山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金
2020 年年度报告
2020 年 12 月 31 日
基金管理人:山西证券股份有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
送出日期:2021年 03月 25日
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年
度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年3月22日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等
内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中的财务资料已经审计，中喜会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出
具了无保留意见的审计报告。
本报告期自2020年01月01日起至12月31日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录..........................................................................................................................................2
1.1重要提示..............................................................................................................................................2
1.2目录......................................................................................................................................................3
§2 基金简介......................................................................................................................................................5
2.1基金基本情况......................................................................................................................................5
2.2基金产品说明......................................................................................................................................5
2.3基金管理人和基金托管人................................................................................................................. 6
2.4信息披露方式......................................................................................................................................6
2.5其他相关资料......................................................................................................................................7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况..................................................................................... 7
3.1主要会计数据和财务指标................................................................................................................. 7
3.2基金净值表现......................................................................................................................................8
3.3过去三年基金的利润分配情况....................................................................................................... 10
§4 管理人报告................................................................................................................................................10
4.1基金管理人及基金经理情况........................................................................................................... 10
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明...................................................................14
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................................................................14
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...............................................................15
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...............................................................15
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................................................................15
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明...........................................................................16
4.8管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明.......................................... 16
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明...................................... 16
§5 托管人报告................................................................................................................................................16
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明...................................................................................16
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明..............16
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.................................. 17
§6 审计报告....................................................................................................................................................17
6.1审计报告基本信息........................................................................................................................... 17
6.2审计报告的基本内容....................................................................................................................... 17
§7 年度财务报表............................................................................................................................................19
7.1资产负债表........................................................................................................................................19
7.2利润表................................................................................................................................................21
7.3所有者权益（基金净值）变动表................................................................................................... 23
7.4报表附注............................................................................................................................................24
§8投资组合报告.............................................................................................................................................49
8.1期末基金资产组合情况................................................................................................................... 49
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合...........................................................................................50
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细...................................... 50
8.4报告期内股票投资组合的重大变动...............................................................................................50
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合...........................................................................................51
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.................................. 51
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细......................52
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细......................52
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.................................. 52
8.10报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明.........................................................................52
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8.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.........................................................................52
8.12投资组合报告附注......................................................................................................................... 52
§9 基金份额持有人信息................................................................................................................................53
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.......................................................................................53
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况...........................................................................53
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况.......................................... 53
9.4发起式基金发起资金持有份额情况...............................................................................................54
§10 开放式基金份额变动..............................................................................................................................54
§11 重大事件揭示..........................................................................................................................................54
11.1基金份额持有人大会决议............................................................................................................. 54
