中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)
2020年第3季度报告
2020年09月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2020年10月28日
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年10月27日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年07月01日起至2020年09月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧瑞丰灵活配置混合（LOF）
场内简称 -
基金主代码 166023
基金运作方式 契约型
基金合同生效日 2017年07月31日
报告期末基金份额总额 7,591,552,536.88份
投资目标
在力争控制投资组合风险的前提下，追求资产净值
的长期稳健增值。
投资策略
根据本基金的投资目标、投资理念和投资范围，采
用战术型资产配置策略。即不断评估各类资产的风
险收益状况，以调整投资组合中的大类资产配置，
从变化的市场条件中获利，并强调通过自上而下的
宏观分析与自下而上的市场趋势分析有机结合进行
前瞻性的决策。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×60%+中债综合指数收益率×4
0%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于较高预期收益风险水平的投资品种。
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基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧瑞丰灵活配置混合A 中欧瑞丰灵活配置混合C
下属分级基金场内简称 中欧瑞丰 -
下属分级基金的交易代码 166023 004740
报告期末下属分级基金的份额总
额
7,431,142,560.54份 160,409,976.34份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2020年07月01日 - 2020年09月30日)
中欧瑞丰灵活配置混
合A
中欧瑞丰灵活配置混
合C
1.本期已实现收益 175,287,650.42 788,489.35
2.本期利润 72,107,488.55 -1,952,922.63
3.加权平均基金份额本期利润 0.0141 -0.0185
4.期末基金资产净值 8,399,205,996.81 177,323,722.68
5.期末基金份额净值 1.1303 1.1054
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧瑞丰灵活配置混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 12.20% 1.26% 5.58% 0.95% 6.62% 0.31%
过去六个月 26.46% 1.08% 13.19% 0.78% 13.27% 0.30%
过去一年 34.20% 1.36% 12.34% 0.82% 21.86% 0.54%
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过去三年 61.36% 1.31% 15.03% 0.79% 46.33% 0.52%
自基金合同生
效起至今
64.31% 1.28% 17.08% 0.77% 47.23% 0.51%
中欧瑞丰灵活配置混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 12.09% 1.26% 5.58% 0.95% 6.51% 0.31%
过去六个月 26.18% 1.08% 13.19% 0.78% 12.99% 0.30%
过去一年 33.56% 1.36% 12.34% 0.82% 21.22% 0.54%
过去三年 59.01% 1.31% 15.03% 0.79% 43.98% 0.52%
自基金合同生
效起至今
61.77% 1.28% 17.08% 0.77% 44.69% 0.51%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
周蔚
文
权益投决会委员/投资总
监/基金经理
2017-
07-31
- 21
历任光大证券研究所研究
员（1999.07-2000.09），
富国基金研究员、高级研
究员、基金经理（2000.1
0-2010.12）。2011-01-1
0加入中欧基金管理有限
公司，历任研究部总监、
副总经理
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况，且不存在其他可能导
致非公平交易和利益输送的异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
A股市场在三季度初延续了前两个月的趋势，股指明显上涨，后面两个多月有所调
整。我们一方面认为市场总体风险不大，在经济恢复过程中，股指未来还有上涨空间，
本基金的股票仓位没有明显变化。另一方面持仓结构变化方面延续了上个季度的方向，
因为二季度已明显增加了受益经济恢复的行业龙头股，本季度调整力度相对小一些。这
些持仓的调整获得了一定的超额收益。
展望未来几个季度，综合考虑经济、政策、资金、股市估值四大因素来看，我们认
为市场还有一定机会。首先，尽管未来经济增长会受疫情、中美关系等因素影响，但以
年度单位来看，我们相信未来一年半到两年全球传统产业大概率会恢复到疫情之前状
态。这些行业中的优秀公司在此过程中市场份额还有可能继续提高，业绩能明显增长。
其次，银行理财产品等无风险收益产品的收益率较低，缺乏其它投资渠道，包括个人以
及机构都会增加权益资产配置；因为新冠疫情下我国经济领先全球其它国家经济恢复，
人民币短期有一定的升值空间，这些因素对A股资金面都是正面影响。从股市估值来看，
整个市场估值比历史均值不高多少，结构上看，除了科技、医药、消费等行业外，大多
数行业股票估值都不算高。综合来看，未来A股市场还有投资机会。长期我们更看好受
益经济转型与社会发展趋势的结构性投资机会，未来一段时间我们会继续增加传统产业
比例配置。我们尽力寻找未来行业好转的中长期机会，在合适的价格买入受益行业好转
而业绩高增长的股票，尽力创造更大的超额收益率。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为12.20%，同期业绩比较基准收益率为5.58%；C
类份额净值增长率为12.09%，同期业绩比较基准收益率为5.58%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 7,064,812,693.15 81.93
其中：股票 7,064,812,693.15 81.93
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 10,442,219.34 0.12
其中：债券 10,442,219.34 0.12
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 650,000,000.00 7.54
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
773,593,460.82 8.97
8 其他资产 124,133,362.55 1.44
9 合计 8,622,981,735.86 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 578,674,803.60 6.75
C 制造业 4,516,825,181.54 52.66
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
- -
