上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金 2020年第 4季度报告
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上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金
2020年第 4季度报告
2020年 12月 31日
基金管理人：国联安基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年一月二十二日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 1月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国联安上证商品 ETF
场内简称 商品 ETF
基金主代码 510170
交易代码 510170
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 11月 26日
报告期末基金份额总额 57,728,711.00份
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，
努力实现与标的指数表现相一致的长期投资收益。
投资策略
1、股票投资策略
本基金股票投资采用完全复制标的指数的方法跟踪标的
指数。通常情况下，本基金按照标的指数的成份股票的构
成及其权重构建基金股票投资组合，并根据标的指数成份
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股票及其权重的变动进行相应调整，但在特殊情况下，本
基金可以选择其他证券或证券组合对标的指数中的股票
加以替换，这些情况包括但不限于以下情形：（1）法律
法规的限制；（2）标的指数成份股流动性严重不足；（3）
标的指数的成份股票长期停牌；（4）其他合理原因导致
本基金管理人对标的指数的跟踪构成严重制约等。
在正常情况下，本基金对标的指数的跟踪目标是：力争使
得基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.2%，年化跟踪误
差不超过 2%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪
偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理
措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
2、债券投资策略
基于流动性管理的需要，本基金可以投资于国债、央票、
金融债等期限在一年期以下的债券，债券投资的目的是保
证基金资产流动性和提高基金资产的投资收益。
3、股指期货及其他金融衍生品的投资策略
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，以套期保值
为目的，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。
本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁
调整的交易成本和跟踪误差，达到有效跟踪标的指数的目
的。
本基金管理人对股指期货及其他金融衍生品的运用将进
行充分的论证，充分了解股指期货及其他金融衍生品的特
点和各种风险，以审慎的态度参与股指期货及其他金融衍
生品。
业绩比较基准 上证大宗商品股票指数
风险收益特征
本基金属于股票基金，其风险和预期收益高于货币市场基
金、债券基金、混合基金。本基金为指数型基金，具有和
标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征，属于证
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券投资基金中风险较高、预期收益较高的品种。
基金管理人 国联安基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
注：本表所列的基金主代码510170为本基金二级市场交易代码，本基金一级市场申购赎回代
码为510171。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 10月 1日-2020年 12月 31日)
1.本期已实现收益 16,547,979.63
2.本期利润 23,132,811.24
3.加权平均基金份额本期利润 0.4313
4.期末基金资产净值 144,557,115.33
5.期末基金份额净值 2.504
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，包含
停牌股票按公允价值调整的影响。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
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过去三个月 21.14% 1.49% 20.62% 1.54% 0.52% -0.05%
过去六个月 48.08% 1.66% 39.95% 1.73% 8.13% -0.07%
过去一年 40.75% 1.63% 24.76% 1.68% 15.99% -0.05%
过去三年 21.49% 1.46% 2.07% 1.49% 19.42% -0.03%
过去五年 33.83% 1.47% 13.44% 1.49% 20.39% -0.02%
自基金合同
生效起至今
-22.33% 1.69% -34.26% 1.70% 11.93% -0.01%
注：上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2010年 11月 26日至 2020年 12月 31日）
注：1、本基金业绩比较基准为上证大宗商品股票指数；
2、本基金基金合同于2010年11月26日生效。本基金建仓期自基金合同生效之日起6个月，建
仓期结束时各项资产配置符合合同约定；
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
黄欣
本基金
基金经
理、兼
任国联
安双禧
中证
100指
数分级
证券投
资基金
基金经
理、国
联安上
证大宗
商品股
票交易
型开放
式指数
证券投
资基金
联接基
金基金
经理、
国联安
中证医
药 100
指数证
券投资
基金基
金经
理、国
联安双
力中小
板综指
证券投
2010-11-26 -
17年（自
2002年起）
黄欣先生，硕士研究生。
2003年 10月加入国联安基
金管理有限公司，历任产品
开发部经理助理、总经理特
别助理、债券投资助理、基
金经理助理。现任量化投资
部总监助理。2010年 4月起
担任国联安双禧中证100指
数分级证券投资基金的基
金经理，2010年 5月至 2012
年9月兼任国联安德盛安心
成长混合型证券投资基金
的基金经理，2010年 11月
起兼任上证大宗商品股票
交易型开放式指数证券投
资基金的基金经理，2010
年 12 月起兼任国联安上证
大宗商品股票交易型开放
式指数证券投资基金联接
基金的基金经理，2013年 6
月至 2017 年 3 月兼任国联
安中证股债动态策略指数
证券投资基金的基金经理，
2016 年 8 月起兼任国联安
中证医药 100指数证券投资
基金和国联安双力中小板
综指证券投资基金（LOF）
的基金经理，2018年 3月至