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动............................................ 54
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.................................................................55
11.4基金投资策略的改变..................................................................................................................... 55
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.........................................................................................55
11.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................................................56
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况.....................................................................................56
11.8其他重大事件..................................................................................................................................57
§12 影响投资者决策的其他重要信息......................................................................................................... 58
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况............................................ 59
12.2影响投资者决策的其他重要信息.................................................................................................59
§13 备查文件目录..........................................................................................................................................59
13.1备查文件目录..................................................................................................................................59
13.2存放地点..........................................................................................................................................59
13.3查阅方式..........................................................................................................................................59
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金
基金简称 山证裕利定开债发起式
基金主代码 003179
基金运作方式 契约型定期开放式、发起式
基金合同生效日 2018年08月25日
基金管理人 山西证券股份有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,153,684,563.57份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 在一定程度上控制组合净值波动率的前提下，力争长期内实现超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略
（一）封闭期投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司
研究相结合，通过定量分析增强组合策略操作的方法，
确定资产在基础配置、行业配置、公司配置结构上的
比例。本基金充分发挥基金管理人长期积累的行业、
公司研究成果，利用自主开发的信用分析系统，深入
挖掘价值被低估的标的券种，以尽量获取最大化的信
用溢价。本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、
行业配置策略、息差策略、个券挖掘策略等。
首先，本组合宏观周期研究的基础上，决定整体
组合的久期、杠杆率策略。
一方面，本基金将分析众多的宏观经济变量（包
括GDP增长率、CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利
率水平与走势等），并关注国家财政、税收、货币、
汇率政策和其它证券市场政策等。另一方面，本基金
将对债券市场整体收益率曲线变化进行深入细致分
析，从而对市场走势和波动特征进行判断。在此基础
上，确定资产在非信用类固定收益类证券（现金、国
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家债券、中央银行票据等）和信用类固定收益类证券
之间的配置比例，整体组合的久期范围以及杠杆率水
平。
其次，本组合将在期限结构策略、行业轮动策略
的基础上获得债券市场整体回报率，通过息差策略、
个券挖掘策略获得超额收益。
（二）开放期投资策略
开放期内，本基金为保持较高的组合流动性，方
便投资人安排投资，在遵守本基金有关投资限制与投
资比例的前提下，将主要投资于高流动性的投资品种，
减小基金净值的波动。
业绩比较基准 中债总全价（总值）指数收益率
风险收益特征 本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低于混合型基金、股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 山西证券股份有限公司 交通银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 薛永红 陆志俊
联系电话 95573 95559
电子邮箱 xueyonghong@sxzq.com luzj@bankcomm.com
客户服务电话 95573 95559
传真 0351-8686693 021-62701216
注册地址 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
中国（上海）自由贸易试验区
银城中路188号
办公地址 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
中国（上海）长宁区仙霞路1
8号
邮政编码 030002 200336
法定代表人 王怡里 任德奇
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披
露报纸名称 《上海证券报》
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登载基金年度报告正
文的管理人互联网网
址
http://publiclyfund.sxzq.com:8000
基金年度报告备置地
点 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 中喜会计师事务所（特殊普通合伙）
北京市东城区崇文门外大街11号新
成文化大厦A座11层
注册登记机构 山西证券股份有限公司 太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 2020年 2019年 2018年08月25日（基金合同生效日）-2018年12月31日
本期已实现收益 39,584,676.79
43,774,36
9.76 9,147,218.88
本期利润 32,994,938.41
44,228,58
8.09 19,243,956.57
加权平均基金份额本期利润 0.0286 0.0398 0.0209
本期加权平均净值利润率 2.65% 3.82% 2.05%
本期基金份额净值增长率 2.69% 3.96% 2.05%
3.1.2 期末数据和指标 2020年末 2019年末 2018年末
期末可供分配利润 102,415,128.47
62,830,65
1.65 14,432,225.51
期末可供分配基金份额利润 0.0888 0.0545 0.0150
期末基金资产净值 1,257,886,116.13
1,224,89
4,520.09 980,572,142.52
期末基金份额净值 1.0903 1.0617 1.0213
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3.1.3 累计期末指标 2020年末 2019年末 2018年末
基金份额累计净值增长率 8.94% 6.08% 2.05%
注：1、原山西证券裕利债券型证券投资基金于2018年8月25日转型为山西证券裕利定期
开放债券型发起式证券投资基金。
2、本基金已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动
收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分
的孰低数。
4、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 份额净值增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 0.99% 0.02% 1.03% 0.08% -0.04% -0.06%
过去六个月 0.81% 0.04% -1.00% 0.12% 1.81% -0.08%
过去一年 2.69% 0.06% -0.16% 0.15% 2.85% -0.09%
自基金合同
生效起至今 8.94% 0.04% 3.94% 0.12% 5.00% -0.08%
注：1.原山西证券裕利债券型证券投资基金于2018年8月25日转型为山西证券裕利定期
开放债券型发起式证券投资基金，截至报告期末，本基金转型已满一年。
2.本基金的业绩比较基准为：中债总全价（总值）指数收益率。
3.2.2 自基金转型以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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1.本基金于2018年8月25日由“山西证券裕利债券型证券投资基金”变更而来。截至报
告期末，本基金转型已满一年。
2.按基金合同和招募说明书的约定，基金管理人自基金合同生效之日起六个月内使基金
的各项资产配置比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时各项资产配置比例符合基
金合同的有关约定。本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例
要求
3.2.3 自基金转型以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
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注：1、原山西证券裕利债券型证券投资基金于2018年8月25日转型为山西证券裕利定期
开放债券型发起式证券投资基金。
2、2018年度的本基金净值增长率与同期业绩比较基准收益率按实际存续期计算，不按
整个自然年度进行折算，实际存续期为转型后基金合同生效日至转型当年期末
（2018.08.25-2018.12.31）。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
年度 每10份基金份额分红数
现金形式发
放总额
再投资形式
发放总额
年度利润分
配合计 备注
2018年 0.480 46,084,758.06 -
46,084,75
8.06 -
合计 0.480 46,084,758.06 -
46,084,75
8.06 -
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
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山西证券股份有限公司最早成立于1988年7月，是全国首批证券公司之一，属国有
控股性质。经过三十多年的发展，已成为作风稳健、经营稳定、管理规范、业绩良好的
创新类证券公司。2010年9月，公司上市首发申请获中国证监会发审委审核通过，11月
15日正式在深圳证券交易所挂牌上市，股票代码002500，注册资本3,589,771,547元。
公司股东资金实力雄厚，经营风格稳健，资产质量优良，盈利能力良好，其构成集
中体现多种优质资源、多家优势企业的强强联合。公司控股股东为山西金融投资控股集
团有限公司。
山西证券的经营范围基本涵盖了所有的证券领域，分布于财富管理、资产管理、投
资管理、投融资、研究、期货、国际业务等板块，具体包括：证券经纪；证券自营；证
券资产管理；证券投资咨询；与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；证券投资基
金代销；为期货公司提供中间介绍业务;融资融券；代销金融产品等。同时，公司具备
公开募集证券投资基金管理业务资格，并获批开展债券质押式报价回购交易、股票质押
式回购交易、约定购回式证券交易、转融通、上市公司股权激励行权融资、直接投资、
柜台市场、场外期权、银行间债券市场尝试做市、债券通做市等业务。
公司控股中德证券有限责任公司，致力于提供广泛的股票、债券的承销与保荐，以
及并购重组等顾问服务；全资控股格林大华期货有限公司，致力于提供期货经纪、投资
咨询业务及财富管理、资产管理、风险管理、中间业务等全方位、全产业链的金融服务；
全资控股山证投资有限责任公司，致力于为具备风险承受能力的高净值个人和机构提供
财富管理服务，同时向优质企业提供资金支持，协助被投资企业通过并购重组、IPO上
市等途径做优做强；全资控股并在香港设立山证国际金融控股有限公司，致力于为客户
提供专业、优质、多元化、一站式的环球证券、期货及期权产品投资，环球资产配置、
企业海外融资及并购服务；全资控股山证创新投资有限公司，致力于把握市场趋势，挖
掘资产价值，聚焦战略新兴产业，运用多元化投资手段，构建优质资产组合；全资控股
山证科技（深圳）有限责任公司，致力于计算机软件开发、信息系统软件开发、信息技
术咨询、数据管理等信息技术服务，将大数据、云计算和人工智能技术与证券金融业务
深度融合，探索证券行业金融科技发展的新模式，提升公司的行业核心竞争力。
公司设有分公司15家，营业部129家，期货营业网点24家，以上网点分布于山西各
地市、主要县区及北京、上海、天津、深圳、黑龙江、新疆、大连、河北、山东、陕西、
河南、江苏、四川、重庆、两湖、浙江、福建、两广、海南等地，形成了以国内主要城
市为前沿，重点城市为中心，覆盖山西、面向全国的业务发展框架，为200余万客户提
供全面、优质、专业的综合金融服务。
近年来，公司先后获得山西省政府颁发的"优秀中介机构"、深交所颁发的"中小企
业板优秀保荐机构"、中国证监会颁发的"账户规范先进集体"等荣誉，并连续多年荣获
山西省人民政府授予的"支持山西地方经济发展贡献奖"、"支持山西转型跨越发展-突出
贡献奖"，山西省总工会授予的"山西省金融系统五一劳动奖章"、"山西省金融系统优质
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服务先进单位"，连续多年荣获中国扶贫基金会授予的"杰出贡献奖"。2016年，公司获
得山西省妇女联合会授予的"三八红旗集体奖"，"券商中国--最具活力互联网券商"，"
波特菲勒奖--最具发展潜力证券公司"，中国证券投资者保护基金授予的"2016年优秀证
券公司"等荣誉；2017年，公司荣获中国证券投资者保护基金授予的"2017年优秀证券公
司"；2018年，公司荣获中国上市公司协会授予的"《中国上市公司年鉴》最佳研究实力
奖"，上海票据交易所授予的"优秀非银行类交易商"，山西省直机关精神文明建设委员
授予的"山西省直机关精神文明单位"等荣誉；2019年，公司荣获山西省总工会授予的"
标兵单位"，深交所授予的"优秀债券投资交易机构"、"优秀固定收益业务创新机构"，
上海票据交易所授予的"优秀非银行类交易商"，中国证券报评选的"金牛成长证券公司"
等荣誉，"公司推动完成山西路桥借壳上市项目"入选山西日报评选的"2018年山西金融
业十大事件"。2020年，公司荣获山西省总工会金融工委授予的"山西省金融系统金融先
锋号"，中央金融团工委授予的"2019年度全国金融系统五四红旗团委"，深圳证券交易
所授予的"2019年优秀债券投资交易机构、优秀固定收益业务创新机构"，上海票据交易
所授予的"优秀非银行类交易商"，中国外汇交易中心授予的"2019年度银行间本币市场
核心交易商、优秀债券市场交易商"，证券时报评选的"2020中国区投资者教育团队、证
券投资顾问团队、文化建设券商君鼎奖"，新财富评选的"最佳券商智慧金融实践奖"，