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E 建筑业 13,029.12 0.00
F 批发和零售业 28,264.03 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 864,803,840.37 10.08
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
55,709.13 0.00
J 金融业 205,299,331.38 2.39
K 房地产业 572,585,414.86 6.68
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 69,301,017.80 0.81
N
水利、环境和公共设施管
理业
11,862,212.00 0.14
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 31,925,858.78 0.37
R 文化、体育和娱乐业 213,438,030.54 2.49
S 综合 - -
合计 7,064,812,693.15 82.37
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 601899
紫金矿
业
94,093,46
4
578,674,803.6
0
6.75
2 000063
中兴通
讯
12,924,87
8
427,813,461.8
0
4.99
3 000002 万 科Ａ
14,259,48
6
399,550,797.7
2
4.66
4 000858 五 粮 液 1,728,817
382,068,557.0
0
4.45
5 002460 赣锋锂 6,442,424 349,114,956.5 4.07
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业 6
6 600887
伊利股
份
8,072,348
310,785,398.0
0
3.62
7 000333
美的集
团
3,837,906
278,631,975.6
0
3.25
8 002352
顺丰控
股
3,350,155
272,032,586.0
0
3.17
9 002601
龙蟒佰
利
11,573,73
0
269,552,171.7
0
3.14
10 002241
歌尔股
份
6,156,376
248,902,281.6
8
2.90
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 10,442,219.34 0.12
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,442,219.34 0.12
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名
称
数量（张）
公允价值
(元)
占基金资产净值比例（％）
1 128126 赣锋转2 77,984
9,378,355.8
4
0.11
2 113584
家悦转
债
8,650
1,063,863.5
0
0.01
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5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金将以套期保值为主要目的，参与股指期货的投资。本基金投资股指期货将根
据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。本基金力争利用股
指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金将以套期保值为主要目的，参与国债期货的投资。国债期货作为利率衍生品
的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相关法律
法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。
构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保
值的有效性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现基
金资产的长期稳定增值。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货以套期保值为目的，以回避市场风险。故国债期货空头的合约
价值主要与债券组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理国债期货合约数量，
以萃取相应债券组合的超额收益。
5.11 投资组合报告附注
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5.11.1 本基金投资的龙蟒佰利的发行主体龙蟒佰利联集团股份有限公司分别于2019年
11月19日受到河南省生态环境厅的处罚（豫环罚决字（2019）5 号）,2019年12月25日
受到焦作市应急管理局的处罚（焦安监罚（2019）72号），2019年12月26日受到河南省
生态环境厅的处罚（豫环罚决字（2019）7 号），主要违法事实为当事人违反《建设项
目环境保护管理条例》第十九条，违反《危险化学品安全管理条例》第十二条和违反《环
境影响评价法》第二十二条和第二十五条，合计罚款270万元。本基金对上述主体发行
的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。其余前十大持有证券
的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴
责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 2,219,655.05
2 应收证券清算款 120,686,316.98
3 应收股利 -
4 应收利息 -166,731.68
5 应收申购款 1,394,122.20
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 124,133,362.55
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和
与合计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中欧瑞丰灵活配置混合 中欧瑞丰灵活配置混合
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A C
报告期期初基金份额总额 1,164,196,608.13 6,298,662.80
报告期期间基金总申购份额 6,865,498,242.33 176,543,363.70
减：报告期期间基金总赎回份额 598,552,289.92 22,432,050.16
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 7,431,142,560.54 160,409,976.34
注：申购总份额含红利再投、转换入份额，赎回总份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回及买卖本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过20%的情况。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
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9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700，400-700-9700
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