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华泰精选回报(001524)

华泰柏瑞精选回报灵活配置混合型证券投资基金2020年第3季度报告查看PDF公告




华泰柏瑞精选回报灵活配置混合型证券投 资基金 2020年第 3季度报告 2020年 9月 30日 基金管理人:华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人:中国银行股份有限公司 报告送出日期:2020年 10月 28日 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 2 页 共 16 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 10月 27日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。


本报告中的财务资料未经审计。


自 2016年 8月 3日至 2016年 9月 1日华泰柏瑞中国军工主题股票型证券投资基金以通讯方 式召开基金份额持有人大会,自 2016年 9月 2日起,本基金由“华泰柏瑞中国军工主题股票型证 券投资基金”转型为“华泰柏瑞精选回报灵活配置混合型证券投资基金”,基金简称为“华泰柏 瑞精选回报混合”,基金代码保持不变。关于转型的详细内容见我公司 2016年 8月 3日刊登在中 国证券报、上海证券报、证券时报的《华泰柏瑞基金管理有限公司关于以通讯方式召开华泰柏瑞 中国军工主题股票型证券投资基金基金份额持有人大会的公告》。 本报告期自 2020年 7月 1日起至 2020年 9月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 华泰柏瑞精选回报混合 交易代码 001524 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2016年 9月 2日 报告期末基金份额总额 417,306,549.97份 投资目标 通过深入研究,本基金对股票、债券等金融资产进行 灵活配置,在合理控制投资风险和保障基金资产流动 性的基础上,追求基金资产的长期稳定增值,力争为 投资者创造高于业绩比较基准的投资回报。 投资策略 本基金以股票类资产为主要投资工具,通过精选个股 获取资产的长期增值;通过适度的大类资产配置来降 低组合的风险。 本基金将“自上而下”的趋势投资 和“自下而上”的个股选择相结合。投资决策的重点 在于寻找具有巨大发展潜力的趋势,发现并投资于有 能力把握趋势并在竞争中处于优势的公司。 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 3 页 共 16 页


业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为:沪深 300指数收益率*60%+ 上证国债指数收益率*40% 风险收益特征 本基金为混合型基金,其预期风险与预期收益高于债 券型基金与货币市场基金,低于股票型基金。 基金管理人 华泰柏瑞基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司


§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2020年 7月 1日 - 2020年 9月 30日 ) 1.本期已实现收益 18,370,992.49 2.本期利润 11,811,872.49 3.加权平均基金份额本期利润 0.0245 4.期末基金资产净值 507,583,629.37 5.期末基金份额净值 1.2163 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要 低于所列数字。


2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。


3.2 基金净值表现


3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 2.37% 0.36% 6.34% 0.97% -3.97% -0.61% 过去六个月 5.84% 0.35% 14.75% 0.79% -8.91% -0.44% 过去一年 7.73% 0.53% 14.26% 0.83% -6.53% -0.30% 过去三年 12.07% 0.53% 19.16% 0.80% -7.09% -0.27% 自基金合同 生效起至今 21.63% 0.44% 32.54% 0.79% -10.91% -0.35%


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3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动 的比较 注:图示日期为 2016年 9月 2日(基金转型日)至 2020年 9月 30日。





§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业年限 说明 任职日期 离任日期 吴邦栋 本基金的 基金经理 2020年 6月 4日 - 9年 上海财经大学金融学 硕士。曾任长江证券 股份有限公司研究 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 5 页 共 16 页


员、农银汇理基金管 理有限公司研究员。 2015年 6月加入华泰 柏瑞基金管理有限公 司,任高级研究员兼 基金经理助理。2018 年 3 月起任华泰柏瑞 创新动力灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理。2018 年 4 月至 2018 年 11 月任 华泰柏瑞爱利灵活配 置混合型证券投资基 金的基金经理。2018 年 4月至 2020年 8月 任华泰柏瑞新利灵活 配置混合型证券投资 基金的基金经理。 2018年 4月起任华泰 柏瑞鼎利灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理。2020 年 2 月起任华泰柏瑞锦瑞 债券型证券投资基金 的基金经理。2020 年 3 月起任华泰柏瑞战 略新兴产业混合型证 券投资基金的基金经 理。2020年 6月起任 华泰柏瑞精选回报灵 活配置混合型证券投 资基金的基金经理。 2020年 9月起任华泰 柏瑞景利混合型证券 投资基金的基金经 理。 陈东 固定收益 部总监、 本基金的 基金经理 2020年 6月 4日 - 13年 金融学硕士,13 年证 券从业经历。曾任深 圳发展银行(现已更 名为平安银行)总行 金融市场部固定收益 与衍生品交易员,负 责本外币理财产品的 资产管理工作;中国 工商银行总行金融市 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 6 页 共 16 页


