国寿安保尊裕优化回报债券型
证券投资基金
2020年第 4季度报告
2020年 12月 31日
基金管理人：国寿安保基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 1月 22日
国寿安保尊裕优化回报债券 2020年第 4季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021 年 01 月 21 日
复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 01日起至 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
国寿安保尊裕优化回报债券
基金主代码
004318
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年 3月 23日
报告期末基金份额总额
701,016,281.11份
投资目标
本基金在追求本金安全、保持资产流动性以及有效控制
风险的基础上，通过主要投资于债券、银行存款、债券
回购等固定收益类金融工具，并适时配置权益资产，并
通过积极主动的投资管理，力争为基金份额持有人提供
超越业绩比较基准的当期收益以及长期稳定的投资回
报。
投资策略 本基金在投资中主要基于对国家财政政策、货币政策的
深入分析以及对宏观经济的动态跟踪，通过主动管理投
资策略，在主要配置债券资产的前提下，适当配置权益
类资产，达到增强收益的目的。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为中债综合（全价）指数收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低预期风
险、较低预期收益的品种。从预期风险收益方面看，本
基金的预期风险收益水平相应会高于货币市场基金，低
于混合型基金、股票型基金。
基金管理人
国寿安保基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
国寿安保尊裕优化回报债券 国寿安保尊裕优化回报债券
国寿安保尊裕优化回报债券 2020年第 4季度报告
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A
C
下属分级基金的交易代码
004318
004319
报告期末下属分级基金的份额总额
700,511,742.43份
504,538.68份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2020年 10月 1日-2020年 12月 31日）
国寿安保尊裕优化回报债券 A 国寿安保尊裕优化回报债券 C
1.本期已实现收益
4,845,255.95 1,673.01
2.本期利润
6,914,626.02 2,865.90
3.加权平均基金份额本期利润
0.0067 0.0056
4.期末基金资产净值
716,428,871.99 515,905.31
5.期末基金份额净值
1.023 1.023
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后投资人的实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国寿安保尊裕优化回报债券 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 0.69%
0.07%
0.64%
0.04%
0.05%
0.03%
过去六个月 0.89%
0.05%
-0.85%
0.07%
1.74%
-0.02%
过去一年 3.08%
0.07%
-0.06%
0.09%
3.14%
-0.02%
过去三年 9.76%
0.22%
6.09%
0.07%
3.67%
0.15%
自基金合同
生效起至今
13.60%
0.21%
3.95%
0.07%
9.65%
0.14%
国寿安保尊裕优化回报债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标业绩比较基准业绩比较基准 ①－③
②－④
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准差②
收益率③
收益率标准差
④
过去三个月 0.59%
0.06%
0.64%
0.04%
-0.05%
0.02%
过去六个月 0.69%
0.05%
-0.85%
0.07%
1.54%
-0.02%
过去一年 2.80%
0.06%
-0.06%
0.09%
2.86%
-0.03%
过去三年 8.48%
0.22%
6.09%
0.07%
2.39%
0.15%
自基金合同
生效起至今
11.95%
0.21%
3.95%
0.07%
8.00%
0.14%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：本基金的基金合同于 2017年 3月 23日生效，按照本基金的基金合同规定,自基金合同生
效之日起 6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同关于投资范围和投资限制的有关约定。本
基金建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
陶尹斌 基金经理
2019年 9月 9
日
- 7年
硕士研究生。曾任中国人寿资产管理有限
公司研究员，兴全基金管理有限公司研究
员、投资经理助理、投资经理，现任国寿
安保尊益信用纯债债券型证券投资基
金、国寿安保尊裕优化回报债券型证券投
资基金、国寿安保泰和纯债债券型证券投
资基金、国寿安保中债 1-3 年国开行
债券指数型证券投资基金、国寿安保泰荣
纯债债券型证券投资基金、国寿安保泰恒
纯债债券型证券投资基金、国寿安保泰弘
纯债债券型证券投资基金、国寿安保泰瑞
纯债一年定期开放债券型发起式证券投
资基金、国寿安保泰吉纯债一年定期开放
债券型发起式证券投资基金、国寿安保泰
祥纯债一年定期开放债券型发起式证券
投资基金和国寿安保瑞和纯债 66个月定
期开放债券型证券投资基金基金经理。
注：任职日期为本基金管理人对外披露的任职日期。证券从业的含义遵从行业协会《证券从
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业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》、《国寿安保尊裕优化回报
债券型证券投资基金基金合同》及其他相关法律法规的规定，本着诚实守信、勤勉尽
责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最
大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持
有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导
意见》和公司制定的公平交易相关制度。本报告期，不存在损害投资者利益的不公平
交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为；且不
存在所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过
该证券当日成交量的 5%的情形。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，全球货币政策维持宽松，经济从疫情中曲折复苏，制造业出现回暖。
国内方面，四季度金融数据同比增速小幅回落，经济数据小幅震荡。工业增加值
和固定资产投资增速小幅回落，消费仍然保持小幅上行。“房住不炒”未松动，但房
地产相关数据仍然持续改善。总体而言，经济仍然处于持续修复的态势。
货币政策在 11月底前仍维持偏紧态势，但信用事件的意外冲击后，央行进行了
再次宽松。对应到债券市场上，市场收益率在以央行态度转变为分界线，呈现先上后
下的趋势，曲线逐步陡峭化，信用利差出现明显分化。权益市场震荡向上。
报告期内，本组合在 10-11月保持较低的久期，以获取票息策略为主要目的；12
月大幅加仓 3年内利率债、高等级信用债以及商业银行金融债，取得一定资本利得。
展望 2021年一季度，疫苗的全球接种大概率会加速经济的复苏，宽松政策的退
出时点成为影响市场平衡的关键。随着收益率的大幅下行，本基金将逐步获利了结并
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重回中短久期的防御策略。而权益方面，市场预期会迎来近 10年最高业绩增速，叠
