投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。
4、固定收益类品种投资策略
本基金固定收益类资产的投资将在限定的投资范围内，根据国家货币政策
和财政政策实施情况、市场收益率曲线变动情况、市场流动性情况来预测
债券市场整体利率趋势，同时结合各具体品种的供需情况、流动性、信用
状况和利率敏感度等因素进行综合分析，在严格控制风险的前提下，构建
和调整债券投资组合。
在组合的久期选择方面，本基金将综合分析宏观面的各个要素，主要包括
宏观经济所处周期、货币财政政策取向、市场流动性变动情况等，通过对
各宏观变量的分析，判断其对市场利率水平的影响方向和程度，从而确定
本基金固定收益投资组合久期的合理范围。
在确定固定收益投资组合的具体品种时，本基金将根据市场对于个券的市
场成交情况，对各个目标投资对象进行利差分析，包括信用利差，流动性
利差，期权调整利差（OAS），并利用利率模型对利率进行模拟预测，选出
定价合理或被低估，到期期限符合组合构建要求的固定收益品种。
（1） 类属资产配置策略
对类属资产配置进行决策的主要依据是对不同债券资产类收益与风险的
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估计和判断。我们基于对未来的宏观经济和利率环境的研究和预测，根据
国债、金融债等不同品种的信用利差变动情况,以及各品种的市场容量和
流动性情况,通过情景分析的方法，判断各个债券资产类属的预期回报，在
不同债券品种之间进行配置。具体考量指标包括收益率分析、利差分析、
信用等级分析和流动性分析，以此确定各类属资产的相对收益和风险因
素，并以此进行投资判断依据。
（2）组合久期调整策略
在确定了组合的整体久期后，本基金将基于宏观经济研究和债券市场跟
踪，结合收益率曲线的拟合和波动模拟模型，对未来的收益率曲线移动进
行情景分析，从而根据不同期限的收益率变动情况,在长期、中期和短期债
券间进行配置，以期在收益率曲线调整的过程中获得较好收益。
（3） 信用利差策略
随着债券市场的发展，企业债和公司债将快速发展，我们预计大批优质企
业将在交易所或者银行间市场发行债券。在这种情况下，本基金将通过对
行业经济周期、发行主体内外部评级和市场利差分析等判断，加强对企业
债、资产抵押债券等新品种的投资，并通过对信用利差的分析和管理，获
取超额收益。
（4） 跨市场套利投资策略
目前我国的债券市场分成交易所和银行间两个投资市场，其参与主体、资
金量、交易模式等方面均存在较大的差异，本基金将关注银行间市场和交
易所市场之间的利差波动情况，以博取跨市场的套利机会。
5、权证及其他品种投资策略
本基金在权证投资中将对权证标的证券的基本面进行研究，结合期权定价
量化模型估算权证价值，主要考虑运用的策略有：价值挖掘策略、杠杆策
略、双向权证策略、获利保护策略和套利策略等。
同时，法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，如股指期货、
期权等衍生品等，本基金若认为有助于基金进行风险管理和组合优化的，
可依据法律法规的规定履行适当程序后，运用金融衍生产品进行投资风险
管理。
本基金管理人可以依据维护投资人合法权益的原则，根据证券市场实际情
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况对上述投资策略及投资组合构建流程进行非实质性的调整，此类变更不
需经过基金份额持有人大会通过。
业绩比较基准 55%×沪深 300指数收益率+45%×中证全债指数收益率。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基金及债券基金，
但低于股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 光大保德信基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露
负责人
姓名 王许利 李申
联系电话 （021）80262888 021-60637102
电子邮箱 epfservice@epf.com.cn lishen.zh@ccb.com
客户服务电话 4008-202-888 021-60637111
传真 （021）80262468 021-60635778
注册地址
上海市黄浦区中山东二路558
号外滩金融中心1幢，6层
北京市西城区金融大街25 号
办公地址
上海市黄浦区中山东二路558
号外滩金融中心1幢（北区3号
楼），6-7层、10层
北京市西城区闹市口大街1 号
院1号楼
邮政编码 200010 100033
法定代表人 刘翔 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联
网网址
www.epf.com.cn
基金年度报告备置地点
光大保德信基金管理有限公司、中国建设银行股份有限
公司的办公场所。
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2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
安永华明会计师事务所（特殊普
通合伙）
上海市世纪大道 100号环球金融中心 50楼
注册登记机构 光大保德信基金管理有限公司
上海市黄浦区中山东二路 558 号外滩金融
中心 1幢（北区 3号楼），6-7层、10层
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2020年 2019年 2018年
本期已实现收益 69,702,297.19 32,610,228.18 -18,203,260.98
本期利润 110,564,572.54 63,955,246.17 -40,722,304.70
加权平均基金份额本期利润 0.6706 0.2552 -0.1399
本期加权平均净值利润率 53.47% 24.97% -14.37%
本期基金份额净值增长率 66.54% 24.90% -13.49%
3.1.2 期末数据和指标 2020年末 2019年末 2018年末
期末可供分配利润 58,388,850.01 13,754,576.53 -40,473,951.56
期末可供分配基金份额利润 0.3812 0.0711 -0.1342
期末基金资产净值 211,578,869.14 207,148,696.91 261,009,891.74
期末基金份额净值 1.381 1.071 0.866
3.1.3 累计期末指标 2020年末 2019年末 2018年末
基金份额累计净值增长率 301.85% 141.29% 93.18%
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（3）期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低
数。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 16.25% 1.23% 7.97% 0.55% 8.28% 0.68%
过去六个月 17.23% 1.54% 13.73% 0.73% 3.50% 0.81%
过去一年 66.54% 1.68% 16.47% 0.78% 50.07% 0.90%
过去三年 79.96% 1.31% 26.08% 0.73% 53.88% 0.58%
过去五年 70.27% 1.21% 33.49% 0.68% 36.78% 0.53%
自基金合同生
效起至今
301.85% 1.26% 71.20% 0.80% 230.65% 0.46%
注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，
经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自 2014年 1月 1日起，将本基金的业绩比
较基准由原“55%×沪深 300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为“55%×沪深 300指数
收益率+45%×中证全债指数收益率”，业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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自基金合同生效以来份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2009年 10月 28日至 2020年 12月 31日)
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注：根据基金合同的规定，本基金建仓期为 2009年 10月 29日至 2010年 4月 28日。建仓期
结束时本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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过去五年基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
注：本基金基金合同于 2009年 10月 29日生效，合同生效当年净值收益率按实际存续期计
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算，未按整个自然年度折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总
额
再投资形式发放总
额
年度利润分配合
计
备注
2020 3.590 33,156,865.27 20,906,951.53 54,063,816.80 -
2019 0.100 1,927,401.37 756,997.79 2,684,399.16 -
2018 0.010 170,458.44 124,691.64 295,150.08 -
合计 3.700 35,254,725.08 21,788,640.96 57,043,366.04 -
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
光大保德信基金管理有限公司（以下简称“光大保德信”）成立于 2004年 4月，由中国光大集团
控股的光大证券股份有限公司和美国保德信金融集团旗下的保德信投资管理有限公司共同创建，公
司总部设在上海，注册资本为人民币 1.6 亿元人民币，两家股东分别持有 55%和 45%的股份。公司
主要从事基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务（涉及行政许可的凭许可证
经营），今后，将在法律法规允许的范围内为各类投资者提供更多资产管理服务。
截至 2020年 12月 31日，光大保德信旗下管理着 56只开放式基金，即光大保德信量化核心证
券投资基金、光大保德信货币市场基金、光大保德信红利混合型证券投资基金、光大保德信新增长
混合型证券投资基金、光大保德信优势配置混合型证券投资基金、光大保德信增利收益债券型证券
投资基金、光大保德信均衡精选混合型证券投资基金、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金、光大保德信中小盘混合型证券投资基金、光大保德信信用添益债券型证券投资基金、光大
保德信行业轮动混合型证券投资基金、光大保德信添天盈五年定期开放债券型证券投资基金、光大
保德信现金宝货币市场基金、光大保德信银发商机主题混合型证券投资基金、光大保德信岁末红利
纯债债券型证券投资基金、光大保德信国企改革主题股票型证券投资基金、光大保德信鼎鑫灵活配
置混合型证券投资基金、光大保德信一带一路战略主题混合型证券投资基金、光大保德信耀钱包货
币市场基金、光大保德信欣鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信睿鑫灵活配置混合型证券
投资基金、光大保德信中国制造 2025灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信风格轮动混合型证
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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券投资基金、光大保德信产业新动力灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信永鑫灵活配置混合
型证券投资基金、光大保德信吉鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信恒利纯债债券型证券
投资基金、光大保德信铭鑫灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信诚鑫灵活配置混合型证券投
资基金、光大保德信安和债券型证券投资基金、光大保德信安祺债券型证券投资基金、光大保德信
事件驱动灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信永利纯债债券型证券投资基金、光大保德信安
诚债券型证券投资基金、光大保德信多策略智选 18个月定期开放混合型证券投资基金、光大保德信
尊盈半年定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信中高等级债券型证券投资基金、光大保
德信先进服务业灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信尊富 18个月定期开放债券型证券投资基
金、光大保德信多策略优选一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金、光大保德信创业板量化优
选股票型证券投资基金、光大保德信多策略精选 18个月定期开放灵活配置混合型证券投资基金、光
大保德信超短债债券型证券投资基金、光大保德信晟利债券型证券投资基金、光大保德信安泽债券
型证券投资基金、光大保德信尊丰纯债定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信景气先锋
混合型证券投资基金、光大保德信尊泰三年定期开放债券型证券投资基金、光大保德信研究精选混
合型证券投资基金、光大保德信消费主题股票型证券投资基金、光大保德信裕鑫混合型证券投资基
金、光大保德信瑞和混合型证券投资基金、光大保德信尊合 87 个月定期开放债券型证券投资基金、
光大保德信尊裕纯债一年定期开放债券型发起式证券投资基金、光大保德信中债 1-5 年政策性金融
债指数证券投资基金、光大保德信安瑞一年持有期债券型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
房雷 基金经理
2019-12-
28
- 10年
房雷先生，2007 年毕业于哈尔滨
工业大学获得信息与计算科学专
业的学士学位，2009 年获得哈尔
滨工业大学概率论与数理统计专
业的硕士学位。2009 年 6 月至
2013年 4月在江海证券先后担任
研究发展部宏观策略分析师、投
资部高级研究员，2013年 5月至
2015年 6月在平安证券担任综合
研究所策略研究组组长兼平安银
行私人银行投资决策委员会委
员，2015年 6月加入光大保德信
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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基金管理有限公司，历任策略分
析师，现任研究总监助理、首席策
略分析师，2016 年 12 月至 2018
年 1 月担任光大保德信红利混合
型证券投资基金的基金经理，
2017 年 3 月至 2019 年 8 月担任
光大保德信永鑫灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，2018
年 1月至 2019年 7月担任光大保
德信安祺债券型证券投资基金的
基金经理，2018年 5月至 2019年
11 月担任光大保德信铭鑫灵活配
置混合型证券投资基金的基金经
理，2017年 3月至今担任光大保
德信吉鑫灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2019年 12月
至今担任光大保德信动态优选灵
活配置混合型证券投资基金的基
金经理，2020年 5月至今担任光
大保德信多策略优选一年定期开
放灵活配置混合型证券投资基
金、光大保德信多策略智选 18个
月定期开放混合型证券投资基金
的基金经理，2020年 10月至今担
任光大保德信景气先锋混合型证
券投资基金的基金经理。
注：对基金的非首任基金经理，其任职日期和离任日期分别指根据公司决定确定的聘任日期和
解聘日期。
4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
注：无
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制
风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其
他相关法律法规、证监会规定和基金合同的约定，未有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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法律法规，制定了《光大保德信基金管理有限公司公平交易制度》，并建立《投资研究管理制度》及
细则、《集中交易管理制度》、《异常交易监控与报告制度》、《投资对象备选库建立与维护管理办法》
等制度作为公平交易执行的制度保障。在投资管理活动中公平的对待公司管理包括开放式基金、特
定客户资产管理组合在内的所有组合，范围包括股票、债券等所有投资品种，以及一级市场申购、
二级市场交易等所有投资活动，同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资
管理活动相关的各个环节。实行事前控制、事中监控、事后分析的全过程控制，形成有效的公平交
易体系。具体的控制方法包括：
事前控制：1、研究人员通过内部晨会、邮件和统一的研究报告平台系统发布投资建议，确保各
投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；2、各个投资主体有明确的
职责和权限划分，投资组合经理在权限范围内自主决策，不同投资组合经理之间的持仓和交易等重
大非公开投资信息相互隔离；3、建立规范的一级市场股票债券询价申购和配售等审批流程、银行间
债券价格公允性审批流程；建立和定期维护二级市场投资对象备选库和银行间市场交易对手库。
事中监控：1、主动管理型的基金，严禁同一投资组合或不同投资组合在同一交易日进行股票的
反向交易，严禁不同投资组合在同一交易日进行债券的反向交易，确有需要进行日内反向交易的，
需要进行严格的审批流程；2、交易环节中所有指令严格按照“时间优先、价格优先”的原则执行指令，
交易所指令均需通过恒生系统公平交易模块进行分发和委托下单。
事后分析：对公平交易的事后分析主要集中在对同一投资组合或不同投资组合临近交易日的反
向交易和不同投资组合临近交易日的同向交易，同时在每季度和每年度，对公司管理的不同投资组
合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行分析，对连续四个季度期间内、
