中庚价值领航混合型证券投资基金
2020年年度报告
2020年 12月 31日
基金管理人:中庚基金管理有限公司
基金托管人:华泰证券股份有限公司
送出日期:2021年 03月 25日
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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§1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人华泰证券股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年03月19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2020年01月01日起至2020年12月31日止。
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1.2 目录
§1
重要提示及目录 ....................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ........................................................................................................................................... 2
1.2 目录 ................................................................................................................................................... 3
§2
基金简介 ................................................................................................................................................... 5
2.1 基金基本情况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品说明 ................................................................................................................................... 5
2.3 基金管理人和基金托管人 ............................................................................................................... 5
2.4 信息披露方式 ................................................................................................................................... 6
2.5 其他相关资料 ................................................................................................................................... 6
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况 ................................................................................... 6
3.1 主要会计数据和财务指标 ............................................................................................................... 6
3.2 基金净值表现 ................................................................................................................................... 7
3.3 过去三年基金的利润分配情况 ....................................................................................................... 9
§4
管理人报告 ............................................................................................................................................... 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ........................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................................................. 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ............................................................................. 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ............................................................. 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ............................................................. 12
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况 ............................................................................. 14
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 ......................................................................... 15
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ............................................................................. 16
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ..................................... 16
§5
托管人报告 ............................................................................................................................................. 16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................................. 16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ............. 16
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ................................. 16
§6
审计报告 ................................................................................................................................................. 17
6.1 审计报告基本信息 ......................................................................................................................... 17
6.2 审计报告的基本内容 ..................................................................................................................... 17
§7
年度财务报表 ......................................................................................................................................... 19
7.1 资产负债表 ..................................................................................................................................... 20
7.2 利润表 ............................................................................................................................................. 21
7.3 所有者权益（基金净值）变动表 ................................................................................................. 23
7.4 报表附注 ......................................................................................................................................... 25
§8 投资组合报告 .......................................................................................................................................... 59
8.1 期末基金资产组合情况 ................................................................................................................. 59
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 ......................................................................................... 60
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ..................................... 60
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ............................................................................................. 68
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 ......................................................................................... 69
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ................................. 70
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ..................... 70
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ..................... 70
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ................................. 70
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ....................................................................... 71
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8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ....................................................................... 71
8.12 投资组合报告附注 ....................................................................................................................... 71
§9
基金份额持有人信息 ............................................................................................................................. 73
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ..................................................................................... 73
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 ......................................................................... 73
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 ......................................... 74
§10
开放式基金份额变动 ........................................................................................................................... 74
§11
重大事件揭示 ....................................................................................................................................... 74
11.1 基金份额持有人大会决议 ........................................................................................................... 74
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ........................................... 74
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ............................................................... 74
11.4 基金投资策略的改变 ................................................................................................................... 74
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ....................................................................................... 75
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ....................................................... 75
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................................... 75
11.8 其他重大事件 ............................................................................................................................... 76
§12
影响投资者决策的其他重要信息 ....................................................................................................... 80
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ........................................... 80
12.2 影响投资者决策的其他重要信息 ............................................................................................... 80
§13
备查文件目录 ....................................................................................................................................... 80
13.1 备查文件目录 ............................................................................................................................... 80
13.2 存放地点 ....................................................................................................................................... 81
13.3 查阅方式 ....................................................................................................................................... 81
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中庚价值领航混合型证券投资基金
基金简称 中庚价值领航混合
基金主代码 006551
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年12月19日
基金管理人 中庚基金管理有限公司
基金托管人 华泰证券股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,423,105,107.92份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金以价值策略为核心构建产品投资策略，在科学严
谨的风险管理前提下，以估值为最基础要素，通过积极
主动的资产配置，寻找A股市场中具备投资价值的股票进
行组合投资，为基金份额持有人谋求中长期可持续的、
超越业绩比较基准的超额收益。
投资策略
本基金的投资策略主要包括资产配置策略、股票投资策
略以及投资组合的风险管理策略等。其中，资产配置策
略用于确定基金大类资产配置比例，以维持基金资产配
置的长期目标，并控制投资组合的风险水平；股票投资
策略以价值投资策略为核心，着力于研究股票市场中可
能被投资者低估的上市公司，并重点投资一揽子具有高
性价比的股票。
业绩比较基准 中证800指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平
低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 中庚基金管理有限公司 华泰证券股份有限公司
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信息披
露负责
人
姓名 崔远洪 李欣然
联系电话 021-20639999 025-83388339
电子邮箱 cuiyuanhong@zgfunds.com.cn lixinran@htsc.com
客户服务电话 021-53549999 95597
传真 021-20639747 025-83387215
注册地址
上海市虹口区欧阳路218弄1号
420室
江苏省南京市江东中路228号
办公地址
上海市浦东新区陆家嘴环路13
18号星展银行大厦703-704
江苏省南京市江东中路228号
邮政编码 200120 210009
法定代表人 孟辉 张伟
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称
《上海证券报》
登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
www.zgfunds.com.cn
基金年度报告备置地
点
基金管理人及基金托管人办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所
（特殊普通合伙）
中国上海市黄浦区湖滨路202号普华
永道中心11楼
注册登记机构 中庚基金管理有限公司
上海市浦东新区陆家嘴环路1318号
星展银行大厦703-704
§3
主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2020年 2019年 2018年12月19日（基金合同生
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效日）-2018年12月31日
本期已实现收益
898,208,7
29.23
229,526,4
94.63
73,139.66
本期利润
746,172,3
44.90
357,542,2
72.39
563,083.48
加权平均基金份额本期利润 0.3627 0.1755 0.0006
本期加权平均净值利润率 23.97% 14.35% 0.06%
本期基金份额净值增长率 26.67% 29.62% 0.06%
3.1.2 期末数据和指标 2020年末 2019年末 2018年末
期末可供分配利润
862,242,2
74.98
366,432,2
55.26
73,139.66
期末可供分配基金份额利润 0.6059 0.1418 0.0001
期末基金资产净值
2,338,06
9,646.51
3,351,43
0,126.05
894,135,555.96
期末基金份额净值 1.6429 1.2970 1.0006
3.1.3 累计期末指标 2020年末 2019年末 2018年末
基金份额累计净值增长率 64.29% 29.70% 0.06%
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的
孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.56% 0.93% 8.31% 0.76% -9.87% 0.17%
过去六个月 12.14% 1.32% 15.85% 1.01% -3.71% 0.31%
过去一年 26.67% 1.46% 20.45% 1.09% 6.22% 0.37%
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自基金合同
生效起至今
64.29% 1.32% 47.86% 1.01% 16.43% 0.31%
注：本基金的业绩比较基准为中证800指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×25%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