证券日报评选的"扶贫先锋奖"等荣誉。
未来的山西证券将秉承"诚信、稳健、规范、创新、高效"的经营理念，"以义制利、
协作包容、追求卓越"的核心价值观，以"专业服务创造价值"为使命，坚持"让投资更明
白"的服务理念，培育务实高效、恪尽职守的工作作风，营造和谐宽松、风清气正的公
司氛围，坚定公司发展过程中差异化、专业化、市场化、集约化的战略原则，打造公司
与客户共同发展的平台，努力把公司建设成为有特色、有品牌、有竞争力的一流券商。
2014年3月19日，经中国证监会核准（证监许可【2014】319号），山西证券股份有
限公司成为首批获得公开募集证券投资基金管理业务资格的证券公司。截至报告期末，
山西证券股份有限公司旗下管理山西证券日日添利货币市场基金、山西证券裕利定期开
放债券型发起式证券投资基金、山西证券策略精选灵活配置混合型证券投资基金、山西
证券改革精选灵活配置混合型证券投资基金、山西证券超短债债券型证券投资基金、山
西证券裕泰3个月定期开放债券型发起式证券投资基金及山西证券裕睿6个月定期开放
债券型证券投资基金、山西证券中证红利潜力交易型开放式指数证券投资基金、山西证
券裕盛一年定期开放灵活配置混合型发起式证券投资基金、山西证券裕丰一年定期开放
债券型发起式证券投资基金共10只公募基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）
证
券 说明
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期限 从
业
年
限
任职
日期
离任
日期
华志
贵 本基金的基金经理
2016-
08-24 -
16
年
华志贵先生，复旦大学经
济学硕士。2004年5月至20
08年8月，在东方证券股份
有限公司固定收益业务总
部任高级投资经理；2008
年9月至2009年8月，在中
欧基金管理有限公司，从
事研究、投资工作；2009
年9月，加入华宝兴业基金
管理有限公司，2010年6月
至2011年9月担任华宝兴
业现金宝货币市场基金基
金经理；2010年6月至2013
年4月担任华宝兴业增强
收益债券型投资基金基金
经理；2011年4月至2014年
5月担任华宝兴业可转债
基金基金经理。2014年10
月加盟本公司公募基金
部，2015年5月14日至2020
年6月30日任山西证券日
日添利货币市场基金基金
经理。2016年5月4日至201
8年7月21日任山西证券保
本混合型证券投资基金基
金经理。2016年8月24日至
今任山西证券裕利债券型
证券投资基金（自2018年8
月25日起，转型为山西证
券裕利定期开放债券型发
起式证券投资基金）基金
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经理。2019年1月21日至今
任山西证券超短债债券型
证券投资基金基金经理。2
019年5月30日至今任山西
证券裕泰3个月定期开放
债券型发起式证券投资基
金基金经理。2020年6月11
日至今任山西证券裕丰一
年定期开放债券型发起式
证券投资基金基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离任日期"为本基
金管理人对外披露的离任日期；
2、除首任基金经理外，"任职日期"和"离任日期"分别为本基金管理人对外披露的任职
日期和离任日期；
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开
募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、
《基金管理公司开展投资、研究活动防控内幕交易指导意见》、基金合同和其他有关法
律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制
投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益
输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交
易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《公募基金管理业务公平交易管
理细则》，公司通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通
过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同时，通过监察稽核、事后分
析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页15
公司公募基金管理业务建立了投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。
公司公募基金管理业务拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投
资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主
决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
本报告期，按照时间优先、价格优先的原则，对满足限价条件且对同一证券有相同
交易需求的基金等投资组合，均采用了系统中的公平交易模块进行操作，实现了公平交
易，未出现清算不到位的情况，本基金管理人未发现任何违反公平交易的行为。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行。
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年，基金仍然维持一贯的投资策略， 以评级较高银行所发行的债券为主， 到
期滚动替代配置；同时辅以配置高评级的中短久期信用债，利用市场波动波段操作利率
债。整个基金收益平稳、信用和流动性风险可控。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末山证裕利定开债发起式基金份额净值为1.0903元，本报告期内，基金
份额净值增长率为2.69%，同期业绩比较基准收益率为-0.16%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2021年，央行的货币政策定调是稳健适度，流动性定调是合理充裕。 2021年，我
们认为央行仍然会维持银行间市场流动性的宽松格局，利率保持基本稳定，市场处于一
个震荡状态，我们继续配置债券市场。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，基金管理人持续加强合规管理、风险控制和监察稽核工作。在合规管
理方面，公司完善通信工具管理制度、员工投资行为管理制度、权限管理制度等多项制
度，进一步完善合规制度建设；开展多种形式的合规培训，定期进行合规考试，不断提
升员工的合规守法意识；积极参与各项业务的合规性管理，对信息披露文件、各类宣传
推介材料进行合规性审查，防范各类合规风险。在风险管理方面，公司加强风险控制制
度建设，特别是投资风险控制，完善控制机制，提高员工的风险管理意识。在监察稽核
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页16
方面，公司定期和不定期开展内部稽核，对投资研究等关键业务和重点岗位进行检查监
督，促进公司业务合规运作、稳健经营。
报告期内，本基金管理人所管理的基金整体运作合法合规。本基金管理人将继续以
风险控制为核心，坚持基金份额持有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和
有效性，切实保障基金安全、合规运作。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照新准则、中国
证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基
金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
同时，由具备丰富专业知识、两年以上相关领域工作经历、熟悉基金投资品种定价
及基金估值法律法规、具备较强专业胜任能力的基金会计负责估值工作。基金经理可参
与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格的最终决策。本报告期内，参与估值流程
各方之间无重大利益冲突。
4.8 管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明
无。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金自2020年1月1日到2020年12月31日出现基金份额持有人数量不
满二百人的情形，未出现基金资产净值低于五千万元的情形。
本基金为发起式基金，且截至本报告期末，本基金基金合同生效未满3年，暂不适
用《公开募集证券投资基金运作管理办法》第四十一条第一款的规定。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，基金托管人在山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金的托
管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议，
尽职尽责地履行了托管人应尽的义务，不存在任何损害基金持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，山西证券股份有限公司在山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投
资基金投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支、
基金收益分配等问题上，托管人未发现损害基金持有人利益的行为。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页17
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期内，由山西证券股份有限公司编制并经托管人复核审查的有关山西证券裕
利定期开放债券型发起式证券投资基金的年度报告中财务指标、净值表现、收益分配情
况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 中喜审字【2021】第00055号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金全体基金份额持有人
审计意见
我们审计了山西证券裕利定期开放债券型发起
式证券投资基金财务报表，包括2020年12月31日
的资产负债表，2020年度的利润表、所有者权益
（基金净值）变动表以及财务报表附注。 我们
认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业
会计准则的规定编制，公允反映了山西证券裕利
定期开放债券型发起式证券投资基金2020年12
月31日的财务状况以及2020年度的经营成果和
所有者权益（基金净值）变动情况。
形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行
了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报
表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准
则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守
则，我们独立于山西证券裕利定期开放债券型发
起式证券投资基金，并履行了职业道德方面的其
他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、
适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项 无
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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其他事项 无
其他信息 无
管理层和治理层对财务报表的责任
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资
基金的管理人山西证券股份有限公司的管理层
负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使
其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内
部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导
致的重大错报。 在编制财务报表时，管理层负
责评估山西证券裕利定期开放债券型发起式证
券投资基金的持续经营能力，并运用持续经营假
设，除非管理层计划清算山西证券裕利定期开放
债券型发起式证券投资基金、终止运营或别无其
他现实的选择。 基金管理人治理层负责监督山
西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基
金的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于
舞弊或错误导致的重大错报获取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平
的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计
在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于
舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总
起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作
出的经济决策，则通常认为错报是重大的。 在
按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用
职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行
以下工作： 1. 识别和评估由于舞弊或错误导致
的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序
以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，
作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串
通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控
制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风
险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风
险。 2. 了解与审计相关的内部控制，以设计恰
当的审计程序，但目的并非对内部控制的有效性
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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发表意见。 3. 评价管理层选用会计政策的恰当
性和作出会计估计及相关披露的合理性。 4. 对
管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同
时，根据获取的审计证据，就可能导致对山西证
券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金持
续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存
在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认
为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计
报告中提请报告使用者注意财务报表中的相关
披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留
意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的
信息。然而，未来的事项或情况可能导致山西证
券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金不
能持续经营。 5. 评价财务报表的总体列报、结
构和内容（包括披露），并评价财务报表是否公
允反映相关交易和事项。 我们与基金管理人治
理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发
现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别
出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 中喜会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名 白银泉 张伟
会计师事务所的地址 北京市东城区崇文门外大街11号新成文化大厦A座11层
审计报告日期 2021-03-17
§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金
报告截止日：2020年12月31日
单位：人民币元
资 产 附注号 本期末2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
