诺安灵活配置混合型证券投资基金
2020年第 4季度报告
2020年 12月 31日
基金管理人：诺安基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 1月 22日
诺安灵活配置混合 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 1月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 诺安灵活配置混合
交易代码
320006
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 5月 20日
报告期末基金份额总额 326,043,807.72份
投资目标
积极调整,稳健投资,力图在将风险控制在一定水平
的基础上获得超过比较基准的投资收益。
投资策略
本基金实施积极主动的投资策略,具体由资产配置策
略,股票投资策略,债券投资策略和权证投资策略四
部分组成。
(1)在资产配置方面,本基金自上而下进行,具体由类
别资产配置和行业资产配置组成。
(2)在股票投资方面,本基金综合运用优势企业增长
策略、内在价值低估策略、景气回归上升策略这三
种策略构建股票组合。
(3)在债券投资方面,本基金将实施利率预测策略、
收益率曲线模拟、收益率溢价策略、个券估值策略
以及无风险套利策略等投资策略,力求获取高于市场
平均水平的投资回报。
(4)在权证投资方面,本基金主要运用的策略包括:价
值发现策略、价差策略、对敲策略、卖出有担保的
认购权证策略、买入保护性的认沽权证策略等。作
为辅助性投资工具,本基金会结合自身资产状况审慎
投资,力图获得最佳风险调整收益。
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业绩比较基准 60%×沪深 300指数+40%×上证国债指数
风险收益特征 较高风险,较高收益。
基金管理人 诺安基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2020年 10月 1日 － 2020年 12月 31日
）
1.本期已实现收益
83,622,140.04
2.本期利润
284,774,965.07
3.加权平均基金份额本期利润
0.8612
4.期末基金资产净值
1,118,756,711.09
5.期末基金份额净值
3.431
注：①上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所
列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
33.71% 1.68% 8.20% 0.60% 25.51% 1.08%
过去六个月
36.10% 1.72% 15.07% 0.81% 21.03% 0.91%
过去一年
56.24% 1.58% 17.94% 0.86% 38.30% 0.72%
过去三年
39.41% 1.38% 25.06% 0.80% 14.35% 0.58%
过去五年
67.53% 1.20% 34.05% 0.75% 33.48% 0.45%
自基金合同
生效起至今
473.40% 1.21% 59.13% 0.97% 414.27% 0.24%
注：本基金的业绩比较基准为:60%×沪深 300指数+40%×上证国债指数。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金的建仓期为 6个月，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
张强
本基金基
金经理
2017年 3
月 4日
- 10
硕士，具有基金从业
资格。曾就职于中化
招标有限责任公司，
任项目经理，后就职
于齐鲁证券资产管理
公司、民生加银基金
管理有限公司，任研
究员。2015年 6月加
入诺安基金管理有限
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公司，任基金经理助
理。2017年 3月起任
诺安灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。
注：①此处基金经理的任职日期为公司作出决定并对外公告之日；
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期间,诺安灵活配置混合型证券投资基金管理人严格遵守了《中华人民共和国证券投资
基金法》及其他有关法律法规,遵守了《诺安灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的规定,遵
守了本公司管理制度。本基金投资管理未发生违法违规行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会 2011年修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本公司
更新并完善了《诺安基金管理有限公司公平交易制度》。制度的范围包括境内上市股票、债券的
一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时涵盖投资授权、研究分析、投资决策、交易
执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
投资研究方面，公司设立全公司所有投资组合适用的证券备选库，在此基础上，不同投资组
合根据其投资目标、投资风格和投资范围的不同，建立不同投资组合的投资对象备选库和交易对
手备选库；公司拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各
投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操
作需要经过严格的审批程序；公司建立了统一的研究管理平台，所有内外部研究报告均通过该研
究管理平台发布，并保障该平台对所有研究员和投资组合经理开放。
交易执行方面，对于场内交易，基金管理人在投资交易系统中设置了公平交易功能，交易中
心按照时间优先、价格优先的原则执行所有指令，如果多个投资组合在同一时点就同一证券下达
了相同方向的投资指令，并且市价在指令限价以内，投资交易系统自动将该证券的每笔交易报单
