国投瑞银成长优选混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告
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国投瑞银成长优选混合型证券投资基金
2020年第 3季度报告
2020年 9月 30日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年十月二十八日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 10
月 27 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 7月 1日起至 9月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 国投瑞银成长优选混合
基金主代码 121008
交易代码 121008（前端） 128008（后端）
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2008年 1月 10日
报告期末基金份额总额 603,875,476.66份
投资目标
通过投资高速成长及业务有良好前景的企业，力求
实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将采取积极的股票投资管理策略，借鉴 UBS
AM（瑞士银行环球资产管理公司）投资管理经验，
在辅助性的主动类别资产配置基础上，自下而上地
精选优质成长上市公司的股票构建组合， 力求实
现基金资产的长期稳定增长，同时，通过严谨的风
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险控制管理流程，实现风险－收益的最佳配比。
1、类别资产配置本基金以"自下而上"的股票精选为
主，并通过适度调整类别资产的配置比例，减少基
金的系统性风险
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险
比较判别，对股票、债券和货币市场工具等类别资
产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风
险和收益的适度平衡。此外，本基金还将利用基金
管理人在长期投资管理过程中所积累的经验，根据
市场突发事件、市场非有效例外效应等所形成的市
场波动做战术性资产配置调整。
2、股票投资管理本基金的股票投资决策
以自下而上的公司基本面全面分析为主，挖掘优质
成长企业，并使用 GEVS模型等方法评估股票的内
在价值。
3、债券投资管理
本基金借鉴 UBS AM（瑞士银行环球资产管 理公
司）固定收益组合的管理方法，采取"自上而下"的
债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风
险。
4、权证投资策略
根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即"估值
差价(Value Price)"以及权证合理价值对定价参数的
敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、
持有或沽出权证。
业绩比较基准
80%×沪深 300指数收益率＋20%×中债综合指数收
益率
风险收益特征
本基金为混合型基金，股票最低投资比例为 60%，
属于高风险、高收益的基金品种，其预期风险和预
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期收益高于货币市场基金、债券型基金，低于股票
型基金。
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 7月 1日-2020年 9月 30日)
1.本期已实现收益 50,653,051.40
2.本期利润 76,239,531.92
3.加权平均基金份额本期利润 0.1238
4.期末基金资产净值 575,400,029.94
5.期末基金份额净值 0.9528
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含
公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本
期公允价值变动收益。
2、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如
基金申购赎回费、基金转换费等）,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
准差②
业绩比
较基准
收益率
③
业绩比
较基准
收益率
标准差
④
①-③ ②-④
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过去三个
月
14.48% 1.78% 7.89% 1.28% 6.59% 0.50%
过去六个
月
43.58% 1.49% 18.74% 1.05% 24.84% 0.44%
过去一年 63.96% 1.54% 16.35% 1.11% 47.61% 0.43%
过去三年 67.75% 1.36% 17.60% 1.06% 50.15% 0.30%
过去五年 72.34% 1.40% 36.07% 1.02% 36.27% 0.38%
自基金合
同生效起
至今
114.77% 1.45% 1.54% 1.34% 113.23% 0.11%
注：1、本基金属于混合型基金。在实际投资运作中，本基金将维持较高的
股票投资比例，即股票资产在基金资产中的占比将以基金股票配置比例范围
60-95%的中间值，即约80%为基准，根据股票、债券等类别资产的预期风险与预
期收益的综合比较与判断进行调整。为此，综合基金资产配置与市场指数代表性
等因素，本基金选用市场代表性较好的沪深300指数和中债综合指数加权作为本
基金的投资业绩评价基准，具体业绩比较基准为"80%×沪深300指数收益率＋
20%×中债综合指数收益率"。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2008年 1月 10日至 2020年 9月 30日)
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的六个月。截至建仓期结束，本基
金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
桑俊
本基
金基
金经
理，研
究部
总经
理
2018-01-06 - 11
中国籍，博士，具有基
金从业资格。2008 年 9
月至 2012年 5月任国海
证券研究所分析师。
2012年 5月加入国投瑞
银基金管理有限公司研
究部。曾任国投瑞银瑞
利灵活配置混合型证券
投资基金（LOF）、国投
瑞银新机遇灵活配置混
合型证券投资基金、国
投瑞银新回报灵活配置
混合型证券投资基金、
国投瑞银新成长灵活配
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置混合型证券投资基
金、国投瑞银新动力灵
活配置混合型证券投资
基金、国投瑞银优选收
益混合型证券投资基
金、国投瑞银精选收益
灵活配置混合型证券投
资基金及国投瑞银和盛
丰利债券型证券投资基
金（原国投瑞银双债丰
利两年定期开放债券型
证券投资基金）基金经
理。现任国投瑞银新增
长灵活配置混合型证券
投资基金、国投瑞银研
究精选股票型证券投资
基金、国投瑞银成长优
选混合型证券投资基
金、国投瑞银瑞祥灵活
配置混合型证券投资基
金及国投瑞银新机遇灵
活配置混合型证券投资
基金基金经理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业
的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》、《证券投资基金法》及其系列法
规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原
则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决
策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行了公平交易相关的系列制度，通过工作
制度、流程和技术手段保证公平交易原则的实现，以确保本基金管理人旗下各投
资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为
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的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效
的公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地
贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价
同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
流动性整体偏宽松，经济重启和疫情状况导致全球央行的差异化政策节奏。
伴随着海外经济体经济的重启，新冠疫情在三季度再次出现反复。疫情严峻的背
景下的低增长和低通胀，使得大部分经济体延续相对宽松的货币政策，美联储也
对潜在通胀水平设置更为宽泛的目标。流动性充裕依然是影响三季度全球资产的