不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析。
特别的，对同一投资组合经理管理的不同投资组合之间的同向交易和反向交易重点进行分析。若出
现异常交易行为，则及时进行核查并在向中国证监会报送的监察稽核季度报告和年度报告中对此做
专项说明。
对于公平交易同向交易价差分析，具体的分析方法如下：第一步，在 A组合买入或者卖出某只
证券的当日（3日、5日）内，统计 A组合在此期间的买入或者卖出该股票的均价，同时统计 B组
合在同期、同方向交易同一只证券的均价，然后比较两者的均价差异，其中买入溢价率 = （B组合
交易均价/A组合交易均价-1），卖出溢价率 = （A组合交易均价/B组合交易均价-1）；第二步，将发
生的所有交易价差汇总进行 T检验，置信区间 95%，得到交易价差是否趋近于 0的判断结果，并计
算 A组合与 B组合同向交易中占优次数的比例为占优比例，用溢价率乘以成交量较少方的成交量计
算得到 B组合对 A组合溢价金额大小，将所有同向交易溢价金额求和，除以 A组合平均资产净值来
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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计算对 A 组合净值的影响，称为单位溢价率。判断同向交易价格是否有显著差异有以下四条标准：
交易价差不趋向于零、样本数大于 30、单位溢价率大于 1%、占优比例不在 45%-55%之间。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行。在同向交易价差分析中，本基金
在同日内、3日内、5日内同向成交价格不差于其他投资组合，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与公司旗下其他投资组合在交易所市场与
银行间市场未发生较少单边成交量大于 5%的同日反向交易。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2020年资本市场呈现震荡上行走势，上下半年呈现不同的结构特征。上半年市场的决定因素主
要是疫情带来的流动性宽松，医药、科技等偏成长类板块领涨；下半年市场的核心是经济复苏动力，
赚钱效应主要集中在优质的周期龙头、白酒和新能源领域。全年创业板指数大涨 65%，沪深 300涨
27%，而全市场个股的中位数涨幅仅为小个位数，显示了市场结构的显著分化。这一分化延续了 2017
年以来的市场结构化行情，并在目前形成了以食品饮料、医药、科技、新能源为主的赛道投资化特
征，与之相伴随的是估值体系的裂变，结构化的高估值与低估值共存。
本基金在 2020年获得了显著超越基准的回报率，在基金管理上，主要呈现持仓稳定、换手率以
及偏科技成长的风格特征。一季度初本基金即重仓了计算机、医药和一定的半导体和新能源，这为
后面的业绩打下了基础，在上半年获得了非常好的回报，很多重仓的个股都有巨大的涨幅。7月份之
后，市场风格大变——伴随着经济基本面的好转以及流动性由宽松变为平衡和利率中枢的上升，市
场的投资逻辑转向经济复苏，周期、白酒与新能源成为市场主流，本基金三季度减仓了部分计算机
和医药股，总体上继续坚守科技成长的选股体系，尽管持股相对在科技板块中还不错，但相对于市
场整体收益趋势有非常明显的回撤。四季度通过调研发现以半导体为主的科技景气度非常好，基金
继续加仓科技股。全年回顾看，本基金在 2020年上半年的表现优于下半年，全年整体看在白酒和周
期行业上错失了较多投资机会，但从个人成长风格上看并无失策。比较遗憾的是新能源领域配置的
仓位不够，在下半年新能源景气度大幅超预期背景下，本基金并没有显著提升其仓位。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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本基金本报告期内份额净值增长率为 66.54%，业绩比较基准收益率为 16.47%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2021年，我们认为宏观经济呈现将会总量增长前高后低，外需改善而内需减弱，产业上新
经济动能继续强化的三个特点，企业盈利会维持相对较好的增长，但是流动性压力可能增加，包括
国内货币政策和欧美央行的边际偏鹰。另一方面，我们认为 2021年的产业政策会非常积极，作为十
四五的第一年，以及中央经济工作会议对于经济的定调，预计科技创新、自主可控等领域的政策会
比较活跃。因此对于权益市场来说，今年风险点主要来自于结构高估值状态下流动性偏紧的冲击，
这可能会导致市场呈现非常大的震荡；投资的机会主要在于盈利高增长的方向以及产业政策的景气
方向。中长期看，中国经济在经历重工业化和内需消费化阶段后，将进入一个以信息科技为驱动力
的新经济周期，这一领域将迎来巨大的投资机会。
本基金在管理中，鉴于当前市场的估值的局部风险，我们将会更加注重估值与景气的性价比。
我们继续秉持成长风格的理念，从优秀的产品、优秀的企业家精神与优秀的科学创新迭代能力三个
维度出发，在集成电路、云计算、新能源、智能制造、创新药等市场领域认真耕耘，寻找新经济周期
中的优质企业，持有分享其成长价值。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
报告期内，本基金管理人在开展内部监察稽核工作时本着合规运作、防范风险、保障基金份额
持有人利益的宗旨，由独立于各业务部门的督察长和监察稽核部、风险管理部对公司的经营管理、
基金的投资运作、基金的销售等公司所有业务及员工行为规范等方面进行定期和不定期检查，及时
发现问题并督促相关部门进行整改，并定期制作监察稽核报告报董事会和公司管理层。
本报告期内，基金管理人内部监察稽核工作的重点包括以下几个方面：
督察长和监察稽核部督促、协助各业务部门按照法律法规和监管机构规定对相关制度的合法性、
规范性和时效性完善各项内部管理制度和业务流程，明确风险控制职责并具体落实相应措施，提高
全体员工的风险意识，有效保障基金份额持有人的利益。
督察长和监察稽核部、风险管理部针对各部门具体业务建立了相应的检查指标及检查重点，通
过现场检查、电脑监控、人员询问、重点抽查等一系列方法，定期对公司和基金日常运作的各项业
务进行合法合规检查，并对基金投资交易行为过程实施实时监控，督促业务部门不断改进内部控制
和风险管理，并按规定定期出具监察稽核报告报送董事会和公司管理层。此外，监察稽核部每年实
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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施若干内部审计项目，以风险为导向，对公司重要业务环节提出流程改进建议。
根据中国证监会的规定，督察长和监察稽核部及时准确地向监管机关报送各项报告，并对公司
所有对外信息，包括基金法定信息披露、基金产品宣传推介材料等的合法合规情况进行事前审阅，
确保其内容真实、准确、完整并符合中国证监会的相关规定。督察长和监察稽核部组织、协调各相
关部门及时完成信息披露，确保公司的信息披露工作严格按照中国证监会规定的时间和方式进行。
在全公司范围内开展持续的学习和培训。督察长和监察稽核部先后组织了新员工入司培训，对
相关人员进行了法律法规的专项培训和年度监察培训，并组织员工开展学习、讨论，提高和加深了
公司员工对基金法律法规的认识和理解，明确风险控制职责，树立全员内控意识。
根据董事会和管理层的要求，以及法规要求和公司业务发展需要，督察长和监察稽核部以风险
为导向，计划并实施了数个内部专项审计项目，及时发现潜在的问题和风险，促使公司规范运作，
切实保障基金份额持有人的合法权益。
通过上述工作，在本报告期内，本基金管理人对本基金的管理始均按照法律法规、基金合同、
招募说明书和公司制度进行，充分维护和保障了基金持有人的合法权益。本基金管理人将一如既往
地本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用资金资产，以风险控制为核心，进一步提高内部监察
稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金的估值业务严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》
及监管机关有关规定和《光大保德信基金管理有限公司基金估值委员会工作制度》进行。日常估值
由基金管理人和本基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复
核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计的财务核对同时进行。
报告期内，公司设立由负责运营的高管、运营部代表（包括基金会计）、投研部门代表、监察稽
核部代表、IT 部代表、金融工程部门代表人员组成的估值委员会。公司估值委员会主要负责制定、
修订和完善基金估值政策和程序，选择基金估值模型及估值模型假设，定期评价现有估值政策和程
序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。基金估值政策的议定和修改采用集体决策机制，对需
采用特别估值程序的证券，基金管理人及时启动特别估值程序，由公司估值委员会讨论议定特别估
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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值方案并与托管行、审计师沟通后形成建议，经公司管理层批准后由运营部具体执行。估值委员会
向公司管理层提交推荐建议前, 应审慎平衡托管行、审计师和基金同业的意见，并必须获得估值委员
会二分之一以上成员同意。
公司估值委员会的相关成员均具备相应的专业胜任能力和长期相关工作经历，并具有广泛的代
表性。
委员会对各相关部门和代表人员的分工如下：投资研究部和运营部共同负责关注相关投资品种
的动态，评判基金持有的投资品种是否处于不活跃的交易状态或者最近交易日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，从而确定估值日需要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根据估值的专业技术对需要进行估值政策调整的品种提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执行基金估值政策进行日常估值业务，负责与托管行、审计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项；监察稽核部就估值程序的合法合规发表意见；金融工程负责估值政策调整
对投资绩效的评估；IT部就估值政策调整的技术实现进行评估。
本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；截止报告期末未与外部估值定
价服务机构签约。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据相关法律法规和基金合同以及基金实际运作情况，光大保德信动态优选灵活配置混合型证
券投资基金实际分配金额为 54,063,816.80元。符合基金合同规定的每次基金收益分配的比例不低于
期末可供分配利润 50%的约定。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、
基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履
行了基金托管人应尽的义务。
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，
未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金实施利润分配的金额为 54,063,816.80元。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组
合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6
审计报告
安永华明（2021）审字第 60467078_B10号
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金全体基金份额持有人：
6.1 审计意见
我们审计了光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的财务报表，包括 2020年 12月
31 日的资产负债表，2020 年度的利润表、所有者权益（基金净值）变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的财务报表在所有重大方
面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金
2020年 12月 31日的财务状况以及 2020年度的经营成果和净值变动情况。
6.2 形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会计师对财务报
表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，
我们独立于光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金，并履行了职业道德方面的其他责任。
我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
6.3 其他信息
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金管理层对其他信息负责。其他信息包括年度
报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结
论。
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结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与
财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方
面，我们无任何事项需要报告。
6.4 管理层和治理层对财务报表的责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、执行和维护
必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的持续
经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计划进行清算、终止
运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金的财务报告过程。
6.5 注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在
某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来
可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也
执行以下工作：
(1) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这
些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、
故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发
现由于错误导致的重大错报的风险。
(2) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发表
意见。
(3) 评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(4) 对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，就可能导致对
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存
在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报
告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。
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我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致光大保德信动态
优选灵活配置混合型证券投资基金不能持续经营。
(5) 评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交
易和事项。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在
审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
中国注册会计师
蒋燕华
石静筠
上海市世纪大道 100号环球金融中心 50楼
2021年 3月 30日
§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2020年 12月 31日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末
2020年 12月 31日
上年度末
2019年 12月 31日
资 产：
- -
银行存款 7.4.7.1 9,011,178.30 75,643,874.20
结算备付金
311,490.05 719,818.52
存出保证金
66,460.43 108,305.47
交易性金融资产 7.4.7.2 202,141,206.95 146,386,864.00
其中：股票投资
168,377,685.35 104,111,739.40
基金投资
- -
债券投资
33,763,521.60 42,275,124.60
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
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衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
990,930.24 -
应收利息 7.4.7.5 540,331.39 633,927.20
应收股利
- -
应收申购款
52,951.69 115,062.72
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
213,114,549.05 223,607,852.11
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020年 12月 31日
上年度末
2019年 12月 31日
负 债：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- 14,548,825.67
应付赎回款
825,817.00 1,093,336.53
