国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 4季度报告
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国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金
2020 年第 4 季度报告
? ? ? ? ? 1 日
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年一月二十二日
国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 4季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同约定，于 2021 年 1 月 19 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国泰量化收益灵活配置混合
基金主代码 001789
交易代码 001789
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017 年 5月 19 日
报告期末基金份额总额 323,172,013.06 份
投资目标
本基金主要以数量化投资技术为基础，并辅以基本面研究，
严格控制下行风险，以期实现基金资产的持续稳健增长。
投资策略
本基金采用自主开发的量化风险模型对中短期市场的系统性
风险进行判断，从而决定本基金在股票、债券和现金等金融
工具上的投资比例，并充分利用股指期货作为对冲工具；在
股票选择方面，本基金采用量化多因子选股系统和基本面研
究相结合的方式进行股票选择和投资，多维度地分析股票的
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投资价值，精选具有较高投资价值的上市公司构建本基金的
多头组合。
本基金主要投资策略包括：1、资产配置策略；2、股票投资
策略；3、固定收益类投资工具投资策略；4、中小企业私募
债投资策略；5、资产支持证券投资策略；6、权证投资策略；
7、股指期货投资策略。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×60%+上证国债指数收益率×40%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场
基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020 年 10 月 1 日-2020 年 12 月 31 日)
1.本期已实现收益 5,491,576.13
2.本期利润 28,908,581.80
3.加权平均基金份额本期利润 0.0824
4.期末基金资产净值 431,890,654.13
5.期末基金份额净值 1.336
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 6.62% 0.33% 8.20% 0.60% -1.58% -0.27%
过去六个月 14.38% 0.45% 15.07% 0.81% -0.69% -0.36%
过去一年 18.97% 0.60% 17.94% 0.86% 1.03% -0.26%
过去三年 24.28% 0.78% 25.06% 0.80% -0.78% -0.02%
自基金合同
生效起至今
42.14% 0.75% 38.89% 0.75% 3.25% 0.00%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2017 年 5月 19 日至 2020 年 12 月 31 日)
注：本基金合同生效日为2017 年5 月19日。本基金在6个月建仓期结束时，各项资产配置比
例符合合同约定。
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§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
梁杏
本基金
的基金
经理、
国泰国
证医药
卫生行
业指
数、国
泰国证
食品饮
料行业
指数、
国泰中
证生物
医药
ETF 联
接、国
泰中证
生物医
药
ETF、国
泰 CES
半导体
芯片行
业 ETF
联接、
国泰中
证煤炭
ETF 联
接、国
泰中证
煤炭
ETF、国
泰中证
钢铁
ETF 联
接、国
2018-07-31 - 14 年
学士。2007 年 7 月至 2011
年6月在华安基金管理有限
公司担任高级区域经理。
2011 年 7 月加入国泰基金
管理有限公司，历任产品品
牌经理、研究员、基金经理
助理。2016 年 6 月至 2020
年 12 月任国泰国证医药卫
生行业指数分级证券投资
基金和国泰国证食品饮料
行业指数分级证券投资基
金的基金经理，2018 年 1
月至 2019 年 4 月任国泰宁
益定期开放灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理，2018 年 7月起兼任国泰
量化收益灵活配置混合型
证券投资基金的基金经理，
2019 年 4 月起兼任国泰中
证生物医药交易型开放式
指数证券投资基金和国泰
中证生物医药交易型开放
式指数证券投资基金联接
基金的基金经理，2019 年起
11 月起兼任国泰 CES 半导
体芯片行业交易型开放式
指数证券投资基金发起式
联接基金（由国泰 CES 半导
体行业交易型开放式指数
证券投资基金发起式联接
基金更名而来）的基金经
理，2020 年 1月起兼任国泰
中证煤炭交易型开放式指
数证券投资基金发起式联
接基金、国泰中证煤炭交易
型开放式指数证券投资基
金、国泰中证钢铁交易型开
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泰中证
钢铁
ETF、国
泰上证
综合
ETF、国
泰中证
医疗
ETF 的
基金经
理、量
化投资
（事
业）部
总监
放式指数证券投资基金发
起式联接基金和国泰中证
钢铁交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理，
2020 年 8 月起兼任国泰上
证综合交易型开放式指数
证券投资基金的基金经理，
2020 年 12 月起兼任国泰中
证医疗交易型开放式指数
证券投资基金的基金经理，
2021 年 1 月起兼任国泰国
证医药卫生行业指数证券
投资基金（由国泰国证医药
卫生行业指数分级证券投
资基金终止分级运作变更
而来）和国泰国证食品饮料
行业指数证券投资基金（由
国泰国证食品饮料行业指
数分级证券投资基金终止
分级运作变更而来）的基金
经理。2016 年 6 月至 2018
年 7 月任量化投资（事业）
部副总监，2018 年 7 月起任
量化投资（事业）部总监。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基
金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公
平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着
诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风
险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份
额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披
露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产
之间严格分开、公平对待，基金管理小组保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心
管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法权益。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有
效控制，严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益
输送的同日反向交易，确保公平对待所管理的所有基金和投资组合，切实防范利益输送行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年四季度沪深 300 指数震荡上行，指数上涨 13.6%。整个四季度股市结构分化明显，
食品饮料板块维持了强势，钢铁煤炭有色等周期板块也录得不错收益，科技医药板块整体收
益尚可。
国泰量化收益四季度继续控制整体仓位，并参与了新股申购操作，取得了 6.62%的收益
率，同期基准表现 8.2%。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在 2020 年第四季度的净值增长率为 6.62%，同期业绩比较基准收益率为 8.20%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2021 年，考虑到 2019 年和 2020 年沪深 300 指数已有很好的收益，我们认为沪深
