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富国新机遇灵活配置混合型发起式证券投资基金 风险揭示书
富国新机遇灵活配置混合型发起式证券投资基金
风险揭示书
尊敬的基金投资者：
感谢您对富国新机遇灵活配置混合型发起式证券投资基金的关注！
富国基金公司提醒您，国内基金市场运作时间较短，不能反映股市发展的所
有阶段。您在购买本基金前，请先仔细阅读我们给您的提示！
一、本基金投资策略、投资限制及风险收益特征
（一）投资策略
本基金将采用“自上而下”与“自下而上”相结合的主动投资管理策略，将
定性分析与定量分析贯穿于资产配置、行业细分、公司价值评估以及组合风险管
理全过程中。
、大类资产配置策略
本基金在资产配置中贯彻“自上而下”的策略，根据宏观经济环境，主要包
括国内生产总值、经济增长率、失业率、通货膨胀率、财政收支、国际收支、固
定资产投资规模、货币政策和利率走势等指标，并通过战略资产配置策略和战术
资产配置策略的有机结合，持续、动态、优化确定投资组合的资产配置比例。
（ ）战略资产配置策略
在长期范围内，基金管理人将在理性预期的基础上获得战略资产配置的最优
比例，并以此作为资产配置调整的可参照基准。主要考虑因素包括大类资产的历
史回报、历史波动率、各类资产之间的相关性、行情驱动因素、类别风格轮动、
行业强弱等，从其变动及趋势中得出未来资产回报、风险及相关性的可能变化。
（ ）战术资产配置策略
在短期范围内，基金管理人将对组合进行战术资产配置，即在战略资产配置
长期维持均衡的基础上积极主动的实现对大类资产配置的动态优化调整。重点考
虑以下因素：
）基本面：评估基本面因素，包括国内外宏观形势、工业企业利润、货币
政策等；
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）资金面：评估影响股市中短期资金流；
）估值：评估股市历史绝对、相对估值及业绩调升调降；
）市场面：评估市场情绪指标、动量、技术面等指标。
、股票投资策略
（ ）行业配置策略
在行业配置层面，本基金将运用“自上而下”的行业配置方法，通过对国内
外宏观经济走势、经济结构转型的方向、国家经济与产业政策导向及改革进程和
经济周期调整的深入研究，采用价值理念与成长理念相结合的方法来对行业进行
筛选。
（ ）个股投资策略
本基金主要采取“自下而上”的选股策略。基金依据约定的投资范围，通过
定量筛选和基本面分析，挑选出优质的上市公司股票进行投资，在有效控制风险
前提下，争取实现基金资产的长期稳健增值。
（ ）第一层：量化筛选
本基金构建的量化筛选指标主要包括：市净率（ 3 % ）、市盈率（ 3 ( ）、动态
市盈率（ 3 ( * ）、主营业务收入增长率、净利润增长率等：
）价值股票的量化筛选：选取 3 % 、 3 ( 较低的上市公司股票；
）成长型股票的量化筛选：选取动态市盈率（ 3 ( * ）较低，主营业务收入
增长率、净利润增长率排名靠前的上市公司股票。
（ ）第二层：基本面分析
在量化筛选的基础上，本基金将基于“定性定量分析相结合、动态静态指标
相结合”的原则，进一步筛选出运营状况健康、治理结构完善、经营管理稳健的
上市公司股票进行投资。
基金管理人将通过运用（定量的）财务分析模型和资产估值模型，重点关注
上市公司的资产质量、盈利能力、偿债能力、成本控制能力、未来增长性、权益
回报率及相对价值等方面；通过运用（定性的）上市公司质量评估模型，重点关
注上市公司的公司治理结构、团队管理能力、企业核心竞争力、行业地位、研发
能力、公司历史业绩和经营策略等方面。
、新三板精选层股票投资策略
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本基金将精选优质的新三板精选层挂牌公司纳入本基金的股票投资组合。此
外，本基金还将关注新三板精选层挂牌公司股票的交易活跃度和公司的股权分散
度。
、存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。
、债券投资策略
本基金将采用“自上而下”的投资策略，对债券类资产进行合理有效的配置，
并在此框架下进行具有针对性的债券选择。
基金管理人将基于对国内外宏观经济形势的深入分析、国内财政政策与货币
市场政策以及结构调整因素（包括：资金面结构的调整、投资者结构的变化、制
度建设和品种创新等）对债券市场的影响，进行合理的利率预期，判断债券市场
的基本走势，制定久期控制下的资产类属配置策略，力争有效控制整体资产风险。
在确定组合整体框架后，基金管理人将对收益率曲线以及各种债券品种价格的变
化进行进一步预测，相机而动、积极调整。
