上投摩根红利回报混合型证券投资基金 2020年第 4季度报告
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上投摩根红利回报混合型证券投资基金
2020年第 4季度报告
2020年 12月 31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年一月二十二日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 1月 21日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 上投摩根红利回报混合
基金主代码 000256
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013年 9月 18日
报告期末基金份额总额 19,108,888.23份
投资目标
以追求稳健收益为目标，严格控制下行风险，力争为投资
者创造长期稳定的投资回报。
投资策略
本基金将主要投资于具有良好盈利能力和持续成长能力
的红利股票，红利股的投资比例不低于股票资产的 80%。
本基金将通过红利股筛选、公司质地评估和估值分析三个
步骤精选个股，构建股票投资组合。
业绩比较基准 中证综合债券指数收益率*60%+沪深300指数收益率*40%
风险收益特征
本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平低于股
票型基金，高于债券型基金和货币市场基金 ，属于中等
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风险收益水平的基金产品。
根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管
理办法》，基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进
行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实质性风险收
益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险
等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应以基金管
理人和销售机构提供的评级结果为准。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上投摩根红利回报混合 A 上投摩根红利回报混合 C
下属分级基金的交易代码 000256 002436
报告期末下属分级基金的份
额总额
11,243,823.34份 7,865,064.89份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 10月 1日-2020年 12月 31日)
上投摩根红利回报混合
A
上投摩根红利回报混合
C
1.本期已实现收益 221,151.74 146,319.44
2.本期利润 265,710.70 180,177.73
3.加权平均基金份额本期利润 0.0229 0.0215
4.期末基金资产净值 11,721,129.33 8,150,783.02
5.期末基金份额净值 1.0425 1.0363
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
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上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根红利回报混合 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.22% 0.31% 6.17% 0.40% -3.95% -0.09%
过去六个月 4.12% 0.41% 10.44% 0.53% -6.32% -0.12%
过去一年 6.06% 0.48% 12.66% 0.56% -6.60% -0.08%
过去三年 8.46% 0.39% 21.63% 0.53% -13.17% -0.14%
过去五年 18.47% 0.31% 27.47% 0.50% -9.00% -0.19%
自基金合同
生效起至今
51.63% 0.31% 66.10% 0.59% -14.47% -0.28%
2、上投摩根红利回报混合 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 2.08% 0.31% 6.17% 0.40% -4.09% -0.09%
过去六个月 3.85% 0.41% 10.44% 0.53% -6.59% -0.12%
过去一年 5.50% 0.48% 12.66% 0.56% -7.16% -0.08%
过去三年 6.63% 0.39% 21.63% 0.53% -15.00% -0.14%
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
14.67% 0.32% 34.68% 0.46% -20.01% -0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2013年 9月 18日至 2020年 12月 31日)
1．上投摩根红利回报混合 A：
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注：本基金建仓期自 2013年 9月 18日至 2014年 3月 17日,建仓期结束时资产配置比例符合
本基金基金合同规定。本基金合同生效日为 2013年 9月 18日，图示时间段为 2013年 9月 18日
至 2020年 12月 31日。本基金自 2015年 10月 10日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指
数收益率*60%+沪深 300指数收益率*40%”变更为“中证综合债券指数收益率*60%+沪深 300指数
收益率*40%”。
2．上投摩根红利回报混合 C：
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注：本基金建仓期自 2013年 9月 18日至 2014年 3月 17日,建仓期结束时资产配置比例符合
本基金基金合同规定。本基金本类份额合同生效日为 2016年 4月 18日，图示时间段为 2016年 4
月 18日至 2020年 12月 31日。本基金自 2015年 10月 10日起，将基金业绩比较基准由“中信标
普全债指数收益率*60%+沪深 300指数收益率*40%”变更为“中证综合债券指数收益率*60%+沪深
300指数收益率*40%”。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
聂曙光
本基金
基金经
理、债
券投资
部总监
2014-10-29 - 15年
聂曙光先生，自 2004 年 8 月至
2006 年 3 月在南京银行任债券分
析师；2006年 3月至 2009年 9月
在兴业银行任债券投资经理；2009
年 9月至 2014年 5月在中欧基金
管理有限公司先后担任研究员、基
金经理助理、基金经理、固定收益
部总监、固定收益事业部临时负责
人等职务，自 2014年 5月起加入
上投摩根基金管理有限公司，先后
担任基金经理、债券投资部总监兼
资深基金经理，自 2014年 8月起
担任上投摩根纯债债券型证券投
资基金基金经理，自 2014 年 10
月起担任上投摩根红利回报混合
型证券投资基金基金经理，自
2014年 11月起担任上投摩根纯债
丰利债券型证券投资基金基金经
理，自 2015年 1月起同时担任上
投摩根稳进回报混合型证券投资
基金基金经理，自 2015年 4月至
2018年 11月同时担任上投摩根天
颐年丰混合型证券投资基金基金
经理，自 2016年 6月至 2020年 1
月同时担任上投摩根优信增利债
券型证券投资基金基金经理，自
2016年 8月至 2020年 7月同时担
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任上投摩根安鑫回报混合型证券
投资基金基金经理，2016 年 8 月
至 2018年 9月担任上投摩根岁岁
丰定期开放债券型证券投资基金
基金经理，自 2017年 1月至 2018
年 12月同时担任上投摩根安瑞回
报混合型证券投资基金基金经理，
自 2017年 4月起同时担任上投摩
根安通回报混合型证券投资基金
基金经理，自 2018年 9月至 2020
年 5 月同时担任上投摩根安裕回
报混合型证券投资基金基金经理，
自 2019年 8月起同时担任上投摩
根岁岁益定期开放债券型证券投
资基金和上投摩根丰瑞债券型证
券投资基金基金经理，自 2020年
8 月起同时担任上投摩根瑞盛 87
个月定期开放债券型证券投资基
金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额
持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根红利回
报混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委
员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法
律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二
级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理
的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节
均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，
