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信诚稳健A(003226)

信诚稳健债券型证券投资基金2020年第四季度报告

信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 
1 
 
信诚稳健债券型证券投资基金 
2020年第四季度报告 
 
2020年 12月 31日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基金管理人:中信保诚基金管理有限公司 
基金托管人:中信银行股份有限公司 
报告送出日期:2021年 01月 22日 



信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 2 §1 重要提示


基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其 内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2021年 01月 21日复核了本报告中的财 务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。





基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。





基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的 招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自 2020年 10月 01日起至 2020年 12月 31日止。 §2 基金产品概况 2.1基金基本情况 基金简称 信诚稳健 基金主代码 003226 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年 09月 02日 报告期末基金份额总额 1,001,829,841.03份 投资目标 在严格控制风险的基础上,本基金主要通过投资于精选的优 质债券,力求实现基金资产的长期稳定增值,为投资者实现超 越业绩比较基准的收益。 投资策略 1、资产配置策略 本基金投资组合中债券、现金各自的长期均衡比重,依照本基 金的特征和风险偏好而确定。本基金定位为债券型基金,其资 产配置以债券为主,并不因市场的中短期变化而改变。在不同 的市场条件下,本基金将综合考虑宏观环境、市场估值水平、 风险水平以及市场情绪,在一定的范围内对资产配置调整,以 降低系统性风险对基金收益的影响。 2、债券投资策略 (1)类属资产配置策略 在整体资产配置的基础上,本基金将通过考量不同类型固定 收益品种的信用风险、市场风险、流动性风险、税收等因素, 研究各投资品种的利差及其变化趋势,制定债券类属资产配 置策略,以获取债券类属之间利差变化所带来的潜在收益。 (2)普通债券投资策略 对于普通债券,本基金将在严格控制目标久期及保证基金资 产流动性的前提下,采用目标久期控制、期限结构配置、信用 利差策略、相对价值配置、回购放大策略等策略进行主动投 资。 信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 3 3、资产支持证券的投资策略 本基金将综合考虑市场利率、发行条款、支持资产的构成和 质量等因素,研究资产支持证券的收益和风险匹配情况。采用 数量化的定价模型来跟踪债券的价格走势,在严格控制投资 风险的基础上选择合适的投资对象以获得稳定收益。 业绩比较基准 中证综合债指数收益率 风险收益特征 本基金为债券型基金,预期风险与预期收益低于股票型基金 与混合型基金,高于货币市场基金,属于证券投资基金中的中 等偏低风险收益品种。 基金管理人 中信保诚基金管理有限公司 基金托管人 中信银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 信诚稳健 A 信诚稳健 C 下属分级基金的交易代码 003226 003227 报告期末下属分级基金的份额总额 999,734,768.17份 2,095,072.86份 下属分级基金的风险收益特征 - - 注:本基金管理人法定名称于 2017年 12月 18日起变更为“中信保诚基金管理有限公司”。 本基金管理人已于 2017年 12月 20日在中国证监会指定媒介以及公司网站上刊登了公司法定名称变更的 公告。 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2020年 10月 01日-2020年 12月 31日) 信诚稳健 A 信诚稳健 C 1.本期已实现收益 7,469,132.85 10,160.03 2.本期利润 5,397,723.47 -7,353.26 3.加权平均基金份额本期利润 0.0054 -0.0046 4.期末基金资产净值 1,040,950,072.37 2,189,148.31 5.期末基金份额净值 1.0412 1.0449 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后 的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 信诚稳健 A: 信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 4 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.52% 0.05% 1.21% 0.05% -0.69% 0.00% 过去六个月 0.42% 0.05% 0.63% 0.06% -0.21% -0.01% 过去一年 2.41% 0.06% 2.97% 0.09% -0.56% -0.03% 过去三年 15.31% 0.05% 16.52% 0.07% -1.21% -0.02% 自基金合同生效起 至今 16.60% 0.07% 15.75% 0.07% 0.85% 0.00% 信诚稳健 C: 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较 基准收益 率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 0.50% 0.05% 1.21% 0.05% -0.71% 0.00% 过去六个月 0.38% 0.05% 0.63% 0.06% -0.25% -0.01% 过去一年 2.32% 0.06% 2.97% 0.09% -0.65% -0.03% 过去三年 15.67% 0.06% 16.52% 0.07% -0.85% -0.01% 自基金合同生效起 至今 16.85% 0.07% 15.75% 0.07% 1.10% 0.00% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 信诚稳健 A: 信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 5 信诚稳健 C: §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 姓名 职务 任本基金的基金经理期 限 证券从 业年限 说明 任职日期 离任日期 宋海娟 本基金基金经理 2016年 09 月 02日 - 16 工商管理硕士。曾任职 于长信基金管理有限责 任公司,担任债券交易 员;于光大保德信基金 管理有限公司,担任固 定收益类投资经理。 2013年 7月加入中信保 诚基金管理有限公司。 现任信诚三得益债券型 证券投资基金、信诚增 强收益债券型证券投资 基金(LOF)、中信保诚稳 利债券型证券投资基 金、信诚稳健债券型证 券投资基金、信诚惠盈 信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 6 债券型证券投资基金、 中信保诚稳益债券型证 券投资基金、信诚稳瑞 债券型证券投资基金、 信诚景瑞债券型证券投 资基金、中信保诚稳丰 债券型证券投资基金、 信诚稳悦债券型证券投 资基金、信诚稳泰债券 型证券投资基金、信诚 稳鑫债券型证券投资基 金的基金经理。 注:1.上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。