应付管理人报酬 7.4.10.2 257,693.13 267,568.21
应付托管费 7.4.10.2 42,948.85 44,594.71
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 158,159.66 254,629.32
应交税费
- 1.21
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 251,061.27 250,199.55
负债合计
1,535,679.91 16,459,155.20
所有者权益：
- -
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 26页共 76页
实收基金 7.4.7.9 153,190,019.13 193,394,120.38
未分配利润 7.4.7.10 58,388,850.01 13,754,576.53
所有者权益合计
211,578,869.14 207,148,696.91
负债和所有者权益总计
213,114,549.05 223,607,852.11
注：报告截止日 2020年 12月 31日，基金份额净值 1.381元，基金份额总额 153,190,019.13
份。
7.2 利润表
会计主体：光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日
单位：人民币元
项目 附注号
本期
2020年 1月 1日至
2020年 12月 31日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至
2019年 12月 31日
一、收入
115,717,156.68 70,753,431.54
1.利息收入
1,521,652.08 2,325,685.33
其中：存款利息收入 7.4.7.11 85,433.98 231,043.48
债券利息收入
1,415,571.52 1,847,415.69
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
20,646.58 247,226.16
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
73,258,351.73 37,025,378.56
其中：股票投资收益 7.4.7.12 72,483,955.24 35,384,076.69
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 365,841.13 9,634.60
资产支持证券投资收益 7.4.7.14 - -
贵金属投资收益 7.4.7.15 - -
衍生工具收益 7.4.7.16 - -
股利收益 7.4.7.17 408,555.36 1,631,667.27
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
7.4.7.18 40,862,275.35 31,345,017.99
4.汇兑收益（损失以“－”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 7.4.7.19 74,877.52 57,349.66
减：二、费用
5,152,584.14 6,798,185.37
1．管理人报酬 7.4.10.2 3,097,395.49 3,834,769.67
2．托管费 7.4.10.2 516,232.52 639,128.33
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.20 1,317,249.85 2,100,806.28
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
0.49 0.49
7．其他费用 7.4.7.21 221,705.79 223,480.60
三、利润总额（亏损总额以“-”号填
列）
110,564,572.54 63,955,246.17
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
110,564,572.54 63,955,246.17
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
193,394,120.38 13,754,576.53 207,148,696.91
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 110,564,572.54 110,564,572.54
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “-”号填
列）
-40,204,101.25 -11,866,482.26 -52,070,583.51
其中：1.基金申购款 78,110,653.08 22,491,039.21 100,601,692.29
2.基金赎回款 -118,314,754.33 -34,357,521.47 -152,672,275.80
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- -54,063,816.80 -54,063,816.80
五、期末所有者权益（基
金净值）
153,190,019.13 58,388,850.01 211,578,869.14
项目
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
301,483,843.30 -40,473,951.56 261,009,891.74
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 63,955,246.17 63,955,246.17
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “-”号填
列）
-108,089,722.92 -7,042,318.92 -115,132,041.84
其中：1.基金申购款 28,791,100.59 633,855.37 29,424,955.96
2.基金赎回款 -136,880,823.51 -7,676,174.29 -144,556,997.80
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- -2,684,399.16 -2,684,399.16
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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五、期末所有者权益（基
金净值）
193,394,120.38 13,754,576.53 207,148,696.91
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告页码（序号）从 7.1至 7.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：刘翔，主管会计工作负责人：贺敬哲，会计机构负责人：王永万
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督管
理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2009]753号文《关于核准光大保德信动态优选灵活配
置混合型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人光大保德信基金管理有限公司向社会公
开募集，基金合同于 2009年 10月 28日正式生效，首次设立募集规模为 733,193,496.79份基金份额。
本基金为契约型开放式，存续期限不定。本基金的基金管理人及注册登记机构为光大保德信基金管
理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
本基金可投资于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市交易的股票、存托凭证、债券、
资产支持证券、权证及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金股票及存托凭证资产占基
金资产的比例范围为 30%-80%，债券资产占基金资产的比例范围为 15%-70%，权证资产占基金资产
净值的比例范围为 0-3%，本基金保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府
债券。前述现金资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。此外，今后如法律法规或中
国证监会允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围；
如法律法规或中国证监会变更对权证或资产支持证券等投资的比例限制，基金管理人可在履行适当
程序后调整本基金的投资比例。
本基金的业绩比较基准为 55%×沪深 300指数收益率+45%×中证全债指数收益率。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会计
准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具体会计
核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会计核算业
务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、
《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 2号《年
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、
《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》及其他中国证监会及中国证券
投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2020年 12月 31日的财务
状况以及 2020年度的经营成果和净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、《证券投资基金会计核算业务指引》和其他相
关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年自 1月 1日起至 12月 31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民币
元为单位表示。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权益
工具的合同。
(1) 金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时分为以下两类：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产、贷款和应收款项；
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产主要包括股票投资、债券投资
和衍生工具等；
(2) 金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其
他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的股票、债券等，以及不作为有效套
期工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期
损益；
在持有以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产期间取得的利息或现金股利，应当确
认为当期收益。每日，本基金将以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产或金融负债的公
允价值变动计入当期损益；
处置该金融资产或金融负债时，其公允价值与初始入账金额之间的差额应确认为投资收益，同
时调整公允价值变动收益；
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且符
合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移也
没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资产控
制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其继续涉
入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下：
(1) 股票投资
买入股票于成交日确认为股票投资，股票投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入
账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(2) 债券投资
买入债券于成交日确认为债券投资。债券投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用入
账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息债券视同到期一次性还本付息的附息债券，根据其发行价、到期价和发行期限按直线
法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
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(3) 权证投资
买入权证于成交日确认为权证投资。权证投资成本按成交日应支付的全部价款扣除交易费用后
入账；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益，卖出权证的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(4) 分离交易可转债
申购新发行的分离交易可转债于获得日，按可分离权证公允价值占分离交易可转债全部公允价
值的比例将购买分离交易可转债实际支付全部价款的一部分确认为权证投资成本，按实际支付的全
部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3)中相关原则进行计算；
(5) 回购协议
本基金持有的回购协议（封闭式回购），以成本列示，按实际利率（当实际利率与合同利率差异
较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一项
负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的有序
交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产或负债
的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。本基金采
用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要意
义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同资产
或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负债直接
或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重新
评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整
的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，应采
用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反映公允
价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
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与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值
技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持
有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相
关资产或负债所产生的溢价或折价；
(2) 不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息
支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在
无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
(3) 如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据具
体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(4) 如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，
同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以相
互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示，
不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动
分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基
金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回基
金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占基金净值比例计算的金额。
未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利得/(损失)
占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入“未分
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配利润/(累计亏损)”。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
(1) 存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，按协
议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账面已确