在债券投资组合构建和管理过程中，基金管理人将具体采用久期控制、期限
结构配置、市场转换、相对价值判断、信用风险评估等管理手段。
（ ）久期控制是根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点等因素的分
析确定组合的整体久期，有效的控制整体资产风险。
（ ）期限结构配置：在确定组合久期后，基金管理人将针对收益率曲线形
态特征确定合理的组合期限结构，通过采用子弹策略、杠铃策略、梯子策略等，
在长期、中期与短期债券间进行动态调整，从长、中、短期债券的相对价格变化
中获利。
（ ）市场转换：基金管理人将针对债券子市场之间不同的运行规律，在充
分研究风险－收益特征、流动性特性的基础上构建与调整投资组合（包括跨市场
套利操作），以求提高投资收益。
（ ）相对价值判断：基金管理人将在现金流特征相近的债券品种之间选取
价值相对低估的债券品种进行投资，并选择合适的交易时机，增持相对低估、价
格将会上升的品种，减持相对高估、价格将会下降的品种。
（ ）信用风险评估：基金管理人将充分利用现有行业与公司的研究力量，
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根据发债主体的经营状况与现金流等情况对其信用风险进行评定与估测，以此作
为品种选择的基本依据。
债券投资策略制定与贯彻的过程，也是基金管理人对于风险进行动态评估与
管理的过程。在系统化的风险控制体系下，通过对管理指标的设定与监控，结合
对风险定价失效机会的把握，基金管理人不但可以有效控制整体资产的风险水平，
而且可以在寻求风险结构优化的过程中不断提高本基金的收益水平。
、中小企业私募债券的投资
本基金对中小企业私募债券的投资主要围绕久期、流动性和信用风险三方面
展开。久期控制方面，根据宏观经济运行状况的分析和预判，灵活调整组合的久
期。信用风险控制方面，对个券信用资质进行详尽的分析，对企业性质、所处行
业、增信措施以及经营情况进行综合考量，尽可能地缩小信用风险暴露。流动性
控制方面，要根据中小企业私募债券整体的流动性情况来调整持仓规模，在力求
获取较高收益的同时确保本基金整体的流动性安全。
、资产支持证券的投资策略
本基金将在宏观经济和基本面分析的基础上，对资产证券化产品的质量和构
成、利率风险、信用风险、流动性风险和提前偿付风险等进行定性和定量的全方
面分析，评估其相对投资价值并作出相应的投资决策，力求在控制投资风险的前
提下尽可能的提高本基金的收益。
、权证投资策略
本基金还可能运用组合财产进行权证投资。在权证投资过程中，基金管理人
主要通过采取有效的组合策略，将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具。
（二）投资限制
、投资范围
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的
股票（包括中小板、创业板以及其他经中国证监会核准上市的股票）、新三板精
选层股票、存托凭证、债券（包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、
次级债、可转换债券、分离交易可转债、央行票据、中期票据、短期融资券（含
超短期融资券）、可交换债券、中小企业私募债券）、资产支持证券、债券回购、
银行存款（包括定期存款、协议存款、通知存款等）、同业存单、权证以及经中
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国证监会批准允许基金投资的其他金融工具 但须符合中国证监会的相关规定 。
本基金所投资新三板精选层挂牌公司被调出精选层的，自调出之日起，基金
管理人不得新增投资该股票，并应当逐步将该股票调出投资组合；基金所投资精
选层挂牌公司因转板上市被调出精选层的除外。
如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：股票（含新三板精选层股票）及存托凭证投资占基
金资产的比例为 ，权证投资占基金资产净值的比例为 ，现金或者
到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 ，其中现金不包括结算
备付金、存出保证金、应收申购款等。
如果法律法规对该比例要求有变更的，在履行适当程序后，以变更后的比例
为准，本基金的投资范围会做相应调整。
、组合限制
基金的投资组合应遵循以下限制：
（ ）本基金股票（含新三板精选层股票）及存托凭证投资占基金资产的比
例为 ；
（ ）保持不低于基金资产净值 ％的现金或者到期日在一年以内的政府债