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注：本基金基金合同于2018年12月19日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按整
个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
本基金基金合同于2018年12月19日生效，自合同生效日至本报告期末未发生利润分
配。
§4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人为中庚基金管理有限公司（以下简称“公司”），于2018年6月经中
国证监会核准设立。公司是一家以自然人持股发起设立的公募基金管理公司，注册资本
为人民币2亿元，公司注册地为上海。目前，公司股东及其出资比例为：孟辉先生26%，
中庚置业集团有限公司25%，大连汇盛投资有限公司25%，闫炘先生10%，大连海博教育
发展有限公司8%，福建海龙威投资发展有限公司4%，福建瑞闽投资有限公司2%。
截至报告期末，公司共管理3只公募基金产品，分别为中庚价值领航混合型证券投
资基金、中庚小盘价值股票型证券投资基金、中庚价值灵动灵活配置混合型证券投资基
金，管理资产规模接近66亿元。
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理（助理）
期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
丘栋荣
本基金的基金经理；中庚
小盘价值股票基金、中庚
价值灵动灵活配置混合
基金基金经理；公司副总
经理兼首席投资官
2018-
12-19
-
13
年
丘栋荣先生，副总经理，
工商管理硕士，历任群益
国际控股有限公司上海代
表处研究员、汇丰晋信基
金管理有限公司行业研究
员、高级研究员、股票投
资部总监、总经理助理。
现任中庚基金管理有限公
司副总经理兼首席投资
官。
注：1.任职日期为本基金基金合同生效日的日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法
律法规、《中庚价值领航混合型证券投资基金基金合同》、《中庚价值领航混合型证券
投资基金招募说明书》的规定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，
在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，没有发生损害基金份
额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司制定了《中庚基金
有限公司公平交易制度》，建立了完整有效的公平交易制度体系，涵盖了产品投资范围
内所有证券品种的一二级市场投资管理活动；贯穿了投资研究、投资决策、交易执行、
日常监控和报告分析等各个环节。
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在投资研究环节，公司建立了资源共享的投资研究信息平台，通过平台规范研究人
员的投资建议、研究报告的发布流程，确保各投资组合在获得投资信息和实时投资决策
方面享有公平的机会；在交易环节，努力加强交易执行的内部控制，利用恒生系统公平
交易功能模块和其它流程控制手段，确保不同组合在一、二级市场对同一证券交易时的
公平；在日常监控环节，公司通过实时监控分析、交易监控报告和专项稽核等方式，对
投资交易实施全过程监督，严格禁止不同组合间各种可能导致不公平交易和利益输送的
反向交易行为；在报告分析环节，公司不断完善和改进公平交易分析的技术手段，并按
季度和年度编制公平交易报告，对各组合间的同向/反向交易情况进行事后分析，评估
是否存在违背公平交易原则的情况。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
和《中庚基金管理有限公司公平交易制度》等相关监管法规及内部制度，严格规范境内
上市证券的一级市场申购和二级市场交易相关的研究分析、投资决策、交易执行、日常
监控和报告分析等投资管理环节，实行事前控制、事中监控、事后评估及反馈的流程化
管理体系。在制度和实际操作层面确保各组合享有同等交易机会，并保持各组合的独立
投资决策权。
事前控制主要包括：1、一级市场，通过恒生系统的线上流程和标准化的线下审批
流程，对关联方审核、价格公允性判断及证券公平分配等相关环节进行控制；2、二级
市场，通过交易系统的授权管理，对投资标的、交易对手和操作权限进行自动化控制。
事中控制主要包括组合间相同证券的交易方向控制。首先，将主动投资组合的同日
反向交易列为禁止行为。其次，对于同日同向交易，通过交易系统对组合间的交易公平
性进行自动化处理。
事后评估及反馈主要包括组合间不同时间窗口下（1日、3日、5日）的季度公平性
交易分析评估。通过公平交易的事后分析评估系统，对当季度涉及公平性交易的投资行
为进行统计分析。若发现异常交易行为，视情况要求相关当事人做出合理性解释，并按
法规要求上报监管机构。
本报告期内，公司旗下各基金产品严格遵守公司的公平交易制度，未出现违反公平
交易制度的情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金与本公司管理的其他投资组合之间有导致不公平交易和
利益输送的异常交易。
本报告期内，未出现本公司管理的投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量5%的交易。
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4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年新冠疫情主导了经济、市场的走势。疫情扩散初始，经济预期悲观，市场大
幅下跌，随着严格防疫措施的落实，疫情传播快速得到控制，强有力的货币财政政策刺
激，给予经济和市场最有力的信心，权益市场快速收复失地。在分析各项因素后，我们
认为权益资产处于高性价比的状态，应积极配置权益资产，做多中国A股。此后，虽然
海外疫情扩散，但随着国内疫情防控常态化和疫后经济活动的重启，前期强有力的刺激
政策起效，国内投资（基建、地产）保障了经济的韧性，国内企业复产复工加速推进，
工业生产景气度逐步攀升，经济明显回升。三四季度国内外经济共振，中国产能优势凸
显，出口数据持续超预期。总结来看，中国经济走了一个漂亮的V字，同样权益指数也
基本创出了2019年初以来的新高。多因素叠加影响，权益市场演绎分化的结构性牛市，
创业板指跑赢大多数股指，疫情受益行业（医药）、高确定性核心资产（白酒）、赛道
股（免税、新能源、新能源汽车）、成长板块（军工）均表现突出。
估值方面，一季度货币政策持续放松、利率水平至历史低位，无风险资产回报较差，
但A股隐含风险补偿处于高位。随着A股持续上行，整体估值从历史低位逐步抬升至历史
中性水平以上，以中证800指数为代表的股权风险溢价水平也降至低位。背后反映的是
经济基本面持续改善、以及货币政策提前收缩宽松预期。但值得关注的是，权益资产内
部估值分化极致，偏周期、金融地产等行业仍处于估值底部，而市场偏好的医药、消费、
科技等行业估值甚至高于2015年，这意味着需要审慎对待估值结构的分化和构建高性价
比的投资组合。
2020年，本基金报告期内保持了对权益资产较高的配置比例，同时进一步动态调整
持仓组合，加大了对具备低估值和基本面改善特性行业的暴露。在权益资产配置中，自
下而上积极配置低风险、低估值、持续成长的行业和公司，同时行业风险和风格风险相
对分散，随着市场上涨，逐步降低医药、科技等行业的权重，逐步切换到性价比更高、
估值更低、基本面更扎实的广义制造业（基本面具有成长性、有竞争力、估值低）、及
银行、地产、保险等板块中的个股。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中庚价值领航混合基金份额净值为1.6429元，本报告期内，基金份额
净值增长率为26.67%，同期业绩比较基准收益率为20.45%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2021年，疫苗大规模运用有望让经济真正重启，过去1年主要经济体使用超强
的货币财政刺激托底经济，并为经济动能恢复打下了基础。毫无疑问，中国经济强生产
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特征异常显著，出口数据极其亮眼，表征出口热度的出口集装箱价格指数仍在新高，起
码上半年中国经济有望持续受益于海外经济的持续好转。另一助力来自于制造业投资的
增长，中周期与短周期的共振，企业在竞争力增强、盈利现金流提升、经济前景更为明
朗的背景下，投资意愿回升。相比较而言，地产和基建投资取决于政府政策意愿，消费
有恢复但难以跳升。从数据层面看，强大的基数效应导致同比前高后低，但伴随全球性
的恢复，经济内在的风险仍较小。值得关注的来自于紧缩性政策的程度和高通胀的可能
性，虽然中央定调不急转弯，但社融收缩在不同部门的错位仍有可能造成风险暴露；而
全球复苏叠加美国强财政刺激，需求强而供给弹性不够，仍有通胀超预期的可能。
从风险溢价的角度看，随着权益资产的大幅度上涨，权益资产相比债券的优势似乎
没那么强，但纳入今年企业盈利大幅度上涨的修正后，风险溢价水平仍处于历史可比的
中性水平。而市场的核心矛盾在于极致的分化，结构性的高估和低估并存，市场抱团导
致出现了局部泡沫化的情况，市场评估可能很大程度上偏离了价值，而关乎流动性和交
易。随着市场情绪的平复，有真实业绩的公司其价值仍有回归的可能，更重要的是要更
加关注企业风险和盈利增长，去赚业绩增长的钱、业绩超预期的钱。
我们认为流动性的分层、信用风险的泛起，引发了市场对中小企业违约甚至破产的
担心，但实际上信用风险和违约风险是随着经济复苏快速下降的，市场对中小企业、民
营企业和周期行业的担心是过虑的，真实的违约风险可能比2018年小很多，但信用利差
比2018年还要大，这是我们认为市场对优质的中小企业错误定价的最重要原因。那么这
种趋势会一直持续吗？经济基本面的风险从2020年6月份开始是在不断降低的，企业盈
利能力持续回升，整个市场的信用风险也在下降。虽然流动性将不再那么宽裕，但中小
市值公司对流动性的依赖程度并不高，交易也不那么拥挤，专注于公司和资产本身，从
中寻找到业绩增长较高且持续的公司，有利于获取更好的风险调整后回报。
本基金后续操作仍将结合权益资产的风险溢价水平，坚持低估值价值投资策略，自
下而上挖掘低风险、低估值、具备独立持续成长能力、在各自细分领域有绝对竞争优势
的细分龙头公司。重点关注三个方向：
1、广义的制造业公司，尤其是一些偏中上游的制造业公司。这些公司具备以下三
个特征：1）需求在回升且有长期增长性；2）供给端因疫情、贸易战或周期原因前两年
是收缩的；3）是细分行业和领域里的优质公司。这些中上游制造业公司的特征是需求
恢复的很快，但行业的资本开支和产能滞后，所以有比较大的基本面弹性和盈利弹性，
甚至有机会出现量价、盈利同时提升的情况。这些公司很可能是"中小市值公司"，但不
代表是"小公司"，很多公司都是各细分领域的龙头，只是小市值而已。另外，我们对出
口产业链上的一些公司看法也是相当积极的，不仅是因为疫情的恢复，同时也观察到这
些公司在全球产业链里的竞争力也是一直在提升的。所以整个经济环境和秩序恢复正常
之后，这些公司的收入利润和市场份额均在增长。这些公司估值比较低，未来几年的隐
含回报较高。
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2、风险持续降低的传统的低估值领域，包括银行、地产和保险以及中上游中周期
性行业中的个股。因为银行、地产和保险的风险随着经济的复苏在持续的降低，比如银
行的风险是坏账率、利差，反应到ROE水平上的这种风险是在降低的，并且银行的估值
还比较低，我们认为隐含的回报率是非常不错的。即使是过去一段时间表现最差的地产
股今年有机会出现拐点，核心原因是那些地产龙头公司的商业模式从过去的金融高杠杆
逐步转移到低杠杆高周转的制造业模式，风险是降低了很多的，ROE具有持续性，而估
值极低，所隐含的预期回报较高。保险也是类似的逻辑，估值便宜、风险降低，基本面
情况在改善，甚至利差在扩大，预期回报也是不错的。国内经济的复苏叠加全球经济的
共振也有利于中上游周期性行业的景气回升，这里面也存在估值修复的机会。
3、成长性行业里面我们关注的点是它的成长性要能够消化估值，在未来两到三年
之内估值有机会回落到20倍以内的市盈率，其中一些公司我们认为是有机会的。此外还
有次新股公司，通过我们自下而上的研究发现，确实有非常好的成长性，它的分布也非
常广泛，包括电子、新材料、机械这些偏高端制造的领域。这些公司在过去一段时间也
未被市场重视，考虑高成长性，有很多公司哪怕现在有20-30倍的市盈率，估值定价并
不贵，存在挖掘出未来大牛股的机会。
总体上，我们认为2021年权益资产仍有较好的结构性机会，积极为持有人做好资产
配置、风格配置和风险管理，力争获得可持续的超额收益。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
2020年度，根据《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规的要求，本基
金管理人恪尽职守，勤勉尽责，依法履行基金管理人的职责，有效组织开展对基金运作
的内部监察稽核，落实风险控制，强化监察稽核职能，确保基金管理业务运作的安全、
规范，保护基金投资人的合法权益。本报告期内，本基金管理人内部有关本基金的监察
稽核工作主要包括以下方面：
（一）完善规章制度，建立健全公司内控体系
本报告期内，公司结合新法规的实施、新的监管要求和公司业务发展实际，对《中
庚基金管理有限公司基金销售管理办法》、《中庚基金管理有限公司投资者适当性管理
办法》等多项管理制度进行了修订完善，同时通过组织全员培训、合规检查等方式予以
落实。进一步明确了内部控制和风险管理责任，完善了公司内部控制体系和风险管理体
系，为切实维护基金持有人利益奠定了坚实的基础。
（二）有效落实投资风控合规管理，保障基金合法合规运作
本报告期内，公司严格执行合规审查流程，落实事前事中事后的全流程风控管理，
重点加强对信用风险、流动性风险等风险的管理。同时进一步加大合规和风险管控力度
和深度，积极做好关联交易管理、公平交易及异常交易管控、防控内幕信息和非公开性
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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信息流转、防范利益冲突和利益输送、人员执业行为管理工作，有效落实好公司投资业
务的合规和风险管控工作，保障基金运作合法合规、风险可控。
（三）全面开展合规检查工作，强化公司内部控制
公司以法律法规和公司各项制度为依据，根据年度合规检查计划及监管机构要求，
对基金运作和公司经营所涉及的各个环节实施了严格的合规检查工作。通过对基金投
资、销售、运营、信息技术等各部门的内部控制关键点进行定期和不定期的系统检查与
评估，及时发现并整改风险点，促进公司内部控制制度有效执行。
（四）积极开展合规培训，提高员工合规意识
公司及时跟踪各类监管新规的发布，通过对各类监管新规的解读和学习，保持对监
管动态的敏感度，保障公司合法合规开展业务。同时，公司通过公网资料学习、邮件自
学、部门培训、全员培训和合规测试等方式对公司员工开展合规培训，提高了员工合规
知识水平和合规管理技能，有效提升员工的合规意识。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
为合理、公允地对基金所投资品种进行估值，保护基金份额持有人利益，本公司设
立估值委员会，专门负责基金估值工作，直接向公司管理层负责，在确定公司旗下基金
的估值方法、估值模型选择、估值模型假设及估值政策和程序的建立等方面为公司管理
层提供参考意见，为业务部门的操作提供指导意见并对执行情况进行监督。估值委员会
由督察长、首席投资官、基金运营部负责人、投资部负责人、监察稽核部内审经理组成，
当发现可能需要对某只证券重新估值的情形，估值委员会成员或基金经理可提请召开估
值委员会，讨论估值方法的调整。估值委员会成员均具有10年以上专业工作经验，具备
良好的专业知识和专业技能，充分理解各种估值方法和估值技术。估值委员会的职责主
要包括有：
（一）负责建立、健全公司的估值政策和估值程序；
（二）负责参照估值模型和行业惯例，选定与市场环境相适应的估值方法；
（三）负责在经济环境发生重大变化或证券发行机构发生影响证券价格的重大事件
等情形下，确定合理的估值方法，组织估值调整；
（四）负责研究中国证券投资基金业协会估值核算工作小组发布的各类估值指引，
评估指引实施后对估值的影响及估值系统改造的可行性；
（五）对直接选取第三方估值机构提供的证券估值价格的，负责评估第三方估值机
构的估值质量，对估值价格进行校验，确定更能体现公允价值的估值价格；
（六）当发生估值调整时，负责发布相关公告，充分披露确定公允价值的依据、方
法、估值价格等信息；
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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（七）当本公司所管理的证券投资基金前一估值日基金资产净值50%以上的资产出
现无可参考的活跃市场价格且采用估值技术仍导致公允价值存在重大不确定性时，负责
决定是否暂停基金估值；
（八）当本公司所管理的证券投资基金发生大额申购或赎回情形时，负责决定是否
启用摆动定价机制，摆动定价机制的处理原则与操作规范由中国证券投资基金业协会另
行制定。
参与估值流程的各方还包括托管人和会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基
金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管人有责任要求基金管理公司作出
合理解释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模
型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在
任何重大利益冲突。
本公司与中证指数有限公司签署服务协议，由其按约定分别提供交易所交易的债券
品种的估值数据和流通受限股票流动性折扣数据。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期内未进行利润分配，但符合基金合同规定。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在本报告期内，本基金托管人-华泰证券股份有限公司严格遵守了基金合同和各项
法律法规的相关规定，履行了基金托管人应尽的义务，不存在任何损害基金份额持有人
利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，华泰证券对基金管理人的投资运作行为依基金合同约定进行了监督，
对本基金资产净值计算、利润分配、费用开支等方面进行了复核，未发现基金管理人存
在损害本基金份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
华泰证券作为基金托管人，复核了本基金2020年年度报告中的有关财务数据、收益
分配、投资组合报告等内容，相关内容真实、准确和完整。
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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§6
审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2021)第20801号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
中庚价值领航混合型证券投资基金全体基金份
额持有人
审计意见
(一) 我们审计的内容
我们审计了中庚价值领航混合型证券投资基金
(以下简称"中庚价值领航混合基金")的财务报
表，包括2020年12月31日的资产负债表，2020年
度的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以
及财务报表附注。
(二) 我们的意见
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照
企业会计准则和在财务报表附注中所列示的中
国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会
")、中国证券投资基金业协会(以下简称"中国基
金业协会")发布的有关规定及允许的基金行业
实务操作编制，公允反映了中庚价值领航混合基
金2020年12月31日的财务状况以及2020年度的
经营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行
了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报
表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准
则下的责任。我们相信，我们获取的审计证据是
充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于
中庚价值领航混合基金，并履行了职业道德方面
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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的其他责任。
强调事项 无
其他事项 无
其他信息 无
管理层和治理层对财务报表的责任
中庚价值领航混合基金的基金管理人中庚基金
管理有限公司(以下简称"基金管理人")管理层
负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金
业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务
操作编制财务报表，使其实现公允反映，并设计、
执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存
在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估
中庚价值领航混合基金的持续经营能力，披露与
持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营
假设，除非基金管理人管理层计划清算中庚价值
领航混合基金、终止运营或别无其他现实的选
择。
基金管理人治理层负责监督中庚价值领航混合
基金的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于
舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平
的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计
在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于
舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总
起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作
出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运
用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执
行以下工作：
(一) 识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报
表重大错报风险；设计和实施审计程序以应对这
些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发
表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，
未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于
未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当
的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性发
表意见。
(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰
当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的
恰当性得出结论。同时，根据获取的审计证据，
就可能导致对中庚价值领航混合基金持续经营
能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大
不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在
重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中
提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如
果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我
们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然
而，未来的事项或情况可能导致中庚价值领航混
合基金不能持续经营。
(五) 评价财务报表的总体列报(包括披露)、结
构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交
易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时
间安排和重大审计发现等事项进行沟通，包括沟
通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制
缺陷。
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名 薛竞、陈轶杰
会计师事务所的地址
中国上海市黄浦区湖滨路202号普华永道中心11
楼
审计报告日期 2021-03-19
§7
年度财务报表
