天弘永利债券型证券投资基金
2020年第4季度报告
2020年12月31日
基金管理人:天弘基金管理有限公司
基金托管人:兴业银行股份有限公司
报告送出日期:2021年01月22日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年01月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年10月01日起至2020年12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 天弘永利债券
基金主代码 420002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年04月18日
报告期末基金份额总额 3,923,178,743.06份
投资目标
在充分控制风险和保持资产良好流动性的前提下，
力争为基金份额持有人获取较高的投资回报。
投资策略
本基金通过对宏观经济自上而下的分析以及对微观
面自下而上的分析，对宏观经济发展环境、宏观经
济运行状况、货币政策和财政政策的变化、市场利
率走势、经济周期、企业盈利状况等作出研判，从
而确定整体资产配置，即债券、股票、现金及回购
等的配置比例。本基金的股票投资将以新股申购为
主，对于二级市场股票投资持谨慎态度。本基金将
在充分重视本金安全的前提下，为基金份额持有人
获取长期稳定的投资回报。
业绩比较基准 中债新综合指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益
率低于混合型基金，高于货币市场基金。
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基金管理人 天弘基金管理有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
天弘永利
债券A
天弘永利
债券B
天弘永利
债券E
天弘永利
债券C
下属分级基金的交易代码 420002 420102 002794 009610
报告期末下属分级基金的份额总
额
499,651,7
01.77份
3,298,18
1,402.46
份
86,441,26
0.14份
38,904,37
8.69份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2020年10月01日 - 2020年12月31日)
天弘永利债券
A
天弘永利债券B
天弘永利债
券E
天弘永利债
券C
1.本期已实现收益 4,065,152.56 26,837,667.96 989,767.63 359,952.33
2.本期利润 9,006,898.30 53,373,851.27
2,103,308.8
3
632,172.03
3.加权平均基金份
额本期利润
0.0173 0.0175 0.0214 0.0119
4.期末基金资产净
值
572,765,402.
75
3,784,047,28
6.55
91,439,359.
23
40,113,569.
38
5.期末基金份额净
值
1.1463 1.1473 1.0578 1.0311
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放
式基金的申购赎回费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
天弘永利债券A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较基
准收益率标
①-③ ②-④
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② 率③ 准差④
过去三个月 2.10% 0.35% 1.26% 0.05% 0.84% 0.30%
过去六个月 8.21% 0.40% 0.62% 0.07% 7.59% 0.33%
过去一年 11.10% 0.32% 2.97% 0.09% 8.13% 0.23%
过去三年 25.45% 0.26% 16.53% 0.07% 8.92% 0.19%
过去五年 30.61% 0.20% 18.97% 0.08% 11.64% 0.12%
自基金合同生
效日起至今
101.43% 0.18% 67.45% 0.08% 33.98% 0.10%
天弘永利债券B净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 2.20% 0.35% 1.26% 0.05% 0.94% 0.30%
过去六个月 8.44% 0.40% 0.62% 0.07% 7.82% 0.33%
过去一年 11.53% 0.32% 2.97% 0.09% 8.56% 0.23%
过去三年 26.96% 0.26% 16.53% 0.07% 10.43% 0.19%
过去五年 33.19% 0.20% 18.97% 0.08% 14.22% 0.12%
自基金合同生
效日起至今
112.07% 0.18% 67.45% 0.08% 44.62% 0.10%
天弘永利债券E净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 2.20% 0.35% 1.26% 0.05% 0.94% 0.30%
过去六个月 8.43% 0.40% 0.62% 0.07% 7.81% 0.33%
过去一年 11.53% 0.32% 2.97% 0.09% 8.56% 0.23%
过去三年 26.98% 0.26% 16.53% 0.07% 10.45% 0.19%
自基金份额首次
确认日起至今
22.37% 0.45% 17.92% 0.08% 4.45% 0.37%
天弘永利债券C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
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过去三个月 2.13% 0.35% 1.26% 0.05% 0.87% 0.30%