券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等；
（ ）本基金持有一家公司发行的证券，其市值不超过基金资产净值的 ％；
（ ）本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，不超过该证
券的 ％；基金管理人管理的全部开放式基金 包括开放式基金以及处于开放期
的定期开放基金 持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可
流通股票的 ；本基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可
流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 ；
（ ）本基金持有的全部权证，其市值不得超过基金资产净值的 ％；
（
）本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证，不得超过该权证的
％；
（ ）本基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资
产净值的 ％；
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（ ）本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例，不得超过
基金资产净值的 ％；
（ ）本基金持有的全部资产支持证券，其市值不得超过基金资产净值的
％；
（ ）本基金持有的同一 指同一信用级别 资产支持证券的比例，不得超过
该资产支持证券规模的 ％；
（ ）本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持
证券，不得超过其各类资产支持证券合计规模的 ％；
（ ）本基金应投资于信用级别评级为 % % % 以上 含 % % % 的资产支持证券。
基金持有资产支持证券期间，如果其信用等级下降、不再符合投资标准，应在评
级报告发布之日起 个月内予以全部卖出；
（ ）基金财产参与股票发行申购，本基金所申报的金额不超过本基金的总
资产，本基金所申报的股票数量不超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
（ ）本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基
金资产净值的 ；本基金在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为
年，债券回购到期后不得展期；
（ ）本基金持有单只中小企业私募债券，其市值不得超过基金资产净值的
；
（
）本基金资产总值不得超过基金资产净值的 140%；
（17）本基金投资流通受限证券，基金管理人应根据中国证监会相关规定，
与基金托管人在基金托管协议中明确基金投资流通受限证券的比例，根据比例进
行投资。基金管理人应制定严格的投资决策流程和风险控制制度，防范流动性风
险、法律风险和操作风险等各种风险；
（18）本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过该基金资产净
值的 15%；因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之
外的因素致使基金不符合前款所规定比例限制的，基金管理人不得主动新增流动
性受限资产的投资；
（19）本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对
手开展逆回购交易的，可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围
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保持一致；
（20）本基金投资存托凭证的比例限制依照境内上市交易的股票执行；
（21）本基金投资于新三板精选层股票的市值合计不得超过本基金资产净值
的 ；
（ ）法律法规及中国证监会规定的和基金合同约定的其他投资限制。
除第（ ）、（ ）、（ ）、（ ）、（ ）条外，因证券市场波动、证券发行人
合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定
投资比例的，基金管理人应当在 个交易日内进行调整，但中国证监会规定的
特殊情形除外。法律法规另有规定的，从其规定。