核心要素。与海外经济体相反，由于国内疫情防控出色，国内居民消费持续改善，
居民中长期贷款需求、房地产和汽车销售都呈现出加速增长的迹象，央行货币政
策也领先于全球，边际收紧来控制宏观杠杆率水平的抬升。
经济稳步回升，消费活动的复苏逐步转向生产活动的复苏。全球疫情的传播
显著减少了跨国的经济活动，国内和海外都暂时被割裂成两个市场。尽管中外央
行的政策节奏并不一致，但是随着全球经济的重启以及未来新冠疫苗的研发成功
和全球推广，全球经济会逐步回归到疫情前水平，经济的重点会逐步从消费互动
的恢复转移到生产活动的恢复。
短期国内货币政策基调并未改变经济回升的步伐，但结合经济增长的结构性
变化，我们在三季度降低了食品饮料、医药等偏消费行业的配置，增加金融、化
工、轻工等受益于经济回升和系统性风险降低的配置比例。
虽然经济增长结构和节奏会阶段性发生变化，但是我们笃信优秀企业的核心
基因不会因为疫情和经济增长节奏发生改变，我们始终积极关注行业趋势和公司
经营的新变化和新趋势，择机选择买入优秀公司并中长期持有。
2020 年 3 季度，本基金保持一贯以来的价值成长风格，通过精选行业和中
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长期持有优质公司来获取稳健收益。在行业选择上，随着经济增长的结构性变化，
我们降低了食品饮料、医药等偏消费行业的配置，增加金融、化工、轻工等受益
于经济回升和系统性风险降低的配置比例。保持组合的均衡，有效控制回撤。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.9528 元，本报告期份额净值增长率
14.48%，同期业绩比较基准收益率为 7.89%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产
的比例(%)
1 权益投资 519,878,131.30 89.44
其中：股票 519,878,131.30 89.44
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 61,160,831.89 10.52
7 其他各项资产 207,707.17 0.04
8 合计 581,246,670.36 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 425,519,987.63 73.95
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
- -
E 建筑业 13,029.12 0.00
F 批发和零售业 28,264.03 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 4,928,033.94 0.86
J 金融业 51,007,588.00 8.86
K 房地产业 29,367,319.00 5.10
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 8,926,513.40 1.55
N 水利、环境和公共设施管理业 57,307.34 0.01
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 30,088.84 0.01
S 综合 - -
合计 519,878,131.30 90.35
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产
净值比例(％)
1 002311 海大集团
620,213.0
0
38,037,663.29 6.61
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2 300124 汇川技术
637,670.0
0
36,921,093.00 6.42
3 002541 鸿路钢构
689,900.0
0
29,182,770.00 5.07
4 300014 亿纬锂能
506,404.0
0
25,066,998.00 4.36
5 000001 平安银行
1,644,800.
00
24,951,616.00 4.34
6 002597 金禾实业
775,811.0
0
24,593,208.70 4.27
7 300750 宁德时代
117,100.0
0
24,497,320.00 4.26
8 002475 立讯精密
420,572.0
0
24,027,278.36 4.18
9 300037 新宙邦
411,800.0
0
23,513,780.00 4.09
10 002078 太阳纸业
1,617,100.
00
22,801,110.00 3.96
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属投资。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1本基金投资的前十名证券中，持有“平安银行”市值 24,951,616元，占基金
资产净值 4.34%,根据中国银保监会深圳监管局行政处罚信息公开表深银保监罚
决字〔2020〕7号，平安银行股份有限公司因汽车金融事业部将贷款调查的核心
事项委托第三方完成、代理保险销售的人员为非商业银行人员等违规行为，被银
保监会深圳监管局罚款 720万元。基金管理人认为，上述公司被处罚事项有利于
上述公司加强内部管理，上述公司当前总体生产经营和财务状况保持稳定，事件
对上述公司经营活动未产生实质性影响，不改变上述公司基本面。
本基金对上述证券的投资严格执行了基金管理人规定的投资决策程序。
除上述情况外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有被监管部门立案调
查的，在报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 106,357.56
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 5,663.06
5 应收申购款 95,686.55
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
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9 合计 207,707.17
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转债。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票投资中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 632,798,813.24
报告期基金总申购份额 47,821,267.76
减：报告期基金总赎回份额 76,744,604.34
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 603,875,476.66
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内本基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期无运用固有资金投资本基金的交易明细。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
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投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
个人 1
20200818-2020093
0
123,186,5
71.76
-
239,719.7
9
122,946,851
.97
20.36
%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、报告期内基金管理人对旗下部分开放式基金转换业务进行公告，规定媒
介公告时间为 2020年 7月 14日。
2、报告期内基金管理人对调整旗下部分基金场外单笔最低申购（含定期定
额投资）金额、场外单笔最低赎回份额及场外账户最低保留份额进行公告，规定
媒介公告时间为 2020年 9月 18日。
3、报告期内基金管理人对高级管理人员变更进行公告，规定媒介公告时间
为 2020年 9月 26日。
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§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
《关于核准融鑫证券投资基金基金份额持有大会决议的批复》（证监基金字
[2007]344号）
《国投瑞银成长优选混合型证券投资基金基金合同》
《国投瑞银成长优选混合型证券投资基金托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银成长优选混合型证券投资基金 2020年第 3季度报告原文
9.2 存放地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028号荣超经贸中心 46层
存放网址：http://www.ubssdic.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投瑞银基金管理有限公司
二〇二〇年十月二十八日