资 产：
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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银行存款 7.4.7.1 702,706.10 27,267,054.98
结算备付金 - -
存出保证金 - -
交易性金融资产 7.4.7.2 1,236,159,700.00 1,177,694,500.00
其中：股票投资 - -
基金投资 - -
债券投资 1,236,159,700.00 1,177,694,500.00
资产支持证券
投资 - -
贵金属投资 - -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款 - -
应收利息 7.4.7.5 21,594,643.57 20,495,306.63
应收股利 - -
应收申购款 - -
递延所得税资产 - -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计 1,258,457,049.67 1,225,456,861.61
负债和所有者权益 附注号 本期末2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付证券清算款 - -
应付赎回款 - -
应付管理人报酬 318,697.45 311,254.87
应付托管费 106,232.51 103,751.60
应付销售服务费 - -
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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应付交易费用 7.4.7.7 8,210.71 8,853.67
应交税费 2,792.87 3,481.38
应付利息 - -
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 7.4.7.8 135,000.00 135,000.00
负债合计 570,933.54 562,341.52
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 1,153,684,563.57 1,153,687,678.64
未分配利润 7.4.7.10 104,201,552.56 71,206,841.45
所有者权益合计 1,257,886,116.13 1,224,894,520.09
负债和所有者权益总
计 1,258,457,049.67 1,225,456,861.61
注：报告截止日2020年12月31日，基金份额净值1.0903元，基金份额总额
1,153,684,563.57份。
7.2 利润表
会计主体：山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金
本报告期：2020年01月01日至2020年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期2020年01月01
日 至2020年12月3
1日
上年度可比期间
2019年01月01日至201
9年12月31日
一、收入 38,850,473.13 49,220,982.21
1.利息收入 47,045,930.18 46,675,322.21
其中：存款利息收入 7.4.7.11 470,194.81 287,278.90
债券利息收入 45,924,615.56 45,612,804.40
资产支持证券利息
收入 - -
买入返售金融资产
收入 651,119.81 775,238.91
其他利息收入 - -
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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2.投资收益（损失以“-”
填列） -1,605,718.67 2,091,441.67
其中：股票投资收益 - -
基金投资收益 7.4.7.12 - -
债券投资收益 7.4.7.13 -1,605,718.67 2,091,441.67
资产支持证券投资
收益
7.4.7.13.
5 - -
贵金属投资收益 7.4.7.14 - -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 - -
3.公允价值变动收益（损
失以“-”号填列） 7.4.7.16 -6,589,738.38 454,218.33
4.汇兑收益（损失以“－”
号填列） - -
5.其他收入（损失以“-”
号填列） - -
减：二、费用 5,855,534.72 4,992,394.12
1．管理人报酬 7.4.10.2.1 3,737,133.10 3,467,499.35
2．托管费 7.4.10.2.2 1,245,711.04 1,155,833.15
3．销售服务费 - -
4．交易费用 7.4.7.17 15,125.00 11,800.00
5．利息支出 680,294.45 179,085.62
其中：卖出回购金融资产
支出 680,294.45 179,085.62
6．税金及附加 5,071.13 5,676.00
7．其他费用 7.4.7.18 172,200.00 172,500.00
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列） 32,994,938.41 44,228,588.09
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-” 32,994,938.41 44,228,588.09
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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号填列）
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金
本报告期：2020年01月01日至2020年12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权
益(基金净值) 1,153,687,678.64 71,206,841.45 1,224,894,520.09
二、本期经营活动
产生的基金净值
变动数(本期利
润)
- 32,994,938.41 32,994,938.41
三、本期基金份额
交易产生的基金
净值变动数（净值
减少以“-”号填
列）
-3,115.07 -227.30 -3,342.37
其中：1.基金申购
款 - - -
2.基金赎
回款 -3,115.07 -227.30 -3,342.37
四、本期向基金份
额持有人分配利
润产生的基金净
值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权
益（基金净值） 1,153,684,563.57 104,201,552.56 1,257,886,116.13
项 目 上年度可比期间2019年01月01日至2019年12月31日
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权
益(基金净值) 960,099,129.11 20,473,013.41 980,572,142.52
二、本期经营活动
产生的基金净值
变动数(本期利
润)
- 44,228,588.09 44,228,588.09
三、本期基金份额
交易产生的基金
净值变动数（净值
减少以“-”号填
列）
193,588,549.53 6,505,239.95 200,093,789.48
其中：1.基金申购
款 193,592,811.08 6,505,395.27 200,098,206.35
2.基金赎
回款 -4,261.55 -155.32 -4,416.87
四、本期向基金份
额持有人分配利
润产生的基金净
值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权
益（基金净值） 1,153,687,678.64 71,206,841.45 1,224,894,520.09
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署:
王怡里
—————————
基金管理人负责人
汤建雄
—————————
主管会计工作负责人
张立德
—————————
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金(以下简称"本基金")是由原山
西证券裕利债券型证券投资基金转型而来。根据基金管理人山西证券股份有限公司于
2018年7月27日发布的《山西证券股份有限公司关于山西证券裕利债券型证券投资基金
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，原山西证券裕利债券型证券投资基
金于2018年6月29日至2018年7月25日期间以通讯方式召开了基金份额持有人大会。依据
此次基金份额持有人大会，本基金《山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金
基金合同》自2018年8月25日起生效。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《山西证券裕利定期开放债券型发起式
证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围主要为具有良好流动性的投资
品种，包括国债、金融债、地方政府债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期
融资券及超短期融资券、资产支持证券、次级债、债券回购、银行存款等法律法规或中
国证监会允许基金投资的其他固定收益类金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。
本基金不投资于股票、权证等权益类资产，也不投资于可转换债券、可交换债券。
基金的投资组合比例为：本基金对债券的投资比例不低于基金资产的80%；但应开
放期流动性需要，为保护基金份额持有人利益，在每次开放期开始前10个工作日、开放
期及开放期结束后10个工作日的期间内，基金投资不受上述比例限制；开放期内，本基
金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，封闭
期，本基金不受上述5%的限制，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购
款等。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当程
序后，可以将其纳入投资范围。本基金的业绩比较基准为：中债总全价（总值）指数收
益率。
本基金为发起式基金，发起资金认购部分为9,535,571.24份基金份额，发起资金认
购方承诺使用发起资金认购的基金份额持有期限不少于3年。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表以持续经营为基础编制。
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则
－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称"企业会计准则")进行编制。同
时，对于在具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订的《证
券投资基金会计核算业务指引》、中国证监会制定的《关于证券投资基金估值业务的指
导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露XBRL
模板第3号<年度报告和中期报告>》及其他中国证监会颁布的相关规定，并按照《山西
证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列
示的中国证监会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2020年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金
2020年12月31日的财务状况以及2020年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对
金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有
至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期
损益的金融资产。以公允价值计量且其变动计入损益的金融资产在资产负债表中以交易
性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和
其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的
非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款
项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。对于取得债券
投资支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收
项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，终止确认：
（1）收取该金融资产现金流量的合同权利终止；
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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（2）该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转
移给转入方；
（3）该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几
乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，终止确认该金融负债或其一部分。
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该
金融资产；保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产。
本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下
列情况处理：
放弃了对该金融资产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放
弃对该金融资产控制的，按照其继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并
相应确认有关负债。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
（1）证券交易所上市的有价证券的估值（a）除本部分另有约定的品种外，交易所
上市的有价证券，以其估值日在证券交易所挂牌的市价（收盘价）估值；估值日无交易
的，且最近交易日后经济环境未发生重大变化或证券发行机构未发生影响证券价格的重
大事件的，以最近交易日的市价（收盘价）估值；如最近交易日后经济环境发生了重大
变化或证券发行机构发生影响证券价格的重大事件的，可参考类似投资品种的现行市价
及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价格。
（2）交易所市场交易的固定收益品种的估值（a）交易所上市交易或挂牌转让的固
定收益品种（本合同另有规定的除外），选取估值日第三方估值机构提供的相应品种对
应的估值净价估值，具体估值机构由基金管理人与托管人另行协商约定；（b）对在交
易所市场上市交易的可转换债券，选取每日收盘价作为估值全价；（c）对在交易所市
场挂牌转让的资产支持证券和私募债券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以
可靠计量公允价值的情况下，按成本估值；（d）对在交易所市场发行未上市或未挂牌
转让的固定收益品种，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值
的情况下，按成本估值。
（3）银行间市场交易的固定收益品种的估值（a）银行间市场交易的固定收益品种，
选取第三方估值机构提供的相应品种当日的估值净价进行估值；（b）对银行间市场未
上市，且第三方估值机构未提供估值价格的固定收益品种，按成本估值。
（4）同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。
（5）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管
理人可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的价格估值。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页28
（6）相关法律法规以及监管部门有强制规定的，从其规定。如有新增事项，按国
家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
金融资产和金融负债应当在资产负债表内分别列示，不得相互抵销。但是，同时满
足下列条件的，应当以相互抵销后的净额在资产负债表内列示：
