泓德裕祥债券型证券投资基金
2020年第 4季度报告
2020年 12月 31日
基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 01月 22日
泓德裕祥债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月21日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年10月1日起至2020年12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 泓德裕祥债券
基金主代码 002742
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年01月13日
报告期末基金份额总额 1,766,906,101.69份
投资目标
本基金将在严格控制风险与保持资产流动性的基础
上，力争为投资人获取超越业绩比较基准的投资回
报。
投资策略
本基金的主要投资策略包括：资产配置策略、固定
收益投资策略、权益投资策略及国债期货投资策略，
在严格控制风险的前提下，发掘和利用市场失衡提
供的投资机会，实现组合资产的增值。本基金在合
同约定的范围内实施稳健的资产配置策略，通过对
国内外宏观经济状况、市场利率走势、市场资金供
求情况，以及证券市场走势、信用风险情况、风险
预算和有关法律法规等因素的综合分析，预测各类
资产在长、中、短期收益率的变化情况，进而在固
定收益类资产、权益类资产以及货币资产之间进行
动态配置，确定资产的最优配置比例和相应的风险
水平。固定收益投资将采取久期策略、收益率曲线
策略、骑乘策略、个券选择策略等。基金管理人将
充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征，
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泓德裕祥债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
运用国债期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的
流动性风险，如大额申购赎回等；利用金融衍生品
的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目
的。
业绩比较基准
中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深300指数
收益率×10%
风险收益特征
本基金为债券型基金，属证券投资基金中的较低风
险品种，预期风险与预期收益高于货币市场基金，
低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
下属分级基金的交易代码 002742 002743
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,732,285,009.73份 34,621,091.96份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2020年10月01日 - 2020年12月31日)
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
1.本期已实现收益 38,637,658.60 673,933.64
2.本期利润 118,922,283.16 2,117,249.97
3.加权平均基金份额本期利润 0.0781 0.0776
4.期末基金资产净值 2,216,046,796.44 43,648,376.41
5.期末基金份额净值 1.2793 1.2607
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、所列数据截止到2020年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泓德裕祥债券A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较基
准收益率标
①-③ ②-④
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泓德裕祥债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
② 率③ 准差④
过去三个月 6.61% 0.40% 1.89% 0.11% 4.72% 0.29%
过去六个月 11.05% 0.48% 1.59% 0.13% 9.46% 0.35%
过去一年 17.93% 0.46% 2.62% 0.14% 15.31% 0.32%
过去三年 36.96% 0.35% 8.88% 0.13% 28.08% 0.22%
自基金合同生
效起至今
41.76% 0.31% 7.74% 0.12% 34.02% 0.19%
泓德裕祥债券C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 6.48% 0.40% 1.89% 0.11% 4.59% 0.29%
过去六个月 10.78% 0.48% 1.59% 0.13% 9.19% 0.35%
过去一年 17.54% 0.46% 2.62% 0.14% 14.92% 0.32%
过去三年 35.31% 0.35% 8.88% 0.13% 26.43% 0.22%
自基金合同生
效起至今
39.64% 0.31% 7.74% 0.12% 31.90% 0.19%
注：本基金的业绩比较基准为：中国债券综合全价指数收益率×90%+沪深 300指数收益率×10%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为 6个月，截至本报告期末，本基金的各项投资比例符合
基金合同关于投资范围及投资限制规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
李倩
泓德泓利货币、泓德裕泰
债券、泓德泓富混合、泓
德裕康债券、泓德裕荣纯
债债券、泓德裕和纯债债
券、泓德裕祥债券、泓德
添利货币、泓德裕泽一年
定开债券、泓德裕鑫一年
定开债券、泓德裕丰中短
债债券基金经理
2017-
01-13
-
9
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验11年，曾任中国农业银
行股份有限公司金融市场
部、资产管理部理财组合
投资经理，中信建投证券
股份有限公司资产管理部
债券交易员、债券投资经
理助理。
秦毅
研究部总监，泓德泓业混
合、泓德裕祥债券、泓德
2017-
12-29
-
6
年
博士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
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泓华混合、泓德战略转型
股票、泓德睿泽混合基金
经理
验8年，曾任本公司特定客
户资产投资部投资经理，
阳光资产管理股份有限公
司研究部研究员。
赵端端
泓德裕荣纯债债券、泓德
裕鑫一年定开债券、泓德
裕泽一年定开债券、泓德
裕丰中短债债券、泓德裕
祥债券、泓德裕瑞三年定
开债券、泓德睿享一年持
有期混合基金经理
2019-
01-15
-
6