场部人民币债券交易 员,负责银行账户的 自营债券投资工作。 2012年 9月加入华泰 柏瑞基金管理有限公 司,2012年 11月起任 华泰柏瑞金字塔稳本 增利债券型证券投资 基金基金经理,2013 年 9 月起任华泰柏瑞 丰盛纯债债券型证券 投资基金的基金经 理,2013 年 11 月至 2017年11月任华泰柏 瑞季季红债券型证券 投资基金的基金经 理,2014年 12月起任 华泰柏瑞丰汇债券型 证券投资基金的基金 经理,2015年 1月起 任固定收益部副总 监。2016年 1月起任 固定收益部总监。 2017年11月起任华泰 柏瑞稳健收益债券型 证券投资基金和华泰 柏瑞信用增利债券型 证券投资基金的基金 经理。2019年 9月起 任华泰柏瑞锦泰一年 定期开放债券型证券 投资基金的基金经 理。2020年 1月起任 华泰柏瑞锦瑞债券型 证券投资基金的基金 经理。2020年 6月起 任华泰柏瑞精选回报 灵活配置混合型证券 投资基金的基金经 理。2020年 9月起任 华泰柏瑞景利混合型 证券投资基金的基金 经理。 郑青 固定收益 部 副 总 2020年 7月 21日 - 15年 15 年证券(基金)从 业经验,经济学硕士。 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 7 页 共 16 页


监、本基 金的基金 经理 曾任职于国信证券股 份有限公司、平安资 产管理有限责任公 司,2008 年 3 月至 2010年 4月任中海基 金管理有限公司交易 员,2010 年加入华泰 柏瑞基金管理有限公 司,任债券研究员。 2012年 6月起任华泰 柏瑞货币市场证券投 资基金基金经理, 2013年 7月至 2017年 11 月任华泰柏瑞信用 增利债券型证券投资 基金的基金经理。 2015年 1月起任固定 收益部副总监。2015 年 7 月起任华泰柏瑞 交易型货币市场基金 的基金经理。2016 年 9 月起任华泰柏瑞天 添宝货币市场基金的 基金经理。2020 年 6 月起任华泰柏瑞新利 灵活配置混合型证券 投资基金、华泰柏瑞 享利灵活配置混合型 证券投资基金和华泰 柏瑞鼎利灵活配置混 合型证券投资基金的 基金经理。2020 年 7 月起任华泰柏瑞精选 回报灵活配置混合型 证券投资基金的基金 经理。





4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内本基金的运作符合相关法律、法规以及基金合同的约定,不存在损害基金持有人利 益的行为。 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 8 页 共 16 页


4.3 公平交易专项说明


4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的要求,通 过科学完善的制度及流程,从事前、事中和事后等环节严格控制不同基金之间可能的利益输送。 首先投资部和研究部通过规范的决策流程来确保公平对待不同投资组合。其次交易部对投资 指令的合规性、有效性及合理性进行独立审核,在交易过程中启用投资交易系统中的公平交易模 块,确保公平交易的实施。同时,风险管理部对报告期内的交易进行日常监控和分析评估。 本报 告期内,上述公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易 所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 20年 3季度市场整体上涨。具体来看 7月上旬市场经历快牛行情,三大指数迅速创出新高, 成交额连续 17个交易日破万亿,市场交投情绪高涨;月中中美摩擦波澜再起,叠加解禁和前期涨 幅压力市场开始高位盘整,波动加剧,进入 8月以来,外部摩擦和海外疫情恶化扰动仍存,内部 受宏观流动性趋紧、中报披露、创业板注册制落地、监管层窗口指导低价股炒作等事件影响,市 场情绪逐渐降温,观望情绪渐浓,A股维持震荡调整态势。整个三季度上证指数上涨幅度较高, 而中小创表现相对偏弱,其中沪深 300上涨 10.17%,创业板指上涨 5.60%,中证 500上涨 5.59%。 风格上来说,价值表现整体优于成长。