（1）企业具有抵销已确认金额的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的；
（2）交易双方计划以净额结算，或同时变现该金融资产和清偿该金融负债。
不满足终止确认条件的金融资产转移，转出方不得将已转移的金融资产和相关负债
进行抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额。每份基金份额面值为1.00元。由于
申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申
购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金
减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申
购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/(损失)占
基金净值比例计算的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回
款项中包含的按累计未实现利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基
金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在"损益平准金"科目中核算，并于期末全
额转入"未分配利润/(累计亏损)"。
7.4.4.9 收入/（损失）的确认和计量
债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况
下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确
认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资
收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页29
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率
和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法
差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
（1）基金利润的构成
基金利润指基金利息收入、投资收益、公允价值变动收益和其他收入扣除相关费用
后的余额，基金已实现收益指基金利润减去公允价值变动收益后的余额。
（2）基金可供分配利润
基金可供分配利润指截至收益分配基准日基金未分配利润与未分配利润中已实现
收益的孰低数。
（3）基金收益分配原则
（a）本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红
利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分
配方式是现金分红；
（b）基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金
份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
（c）每一基金份额享有同等分配权；
（d）法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。在符合法律法规及基金合同约
定，并对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下，基金管理人可对基金收益分配
原则和支付方式进行调整，不需召开基金份额持有人大会。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组
成部分：
(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；
(2)本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资
源、评价其业绩；
(3)本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。
如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经
营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以
下类别债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
在银行间同业市场交易的债券品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会
关于证券投资基金估值业务的指导意见》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的银
行间同业市场债券按现金流量折现法估值，具体估值模型、参数及结果由中央国债登记
结算有限责任公司独立提供。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
无
7.4.5.2 会计估计变更的说明
无
7.4.5.3 差错更正的说明
无
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通
知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关
于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号
《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关
于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来
等增值税补充政策的通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服
务等增值税政策的通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》及
其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
（1）证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金
买卖股票、债券免征营业税和增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过
程中发生的其他增值税应税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，
按照3%的征收率缴纳增值税。
（2）对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，
股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
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（3）对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时
代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月
以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1
年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征
收个人所得税。
对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算
纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳
税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
（4）基金卖出股票按0.10%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易
印花税。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目 本期末2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
活期存款 702,706.10 27,267,054.98
定期存款 - -
其中：存款期限1个月以内 - -
存款期限1-3个月 - -
存款期限3个月以上 - -
其他存款 - -
合计 702,706.10 27,267,054.98
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末2020年12月31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
贵金属投资-金交所黄
金合约 - - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 1,235,673,105.05 1,236,159,700.00 486,594.95
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合计 1,235,673,105.05 1,236,159,700.00 486,594.95
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,235,673,105.05 1,236,159,700.00 486,594.95
项目
上年度末2019年12月31日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
贵金属投资-金交所黄
金合约 - - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 1,170,618,166.67 1,177,694,500.00 7,076,333.33
合计 1,170,618,166.67 1,177,694,500.00 7,076,333.33
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,170,618,166.67 1,177,694,500.00 7,076,333.33
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目 本期末2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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应收活期存款利息 1,217.23 21,242.99
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 - -
应收债券利息 21,593,426.34 20,474,063.64
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
其他 - -
合计 21,594,643.57 20,495,306.63
7.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末无其他资产余额。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
交易所市场应付交易费用 - -
银行间市场应付交易费用 8,210.71 8,853.67
合计 8,210.71 8,853.67
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 - -
预提费用 135,000.00 135,000.00
合计 135,000.00 135,000.00
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7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期2020年01月01日至2020年12月31日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,153,687,678.64 1,153,687,678.64
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） -3,115.07 -3,115.07
本期末 1,153,684,563.57 1,153,684,563.57
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 62,830,651.65 8,376,189.80 71,206,841.45
本期利润 39,584,676.79 -6,589,738.38 32,994,938.41
本期基金份额交易产
生的变动数 -199.97 -27.33 -227.30
其中：基金申购款 - - -
基金赎回款 -199.97 -27.33 -227.30
本期已分配利润 - - -
本期末 102,415,128.47 1,786,424.09 104,201,552.56
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期2020年01月01日至2020年12月31日
上年度可比期间2019年01月
01日至2019年12月31日
活期存款利息收入 470,194.81 287,278.90
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 - -
其他 - -
合计 470,194.81 287,278.90
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7.4.7.12 基金投资收益
本基金本报告期无基金投资收益。
7.4.7.13 债券投资收益
7.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
债券投资收益——买卖债券
（、债转股及债券到期兑付）
差价收入
-1,605,718.67 2,091,441.67
债券投资收益——赎回差价
收入 - -
债券投资收益——申购差价
收入 - -
合计 -1,605,718.67 2,091,441.67
7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年12月
31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月
31日
卖出债券（、债转
股及债券到期兑
付）成交总额
1,292,654,276.14 1,135,375,979.70
减：卖出债券（、
债转股及债券到期
兑付）成本总额
1,277,328,878.67 1,113,227,858.33
减：应收利息总额 16,931,116.14 20,056,679.70
买卖债券差价收入 -1,605,718.67 2,091,441.67
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7.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期无债券赎回差价收入。
7.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期无债券申购差价收入。
7.4.7.13.5 资产支持证券投资收益
本基金本报告期无资产支持证券投资收益。
7.4.7.14 贵金属投资收益
本基金本报告期无贵金属投资收益。
7.4.7.15 衍生工具收益
7.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期无买卖权证差价收入。
7.4.7.15.2 衍生工具收益——其他投资收益
本基金本报告期无其他投资收益。
7.4.7.16 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020年01月01日至2020年12
月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12
月31日
1.交易性金融资产 -6,589,738.38 454,218.33
——股票投资 - -
——债券投资 -6,589,738.38 454,218.33
——资产支持证券投资 - -
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
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减：应税金融商品公允
价值变动产生的预估增
值税
- -
合计 -6,589,738.38 454,218.33
7.4.7.17 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
交易所市场交易费用 - -
银行间市场交易费用 15,125.00 11,800.00
合计 15,125.00 11,800.00
7.4.7.18 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至2020年
12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年
12月31日
审计费用 15,000.00 15,000.00
信息披露费 120,000.00 120,000.00
帐户维护费 31,500.00 36,000.00