过去六个月 8.27% 0.40% 0.62% 0.07% 7.65% 0.33%
自基金份额首次
确认日起至今
7.91% 0.37% -0.02% 0.08% 7.93% 0.29%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金合同于2008年04月18日生效。
2、本报告期内，本基金的各项投资比例达到基金合同约定的各项比例要求。
3、本基金自2016年05月10日起增设天弘永利债券E基金份额。天弘永利债券E基金
份额的首次确认日为2016年05月13日。本基金自2020年05月27日起增设天弘永利债券C
基金份额。天弘永利债券C基金份额的首次确认日为2020年05月28日。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
姜晓
丽
本基金基金经理；固定收
益机构投资部部门总经
理、固定收益部总经理、
宏观研究部总经理。
2012
年08
月
-
11
年
女，经济学硕士。历任本
公司债券研究员兼债券交
易员，光大永明人寿保险
有限公司债券研究员兼交
易员。2011年8月加盟本公
司，历任固定收益研究员、
基金经理助理等。
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注：1、上述任职日期/离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金按照国家法律法规及基金合同的相关约定进行操作，不存在违法违规及未履
行基金合同承诺的情况。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公平交易的执行情况包括：建立统一的研究平台和公共信息平台，保证各组合得到
公平的投资资讯；公平对待不同投资组合，禁止各投资组合之间进行以利益输送为目的
的投资交易活动；在保证各投资组合投资决策相对独立性的同时，严格执行授权审批程
序；实行集中交易制度和公平交易分配制度；建立不同投资组合投资信息的管理及保密
制度，保证不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息的相互隔离；加强对投资交易
行为的监察稽核力度，建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估体系等。
报告期内，公司公平交易程序运作良好，未出现异常情况；场外、网下业务公平交
易制度执行情况良好，未出现异常情况。
公司对旗下各投资组合的交易行为进行监控和分析，对各投资组合不同时间窗口（1
日、3日、5日）内的同向交易的溢价金额与溢价率进行了T检验，未发现违反公平交易
原则的异常交易。
本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况，公司旗下各基金不存在因非公平交
易等导致的利益输送行为，公平交易制度的整体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司所有投资组合参与的
交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的
5%的交易次数为11次，投资组合经理因投资组合的投资策略而发生同日反向交易，未导
致不公平交易和利益输送。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度，经济基本面保持了周期性上行，同时，我们看到美国房地产销售和中国制
造业投资出现了超越经济周期性的景气度，制造业链条仍然是经济复苏中高景气的板
块，建筑业如我们预期没有显著拖累经济表现，物价平稳、信用宽松，经济增长进入周
期中较佳状态。
债券市场经过半年的调整出现了企稳回暖，但我们认为是个短暂的交易机会；股票
市场经过调整选择了方向。可转债在四季度表现极为分化，在信用市场的冲击之下低价
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转债下跌幅度较大，很多转债跌出了历史级别的低价。同时在股票市场整体偏好龙头的
情况下，小盘股票和转债更加被抛弃。
我们承认中国经济进入低速状态，从而对于很多行业竞争格局固化、强者恒强，这
是一个大概率正确的规律，应该给充分的龙头溢价，如家电、建材、大宗化工、零部件
等；但是也有很多行业还处于需求增长、供给方的竞争格局未定的状态，这些行业的龙
头溢价不应该过高；还有一些行业由于本身行业的专用属性，行业空间有限，从而龙头
的营收规模也有限，这些公司市值不高，但整体呈现隐形冠军状态，应该享有一个合理
的估值。考虑到全市场已经给了龙头充分的溢价，我们认为隐形冠军类企业具有非常好
的性价比，值得投资上重视。具体到转债上，转债通过转股溢价率在股票的基础上进一
步极致地表达了龙头偏好，对于错杀的转债我们认为具有很好的性价比。
展望未来，我们认为经济会在全年保持上行状态，对于周期品整体都是利好的。周
期性的股票和转债，仍然是我们重点的投资方向。同时，我们会保持对高估值谨慎的态
度，在制造业领域，优选具有全球竞争力的隐形冠军型企业进行重点投资，他们未来存
在业绩估值双升的可能性。 对于转债，以优选为主，选取低估值、质地不错的转债重
点投资。对于纯债，我们继续保持防守的态度。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至2020年12月31日，天弘永利债券A基金份额净值为1.1463元，天弘永利债券B基
金份额净值为1.1473元，天弘永利债券E基金份额净值为1.0578元，天弘永利债券C基金
份额净值为1.0311元。报告期内份额净值增长率天弘永利债券A为2.10%，同期业绩比较
基准增长率为1.26%；天弘永利债券B为2.20%，同期业绩比较基准增长率为1.26%；天弘
永利债券E为2.20%，同期业绩比较基准增长率为1.26%；天弘永利债券C为2.13%，同期
业绩比较基准增长率为1.26%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 895,940,134.40 16.58