随着国内疫情防控效果显现,复工复产稳步进行,经济逐步复苏,货币政策开始回归常态化, 7月的政治局会议政策基调为整体偏宽松,提出总量要适度,并提前考虑政策工具的适时退出, 利率中枢较二季度明显抬升, 9月 LPR连续 5个月未作调整,10年期国债收益率已回升至 3.1% 以上的疫情前水平,DR007从 4月的 1%以下逐步抬升至 2%以上,宏观流动性边际收紧。而市场流 动性预期的变化也成为 3季度后半程市场持续回调的主因,其中以医药、半导体等强势板块的回 调最为明显。 经济增长方面,3季度国内经济复苏深化,各项经济数据恢复趋稳:生产、投资继续回暖, 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 9 页 共 16 页


此前市场担心的消费也在边际改善,社零增速年内首次转正,出口持续超出预期,PMI维持荣枯 线之上,服务业加速修复,工业企业盈利逐月好转;从高频数据来看,随着南方雨季结束、工业 品需求回升,钢材成交量、水泥出货率企稳回升,水泥价格开始上涨,挖掘机、重卡销量增速维 持高位,房地产销售也呈持续回升态势,经济修复趋势进一步确认,4季度有望延续复苏。 行业表现上来看,三季度仍维持结构分化行情,30个中信一级行业中有 24个收涨,其中国 防军工、餐饮旅游、电力设备表现较优,涨幅分别达到了 32.02%、26.56%和 23.69%,而通信、商 贸零售、综合金融则分别下跌了 8.03%、3.05%和 2.37%。 本基金在报告期内增配了部分较为稳定的银行股,另外其他持仓上以符合景气度趋势的医药 消费以及电力设备新能源等中游行业居多。 展望 4季度,我们认为 3季度市场只是短期回调,中期上行动力仍在。随着国内疫情冲击可 控,国内外环境宽松基调延续,经济复苏逐步加快,股票类风险资产将持续受益。 流动性方面,前期市场担忧的主要来自于经济复苏后货币政策超预期退出的风险,但目前利 率上行最快的时候已经过去,同时 M2维持高增,支持实体经济、扶持中小微企业等宽信用政策 仍在发力;此外,目前国内经济维持弱复苏态势,偏需求且受疫情影响较大的领域恢复较为缓慢, 缺需求仍是制约经济复苏的核心症结,未来预期国内经济也将较难全面复苏,因此 4季度出现货 币、信用双紧的概率不大,而更可能是基本面延续恢复与流动性合理宽松的宏观组合。与此同时, 增量资金入市的趋势并未终结,3季度偏股型基金发行热度不减;而在基本面优势叠加汇率升值 预期背景下,外资在中长期大概率也将维持增配。 虽然流动性系统性收紧的风险较低,但从市场驱动因素来看,单纯依靠流动性全面拔估值难 以为继,随着市场分化持续加剧,短期基本面与估值性价比的重要性逐渐提升,考虑到宽信用持 续发力,内外部经济复苏的趋势仍将延续,因此在 4季度市场风格有望由流动性驱动向业绩驱动 转变,兼具基本面与估值性价比的顺周期板块具备增配价值,此外,4季度即将出炉的“十四五” 规划也有望成为科技产业有力催化,消费电子、新能源、军工等值得关注。 操作方面,本基金将更加注重在三季报对公司业绩质量的判断,自下而上挖掘个股,在组合 方面剔除一些季报低于预期的品种,加入一些具备业绩持续超预期能力的个股及细分子行业。行 业结构上,以消费和金融为主,科技精选个股为弹性。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末,本基金份额净值为 1.2163元,本报告期净值增长率为 2.37% ,同期本基 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 10 页 共 16 页


金的业绩比较基准增长率为 6.34% 。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 截止本报告期末,因赎回等原因,本基金自 2020年 3月 23日至 2020年 7月 1日存在连续 60个工作日基金资产净值低于 5000万元的情形,但无基金份额持有人数量低于 200人的情形。 本基金管理人已于 2020年 6月 19日将《关于华泰柏瑞精选回报灵活配置混合型证券投资基金基 金资产净值低于五千万元情况的报告》上报中国证监会。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 137,435,417.34 21.84 其中:股票


137,435,417.34 21.84 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


476,258,000.00 75.69 其中:债券


476,258,000.00 75.69 资产支持证券


- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


- - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


6,362,471.14 1.01 8 其他资产


9,176,173.00 1.46 9 合计





629,232,061.48





100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合


5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 11 页 共 16 页


C 制造业 43,216,970.00 8.51 D 电力、热力、燃气及水生产和供应 业 - - E 建筑业 13,029.12 0.00 F 批发和零售业 14,278.14 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 16,575.98 0.00 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 8,400,741.26 1.66 J 金融业 79,396,086.00 15.64 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 288,077.84 0.06 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 2,815,969.00 0.55 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 3,273,690.00 0.64 S 综合 - - 合计 137,435,417.34 27.08