认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2) 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行企
业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3) 资产支持证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额，扣除应由资产支持证券发
行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4) 买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的成本及实际利率（当实际利率与合同利率差
异较小时，也可以用合同利率），在回购期内逐日计提；
(5) 股票投资收益/（损失）于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入
账；
(6) 债券投资收益/（损失）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
(7) 资产支持证券投资收益/(损失)于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
(8) 权证收益/（损失）于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账；
(9) 股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公司
代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(10) 公允价值变动收益/（损失）系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融
资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的
利得或损失；
(11) 其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量的
时候确认。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费等在费用涵盖期间按基金合同或相关公告约定的费率和计算方法
逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的
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则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
(1) 本基金的每份基金份额享有同等分配权；
(2) 收益分配时所发生的银行转账或其他手续费用由投资人自行承担。当投资人的现金红利小
于一定金额，不足以支付银行转账或其他手续费用时，基金注册登记机构可将投资人的现金红利按
红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额；
(3) 本基金收益每半年至少分配 1次，每年最多分配 4次，每次基金收益分配比例不低于期末可
供分配利润的 50%（期末可供分配利润指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现收益
的孰低数）；
(4) 若基金合同生效不满 3个月则可不进行收益分配；
(5) 本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资人可选择现金红利或将现金红
利按红利发放日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资；若投资人不选择，本基金默认的收
益分配方式是现金分红；
(6) 基金红利发放日距离收益分配基准日（即期末可供分配利润计算截止日)的时间不得超过 15
个工作日；
(7) 基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(8) 法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
7.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
本基金本报告期无会计政策变更。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
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7.4.6 税项
7.4.6.1 印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008年 4月 24日起，调整证券（股票）
交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008年 9月 19日起，调整由出让方按证
券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通
知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免
征收印花税。
7.4.6.2 增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》的
规定，经国务院批准，自 2016年 5月 1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业
纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证
券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入
以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有
关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得
的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通
知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债
券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等
增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管理人为
增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，
自 2018年 1月 1日起，本基金的基金管理人运营本基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易
计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。对本基金在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税
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应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从本基金的基金管理人以后月
份的增值税应纳税额中抵减。
7.4.6.3 城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例（2011年修订）》、《征收教育费附加的暂行规定
（2011年修订）》及相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位和个人，
都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关规定缴纳农村教育事业费附加的单
位外）及地方教育费附加。
7.4.6.4 企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，
自 2004年 1月 1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用
基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通
知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，
暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，
对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收
入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.6.5 个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通
知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，
暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得
有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008年 10月 9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人
所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013年 1月 1日起，证券投资基金从公开发行和转
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让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1个月以内（含 1个月）的，其股息红利所得全额计入应
纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年（含 1年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期
限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个
人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015年 9月 8日起，证券投资基金从公开发行和转让市
场取得的上市公司股票，持股期限超过 1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 12月 31日
上年度末
2019年 12月 31日
活期存款 9,011,178.30 75,643,874.20
定期存款 - -
其中：存款期限 1个月以内 - -
存款期限 1-3个月 - -
存款期限 3个月以上 - -
存款期限 1个月内 - -
存款期限 3个月-1年 - -
其他存款 - -
合计 9,011,178.30 75,643,874.20
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 120,445,451.49 168,377,685.35 47,932,233.86
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
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债券
交易所市场 34,001,126.65 33,763,521.60 -237,605.05
银行间市场 - - -
合计 34,001,126.65 33,763,521.60 -237,605.05
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 154,446,578.14 202,141,206.95 47,694,628.81
项目
上年度末
2019年 12月 31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 97,783,944.79 104,111,739.40 6,327,794.61
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 22,041,305.75 22,037,124.60 -4,181.15
银行间市场 19,729,260.00 20,238,000.00 508,740.00
合计 41,770,565.75 42,275,124.60 504,558.85
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 139,554,510.54 146,386,864.00 6,832,353.46
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末均无衍生金融资产/负债余额。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末及上年度末均未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
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7.4.7.5应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 12月 31日
上年度末
2019年 12月 31日
应收活期存款利息 1,069.31 11,002.09
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 154.22 356.29
应收债券利息 539,074.97 622,515.25
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
应收出借证券利息 - -
其他 32.89 53.57
合计 540,331.39 633,927.20
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末均无其他资产余额。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 12月 31日
上年度末
2019年 12月 31日
交易所市场应付交易费用 158,159.66 254,629.32
银行间市场应付交易费用 - -
合计 158,159.66 254,629.32
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
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项目
本期末
2020年 12月 31日
上年度末
2019年 12月 31日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 2,061.27 1,199.55
应付证券出借违约金 - -
预提费用 180,000.00 180,000.00
其他应付款 69,000.00 69,000.00
合计 251,061.27 250,199.55
注：其中其他应付款为企业债到期应缴利息税 69,000.00元。
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 193,394,120.38 193,394,120.38
本期申购 78,110,653.08 78,110,653.08
本期赎回（以“-”号填列） -118,314,754.33 -118,314,754.33
本期末 153,190,019.13 153,190,019.13
注：申购含红利再投、转换入份额，赎回含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 89,297,020.31 -75,542,443.78 13,754,576.53
本期利润 69,702,297.19 40,862,275.35 110,564,572.54
本期基金份额交易产生的
变动数
-21,859,522.92 9,993,040.66 -11,866,482.26
其中：基金申购款 38,435,882.70 -15,944,843.49 22,491,039.21
基金赎回款 -60,295,405.62 25,937,884.15 -34,357,521.47
本期已分配利润 -54,063,816.80 - -54,063,816.80
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本期末 83,075,977.78 -24,687,127.77 58,388,850.01
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 12
月 31日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年
12月 31日
活期存款利息收入 76,490.70 200,585.32
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 7,607.70 28,078.20
其他 1,335.58 2,379.96
合计 85,433.98 231,043.48
7.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年
12月 31日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年
12月 31日
卖出股票成交总额 497,709,748.73 827,721,402.63
减：卖出股票成本总额 425,225,793.49 792,337,325.94
买卖股票差价收入 72,483,955.24 35,384,076.69
7.4.7.13债券投资收益
7.4.7.13.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年12
月31日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年12
月31日
债券投资收益——买卖债券（债转股及债券
到期兑付）差价收入
365,841.13 9,634.60
债券投资收益——赎回差价收入 - -
债券投资收益——申购差价收入 - -
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合计 365,841.13 9,634.60
7.4.7.13.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年12月
31日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年12月