都自动按比例分拆到各投资组合；对于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交
易的交易分配，在参与申购之前，各投资组合经理独立地确定申购价格和数量，并将申购指令下
达给交易中心。公司在获配额度确定后，按照价格优先的原则进行分配，如果申购价格相同，则
根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配；对于银行间市场交易、固定收益平台、交易所
大宗交易，投资组合经理以该投资组合的名义向交易中心下达投资指令，交易中心向银行间市场
或交易对手询价、成交确认，并根据“时间优先、价格优先”的原则保证各投资组合获得公平的
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交易机会。
本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好，未发现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与
的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存在超过该证券当日成交量的 5%的情
况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
四季度基本保持了三季度的布局方向，如新能源、汽车、军工等行业，报告期内沪深 300上
涨 13.6%，本基金基准收益率 8.2%，本基金净值上涨 33.7%， 主要得益于相应布局行业的良好表
现。我们将继续坚持自上而下选择高景气行业与自下而上选择优秀公司相结合，努力布局估值较
低、增长较高的公司；在坚持价值轮动、逆向投资的同时，更加兼顾价值成长。
在具体方向上，我们尤其看好中国制造业龙头的投资机会，未来一段较长时期，中国的制造
业核心资产可能具有更高的投资潜力和更好的投资性价比。
首先，从供需角度讲，持续的供给侧改革抑制了中小企业的投资，龙头公司在提高了市场份
额的同时，由于产能利用率和人均效率的提高，利润潜力和弹性正在释放，这从很多行业龙头的
报表已经初现端倪，这又反过来增强了企业竞争力和扩张能力，形成正向循环。
其次，随着疫情逐渐过去，中美欧等主要经济体纷纷进入经济复苏和补库存阶段，制造业需
求端的景气度和弹性将逐渐体现，而疫情对供给端的影响则更大，未来数年全球疫情仍有可能反
复，疫情后遗症将推迟全球供应链的恢复和重构，而中国经济得益于良好的疫情防控和社会治理
能力，中国制造业凭借完备的产业链将强化在全球供应体系中的优势，分享全球此轮大刺激红利。
再者，随着十四五规划的布局和深入，更多新技术如 5G、人工智能、新能源得到更纵深的
突破和提升，以及部分卡脖子技术的突破，中国制造不断走向中国智造，将更加强化中国制造业
和完备产业链在全球的竞争力，海外扩张可能进入新的突破阶段，中国制造将进一步从国内走向
全球，市场份额和盈利规模也可能再上一个台阶。
我们将深入挖掘这其中的机会，与投资人一起分享中国制造业优秀龙头公司的不断成长。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 3.431元。本报告期基金份额净值增长率为 33.71%，同
期业绩比较基准收益率为 8.20%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金
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资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
886,397,737.19 75.04
其中：股票
886,397,737.19 75.04
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
158,326,420.50 13.40
其中：债券
158,326,420.50 13.40
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
105,301,179.10 8.91
8
其他资产
31,184,667.42 2.64
9
合计
1,181,210,004.21
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
32,238,000.00 2.88
C
制造业
679,791,349.70 60.76
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
29,180.84 0.00
G
交通运输、仓储和邮政业
75,176,446.69 6.72
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
15,786,098.29 1.41
J
金融业
82,626,383.21 7.39
K
房地产业
8,975.14 0.00
L
租赁和商务服务业
- -
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M
科学研究和技术服务业
15,649.20 0.00
N
水利、环境和公共设施管理业
684,739.71 0.06
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
40,914.41 0.00
S
综合
- -
合计
886,397,737.19 79.23
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002460
赣锋锂业
1,000,000 101,200,000.00 9.05
2 600765
中航重机
3,600,000 90,000,000.00 8.04
3 002466
天齐锂业
2,000,000 78,540,000.00 7.02
4 002594
比亚迪
390,000 75,777,000.00 6.77
5 603678
火炬电子
800,000 57,840,000.00 5.17
6 002475
立讯精密
1,000,000 56,120,000.00 5.02
7 600104
上汽集团
2,000,000 48,880,000.00 4.37
8 002352
顺丰控股
