泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金
2020年第 4季度报告
2020年 12月 31日
基金管理人:泓德基金管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2021年 01月 22日
泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 4季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2021年1月21日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年10月1日起至2020年12月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 泓德泓信混合
基金主代码 002801
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年06月01日
报告期末基金份额总额 302,943,640.11份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过股票与
债券等资产的合理配置，力争为投资者带来稳
健的投资回报。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法
进行大类资产配置，从宏观经济环境、国家政
策导向、产业转型与变革等多个角度，积极挖
掘新经济环境下的投资机遇，精选具有核心竞
争优势和持续成长能力的优质上市公司。对于
债券投资策略，本基金通过对宏观经济、货币
政策、财政政策、资金流动性等影响市场利率
的主要因素进行深入研究，结合新券发行情况，
综合分析市场利率和信用利差的变动趋势，采
取久期调整、收益率曲线配置和券种配置等积
极投资策略，把握债券市场投资机会，以获取
稳健的投资收益。同时，本基金将本着谨慎原
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则，从风险管理角度出发，适度参与股指期货、
国债期货投资。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×50%＋中证综合债券指数
收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于较高风险、较高收
益的品种，其长期风险与收益特征低于股票型
基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 泓德基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2020年10月01日 - 2020年12月31日）
1.本期已实现收益 34,297,584.29
2.本期利润 100,800,826.96
3.加权平均基金份额本期利润 0.3334
4.期末基金资产净值 645,365,579.97
5.期末基金份额净值 2.1303
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
2、所列数据截止到2020年12月31日。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 18.55% 1.31% 7.31% 0.50% 11.24% 0.81%
过去六个月 37.17% 1.48% 12.56% 0.67% 24.61% 0.81%
过去一年 80.23% 1.56% 15.20% 0.71% 65.03% 0.85%
过去三年 106.42% 1.29% 24.86% 0.66% 81.56% 0.63%
自基金合同生效起至 113.03% 1.07% 42.16% 0.58% 70.87% 0.49%
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今
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率*50%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：根据基金合同的约定，本基金建仓期为6个月，截至报告期末，本基金的各项投资比例符合基金
合同关于投资范围及投资限制规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
蔡丞丰
泓德泓富混合、泓德泓信
混合、泓德泓汇混合基金
经理
2017-
12-01
-
8
年
硕士研究生，具有基金从
业资格，资管行业从业经
验11年，曾任本公司研究
部研究员，阳光资产管理
股份有限公司电子研究员
兼TMT组组长并负责管理T
MT投资组合，台湾全球人
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寿股票投资部资深研究
员、投资经理，台湾华彦
资产管理公司研究员。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司决定
确定的解聘日期，对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决定确
定的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项
实施细则、《泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的
规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，
为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金持有
人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公
平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，基金管理人管理的所有投
资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当
日成交量的5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内上证综指上涨7.92%，创业板指上涨15.21%，沪深300上涨13.60%，中证500
上涨2.82%；本基金相对指数取得较好的超额收益，并在本报告期内净值上涨18.55%。
后疫情时代，几个关键问题需要透过财报业绩进一步获得验证：公司能否快速应对
环境变化?能否转危为机?份额能否逆势扩大?业绩的回升是否有持续性亦或周期性?另
外，在长期看好的公司中，受环境变化影响且短期股价表现低迷者，是否能坚持不懈地
做长期投入?经过两个季度的观察，我们发现中国参与到全球供应链中的高端制造及服
务行业具备极强的应变能力、组织灵活性及不可替代性；从传统的家电、纺织、机械、
化工、光伏、汽车零部件等行业，到高端的5G电子、企业通信、电动车电池/材料、医
药服务、医疗器械等行业，我们都能看到相关龙头企业在全球范围内扩大份额，这样的
预期让我们在公司的估值模型中能给予更多增长空间。
若以更长期的视角展望，我们会发现全球经济正处于以清洁能源、5G、云计算为基
础带动的新一轮变革趋势中。在这样的趋势浪潮中，中国的优势在哪?首先，为实现碳
中和目标，清洁能源的发展至关重要。在不断优化的成本及效率推动下，未来50年，光
伏、风能等可再生能源将占据电力供给的40%~60%；另一方面，以电力替代石油作为驱
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动能源的电动车将使用光伏提供的可再生能源，形成清洁能源供给及需求的闭环。2020
年，光伏与电动车的渗透率已经接近渗透率的拐点，预计未来或将迎来十年十倍的增长
空间。而中国企业目前已分别占据光伏及电动车电池供给的70%及30%的市场份额，未来
将充份受益于清洁能源的发展。
另一方面，我们看到许多新技术正推动着生活形态的线上化、数字化和智能化。我
们看到一些改变正在发生：包括线上渠道的进一步下沉，例如，诸多线上平台今年活跃
用户数量的快速增长，增长幅度达到20%～50%；品牌触达客户的方式正在改变，例如，
一些运动品牌通过APP为宅在家里的消费者举办健身活动，通过微信营销增加获客量，
汽车品牌通过直播平台营销；消费者行为的改变催生着各行各业新业态的发生，例如，
消费者由远及近的采购催生了社区电商万亿的潜在空间，众多互联网公司通过优化流通
环节效率极大地压缩成本；还有人工智能的落地，例如，扫地机器人和智能驾驶通过人
工智能算法创新明显提升用户体验。以上这些例子正是中国经济在今年疫情重重困境背
景之下突围的一个映射，亦是人类社会正在突破原有的工作与生活形态，向着更加智能
化方向行进的一个表征。