31日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
额
28,312,389.48 72,735,061.47
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
本总额
27,009,739.10 70,294,757.55
减：应收利息总额 936,809.25 2,430,669.32
买卖债券差价收入 365,841.13 9,634.60
7.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益。
7.4.7.14 贵金属投资收益
7.4.7.14.1 贵金属投资收益项目构成
本基金本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益。
7.4.7.14.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入。
7.4.7.14.3贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益——赎回差价收入。
7.4.7.14.4贵金属投资收益——申购差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益——申购差价收入。
7.4.7.15 衍生工具收益
7.4.7.15.1衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益——买卖权证差价收入。
7.4.7.15.2 衍生工具收益——其他投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益——其他投资收益。
7.4.7.16 股利收益
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单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年12月31日
股票投资产生的股利收益 408,555.36 1,631,667.27
合计 408,555.36 1,631,667.27
7.4.7.17公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020年1月1日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年12月31日
1.交易性金融资产 40,862,275.35 31,345,017.99
——股票投资 41,604,439.25 31,415,872.04
——债券投资 -742,163.90 -70,854.05
——资产支持证券投资 - -
——基金投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
减：应税金融商品公允价值变
动产生的预估增值税 - -
合计 40,862,275.35 31,345,017.99
7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年12月31日
基金赎回费收入 72,861.29 56,898.76
转换费收入 2,016.23 450.90
其他 - -
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印花税返还 - -
合计 74,877.52 57,349.66
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 12月 31日
交易所市场交易费用 1,317,249.85 2,100,631.28
银行间市场交易费用 - 175.00
交易基金产生的费用 - -
其中：申购费 - -
赎回费 - -
合计 1,317,249.85 2,100,806.28
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年12月
31日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年12月31日
审计费用 60,000.00 60,000.00
信息披露费 120,000.00 120,000.00
证券出借违约金 - -
银行汇划费用 4,505.79 6,280.60
帐户维护费 36,000.00 36,000.00
其他费用 1,200.00 1,200.00
账户维护费 - -
合计 221,705.79 223,480.60
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
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本基金于资产负债表日之后、年度报告批准报出日之前批准、公告或实施的利润分配的情况如
下：
根据本基金管理人于 2021年 1月 12日发布的分红公告，本基金于 2021年 1月 14日向在本基
金注册登记机构登记在册的光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金份额持有人按每
10份基金份额派发现金红利 1.91元。
截至财务报表批准日，除上述利润分配事项外，本基金无其他需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
光大保德信基金管理有限公司（简称“光大保德信”）
基金管理人、注册登记机构、基金销
售机构
中国建设银行股份有限公司（简称“建设银行”） 基金托管人、基金销售机构
保德信投资管理有限公司 基金管理人的股东
光大证券股份有限公司（简称“光大证券”） 基金管理人的股东、基金销售机构
光大保德信资产管理有限公司 基金管理人控制的子公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票交易。
7.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.1.3 债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.4.10.1.4 债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行回购交易。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称 本期
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2020年 1月 1日至 2020年 12月 31日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
光大证券 - - - -
关联方名称
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年12月31日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
- - - - -
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年12
月31日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年12
月31日
当期发生的基金应支付的管理费 3,097,395.49 3,834,769.67
其中：支付销售机构的客户维护费 841,416.57 822,548.03
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×基金管理费年费率/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年12
月31日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年12
月31日
当期发生的基金应支付的托管费 516,232.52 639,128.33
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注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×基金托管费年费率/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用固定期限费率的证
券出借业务。
7.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方通过约定申报方式进行适用市场化期限费率的
证券出借业务。
7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的基金管理人本报告期及上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。
7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未投资本基金。
7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2020年1月1日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行 9,011,178.30 76,490.70 75,643,874.20 200,585.32
7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方承销的证券。
7.4.11 利润分配情况
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 49页共 76页
单位：人民币元
序号
权益登记
日
除息日
每 10份
基金份额
分红数
现金形式
发放总额
再投资形
式发放总
额
利润分配合
计
备注
场
内
场
外
1 2020-01-14 -
2020-
01-14
0.360 4,452,995.21 2,317,163.61 6,770,158.82 -
2 2020-07-24 -
2020-
07-24
3.230
28,703,870.0
6
18,589,787.9
2
47,293,657.9
8
-
合计
3.590
33,156,865.2
7
20,906,951.5
3
54,063,816.8
0
-
7.4.12 期末（2020年 12月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量(单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
00303
0
祖名
股份
2020-
12-25
2021-
01-06
认购
新发
证券
15.18 15.18 480.00
7,286.
40
7,286.
40
-
00303
1
中瓷
电子
2020-
12-24
2021-
01-04
认购
新发
证券
15.27 15.27 387.00
5,909.
49
5,909.
49
-
30086
0
锋尚
文化
2020-
08-06
2021-
02-24
新股
限售
138.02 126.67 76.00
10,489
.52
9,626.
92
-
30086
1
美畅
股份
2020-
08-06
2021-
02-24
新股
限售
43.76 51.10 233.00
10,196
.08
11,906
.30
-
30086
4
南大
环境
2020-
08-13
2021-
02-25
新股
限售
71.71 90.85 120.00
8,605.
20
10,902
.00
-
30086
7
圣元
环保
2020-
08-12
2021-
03-03
新股
限售
19.34 31.97 764.00
14,775
.76
24,425
.08
-
30086 杰美 2020- 2021- 新股 41.26 43.28 264.00 10,892 11,425 -
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 50页共 76页
8 特 08-12 02-24 限售 .64 .92
30087
1
回盛
生物
2020-
08-13
2021-
02-24
新股
限售
33.61 38.70 412.00
13,847
.32
15,944
.40
-
30087
6
蒙泰
高新
2020-
08-14
2021-
02-25
新股
限售
20.09 36.62 350.00
7,031.
50
12,817
.00
-
30087
9
大叶
股份
2020-
08-25
2021-
03-01
新股
限售
10.58 27.12 466.00
4,930.
28
12,637
.92
-
30088
1
盛德
鑫泰
2020-
08-25
2021-
03-05
新股
限售
14.17 32.31 291.00
4,123.
47
9,402.
21
-
30088
2
万胜
智能
2020-
08-27
2021-
03-10
新股
限售
10.33 25.79 440.00
4,545.
20
11,347
.60
-
30088
3
龙利
得
2020-
09-03
2021-
03-16
新股
限售
4.64 14.05
8,911.
00
41,347
.04
125,19
9.55
-
30088
6
华业
香料
2020-
09-08
2021-
03-16
新股
限售
18.59 45.67 147.00
2,732.
73
6,713.
49
-
30088
9
爱克
股份
2020-
09-09
2021-
03-16
新股
限售
27.97 30.12 296.00
8,279.
12
8,915.
52
-
30089
0
翔丰
华
2020-
09-10
2021-
03-18
新股
限售
14.69 48.85 286.00
4,201.
34
13,971
.10
-
30089
3
松原
股份
2020-
09-17
2021-
03-24
新股
限售
13.47 35.08 276.00
3,717.
72
9,682.
08
-
30089
4
火星
人
2020-
12-24
2021-
06-30
新股
限售
14.07 36.97 490.00
6,894.
30
18,115
.30
-
30089
5
铜牛
信息
2020-
09-17
2021-
03-24
新股
限售
12.65 45.30 283.00
3,579.
95
12,819
.90
-
30089
6
爱美
客
2020-
09-21
2021-
03-29
新股
限售
118.27 603.36 71.00
8,397.
17
42,838
.56
-
30089
8
熊猫
乳品
2020-
10-09
2021-
04-16
新股
限售
10.78 33.03 496.00
5,346.
88
16,382
.88
-
30090
2
国安
达
2020-
10-22
2021-
04-29
新股
限售
15.38 24.26 551.00
8,474.
38
13,367
.26
-
30090
7
康平
科技
2020-
11-11
2021-
05-18
新股
限售
14.30 26.85 473.00
6,763.
90
12,700
.05
-
30090
9
汇创
达
2020-
11-11
2021-
05-18
新股
限售
29.57 40.67 319.00
9,432.
83
12,973
.73
-
30091
0
瑞丰
新材
2020-
11-20
2021-
05-27
新股
限售
30.26 47.87 237.00
7,171.
62
11,345
.19
-
30091
3
兆龙
互连
2020-
11-27
2021-
06-07
新股
限售
13.21 23.94 630.00
8,322.
30
15,082
.20
-
30091
8
南山
智尚
2020-
12-15
2021-
06-22
新股
限售
4.97 8.94
1,017.
00
5,054.
49
9,091.
98
-
30091
9
中伟
股份
2020-
12-15
2021-
06-23
新股
限售
24.60 61.51 217.00
5,338.
20
13,347
.67
-
30092 天秦 2020- 2021- 新股 16.05 31.58 287.00 4,606. 9,063. -
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 51页共 76页
2 装备 12-18 06-25 限售 35 46
30092
5
法本
信息
2020-
12-21
2021-
06-30
新股
限售
20.08 37.33 297.00
5,963.
76
11,087
.01
-
30092
6
博俊
科技
2020-
12-29
2021-
07-07
新股
限售
10.76 10.76 359.00
3,862.
84
3,862.
84
-
30092
6
博俊
科技
2020-
12-29
2021-
01-07
认购
新发
证券
10.76 10.76
3,225.
00
34,701
.00
34,701
.00
-
30092
7
江天
化学
2020-
12-29
2021-
01-07
认购
新发
证券
13.39 13.39
1,946.
00
26,056
.94
26,056
.94
-
30092
7
江天
化学
2020-
12-29
2021-
07-07
新股
限售
13.39 13.39 217.00
2,905.
63
2,905.
63
-
60527
7
新亚
电子
2020-
12-25
2021-
01-06
认购
新发
证券
16.95 16.95 507.00
8,593.
65
8,593.
65
-
68805
6
莱伯
泰科
2020-
08-25
2021-
03-02
新股
限售
24.80 30.56
2,010.
00
49,848
.00
61,425
.60
-
68812
7
蓝特
光学
2020-
09-14
2021-
03-22
新股
限售
15.41 33.60
4,258.
00
65,615
.78
143,06
8.80
-
68817
9
阿拉
丁
2020-
10-16
2021-
04-26
新股
限售
19.43 64.24
3,944.
00
76,631
.92
253,36
2.56
-
68821
5
瑞晟
智能
2020-
08-20
2021-
03-01
新股
限售
34.73 46.12
1,229.
00
42,683
.17
56,681
.48
-
68821
9
会通
股份
2020-
11-06
2021-
05-18
新股
限售
8.29 13.70
7,336.
00
60,815
.44
100,50
3.20
-
68830
1
奕瑞
科技
2020-
09-09
2021-
03-18
新股
限售
119.60 162.72 777.00
92,929
.20
126,43
3.44
-
68830
8
欧科
亿
2020-
12-03
2021-
06-10
新股
限售
23.99 23.41
2,212.
00
53,065
.88
51,782
.92
-
68830
9
恒誉
环保
2020-
07-07
2021-
01-14
新股
限售
24.79 32.53
2,880.