498,747 44,004,447.81 3.93
9 000625
长安汽车
2,000,000 43,760,000.00 3.91
10 000157
中联重科
3,600,000 35,640,000.00 3.19
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
158,326,420.50 14.15
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
158,326,420.50 14.15
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 113041
紫金转债
200,000 30,922,000.00 2.76
2 128115
巨星转债
120,000 30,436,800.00 2.72
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3 128010
蔚蓝转债
200,000 27,538,000.00 2.46
4 128112
歌尔转 2
160,000 25,588,800.00 2.29
5 113582
火炬转债
80,000 23,495,200.00 2.10
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，除赣锋锂业、天齐锂业外，
本报告期没有出现被监管部门立案调查的情形,也没有出现在报告编制日前一年内受
到公开谴责、处罚的情形。
（1）、江西赣锋锂业股份有限公司于 2020年 4月 15日收到江西证监局《关于对江西赣锋锂
业股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，公司存在内幕信息知情人登记管理不规范的问题。
公司收到警示函后，高度重视并组织证券部门对照警示函逐一落实整改，并对相关工作人员进行
学习培训，进一步树立规范运作意识。
截至本报告期末，赣锋锂业（002460）为本基金前十大重仓股。从投资的角度看，我们认为
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新能源汽车行业处于爆发初期，公司在锂电池核心资源上的布局处于全球领先地位，公司被采取
警示函措施并不影响公司的长期竞争力。因此本基金才继续持有赣锋锂业。本基金对该股票的投
资符合法律法规和公司制度。
（2）、2020年 9月 4日，天齐锂业股份有限公司因披露的 2019年度业绩预告修正公告与定
期报告披露的财务数据存在较大差异，被深圳证券交易所给予通报批评的处分。
截至本报告期末，天齐锂业（002466）为本基金前十大重仓股。从投资的角度看，我们认为
新能源汽车行业处于爆发初期，公司在锂电池核心资源上的布局处于全球领先地位，上述处分并
不影响公司的长期竞争力。因此本基金才继续持有天齐锂业。本基金对该股票的投资符合法律法
规和公司制度。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的
股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
691,941.42
2
应收证券清算款
26,809,614.42
3
应收股利
-
4
应收利息
309,698.72
5
应收申购款
3,373,412.86
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
31,184,667.42
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值 (元)
占基金资产净值比例
（％）
1 128010
蔚蓝转债
27,538,000.00 2.46
2 128112
歌尔转 2
25,588,800.00 2.29
3 113582
火炬转债
23,495,200.00 2.10
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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报告期期初基金份额总额
343,323,119.67
报告期期间基金总申购份额
26,491,785.37
减:报告期期间基金总赎回份额
43,771,097.32
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
326,043,807.72
注：总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者类
别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构
- - - - - - -
个人
- - - - - - -
产品特有风险
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，敬请投资者留
意。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
①中国证券监督管理委员会批准诺安灵活配置混合型证券投资基金募集的文件。
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②《诺安灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
③《诺安灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
④基金管理人业务资格批件、营业执照。
⑤诺安灵活配置混合型证券投资基金 2020年第四季度报告正文。
⑥报告期内诺安灵活配置混合型证券投资基金在中国证监会基金电子披露网站上披露的各项
公告。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人住所。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可致电本基金管理人全国统一客户服务电话：400-888-8998，
亦可至基金管理人网站 www.lionfund.com.cn查阅详情。
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