长信易进混合型证券投资基金
2020年第 3季度报告
2020年 9月 30日
基金管理人：长信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 10月 28日
长信易进混合 2020年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金基金合同的规定，于 2020年 10月 26日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 7月 1日起至 2020年 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 长信易进混合
基金主代码 003126
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 11月 28日
报告期末基金份额总额 593,899,649.48份
投资目标
通过积极主动的资产管理，在严格控制基金资产
风险的前提下，力争为投资者提供稳定增长的投
资收益。
投资策略
本基金将利用全球信息平台、外部研究平台、行
业信息平台以及自身的研究平台等信息资源，基
于本基金的投资目标和投资理念，从宏观和微观
两个角度进行研究，开展战略资产配置，之后通
过战术资产配置再平衡基金资产组合，实现组合
内各类别资产的优化配置。
业绩比较基准
中债综合指数收益率*75%+沪深 300 指数收益率
*15%+恒生指数收益率*10%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险和预期收益高
于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。
基金管理人 长信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 长信易进混合 A 长信易进混合 C
下属分级基金的交易代码 003126 003127
报告期末下属分级基金的份额总额 260,643,015.67份 333,256,633.81份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2020年 7月 1日 － 2020年 9月 30日 ）
长信易进混合 A 长信易进混合 C
1．本期已实现收益 66,404.01 573,401.11
2．本期利润 -2,301,020.00 -3,215,763.38
3．加权平均基金份额本期利润 -0.0902 -0.0274
4．期末基金资产净值 292,426,477.99 370,673,057.70
5．期末基金份额净值 1.1219 1.1123
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，封闭式基金交易佣金、
开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
长信易进混合 A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.39% 0.15% 0.08% 0.30% -0.47% -0.15%
过去六个月 0.20% 0.12% 1.57% 0.29% -1.37% -0.17%
自基金合同
生效起至今
2.07% 0.10% 1.51% 0.33% 0.56% -0.23%
长信易进混合 C
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.39% 0.14% 0.08% 0.30% -0.47% -0.16%
过去六个月 0.21% 0.12% 1.57% 0.29% -1.36% -0.17%
自基金合同
生效起至今
2.12% 0.09% 1.51% 0.33% 0.61% -0.24%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金合同生效日为 2019年 11月 28日，基金合同生效日至本报告期末，本基金运作时
间未满一年。图示日期为 2019年 11月 28日至 2020年 9月 30日。
2、按基金合同规定，本基金自基金合同生效之日起 6个月内为建仓期，报告期末已完成建仓
但报告期末距建仓结束不满一年；建仓期结束时，本基金各项投资比例已符合基金合同中的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
陆莹
长信利息收
益开放式证
券投资基金、
长信易进混
合型证券投
资基金、长信
稳健纯债债
券型证券投
资基金、长信
长金通货币
市场基金、长
信稳鑫三个
月定期开放
债券型发起
式证券投资
基金、长信富
瑞两年定期
开放债券型
证券投资基
金、长信中债
1-3 年 政 策
性金融债指
数证券投资
基金和长信
浦瑞 87个月
定期开放债
券型证券投
资基金的基
金经理、现金
理财部总监
2019年 11
月 28日
- 10年
管理学学士，毕业于上海
交通大学，2010 年 7 月
加入长信基金管理有限
责任公司，曾任基金事务
部基金会计，交易管理部
债券交易员、交易主管，
债券交易部副总监、总监、
长信稳裕三个月定期开
放债券型发起式证券投
资基金、长信纯债半年债
券型证券投资基金和长
信稳通三个月定期开放
债券型发起式证券投资
基金的基金经理。现任现
金理财部总监、长信利息
收益开放式证券投资基
金、长信易进混合型证券
投资基金、长信稳健纯债
债券型证券投资基金、长
信长金通货币市场基金、
长信稳鑫三个月定期开
放债券型发起式证券投
资基金、长信富瑞两年定
期开放债券型证券投资
基金、长信中债 1-3年政
策性金融债指数证券投
资基金和长信浦瑞 87个
月定期开放债券型证券
投资基金的基金经理。
杜国昊
长信长金通
货币市场基
金、长信富瑞
两年定期开
放债券型证
券投资基金、
长信稳通三
2020年 3月
2日
- 6年
上海财经大学经济学硕
士，具有基金从业资格。
曾任职于德勤华永会计
师事务所（特殊普通合
伙），2014年 6月加入长
信基金管理有限责任公
司，历任基金会计、债券
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个月定期开
放债券型发
起式证券投
资基金、长信
易进混合型
证券投资基
金和长信稳
势纯债债券
型证券投资
基金的基金
经理
交易员和基金经理助理，
现任长信长金通货币市
场基金、长信富瑞两年定
期开放债券型证券投资
基金、长信稳通三个月定
期开放债券型发起式证
券投资基金、长信易进混
合型证券投资基金和长
信稳势纯债债券型证券
投资基金的基金经理。
注：1、首任基金经理任职日期以本基金成立之日为准；新增或变更基金经理的日期根据对外披露
的公告日期填写；
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在报告期内，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律
法规、基金合同的规定，勤勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，不存在损害基金份额持有人利
益的行为。
本基金将继续以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，承诺将一如既往地本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金财产，在规范基金运作和严格控制投资风险的前提下，努力为基
金份额持有人谋求最大利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，公司已实行公平交易制度，并建立公平交易制度体系，已建立投资决策体系，