00
71,395
.20
93,686
.40
-
68833
9
亿华
通
2020-
07-31
2021-
02-10
新股
限售
76.65 257.95
1,602.
00
122,79
3.30
413,23
5.90
-
68840
8
中信
博
2020-
08-20
2021-
03-01
新股
限售
42.19 160.54
2,047.
00
86,362
.93
328,62
5.38
-
68853
6
思瑞
浦
2020-
09-11
2021-
03-22
新股
限售
115.71 398.67
1,141.
00
132,02
5.11
454,88
2.47
-
68856
7
孚能
科技
2020-
07-08
2021-
01-18
新股
限售
15.90 44.06
11,482
.00
182,56
3.80
505,89
6.92
-
68856
8
中科
星图
2020-
06-30
2021-
01-08
新股
限售
16.21 43.90
8,333.
00
135,07
7.93
365,81
8.70
-
68861
7
惠泰
医疗
2020-
12-30
2021-
01-07
认购
新发
74.46 74.46 769.00
57,259
.74
57,259
.74
-
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 52页共 76页
证券
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末止，本基金无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购金融资产款余
额。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末止，本基金无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购金融资产款余
额。
7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的融出证券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金
管理人制定了内部管理制度和流程来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，
通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人的风险管理体系包括三个层次：第一层次是基于自我评估和管理的业务/职能部门；
第二层次是公司经营层的风险管理工作委员会；第三层次是董事会下设的风险管理委员会。
各业务/职能部门是公司风险管理工作最直接的实施者，负责根据公司风险管理政策和制度，制
订本部门的风险管理计划、工作流程及相关管理责任，并报请风险管理工作委员会审议批准；对本
部门的主要风险指标，以及相关的测量、管理方法提出建议，并及时更新，报请风险管理工作委员
会审议批准；实施本部门的风险管理日常工作，定期进行自我评估，并向风险管理工作委员会报告
评估情况。
风险管理工作委员会是公司经营层面负责风险管理的最高权力机构，根据公司董事会和风险管
理委员会制订的风险管理政策和授权，负责公司日常的风险管理工作。
风险管理委员会是公司风险管理的最高权力机构，其机构组成、运行方式和相应职责应由董事
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 53页共 76页
会规定。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出
现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行存
款存放在本基金的托管人，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均
以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在
银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信
用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行
人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2020年 12月 31日，本基金持有的除国债、地方政府债、央行票据和政策性金融债以外的债
券占基金资产净值的比例为 0.00%(2019年 12月 31日：0.23%)。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。
本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来
自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的
情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模
式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 54页共 76页
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公
开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进
行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以
及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的基
金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本基金
的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司
可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的
可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开
放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流通
暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 7.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短
期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流
动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估
与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接
受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
本基金本报告期末及上年度末均无重大流动性风险。
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 55页共 76页
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息资
产主要为银行存款、清算备付金、存出保证金、债券投资。本基金通过监控组合的久期来评估基金
面临的利率风险。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2020年 12月
31日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
9,011,178.3
0
- - - - -
9,011,178.3
0
结算备付金 311,490.05 - - - - - 311,490.05
存出保证金 66,460.43 - - - - - 66,460.43
交易性金融资
产
9,707,029.2
0
-
14,612,847.
90
9,443,644.5
0
-
168,377,68
5.35
202,141,20
6.95
应收证券清算
款
- - - - - 990,930.24 990,930.24
应收利息 - - - - - 540,331.39 540,331.39
应收申购款 - - - - - 52,951.69 52,951.69
资产总计
19,096,157.
98
- 14,612,847.
90
9,443,644.5
0
-
169,961,89
8.67
213,114,54
9.05
负债
应付赎回款 - - - - - 825,817.00 825,817.00
应付管理人报
酬
- - - - - 257,693.13 257,693.13
应付托管费 - - - - - 42,948.85 42,948.85
应付交易费用 - - - - - 158,159.66 158,159.66
其他负债 - - - - - 251,061.27 251,061.27
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第 56页共 76页
负债总计 - - - - -
1,535,679.9
1
1,535,679.9
1
利率敏感度缺
口
19,096,157.
98
-
14,612,847.
90
9,443,644.5
0
-
168,426,21
8.76
211,578,86
9.14
上年度末
2019年 12月
31日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
75,643,874.
20
- - - - -
75,643,874.
20
结算备付金 719,818.52 - - - - - 719,818.52
存出保证金 108,305.47 - - - - - 108,305.47
交易性金融资
产
3,497,097.0
0
-
20,715,000.
00
18,063,027.
60
-
104,111,739
.40
146,386,86
4.00
应收证券清算
款
- - - - - - -
应收利息 - - - - - 633,927.20 633,927.20
应收申购款 - - - - - 115,062.72 115,062.72
资产总计
79,969,095.
19
-
20,715,000.
00
18,063,027.
60
-
104,860,72
9.32
223,607,85
2.11
负债
应付证券清算
款
- - - - -
14,548,825.
67
14,548,825.
67
应付赎回款 - - - - -
1,093,336.5
3
1,093,336.5
3
应付管理人报
酬
- - - - - 267,568.21 267,568.21
应付托管费 - - - - - 44,594.71 44,594.71
应付交易费用 - - - - - 254,629.32 254,629.32
其他负债 - - - - - 250,199.55 250,199.55
应交税费 - - - - - 1.21 1.21
负债总计 - - - - -
16,459,155.
20
16,459,155.
20
利率敏感度缺
口
79,969,095.
19
-
20,715,000.
00
18,063,027.
60
-
88,401,574.
12
207,148,69
6.91
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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注：上表统计了本基金的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合
约规定的重新定价日或到期日孰早者进行了分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设
影响生息资产公允价值的其他变量不变，仅利率发生变动;
利率变动范围合理。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
2020年 12月 31日
上年度末
2019年 12月 31日
基准利率上升 1% - 减少约 447,651.22
基准利率下降 1% - 增加约 447,651.22
注：上表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的
变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金净值产生的影响。
本基金本期末持有的交易性固定收益类投资比例较低，因此市场利率的变动对于本基金资产净
值无重大影响。
7.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金
的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
本基金其他价格风险主要系市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或
未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投
资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的
金融工具的公允价值决定。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金的基金管理人每日对投资组合的行业
和个券的集中度进行监控，并定期分析其相对业绩比较基准的偏离度。此外，本基金的基金管理人
每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，通过压力
测试来评估本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 58页共 76页
金额单位：人民币元
项目
本期末
2020年 12月 31日
上年度末
2019年 12月 31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
交易性金融资产－股票投资 168,377,685.35 79.58 104,111,739.40 50.26
交易性金融资产—基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 - - 477,000.00 0.23
交易性金融资产－贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
合计 168,377,685.35 79.58 104,588,739.40 50.49
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 基金未来业绩表现相对业绩基准的波动性与其过去一年的整体水平保持一致。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末
2020年 12月 31日
上年度末
2019年 12月 31日
业绩比较基准上升 1% 增加约 3,568,027.01 增加约 2,497,488.85
业绩比较基准下降 1% 减少约 3,568,027.01 减少约 2,497,488.85
注：上表为市场价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生
合理、可能的变动时，将对基金净值产生的影响。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
7.4.14.1 公允价值
7.4.14.1.1 不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括贷款和应收款项以及其他金融负债，其因剩余期
限不长，公允价值与账面价值相若。
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7.4.14.1.2 以公允价值计量的金融工具
7.4.14.1.2.1 各层次金融工具公允价值
于 2020年 12月 31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于
第一层次的余额为人民币 164,782,573.61元，属于第二层次的余额为人民币 33,903,328.82元，属于
第三层次的余额为人民币 3,455,304.52元（于 2019年 12月 31日，本基金持有的以公允价值计量且
其变动计入当期损益的金融资产中属于第一层次的余额为人民币 102,960,657.73 元，属于第二层次
的余额为人民币 42,281,702.64元，属于第三层次的余额为人民币 1,144,503.63元）。
7.4.14.1.2.2 公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和可转换债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃、或属于非公开
发行等情况，本基金分别于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间不将相关股
票和可转换债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值
的影响程度，确定相关股票和可转换债券公允价值应属第二层次或第三层次。
7.4.14.1.2.3 第三层次公允价值余额和本期变动金额
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融工具第三层次公允价值本期变动情
况如下：上年度末余额人民币 1,144,503.63元，2020年度转入第三层次人民币 0.00元，转出第三层
次人民币 435,327.62 元，当期计入损益的利得或损失总额人民币 2,345,838.12 元，购买人民币