因证券市场波动、挂牌公司或上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之
外的因素致使基金投资比例不符合上述第（ ）项规定投资比例的，基金管理人
应当在 个交易日内进行调整。
基金管理人应当自基金合同生效之日起
个月内使基金的投资组合比例符
合基金合同的有关约定。在上述期间内，本基金的投资范围、投资策略应当符合
基金合同的约定。基金托管人对基金的投资的监督与检查自本基金合同生效之日
起开始。
法律法规或监管部门取消或变更上述限制，如适用于本基金，基金管理人在
履行适当程序后，则本基金投资不再受相关限制或以变更后的规定为准，不需要
经基金份额持有人大会审议，但须提前公告。
、禁止行为
为维护基金份额持有人的合法权益，基金财产不得用于下列投资或者活动：
（ ）承销证券；
（ ）违反规定向他人贷款或者提供担保；
（ ）从事承担无限责任的投资；
（ ）向其基金管理人、基金托管人出资；
（ ）从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；
（
）法律、行政法规和中国证监会规定禁止的其他活动。
基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际
控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券，或
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者从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循基金份
额持有人利益优先原则，防范利益冲突，建立健全内部审批机制和评估机制，按
照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金托管人的同意，并按法律
法规予以披露。重大关联交易应提交基金管理人董事会审议，并经过三分之二以
上的独立董事通过。基金管理人董事会应至少每半年对关联交易事项进行审查。
如法律法规或监管部门取消或调整上述禁止性规定，基金管理人在履行适当
程序后，本基金可不受上述规定的限制或按调整后的规定执行。
（三）风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金，高于债
券型基金和货币市场基金，属于中高预期收益和预期风险水平的投资品种。本基
金投资全国中小企业股份转让系统挂牌股票，会面临参与挂牌公司股票交易产生
的公司风险、流动性风险、信息风险等特有风险。
二、投资于本基金的主要风险与投资者可能承担的损失
本基金不提供任何保证。投资者可能损失投资本金。投资有风险，投资者购
买基金时应认真阅读本基金的《招募说明书》等销售文件。本基金投资中的风险
包括：证券市场整体环境引发的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，大
量赎回或暴跌导致的流动性风险，基金投资过程中产生的操作风险，因交收违约
和投资债券引发的信用风险，基金投资对象与投资策略引致的特有风险等。本基
金的特有风险包括：
、巨额赎回的风险
若本基金发生了巨额赎回，基金管理人有可能采取部分延期赎回或暂停赎回
的措施以应对巨额赎回，因此在巨额赎回情形发生时，基金份额持有人存在不能
及时赎回份额或获得赎回款的风险。延缓支付的赎回申请以赎回申请确认当日的
基金份额净值为基础计算赎回金额。
、发起式基金自动终止的风险
首先，本基金同时为发起式基金，在基金募集时，发起资金提供方将认购本
基金的金额不低于 万元，且持有期限将不少于 年。发起资金提供方认购
的基金份额持有期限满三年后，发起资金提供方将根据自身情况决定是否继续持
有，届时，发起资金提供方有可能赎回认购的本基金份额。其次，若基金合同生
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?
效之日起三年后的对应日，若基金资产规模低于 亿元的，本基金应当按照基金
合同约定的程序进行清算并终止，且不得通过召开基金份额持有人大会的方式延
续，投资者将面临基金合同可能终止的不确定性风险。第三，基金合同生效三年
后继续存续的，自基金合同生效满三年后的基金存续期内，连续
个工作日出
现基金份额持有人数量不满 人或者基金资产净值低于 万元情形的，基
金合同应当终止，无须召开基金份额持有人大会，投资者也将面临基金合同可能
终止的不确定性风险。
? 、基金投资新三板精选层股票的特有风险
（ ? ）公司经营风险：挂牌公司具有规模较小，对单一技术依赖度较高，受
