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泰康泉林量化价值精选混合A(005000)

泰康泉林量化价值精选混合型证券投资基金2020年第3季度报告查看PDF公告




泰康泉林量化价值精选混合型 证券投资基金 2020年第 3季度报告 2020年 9月 30日 基金管理人:泰康资产管理有限责任公司 基金托管人:招商银行股份有限公司 报告送出日期:2020年 10月 28日 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 2 页 共 14 页


§1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。


基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 10月 27日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书及其更新。 本报告财务资料未经审计。 本报告期为 2020年 7月 1日起至 2020年 9月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 泰康泉林量化价值精选混合 交易代码 005000 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2017年 9月 29日 报告期末基金份额总额 146,459,143.58份 投资目标 本基金坚守价值投资,以量化红利回报策略为核 心策略,辅以多种卫星策略,在严格控制风险的 前提下,力争获取超越业绩比较基准的投资回 报,谋求基金资产的长期增值。 投资策略 本基金将利用基金管理人多年来在宏观经济分 析上的丰富经验和积累,通过基金管理人自身研 发构建的固定收益投资决策分析体系(FIFAM 系 统)和权益投资决策分析体系(MVPCT 系统)定 期评估宏观经济和投资环境,并对全球及国内经 济发展进行评估和展望。在此基础上,通过定性 定量分析判断未来市场投资环境的变化以及市 场发展的主要推动因素,预测关键经济变量,并 运用泰康资产配置模型,根据股票和债券资产的 预期收益和风险,确定资产配置比例。 股票投资方面,本基金坚守价值投资,采用多种 科学、合理的量化投资策略,以量化红利回报策 略为核心策略,辅以多种卫星策略,在有效控制 风险的前提下,力争获取超越业绩比较基准的投 资回报,谋求基金资产的长期增值。 债券投资方面,本基金根据中长期的宏观经济走 势和经济周期波动趋势,判断债券市场的未来走 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 3 页 共 14 页


势,并形成对未来市场利率变动方向的预期,动 态调整组合的久期。在此基础上,动态调整期限 结构配置。信用品种策略方面,本基金将重点分 析发债主体的行业发展前景、市场地位、公司治 理、财务质量,利用内部信用评级体系对债券发 行人及其发行的债券进行信用评估,分析违约风 险以及合理信用利差水平,识别投资价值。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*80%+中债综合全价指数收 益率*15%+金融机构人民币活期存款利率(税后) *5% 风险收益特征 本基金为混合型基金,预期收益和风险水平低于 股票型基金,高于债券型基金与货币市场基金。 基金管理人 泰康资产管理有限责任公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 泰康泉林量化价值精选 混合 A 泰康泉林量化价值精 选混合 C 下属分级基金的交易代码 005000 005111 报告期末下属分级基金的份额总额 139,333,392.29份 7,125,751.29份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2020年 7月 1日 - 2020年 9月 30日 ) 泰康泉林量化价值精选混合 A 泰康泉林量化价值精选 混合 C 1.本期已实现收益 14,063,660.02 947,285.01 2.本期利润 9,958,727.68 794,880.29 3.加权平均基金份额本期利润 0.0816 0.1186 4.期末基金资产净值 193,227,120.31 9,794,874.46 5.期末基金份额净值 1.3868 1.3746 注:(1)本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 (2)所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 泰康泉林量化价值精选混合 A 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 4 页 共 14 页


阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 15.86% 1.58% 7.97% 1.29% 7.89% 0.29% 过去六个 月 35.11% 1.31% 18.90% 1.05% 16.21% 0.26% 过去一年 46.80% 1.44% 16.37% 1.11% 30.43% 0.33% 过去三年 38.67% 1.33% 17.41% 1.06% 21.26% 0.27% 自基金合 同生效起 至今 38.68% 1.33% 17.76% 1.06% 20.92% 0.27% 泰康泉林量化价值精选混合 C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 15.72% 1.57% 7.97% 1.29% 7.75% 0.28% 过去六个 月 34.78% 1.30% 18.90% 1.05% 15.88% 0.25% 过去一年 46.09% 1.44% 16.37% 1.11% 29.72% 0.33% 过去三年 37.45% 1.33% 17.41% 1.06% 20.04% 0.27% 自基金合 同生效起 至今 37.46% 1.33% 17.76% 1.06% 19.70% 0.27%


泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 5 页 共 14 页


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 6 页 共 14 页


注:1、本基金基金合同于 2017年 09月 29日生效。 2、按照本基金的基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组 合比例符合基金合同的约定,建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介