其他 5,700.00 1,500.00
合计 172,200.00 172,500.00
7.4.7.19 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组
成部分：(1)该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2)本基金的基金管理
人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3)本基
金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或
多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。本
基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
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7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
山西证券股份有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
交通银行股份有限公司（"交通银行"） 基金托管人、基金代销机构
山西金融投资控股集团有限公司 基金管理人的控股股东
太原钢铁（集团）有限公司 基金管理人的股东
山西国际电力集团有限公司 基金管理人的股东
中德证券有限责任公司 基金管理人的控股子公司
格林大华期货有限公司 基金管理人的控股子公司
山证创新投资有限公司 基金管理人的控股子公司
山证投资有限责任公司 基金管理人的控股子公司
山证国际金融控股有限公司 基金管理人的控股子公司
山证科技（深圳）有限公司 基金管理人的控股子公司
山证资本管理（北京）有限公司 基金管理人的控股子公司
山证基金管理有限公司 基金管理人的控股子公司
山证国际证券有限公司 基金管理人的控股子公司
山证国际期货有限公司 基金管理人的控股子公司
山证国际资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司
山证国际投资有限公司 基金管理人的控股子公司
山证国际投资管理有限公司 基金管理人的控股子公司
汇通商品有限公司 基金管理人的控股子公司
山证国际融资有限公司 基金管理人的控股子公司
格林大华资本管理有限公司 基金管理人的控股子公司
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所列股东为持股5%以上股东。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
所述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行股票交易。
7.4.10.1.2 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间无应支付关联方的佣金。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年01月01日至202
0年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至201
9年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 3,737,133.10 3,467,499.35
其中：支付销售机构的客户维护费 1,665,136.16 1,717,883.86
本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.30%年费率计提。管理费的计算方法如
下：
H＝E×0.30%÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发
送基金管理费划付指令，经基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次
性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休假或不可抗力等，支付日期顺延。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页40
2020年01月01日至2020
年12月31日
2019年01月01日至2019
年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 1,245,711.04 1,155,833.15
本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.1%的年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×0.1%÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，由基金管理人向基金托管人发
送基金托管费划付指令，经基金托管人复核后于次月前5个工作日内从基金财产中一次
性支取。若遇法定节假日、公休假或不可抗力等，支付日期顺延。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间未与关联方通过银行间同业市场进行过债券（含回
购）交易。
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2020年01月01日至
2020年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至
2019年12月31日
报告期初持有的基金份额 9,630,897.80 9,535,571.24
报告期间申购/买入总份额 0.00 95,326.56
报告期间因拆分变动份额 0.00 0.00
减：报告期间赎回/卖出总份额 0.00 0.00
报告期末持有的基金份额 9,630,897.80 9,630,897.80
报告期末持有的基金份额占基金总份额比
例 0.83% 0.83%
（1）期间申购/买入总份额含红利再投、转换入份额。期间赎回/卖出总份额含转换出
份额；
（2）本基金管理人运用固有资金投资本基金所采用的费率使用招募说明书以及管理人
发布的最新公告规定的费率结构。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页41
本基金本报告期及上年度可比期间除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情
况。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方名
称
本期
2020年01月01日至2020年12月31日
上年度可比期间
2019年01月01日至2019年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
交通银行
股份有限
公司
702,706.10 470,194.81 27,267,054.98 287,278.90
本基金的活期银行存款由基金托管人交通银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情况--按摊余成本法核算的货币市场基金之外的基金
本基金本报告期未进行利润分配。
7.4.12 期末（2020年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本报告期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
7.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末2020年12月31日止，本基金无因从事银行间市场债券正回购交易形成的
卖出回购金融资产款余额。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页42
7.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末2020年12月31日止，本基金无因从事交易所市场债券正回购交易形
成的卖出回购金融资产款余额。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金为债券型基金，本基金主要投资于国债、金融债等具有良好流动性的投资品
种，其预期收益和预期风险高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型基金。本基金
在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及
市场风险。
本基金管理人的风险管理体系结构是一个分工明确、相互牵制的组织结构，具体而
言，包括如下组成部分：
（1）董事会
负责监督检查公司的合法合规运营、内部控制、风险管理，从而控制公司的整体运
营风险。
（2）风险管理执行委员会
根据公司总体风险控制目标，将交易、运营风险控制目标和要求分配到各部门；讨
论、协调各部门之间的风险管理过程；听取各部门风险管理工作方面的汇报，确定未来
一段时间各部门应重点关注的风险点，并调整与改进相关的风险处理和控制策略；讨论
向公司高级管理层提交的基金运作风险报告。
（3）投资决策委员会
负责指导基金财产的运作、制定本基金的资产配置方案和基本的投资策略。
（4）公募基金管理业务专项合规负责人
按照规定履行公募基金管理业务合规负责人职责，对董事会负责。监督检查基金投
资的合法合规性、基金运营的安全性对发现存在的问题，及时告知相关业务负责人，提
出处理意见和整改建议，并监督整改措施的制定和落实。
（5）合规管理部：负责对公募基金管理业务相关制度、合同和流程进行合规性审
核；按照监管机构的要求和公司的规定定期、不定期地进行合规检查，组织落实公募基
金管理业务的业务隔离和反洗钱工作；负责处理公募基金管理业务相关法律诉讼事务。
（6）风险管理部：负责对整体业务进行全程监控，拟定和完善公募基金管理业务
风险管理制度和风险控制流程；建立和完善公募基金管理业务风险监控指标体系；监控
和检查公募基金管理业务运行情况；分析、评估公募基金管理业务的风险状况，并向公
司总经理办公会及相关部门提交风险评估报告。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页43
（7）稽核审计部：负责对公募基金管理业务进行全面的审计与监察、稽核，检查
各部门对公募基金管理业务相关制度的执行情况，并出具监察稽核报告。
（8）业务部门
风险管理是每一个业务部门最首要的责任。各部门的部门经理对本部门的风险负全
部责任，负责履行公司的风险管理程序，负责本部门的风险管理系统的开发、执行和维
护，用于识别、监控和降低风险。
公募基金管理业务风险控制目标是通过建立科学的风险防范体系、风险控制机制及
风险监测平台，及时发现、评估、规避、处理公募基金管理业务运作中的各类风险，确
保公募基金管理业务合规开展，风险可测、可控、可承受。在风险识别、风险评估、风
险测量等的基础上，及时对各种风险进行监督、检查和评估，对风险进行管理控制，制
定风险控制决策，采取适当有效的风险控制措施，将风险控制在预期可承受的范围内，
实现风险管理目标。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控
制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家上市
公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其
他基金共同持有一家公司发行的证券不超过该证券的10%。
本基金的基金管理人在交易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为
交易对手完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；本基金在进行银
行间同业市场交易前均通过对交易对手的信用状况进行评估以控制相应的信用风险。本
基金的银行存款均存放于信用良好的银行，申购交易均通过具有基金销售资格的金融机
构进行。
7.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级 本期末2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
A-1 - -
A-1以下 - -
未评级 49,880,000.00 70,113,000.00
合计 49,880,000.00 70,113,000.00
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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7.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资
注：本基金本报告期末及上年度末未持有按短期信用评级列示的资产支持证券。
7.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元
短期信用评级 本期末2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
A-1 - -
A-1以下 - -
未评级 147,075,000.00 147,050,000.00
合计 147,075,000.00 147,050,000.00
7.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级 本期末2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
AAA 586,746,700.00 584,283,000.00
AAA以下 281,458,000.00 216,771,500.00
未评级 171,000,000.00 159,477,000.00
合计 1,039,204,700.00 960,531,500.00
注：未评级债券包括政策性金融债。
7.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金本报告期末无按长期信用评级列示的资产支持证券投资。
7.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资
本基金本报告期末及上年度末未持有按长期信用评级列示的同业存单。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金
的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页45
面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市
场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对投资品种变现的流动性风险，本基金所持大部分证券在银行间同业市场交易，
其余亦可在证券交易所上市，均能以合理价格适时变现。此外本基金持有一家公司发行
的证券，其市值不超过基金资产净值的10％；本基金管理人管理的全部基金持有一家公
司发行的证券，不超过该证券的10％。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人于开放期每日对本基金的申
购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之
相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎
回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理
办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（自2017年10月1日起
施行）等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部
门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例等流动性指标进行持续
的监测和分析。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基
金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注7.4.12。此外，本基金可通过卖出
回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投
资的公允价值。开放期内，本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金
资产净值的15%。
基金管理人严格按照法律法规的有关规定和基金合同约定的投资范围与比例限制
进行投资管理，使基金组合资产的流动性安排与基金申赎安排相匹配，报告期内未发生
流动性风险事件。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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本基金主要投资于交易所及银行间市场交易的固定收益品种，因此存在相应的利率
风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2020年
12月31
日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存
款 702,706.10 - - - - - 702,706.10
交易性
金融资
产
98,245,000.0
0
60,100,000.