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验14年，曾任天安财产保
险股份有限公司资产管理
中心固定收益部资深投资
经理，阳光资产管理股份
有限公司固定收益投资事
业部高级投资经理，嘉实
基金管理有限公司机构业
务部产品经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德裕祥债券型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，本
着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金
持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有人利益。
基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
得益于国内疫情防控政策、货币政策、财政政策的有效应对，同时海外疫情非同步
蔓延使中国产能优势凸显，新冠疫情后经济修复速度明显快于次贷危机，经济几乎实现
V型反弹。当下宏观经济继续延续着疫后持续恢复的状态，经济内生增长动能提升，且
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泓德裕祥债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
运行状态好于市场预期。从市场表现来看，今年市场运行的主线围绕着新冠疫情蔓延、
极度宽松货币财政政策应对以及后期宏观经济快速修复、政策退出展开。上半年国内国
外疫情蔓延，疫情及隔离措施引发经济衰退担忧，基于此背景，全球主要经济体均采取
释放巨量流动性以及超大规模财政政策来应对，债券迎来本轮牛市最后一段行情；而下
半年海外疫情再次爆发，疫情失控使出口订单大量进入国内，引发国内经济超预期复苏，
人民银行有效应对先行使货币政策回归常态化。随着流动性持续收紧，债券则进入熊市
调整。从四季度市场表现看，10月前半月多空因素交织，后半月在供给回落、外资买盘
带动下，市场情绪有所转暖；11月第二周永煤超短融到期违约，引发热议的同时对市场
风险偏好有较大打击，推动信用债收益率整体明显上行；12月市场交投增加，收益率以
下行为主。
本产品成立于2017年1月13日,基于自上而下的宏观经济基本面分析，以及对股票、
可转债、债券等大类资产的动态调整，实现组合的风险收益动态平衡。在报告期内，本
基金精选高性价比资产，以纯债资产为底仓，以股票和可转债提升收益弹性，控制波动，
追求稳健收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德裕祥债券A基金份额净值为1.2793元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为6.61%，同期业绩比较基准收益率为1.89%；截至报告期末泓德裕祥债券
C基金份额净值为1.2607元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为6.48%，同期业绩
比较基准收益率为1.89%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 439,474,542.78 17.60
其中：股票 439,474,542.78 17.60
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,922,852,411.07 77.02
其中：债券 1,863,813,611.07 74.65
资产支持证券 59,038,800.00 2.36
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 70,400,233.00 2.82
第
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其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
25,416,221.15 1.02
8 其他资产 38,463,231.48 1.54
9 合计 2,496,606,639.48 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 305,855,035.08 13.54
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 6,213,703.00 0.27
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
- -
J 金融业 59,419,234.00 2.63
K 房地产业 33,225,780.70 1.47
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 28,034,490.00 1.24
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 6,726,300.00 0.30
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 439,474,542.78 19.45
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
第
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序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 601100 恒立液压 223,404 25,244,652.00 1.12
2 300750 宁德时代 71,000 24,928,810.00 1.10
3 002142 宁波银行 686,900 24,275,046.00 1.07
4 600779 水井坊 291,884 24,232,209.68 1.07
5 601012 隆基股份 261,100 24,073,420.00 1.07
6 002475 立讯精密 422,713 23,722,653.56 1.05
7 601318 中国平安 265,600 23,101,888.00 1.02
8 600309 万华化学 251,138 22,863,603.52 1.01
9 000002 万 科Ａ 768,201 22,047,368.70 0.98
10 603338 浙江鼎力 208,020 21,049,543.80 0.93
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 21,997,800.00 0.97
2 央行票据 - -
3 金融债券 120,235,000.00 5.32
其中：政策性金融债 120,235,000.00 5.32
4 企业债券 287,990,000.00 12.74
5 企业短期融资券 29,922,000.00 1.32
6 中期票据 646,574,600.00 28.61
7 可转债（可交换债） 757,094,211.07 33.50
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,863,813,611.07 82.48
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净值
