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招商行业(000746)

招商行业精选股票型证券投资基金2020年第3季度报告查看PDF公告




招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 2020年 09月 30日 基金管理人:招商基金管理有限公司


基金托管人:中国银行股份有限公司


送出日期:2020年 10月 27日


招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 1 页 共 11 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2020年 10月 26日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一 定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细 阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2020年 7月 1日起至 9月 30日止。 §2 基金产品概况 基金简称 招商行业精选股票 基金主代码 000746 交易代码 000746 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年 9月 3日 报告期末基金份额总额 1,036,266,694.75份 投资目标 本基金采用“自上而下”的行业配置与“自下而上”的 个股精选相结合的方法,通过对宏观经济、各行业景气 程度及变动趋势,以及上市公司基本面的深入分析,精 选景气行业中发展速度快、可持续性强以及收益质量高 的优质上市公司,力争实现基金资产的长期稳定增值。 投资策略 资产配置策略:本基金认为,宏观经济因素是各大类资 产市场表现的首要决定力量,因此,本基金在资产配置 的过程中,将首先考察 GDP增长率、CPI、PPI等各项 宏观经济指标,以及货币政策、财政政策等政策导向, 从而判断宏观经济整体形势及变动趋势;其次,本基金 还将考察市场因素,包括股票市场 PE、PB、市场成交 量、市场情绪等在内的各项指标,以及债券市场收益率 曲线的位置和形状,从而判断股票、债券市场的整体风 险状况。 股票投资策略:本基金通过自上而下的行业配置和自下 而上的个股精选相结合的方法,首先以宏观经济周期分 招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 2 页 共 11 页 析为基础,精选特定经济周期阶段下的景气行业;其次 考察个股的行业发展获益程度,精选行业内的优质个 股。 债券投资策略:根据国内外宏观经济形势、财政、货币 政策、市场资金与债券供求状况、央行公开市场操作等 方面情况,采用定性与定量相结合的方式,在确保流动 性充裕和业绩考核期内可实现绝对收益的约束下设定 债券投资的组合久期,并根据通胀预期确定浮息债与固 定收益债比例;在满足组合久期设置的基础上,投资团 队分析债券收益率曲线变动、各期限段品种收益率及收 益率基差波动等因素,预测收益率曲线的变动趋势,并 结合流动性偏好、信用分析等多种市场因素进行分析, 综合评判个券的投资价值。在个券选择的基础上,投资 团队构建模拟组合,并比较不同模拟组合之间的收益和 风险匹配情况,确定风险、收益最佳匹配的组合。 权证投资策略:本基金对权证资产的投资主要是通过分 析影响权证内在价值最重要的两种因素——标的资产 价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建避险策略, 波动率差策略以及套利策略。 股指期货投资策略:本基金采取套期保值的方式参与股 指期货的投资交易,以管理市场风险和调节股票仓位为 主要目的。 中小企业私募债券投资策略:中小企业私募债具有票面 利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差等特点。 因此本基金审慎投资中小企业私募债券。 业绩比较基准 沪深 300指数*80%+中证全债指数*20% 风险收益特征 本基金是股票型基金,属于证券投资基金中较高预期风 险、较高预期收益的品种,其预期风险收益水平高于混 合型基金、债券型基金及货币市场基金。 基金管理人 招商基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2020年 7月 1日-2020年 9月 30日) 1.本期已实现收益 303,695,740.03 2.本期利润 304,768,439.18 3.加权平均基金份额本期利润 0.4588 4.期末基金资产净值 3,887,947,289.97 5.期末基金份额净值 3.752 招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 3 页 共 11 页 注:1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益 水平要低于所列数字; 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收 益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值 增长率① 份额净值 增长率标 准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 27.79% 1.70% 8.04% 1.29% 19.75% 0.41% 过去六个月 69.93% 1.52% 19.06% 1.05% 50.87% 0.47% 过去一年 98.52% 1.82% 17.07% 1.11% 81.45% 0.71% 过去三年 144.43% 1.64% 20.02% 1.06% 124.41% 0.58% 过去五年 204.30% 1.60% 40.89% 1.02% 163.41% 0.58% 自基金合同 生效起至今 275.20% 1.86% 84.08% 1.23% 191.12% 0.63% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 4 页 共 11 页 姓名 职务 任本基金的基金经理 期限 证券 从业 年限 说明 任职日期 离任日期 贾成东 本基金 基金经 理 2016年12 月 31日 - 12 男,理学硕士。2008年加入国泰基金管 理有限公司,先后任宏观策略研究员、 基金经理;2015年加入招商基金管理有 限公司,曾任招商安达灵活配置混合型 证券投资基金、招商安盈保本混合型证 券投资基金基金经理,现任投资管理四 部总监兼招商行业精选股票型证券投资 基金、招商优质成长混合型证券投资基 金(LOF)、招商研究优选股票型证券投资 基金、招商财经大数据策略股票型证券 投资基金、招商科技动力 3个月滚动持 有股票型证券投资基金基金经理。 注:1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日,后任基金经理的任职日期以 及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告(生效)日期; 2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券 从业人员范围的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 基金管理人声明:在本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基 金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定 以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运 用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金 运作整体合法合规,无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有 关法律法规及基金合同的规定。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程,确保各投资组合享有公平的投 资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库,制定明确的备选库建立、 维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度,明确投资决策委员会、投资总监、投资 组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分,投资组合经理在授权范围内可以自主决策, 超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投 资组合开放,在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 5 页 共 11 页 基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易,严格禁止可能导致不公平交 易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反 向交易,基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据,并留存记录备查,完全按照有 关指数的构成比例进行投资的组合等除外。 本报告期内,本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行, 公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券 当日成交量的 5%的情形共发生过七次,原因是指数量化投资组合为满足投资策略需要而发 生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2020年 3季度,国内经济运行继续向正常状态回归。9月制造业和非制造业 PMI环比均 继续回升,多项分项指数环比继续改善,供需两端均仍在好转,企业补库继续进行。海外 方面,欧美疫情出现反复,但全球经济仍处于复苏通道之中。国内货币政策的方向是从宽 松走向中性,宽财政和宽信用的影响可能仍将持续一段时间,但短期内回归极度宽松的可 能性较小。 市场回顾: 本季度上证指数上涨 7.82%,深证成指上涨 7.63%,创业板指上涨 5.60%。从行业来看, 国防军工、休闲服务、电气设备、非银金融等行业板块在 3 季度涨幅居前,通信、传媒、 医药生物、计算机等行业板块在 3季度涨幅居后。 基金操作回顾: 2020 年 3 季度,我们严格遵照基金合同的相关约定,按照既定的投资流程进行了规范 运作。考虑到市场风险,为避免净值的大幅波动,适当降低了仓位,并对持仓结构进行调 整,增加了新能源和银行、航空等行业股票的配置比例。 4.5 报告期内基金的业绩表现 报告期内,本基金份额净值增长率为 27.79%,同期业绩基准增长率为 8.04%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者 基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 6 页 共 11 页 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 3,137,996,642.88 80.04 其中:股票 3,137,996,642.88 80.04 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 290,146,051.60 7.40 其中:债券 290,146,051.60 7.40