00
687,676,000.
00
390,138,700.
00 - -
1,236,159,700.
00
应收利
息 - - - - -
21,594,643.
57 21,594,643.57
资产总
计
98,947,706.1
0
60,100,000.
00
687,676,000.
00
390,138,700.
00 -
21,594,643.
57
1,258,457,049.
67
负债
应付管
理人报
酬
- - - - - 318,697.45 318,697.45
应付托
管费 - - - - - 106,232.51 106,232.51
应付交
易费用 - - - - - 8,210.71 8,210.71
应交税
费 - - - - - 2,792.87 2,792.87
其他负
债 - - - - - 135,000.00 135,000.00
负债总
计 - - - - - 570,933.54 570,933.54
利率敏
感度缺
口
98,947,706.1
0
60,100,000.
00
687,676,000.
00
390,138,700.
00 -
21,023,710.
03
1,257,886,116.
13
上年度
末2019
年12月
31日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存
款
27,267,054.9
8 - - - - - 27,267,054.98
交易性
金融资
产
98,520,000.0
0
40,168,000.
00
130,712,600.
00
799,051,900.
00
109,242,000.
00 -
1,177,694,500.
00
应收利 - - - - - 20,495,306. 20,495,306.63
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页47
息 63
资产总
计
125,787,054.
98
40,168,000.
00
130,712,600.
00
799,051,900.
00
109,242,000.
00
20,495,306.
63
1,225,456,861.
61
负债
应付管
理人报
酬
- - - - - 311,254.87 311,254.87
应付托
管费 - - - - - 103,751.60 103,751.60
应付交
易费用 - - - - - 8,853.67 8,853.67
应交税
费 - - - - - 3,481.38 3,481.38
其他负
债 - - - - - 135,000.00 135,000.00
负债总
计 - - - - - 562,341.52 562,341.52
利率敏
感度缺
口
125,787,054.
98
40,168,000.
00
130,712,600.
00
799,051,900.
00
109,242,000.
00
19,932,965.
11
1,224,894,520.
09
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的影响金额
（单位：人民币元）
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
市场利率下降25个基点 2,974,936.88 5,881,465.45
市场利率上升25个基点 -2,956,213.22 -5,805,934.07
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的
风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上
市或银行间同业市场交易的债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身
经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金对债券的投资比例不低于
基金资产的80%；开放期内，本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比
例不低于基金资产净值的5%。
本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。通过对宏观经济情况及政
策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基
金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，
来主动应对可能发生的市场价格风险。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2020年12月31日
上年度末
2019年12月31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
(%)
公允价值
占基金
资产净
值比例
(%)
交易性金融资
产－股票投资 - - - -
交易性金融资
产－基金投资 - - - -
交易性金融资
产－债券投资 1,236,159,700.00 98.27 1,177,694,500.00 96.15
交易性金融资
产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产
－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 1,236,159,700.00 98.27 1,177,694,500.00 96.15
7.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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于2020年12月31日，本基金未持有交易性权益类投资，因此除市场利率和外汇汇率以外
的市场价格因素的变动对于本基金资产净值无重大影响。
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
（1）公允价值
（a）金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值
所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
（b）持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于2020年12月31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资
产中属于第二层次的余额为人民币1,236,159,700.00元，无属于第一层次和第三层次的
余额。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停
时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日
期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据
估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允
价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具
于2020年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价
值与公允价值相差很小。
（2）除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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序号 项目 金额 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,236,159,700.00 98.23
其中：债券 1,236,159,700.00 98.23
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金
融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 702,706.10 0.06
8 其他各项资产 21,594,643.57 1.72
9 合计 1,258,457,049.67 100.00
8.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
本基金本报告期内未进行股票交易。
8.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
本基金本报告期内未进行股票交易。
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8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
本基金本报告期内未进行股票交易。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,072,974,700.00 85.30
其中：政策性金融债 220,880,000.00 17.56
4 企业债券 16,110,000.00 1.28
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 147,075,000.00 11.69
9 其他 - -
10 合计 1,236,159,700.00 98.27
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基
金资
产净
值比
例(%)
1 1828005 18浙商银行01 800,000 80,736,000.00 6.42
2 1820051 18河北银行绿色金融02 800,000
80,632,000.0
0 6.41
3 1820081 18海峡银行01 600,000 60,294,000.00 4.79
4 1820050 18富滇银行绿色 550,000 55,264,000.0 4.39
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金融01 0
5 1821032 18厦门农商小微债01 500,000
50,410,000.0
0 4.01
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未投资股指期货。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未投资股指期货。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本报告期内，本基金投资的前十名证券的发行主体，没有出现被监管部门立案
调查的，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.12.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
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1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 21,594,643.57
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 21,594,643.57
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有
人户
数
(户)
户均持有的基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额 占总份额比例 持有份额
占总份
额比例
82 14,069,323.95 1,153,181,185.66 99.96% 503,377.91 0.04%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
本报告期末，本基金管理人的从业人员未持有本基金。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
本报告期末，本基金管理人的从业人员未持有本基金。
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9.4 发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份
额占基
金总份
额比例
发起份额总数
发起份
额占基
金总份