姓名 职务 任本基金的基金经理期限 证券从业 年限 说明 任职日期 离任日期 刘伟 本基金 基金经 理 2017 年 9 月 29日 - 9 刘伟于 2011 年 6 月加入泰 康资产,历任风险控制部风 险管理研究员、高级经理, 公募事业部投资部金融工 程研究员、基金经理助理。 现任公募事业部投资部量 化投资总监。2017年 5月 4 日至今担任泰康沪港深精 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 7 页 共 14 页


选灵活配置混合型证券投 资基金、泰康沪港深价值优 选灵活配置混合型证券投 资基金基金经理。2017年 9 月 29 日至今担任泰康泉林 量化价值精选混合型证券 投资基金基金经理。2018年 2 月 6 日至今担任泰康睿利 量化多策略混合型证券投 资基金基金经理。2018 年 12 月 21 日至今担任泰康中 证港股通非银行金融主题 指数型发起式证券投资基 金基金经理。2019 年 1 月 29 日至今担任泰康中证港 股通地产指数型发起式证 券投资基金基金经理。2019 年 4月 3日至今担任泰康中 证港股通 TMT主题指数型发 起式证券投资基金基金经 理。2019年 4月 9日至今担 任泰康中证港股通大消费 主题指数型发起式证券投 资基金基金经理。2019年 4 月 16 日至今担任泰康港股 通中证香港银行投资指数 型发起式证券投资基金基 金经理。 注:证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。表中的任职日 期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定,本基金运作整体合 法合规,没有出现损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人公平对待旗下管理的所有基金和组合,建立了公平交易制度和流程,并严格执 行。报告期内,本基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 和公司内部公平交易制度,通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。在投资管理 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 8 页 共 14 页


活动中,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投资信息、投资建议和实施投资 决策方面享有公平的机会。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度,对异常交易行为进行事前、事中和事后的 监控。报告期内,没有出现本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交 较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 宏观经济方面,三季度经济继续向上复苏,生产和需求侧数据同步向好。生产侧来看,工业 增加值稳步向好,8月份工业增加值同比已经恢复到了 19年的正常水平。三大需求也在持续改善, 其中出口增速延续了较好的表现,在全球疫情严重的情况下实现了出口份额的提升;投资端基建 和地产投资增速维持在高位,而制造业投资在逆周期政策的扶持下也有明显上行;疫情对消费的 影响逐步消退。货币条件继续改善,CPI在合适的水平运行,PPI则从低位开始明显回升,社融增 速在宽信用政策的作用下持续向上。 权益市场方面,7、8月的经济数据继续好于我们的预期,最新的 9月份制造业 PMI数据延续 了在景气区间运行的态势,预示 9、10月份的经济复苏势头依然强劲;另一方面,为对冲疫情的 不利影响而出台的宽松政策在回归中性,我们认为由于流动性宽松权益资产估值大幅提升的时期 已经过去,后续会更为关注业绩的可持续性。从涨跌幅数据和板块上来看,上证综指上涨 8.66%, 沪深 300上涨 11.62%,中小板指上涨 10.97%,创业板指上涨 8.52%。其中,消费、军工、新能源 及汽车等板块表现相对较好,通信、计算机、传媒、零售等行业表现不佳。 投资操作方面,本基金采用量化投资的方法,综合考察股票的成长因子、估值因子、质量因 子、规模因子等方面的表现,严格遵照选股模型进行投资,分散化持股,力求为投资者获取较好 的超额收益。


4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末泰康泉林量化 A基金份额净值为 1.3868元,本报告期基金份额净值增长率为 15.86%;截至本报告期末泰康泉林量化 C基金份额净值为 1.3746元,本报告期基金份额净值增长 率为 15.72%;同期业绩比较基准增长率为 7.97%。 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 9 页 共 14 页


4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况


序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 187,099,533.23 89.79 其中:股票


187,099,533.23 89.79 2 基金投资 - - 3 固定收益投资


10,889,100.00 5.23 其中:债券


10,889,100.00 5.23 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产


2,000,000.00 0.96 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计


2,756,729.86 1.32 8 其他资产


5,640,476.47 2.71 9 合计





208,385,839.56





100.00 注:本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 2,468,560.00 1.22 C 制造业 104,100,428.87 51.28 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 7,121,619.60 3.51 E 建筑业 3,900,029.12 1.92 F 批发和零售业 121,485.34 0.06 G 交通运输、仓储和邮政业 1,692,209.30 0.83 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 11,996,674.31 5.91 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 10 页 共 14 页