其中：股票 895,940,134.40 16.58
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,958,226,551.40 73.23
其中：债券 3,948,239,551.40 73.05
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资产支持证券 9,987,000.00 0.18
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 261,055,990.41 4.83
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
201,055,990.41 3.72
7
银行存款和结算备付金合
计
238,756,887.06 4.42
8 其他资产 51,064,318.61 0.94
9 合计 5,405,043,881.88 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 892,602,177.96 19.89
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
3,337,956.44 0.07
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
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R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 895,940,134.40 19.96
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 002833
弘亚数
控
2,275,90
7
99,161,267.9
9
2.21
2 300124
汇川技
术
1,025,90
0
95,716,470.0
0
2.13
3 600176
中国巨
石
4,343,52
3
86,696,719.0
8
1.93
4 603601
再升科
技
6,041,83
1
82,470,993.1
5
1.84
5 300607 拓斯达
2,323,43
1
80,739,227.2
5
1.80
6 300257
开山股
份
4,821,52
2
65,813,775.3
0
1.47
7 000786
北新建
材
1,444,05
6
57,834,442.8
0
1.29
8 603337
杰克股
份
1,895,53
3
57,662,113.8
6
1.28
9 300415 伊之密
3,973,74
7
53,208,472.3
3
1.19
10 300747
锐科激
光
385,877
33,903,153.2
2
0.76
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 129,483,984.60 2.88
2 央行票据 - -
3 金融债券 129,738,000.00 2.89
其中：政策性金融债 129,738,000.00 2.89
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4 企业债券 1,527,015,000.00 34.02
5 企业短期融资券 870,075,000.00 19.39
6 中期票据 396,440,000.00 8.83
7 可转债（可交换债） 895,487,566.80 19.95
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,948,239,551.40 87.97
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金
资产净
值比例
（％）
1 019627 20国债01 1,053,070 105,296,469.30 2.35
2 128032 双环转债 671,330 65,810,479.90 1.47
3 155018 18邮政01 600,000 60,438,000.00 1.35
4 175316 20中证23 600,000 60,162,000.00 1.34
5 155706 19建材12 600,000 60,018,000.00 1.34
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 168733 申程01优 100,000 9,987,000.00 0.22
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内未发现基金投资的前十名证券的发行主体被监管部门立案调查，未
发现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2 基金投资的前十名股票，均为基金合同规定备选股票库之内的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 922,346.52
2 应收证券清算款 8,954,738.31
3 应收股利 -
4 应收利息 36,497,186.60
5 应收申购款 4,690,047.18
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 51,064,318.61
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 128032 双环转债 65,810,479.90 1.47
2 128018 时达转债 58,775,129.44 1.31
3 113033 利群转债 49,195,317.60 1.10
4 128064 司尔转债 43,618,486.96 0.97
5 128023 亚太转债 29,668,748.16 0.66