1,413,637.18元，卖出人民币 1,013,346.79元，本期末人民币 3,455,304.52元，本期末持有的资产计
入损益的当期未实现利得或损失的变动人民币 2,041,667.34元。
7.4.14.2 承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
7.4.14.3 其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
7.4.14.4 财务报表的批准
本财务报表已于 2021年 3月 30日经本基金的基金管理人批准。
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§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 168,377,685.35 79.01
其中：股票 168,377,685.35 79.01
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 33,763,521.60 15.84
其中：债券 33,763,521.60 15.84
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
9,322,668.35 4.37
8 其他各项资产 1,650,673.75 0.77
9 合计 213,114,549.05 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 111,607,744.47 52.75
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
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G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 51,956,624.32 24.56
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 4,768,362.56 2.25
N 水利、环境和公共设施管理业 35,327.08 0.02
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 9,626.92 0.00
S 综合 - -
合计 168,377,685.35 79.58
8.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未投资沪港通股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 300454 深信服 55,200 13,690,152.00 6.47
2 300750 宁德时代 38,800 13,623,068.00 6.44
3 002371 北方华创 74,100 13,392,834.00 6.33
4 600588 用友网络 301,260 13,216,276.20 6.25
5 603986 兆易创新 63,420 12,525,450.00 5.92
6 600276 恒瑞医药 87,952 9,803,129.92 4.63
7 300760 迈瑞医疗 22,700 9,670,200.00 4.57
8 300496 中科创达 78,300 9,161,100.00 4.33
9 002050 三花智控 371,077 9,147,048.05 4.32
10 688536 思瑞浦 19,427 8,354,434.47 3.95
11 603596 伯特利 222,500 7,613,950.00 3.60
12 688023 安恒信息 27,398 7,126,219.80 3.37
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13 600031 三一重工 181,200 6,338,376.00 3.00
14 600309 万华化学 67,400 6,136,096.00 2.90
15 688169 石头科技 5,052 5,233,872.00 2.47
16 688396 华润微 77,018 4,812,854.82 2.27
17 300759 康龙化成 37,500 4,515,000.00 2.13
18 300124 汇川技术 43,900 4,095,870.00 1.94
19 002594 比亚迪 15,500 3,011,650.00 1.42
20 000066 中国长城 117,200 2,225,628.00 1.05
21 002049 紫光国微 10,900 1,458,529.00 0.69
22 688567 孚能科技 11,482 505,896.92 0.24
23 688339 亿华通 1,602 413,235.90 0.20
24 688568 中科星图 8,333 365,818.70 0.17
25 688408 中信博 2,047 328,625.38 0.16
26 688179 阿拉丁 3,944 253,362.56 0.12
27 688127 蓝特光学 4,258 143,068.80 0.07
28 688301 奕瑞科技 777 126,433.44 0.06
29 300883 龙利得 8,911 125,199.55 0.06
30 688219 会通股份 7,336 100,503.20 0.05
31 688309 恒誉环保 2,880 93,686.40 0.04
32 688056 莱伯泰科 2,010 61,425.60 0.03
33 688617 惠泰医疗 769 57,259.74 0.03
34 688215 瑞晟智能 1,229 56,681.48 0.03
35 688308 欧科亿 2,212 51,782.92 0.02
36 300896 爱美客 71 42,838.56 0.02
37 300926 博俊科技 3,584 38,563.84 0.02
38 300927 江天化学 2,163 28,962.57 0.01
39 300867 圣元环保 764 24,425.08 0.01
40 003026 中晶科技 461 21,740.76 0.01
41 003029 吉大正元 716 18,716.24 0.01
42 300894 火星人 490 18,115.30 0.01
43 003028 振邦智能 432 18,010.08 0.01
44 605179 一鸣食品 939 16,582.74 0.01
45 300898 熊猫乳品 496 16,382.88 0.01
46 300871 回盛生物 412 15,944.40 0.01
47 300913 兆龙互连 630 15,082.20 0.01
48 300890 翔丰华 286 13,971.10 0.01
49 300902 国安达 551 13,367.26 0.01
50 300919 中伟股份 217 13,347.67 0.01
51 300909 汇创达 319 12,973.73 0.01
52 300895 铜牛信息 283 12,819.90 0.01
53 300876 蒙泰高新 350 12,817.00 0.01
54 300907 康平科技 473 12,700.05 0.01
55 300879 大叶股份 466 12,637.92 0.01
56 300861 美畅股份 233 11,906.30 0.01
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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57 300868 杰美特 264 11,425.92 0.01
58 300882 万胜智能 440 11,347.60 0.01
59 300910 瑞丰新材 237 11,345.19 0.01
60 300925 C法本 297 11,087.01 0.01
61 300864 南大环境 120 10,902.00 0.01
62 605155 西大门 350 10,668.00 0.01
63 300893 松原股份 276 9,682.08 0.00
64 300860 锋尚文化 76 9,626.92 0.00
65 300881 盛德鑫泰 291 9,402.21 0.00
66 300918 南山智尚 1,017 9,091.98 0.00
67 300922 C天秦 287 9,063.46 0.00
68 300889 爱克股份 296 8,915.52 0.00
69 605277 新亚电子 507 8,593.65 0.00
70 003030 祖名股份 480 7,286.40 0.00
71 300886 华业香料 147 6,713.49 0.00
72 003031 中瓷电子 387 5,909.49 0.00
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2％或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 603986 兆易创新 17,480,642.65 8.44
2 300454 深信服 14,378,404.86 6.94
3 600570 恒生电子 12,680,936.56 6.12
4 688023 安恒信息 12,112,908.90 5.85
5 601166 兴业银行 12,045,985.00 5.82
6 300750 宁德时代 11,429,102.00 5.52
7 600584 长电科技 11,376,949.00 5.49
8 002475 立讯精密 11,071,051.50 5.34
9 600588 用友网络 10,436,597.00 5.04
10 603019 中科曙光 10,286,631.31 4.97
11 688016 心脉医疗 10,284,481.35 4.96
12 688981 中芯国际 10,165,193.26 4.91
13 688029 南微医学 9,596,723.93 4.63
14 300078 思创医惠 9,473,503.60 4.57
15 000001 平安银行 9,276,425.00 4.48
16 600276 恒瑞医药 9,051,404.20 4.37
17 300253 卫宁健康 8,928,435.74 4.31
18 300496 中科创达 8,295,775.02 4.00
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 64页共 76页
19 688169 石头科技 7,805,722.43 3.77
20 688396 华润微 7,582,165.40 3.66
21 603596 伯特利 7,505,858.00 3.62
22 002405 四维图新 7,468,412.00 3.61
23 300759 康龙化成 7,465,447.58 3.60
24 300124 汇川技术 7,380,282.00 3.56
25 002050 三花智控 7,318,694.16 3.53
26 600309 万华化学 7,155,312.14 3.45
27 002007 华兰生物 6,912,102.37 3.34
28 603127 昭衍新药 6,565,850.00 3.17
29 002371 北方华创 6,380,357.00 3.08
30 300223 北京君正 6,224,451.00 3.00
31 300033 同花顺 6,119,016.63 2.95
32 601318 中国平安 6,013,128.00 2.90
33 688085 三友医疗 5,715,632.09 2.76
34 688536 思瑞浦 5,702,561.52 2.75
35 300014 亿纬锂能 5,602,915.55 2.70
36 600031 三一重工 5,442,815.00 2.63
37 300760 迈瑞医疗 5,406,685.00 2.61
38 600438 通威股份 4,909,118.00 2.37
39 300073 当升科技 4,567,138.00 2.20
40 600030 中信证券 4,559,420.00 2.20
41 002236 大华股份 4,210,846.91 2.03
42 002174 游族网络 4,197,376.00 2.03
43 002343 慈文传媒 4,180,435.00 2.02
44 002648 卫星石化 4,168,366.00 2.01
45 600436 片仔癀 4,166,892.00 2.01
46 300601 康泰生物 4,157,630.00 2.01
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2％或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资
产净值比例
（％）
1 002371 北方华创 17,955,568.79 8.67
2 601318 中国平安 14,458,491.25 6.98
3 600570 恒生电子 14,201,174.10 6.86
4 300454 深信服 13,987,135.78 6.75
5 601166 兴业银行 12,827,233.00 6.19
6 688016 心脉医疗 12,791,237.50 6.17
7 603019 中科曙光 12,408,568.24 5.99
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 65页共 76页
8 600584 长电科技 12,209,472.00 5.89
9 603259 药明康德 11,521,740.80 5.56
10 002475 立讯精密 11,131,506.00 5.37
11 600588 用友网络 11,064,854.94 5.34
12 000002 万
科Ａ 10,567,373.00 5.10
13 002439 启明星辰 10,049,240.91 4.85
14 000001 平安银行 9,951,009.00 4.80
15 300760 迈瑞医疗 9,795,604.91 4.73
16 688029 南微医学 9,634,553.46 4.65
17 300253 卫宁健康 9,265,378.60 4.47
18 300078 思创医惠 8,602,125.30 4.15
19 603596 伯特利 8,117,888.00 3.92
20 603986 兆易创新 7,498,963.00 3.62
21 688981 中芯国际 7,467,392.12 3.60
22 002405 四维图新 7,466,890.50 3.60
23 300750 宁德时代 7,412,376.25 3.58
24 300014 亿纬锂能 7,134,535.98 3.44
25 002007 华兰生物 7,088,098.63 3.42
26 603127 昭衍新药 6,737,084.00 3.25
27 601398 工商银行 6,583,161.00 3.18
28 002050 三花智控 6,564,074.00 3.17
29 300496 中科创达 6,310,702.57 3.05
30 300223 北京君正 6,008,518.00 2.90
31 600763 通策医疗 6,008,391.00 2.90
32 300033 同花顺 5,932,163.00 2.86
33 600887 伊利股份 5,927,728.61 2.86
34 688023 安恒信息 5,536,996.55 2.67
35 600030 中信证券 5,444,516.32 2.63
36 600438 通威股份 5,331,714.00 2.57
37 688085 三友医疗 5,306,595.99 2.56
38 600436 片仔癀 4,888,471.00 2.36
39 002812 恩捷股份 4,887,232.00 2.36
40 688396 华润微 4,794,204.48 2.31
41 002174 游族网络 4,695,527.00 2.27
42 601377 兴业证券 4,451,051.47 2.15
43 300073 当升科技 4,368,843.00 2.11
44 000729 燕京啤酒 4,337,638.00 2.09
45 002343 慈文传媒 4,270,472.40 2.06
46 300601 康泰生物 4,263,739.00 2.06
47 603218 日月股份 4,163,391.00 2.01
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 66页共 76页
买入股票的成本（成交）总额 447,887,300.19
卖出股票的收入（成交）总额 497,709,748.73
注：8.4.1项“买入金额”、8.4.2项“卖出金额”及 8.4.3项 “买入股票成本”、 “卖出股票收入”均
按买入或卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 33,763,521.60 15.96
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 33,763,521.60 15.96
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值
占基金资产净
值比例(％)
1 010107 21国债① 144,410 14,612,847.90 6.91
2 019627 20国债 01 97,080 9,707,029.20 4.59
3 010303 03国债① 93,050 9,443,644.50 4.46
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 67页共 76页
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资股指期货。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未投资股指期货。
