融通增鑫债券型证券投资基金
2020年第 4季度报告
2020年 12月 31日
基金管理人：融通基金管理有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2021年 1月 21日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2021年 1月 19日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 10月 1日起至 2020年 12月 31日止。
§2 基金产品概况
基金简称
融通增鑫债券
基金主代码
002635
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年 5月 5日
报告期末基金份额总额
1,049,709,526.19份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，力争获得高于业绩比较基准的投资
收益。
投资策略
本基金的具体投资策略包括资产配置策略、利率策略、信用策略、类
属配置与个券选择策略、资产支持证券以及中小企业私募债的投资策
略等部分。
业绩比较基准
中债综合指数收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于货币市场基金，但低
于混合型基金、股票型基金，属于较低风险/收益的产品。
基金管理人
融通基金管理有限公司
基金托管人
兴业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2020年 10月 1日-2020年 12月 31日）
1.本期已实现收益
7,284,136.57
2.本期利润
12,679,445.17
3.加权平均基金份额本期利润
0.0121
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4.期末基金资产净值
1,068,874,287.03
5.期末基金份额净值
1.018
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③
②－④
过去三个月 1.19% 0.05% 0.64%
0.04% 0.55% 0.01%
过去六个月 1.09% 0.06% -0.85%
0.07% 1.94% -0.01%
过去一年 1.99% 0.06% -0.06%
0.09% 2.05% -0.03%
过去三年 11.20% 0.05% 6.09%
0.07% 5.11% -0.02%
自基金合同
生效起至今
14.32% 0.06% 1.48%
0.08% 12.84% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4 管理人报告
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4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
许富
强
本基
金的
基金
经理
2019/12/30 - 9年 许富强先生，北京大学经济学硕士，9 年证券、
基金行业从业经历，具有基金从业资格。2011年
7 月加入融通基金管理有限公司，历任固定收益
部研究员、专户投资经理、融通通穗债券型证券
投资基金基金经理、融通增祥债券型证券投资基
金基金经理、融通通优债券型证券投资基金基金
经理，现任融通通鑫灵活配置混合型证券投资基
金基金经理、融通通安债券型证券投资基金基金
经理、融通通宸债券型证券投资基金基金经理、
融通可转债债券型证券投资基金基金经理、融通
增祥三个月定期开放债券型发起式证券投资基金
基金经理、融通增享纯债债券型证券投资基金基
金经理、融通增润三个月定期开放债券型发起式
证券投资基金基金经理、融通增鑫债券型证券投
资基金基金经理、融通中债 1-3年国开行债券指
数证券投资基金基金经理、融通通恒 63个月定期
开放债券型证券投资基金基金经理。
注：任免日期根据基金管理人对外披露的任免日期填写；证券从业年限以从事证券、基金业
务相关的工作时间为计算标准。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规定，
本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人
谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为，本基金投资组合符合有关法律法规的规定及基金
合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合的原则，并制定了相应的制度和流程，在
授权、研究、决策、交易和业绩评估等各个环节保证公平交易制度的严格执行。报告期内，本基
金管理人严格执行了公平交易的原则和制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内未发生异常交易。
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4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
四季度债券市场整体维持震荡走势，10年国债收益率在经济基本面、流动性及事件冲击的影
响下在区间震荡。具体来看，10月份之后经济持续复苏，国内投资、消费、进出口数据不断好转，
呈现稳步回升的态势。固定资产投资方面，地产投资韧性较强，在地产融资政策趋严的情况下，
地产投资仍维持较高增速。制造业投资增速大幅改善，一方面是出口链条保持高景气带动制造业
投资上行，另一方面国内产能升级的需求也在逐步体现。消费方面，四季度消费加速复苏，社零
同比增速进一步上行。细分来看，汽车、家电等品类表现较好。出口方面，海外需求改善，叠加
国内企业承接了海外工厂停工的部分产能，出口数据持续向好。四季度债市受到信用违约事件冲
击，相关板块及区域的信用债受到冲击较大，期间利率债收益率也有所上行。随后债市在央行的
流动性呵护及相关政策的安抚下平复下来，信用债收益率企稳，利率债收益率开始下行。
展望未来，我们认为经济仍在复苏通道，货币政策也将继续回归正常化，基本面上来看债券
市场仍面临调整的压力。从本轮调整的幅度来看，未来债券收益率上行的幅度或较为有限，10年
国债收益率目前处在历史均值附近，考虑到本轮经济复苏的特点，我们认为债市收益率上行的高
点或低于 2018年，收益率调整的空间较为有限。
组合以中短久期利率债和高资质信用债为主。短期来看，银行间流动性仍然充裕，债券组合
将保持较高的灵活性，以票息收入为主，维持中等杠杆水平，同时我们也将继续关注债市的交易
性机会，在适当机会通过中长久期利率品种博取超额收益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.018 元；本报告期基金份额净值增长率为 1.19%，业绩
比较基准收益率为 0.64%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
1,129,272,000.00 98.67
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其中：债券
1,040,591,000.00 90.92
资产支持证券
88,681,000.00 7.75
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
1,261,119.85 0.11
8 其他资产
13,990,466.08 1.22
9 合计
1,144,523,585.93 100.00
5.2 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
593,460,000.00 55.52
其中：政策性金融债
221,111,000.00 20.69
4
企业债券
50,455,000.00 4.72
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
10,032,000.00 0.94