6 128081 海亮转债 28,820,327.10 0.64
7 113017 吉视转债 28,615,405.50 0.64
8 113570 百达转债 24,816,598.00 0.55
9 128087 孚日转债 24,753,420.09 0.55
10 113568 新春转债 20,934,944.10 0.47
11 128033 迪龙转债 19,938,398.76 0.44
12 113535 大业转债 19,086,582.80 0.43
13 128100 搜特转债 19,060,689.00 0.42
14 128026 众兴转债 18,533,381.73 0.41
15 113567 君禾转债 18,051,465.60 0.40
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16 128076 金轮转债 16,674,284.60 0.37
17 113534 鼎胜转债 14,320,800.00 0.32
18 113528 长城转债 14,176,297.80 0.32
19 113008 电气转债 11,371,859.20 0.25
20 113532 海环转债 11,354,390.40 0.25
21 127006 敖东转债 10,748,913.45 0.24
22 128042 凯中转债 10,724,588.16 0.24
23 113524 奇精转债 10,347,302.70 0.23
24 127016 鲁泰转债 9,882,889.38 0.22
25 113549 白电转债 9,804,620.70 0.22
26 113566 翔港转债 8,504,930.00 0.19
27 113505 杭电转债 7,888,000.00 0.18
28 123011 德尔转债 7,466,685.52 0.17
29 113530 大丰转债 6,995,904.30 0.16
30 113519 长久转债 5,272,938.00 0.12
31 110047 山鹰转债 5,256,036.00 0.12
32 113572 三祥转债 4,860,483.60 0.11
33 123051 今天转债 4,504,842.24 0.10
34 113546 迪贝转债 4,202,936.80 0.09
35 113557 森特转债 3,903,869.90 0.09
36 128044 岭南转债 3,638,890.97 0.08
37 128049 华源转债 3,360,993.60 0.07
38 128069 华森转债 3,127,599.30 0.07
39 128014 永东转债 3,064,500.00 0.07
40 113525 台华转债 2,960,918.40 0.07
41 123048 应急转债 2,311,039.50 0.05
42 110034 九州转债 1,964,239.60 0.04
43 128025 特一转债 1,960,364.80 0.04
44 128063 未来转债 1,933,841.32 0.04
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
天弘永利债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
第
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由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
天弘永利债券
A
天弘永利债券
B
天弘永利债券
E
天弘永利债券
C
报告期期初基金份
额总额
448,035,781.
87
2,351,554,61
2.36
94,843,365.1
3
39,168,853.8
8
报告期期间基金总
申购份额
276,012,054.
55
1,698,959,97
5.04
44,839,889.2
5
54,588,932.4
2
减：报告期期间基
金总赎回份额
224,396,134.
65
752,333,184.
94
53,241,994.2
4
54,853,407.6
1
报告期期间基金拆
分变动份额（份额
减少以“-”填列）
- - - -
报告期期末基金份
额总额
499,651,701.
77
3,298,181,40
2.46
86,441,260.1
4
38,904,378.6
9
注：总申购份额含红利再投和转换转入份额；总赎回份额含转换转出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期未有基金管理人运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过本基金总份额
20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金未有影响投资者决策的其他重要信息。
§9
备查文件目录
天弘永利债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
第
页 16
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准天弘永利债券型证券投资基金募集的文件
2、天弘永利债券型证券投资基金基金合同
3、天弘永利债券型证券投资基金托管协议
4、天弘永利债券型证券投资基金招募说明书
5、报告期内在指定报刊上披露的各项公告
6、中国证监会规定的其他文件
9.2 存放地点
天津市河西区马场道59号天津国际经济贸易中心A座16层
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人的办公场所及网站或基金托管人的办公场所免费查阅备查
文件，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。
公司网站：www.thfund.com.cn
天弘基金管理有限公司
二〇二一年一月二十二日