技术更新换代影响较大；对核心技术人员依赖度较高；客户集中度高，议价能
力不强等特点。部分公司抗市场风险和行业风险的能力较弱，业务收入可能波
动较大；
（? ）流动性风险：与上市公司相比，挂牌公司股权相对集中，市场整体流
动性低于沪深证券交易所；
（? ）降层风险：全国股转系统实施挂牌公司分层管理，符合不同条件的挂
牌公司分别纳入不同市场层级管理。精选层挂牌公司可能因财务条件、股本情
况、股票交易市值等不符合规定而被全国股转公司定期或即时调出精选层。基
金投资股票被调出精选层的，可能不能及时将该股票调出投资组合；
（ ）终止挂牌风险：挂牌公司可能因其股票在证券交易所上市而终止挂牌，
也可能因信息披露违规、主办券商解除督导协议、公司清算等情形而终止挂牌，
相较于沪深交易所退市规则，全国股转系统的终止挂牌时间更短；
（
）波动风险：全国股转系统精选层实施盘中连续竞价与开收盘集合竞价
的交易方式，对连续竞价股票实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为 ? ! " ；
但挂牌股票采取连续竞价交易方式的成交首日，以及股票恢复交易期间的成交
首日，不设置价格涨跌幅限制。相较于沪深交易所上市股票，精选层挂牌股票
可能面临更高的波动风险。
本基金可根据投资策略需要，选择将部分基金资产投资于新三板精选层股
票或选择不将基金资产投资于新三板精选层股票，基金资产并非必然投资新三
板精选层股票。
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、投资中小企业私募债券的风险
本基金的投资范围包括中小企业私募债券，中小企业私募债是根据相关法律
法规由非上市中小企业采用非公开方式发行的债券。中小企业私募债的风险主要
包括信用风险、流动性风险、市场风险等。信用风险指发债主体违约的风险，是
中小企业私募债最大的风险。流动性风险是由于中小企业私募债交投不活跃导致
的投资者被迫持有到期的风险。市场风险是未来市场价格（利率、汇率、股票价
格、商品价格等）的不确定性带来的风险，它影响债券的实际收益率。这些风险
可能会给基金净值带来一定的负面影响和损失。
、资产支持证券投资风险
本基金的投资范围包括资产支持证券。资产支持证券存在信用风险、利率风
险、流动性风险、提前偿付风险、操作风险和法律风险等。
（ ）信用风险也称为违约风险，它是指资产支持证券参与主体对它们所承
诺的各种合约的违约所造成的可能损失。从简单意义上讲，信用风险表现为证券
化资产所产生的现金流不能支持本金和利息的及时支付而给投资者带来损失。
（ ）利率风险是指资产支持证券作为固定收益证券的一种，也具有利率风
险，即资产支持证券的价格受利率波动发生逆向变动而造成的风险。
（ ）流动性风险是指资产支持证券不能迅速、低成本地变现的风险。
（ ）提前偿付风险是指若合同约定债务人有权在产品到期前偿还，则存在
由于提前偿付而使投资者遭受损失的可能性。
（ ）操作风险是指相关各方在业务操作过程中，因操作失误或违反操作规
程而引起的风险。
（
）法律风险是指因资产支持证券交易结构较为复杂、参与方较多、交易
文件较多，而存在的法律风险和履约风险。
、基金投资科创板股票的风险
本基金可根据投资目标、投资策略需要或市场环境的变化，选择将部分基金
资产投资于科创板股票或选择不将基金资产投资于科创板股票，基金并非必然投
资于科创板股票。本基金投资科创板上市交易股票将承担科创板因上市条件、交
易规则、退市制度等差异带来的特有风险，具体包括以下风险：
（ ）公司治理风险。科创板股票发行实行注册制，上市条件与主板不同，
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科创板上市公司的股权激励制度更为灵活，可能存在表决权差异安排。
（ ）流动性风险。由于参与科创板投资有一定的门槛要求，科创板的投资
者可能以机构投资者为主。机构投资者在投资决策上具有一定的趋同性，将会造
成市场的流动性风险。
（ ）集中投资风险。科创板将集中以成长性的科技创新企业为主。由于投
入规模大、技术迭代快、盈利周期长等行业特点，科创板企业的收入及盈利水平
具有较大不确定性，可能存在公开发行时和上市后仍无法盈利的情形。
（ ）退市风险。科创板退市的标准、程序和执行较主板更为严格：
）退市情形更多。当上市公司出现新增市值低于规定标准、信息披露或者
规范运作存在重大缺陷的情形，将直接导致退市；
）退市时间更短。因科创板取消了暂停上市和恢复上市程序，因此存在对
应当退市的企业直接终止上市的情形；
）执行标准更严。当上市公司明显丧失持续经营能力，仅依赖与主业无关
