上投摩根安鑫回报混合型证券投资基金 2020年第 4季度报告
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上投摩根安鑫回报混合型证券投资基金
2020年第 4季度报告
2020年 12月 31日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二一年一月二十二日
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2
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 1月 21日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 12月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 上投摩根安鑫回报混合
基金主代码 001947
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 8月 5日
报告期末基金份额总额 12,130,058.13份
投资目标
以追求稳健收益作为基金的投资目标，通过严格的风险控
制，力争实现基金资产的稳健增值。
投资策略
1、资产配置策略
本基金将通过对宏观经济、国家政策、资金面、市场估值
水平和市场情绪等影响证券市场的重要因素进行综合分
析，评估股票、债券等各类资产风险收益特征，预测不同
类别资产表现，确定合适的资产配置比例。同时采用严格
的仓位控制策略，根据基金单位净值的变化和对未来市场
的判断，灵活控制股票仓位，控制下行风险。
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2、债券投资策略
本基金根据对财政政策、货币政策的分析以及对宏观经济
的持续跟踪，结合不同债券品种的到期收益率、流动性、
市场规模等情况，灵活运用久期策略、期限结构配置策略、
信用债策略、可转债策略、中小企业私募债策略、证券公
司短期债等多种投资策略，实施积极主动的组合管理，并
根据对债券收益率曲线形态、息差变化的预测，对债券组
合进行动态调整。
3、股票投资策略
本基金将采用自下而上的分析方法，以企业基本面研究为
核心，并结合股票价值评估，精选具有较强竞争优势且估
值合理的股票构建投资组合。
本基金将采取一定的新股投资策略，深入分析基本面，结
合市场估值水平和股市投资环境，选择合适标的参与新股
投资。
4、股指期货投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货
市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其
合理的估值水平。
5、股票期权投资策略
本基金将基于对证券市场的预判，并结合股指期权定价模
型，选择估值合理的期权合约。
6、资产支持证券投资策略
本基金主要从资产池信用状况、违约相关性、历史违约记
录和损失比例、证券的信用增强方式、利差补偿程度等方
面对资产支持证券的风险与收益状况进行评估，确定资产
合理配置比例。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）+1%
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风险收益特征
本基金属于混合型基金产品，预期风险和收益水平高于债
券型基金和货币市场基金，低于股票型基金，属于中等风
险收益水平的基金产品。
根据 2017 年 7 月 1 日施行的《证券期货投资者适当性管
理办法》，基金管理人和相关销售机构已对本基金重新进
行风险评级，风险评级行为不改变本基金的实质性风险收
益特征，但由于风险等级分类标准的变化，本基金的风险
等级表述可能有相应变化，具体风险评级结果应以基金管
理人和销售机构提供的评级结果为准。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上投摩根安鑫回报混合 A 上投摩根安鑫回报混合 C
下属分级基金的交易代码 001947 002845
报告期末下属分级基金的份
额总额
9,237,530.79份 2,892,527.34份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 10月 1日-2020年 12月 31日)
上投摩根安鑫回报混合
A
上投摩根安鑫回报混合
C
1.本期已实现收益 209,183.42 56,575.42
2.本期利润 327,998.68 93,239.87
3.加权平均基金份额本期利润 0.0327 0.0321
4.期末基金资产净值 9,782,981.46 3,057,385.93
5.期末基金份额净值 1.0590 1.0570
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注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根安鑫回报混合 A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 3.21% 0.31% 0.64% 0.01% 2.57% 0.30%
过去六个月 3.60% 0.34% 1.28% 0.01% 2.32% 0.33%
过去一年 5.63% 0.30% 2.54% 0.01% 3.09% 0.29%
过去三年 12.87% 0.22% 7.61% 0.01% 5.26% 0.21%
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
17.85% 0.20% 11.18% 0.01% 6.67% 0.19%
2、上投摩根安鑫回报混合 C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 3.12% 0.32% 0.64% 0.01% 2.48% 0.31%
过去六个月 3.31% 0.35% 1.28% 0.01% 2.03% 0.34%
过去一年 5.13% 0.31% 2.54% 0.01% 2.59% 0.30%
过去三年 11.16% 0.23% 7.61% 0.01% 3.55% 0.22%
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
15.05% 0.20% 11.18% 0.01% 3.87% 0.19%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2016年 8月 5日至 2020年 12月 31日)
1．上投摩根安鑫回报混合 A：
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注：本基金合同生效日为 2016年 8月 5日，图示时间段为 2016年 8月 5日至 2020年 12月
31日。
本基金建仓期自 2016年 8月 5日至 2017年 2月 3日。建仓期结束时资产配置比例符合本基