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9 其他
386,644,000.00 36.17
10 合计
1,040,591,000.00 97.35
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 1723002 17平安财险 1,000,000 103,830,000.00 9.71
2 175190 20中金 09 1,000,000 100,780,000.00 9.43
3 155539 19西南 02 1,000,000 100,700,000.00 9.42
4 160203 16国开 03 1,000,000 100,060,000.00 9.36
5 1620055 16华润银行二级 1,000,000 99,820,000.00 9.34
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号
证券代码
证券名称
数量（份）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 2089005 20招银和家1优先A2 800,000 48,400,000.00 4.53
2 139508 招商 2优 200,000 20,064,000.00 1.88
3 149276 松江 A7 100,000 10,338,000.00 0.97
4 149275 松江 A6 100,000 9,879,000.00 0.92
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
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无。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.7 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.7.1 本期国债期货投资政策
无。
5.7.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.7.3 本期国债期货投资评价
无。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1
本基金投资的前十名证券的发行主体报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、本基金投资的前十名证券中的 20交通银行二级，其发行主体为交通银行股份有限公司。
2020 年 4 月 20 日，中国银行保险监督管理委员会向交通银行股份有限公司做出行政处罚决
定（银保监罚决字〔2020〕6号），依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十七条和相关
内控管理、审慎经营规定，就其监管标准化数据（EAST）系统数据质量及数据报送存在的违法违
规行为，决定罚款合计 260万元。
投资决策说明：
交通银行股份有限公司（下称“公司”）的上述罚款合计金额在公司 2019年全年净利润中占
比小于 0.1%，对公司整体业务开展以及持续经营无重大不利影响，对公司资金周转和债务偿还影
响小。
2、本基金投资的前十名证券中的 20农业银行二级 01，其发行主体为中国农业银行股份有限
公司。
2020 年 4 月 22 日，中国银行保险监督管理委员会向中国农业银行股份有限公司做出行政处
罚决定（银保监罚决字〔2020〕11号、银保监罚决字〔2020〕12号）；2020年 7月 13日，中国
银行保险监督管理委员会向中国农业银行股份有限公司做出行政处罚决定（银保监罚决字〔2020〕
36号）；2020年 12月 7日，中国银行保险监督管理委员会向中国农业银行股份有限公司做出行政
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处罚决定（银保监罚决字〔2020〕66号）；
其中，银保监罚决字〔2020〕11号处罚决定书依据《中华人民共和国银行业监督管理法》第
四十六条和相关内控管理、审慎经营规定，就其“两会一层”境外机构管理履职不到位、国别风
险管理不满足监管要求、信贷资金被挪用作保证金及未将集团成员纳入集团客户统一授信管理等
违法违规行为，决定罚款合计 200 万元; 银保监罚决字〔2020〕12 号处罚决定书依据《中华人
民共和国银行业监督管理法》第四十七条和相关内控管理、审慎经营规定, 就其监管标准化数据
（EAST）系统数据质量及数据报送存在的违法违规行为，决定罚款合计 230万元；银保监罚决字
〔2020〕36号处罚决定书依据《中华人民共和国银行业监督管理法》，《中华人民共和国商业银行
法》和相关审慎经营规则就其向关系人发放信用贷款等违法违规行为，决定没收违法所得 55.3
万元，罚款 5260.3万元，罚没合计 5315.6万元；银保监罚决字〔2020〕66号处罚决定书依据《中
华人民共和国商业银行法》第五十条、《关于银行业金融机构免除部分服务收费的通知》第一条和
《中华人民共和国商业银行法》第七十三条就其收取已签约开立的代发工资账户、退休金账户、
低保账户、医保账户、失业保险账户、住房公积金账户的年费和账户管理费（含小额账户管理费）
等违法违规行为，决定没收违法所得 49.59万元和罚款 148.77万元，罚没金额合计 198.36万元。
投资决策说明：
中国农业银行股份有限公司（下称“公司”）的上述罚款合计金额在公司 2019 年全年净利润
中占比小于 0.1%，对公司整体业务开展以及持续经营无重大不利影响，对公司资金周转和债务偿
还影响小。
5.8.2 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
4,579.15
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
13,985,886.93
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7 待摊费用 -
8 其他
-
9 合计
13,990,466.08
5.8.3 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
§6 开放式基金份额变动
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单位：份
报告期期初基金份额总额
1,049,710,430.89
报告期期间基金总申购份额
559.92
减：报告期期间基金总赎回份额
1,464.62
报告期期间基金拆分变动份额
-
报告期期末基金份额总额
1,049,709,526.19
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比（%）
机
构
1 20201001-20201231 1,049,638,650.72 0.00 0.00 1,049,638,650.72
99.99
个
人
- - - - - -
-
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能存在因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金份额
净值剧烈波动的风险及流动性风险。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
（一） 中国证监会批准融通增鑫债券型证券投资基金设立的文件
（二） 《融通增鑫债券型证券投资基金基金合同》
（三） 《融通增鑫债券型证券投资基金托管协议》
（四） 《融通增鑫债券型证券投资基金招募说明书》及其更新
（五） 融通基金管理有限公司业务资格批件和营业执照
（六） 报告期内在指定报刊上披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件,或登陆本基金管理人网站
融通增鑫债券型证券投资基金 2020年第 4季度报告
第 10页 共 10页
http://www.rtfund.com查阅。
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