的贸易或者不具备商业实质的关联交易维持收入时，可能会直接导致退市。
（ ）股价波动风险。科创板竞价交易设置较宽的涨跌幅限制，上市后的前
个交易日不设涨跌幅限制，其后涨跌幅限制为 。
（
）集中度风险。科创板为新设板块，初期可投标的较少，投资者容易集
中投资于少量个股，市场可能存在高集中度状况，整体存在集中度风险。
（ ）系统性风险。科创板企业均为市场认可度较高的科技创新企业，在企
业经营及盈利模式上存在趋同，所以科创板个股相关性较高，市场表现不佳时，
系统性风险将更为显著。
（ ）政策风险。国家对高新技术产业扶持力度及重视程度的变化会对科创
板企业带来较大影响，国际经济形势变化对战略新兴产业及科创板企业也会带来
政策影响。
、基金投资存托凭证的风险
本基金投资存托凭证在承担境内上市交易股票投资的共同风险外，还将承担
与存托凭证、创新企业发行、境外发行人以及交易机制相关的特有风险，具体包
括但不限于以下风险：
（ ）与存托凭证相关的风险
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）存托凭证是新证券品种，由存托人签发、以境外证券为基础在中国境内
发行，代表境外基础证券权益。存托凭证持有人实际享有的权益与境外基础证券
持有人的权益虽然基本相当，但并不能等同于直接持有境外基础证券。
）本基金买入或者持有红筹公司境内发行的存托凭证，即被视为自动加入
存托协议，成为存托协议的当事人。存托协议可能通过红筹公司和存托人商议等
方式进行修改，本基金无法单独要求红筹公司或者存托人对存托协议作出额外修
改。
）本基金持有红筹公司存托凭证，不是红筹公司登记在册的股东，不能以
股东身份直接行使股东权利；本基金仅能根据存托协议的约定，通过存托人享有
并行使分红、投票等权利。
）存托凭证存续期间，存托凭证项目内容可能发生重大、实质变化，包括
但不限于存托凭证与基础证券转换比例发生调整、红筹公司和存托人可能对存托
协议作出修改，更换存托人、更换托管人、存托凭证主动退市等。部分变化可能
仅以事先通知的方式，即对本基金生效。本基金可能无法对此行使表决权。
）存托凭证存续期间，对应的基础证券等财产可能出现被质押、挪用、司
法冻结、强制执行等情形，本基金可能存在失去应有权利的风险。
）存托人可能向存托凭证持有人收取存托凭证相关费用。
）存托凭证退市的，本基金可能面临存托人无法根据存托协议的约定卖出
基础证券，本基金持有的存托凭证无法转到境内其他市场进行公开交易或者转让，
存托人无法继续按照存托协议的约定为本基金提供相应服务等风险。
（ ）与创新企业发行相关的风险
创新企业证券首次公开发行的价格可能高于公司每股净资产账面值，或者高
于公司在境外其他市场公开发行的股票或者存托凭证的发行价格或者二级市场
交易价格。
（ ）与境外发行人相关的风险
）红筹公司在境外注册设立，其股权结构、公司治理、运行规范等事项适
用境外注册地公司法等法律法规的规定；已经在境外上市的，还需要遵守境外上
市地相关规则。投资者权利及其行使可能与境内市场存在一定差异。此外，境内
股东和境内存托凭证持有人享有的权益还可能受境外法律变化影响。
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）红筹公司可能仅在境内市场发行并上市较小规模的股票或者存托凭证，
公司大部分或者绝大部分的表决权由境外股东等持有，境内投资者可能无法实际
参与公司重大事务的决策。
）红筹公司存托凭证的境内投资者可以依据境内《证券法》提起证券诉讼，
但境内投资者无法直接作为红筹公司境外注册地或者境外上市地的投资者，依据
当地法律制度提起证券诉讼。
（ ）与交易机制相关的风险
）境内外市场证券停复牌制度存在差异，红筹公司境内外上市的股票或者
存托凭证可能出现在一个市场正常交易而在另一个市场实施停牌等现象。
）红筹公司在境外上市股票或存托凭证的价格可能因基本面变化、第三方
研究报告观点、境内外交易机制差异、异常交易情形、做空机制等出现较大波动，
可能对境内证券价格产生影响。
）在境内法律及监管政策允许的情况下，红筹公司现在及将来境外发行的
股票可能转移至境内市场上市交易，或者公司实施配股、非公开发行、回购等行
为，从而增加或者减少境内市场的股票或者存托凭证流通数量，可能引起交易价
格波动。
）本基金持有的红筹公司境内发行的证券，暂不允许转换为公司在境外发
行的相同类别的股票或者存托凭证；本基金持有境内发行的存托凭证，暂不允许
转换为境外基础证券。
、流动性风险评估
（ ）本基金的申购、赎回安排
本基金的申购、赎回安排详见本基金招募说明书“第八部分 基金份额的申
购与赎回”章节。
（ ）投资市场、行业及资产的流动性风险评估