金基金合同规定。
2．上投摩根安鑫回报混合 C：
注：本基金合同生效日为 2016年 8月 5日，图示时间段为 2016年 8月 5日至 2020年 12月
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31日。
本基金建仓期自 2016年 8月 5日至 2017年 2月 3日。建仓期结束时资产配置比例符合本基
金基金合同规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期
限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
唐瑭
本基金
基金经
理
2019-04-12 - 12年
唐瑭女士，英国爱丁堡大学硕士，
2008 年 2 月至 2010 年 4 月任
JPMorgan(EMEA)分析师，2011年
3 月加入上投摩根基金管理有限
公司，先后担任研究员、基金经理
助理、基金经理，自 2015年 5月
至2018年11月担任上投摩根岁岁
盈定期开放债券型证券投资基金
基金经理，自 2015年 12月至 2020
年 5 月担任上投摩根强化回报债
券型证券投资基金基金经理，自
2015年 12月至 2018年 9月担任
上投摩根轮动添利债券型证券投
资基金基金经理，自 2016年 5月
起同时担任上投摩根双债增利债
券型证券投资基金基金经理，自
2016 年 6 月起同时担任上投摩根
分红添利债券型证券投资基金及
上投摩根纯债添利债券型证券投
资基金基金经理，2016 年 8 月至
2018 年 9 月担任上投摩根岁岁丰
定期开放债券型证券投资基金基
金经理，自 2017年 1月起同时担
任上投摩根安丰回报混合型证券
投资基金基金经理，2017 年 1 月
至2018年10月担任上投摩根安泽
回报混合型证券投资基金基金经
理，自 2018 年 2 月至 2020 年 5
月同时担任上投摩根安隆回报混
合型证券投资基金基金经理，2018
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年2月至7月担任上投摩根安腾回
报混合型证券投资基金基金经理，
自 2019年 4月至 2020年 9月担任
上投摩根优信增利债券型证券投
资基金基金经理，自 2019年 4月
起同时担任上投摩根安鑫回报混
合型证券投资基金基金经理，自
2019年 8月至 2020年 11月担任
上投摩根瑞利纯债债券型证券投
资基金基金经理。
杨鑫
本基金
基金经
理
2020-07-24 - 10年
杨鑫先生，上海交通大学硕士，现
任债券投资部副总监兼资深基金
经理。杨鑫先生自 2005年 9月至
2010 年 8 月，在东航财务公司任
职；2010年 9月至 2017年 5月，
在银河基金管理有限公司历任债
券研究员、固定收益部债券经理、
固定收益部基金经理；2017 年 6
月至 2018年 6月，在富国基金管
理有限公司拟任基金经理；2018
年 7 月起加入上投摩根基金管理
有限公司，历任专户投资二部副总
监兼资深投资经理，现任债券投资
部副总监兼资深基金经理。2020
年 1月至 2020年 9月担任上投摩
根优信增利债券型证券投资基金
基金经理，自 2020年 4月起同时
担任上投摩根双债增利债券型证
券投资基金、上投摩根分红添利债
券型证券投资基金及上投摩根安
丰回报混合型证券投资基金基金
经理，自 2020年 7月起同时担任
上投摩根安鑫回报混合型证券投
资基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额
持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根安鑫回
报混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策委
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员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法
律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二
级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理
的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节
均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，
按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本
公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行
为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公
平分配。
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易
和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形：无。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2020年四季度，经济数据延续复苏，工业增加值、社会消费品零售、固定资产投资、出口持
续增长。11月社融增速首现回落，信贷或已见顶，由宽转稳。政策表态不急转弯，打消了市场关
于快速收紧的担忧。
股票市场震荡上涨。上证综指上涨 7.92%，创业板指数上涨 15.21%，成长风格占优。债券市
场震荡企稳。11月底前，受流动性边际收紧影响，收益率上行，流动性缓解后，收益率曲线陡峭
化下移，且呈现出国债和国开债走势分化的特点。十年期国债和十年期国开债收益率分别较三季
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度末下行 1bp和 19bp至 3.14%和 3.53%，国债与国开债之间利差明显缩窄。高等级信用债走势与
利率债类似，但 11月初的信用违约事件，导致信用债遭到冲击，一级市场发行艰难，但在央行投
放流动性呵护市场后，情绪逐渐缓和。
本基金在报告期内债券部分以短久期高等级信用债配置为主，权益仓位维持中性偏高的配置。
展望 2021年一季度，国内经济预计继续缓慢恢复。货币政策和财政政策都会以稳为主，将给
资本市场维持一个相对有利的环境。股市春季行情启动。复苏趋势强化叠加流动性季节性宽松，
利于风险偏好提升。海外疫情虽有反复，但疫苗开始全球供应，欧美经济也将进入复苏区间。美
欧联手财政刺激加码，货币政策保持宽松基调，一季度全球市场可能出现共振上行。新能源车、
光伏、食品饮料等高景气度有望持续，顺周期品种也将受益于经济复苏。本基金的权益组合部分
行业配置均衡，个股合理分散；债券组合部分维持高评级中短久期策略，争取把握交易性机会。