2019 年 7 月兼任国联安添
鑫灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2019
年5月起兼任国联安中证全
指半导体产品与设备交易
型开放式指数证券投资基
金的基金经理，2019 年 6
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资基金
（LOF）
基金经
理、国
联安中
证全指
半导体
产品与
设备交
易型开
放式指
数证券
投资基
金基金
经理、
国联安
中证全
指半导
体产品
与设备
交易型
开放式
指数证
券投资
基金联
接基金
基金经
理、国
联安沪
深 300
交易型
开放式
指数证
券投资
基金基
金经
理、国
联安沪
深 300
交易型
开放式
指数证
券投资
基金联
月起兼任国联安中证全指
半导体产品与设备交易型
开放式指数证券投资基金
联接基金的基金经理，2019
年 11 月起兼任国联安沪深
300交易型开放式指数证券
投资基金的基金经理，2019
年 12 月起兼任国联安沪深
300交易型开放式指数证券
投资基金联接基金的基金
经理。
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接基金
基金经
理。
注：1、基金经理的任职日期和离职日期以公司对外公告为准；
2、证券从业年限的统计标准为证券行业的工作经历年限。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《上证大宗商
品股票交易型开放式指数证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规、法律文件的规定，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在严格控制风险的前提下，为基金份
额持有人谋求最大利益。本基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人遵照相应法律法规和内部规章，制定并完善了《国联安基金管理有限公司
公平交易制度》（以下简称“公平交易制度”），用以规范包括投资授权、研究分析、投资决
策、交易执行以及投资管理过程中涉及的实施效果与业绩评估等投资管理活动相关的各个环
节。
本报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度的规定，公平对待不同投资组合，确
保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策等方面均享有平等机会；在交易环节严
格按照时间优先，价格优先的原则执行指令；如遇指令价位相同或指令价位不同但市场条件
都满足时，及时执行交易系统中的公平交易模块；采用公平交易分析系统对不同投资组合的
交易价差进行定期分析；对投资流程独立稽核等。
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量未发现有超过该证券当日成交量 5%的情况。公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的无法解释的异常交易行为。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
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2020 年四季度，扑朔迷离的美国大选基本上告一段落，短期内美国对中国在科技上的
打压可能暂时得到一定程度的缓解，但预计长期的态势不会改变。随着北半球冬天的到来，
新冠疫情在欧美等地加快了传播速度，经济何时能够恢复正常还充满了未知。国内方面，虽
然零星的新冠阳性案例偶尔还会出现，但疫情整体处于可控状态，中国或将成为今年全球范
围内唯一一个 GDP保持正增长的主要经济体，A股整体保持反弹的趋势，一些国际资本也加
大了 A股资产的配置。随着年底中欧投资协定谈判的完成，预计 2021年在中欧合作的带领
下，全球经济或能出现明显的复苏。出于对经济复苏的良好预期，四季度大宗商品价格出现
了一波较大的上涨行情。
四季度大小盘股表现分化较大，大盘蓝筹股表现较好。整个四季度沪深 300指数上涨约
13.6%，中小板综指上涨 5.36%，创业板综指上涨 5.38%。上证商品指数表现较为出众，整个
季度上涨 20.62%。
报告期内，商品 ETF保持较高的仓位，以完全复制的方法以跟踪上证商品指数，努力将
跟踪误差控制在合理范围。
4.5报告期内基金的业绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为 2.504 元，本报告期份额净值增长率为 21.14%，同
期业绩比较基准收益率为 20.62%。本报告期内，日均跟踪偏离度为 0.05%，年化跟踪误差为
1.00%，分别符合基金合同约定的日均跟踪偏离度绝对值不超过 0.20%，以及年化跟踪误差
不超过 2.0%的限制的限制。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 141,568,341.11 97.69
其中：股票 141,568,341.11 97.69
2 基金投资 - -
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3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 3,242,714.99 2.24
8 其他各项资产 105,805.09 0.07
9 合计 144,916,861.19 100.00
注：1、上述权益投资股票项投资金额包含可退替代款估值增值。
2、由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1指数投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 6,004,450.00 4.15
B 采矿业 60,552,382.04 41.89
C 制造业 71,845,256.13 49.70
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
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M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 2,497,802.43 1.73
合计 140,899,890.60 97.47
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2.2积极投资按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 635,177.06 0.44
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 33,273.45 0.02
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 668,450.51 0.46
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注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