加强交易执行环节的内部控制，并通过工作制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现。同
时，公司已通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监
督。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，除完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合外，其余各投资组合未发生参
与交易所公开竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形，未
发现异常交易行为。
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4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
宏观经济方面，三季度在国内疫情得到有效控制的背景下，经济修复态势总体强劲，其中外
贸持续超预期，制造业边际改善显著,消费逐步开始修复，基建在冲高后有所回落。货币政策方面,
在上半年大幅宽松过后逐渐回归正常化。具体来看，7月初权益市场迎来一波强势的上涨，随着
基本面的修复，市场出现价值和成长风格的切换，电气设备、汽车、化工、金融等顺周期行业涨
幅居前。债券市场同时受到资金面和供给的影响，收益率震荡上行，但是中高等级信用利差仍然
处于中低水平。临近季末，由于流动性有所收紧，叠加美国大选、欧美疫情反复等外部不确定性
风险抬升，资产价格波动加大，权益市场有所回调。三季度中，我们顺应权益市场较好的投资机
会，加大对股票仓位，结合自上而下的判断，加大对顺周期板块的配置。纯债方面，保持中短久
期和中高等级的持仓结构，获取信用确定性票息。
展望四季度，在我国坚持常态化疫情防控的背景下，各项经济活动有序推进有望延续，年内
经济将继续修复态势。货币政策大概率维持常态，宏观流动性经历了三季度的紧平衡后，随着专
项债发行放缓，资金流动性将有边际好转。此外，重点关注疫苗上市、疫情反复、地缘政治等外
部事件的影响。虽然短期市场有波动，但是拉长时间来看，待不确定因素逐步消退，内部能量积
蓄起来后，中国资产向好的趋势不会改变。权益市场重视业绩主线，价值风格保持延续，板块配
置适度均衡。一方面，周期制造行业进入补库存周期，特别是当前处于库存周期底部区域的中游
原材料、工业品会有“量”，PPI改善会带来“价”，量价齐升的格局是对这些品种盈利改善较
好的阶段。另一方面，经过一段时间的调整，科技成长有望迎来下一个阶段机会，继续选择优质
细分赛道，结合未来“十四五”规划，重点关注政策和基本面双升的方向。转债整体估值回到年
内较低位置，在权益市场没有系统性风险情况下继续回调空间有限，把握正股优质、有安全边际
的标的。债券票息策略仍然占优，重点选择信用改善的产业债和区位较好的城投债，维持适中的
杠杆水平，逐步开始关注未来的利率配置拐点。下一阶段我们将继续保持审慎严谨的态度，密切
关注经济走势和政策动向，适度调整组合权益部分的行业分布和个股集中度、债券部分的久期和
仓位，加强流动性管理，严格防范信用风险，进一步优化投资组合，力争为投资者获取更好的收
益。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2020年 9月 30日，长信易进混合 A份额净值为 1.1219元，份额累计净值为 1.1219元，
本报告期内净值增长率为-0.39%；长信易进混合 C份额净值为 1.1123元，份额累计净值为 1.1123
元，本报告期内净值增长率为-0.39%。同期业绩比较基准收益率为 0.08%。
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4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 155,814,358.67 23.48
其中：股票
155,814,358.67 23.48
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
270,202,482.30 40.72
其中：债券
270,202,482.30 40.72
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
220,050,850.08 33.16
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
15,674,980.11 2.36
8 其他资产
1,800,591.16 0.27
9 合计
663,543,262.32
100.00
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 10,272,960.00 1.55
C 制造业 32,158,125.00 4.85
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
21,468,259.90 3.24
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 4,252,227.50 0.64
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J 金融业 76,665,074.27 11.56
K 房地产业 4,242,630.00 0.64
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L 租赁和商务服务业 6,755,082.00 1.02
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 155,814,358.67 23.50
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期未通过港股通交易机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 601318 中国平安 289,866 22,105,181.16 3.33
2 601336 新华保险 347,258 21,557,776.64 3.25
3 600900 长江电力 1,122,230 21,468,259.90 3.24
4 601009 南京银行 2,145,023 16,924,231.47 2.55
5 601818 光大银行 4,404,900 16,077,885.00 2.42
6 601899 紫金矿业 1,670,400 10,272,960.00 1.55
7 600519 贵州茅台 5,300 8,843,050.00 1.33
8 601888 中国中免 30,300 6,755,082.00 1.02
9 600741 华域汽车 248,800 6,195,120.00 0.93
10 601012 隆基股份 82,500 6,188,325.00 0.93
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 119,316,000.00 17.99
2 央行票据 - -
3 金融债券 93,066,282.30 14.04
其中：政策性金融债 93,066,282.30 14.04
4 企业债券 24,674,000.00 3.72
5 企业短期融资券 4,997,000.00 0.75
6 中期票据 28,149,200.00 4.25
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 270,202,482.30 40.75