300 指数在 2021 年持续取得类似前两年高收益的概率不大，投资者需要适当降低对股市整
体的回报预期，但是结构性机会依然丰富。看好新能源汽车、军工、芯片等科技类和除食品
饮料以外的消费类（包括医药板块）在 2021 年的表现。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 146,141,196.66 32.39
其中：股票 146,141,196.66 32.39
2 固定收益投资 189,994,000.00 42.11
其中：债券 189,994,000.00 42.11
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 112,438,176.34 24.92
7 其他各项资产 2,643,412.68 0.59
8 合计 451,216,785.68 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 2,289,870.00 0.53
B 采矿业
598,247.36 0.14
C 制造业 79,268,563.14 18.35
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 729,064.00 0.17
F 批发和零售业 753,708.72 0.17
G 交通运输、仓储和邮政业 1,581,669.88 0.37
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H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,294,761.91 1.23
J 金融业 44,284,082.21 10.25
K 房地产业 4,164,333.14 0.96
L 租赁和商务服务业 3,602,214.00 0.83
M 科学研究和技术服务业 2,492,320.00 0.58
N 水利、环境和公共设施管理业 204,695.30 0.05
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 94,851.00 0.02
Q 卫生和社会工作 782,816.00 0.18
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 146,141,196.66 33.84
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 000858 五 粮 液 30,000 8,755,500.00 2.03
2 601318 中国平安 100,100 8,706,698.00 2.02
3 000001 平安银行 385,900 7,463,306.00 1.73
4 600276 恒瑞医药 64,640 7,204,774.40 1.67
5 601166 兴业银行 332,900 6,947,623.00 1.61
6 300059 东方财富 190,800 5,914,800.00 1.37
7 300124 汇川技术 62,015 5,785,999.50 1.34
8 600030 中信证券 183,300 5,389,020.00 1.25
9 002415 海康威视 88,700 4,302,837.00 1.00
10 600809 山西汾酒 11,400 4,278,306.00 0.99
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
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3 金融债券 69,720,000.00 16.14
其中：政策性金融债 69,720,000.00 16.14
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 110,140,000.00 25.50
6 中期票据 10,129,000.00 2.35
7 可转债（可交换债） 5,000.00 0.00
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 189,994,000.00 43.99
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 200211 20 国开 11 700,000 69,720,000.00 16.14
2 012003160
20 深圳特
发 SCP002
300,000 30,018,000.00 6.95
3 012002760
20 武汉地
铁 SCP002
300,000 29,979,000.00 6.94
4 042000033
20 深燃气
CP001
200,000 20,120,000.00 4.66
5 042000225
20 铁道
CP002
200,000 19,982,000.00 4.63
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
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本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未投资国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体（除“国家开发银行”、
“平安银行”公告自身或分支机构违规外）没有被监管部门立案调查或在报告编
制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
国家开发银行四川、海南等下属分行、支行由于项目资本金管控不到位、贷款资
金发放与支付控制不到位等严重违反审慎经营规则和向“四证”不全的房地产
项目发放贷款；未审核信贷资金是否按约定用途使用；贷款五级分类不准确等原
因分别受到当地银保监局罚款等监管处罚。
平安银行泰州、盐城等下属分行、支行由于个人贷款资金被挪用和个人信用贷款
资金流入股市等原因分别受到当地银保监局罚款等监管处罚。
该情况发生后，本基金管理人就上述公司受处罚事件进行了及时分析和研究，认
为上述公司存在的违规问题对公司经营成果和现金流量未产生重大的实质影响，
对该公司投资价值未产生实质影响。本基金管理人将继续对该公司进行跟踪研
究。
5.11.2 基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之
外的情况。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 79,457.53
2 应收证券清算款 390,151.66
3 应收股利 -
4 应收利息 2,162,902.40
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5 应收申购款 10,901.09
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,643,412.68
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 379,084,467.70
报告期期间基金总申购份额 24,748,975.70
减：报告期期间基金总赎回份额 80,661,430.34
报告期期间基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 323,172,013.06
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管理人未持
有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，本基金的基金管理人未运用固有资金投资本基金。
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§8备查文件目录
8.1备查文件目录
1、关于准予国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金注册的批复
2、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金托管协议
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
8.2存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路 18 号 8 号楼嘉
昱大厦 16层-19 层。
基金托管人住所。
8.3查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
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