5.2.3报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本报告期末本基金未持有港股通股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 603799 华友钴业 50,008 3,965,634.40 2.74
2 603993 洛阳钼业 601,012 3,756,325.00 2.60
3 600438 通威股份 97,000 3,728,680.00 2.58
4 600409 三友化工 317,200 3,251,300.00 2.25
5 600490 鹏欣资源 671,336 3,101,572.32 2.15
6 601952 苏垦农发 219,400 3,084,764.00 2.13
7 600549 厦门钨业 181,865 3,064,425.25 2.12
8 600219 南山铝业 963,144 3,043,535.04 2.11
9 600598 北大荒 157,000 3,022,250.00 2.09
10 600309 万华化学 33,026 3,006,687.04 2.08
5.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 688063 派能科技 773.00 146,282.52 0.10
2 688165 埃夫特 7,297.00 95,590.70 0.07
3 688127 蓝特光学 2,200.00 73,920.00 0.05
4 688528 秦川物联 3,647.00 59,591.98 0.04
5 688336 三生国健 1,832.00 44,499.28 0.03
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本报告期末本基金未持有债券投资。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
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本报告期末本基金未持有债券投资。
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本报告期末本基金未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本报告期末本基金未持有贵金属投资。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本报告期末本基金未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本报告期末本基金未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本报告期末本基金未持有股指期货，没有相关投资政策。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本报告期末本基金未持有国债期货，没有相关投资政策。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本报告期末本基金未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本报告期末本基金未持有国债期货，没有相关投资评价。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内，经查询上海证券交易所、深圳证券交易所等机构公开信息披露平台，
本基金投资的前十名证券的发行主体中，没有出现被监管部门立案调查的，或在报告编制日
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前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,338.59
2 应收证券清算款 103,152.95
3 应收股利 -
4 应收利息 313.55
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 105,805.09
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本报告期末本基金期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 688063 派能科技 146,282.52 0.10 新股锁定
2 688165 埃夫特 95,590.70 0.07 新股锁定
3 688127 蓝特光学 73,920.00 0.05 新股锁定
4 688528 秦川物联 59,591.98 0.04 新股锁定
5 688336 三生国健 44,499.28 0.03 新股锁定
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§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 54,728,711.00
报告期基金总申购份额 18,500,000.00
减：报告期基金总赎回份额 15,500,000.00
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 57,728,711.00
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
联 接 基
金
1
2020年 10月 1日
至 2020年 12月
31日
44,075
,376.0
0
2,000,
000.00
3,000,00
0.00
43,075,376.
00
74.62%
产品特有风险
（1）持有份额比例较高的投资者（“高比例投资者”）大额赎回时易使本基金发生巨额赎回或连
续巨额赎回，中小投资者可能面临赎回申请需要与高比例投资者按同比例部分延期办理的风险，赎
回款项延期获得。
（2）基金净值大幅波动的风险
高比例投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；若
高比例投资者赎回的基金份额收取赎回费，相应的赎回费用按约定将部分或全部归入基金资产，可
能对基金资产净值造成较大波动。
（3）基金规模较小导致的风险
高比例投资者赎回后，可能导致基金规模较小，从而使得基金投资及运作管理的难度增加。本基金
管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金 2020年第 4季度报告
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§9备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金发行及募集的文
件
2、《上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金基金合同》
3、《上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金招募说明书》
4、《上证大宗商品股票交易型开放式指数证券投资基金托管协议》
5、基金管理人业务资格批件和营业执照
6、基金托管人业务资格批件和营业执照
7、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
中国（上海）自由贸易试验区陆家嘴环路 1318号 9楼
9.3 查阅方式
网址：www.cpicfunds.com
国联安基金管理有限公司
二〇二一年一月二十二日