4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明


在本报告期内,本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《信诚稳 健债券型证券投资基金基金合同》、《信诚稳健债券型证券投资基金招募说明书》的约定,本着诚实信用、 勤勉尽职的原则管理和运用基金财产。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度,加强内 部管理,规范基金运作。本报告期内,基金运作合法合规,没有发生损害基金份额持有人利益的行为。


4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况


根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,以及公司拟定的《信诚基 金公平交易管理制度》,公司采取了一系列的行动实际落实公平交易管理的各项要求。各部门在公平交易 执行中各司其职,投资研究前端不断完善研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投资决策 机会,建立公平交易的制度环境;交易环节加强交易执行的内部控制,利用恒生交易系统公平交易相关程 序,及其它的流程控制,确保不同基金在一、二级市场对同一证券交易时的公平;公司同时不断完善和改进 公平交易分析系统,在事后加以了严格的行为监控,分析评估以及报告与信息披露。当期公司整体公平交 易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明


本报告期内,未发现本基金与其它投资组合之间有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。报告 期内,未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易 (完全复制的指数基金除外)。 4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析


四季度以来,经济继续延续强劲态势。10月份,M2、社融等指标表现均好于预期,通胀数据略有回 落,同时,易纲在金融街论坛对于货币政策的措辞延续 7月份以来货币政策基调的调整,且重提了“总 闸门”,预示年内增量放松或进一步收紧的空间可能不大。11月份,受永煤事件影响导致信用债利差大幅 走扩,一级发行规模缩量明显。央行的公开市场操作明显频繁且较为谨慎,更偏向于灵活适度的调节。 12月份,信用事件的影响继续发酵,高资质信用债受到追捧,弱资质新券参与谨慎。就债券违约风险, 发改委、国资委、央行、银保监会、证监会均有所表态,对于债券违约关注度显著提升,12月 18日中央 经济工作会议表示明年要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,央行配合维护信用债市场稳定性 信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 7 的政策进行投放,由资金面宽松带来了一波春季躁动,主要集中在短端及 10年品种。


本产品目前仓位以精选信用债为主,中票、利率和公司债为辅。策略上,在对国内、国外经济趋势 进行分析和预测基础上,结合利率期限结构变化趋势和债券市场供求关系变化,据此确定组合的平均久 期,并选择合适的期限结构配置策略,在合理控制风险的前提下,综合考虑组合的流动性、积极选择投 资工具,追求委托财产的稳定增值。


展望来年一季度,经济和通胀仍处于上升阶段,海外虽然疫苗已投入使用,但预计短期难以大规模 推广,且病毒变异增加不确定性,海外通过疫苗来消除疫情的方式,难以一蹴而就,工业生产仍将处于 低迷状态,与国内形成鲜明对比,中国仍将继续填补海外供给缺口。资金面上,春节前央行对资金面呵 护态度较明显,但持续性存疑,一方面,金融委定调、国资委发声和央行呵护下,永煤事件对市场的冲 击有所缓解,但中长期看,国企信仰已经削弱;另一方面,随着央行持续开展资金投放,银行间市场的 资金面明显改善,DR007利率也接近 9月末的年内最低水平,后续持续维持当前宽松幅度的概率较小。


利率方面,坚持控制久期,灵活交易。短期来看,股市火爆从资金分流、风险偏好等方面对债市形 成压制,但考虑到债市累计调整幅度已经不小,部分利空已逐步消化,预计利率在目前水平以震荡为 主,继续上行空间有限,但也较难回到前期的低位,中短端安全边际好于长端。


信用方面,适度控制久期,吃票息的防守型策略。在经济渐进复苏、货币政策回归常态的前提下, 债市尚不具备熊转牛的契机,信用债受永煤事件冲击后,票息优势再次明显提升,但需要更加关注风 险。同时,理财、广义基金等对信用债的刚性配置力量较强,利率波动的风险相对更小。适度关注城 投、地产下沉,挖掘经营及融资修复的产业债,关注 abs、永续债等小品种局部机会。 4.5 报告期内基金的业绩表现


本报告期内,信诚稳健 A份额净值增长率为 0.52%,同期业绩比较基准收益率为 1.21%;信诚稳健 C 份额净值增长率为 0.50%,同期业绩比较基准收益率为 1.21%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明


本报告期内,本基金未出现连续 20个工作日基金资产净值低于五千万元(基金份额持有人数量不满二 百人)的情形。


§5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,401,054,000.00 98.10 其中:债券 1,401,054,000.00 98.10 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 5,971,495.49 0.42 8 其他资产 21,227,917.12 1.49 信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 8 9 合计 1,428,253,412.61 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