本基金的投资市场主要为证券交易所、全国银行间债券市场等流动性较好的
规范型交易场所，主要投资对象为具有良好流动性的金融工具（包括国内依法发
行上市的股票、债券和货币市场工具等），同时本基金基于分散投资的原则在行
业和个券方面未有高集中度的特征，综合评估在正常市场环境下本基金的流动性
风险相对可控。
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（ ）巨额赎回情形下的流动性风险管理措施
当本基金出现巨额赎回情形时，本基金管理人经内部决策，并与基金托管人
协商一致后，将运用多种流动性风险管理工具对赎回申请进行适度调整，以应对
流动性风险，保护基金份额持有人的利益，包括但不限于：
）延期办理巨额赎回申请；
）暂停接受赎回申请；
）延缓支付赎回款项；
）中国证监会认可的其他措施。
具体措施，详见本基金招募说明书“第八部分 基金份额的申购与赎回”中
“十一、巨额赎回的情形及处理方式”的相关内容。
（ ）实施备用的流动性风险管理工具的情形、程序及对投资者的影响
在市场大幅波动、流动性枯竭等极端情况下发生无法应对基金份额持有人巨
额赎回的情形时，基金管理人将以保障基金份额持有人合法权益为前提，按照法
律法规及基金合同的规定，选取延期办理巨额赎回申请、暂停接受赎回申请、延
缓支付赎回款项、收取短期赎回费、暂停估值、摆动定价、实施侧袋机制等流动
性风险管理工具作为辅助措施。对于各类流动性风险管理工具的使用，基金管理
人将对风险进行监测和评估，使用前与基金托管人协商一致。在实际运用各类流
动性风险管理工具时，投资者的赎回申请、赎回款项支付等可能受到相应影响，
基金管理人将依照法律法规及基金合同的约定进行操作，保障基金份额持有人的
合法权益。
（
）实施侧袋机制对投资者的影响
投资者具体请参见招募说明书“侧袋机制”部分，详细了解本基金侧袋机
制的情形及程序。
侧袋机制是一种流动性风险管理工具，是将特定资产分离至专门的侧袋账
户进行处置清算，并以处置变现后的款项向基金份额持有人进行支付，目的在
于有效隔离并化解风险。但基金启用侧袋机制后，侧袋账户份额将停止披露基
金份额净值，并不得办理申购、赎回和转换，仅主袋账户份额正常开放赎回，
因此启用侧袋机制时持有基金份额的持有人将在启用侧袋机制后同时持有主袋
账户份额和侧袋账户份额，侧袋账户份额不能赎回，其对应特定资产的变现时
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间具有不确定性，最终变现价格也具有不确定性并且有可能大幅低于启用侧袋
机制时的特定资产的估值，基金份额持有人可能因此面临损失。
实施侧袋机制期间，因本基金不披露侧袋账户份额的净值，即便基金管理
人在基金定期报告中披露报告期末特定资产可变现净值或净值区间的，也不作
为特定资产最终变现价格的承诺，因此对于特定资产的公允价值和最终变现价
格，基金管理人不承担任何保证和承诺的责任。
基金管理人将根据主袋账户运作情况合理确定申购政策 $ 因此实施侧袋机
制后主袋账户份额存在暂停申购的可能。
启用侧袋机制后，基金管理人计算各项投资运作指标和基金业绩指标时仅
需考虑主袋账户资产，并根据相关规定对分割侧袋账户资产导致的基金净资产
减少进行按投资损失处理，因此本基金披露的业绩指标不能反映特定资产的真
实价值及变化情况。
三、认真分析自己的风险和预期收益需求
基金管理人对本基金风险评级评价为 5 ? 。不同销售机构因其采取的具体评
价标准和方法的差异，对同一产品风险级别的评定也可能各有不同，投资者在购
买本基金时应按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检
验，并须及时关注销售机构对于本基金风险评级的调整情况。
投资有风险，投资人应当认真阅读基金合同、招募说明书等基金法律文件，
了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产
状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构
成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原
则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资
人自行负担。
您应当通过基金管理人或具有基金销售业务资格的机构申购和赎回基金，
基金销售机构名单详见本基金《招募说明书》或基金管理人网站公示信息。
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