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7.1 资产负债表
会计主体：中庚价值领航混合型证券投资基金
报告截止日：2020年12月31日
单位：人民币元
资 产
附注号
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1 36,855,349.12 270,426,434.35
结算备付金
- 79,035,756.81
存出保证金
- -
交易性金融资产 7.4.7.2 2,312,419,644.83 3,031,510,686.31
其中：股票投资
2,196,555,028.91 2,919,169,695.82
基金投资
- -
债券投资
115,864,615.92 112,340,990.49
资产支持证券
投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
- -
应收利息 7.4.7.5 2,469,694.99 2,673,172.14
应收股利
- -
应收申购款
1,532,564.13 4,059,246.81
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
2,353,277,253.07 3,387,705,296.42
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
11,397,790.61 31,838,736.38
应付管理人报酬
3,221,102.23 3,853,940.25
应付托管费
214,740.15 256,929.35
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 - -
应交税费
81.77 16.64
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 373,891.80 325,547.75
负债合计
15,207,606.56 36,275,170.37
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 1,423,105,107.92 2,583,949,613.07
未分配利润 7.4.7.10 914,964,538.59 767,480,512.98
所有者权益合计
2,338,069,646.51 3,351,430,126.05
负债和所有者权益总
计
2,353,277,253.07 3,387,705,296.42
注：1.报告截止日2020年12月31日，基金份额净值1.6429元，基金份额总额
1,423,105,107.92份。
2.银行存款中包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。
7.2 利润表
会计主体：中庚价值领航混合型证券投资基金
本报告期：2020年01月01日至2020年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期2020年01月01
日 至2020年12月3
1日
上年度可比期间
2019年01月01日至201
9年12月31日
一、收入
811,999,971.06 407,430,602.67
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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1.利息收入
3,866,934.40 5,321,225.02
其中：存款利息收入 7.4.7.11 1,409,213.35 1,162,816.41
债券利息收入
2,366,703.33 2,435,625.16
资产支持证券利息
收入
- -
买入返售金融资产
收入
91,017.72 1,722,783.45
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”
填列）
950,995,315.58 265,165,283.50
其中：股票投资收益 7.4.7.12 851,290,096.26 243,293,390.13
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 45,327,922.97 -607,665.94
资产支持证券投资
收益
7.4.7.13.
3
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.14 5,199,575.15 -25,670,812.34
股利收益 7.4.7.15 49,177,721.20 48,150,371.65
3.公允价值变动收益（损
失以“-”号填列）
7.4.7.16 -152,036,384.33 128,015,777.76
4.汇兑收益（损失以“－”
号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”
号填列）
7.4.7.17 9,174,105.41 8,928,316.39
减：二、费用
65,827,626.16 49,888,330.28
1．管理人报酬
7.4.10.2.
1
46,852,302.44 37,131,513.20
2．托管费
7.4.10.2.
2
3,123,486.69 2,475,434.20
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 15,578,064.83 10,030,502.87
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产
支出
- -
6．税金及附加
34,172.20 20,880.01
7．其他费用 7.4.7.19 239,600.00 230,000.00
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
746,172,344.90 357,542,272.39
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
746,172,344.90 357,542,272.39
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中庚价值领航混合型证券投资基金
本报告期：2020年01月01日至2020年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权
益(基金净值)
2,583,949,613.07 767,480,512.98 3,351,430,126.05
二、本期经营活动
产生的基金净值
变动数(本期利
润)
- 746,172,344.90 746,172,344.90
三、本期基金份额
交易产生的基金
净值变动数（净值
减少以“-”号填
列）
-1,160,844,505.15 -598,688,319.29 -1,759,532,824.44
其中：1.基金申购
款
2,049,841,824.94 983,736,108.02 3,033,577,932.96
2.基金赎
回款
-3,210,686,330.09 -1,582,424,427.31 -4,793,110,757.40
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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四、本期向基金份
额持有人分配利
润产生的基金净
值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权
益（基金净值）
1,423,105,107.92 914,964,538.59 2,338,069,646.51
项 目
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
实收基金
未分配利润
所有者权益合计
一、期初所有者权
益(基金净值)
893,572,472.48 563,083.48 894,135,555.96
二、本期经营活动
产生的基金净值
变动数(本期利
润)
- 357,542,272.39 357,542,272.39
三、本期基金份额
交易产生的基金
净值变动数（净值
减少以“-”号填
列）
1,690,377,140.59 409,375,157.11 2,099,752,297.70
其中：1.基金申购
款
3,787,447,176.98 856,125,484.17 4,643,572,661.15
2.基金赎
回款
-2,097,070,036.39 -446,750,327.06 -2,543,820,363.45
四、本期向基金份
额持有人分配利
润产生的基金净
值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权
益（基金净值）
2,583,949,613.07 767,480,512.98 3,351,430,126.05
报表附注为财务报表的组成部分。
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本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
孟辉
—————————
基金管理人负责人
孟辉
—————————
主管会计工作负责人
欧晔
—————————
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
中庚价值领航混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员
会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2018]1579号《关于准予中庚价值领航混合型证
券投资基金注册的批复》核准，由中庚基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投
资基金法》和《中庚价值领航混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为
契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集
893,373,046.51元，已经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字
(2018)第0718号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《中庚价值领航混合型证券
投资基金基金合同》于2018年12月19日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
893,572,472.48份基金份额，其中认购资金利息折合199,425.97份基金份额。本基金的
基金管理人为中庚基金管理有限公司，基金托管人为华泰证券股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中庚价值领航混合型证券投资基金基
金合同》的有关规定，本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、
创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、存托凭证、债券（包括国债、央行票据、
金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、
政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、中小企业私募债券、可转换债券及
其他经中国证监会允许投资的债券或票据）、资产支持证券、债券回购、银行存款（包
括协议存款、定期存款及其他银行存款）、同业存单、货币市场工具、权证、股指期货
以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规定。本
基金股票、存托凭证投资占基金资产的比例范围为60%-95%。本基金每个交易日日终在
扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者
到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购
款等。本基金的业绩比较基准为：中证800指数收益率×75%＋上证国债指数收益率×
25%。
本财务报表由本基金的基金管理人中庚基金管理有限公司于审计报告日批准报出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则
－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和中期报告>》、中国证券
投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指
引》、《中庚价值领航混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示
的中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金本报告期末的财
务状况以及本报告期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对
金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有
至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具
分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资
产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和
其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的
非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款
项等。
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7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债
表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易
费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支持证券起息日或上次除息日
至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计
入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1)收取该金融资产现金流量的合
同权利终止；(2)该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和
报酬转移给转入方；或者(3)该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金
融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除
的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定
公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无
交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易
价格确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映
公允价值的，应对市场交易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具
有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征
因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，
那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有
相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和
其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只
有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不
可观察输入值。
(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应
对估值进行调整并确定公允价值。
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7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金1)具有抵销
已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且2)交易双方准备按净额结算
时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余
额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认
列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的
实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金
份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金
额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现
损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认
列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后
的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利
息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增
值税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证
券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分，将本金部分冲减
资产支持证券投资成本，并将投资收益部分扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的增值
税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确
认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资
收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法
逐日确认。
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法
差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额
持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额
进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实
现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未
分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利
润的金额为期末未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。
经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1)该组成部分能够在日常
活动中产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营
成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、
经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，
并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以
下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1) 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括
涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会
关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)
基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值
技术进行估值。
(2) 对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股东公开发售股
份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协
发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之
附件《证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)》(以下简称"指引")，按估值日
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在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立
提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。
(3) 对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、可交换债券
和私募债券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告
[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基
金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值
技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换
债券、可交换债券和私募债券除外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确
定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公
司所独立提供的估值结果确定公允价值。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128号《关于开放式证券投资基金有关税收
问题的通知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85
号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进
一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机
构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发
教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关
问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法
规和实务操作，主要税项列示如下：
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(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税
人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，
按照3%的征收率缴纳增值税。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、
地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提
供的贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股
息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代
扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以
内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年
(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。
对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，
持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所
得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