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 209944 20贴现国债 44 1,200,000 119,316,000.00 17.99
2 2003661 20进出 661 500,000 49,550,000.00 7.47
3 101653034
16湘轻盐
MTN002
200,000 19,998,000.00 3.02
4 180313 18进出 13 100,000 10,081,000.00 1.52
5 190212 19国开 12 100,000 10,002,000.00 1.51
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
注：本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内本基金投资的前十名证券中，发行主体中国光大银行股份有限公司于 2019年 12月
27日收到中国银行保险监督管理委员会行政处罚决定书文（银保监罚决字〔2019〕23号），根据
《中华人民共和国银行业监督管理法》第二十一条、《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十
六条第（五）项的规定和相关内控管理和业务审慎经营规则，经查，中国光大银行股份有限公司
授信审批不审慎；为还款来源不清晰的项目办理业务；总行对分支机构管控不力承担管理责任。
综上，中国银行保险监督管理委员会决定对中国光大银行股份有限公司罚款合计 180万元。
发行主体中国光大银行股份有限公司于 2020年 4月 20日收到中国银行保险监督管理委员会
行政处罚决定书文号:银保监罚决字〔2020〕5号，根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第
四十六条、第四十七条和相关内控管理、审慎经营规定，经查，中国光大银行股份有限公司在监
管标准化数据(EAST)系统数据质量及数据报送存在以下违法违规行为:分户账明细记录应报未报；
关键且应报字段漏报或填报错误；向检查组提供与事实不符的材料；账户设置不能如实反映业务
实际。综上，中国银行保险监督管理委员会决定对中国光大银行股份有限公司罚款合计 160万元。
报告期内本基金投资的前十名证券中，发行主体南京银行股份有限公司于 2019年 12月 31日
收到中国银行保险监督管理委员会江苏监管局行政处罚决定书文（苏银保监罚决字〔2019〕86
号），根据《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条第（五）项、《中华人民共和国商业
银行法》第七十四条第（八）项，经查，南京银行股份有限公司违规事项如下：未将部分银行承
担风险的业务纳入统一授信管理；同业投资资金违规用于支付土地出让金；同业投资资金违规用
于上市公司定向增发；同业投资资金违规用于土地储备开发；违规为第三方金融机构同业投资业
务提供信用担保；理财产品之间相互调节收益；理财资金投资非标债权资产总额超过规定上限；
面向一般个人客户销售的理财产品违规投资权益类资产；理财资金与自营资金未充分隔离；理财
投资非标业务未比照自营贷款管理；关联方管理不全面；违规向关系人发放信用贷款；债券投资
操作不规范。综上，中国银行保险监督管理委员会江苏监管局对南京银行股份有限公司采取没收
违法所得 137701元，处以人民币 610万元罚款。
对如上证券投资决策程序的说明：公司研究部门按照内部研究工作规范对该证券进行分析后
将其列入基金投资对象备选库。在此基础上本基金的基金经理根据具体市场情况独立作出投资决
策。该事件发生后，本基金管理人对该证券的发行主体进行了进一步了解与分析，认为此事件未
对该证券投资价值判断产生重大的实质性影响。本基金投资于该证券的投资决策过程符合制度规
定的投资权限范围与投资决策程序。
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报告期内本基金投资的前十名证券中其余八名的发行主体未出现被监管部门立案调查或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中，不存在超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 6,985.71
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,792,035.45
5 应收申购款 1,570.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,800,591.16
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
注：由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 长信易进混合 A 长信易进混合 C
报告期期初基金份额总额 19,551.28 99,963,135.36
报告期期间基金总申购份额 260,700,992.70 306,214,766.42
减:报告期期间基金总赎回份额 77,528.31 72,921,267.97
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 260,643,015.67 333,256,633.81
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额
比例达到或者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1
2020 年 9 月
22 日至 2020
年 9月 30日
0.00 132,379,313.39 0.00 132,379,313.39 22.29%
个人 - - - - - - -
产品特有风险
1、基金净值大幅波动的风险
单一持有基金比例过高的投资者连续大量赎回，可能会影响基金投资的持续性和稳定性，增加变现
成本。同时，按照净值计算尾差处理规则可能引起基金份额净值异常上涨或下跌。
2、赎回申请延期办理的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后可能触发本基金巨额赎回条件，导致同期中小投资者小
额赎回面临部分延期办理的情况。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一持有基金比例过高的投资者大额赎回后，可能引起基金资产总净值显著降低，从而使基金在投
资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
长信易进混合 2020年第 3季度报告
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本基金本报告期未发生影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立基金的文件；
2、《长信易进混合型证券投资基金基金合同》；
3、《长信易进混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《长信易进混合型证券投资基金托管协议》；
5、报告期内在指定报刊上披露的各种公告的原稿；
6、长信基金管理有限责任公司营业执照、公司章程及相关资格批复文件。
9.2 存放地点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
长信基金管理有限责任公司网站：http://www.cxfund.com.cn。
长信基金管理有限责任公司
2020年 10月 28日