8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期内未投资国债期货。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
8.12 本报告期投资基金情况
8.12.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的基金投资明细
本基金本报告期内未投资基金。
8.13 投资组合报告附注
8.13.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一
年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。
8.13.2本报告期内基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.13.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
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第 68页共 76页
1 存出保证金 66,460.43
2 应收证券清算款 990,930.24
3 应收股利 -
4 应收利息 540,331.39
5 应收申购款 52,951.69
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,650,673.75
8.13.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.13.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情况说明
1 688536 思瑞浦 454,882.47 0.21 锁定期股票
8.13.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
报告期内本基金没有其他需要说明的重要事项。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 69页共 76页
13,054 11,735.10 8,803,625.30 5.75% 144,386,393.83 94.25%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有
本基金
670,372.06 0.44%
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和
研究部门负责人持有本开放式基金
50~100
本基金基金经理持有本开放式基金 0~10
§10
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2009年 10月 28日)基金份额总额 733,193,496.79
本报告期期初基金份额总额 193,394,120.38
本报告期基金总申购份额 78,110,653.08
减：本报告期基金总赎回份额 118,314,754.33
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 153,190,019.13
§11
重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、本报告期内，经公司十届十次董事会会议审议通过，自 2020年 11月 6日起，林昌先生正式
离任公司董事长，公司总经理刘翔先生代任公司董事长，自 2020年 11月 23日起，公司总经理刘翔
先生不再代任公司董事长，王翠婷女士正式担任公司董事长。
2、经公司十届四次董事会会议审议通过，自 2020年 2月 11日起，包爱丽女士正式离任公司总
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 70页共 76页
经理，由本基金管理人董事长林昌先生代任公司总经理。经公司十届六次董事会会议审议通过，自
2020年 7月 24日起，公司董事长林昌先生不再代任公司总经理，刘翔先生正式担任公司总经理。
3、经公司十届七次董事会会议审议通过，自 2020年 8月 1日起，李常青先生正式离任公司副
总经理、光大保德信资产管理有限公司执行董事，公司总经理刘翔先生兼任光大保德信资产管理有
限公司执行董事。
4、经公司十届五次董事会会议审议通过，自 2020年 11月 12日起，翟昱磊正式担任公司首席
市场总监。
5、本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期本基金投资策略无改变。
11.5 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
本基金报告期内未持有基金。
11.6为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内，本基金未发生改聘为其审计的会计师事务所情况。报告年度应支付给聘任安永华明
会计师事务所的报酬是 6万元，目前该审计机构已提供审计服务连续年限为 12年。
11.7 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金的基金管理人和基金托管人的托管业务部门及其高级管理人员未有受监管
部门稽查或处罚的情形发生。
11.8 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.8.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
西南证券 1 15,751,163.08 1.69% 14,354.40 2.10% -
东方证券 1 19,217,240.59 2.07% 13,669.31 2.00% -
上海证券 1 34,020,086.54 3.66% 31,002.18 4.53% -
中信建投证券 2 43,822,601.12 4.71% 22,406.05 3.27% -
招商证券 1 52,563,450.54 5.65% 47,901.05 7.00% -
东北证券 2 63,265,069.33 6.80% 32,347.09 4.72% -
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第 71页共 76页
东兴证券 1 75,022,308.30 8.06% 53,363.71 7.79% -
新时代证券 1 75,385,780.38 8.10% 38,544.25 5.63% -
国盛证券 2 92,232,470.53 9.92% 47,158.54 6.89% -
安信证券 1 109,759,533.07 11.80% 102,218.95 14.93% -
长江证券 1 166,729,448.43 17.92% 151,940.57 22.19% -
华泰证券 2 182,456,864.44 19.61% 129,781.90 18.95% -
华鑫证券 1 - - - - -
国元证券退 1 - - - - -
五矿证券已停 1 - - - - -
海通证券 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - -
财通证券 2 - - - - -
中信证券 2 - - - - -
注：（1）报告期内新增租用证券公司交易单元:
新增交易单元：东北证券（45920，277713）；退租：五矿证券（390816），东方证券
（40828）。
（2）选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的选择标准
基金管理人选择证券经营机构，并选用其交易单元供本基金买卖证券专用，应本着安全、高
效、低成本，能够为本基金提供高质量增值研究服务的原则，对该证券经营机构的经营情况、治理
情况、研究实力等进行综合考量。
基本选择标准如下：
实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
经营行为规范，近两年未发生重大违规行为而受到证监会处罚；
内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设备符合代理本基金进行证券交易的要
求，并能为本基金提供全面的信息服务；
研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服
务；
对于某一领域的研究实力超群，或是能够提供全方面，高质量的服务。
（3）选择使用基金专用交易单元的证券经营机构的程序
投资研究团队按照（1）中列出的有关经营情况、治理情况的选择标准，对备选的证券经营
机构进行初步筛选；
对通过初选的各证券经营机构，投资研究团队各成员在其分管行业或领域的范围内，对该机
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 72页共 76页
构所提供的研究报告和信息资讯进行评分。
根据各成员评分，得出各证券经营机构的综合评分。
投资研究团队根据各机构的得分排名，拟定要选用其专用交易单元的证券经营机构。
董事会已做出决议，授权总经理依照公司对各券商的评价结果全权处理并决定公司旗下基金
租用专用交易席位的事宜。
11.8.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期回
购成交总
额的比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
西南证券 552,605.50 2.39% - - - -
东方证券 - -
40,000,00
0.00
16.13% - -
上海证券 - - - - - -
中信建投证券 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
东北证券 - - - - - -
东兴证券 17,521.63 0.08% - - - -
新时代证券 2,364,381.60 10.23%
65,000,00
0.00
26.21% - -
国盛证券 - -
35,000,00
0.00
14.11% - -
安信证券 2,094,665.30 9.07%
60,000,00
0.00
24.19% - -
长江证券 - - - - - -
华泰证券
18,077,487.0
0
78.23%
48,000,00
0.00
19.35% - -
华鑫证券 - - - - - -
国元证券退 - - - - - -
五矿证券已停 - - - - - -
海通证券 - - - - - -
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光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 73页共 76页
11.9 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
光大保德信基金管理有限公司旗下基金 2019
年 12月 31日基金份额净值及累计净值公告
基金管理人公司网站、
中国证监会基金电子披
露网站及本基金选定的
信息披露报纸
2020-01-01
2
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金招募说明书（更新）
同上 2020-01-02
3
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金招募说明书摘要（更新）
同上 2020-01-02
4
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金暂停大额申购、转换转入、定期定额
投资的公告
同上 2020-01-08
5
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金分红公告
同上 2020-01-10
6
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金恢复大额申购、转换转入、定期定额
投资的公告
同上 2020-01-13
7
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金 2019年第 4季度报告
同上 2020-01-17
8
光大保德信基金管理有限公司高级管理人员
变更公告
同上 2020-02-12
9
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金 2020年第 1季度报告
同上 2020-04-22
10
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金 2019年年度报告
同上 2020-04-30
11
光大保德信基金管理有限公司关于旗下部分
公募基金产品风险等级变动的通知
同上 2020-05-14
12
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金招募说明书（更新）
同上 2020-06-11
13
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金招募说明书摘要（更新）
同上 2020-06-11
14
光大保德信基金管理有限公司旗下基金 2020
年 6月 30日基金份额净值及累计净值公告
同上 2020-07-01
15
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金暂停大额申购、转换转入、定期定额
投资的公告
同上 2020-07-20
16
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金 2020年第 2季度报告
同上 2020-07-21
17
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金分红公告
同上 2020-07-22
18
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金恢复大额申购、转换转入、定期定额
同上 2020-07-23
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 74页共 76页
投资的公告
19
光大保德信基金管理有限公司高级管理人员
变更公告
同上 2020-07-24
20
光大保德信基金管理有限公司高级管理人员
变更公告
同上 2020-08-01
21
光大保德信基金管理有限公司关于调整公司
高级管理人员在子公司兼职情况的公告
同上 2020-08-04
22
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金 2020年中期报告
同上 2020-08-31
23
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金基金产品资料概要
同上 2020-08-31
24
光大保德信基金管理有限公司关于调整网上
直销优惠费率的公告
同上 2020-09-16
25
光大保德信基金管理有限公司关于网上直销
系统暂停银联支付渠道认申购与定投业务的
通知
同上 2020-09-28
26
光大保德信基金管理有限公司关于网上直销
平台关闭农行网银直连支付的公告
同上 2020-10-22
27
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金 2020年第 3季度报告
同上 2020-10-28
28
光大保德信基金管理有限公司关于终止大泰
金石基金销售有限公司办理旗下基金相关销
售业务的公告
同上 2020-10-30
29
光大保德信基金管理有限公司高级管理人员
变更公告
同上 2020-11-07
30
光大保德信基金管理有限公司高级管理人员
变更公告
同上 2020-11-14
31
关于养老金账户通过直销柜台申购（含转换
转入）旗下所有基金产品费率优惠的公告
同上 2020-11-18
32
光大保德信基金管理有限公司关于网络系统
改造升级的公告
同上 2020-11-20
33
光大保德信基金管理有限公司高级管理人员
变更公告
同上 2020-11-24
34
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金基金产品资料概要更新
同上 2020-12-28
35
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金基金合同
同上 2020-12-28
36
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金托管协议
同上 2020-12-28
37
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投
资基金招募说明书（更新）
同上 2020-12-28
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
第 75页共 76页
12
影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§13
备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中国证监会批准光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
2、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议
5、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
9、中国证监会要求的其他文件
13.2 存放地点
上海市黄浦区中山东二路 558号外滩金融中心 1幢（北区 3号楼），6-7层、10层本基金管理人
办公地址。
13.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理
人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年年度报告
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光大保德信基金管理有限公司
二〇二一年三月三十一日