额比例
发起份额承诺持
有期限
基金管理
人固有资
金
9,630,897.80 0.83% 9,535,571.24 0.83% 三年
基金管理
人高级管
理人员
0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金经理
等人员 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
基金管理
人股东 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
其他 0.00 0.00% 0.00 0.00% -
合计 9,630,897.80 0.83% 9,535,571.24 0.83% 三年
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日(2018年08月25日)基金份额总额 598,253,072.30
本报告期期初基金份额总额 1,153,687,678.64
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 3,115.07
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 1,153,684,563.57
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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（1）基金管理人的重大人事变动
2020年12月11日，山西证券股份有限公司（以下简称"公司"）2020年第四次临时股
东大会审议通过《关于选举公司第四届董事会成员的议案》《关于选举公司第四届监事
会成员的议案》。根据会议决议，公司第四届董事会由11名董事组成，包括：侯巍（董
事长）、王怡里（副董事长）、刘鹏飞、李小萍、周金晓、夏贵所、李海涛（独立董事）、
邢会强（独立董事）、朱祁（独立董事）、郭洁（独立董事）、乔俊峰（职工董事）；
第四届监事会由12名监事组成，包括：焦杨（监事会主席）、郭志宏、武爱东、白景波、
王玉岗、崔秋生、李国林、刘奇旺、胡朝晖（职工监事）、刘文康（职工监事）、司海
红（职工监事）、张红兵（职工监事）。
同日，公司第四届董事会第一次会议审议通过《关于选举第四届董事会董事长、副
董事长的议案》《关于聘任公司总经理的议案》《关于聘任公司董事会秘书的议案》《关
于聘任公司其他高级管理人员的议案》《关于聘任公司执行委员会委员的议案》。会议
选举侯巍先生为公司第四届董事会董事长，选举王怡里先生为第四届董事会副董事长，
任期与第四届董事会任期一致。公司聘任王怡里先生担任总经理、董事会秘书；聘任乔
俊峰先生担任副总经理；聘任汤建雄先生担任副总经理、首席风险官；聘任高晓峰先生
担任副总经理、合规总监，上述高级管理人员任期与公司第四届董事会任期一致。公司
聘任侯巍先生、王怡里先生、乔俊峰先生、汤建雄先生、高晓峰先生、闫晓华女士、谢
卫先生、韩丽萍女士、刘润照先生、王学斌先生担任公司执行委员会委员，其中，侯巍
先生担任执行委员会主任委员，上述执行委员会委员任期与公司第四届董事会任期一
致。
公司第四届监事会第一次会议审议通过《关于选举公司第四届监事会主席的议案》，
选举焦杨先生为公司第四届监事会主席，任期与公司第四届监事会任期一致。
（2）基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
（1）本报告期内本基金管理人无重大诉讼、仲裁事项。
（2）本报告期内无涉及本基金财产的诉讼。
（3）本报告期内无涉及基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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本报告期内本基金未改聘会计师事务所。本报告期应支付给中喜会计师事务所（特
殊普通合伙）审计费用15,000元。截至报告期末，该审计机构向本基金提供审计服务的
连续年限：自基金合同生效日起至今。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金管理人及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
本报告期内托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无未受到任何稽查或处
罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商
名称
交
易
单
元
数
量
股票交易 应支付该券商的佣金
备
注成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣
金总量的
比例
山西
证券 2 - - - - -
1、此处的佣金指本基金通过券商的交易单元进行股票、权证等交易而合计支付该券商
的佣金合计,不单指股票交易佣金。
2、交易单元的选择标准和程序
券商选择标准：财务状况良好、经营行为规范、研究实力较强的证券公司。其中财务状
况良好、经营行为规范以最近一年证券公司分类评介在C类或C类以上，且近一年内无重
大违法违规事件为主要判断依据。研究实力较强以公司基金业务部投研团队的评价意见
为主要判断依据。
券商选择程序：①对符合选择标准的券商的服务进行评价；②拟定租用对象：由投研部
门根据以上评价结果拟定备选的券商；③签约：拟定备选的券商后，按公司签约程序与
备选券商签约。签约时，要明确签定协议双方的公司名称、委托代理期限、佣金率、双
方的权利义务等。
3、由于交易所系统限制，本基金管理人作为上海和深圳证券交易所的会员单位目前尚
不能租赁其他证券公司的交易单元，只能使用本基金管理人自有的交易单元。
4、本基金本报告期内未新增交易单元。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
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11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本报告期本基金租用证券公司交易单元暂无进行其他证券投资的情况。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金开放
日常申购（赎回）业务公告
中国证监会指定报刊及网站 2020-11-26
2
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金2020
年第三季度报告
中国证监会指定报刊及网站 2020-10-27
3
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金2020
年资料概要更新
中国证监会指定报刊及网站 2020-08-28
4
山西证券股份有限公司关于
旗下基金披露基金产品资料
概要的提示性公告
中国证监会指定报刊及网站 2020-08-28
5
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金2020
年中期报告
中国证监会指定报刊及网站 2020-08-25
6
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金开放
日常申购（赎回）业务公告
中国证监会指定报刊及网站 2020-08-18
7
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金2020
年第二季度报告
中国证监会指定报刊及网站 2020-07-20
8
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金更新
招募说明书（2020年第1号）
中国证监会指定报刊及网站 2020-06-17
9
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金更新
招募说明书摘要（2020年第1
中国证监会指定报刊及网站 2020-06-17
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页58
号）
10
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金更新
招募说明书提示性公告
中国证监会指定报刊及网站 2020-06-17
11
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金2020
年开放日常申购、赎回业务
公告
中国证监会指定报刊及网站 2020-05-12
12
山西证券股份有限公司旗下
全部基金2020年第一季度报
告提示性公告
中国证监会指定报刊及网站 2020-04-22
13
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金2020
年第一季度报告
中国证监会指定报刊及网站 2020-04-22
14
山西证券股份有限公司旗下
基金2019年年度报告提示性
公告
中国证监会指定报刊及网站 2020-03-25
15
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金2019
年年度报告
中国证监会指定报刊及网站 2020-03-25
16
关于山西证券股份有限公司
旗下公募基金相关业务开放
日及开放时间的提示性公告
中国证监会指定报刊及网站 2020-01-31
17
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金调整
开放期的公告
中国证监会指定报刊及网站 2020-01-31
18
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金开放
日常申购、赎回业务公告
中国证监会指定报刊及网站 2020-01-23
19
山西证券裕利定期开放债券
型发起式证券投资基金2019
年第四季度报告
中国证监会指定报刊及网站 2020-01-20
§12 影响投资者决策的其他重要信息
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页59
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构 1
2020年 1月 1日
至 2020 年 12 月
31 日
1,143,550,287.86 0.00 0.00 1,143,550,287.86 99.12%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形，由于持有人结构比较集中，资
金易呈现"大进大出"特点。在市场流动性不足的情况下，如遇投资者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格
及时变现基金资产，有可能造成基金净值的波动，甚至可能引发基金的流动性风险。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§13 备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中国证监会准予山西证券裕利债券型证券投资基金注册的文件；
2、中国证监会准予山西证券裕利债券型证券投资基金变更注册的文件；
3、山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同；
4、山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金托管协议；
5、山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金招募说明书；
6、山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金产品资料概要；
7、基金管理人业务资格批件、营业执照；
8、基金托管人业务资格批件、营业执照；
9、报告期内本基金披露的各项公告；
10、中国证监会要求的其他文件。
13.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
13.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。
在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
山西证券裕利定期开放债券型发起式证券投资基金 2020年年度报告
第 页，共 60页60
投资者可以通过以下途径咨询相关事宜：
1、客服热线：95573
2、公司公募基金业务网站：http://publiclyfund.sxzq.com:8000
山西证券股份有限公司
二〇二一年三月二十五日