(4)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印
花税。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增
值税额的适用比例计算缴纳。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
活期存款 14,428,725.63 80,628,259.00
定期存款 - -
其中：存款期限1个月以内 - -
存款期限1-3个月 - -
存款期限3个月以上 - -
其他存款 22,426,623.49 189,798,175.35
合计 36,855,349.12 270,426,434.35
注：其他存款本期末余额为存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。
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7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末2020年12月31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 2,219,512,127.54 2,196,555,028.91 -22,957,098.63
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 116,438,180.04 115,864,615.92 -573,564.12
银行间市场 - - -
合计 116,438,180.04 115,864,615.92 -573,564.12
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 2,335,950,307.58 2,312,419,644.83 -23,530,662.75
项目
上年度末2019年12月31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 2,790,865,046.36 2,919,169,695.82 128,304,649.46
贵金属投资-金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所市场 112,139,918.37 112,340,990.49 201,072.12
银行间市场 - - -
合计 112,139,918.37 112,340,990.49 201,072.12
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 2,903,004,964.73 3,031,510,686.31 128,505,721.58
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
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本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末及上年度末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
应收活期存款利息 18,953.63 34,317.10
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 3,074.55 13,226.60
应收结算备付金利息 0.04 18,386.82
应收债券利息 2,447,666.77 2,607,241.62
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
应收出借证券利息 - -
其他 - -
合计 2,469,694.99 2,673,172.14
注：应收其他存款利息本期末余额为存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结
算资金所产生的应收利息。
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。
7.4.7.7 应付交易费用
本基金本报告期末及上年度末无应付交易费用。
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末 上年度末
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2020年12月31日 2019年12月31日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 23,891.80 95,547.75
应付证券出借违约金 - -
应付审计费 110,000.00 110,000.00
应付2019年信息披露费 120,000.00 120,000.00
应付2020年信息披露费 120,000.00 -
合计 373,891.80 325,547.75
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期2020年01月01日至2020年12月31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 2,583,949,613.07 2,583,949,613.07
本期申购 2,049,841,824.94 2,049,841,824.94
本期赎回（以“-”号填列） -3,210,686,330.09 -3,210,686,330.09
本期末 1,423,105,107.92 1,423,105,107.92
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 366,432,255.26 401,048,257.72 767,480,512.98
本期利润 898,208,729.23 -152,036,384.33 746,172,344.90
本期基金份额交易产
生的变动数
-402,398,709.51 -196,289,609.78 -598,688,319.29
其中：基金申购款 561,862,825.69 421,873,282.33 983,736,108.02
基金赎回款 -964,261,535.20 -618,162,892.11 -1,582,424,427.31
本期已分配利润 - - -
本期末 862,242,274.98 52,722,263.61 914,964,538.59
7.4.7.11 存款利息收入
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单位：人民币元
项目
本期2020年01月01日
至2020年12月31日
上年度可比期间2019年01月
01日至2019年12月31日
活期存款利息收入 1,249,757.25 764,952.76
定期存款利息收入 - 123,333.28
其他存款利息收入 139,977.61 184,009.35
结算备付金利息收入 19,478.49 90,521.02
其他 - -
合计 1,409,213.35 1,162,816.41
注：其他存款利息收入为存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金产生
的利息收入。
7.4.7.12 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
卖出股票成交总额 6,337,903,974.26 3,000,168,213.21
减：卖出股票成本总额 5,486,613,878.00 2,756,874,823.08
买卖股票差价收入 851,290,096.26 243,293,390.13
7.4.7.13 债券投资收益
7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
债券投资收益——买卖债券
（、债转股及债券到期兑付）
差价收入
45,327,922.97 -607,665.94
债券投资收益——赎回差价
收入
- -
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债券投资收益——申购差价
收入
- -
合计 45,327,922.97 -607,665.94
7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年12月
31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月
31日
卖出债券（、债转
股及债券到期兑
付）成交总额
484,800,524.65 146,505,385.35
减：卖出债券（、
债转股及债券到期
兑付）成本总额
434,629,773.25 145,642,857.91
减：应收利息总额 4,842,828.43 1,470,193.38
买卖债券差价收入 45,327,922.97 -607,665.94
7.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
本基金本报告期及上年度可比期间无资产支持证券投资收益。
7.4.7.14 衍生工具收益
7.4.7.14.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期及上年度可比期间无买卖权证差价收入。
7.4.7.14.2 衍生工具收益——其他投资收益
单位：人民币元
项目
本期收益金额
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间收益金额
2019年01月01日至2019年
12月31日
股指期货投资收益 5,199,575.15 -25,670,812.34
注：股指期货投资收益中已扣除金融商品转让增值税。
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 37
7.4.7.15 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020
年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019
年12月31日
股票投资产生的股利收益 49,177,721.20 48,150,371.65
其中：证券出借权益补偿收入 - -
基金投资产生的股利收益 - -
合计 49,177,721.20 48,150,371.65
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020年01月01日至2020年12
月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12
月31日
1.交易性金融资产 -152,036,384.33 128,015,777.76
——股票投资 -151,261,748.09 127,814,705.64
——债券投资 -774,636.24 201,072.12
——资产支持证券投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
减：应税金融商品公允
价值变动产生的预估增
值税
- -
合计 -152,036,384.33 128,015,777.76
7.4.7.17 其他收入
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 38
2020年01月01日至2020年
12月31日
2019年01月01日至2019年
12月31日
基金赎回费收入 9,151,701.11 8,922,601.52
转换费收入 22,404.30 5,714.87
合计 9,174,105.41 8,928,316.39
注：1.本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的25%归入基金资产。
2.本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中不低于转出基金
的赎回费的25%归入转出基金的基金资产。
7.4.7.18 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
交易所市场交易费用 15,537,142.61 9,886,850.90
银行间市场交易费用 - -
期货市场交易费用 40,922.22 143,651.97
合计 15,578,064.83 10,030,502.87
7.4.7.19 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
审计费用 110,000.00 110,000.00
信息披露费 120,000.00 120,000.00
证券出借违约金 - -
询证费 600.00 -
中债登账户维护费 9,000.00 -
合计 239,600.00 230,000.00
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 39
截至资产负债表日，本基金无需作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
本报告期间存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
关联方名称 与本基金的关系
中庚基金管理有限公司（“中庚基金”）
基金管理人、基金销售机构、基金注册
登记机构
华泰证券股份有限公司（“华泰证券”）
基金托管人、基金销售机构、基金证券
经纪商
华泰联合证券有限责任公司（“华泰联合
证券”）
基金托管人华泰证券的控股子公司
孟辉
基金管理人的股东
中庚置业集团有限公司
基金管理人的股东
大连汇盛投资有限公司 基金管理人的股东
闫炘 基金管理人的股东
大连海博教育发展有限公司 基金管理人的股东
福建海龙威投资发展有限公司
基金管理人的股东
福建瑞闽投资有限公司
基金管理人的股东
注：下述关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名
称
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
成交金额
占当期
股票成
交总额
的比例
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 40
华泰证券 10,914,776,610.98 100.00% 8,206,878,522.22 100.00%
7.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.1.3 债券交易
金额单位：人民币元
关联方名
称
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
华泰证券 601,056,239.00 100.00% 371,023,482.46 100.00%
7.4.10.1.4 债券回购交易
金额单位：人民币元
关联方名
称
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
成交金额
占当期
债券回
购成交
总额的
比例
成交金额
占当期
债券回
购成交
总额的
比例
华泰证券 703,100,000.00 100.00% 15,432,100,000.00 100.00%
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名
称
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
当期佣金
占当期
佣金总
量的比
期末应付佣金余额
占期末应
付佣金总
额的比例
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 41
例
华泰证券 8,114,433.95 100.00% - -
关联方名
称
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
当期佣金
占当期
佣金总
量的比
例
期末应付佣金余额
占期末应
付佣金总
额的比例
华泰证券 6,237,254.95 100.00% - -
注：1.上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除证券公司
需承担的费用后的净额列示。
2.该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市
场信息服务等。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至202
0年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至201
9年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 46,852,302.44 37,131,513.20
其中：支付销售机构的客户维护费 11,584,633.91 14,158,387.71
注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的1.50%年费率计提。管理费的计算方法如
下：
H＝E×1.50%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人于次月前5个工
作日内向基金托管人发送基金管理费划款指令，基金托管人复核后从基金财产中一次性
支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 42
项目
本期
2020年01月01日至2020
年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019
年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 3,123,486.69 2,475,434.20
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.10%的年费率计提。托管费的计算方法
如下：
H＝E×0.10%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人于次月前5个工
作日内向基金托管人发送基金托管费划款指令，基金托管人复核后从基金财产中一次性
支取。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间未发生与关联方进行银行间同业市场的债券(含
回购)交易。
7.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情
况
本基金本报告期及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用
固定期限费率的证券出借业务。
7.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的
情况
本基金本报告期及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用
市场化期限费率的证券出借业务。
7.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目 本期 上年度可比期间
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 43
2020年01月01日至
2020年12月31日
2019年01月01日至
2019年12月31日
基金合同生效日（2018年12月19日）持有
的基金份额
0.00 10,002,600.00
报告期初持有的基金份额 10,002,600.00 10,002,600.00
报告期间申购/买入总份额 0.00 0.00
报告期间因拆分变动份额 0.00 0.00
减：报告期间赎回/卖出总份额 10,002,600.00 0.00
报告期末持有的基金份额 0.00 10,002,600.00
报告期末持有的基金份额占基金总份额比
例
0.00% 0.39%
注：1.如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务。
2.如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
3.赎回日期为2020年2月4日，通过直销柜台赎回，适用的赎回费率为0.25%。
7.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情
况。
7.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名
称
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
华泰证券
-托管户
14,428,725.63 1,249,757.25 80,628,259.00 764,952.76
华泰证券
-证券资
金户
22,426,623.49 139,977.61 189,798,175.35 184,009.35
注：1.本基金托管户的银行存款由基金托管人华泰证券股份有限公司存放在中国工商银
行南京奥体支行，按银行活期利率计息。
2.本基金证券资金户的存款为本基金存放于华泰证券股份有限公司基金专用证券账户
中的证券交易结算资金，按协议约定利率计息。
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 44
7.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
金额单位：人民币元
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
关联方名
称
证券代
码
证券名称 发行方式
基金在承销期内买入
数量（单位：张/
股）
总金额
华泰联合
证券
688336 三生国健 公开发行 14,352 404,439.36
华泰联合
证券
688330 宏力达 公开发行 3,573 315,245.79
华泰联合
证券
688311 盟升电子 公开发行 4,182 173,887.56
华泰联合
证券
300919 中伟股份 公开发行 6,093 149,887.80
华泰联合
证券
688488 艾迪药业 公开发行 9,934 138,976.66
华泰联合
证券
300864 南大环境 公开发行 1,651 118,393.21
华泰联合
证券
601568 北元集团 公开发行 11,007 111,941.19
华泰联合
证券
688077 大地熊 公开发行 2,829 79,410.03
华泰联合
证券
688313 仕佳光子 公开发行 7,151 77,373.82
华泰联合
证券
300907 康平科技 公开发行 4,724 67,553.20
华泰联合
证券
688510 航亚科技 公开发行 5,991 48,946.47
华泰联合
证券
605136 丽人丽妆 公开发行 867 10,603.41
华泰联合 003013 地铁设计 公开发行 724 9,723.32
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 45
证券
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
关联方名
称
证券代
码
证券名称 发行方式
基金在承销期内买入
数量（单位：张/
股）
总金额
华泰联合
证券
110053 苏银转债 公开发行 110,920 11,092,000.00
华泰联合
证券
688001 华兴源创 公开发行 21,494 521,444.44
华泰联合
证券
688088 虹软科技 公开发行 16,944 489,342.72
华泰联合
证券
688007 光峰科技 公开发行 26,857 469,997.50
华泰联合
证券
688020 方邦股份 公开发行 7,643 411,804.84
7.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况--按摊余成本法核算的货币市场基金之外的基金
本基金本报告期及上年度可比期间未进行利润分配。
7.4.12 期末（2020年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购
日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单
位：股）
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
0025
60
通达
股份
2020
-10-
30
2021
-05-
06
非公
开发
行新
8.01 8.21
5,447,
736
43,6
36,3
65.3
44,7
25,9
12.5
-
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 46
股限
售
6 6
6035
07
振江
股份
2020
-08-
18
2021
-02-
18
大宗
交易
买入
限售
29.9
7
22.7
9
1,000,
000
29,9
70,0
00.0
0
22,7
90,0
00.0
0
-
6039
95
甬金
股份
2020
-12-
29
2021
-06-
29
大宗
交易
买入
限售
23.1
5
23.8
6
700,00
0
16,2
05,0
00.0
0
16,7
02,0
00.0
0
-
3001
59
新研
股份
2020
-07-
29
2021
-01-
29
大宗
交易
买入
限售
4.30 4.37
1,500,
000
6,45
0,00
0.00
6,55
5,00
0.00
-
3002
33
金城
医药
2020
-08-
20
2021
-02-
22
大宗
交易
买入
限售
30.3
0
18.2
2
250,00
0
7,57
5,00
0.00
4,55
5,00
0.00
-
6881
85
康希
诺
2020
-08-
04
2021
-02-
18
科创
板新
股锁
定
209.