"科技+消费"是我们认为未来十年中国最好的赛道。科技创新需要高端人力与长期
的研发投入，中国勤奋且高效的工程师是产业升级的基础，我们发现工程师红利不光体
现在中国的科技行业，在创新药/创新医疗器械、新能源、高端机械制造等产业链都能
有明显优势。同时，产业升级亦将对中产阶级的收入带来长期的提升，人们追求更健康
及更高质量的生活方式，对国内消费品带来量价升级的机会。
本组合目前主要采用Top-down结合Bottom-up选股方式，从"管理，商业模式，赛道
"三个维度来挖掘优秀的公司；Top-down是基于全球视野，精选中国十年5～10倍行业赛
道，并以Bottom-up视角深挖企业所处行业"生意模式"的本质，挑选兼具"高格局、诚信
为本"管理层及"好文化、强执行"组织的优秀企业。基于以上投资理念，我们持续坚持
深度研究驱动的基本面投资能为客户带来长期价值。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末泓德泓信混合基金份额净值为2.1303元，本报告期内，基金份额净值
增长率为18.55%，同期业绩比较基准收益率为7.31%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 602,006,300.07 93.16
其中：股票 602,006,300.07 93.16
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2 基金投资 - -
3 固定收益投资 19,295,700.00 2.99
其中：债券 19,295,700.00 2.99
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
24,351,476.73 3.77
8 其他资产 572,693.25 0.09
9 合计 646,226,170.05 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 473,868,131.95 73.43
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 9,841,981.56 1.53
G 交通运输、仓储和邮政业 14,022,099.88 2.17
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
25,919,178.39 4.02
J 金融业 34,839,892.00 5.40
K 房地产业 8,975.14 0.00
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 42,945,740.72 6.65
N
水利、环境和公共设施管
理业
532,179.69 0.08
O 居民服务、修理和其他服 - -
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务业
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 28,120.74 0.00
S 综合 - -
合计 602,006,300.07 93.28
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 300750 宁德时代 102,200 35,883,442.00 5.56
2 601012 隆基股份 384,202 35,423,424.40 5.49
3 300628 亿联网络 444,864 32,528,455.68 5.04
4 002475 立讯精密 568,238 31,889,516.56 4.94
5 603259 药明康德 223,576 30,120,158.72 4.67
6 002812 恩捷股份 208,333 28,399,954.56 4.40
7 603517 绝味食品 347,664 26,957,866.56 4.18
8 601100 恒立液压 232,667 25,153,809.00 3.90
9 600276 恒瑞医药 199,560 22,242,957.60 3.45
10 601318 中国平安 252,400 21,953,752.00 3.40
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 18,967,700.00 2.94
其中：政策性金融债 18,967,700.00 2.94
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 328,000.00 0.05
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 19,295,700.00 2.99
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 200306 20进出06 190,000 18,967,700.00 2.94
2 113044 大秦转债 3,280 328,000.00 0.05
注：本基金本报告期末仅持有两只债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 67,992.34
2 应收证券清算款 240,943.48
3 应收股利 -
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4 应收利息 237,509.80
5 应收申购款 26,247.63
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 572,693.25
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值（元）
占基金资产
净值比例(%)
流通受限情况说
明
1 002812 恩捷股份 28,399,954.56 4.40 非公开发行股票
2 601100 恒立液压 18,761,738.00 2.91 股东减持
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 301,695,711.92
报告期期间基金总申购份额 1,541,926.91
减：报告期期间基金总赎回份额 293,998.72
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以
“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额 302,943,640.11
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
投
资
者
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序 持有基金份额比例达到或 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占
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类
别
号 者超过20%的时间区间 比
机
构
1 2020/10/01-2020/12/31 299,999,000.00 0.00 0.00 299,999,000.00 99.03%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，由于基金份额持有人占比相对集中，本基金
可能存在集中赎回甚至巨额赎回从而引起基金净值大幅波动的风险，甚至引发基金的流动性风险。本基金管理人将
审慎确认大额申购与大额赎回，有效防控产品流动性风险，在运作中保持合适的流动性水平，保护持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金设立的
文件
（2）《泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
（3）《泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
（5）泓德泓信灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2 存放地点
地点为管理人地址：北京市西城区德胜门外大街125号
9.3 查阅方式
（1）投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
（2）投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泓德基金管理有限公司，
客户服务电话：4009-100-888
（3）投资者可访问本基金管理人公司网站，网址：www.hongdefund.com
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