本基金本报告期末未持有境内投资股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合


本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 476,715,000.00 45.70 其中:政策性金融债 59,922,000.00 5.74 4 企业债券 614,370,000.00 58.90 5 企业短期融资券 29,682,000.00 2.85 6 中期票据 280,287,000.00 26.87 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,401,054,000.00 134.31 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) 1 163052 19长电 03 700,000 70,245,000.00 6.73 2 163220 20诚通 02 700,000 69,118,000.00 6.63 3 127671 PR秀洲债 800,000 65,440,000.00 6.27 4 1820065 18渤海银行 03 600,000 60,468,000.00 5.80 5 163278 20新汶 01 600,000 59,220,000.00 5.68 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细


本基金本报告期末未持有贵金属。 信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 9 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细


本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细


本基金本报告期内未进行股指期货投资。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策


本基金投资范围不包括股指期货投资。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策


本基金投资范围不包括国债期货投资。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细


本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.10.3 本期国债期货投资评价


本基金本报告期内未进行国债期货投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 基金投资前十名证券的发行主体被监管部门立案调查或编制日前一年内受到公开谴责、处罚说明


宁波鄞州农村商业银行股份有限公司分别于 2020年 6月 30日、2020年 12月 25日收到宁波银保监 局的处罚(甬银保监罚决字〔2020〕20号、甬银保监罚决字〔2020〕21号和甬银保监罚决字〔2020〕80 号),鄞州银行违规给房地产企业融资,个人贷款管控不严、信贷资金被挪用等违法违规事项被宁波银保 监局罚款合计 160万元。


临商银行股份有限公司于 2020年 2月 21日收到人民银行临沂市中心支行处罚(临银罚字〔2020〕1 号),临商银行因超期限向中国人民银行报送账户撤销资料等事项被人民银行临沂市中心支行警告并处以 罚款 2万元。


对“14鄞州银行二级债”的投资决策程序的说明:本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标 的的信用资质,我们认为,该处罚事项未对宁波鄞州农村商业银行的长期企业经营和投资价值产生实质 性影响。我们对该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。


对“14临商银行二级”的投资决策程序的说明:本基金管理人定期回顾、长期跟踪研究该投资标的 的信用资质,我们认为,该处罚事项未对临商银行的长期企业经营和投资价值产生实质性影响。我们对 该投资标的的投资严格执行内部投资决策流程,符合法律法规和公司制度的规定。


除此之外,本基金投资的其他前十名证券的发行主体均没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前 一年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库


本基金本报告期末未持有股票投资,没有超过基金合同规定备选库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 10 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 5,188.46 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 21,015,756.64 5 应收申购款 206,972.02 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 21,227,917.12 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细


本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明


本基金本报告期末未持有股票投资,不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分


因四舍五入原因,投资组合报告中市值占净值比例的分项之和与合计可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 信诚稳健 A 信诚稳健 C 报告期期初基金份额总额 999,827,073.80 133,850.68 报告期期间基金总申购份额 26,437.83 10,754,764.40 减:报告期期间基金总赎回份额 118,743.46 8,793,542.22 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填 列) - - 报告期期末基金份额总额 999,734,768.17 2,095,072.86 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细


本报告期,基金管理人未运用固有资金投资本基金。 信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 11 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况


无 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过 20%的时间 区间 期初份额 申购份 额 赎回份 额 持有份额 份额占比 机构 1 2020-10-01 至 2020-12-31 999,658,245 .53 - - 999,658,245. 53 99.78% 个人




















产品特有风险 本基金如果出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金份额总份额的 20%,则面临大额赎回的情 况,可能导致: (1)基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位调整困难,导致流动性风险;如 果持有基金份额比例达到或超过基金份额总额的 20%的单一投资者大额赎回引发巨额赎回,基金管理人 可能根据《基金合同》的约定决定部分延期赎回,如果连续 2个开放日以上(含本数)发生巨额赎回,基 金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; (2)基金管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,则可能使基金资产净值受到不利影响,影响基 金的投资运作和收益水平; (3)因基金净值精度计算问题,或因赎回费收入归基金资产,导致基金净值出现较大波动; (4)基金资产规模过小,可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略; (5)大额赎回导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清 算、转型等风险。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §10 备查文件目录 10.1 备查文件目录 1、信诚稳健债券型证券投资基金相关批准文件 2、中信保诚基金管理有限公司营业执照 信诚稳健债券型证券投资基金 2020年第四季度报告 12 3、信诚稳健债券型证券投资基金基金合同 4、信诚稳健债券型证券投资基金招募说明书 5、本报告期内按照规定披露的各项公告 10.2 存放地点


中信保诚基金管理有限公司办公地—中国(上海)自由贸易试验区世纪大道 8号上海国金中心汇丰 银行大楼 9层。 10.3 查阅方式


投资者可在营业时间至公司办公地点免费查阅,也可按工本费购买复印件。


亦可通过公司网站查阅,公司网址为 www.citicprufunds.com.cn。 中信保诚基金管理有限公司 2021年 01月 22日