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资的股票。


5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 601398 工商银行 7,447,400 36,641,208.00 7.22 2 601288 农业银行 11,534,800 36,565,316.00 7.20 3 000858 五 粮 液 27,600 6,099,600.00 1.20 4 002851 麦格米特 111,044 3,768,833.36 0.74 5 300251 光线传媒 196,500 3,273,690.00 0.64 6 300124 汇川技术 55,300 3,201,870.00 0.63 7 300750 宁德时代 15,300 3,200,760.00 0.63 8 000333 美的集团 44,028 3,196,432.80 0.63 9 002475 立讯精密 53,900 3,079,307.00 0.61 10 002241 歌尔股份 76,000 3,072,680.00 0.61





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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 128,611,000.00 25.34 其中:政策性金融债 128,611,000.00 25.34 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 270,029,000.00 53.20 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 77,618,000.00 15.29 9 其他 - - 10 合计 476,258,000.00 93.83


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 200203 20国开 03 1,000,000 98,950,000.00 19.49 2 112010301 20兴业银 行 CD301 400,000 38,804,000.00 7.64 3 012000766 20赣国资 SCP001 300,000 30,078,000.00 5.93 4 012001398 20联合水 泥 SCP013 300,000 30,030,000.00 5.92 5 012003257 20水发集 团 SCP004 300,000 30,027,000.00 5.92





5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


注:本基金本报告期末未持有资产支持证券 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 13 页 共 16 页


5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 注:本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 5.10.3 本期国债期货投资评价 注:本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日 前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情形。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 91,784.57 2 应收证券清算款 5,210,808.21 3 应收股利 - 4 应收利息 3,873,535.28 5 应收申购款 44.94 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 9,176,173.00


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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:无。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 428,193,280.48 报告期期间基金总申购份额 147,147,644.77 减:报告期期间基金总赎回份额 158,034,375.28 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-" 填列) - 报告期期末基金份额总额 417,306,549.97


§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:无。 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 15 页 共 16 页


§8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投 资 者 类 别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序 号 持有基金份额比例达 到或者超过 20%的时 间区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机 构 1 20200928-20200930; 84,381,064.89 0.00 0.00 84,381,064.89 20.22% 2 20200928-20200930; 84,381,064.89 0.00 0.00 84,381,064.89 20.22% 3 20200701-20200820; 92,819,171.38 0.00 92,819,171.38 0.00 0.00% 个 人 - - - - - - -








产品特有风险 本基金报告期内有单一机构持有基金份额超过20%的情形。如果这些份额持有比例较大的投资者赎回, 可能导致巨额赎回,从而引发流动性风险,可能对基金产生如下影响:(1)延期办理赎回申请或暂 停赎回的风险。当发生巨额赎回时,投资者可能面临赎回申请延期办理、延缓支付或暂停赎回的风险。 (2)基金净值大幅波动的风险。基金管理人为了应对大额赎回可能短时间内进行资产变现,这将对 基金资产净值产生不利影响,同时可能发生大额赎回费用归入基金资产、基金份额净值保留位数四舍 五入等问题,这些都可能会造成基金资产净值的较大波动。(3)基金投资目标偏离的风险。单一投 资者大额赎回后可能导致基金规模缩小,基金将面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的情形, 从而使得实现基金投资目标存在一定的不确定性。(4)基金合同提前终止的风险。如果投资者大额 赎回可能导致基金资产规模过小,不能满足存续的条件,基金将根据基金合同的约定面临合同终止清 算、转型等风险。本基金管理人将密切关注申赎动向,审慎评估大额申赎对基金持有集中度的影响, 同时将完善流动性风险管控机制,最大限度的保护基金份额持有人的合法权益。


8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 华泰柏瑞精选回报混合 2020年第 3季度报告 第 16 页 共 16 页


§9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、本基金的中国证监会批准募集文件


2、本基金的《基金合同》


3、本基金的《招募说明书》


4、本基金的《托管协议》


5、基金管理人业务资格批件、营业执照


6、本基金的公告 9.2 存放地点 上海市浦东新区民生路 1199弄证大五道口广场 1号楼 17层 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 投资者对本报告如有疑问,可咨 询基金管理人华泰柏瑞基金管理有限公司。 客户服务热线:400-888-0001(免长途费) 021-3878 4638 公司网址:www.huatai-pb.com 华泰柏瑞基金管理有限公司 2020年 10月 28日