71
355.
68
9,332
1,95
7,01
3.72
3,31
9,20
5.76
-
6019
95
中金
公司
2020
-10-
22
2021
-05-
06
首次
公开
发行
限售
28.7
8
68.7
1
24,951
718,
089.
78
1,71
4,38
3.21
-
6886
08
恒玄
科技
2020
-12-
07
2021
-06-
16
科创
板新
股锁
定
162.
07
272.
00
4,179
677,
290.
53
1,13
6,68
8.00
-
3009
99
金龙
鱼
2020
-09-
29
2021
-04-
15
创业
板新
股锁
定
25.7
0
88.2
9
12,114
311,
329.
80
1,06
9,54
5.06
-
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 47
3008
96
爱美
客
2020
-09-
21
2021
-03-
29
创业
板新
股锁
定
118.
27
603.
36
473
55,9
41.7
1
285,
389.
28
-
6883
30
宏力
达
2020
-09-
28
2021
-04-
15
科创
板新
股锁
定
88.2
3
75.8
7
3,573
315,
245.
79
271,
083.
51
-
6885
50
瑞联
新材
2020
-08-
24
2021
-03-
02
科创
板新
股锁
定
113.
72
84.0
8
2,539
288,
735.
08
213,
479.
12
-
6881
36
科兴
制药
2020
-12-
03
2021
-06-
15
科创
板新
股锁
定
22.3
3
34.5
9
4,981
111,
225.
73
172,
292.
79
-
6886
17
惠泰
医疗
2020
-12-
30
2021
-01-
07
新股
未上
市
74.4
6
74.4
6
1,673
124,
571.
58
124,
571.
58
-
6880
77
大地
熊
2020
-07-
15
2021
-01-
22
科创
板新
股锁
定
28.0
7
37.7
9
2,829
79,4
10.0
3
106,
907.
91
-
3008
69
康泰
医学
2020
-08-
12
2021
-02-
24
创业
板新
股锁
定
10.1
6
110.
88
862
8,75
7.92
95,5
78.5
6
-
3008
67
圣元
环保
2020
-08-
12
2021
-03-
03
创业
板新
股锁
定
19.3
4
31.9
7
1,498
28,9
71.3
2
47,8
91.0
6
-
3008
61
美畅
股份
2020
-08-
06
2021
-02-
24
创业
板新
股锁
43.7
6
51.1
0
895
39,1
65.2
0
45,7
34.5
0
-
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 48
定
3009
26
博俊
科技
2020
-12-
29
2021
-01-
07
新股
未上
市
10.7
6
10.7
6
3,584
38,5
63.8
4
38,5
63.8
4
-
3009
19
中伟
股份
2020
-12-
15
2021
-06-
23
创业
板新
股锁
定
24.6
0
61.5
1
610
15,0
06.0
0
37,5
21.1
0
-
3008
70
欧陆
通
2020
-08-
13
2021
-02-
24
创业
板新
股锁
定
36.8
1
65.6
7
478
17,5
95.1
8
31,3
90.2
6
-
3009
27
江天
化学
2020
-12-
29
2021
-01-
07
新股
未上
市
13.3
9
13.3
9
2,163
28,9
62.5
7
28,9
62.5
7
-
3008
94
火星
人
2020
-12-
24
2021
-07-
01
创业
板新
股锁
定
14.0
7
36.9
7
628
8,83
5.96
23,2
17.1
6
-
3009
10
瑞丰
新材
2020
-11-
20
2021
-05-
27
创业
板新
股锁
定
30.2
6
47.8
7
474
14,3
43.2
4
22,6
90.3
8
-
3008
91
惠云
钛业
2020
-09-
10
2021
-03-
17
创业
板新
股锁
定
3.64
16.4
0
1,143
4,16
0.52
18,7
45.2
0
-
3009
08
仲景
食品
2020
-11-
13
2021
-05-
24
创业
板新
股锁
定
39.7
4
60.4
4
285
11,3
25.9
0
17,2
25.4
0
-
3008
84
狄耐
克
2020
-11-
05
2021
-05-
12
创业
板新
股锁
24.8
7
33.5
1
499
12,4
10.1
3
16,7
21.4
9
-
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 49
定
3008
98
熊猫
乳品
2020
-10-
09
2021
-04-
16
创业
板新
股锁
定
10.7
8
33.0
3
496
5,34
6.88
16,3
82.8
8
-
3008
92
品渥
食品
2020
-09-
11
2021
-03-
24
创业
板新
股锁
定
26.6
6
60.0
1
272
7,25
1.52
16,3
22.7
2
-
3009
09
汇创
达
2020
-11-
11
2021
-05-
18
创业
板新
股锁
定
29.5
7
40.6
7
386
11,4
14.0
2
15,6
98.6
2
-
3008
87
谱尼
测试
2020
-09-
09
2021
-03-
16
创业
板新
股锁
定
44.4
7
74.5
2
210
9,33
8.70
15,6
49.2
0
-
3009
13
兆龙
互连
2020
-11-
27
2021
-06-
07
创业
板新
股锁
定
13.2
1
23.9
4
637
8,41
4.77
15,2
49.7
8
-
3008
64
南大
环境
2020
-08-
13
2021
-02-
25
创业
板新
股锁
定
71.7
1
90.8
5
166
11,9
03.8
6
15,0
81.1
0
-
3008
89
爱克
股份
2020
-09-
09
2021
-03-
16
创业
板新
股锁
定
27.9
7
30.1
2
479
13,3
97.6
3
14,4
27.4
8
-
3008
90
翔丰
华
2020
-09-
10
2021
-03-
17
创业
板新
股锁
定
14.6
9
48.8
5
286
4,20
1.34
13,9
71.1
0
-
3009 国安 2020 2021 创业 15.3 24.2 551 8,47 13,3 -
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 50
02 达 -10-
22
-04-
29
板新
股锁
定
8 6 4.38 67.2
6
3009
25
法本
信息
2020
-12-
21
2021
-06-
30
创业
板新
股锁
定
20.0
8
37.3
3
353
7,08
8.24
13,1
77.4
9
-
3009
07
康平
科技
2020
-11-
11
2021
-05-
18
创业
板新
股锁
定
14.3
0
26.8
5
473
6,76
3.90
12,7
00.0
5
-
3008
79
大叶
股份
2020
-08-
25
2021
-03-
01
创业
板新
股锁
定
10.5
8
27.1
2
466
4,93
0.28
12,6
37.9
2
-
3008
82
万胜
智能
2020
-08-
27
2021
-03-
10
创业
板新
股锁
定
10.3
3
25.7
9
440
4,54
5.20
11,3
47.6
0
-
3009
11
亿田
智能
2020
-11-
24
2021
-06-
03
创业
板新
股锁
定
24.3
5
33.0
6
309
7,52
4.15
10,2
15.5
4
-
3008
93
松原
股份
2020
-09-
17
2021
-03-
24
创业
板新
股锁
定
13.4
7
35.0
8
276
3,71
7.72
9,68
2.08
-
3009
18
南山
智尚
2020
-12-
15
2021
-06-
22
创业
板新
股锁
定
4.97 8.94 1,063
5,28
3.11
9,50
3.22
-
3009
22
天秦
装备
2020
-12-
18
2021
-06-
25
创业
板新
股锁
16.0
5
31.5
8
287
4,60
6.35
9,06
3.46
-
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 51
定
3009
17
特发
服务
2020
-12-
14
2021
-06-
21
创业
板新
股锁
定
18.7
8
31.9
4
281
5,27
7.18
8,97
5.14
-
6052
77
新亚
电子
2020
-12-
25
2021
-01-
06
新股
未上
市
16.9
5
16.9
5
507
8,59
3.65
8,59
3.65
-
0030
30
祖名
股份
2020
-12-
25
2021
-01-
06
新股
未上
市
15.1
8
15.1
8
480
7,28
6.40
7,28
6.40
-
3008
86
华业
香料
2020
-09-
08
2021
-03-
16
创业
板新
股锁
定
18.5
9
45.6
7
147
2,73
2.73
6,71
3.49
-
0030
31
中瓷
电子
2020
-12-
24
2021
-01-
04
新股
未上
市
15.2
7
15.2
7
387
5,90
9.49
5,90
9.49
-
7.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购
日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量
（单
位：张）
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
1130
44
大秦
转债
2020
-12-
16
2021
-01-
15
新债
未上
市
100.
00
100.
00
14,140
1,41
4,00
0.00
1,41
4,00
0.00
-
1230
91
长海
转债
2020
-12-
23
2021
-01-
15
新债
未上
市
100.
00
100.