J 金融业 44,698,624.60 22.02 K 房地产业 2,894,069.20 1.43 L 租赁和商务服务业 780,290.00 0.38 M 科学研究和技术服务业 1,453,503.42 0.72 N 水利、环境和公共设施管理业 671,897.27 0.33 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 1,421,692.00 0.70 R 文化、体育和娱乐业 3,778,450.20 1.86 S 综合 - - 合计 187,099,533.23 92.16


5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期内未通过港股通交易机制投资港股。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细


序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 601318 中国平安 60,000 4,575,600.00 2.25 2 601628 中国人寿 90,600 4,025,358.00 1.98 3 002216 三全食品 110,000 3,824,700.00 1.88 4 300251 光线传媒 226,300 3,770,158.00 1.86 5 000858 五 粮 液 16,800 3,712,800.00 1.83 6 601336 新华保险 57,948 3,597,411.84 1.77 7 002013 中航机电 310,100 3,556,847.00 1.75 8 601128 常熟银行 445,000 3,475,450.00 1.71 9 600926 杭州银行 285,892 3,367,807.76 1.66 10 300122 智飞生物 24,000 3,343,440.00 1.65


5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 10,889,100.00 5.36 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 11 页 共 14 页


9 其他 - - 10 合计 10,889,100.00 5.36


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 019627 20国债 01 109,000 10,889,100.00 5.36


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明 细


本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量(买/ 卖) 合约市值 (元) 公允价值变 动(元) 风险说明 - - - - - - 公允价值变动总额合计(元) - 股指期货投资本期收益(元) -240,540.00 股指期货投资本期公允价值变动(元) -


5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据风险管理原则,本基金以套期保值为主要目的进行股指期货投资。通过对宏观经济和股票市 场运行趋势的研究,结合自身股票组合的持仓特点,通过套期保值策略进行套期保值操作。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期内未投资国债期货。 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 12 页 共 14 页


5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内本基金投资的前十名证券发行主体未出现被监管部门立案调查的情况,在报告编 制前一年内未受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中,没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 101,574.28 2 应收证券清算款 5,246,432.31 3 应收股利 - 4 应收利息 172,919.05 5 应收申购款 119,550.83 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 5,640,476.47


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。


5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 1、由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 2、报告期内没有需说明的证券投资决策程序。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 泰康泉林量化价值精选混合 A 泰康泉林量化价值精 选混合 C 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 13 页 共 14 页


报告期期初基金份额总额 49,489,590.86 4,241,071.98 报告期期间基金总申购份额 113,207,054.72 6,471,205.41 减:报告期期间基金总赎回份额 23,363,253.29 3,586,526.10 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 139,333,392.29 7,125,751.29 注:报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额;基金总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 报告期内,基金管理人未运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的基金份额。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 投资者 类别 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过 20%的时间 区间


期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占比 机构 1 20200730 - 20200930 - 36,354,977.10 - 36,354,977.10 24.82% 个人 - - - - - - -








- - - - - - - - 产品特有风险 泰康泉林量化价值精选混合 2020年第 3季度报告 第 14 页 共 14 页


当本基金出现单一持有者持有基金份额比例达到或者超过 20%时,基金管理人将审慎确认大额申购与 大额赎回,投资者将面对管理人拒绝或暂停申购的风险、暂停赎回或延缓支付赎回款项的风险、巨 额赎回的风险,以及当管理人确认大额申购与大额赎回时,可能会对基金份额净值造成一定影响等 特有风险。


8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 (一)中国证监会准予泰康泉林量化价值精选混合型证券投资基金注册的文件; (二)《泰康泉林量化价值精选混合型证券投资基金基金合同》; (三)《泰康泉林量化价值精选混合型证券投资基金招募说明书》; (四)《泰康泉林量化价值精选混合型证券投资基金托管协议》; (五)《泰康泉林量化价值精选混合型证券投资基金产品资料概要》。 9.2 存放地点 基金管理人和基金托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可通过指定信息披露报纸(《中国证券报》)或登录基金管理人网站 ( http://www.tkfunds.com.cn ) 和 中 国 证 监 会 基 金 电 子 披 露 网 站 (http://eid.csrc.gov.cn/fund)查阅。 泰康资产管理有限责任公司 2020年 10月 28日