本基金将继续保持当前的股票和债券配置，争取为组合提供稳健的超盈收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本报告期上投摩根安鑫回报混合 A 份额净值增长率为:3.21%，同期业绩比较基准收益率
为:0.64%,
上投摩根安鑫回报混合 C份额净值增长率为:3.12%，同期业绩比较基准收益率为:0.64%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的
时间范围为 2019年 11月 07日至 2020年 12月 31日。
基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 3,433,954.60 25.52
其中：股票 3,433,954.60 25.52
2 固定收益投资 9,694,272.42 72.04
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其中：债券 9,694,272.42 72.04
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 205,413.36 1.53
7 其他各项资产 123,372.63 0.92
8 合计 13,457,013.01 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 46,260.00 0.36
B 采矿业
54,931.77
0.43
C 制造业 2,440,333.67 19.01
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 189,074.00 1.47
J 金融业 298,562.97 2.33
K 房地产业 34,440.00 0.27
L 租赁和商务服务业 138,835.00 1.08
M 科学研究和技术服务业 15,223.36 0.12
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
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P 教育 59,721.00 0.47
Q 卫生和社会工作 98,572.83 0.77
R 文化、体育和娱乐业 58,000.00 0.45
S 综合 - -
合计 3,433,954.60 26.74
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600519 贵州茅台 100.00 199,800.00 1.56
2 601799 星宇股份 928.00 186,064.00 1.45
3 300014 亿纬锂能 2,000.00 163,000.00 1.27
4 300595 欧普康视 1,400.00 114,688.00 0.89
5 601100 恒立液压 900.00 101,700.00 0.79
6 600031 三一重工 2,600.00 90,948.00 0.71
7 002918 蒙娜丽莎 2,800.00 90,440.00 0.70
8 601888 中国中免 300.00 84,735.00 0.66
9 002001 新和成 2,500.00 84,200.00 0.66
10 000333 美的集团 800.00 78,752.00 0.61
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 2,029,800.00 15.81
2 央行票据 - -
3 金融债券 799,680.00 6.23
其中：政策性金融债 799,680.00 6.23
4 企业债券 6,748,519.00 52.56
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 116,273.42 0.91
8 同业存单 - -
9 其他 - -
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10 合计 9,694,272.42 75.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例（％）
1 010303 03国债⑶ 20,000 2,029,800.00 15.81
2 136270 16南网 01 12,080 1,208,724.80 9.41
3 136318 16中油 05 10,000 1,000,600.00 7.79
4 136789 16东航 01 9,990 997,801.20 7.77
5 136762 16长电 01 10,000 973,100.00 7.58
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 899.77
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2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 121,604.88
5 应收申购款 867.98
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 123,372.63
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 128083 新北转债 79,477.50 0.62
2 113029 明阳转债 21,642.60 0.17
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
项目
上投摩根安鑫回报混合
A
上投摩根安鑫回报混合
C
本报告期期初基金份额总额 10,459,618.08 2,931,635.81
报告期基金总申购份额 77,212.98 71,855.72
减：报告期基金总赎回份额 1,299,300.27 110,964.19
报告期基金拆分变动份额 - -
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本报告期期末基金份额总额 9,237,530.79 2,892,527.34
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1备查文件目录
1. 中国证监会批准上投摩根安鑫回报混合型证券投资基金设立的文件；
2. 《上投摩根安鑫回报混合型证券投资基金基金合同》；
3. 《上投摩根安鑫回报混合型证券投资基金托管协议》；
4. 《上投摩根开放式基金业务规则》；
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照；
6. 基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2存放地点
基金管理人或基金托管人住所。
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
二〇二一年一月二十二日