00
10,037
1,00
3,70
0.00
1,00
3,70
0.00
-
注：1.根据中国证监会《上市公司证券发行管理办法》、《创业板上市公司证券发行管
理暂行办法》以及《上市公司非公开发行股票实施细则》，本基金作为特定投资者所认
购的2020年2月14日前发行完毕的非公开发行股份，自发行结束之日起12个月内不得转
让。根据《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》及《深圳/上海证券交易所上
市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》，本基金持有的上市公司
非公开发行股份，采取集中竞价交易方式的，在任意连续90日内，减持股份的总数不得
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 52
超过公司股份总数的1%，且自股份解除限售之日起12个月内，通过集中竞价交易减持的
数量不得超过本基金持有该次非公开发行股份数量的50%；采取大宗交易方式的，在任
意连续90日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%。本基金通过大宗交易方式
受让的原上市公司大股东减持或者特定股东减持的股份，在受让后6个月内，不得转让
所受让的股份。
根据中国证监会《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》、《关于修改<创业
板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》以及《关于修改<上市公司非公开发行股票
实施细则>的决定》，本基金所认购的2020年2月14日(含)后发行完毕的非公开发行股份，
自发行结束之日起6个月内不得转让。此外，本基金减持上述非公开发行股份不适用《上
市公司股东、董监高减持股份的若干规定》及《深圳/上海证券交易所上市公司股东及
董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》的有关规定。
2.基金还可作为特定投资者，认购首次公开发行股票时公司股东公开发售股份，所认购
的股份自发行结束之日起12个月内不得转让。
3.根据《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发行
行业倡导建议》，本基金获配的科创板股票如经抽签方式确定需要锁定的，锁定期限为
自发行人股票上市之日起6个月。根据《上海证券交易所科创板上市公司股东以向特定
机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》，基金通过询价转让受让的股份，
在受让后6个月内不得转让。
4.根据《深圳证券交易所创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》，发行人
和主承销商可以采用摇号限售方式或比例限售方式，安排基金通过网下发行获配的部分
创业板股票设置不低于6个月的限售期。
5.基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。
其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议
的规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让；基金参与网上申购获配的新股，从
新股获配日至新股上市日之间不能自由转让。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购金融资产款
余额。
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 53
本基金本报告期末无从事交易所市场债券正回购交易形成的卖出回购金融资产款
余额。
7.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为偏股混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平低于股票型基金，高于
债券型基金、货币市场基金。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具。本基金
在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及
市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定
的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”
的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，在董事会下设立风险控制委员
会，负责评价公司整体合规管理和内控风险管理等；在公司层面设立合规与风控委员会，
负责管理和控制日常经营风险、基金投资风险和其他业务风险。督察长独立行使督察权
利，直接对董事会负责，向风险控制委员会提交独立的风险管理报告和风险管理建议；
监察稽核部负责建立和完善公司投资风险管理制度与流程，组织实施公司投资风险管理
与绩效分析工作，确保公司各类投资风险得到良好监督与控制。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理主要是通过定性分析和定量分析的
方法去评估各种风险可能产生的损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程
度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结
合基金资产所运用金融工具的特征，通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，
确定相应置信程度和风险损失的限度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，
并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的
活期存款和协议存款全部存放在本基金的托管人华泰证券股份有限公司指定的中国工
商银行或其他具有基金托管资格的银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基
金在交易所进行的交易均以基金证券经纪商为交易对手完成证券交收和款项清算，违约
风险可能性很小。
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页，共 81页 54
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于2020年12月31日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券和
资产支持证券占基金资产净值的比例为0.20%(2019年12月31日：0.08%)。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金
的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方
面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市
场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情
况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。
本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的
处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于2020年12月31日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以
内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额
即为未折现的合约到期现金流量。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理
办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金
组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度
指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指
标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由
本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的
10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发
行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理
人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流
通股票的30%(完全按照有关指数构成比例进行证券投资的开放式基金及中国证监会认
定的特殊投资组合不受该比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转
让的情况参见附注7.4.12。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金
资产净值的15%。于2020年12月31日，本基金持有的流动性受限资产的估值占基金资产
净值的比例为4.57%(2019年12月31日：2.49%)。
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进
行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过7个工作日可变现资产的可变
现价值。于2020年12月31日，本基金组合资产中7个工作日可变现资产的账面价值超过
经确认的当日净赎回金额。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的
风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投
资组合久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营
活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要
为银行存款、结算备付金、债券投资及买入返售金融资产等。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2020年
12月31
日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存
款
36,855,349.12 - - - - - 36,855,349.12
交易性
金融资
产
111,124,886.4
0
- 4,739,729.52 - -
2,196,555,028.9
1
2,312,419,644.8
3
应收利
息
- - - - - 2,469,694.99 2,469,694.99
应收申
购款
- - - - - 1,532,564.13 1,532,564.13
资产总
计
147,980,235.5
2
- 4,739,729.52 - -
2,200,557,288.0
3
2,353,277,253.0
7
负债
应付赎
回款
- - - - - 11,397,790.61 11,397,790.61
应付管
理人报
- - - - - 3,221,102.23 3,221,102.23
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 56
酬
应付托
管费
- - - - - 214,740.15 214,740.15
应交税
费
- - - - - 81.77 81.77
其他负
债
- - - - - 373,891.80 373,891.80
负债总
计
- - - - - 15,207,606.56 15,207,606.56
利率敏
感度缺
口
147,980,235.5
2
- 4,739,729.52 - -
2,185,349,681.4
7
2,338,069,646.5
1
上年度
末2019
年12月
31日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存
款
270,426,434.3
5
- - - - - 270,426,434.35
结算备
付金
79,035,756.81 - - - - - 79,035,756.81
交易性
金融资
产
72,865,693.20 -
38,453,897.4
9
1,021,399.8
0
-
2,919,169,695.8
2
3,031,510,686.3
1
应收利
息
- - - - - 2,673,172.14 2,673,172.14
应收申
购款
- - - - - 4,059,246.81 4,059,246.81
资产总
计
422,327,884.3
6
0.00
38,453,897.4
9
1,021,399.8
0
0.00
2,925,902,114.7
7
3,387,705,296.4
2
负债
应付赎
回款
- - - - - 31,838,736.38 31,838,736.38
应付管
理人报
酬
- - - - - 3,853,940.25 3,853,940.25
应付托
管费
- - - - - 256,929.35 256,929.35
应交税
费
- - - - - 16.64 16.64
其他负
债
- - - - - 325,547.75 325,547.75
负债总
计
- - - - - 36,275,170.37 36,275,170.37
利率敏
感度缺
口
422,327,884.3
6
0.00
38,453,897.4
9
1,021,399.8
0
0.00
2,889,626,944.4
0
3,351,430,126.0
5
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到
期日孰早者予以分类。
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 57
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于2020年12月31日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例
为4.96%（2019年12月31日：3.35%），因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大
影响（2019年12月31日：同）。
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主
体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，通过对宏观经济情况及政策
的分析，结合证券市场运行情况，做出大类资产配置的决定；通过投资组合的分散化降
低其他价格风险，本基金持有一家公司发行的证券，其市值不超过基金资产净值的10%，
且本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证券的10%；通过
对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。
本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组
合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
(%)
公允价值
占基金
资产净
值比例
(%)
交易性金融资
产－股票投资
2,196,555,028.91 93.95 2,919,169,695.82 87.10
交易性金融资
产－基金投资
- - - -
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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交易性金融资
产－债券投资
- - - -
交易性金融资
产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产
－权证投资
- - - -
其他 - - - -
合计 2,196,555,028.91 93.95 2,919,169,695.82 87.10
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
1、基金的市场价格风险主要源于市场的系统性风险，即与基金的贝塔系数
紧密相关； 2、以下分析，除业绩比较基准发生变动，其他影响基金资产公
允价值的风险变量保持不变。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：
人民币元）
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
1.业绩比较基准上升5% 94,166,761.00 139,887,906.00
2.业绩比较基准下降5% -94,166,761.00 -139,887,906.00
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值
所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于2020年12月31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产中属于第一层次的余额为2,094,449,402.46元，属于第二层次的余额为
217,970,242.37元，无属于第三层次的余额（2019年12月31日：属于第一层次的余额为
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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2,838,383,203.76元，属于第二层次的余额为193,127,482.55元，无属于第三层次的余
额）。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌
停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃
日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根
据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公
允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于2020年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2019年12
月31日：同)。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价
值与公允价值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比
例(%)
1 权益投资 2,196,555,028.91 93.34
其中：股票 2,196,555,028.91 93.34
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 115,864,615.92 4.92
其中：债券 115,864,615.92 4.92
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 36,855,349.12 1.57
8 其他各项资产 4,002,259.12 0.17
9 合计 2,353,277,253.07 100.00
注：银行存款中包含存放在证券经纪商基金专用证券账户的证券交易结算资金。
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例(%)
A 农、林、牧、渔业 1,805,327.25 0.08
B 采矿业 6,095,689.91 0.26
C 制造业 1,235,480,767.88 52.84
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 41,292,181.73 1.77
E 建筑业 5,235,762.50 0.22
F 批发和零售业 233,446,036.13 9.98
G 交通运输、仓储和邮政业 8,737,835.70 0.37
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 14,122,109.73 0.60
J 金融业 384,487,191.13 16.44
K 房地产业 225,065,409.42 9.63
L 租赁和商务服务业 12,625,688.41 0.54
M 科学研究和技术服务业 20,541,205.20 0.88
N 水利、环境和公共设施管理业 986,246.16 0.04
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 166,374.00 0.01
Q 卫生和社会工作 3,689,295.00 0.16
R 文化、体育和娱乐业 2,777,908.76 0.12
S 综合 - -
合计 2,196,555,028.91 93.95
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页，共 81页 61
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基
金资
产净
值比
例(%)
1 603368 柳药股份 10,532,438 226,868,714.52 9.70
2 000671 阳 光 城 34,356,552 224,004,719.04 9.58
3 603600 永艺股份 12,787,649 169,819,978.72 7.26
4 002014 永新股份 10,942,181 107,342,795.61 4.59
5 603558 健盛集团 13,166,411 105,594,616.22 4.52
6 603507 振江股份 3,963,138 92,897,845.08 3.97
7 601818 光大银行 19,597,700 78,194,823.00 3.34
8 601601 中国太保 2,004,968 76,990,771.20 3.29
9 601398 工商银行 14,826,800 73,985,732.00 3.16
10 601838 成都银行 6,921,316 73,850,441.72 3.16
11 002105 信隆健康 9,540,509 69,359,500.43 2.97
12 603839 安正时尚 6,334,142 62,454,640.12 2.67
13 603995 甬金股份 2,043,106 51,649,618.12 2.21
14 603639 海利尔 2,408,125 49,101,668.75 2.10
15 601318 中国平安 541,100 47,064,878.00 2.01