加基金发行火热，行情大概率得以延续，我们判断在核心资产搭台的同时，部分顺周
期和具备估值优势的成长股也会有阶段性表现的机会。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末国寿安保尊裕优化回报债券 A基金份额净值为 1.023元，本报告
期基金份额净值增长率为 0.69%；截至本报告期末国寿安保尊裕优化回报债券 C 基金
份额净值为 1.023 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.59%；业绩比较基准收益率
为 0.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
30,653,000.00 3.36
其中：股票
30,653,000.00 3.36
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
829,247,000.00 90.84
其中：债券
817,235,000.00 89.52
资产支持证券
12,012,000.00 1.32
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
24,000,156.00 2.63
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
4,915,293.78 0.54
8 其他资产
24,056,722.33 2.64
9 合计
912,872,172.11 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
- -
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D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
9,238,000.00 1.29
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J
金融业
4,070,000.00 0.57
K
房地产业
17,345,000.00 2.42
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
30,653,000.00 4.28
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1 000671 阳 光 城 2,000,000 13,040,000.00 1.82
2 600029 南方航空 1,550,000 9,238,000.00 1.29
3 000002 万 科Ａ 150,000 4,305,000.00 0.60
4 000776 广发证券 250,000 4,070,000.00 0.57
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
266,414,000.00 37.16
其中：政策性金融债
226,338,000.00 31.57
4
企业债券
110,191,000.00 15.37
5
企业短期融资券
139,103,000.00 19.40
6
中期票据
301,527,000.00 42.06
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9 其他
- -
10 合计
817,235,000.00 113.99
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 200210 20国开 10 900,000 86,310,000.00 12.04
2 101801418 18长电 MTN001 700,000 70,532,000.00 9.84
3 155159 19CHNE01 700,000 70,301,000.00 9.81
4 190214 19国开 14 700,000 70,133,000.00 9.78
5 200308 20进出 08 700,000 69,895,000.00 9.75
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号
证券代码
证券名称
数量（份）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 169749 20领航 31 120,000 12,012,000.00 1.68
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未投资贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未投资权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告
编制日前一年内受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
25,314.00
2
应收证券清算款
13,651,246.29
3
应收股利
-
4
应收利息
10,380,162.04
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5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
24,056,722.33
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
国寿安保尊裕优化回报债券 A
国寿安保尊裕优化回报
债券 C
报告期期初基金份额总额
1,222,624,430.25 535,325.36
报告期期间基金总申购份额
436.01 11,754.79
减:报告期期间基金总赎回份额
522,113,123.83 42,541.47
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
700,511,742.43 504,538.68
注：报告期内基金总申购份额含转换入和红利再投资份额，基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人本报告期内未投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
（%）
机
构
1 20201001~20201231 572,864,388.86 - 277,007,386.89 295,857,001.97
42.20
2 20201001~20201231 509,110,629.60 - 104,800,000.00 404,310,629.60
57.67
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个
人
- - - - - -
-
产品特有风险
本基金在报告期内出现单一投资者持有基金份额达到或超过 20%的情形，可能存在大额赎回
的风险，并导致基金净值波动。此外，机构投资者赎回后，可能导致基金规模大幅减小，不利于
基金的正常运作。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，并将采取有效措施保证
中小投资者的合法权益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
9.1.1 中国证监会批准国寿安保尊裕优化回报债券型证券投资基金募集的文件
9.1.2 《国寿安保尊裕优化回报债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3 《国寿安保尊裕优化回报债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4 基金管理人业务资格批件、营业执照
9.1.5 报告期内国寿安保尊裕优化回报债券型证券投资基金在指定媒体上披露
的各项公告
9.1.6 中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
国寿安保基金管理有限公司,地址:北京市西城区金融大街 28号院盈泰商务中心
2号楼 11层
9.3 查阅方式
9.3.1营业时间内到本公司免费查阅
9.3.2登录本公司网站查阅基金产品相关信息：www.gsfunds.com.cn
9.3.3拨打本公司客户服务电话垂询：4009-258-258
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