比例（％）
1 132018 G三峡EB1 972,940 114,622,061.40 5.07
2 132009 17中油EB 1,051,960 106,553,028.40 4.72
3 113543 欧派转债 472,160 88,308,084.80 3.91
4 163998 20唐新Y2 700,000 69,489,000.00 3.08
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5
1019017
48
19海淀国资MT
N003
700,000 68,831,000.00 3.05
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 168417 复地03A 140,000 13,959,400.00 0.62
2 138563 20华弘2A 130,000 13,065,000.00 0.58
3 138587 睿思01A 100,000 10,028,000.00 0.44
4 168295 赤兔03优 100,000 9,966,000.00 0.44
5 138604 创恒01A 80,000 8,024,800.00 0.36
6 168081 光耀01A 40,000 3,995,600.00 0.18
注：本基金本报告期末仅持有六只资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券除中信转债（证券代码113021）、苏银转债
（证券代码110053）外，其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2020年12月30日，苏银转债发行人江苏银行股份有限公司因1.个人贷款资金用途管
控不严；2.发放流动资金贷款偿还银行承兑汇票垫款；3.理财投资和同业投资非标准化
债权资产未严格比照自营贷款管理；4.个人理财资金对接项目资本金；5.理财业务未与
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泓德裕祥债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
自营业务相分离；6.理财资金投资非标准化债权资产的余额超监管比例要求等原因被中
国银行保险监督管理委员会江苏监管局罚款人民币240万元。
2020年4月20日，中信转债发行人中信银行股份有限公司在中信银行监管标准化数
据（EAST）系统数据质量及数据报送存在理财产品数量漏报、信贷资产转让业务漏报、
贸易融资业务漏报、分户账明细记录应报未报、分户账账户数据应报未报、关键且应报
字段漏报或填报错误，被中国银行保险监督管理委员会罚款合计160万元。
2020年2月20日，中信转债发行人中信银行股份有限公司因违规发放土地储备贷款
等被中国银行保险监督管理委员会北京监管局责令改正，并给予合计2020万元罚款的行
政处罚。
在上述公告公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述
处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未
发生改变。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 77,811.67
2 应收证券清算款 11,583,177.82
3 应收股利 -
4 应收利息 24,491,714.06
5 应收申购款 2,310,527.93
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 38,463,231.48
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 132018 G三峡EB1 114,622,061.40 5.07
2 132009 17中油EB 106,553,028.40 4.72
3 113543 欧派转债 88,308,084.80 3.91
4 110053 苏银转债 65,357,644.60 2.89
5 113021 中信转债 57,283,688.70 2.54
6 110059 浦发转债 48,849,748.00 2.16
7 128095 恩捷转债 48,417,279.48 2.14
8 127005 长证转债 42,470,762.50 1.88
9 128017 金禾转债 36,082,467.20 1.60
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泓德裕祥债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
10 113013 国君转债 34,845,147.20 1.54
11 110041 蒙电转债 33,167,723.60 1.47
12 110057 现代转债 22,924,952.70 1.01
13 123039 开润转债 19,808,098.41 0.88
14 113032 桐20转债 9,846,200.00 0.44
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
报告期期初基金份额总额 1,301,339,034.55 22,671,782.95
报告期期间基金总申购份额 600,511,596.93 16,602,357.62
减：报告期期间基金总赎回份额 169,565,621.75 4,653,048.61
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,732,285,009.73 34,621,091.96
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
泓德裕祥债券A 泓德裕祥债券C
报告期期初管理人持有的本基金份
额
33,158,581.01 -
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
33,158,581.01 -
报告期期末持有的本基金份额占基
金总份额比例（%）
1.88 -
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
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泓德裕祥债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期间无单一投资者持有基金份额比例达到或者超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德裕祥债券型证券投资基金设立的文件
（2）《泓德裕祥债券型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德裕祥债券型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德裕祥债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
泓德基金管理有限公司
2021年01月22日
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