16 002560 通达股份 5,447,736 44,725,912.56 1.91
17 002651 利君股份 3,648,800 42,107,152.00 1.80
18 600089 特变电工 3,733,003 37,889,980.45 1.62
19 300703 创源股份 3,252,500 33,728,425.00 1.44
20 300233 金城医药 1,630,000 30,844,000.00 1.32
21 600742 一汽富维 2,620,063 26,305,432.52 1.13
22 002527 新时达 4,022,700 24,337,335.00 1.04
23 601288 农业银行 7,670,200 24,084,428.00 1.03
24 600356 恒丰纸业 2,865,958 23,959,408.88 1.02
25 002039 黔源电力 1,430,600 22,045,546.00 0.94
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页，共 81页 62
26 603018 华设集团 1,874,480 20,525,556.00 0.88
27 002092 中泰化学 3,260,350 20,051,152.50 0.86
28 000683 远兴能源 8,475,500 18,307,080.00 0.78
29 002111 威海广泰 1,024,656 15,636,250.56 0.67
30 002029 七 匹 狼 2,826,503 14,839,140.75 0.63
31 300196 长海股份 745,900 12,702,677.00 0.54
32 002787 华源控股 1,903,554 11,916,248.04 0.51
33 600461 洪城水业 1,718,570 11,617,533.20 0.50
34 002867 周大生 435,768 11,613,217.20 0.50
35 600803 新奥股份 738,400 10,034,856.00 0.43
36 603599 广信股份 404,213 9,688,985.61 0.41
37 002928 华夏航空 690,738 8,737,835.70 0.37
38 300609 汇纳科技 488,300 8,496,420.00 0.36
39 002206 海 利 得 2,121,350 8,294,478.50 0.35
40 603100 川仪股份 708,700 7,994,136.00 0.34
41 601058 赛轮轮胎 1,200,000 7,248,000.00 0.31
42 300088 长信科技 738,100 6,561,709.00 0.28
43 300159 新研股份 1,500,000 6,555,000.00 0.28
44 600577 精达股份 2,103,700 6,542,507.00 0.28
45 600790 轻纺城 1,711,413 5,767,461.81 0.25
46 603113 金能科技 340,255 5,563,169.25 0.24
47 000922 佳电股份 641,303 5,303,575.81 0.23
48 603678 火炬电子 66,947 4,840,268.10 0.21
49 600057 厦门象屿 801,200 4,823,224.00 0.21
50 600308 华泰股份 896,189 4,642,259.02 0.20
51 000919 金陵药业 506,800 3,897,292.00 0.17
52 600039 四川路桥 860,500 3,880,855.00 0.17
53 002392 北京利尔 833,600 3,742,864.00 0.16
54 000516 国际医学 293,500 3,689,295.00 0.16
55 600390 五矿资本 528,000 3,685,440.00 0.16
56 002472 双环传动 497,164 3,584,552.44 0.15
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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57 000598 兴蓉环境 722,000 3,465,600.00 0.15
58 002394 联发股份 337,200 3,351,768.00 0.14
59 688185 康希诺 9,332 3,319,205.76 0.14
60 002521 齐峰新材 601,100 3,263,973.00 0.14
61 600682 南京新百 273,000 3,073,980.00 0.13
62 600926 杭州银行 200,000 2,984,000.00 0.13
63 603277 银都股份 240,000 2,954,400.00 0.13
64 601899 紫金矿业 300,000 2,787,000.00 0.12
65 000719 中原传媒 407,318 2,777,908.76 0.12
66 600339 中油工程 886,100 2,729,188.00 0.12
67 002790 瑞尔特 443,800 2,574,040.00 0.11
68 002519 银河电子 607,300 2,483,857.00 0.11
69 600076 康欣新材 649,700 2,358,411.00 0.10
70 002055 得润电子 162,700 2,149,267.00 0.09
71 002608 江苏国信 277,585 2,129,076.95 0.09
72 002818 富森美 144,020 2,035,002.60 0.09
73 300349 金卡智能 142,679 1,804,889.35 0.08
74 300351 永贵电器 185,300 1,738,114.00 0.07
75 601995 中金公司 24,951 1,714,383.21 0.07
76 300679 电连技术 46,674 1,585,515.78 0.07
77 603987 康德莱 92,218 1,446,900.42 0.06
78 688063 派能科技 5,499 1,422,151.38 0.06
79 601166 兴业银行 62,000 1,293,940.00 0.06
80 000543 皖能电力 308,071 1,287,736.78 0.06
81 603298 杭叉集团 60,000 1,260,600.00 0.05
82 002129 中环股份 48,800 1,244,400.00 0.05
83 002493 荣盛石化 44,500 1,228,645.00 0.05
84 300642 透景生命 21,350 1,225,490.00 0.05
85 600967 内蒙一机 95,500 1,161,280.00 0.05
86 603181 皇马科技 60,000 1,156,800.00 0.05
87 603757 大元泵业 61,947 1,152,214.20 0.05
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页，共 81页 64
88 688608 恒玄科技 4,179 1,136,688.00 0.05
89 601677 明泰铝业 80,357 1,136,247.98 0.05
90 002899 英派斯 84,600 1,101,492.00 0.05
91 300999 金龙鱼 12,114 1,069,545.06 0.05
92 603626 科森科技 85,740 986,867.40 0.04
93 002589 瑞康医药 188,200 984,286.00 0.04
94 603396 金辰股份 21,260 965,416.60 0.04
95 300415 伊之密 70,000 937,300.00 0.04
96 600466 蓝光发展 200,000 926,000.00 0.04
97 600261 阳光照明 251,087 924,000.16 0.04
98 601186 中国铁建 114,195 902,140.50 0.04
99 002955 鸿合科技 40,856 893,520.72 0.04
100 688368 晶丰明源 5,190 893,147.10 0.04
101 300130 新国都 76,974 892,128.66 0.04
102 600694 大商股份 43,945 892,083.50 0.04
103 688158 优刻得 20,700 861,534.00 0.04
104 000998 隆平高科 43,000 851,830.00 0.04
105 300575 中旗股份 22,000 844,800.00 0.04
106 000733 振华科技 14,300 841,555.00 0.04
107 002649 博彦科技 90,000 810,900.00 0.03
108 300511 雪榕生物 60,000 783,000.00 0.03
109 603668 天马科技 99,980 781,843.60 0.03
110 601678 滨化股份 146,630 769,807.50 0.03
111 603801 志邦家居 22,289 769,193.39 0.03
112 600483 福能股份 94,160 746,688.80 0.03
113 000581 威孚高科 32,000 742,080.00 0.03
114 002602 世纪华通 104,300 741,573.00 0.03
115 002546 新联电子 147,700 615,909.00 0.03
116 002449 国星光电 59,659 608,521.80 0.03
117 600479 千金药业 67,768 585,515.52 0.03
118 600028 中国石化 143,797 579,501.91 0.02
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页，共 81页 65
119 002538 司尔特 94,623 564,899.31 0.02
120 300132 青松股份 28,896 542,955.84 0.02
121 002540 亚太科技 94,312 490,422.40 0.02
122 601336 新华保险 8,200 475,354.00 0.02
123 603989 艾华集团 17,500 469,000.00 0.02
124 600976 健民集团 18,229 462,834.31 0.02
125 600060 海信视像 40,300 462,644.00 0.02
126 601668 中国建筑 91,100 452,767.00 0.02
127 688196 卓越新能 7,452 451,442.16 0.02
128 600522 中天科技 40,275 436,581.00 0.02
129 600054 黄山旅游 47,900 430,142.00 0.02
130 002484 江海股份 40,353 423,706.50 0.02
131 002434 万里扬 44,944 400,900.48 0.02
132 603353 和顺石油 9,854 377,408.20 0.02
133 603985 恒润股份 11,267 371,923.67 0.02
134 002026 山东威达 32,263 367,798.20 0.02
135 688085 三友医疗 8,807 341,359.32 0.01
136 603610 麒盛科技 13,662 330,210.54 0.01
137 300894 N火星人 6,279 300,116.16 0.01
138 002788 鹭燕医药 37,744 299,309.92 0.01
139 601163 三角轮胎 17,818 286,335.26 0.01
140 300896 爱美客 473 285,389.28 0.01
141 600697 欧亚集团 20,000 279,400.00 0.01
142 688330 宏力达 3,573 271,083.51 0.01
143 000888 峨眉山Ａ 43,400 260,400.00 0.01
144 600285 羚锐制药 29,700 251,559.00 0.01
145 002217 合力泰 60,000 246,000.00 0.01
146 603588 高能环境 16,600 232,732.00 0.01
147 688558 国盛智科 8,488 226,544.72 0.01
148 300771 智莱科技 7,720 218,939.20 0.01
149 300166 东方国信 19,679 215,485.05 0.01
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页，共 81页 66
150 688550 瑞联新材 2,539 213,479.12 0.01
151 000915 山大华特 8,400 196,476.00 0.01
152 600998 九州通 10,556 191,696.96 0.01
153 002737 葵花药业 11,877 174,235.59 0.01
154 688136 科兴制药 4,981 172,292.79 0.01
155 600557 康缘药业 16,800 170,856.00 0.01
156 600598 北大荒 8,857 170,497.25 0.01
157 300338 开元教育 23,700 166,374.00 0.01
158 000666 经纬纺机 20,000 163,000.00 0.01
159 300925 C法本 3,528 162,719.99 0.01
160 300129 泰胜风能 18,500 140,600.00 0.01
161 600325 华发股份 20,244 125,715.24 0.01
162 688617 惠泰医疗 1,673 124,571.58 0.01
163 688004 博汇科技 2,500 116,725.00 0.00
164 688077 大地熊 2,829 106,907.91 0.00
165 300920 C润阳 2,503 97,316.64 0.00
166 300869 康泰医学 862 95,578.56 0.00
167 688698 伟创电气 4,751 84,995.39 0.00
168 603385 惠达卫浴 5,900 64,251.00 0.00
169 002171 楚江新材 7,284 62,205.36 0.00
170 688618 三旺通信 1,117 59,938.22 0.00
171 605123 派克新材 599 48,135.64 0.00
172 300867 圣元环保 1,498 47,891.06 0.00
173 300861 美畅股份 895 45,734.50 0.00
174 300926 博俊科技 3,584 38,563.84 0.00
175 300919 中伟股份 610 37,521.10 0.00
176 300870 欧陆通 478 31,390.26 0.00
177 300927 江天化学 2,163 28,962.57 0.00
178 300910 瑞丰新材 474 22,690.38 0.00
179 002398 垒知集团 2,800 21,784.00 0.00
180 003026 中晶科技 461 21,740.76 0.00
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 67
181 300891 惠云钛业 1,143 18,745.20 0.00
182 003029 吉大正元 716 18,716.24 0.00
183 003028 振邦智能 432 18,010.08 0.00
184 605186 健麾信息 626 17,609.38 0.00
185 300908 仲景食品 285 17,225.40 0.00
186 300884 狄耐克 499 16,721.49 0.00
187 605179 一鸣食品 939 16,582.74 0.00
188 300898 熊猫乳品 496 16,382.88 0.00
189 300892 品渥食品 272 16,322.72 0.00
190 300909 汇创达 386 15,698.62 0.00
191 300887 谱尼测试 210 15,649.20 0.00
192 300913 兆龙互连 637 15,249.78 0.00
193 300864 南大环境 166 15,081.10 0.00
194 605377 华旺科技 750 14,977.50 0.00
195 300889 爱克股份 479 14,427.48 0.00
196 300890 翔丰华 286 13,971.10 0.00
197 300902 国安达 551 13,367.26 0.00
198 300907 康平科技 473 12,700.05 0.00
199 300879 大叶股份 466 12,637.92 0.00
200 300882 万胜智能 440 11,347.60 0.00
201 605155 N西大门 350 10,668.00 0.00
202 300911 亿田智能 309 10,215.54 0.00
203 300893 松原股份 276 9,682.08 0.00
204 300918 南山智尚 1,063 9,503.22 0.00
205 300922 C天秦 287 9,063.46 0.00
206 300917 特发服务 281 8,975.14 0.00
207 605277 新亚电子 507 8,593.65 0.00
208 003030 祖名股份 480 7,286.40 0.00
209 300886 华业香料 147 6,713.49 0.00
210 003031 中瓷电子 387 5,909.49 0.00
211 688560 明冠新材 9 247.14 0.00
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页，共 81页 68
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值比
例(%)
1 002217 合力泰 389,519,066.66 11.62
2 000671 阳 光 城 296,738,183.88 8.85
3 601838 成都银行 244,309,247.77 7.29
4 600765 中航重机 178,770,905.42 5.33
5 300233 金城医药 171,206,687.46 5.11
6 603600 永艺股份 170,520,376.96 5.09
7 002928 华夏航空 160,336,023.23 4.78
8 603368 柳药股份 134,789,645.05 4.02
9 601601 中国太保 128,836,369.09 3.84
10 300703 创源股份 126,475,794.55 3.77
11 601398 工商银行 124,171,787.24 3.71
12 603558 健盛集团 119,737,434.26 3.57
13 601818 光大银行 115,258,390.00 3.44
14 601668 中国建筑 111,256,167.00 3.32
15 603639 海利尔 110,212,502.28 3.29
16 603678 火炬电子 99,969,942.08 2.98
17 002602 世纪华通 93,531,555.60 2.79
18 002105 信隆健康 88,431,017.51 2.64
19 002091 江苏国泰 81,545,155.97 2.43
20 300159 新研股份 65,826,388.56 1.96
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值比
例(%)
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1 603678 火炬电子 376,498,606.62 11.23
2 300233 金城医药 373,613,571.49 11.15
3 002541 鸿路钢构 331,722,574.65 9.90
4 002217 合力泰 316,460,699.19 9.44
5 600765 中航重机 282,883,648.03 8.44
6 601838 成都银行 244,220,812.83 7.29
7 603599 广信股份 220,763,490.48 6.59
8 002737 葵花药业 211,353,311.75 6.31
9 600483 福能股份 183,922,520.65 5.49
10 002139 拓邦股份 170,804,847.16 5.10
11 002928 华夏航空 169,351,727.03 5.05
12 603368 柳药股份 141,187,439.55 4.21
13 300166 东方国信 128,668,869.61 3.84
14 601601 中国太保 121,223,381.60 3.62
15 601668 中国建筑 105,796,943.15 3.16
16 002602 世纪华通 105,713,689.39 3.15
17 300703 创源股份 95,808,720.45 2.86
18 002091 江苏国泰 75,443,134.21 2.25
19 603639 海利尔 75,138,755.08 2.24
20 002171 楚江新材 66,649,811.68 1.99
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 4,915,260,959.18
卖出股票收入（成交）总额 6,337,903,974.26
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，
不考虑相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
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1 国家债券 111,124,886.40 4.75
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) 4,739,729.52 0.20
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 115,864,615.92 4.96
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基
金资
产净
值比
例(%)
1 019627 20国债01 1,111,360
111,124,886.4
0
4.75
2 128049 华源转债 22,716 2,322,029.52 0.10
3 113044 大秦转债 14,140 1,414,000.00 0.06
4 123091 长海转债 10,037 1,003,700.00 0.04
注：本基金本报告期末仅持有上述债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
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页，共 81页 71
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量(买/
卖)
合约市值
公允价值变
动
风险说明
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元） -
股指期货投资本期收益（元）
5,199,575.