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按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本
公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行
为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公
平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易
和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形：无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
进入四季度，经济数据修复速度加快，工业增加值和社会消费品零售总额均向上修复，固定
资产投资维持增长，外需整体向好，带动出口继续高增长，国内经济复苏的预期愈发确定。债券
市场延续此前调整。此后央行超额续作 MLF 并在公开市场进行逆回购投放稳定了市场对于资金
面的预期，叠加三季度 GDP 略低于预期，收益率迎来一波下行。股票市场四季度逐步走出震荡
区间，光伏、新能源车、食品饮料等板块强势。
本基金在四季度继续保持低久期运作，利率风险暴露较低，信用方面以中高等级信用债为主
进行配置。权益方面保持了均衡风格。
展望后市，经济数据的回暖预计仍将持续，货币政策和财政政策都会以稳为主。与此同时，
新冠病毒的变异也为全球疫情控制带来了一定的不确定性，其影响仍待观察。政策方面，存在货
币政策边际收紧的可能性，但预计会是一个渐进的过程，不太会突变，经济数据的环比变动更加
被关注，债券市场收益率将围绕市场预期和环比数据之间的预期差波动。12月份以来，货币政策
明显调整，当前处于宽货币紧信用状态，对成长股较为有利。宏观经济处于确定性复苏过程中，
顺周期行业业绩好转趋势明显，光伏与新能源车等成长板块处于高景气状态，业绩高速增长，盈
利驱动是未来市场投资机会的主要逻辑。一季度市场核心变量还是基本面，观察经济基本面复苏
的持续性，重点观察 PPI的上升速度和通胀预期差。债券资产继续保持低久期和高信用等级，关
注利率债阶段交易机会。股票资产在传统春季躁动期将保持中性偏乐观仓位，结构上整体均衡，
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适当重点布局长期看好的科技、高端制造以及周期龙头核心资产。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期上投摩根红利回报混合 A 份额净值增长率为:2.22%，同期业绩比较基准收益率
为:6.17%,
上投摩根红利回报混合 C份额净值增长率为:2.08%，同期业绩比较基准收益率为:6.17%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的
时间范围为 2019年 09月 16日至 2020年 12月 31日。
基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 5,213,559.00 26.07
其中：股票 5,213,559.00 26.07
2 固定收益投资 13,131,145.86 65.67
其中：债券 13,131,145.86 65.67
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 1,445,055.86 7.23
7 其他各项资产 205,005.18 1.03
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8 合计 19,994,765.90 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
300,852.00
1.51
C 制造业 3,015,885.00 15.18
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 47,010.00 0.24
G 交通运输、仓储和邮政业 156,256.00 0.79
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
J 金融业 1,003,090.00 5.05
K 房地产业 569,607.00 2.87
L 租赁和商务服务业 64,155.00 0.32
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 56,704.00 0.29
S 综合 - -
合计 5,213,559.00 26.24
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600031 三一重工 8,200 286,836.00 1.44
2 002142 宁波银行 7,700 272,118.00 1.37
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3 000961 中南建设 25,400 224,282.00 1.13
4 002271 东方雨虹 5,700 221,160.00 1.11
5 601688 华泰证券 11,700 210,717.00 1.06
6 600585 海螺水泥 3,900 201,318.00 1.01
7 000001 平安银行 9,700 187,598.00 0.94
8 601155 新城控股 5,100 177,633.00 0.89
9 600048 保利地产 10,600 167,692.00 0.84
10 601899 紫金矿业 17,200 159,788.00 0.80
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 1,321,068.00 6.65
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 9,889,085.38 49.76
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 1,920,992.48 9.67
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 13,131,145.86 66.08
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 136243 16中车 G2 15,000 1,500,450.00 7.55
2 019627 20国债 01 12,200 1,219,878.00 6.14
3 122351 14北辰 02 10,000 1,013,400.00 5.10
4 136483 16光大 02 10,000 1,002,400.00 5.04
5 136559 16华电 03 10,000 1,001,300.00 5.04
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
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本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 1,466.03
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 199,517.23
5 应收申购款 4,021.92
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 205,005.18
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 113011 光大转债 619,400.00 3.12
2 127005 长证转债 515,000.00 2.59
3 110053 苏银转债 425,461.80 2.14
4 113516 苏农转债 146,648.80 0.74
5 110043 无锡转债 116,130.00 0.58
6 113545 金能转债 90,895.40 0.46
7 110052 贵广转债 5,057.50 0.03
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入原因，投资组合报告中分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
上投摩根红利回报混合
A
上投摩根红利回报混合
C
本报告期期初基金份额总额 11,799,638.68 8,865,163.28
报告期基金总申购份额 682,257.34 58,481.51
减：报告期基金总赎回份额 1,238,072.68 1,058,579.90
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 11,243,823.34 7,865,064.89
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1、中国证监会准予上投摩根红利回报混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《上投摩根红利回报混合型证券投资基金基金合同》；
3、《上投摩根红利回报混合型证券投资基金托管协议》；
4、《上投摩根开放式基金业务规则》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2存放地点
基金管理人或基金托管人住所。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇二一年一月二十二日