15
股指期货投资本期公允价值变动（元） -
注：本基金本报告期末未持有股指期货，股指期货投资本期收益中已扣除金融商品转让
增值税。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的。通
过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值
水平，采用流动性好、交易活跃的合约品种，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套
期保值等策略进行套期保值操作，以达到降低投资组合整体风险的目的。
本基金还将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲
市场系统性风险、大额申购赎回等特殊情形下的流动性风险。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货，也无期间损益。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 受到调查以及处罚情况
本报告期内，本基金投资的股票光大银行发行主体中国光大银行股份有限公司在报
告编制日前一年内，被中国银保监会和中国人民银行处罚共计26次，罚款金额共计人民
币3234万元。主要违规事实包括：未按规定履行客户身份识别义务，内控管理薄弱，以
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 72
及报送监管数据错误等。在上述公告公布后，本基金管理人对该公司进行了深入了解和
分析，认为上述处罚不会对光大银行（601818.SH）的投资价值构成实质性的负面影响，
因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。
本基金投资的股票工商银行发行主体中国工商银行股份有限公司在报告编制日前
一年内，被中国银保监会和中国人民银行处罚共计79次，罚款金额共计人民币7151.70
万元。主要违规事实包括：违规出具承诺函，未经上级授权违规签订业务协议，以及未
按规定履行客户身份识别义务等。在上述公告公布后，本基金管理人对该公司进行了深
入了解和分析，认为上述处罚不会对工商银行（601398.SH）的投资价值构成实质性的
负面影响，因此本基金管理人对该上市公司的投资判断未发生改变。 其余八名证券的
发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚
的情形。
8.12.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 2,469,694.99
5 应收申购款 1,532,564.13
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,002,259.12
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基
金资
产净
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 73
值比
例（%）
1 128049 华源转债 2,322,029.52 0.10
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基
金资
产净
值比
例(%)
流通受限情况说明
1 603507 振江股份 22,790,000.00 0.97 大宗交易买入限售
注：根据《上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细
则》，大股东减持或者特定股东减持，采用大宗交易方式的，在任意连续90日内，减持
股份的总数不得超过公司股份总数的2%；前款交易的受让方在受让6个月内，不得转让
所受让的股份。
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项目之和与合计可能有尾差。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有
人户
数
(户)
户均持有的基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
35,36
5
40,240.50
689,241,937.9
0
48.43%
733,863,170.0
2
51.57%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 6,140,906.93 0.43%
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 74
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
>100
本基金基金经理持有本开放式基金 >100
注：本基金的基金经理为本公司高级管理人员，上述统计数据有重合部分。
§10
开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2018年12月19日)基金份额总额 893,572,472.48
本报告期期初基金份额总额 2,583,949,613.07
本报告期基金总申购份额 2,049,841,824.94
减：本报告期基金总赎回份额 3,210,686,330.09
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,423,105,107.92
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内本基金无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
基金管理人于2020年4月8日发布《中庚基金管理有限公司首席信息官任职公告》，
自2020年4月7日起，由颜继杰先生担任公司首席信息官职务。
基金管理人于2020年4月9日发布《中庚基金管理有限公司副总经理任职公告》，自
2020年4月8日起，由卢强先生担任公司副总经理职务。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内未发生涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 75
本报告期内本基金投资策略未改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)提供
审计服务，本报告年度的应付审计费用为110,000.00元。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内本基金管理人、本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无
受稽查或处罚等情况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商
名称
交
易
单
元
数
量
股票交易 应支付该券商的佣金
备
注 成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
华泰
证券
2 10,914,776,610.98 100.00% 8,114,433.95 100.00% -
注：1.根据《关于新设公募基金管理人证券交易模式转换有关事项的通知》（证监办发
[2019]14号）的有关规定，基金产品管理人可选择一家或多家证券公司开展证券交易，
并可免于执行《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》第二条“一家基
金管理公司通过一家证券公司的交易席位买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年所有
基金买卖证券交易佣金的30%”的分仓规定。
2.本基金管理人选择财务状况良好、经营行为规范、研究实力较强、能满足公募基金采
用券商交易模式进行证券交易和结算需要的证券公司作为本基金的证券经纪商。
3.本基金管理人与选择的证券经纪商、本基金的托管人签订证券经纪服务协议，对账户
管理、资金存管、交易执行、交易管理、佣金收取、清算交收、违约责任等作出约定。
4.报告期内，本基金通过华泰证券股份有限公司的专用交易单元进行场内证券交易，无
其他新增或停止使用的交易单元。
5.本基金选择的证券经纪商华泰证券股份有限公司与本公司不存在关联关系。
6.按照本基金与华泰证券股份有限公司签订的经纪服务协议，本基金通过其提供的交易
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 76
单元进行股票交易的佣金费率为0.08%，进行债券交易的佣金费率为0.02%，实际支付的
佣金已扣除由经纪服务商承担的费用，在进行交易结算时逐笔直接扣除。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名
称
债券交易 债券回购交易 权证交易 基金交易
成交金额
占当期
债券成
交总额
的比例
成交金额
占当期
债券回
购成交
总额的
比例
成
交
金
额
占当期权
证成交总
额的比例
成
交
金
额
占当期基
金成交总
额的比例
华泰证
券
601,056,239.00 100.00% 703,100,000.00 100.00% - - - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
中庚基金管理有限公司旗下
全部基金2019年第四季度报
告提示性公告
上海证券报、证券时报 2020-01-18
2
中庚价值领航混合型证券投
资基金2019年第四季度报告
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-01-18
3
中庚基金管理有限公司关于
根据国家延长春节假期通知
及交易所休市安排等调整旗
下基金春节后业务办理日期
的公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-01-31
4
中庚基金管理有限公司关于
使用固有资金购买本公司旗
下偏股型公募基金的公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-02-04
5
中庚基金管理有限公司关于
增加兴业银行股份有限公司
为旗下开放式证券投资基金
销售机构的公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-02-24
6
中庚价值领航混合型证券投
资基金2019年年度报告
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-03-27
7 中庚基金管理有限公司旗下 上海证券报、证券时报 2020-03-27
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 77
全部基金2019年年度报告提
示性公告
8
中庚基金管理有限公司关于
调整旗下基金最低申购金
额、最低赎回份额和最低持
有份额的公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-04-01
9
中庚基金管理有限公司首席
信息官任职公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、中国证监会基金
信息披露指定网站
2020-04-08
10
中庚基金管理有限公司副总
经理任职公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、中国证监会基金
信息披露指定网站
2020-04-09
11
中庚价值领航混合型证券投
资基金2020年第一季度报告
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-04-21
12
中庚基金管理有限公司旗下
全部基金2020年第一季度报
告提示性公告
上海证券报、证券时报 2020-04-21
13
中庚基金管理有限公司关于
提醒个人投资者及时更新已
过期身份证件及完善身份信
息资料的公告
中国证券报、上海证券报、
证券时报、中国证监会基金
信息披露指定网站
2020-04-28
14
中庚基金管理有限公司关于
旗下基金投资非公开发行股
票的公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-05-22
15
中庚基金管理有限公司关于
增加珠海盈米基金销售有限
公司为旗下开放式证券投资
基金销售机构的公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-06-03
16
中庚基金管理有限公司关于
旗下基金投资非公开发行股
票的公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-06-05
17
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
2020-07-10
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 78
资基金关联交易公告 网站
18
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-07-16
19
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-07-16
20
中庚价值领航混合型证券投
资基金2020年第二季度报告
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-07-18
21
中庚基金管理有限公司旗下
全部基金2020年第二季度报
告提示性公告
上海证券报、证券时报 2020-07-18
22
中庚基金管理有限公司关于
增加兴业证券股份有限公司
为旗下开放式证券投资基金
销售机构的公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-07-23
23
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-07-25
24
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-08-05
25
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-08-14
26
中庚基金管理有限公司旗下
全部基金2020年中期报告提
示性公告
上海证券报、证券时报 2020-08-26
27
中庚价值领航混合型证券投
资基金2020年中期报告
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-08-26
28
中庚价值领航混合型证券投
资基金基金产品资料概要
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-08-27
29 中庚基金管理有限公司关于 上海证券报、证券时报、中 2020-09-22
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 79
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
国证监会基金信息披露指定
网站
30
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-09-29
31
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-10-13
32
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-10-14
33
中庚基金管理有限公司关于
调整旗下基金投资范围并相
应修改法律文件的公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-10-22
34
中庚价值领航混合型证券投
资基金基金合同更新
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-10-22
35
中庚价值领航混合型证券投
资基金托管协议更新
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-10-22
36
中庚价值领航混合型证券投
资基金更新招募说明书（20
20年第2号）
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-10-22
37
中庚价值领航混合型证券投
资基金基金产品资料概要更
新
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-10-22
38
中庚基金管理有限公司旗下
全部基金2020年第3季度报
告提示性公告
上海证券报、证券时报 2020-10-23
39
中庚价值领航混合型证券投
资基金2020年第3季度报告
中国证监会基金信息披露指
定网站
2020-10-23
40
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-11-03
41 中庚基金管理有限公司关于 上海证券报、证券时报、中 2020-11-03
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 80
旗下基金投资非公开发行股
票的公告
国证监会基金信息披露指定
网站
42
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-11-12
43
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-12-08
44
中庚基金管理有限公司关于
中庚价值领航混合型证券投
资基金关联交易公告
上海证券报、证券时报、中
国证监会基金信息披露指定
网站
2020-12-16
§12
影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《存托凭证发行与交易管理办
法（试行）》及基金合同、招募说明书及其更新等规定，基金管理人经与基金托管人协
商一致，并向中国证监会备案，对本基金参与存托凭证投资修订基金合同等法律文件，
包括明确投资范围包含存托凭证、增加存托凭证的投资策略、投资比例限制、估值方法，
并提示投资风险等。本次修订对基金份额持有人利益无实质不利影响，修订已自2020年
10月22日起正式生效。有关详情请查阅基金管理人于2020年10月22日发布的《中庚基金
管理有限公司关于调整旗下基金投资范围并相应修改法律文件的公告》。
§13
备查文件目录
13.1 备查文件目录
1.中国证监会批准设立中庚价值领航混合型证券投资基金的文件
2.中庚价值领航混合型证券投资基金基金合同
3.中庚价值领航混合型证券投资基金招募说明书
4.中庚价值领航混合型证券投资基金托管协议
5.中庚价值领航混合型证券投资基金基金产品资料概要
6.中庚基金管理有限公司业务资格批复、营业执照和公司章程
中庚价值领航混合型证券投资基金 2020年年度报告
第
页，共 81页 81
7.报告期内中庚价值领航混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
8.中国证监会要求的其他文件
13.2 存放地点
上海市浦东新区陆家嘴环路1318号星展银行大厦703-704
13.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
客服电话：021-53549999
公司网址：www.zgfunds.com.cn
中庚基金管理有限公司
二〇二一年三月二十五日