资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 160,040,290.06 4.08 其中:买断式回购的买入返售 金融资产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 302,455,182.46 7.71 8 其他资产 29,866,214.65 0.76 9 合计 3,920,504,381.65 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 金额单位:人民币元 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 1,370,282,700.36 35.24 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 336,776,616.98 8.66 E 建筑业 13,029.12 0.00 F 批发和零售业 28,264.03 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 414,158,201.45 10.65 H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 193,203.26 0.00 J 金融业 751,107,427.20 19.32 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 14,813.40 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 50,184.67 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 265,327,069.15 6.82 R 文化、体育和娱乐业 45,133.26 0.00 S 综合 - - 招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 7 页 共 11 页 合计 3,137,996,642.88 80.71 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 金额单位:人民币元 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 601012 隆基股份 4,020,706 301,593,157.06 7.76 2 601398 工商银行 60,787,095 299,072,507.40 7.69 3 601939 建设银行 48,590,052 298,828,819.80 7.69 4 600900 长江电力 15,435,146 295,274,342.98 7.59 5 600809 山西汾酒 1,061,515 210,381,657.85 5.41 6 002311 海大集团 2,813,147 172,530,305.51 4.44 7 601288 农业银行 48,330,000 153,206,100.00 3.94 8 601111 中国国航 21,142,501 149,900,332.09 3.86 9 600115 东方航空 29,635,400 146,398,876.00 3.77 10 600438 通威股份 5,438,847 144,564,553.26 3.72 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 金额单位:人民币元 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 185,261,778.70 4.77 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 50,025,000.00 1.29 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 49,650,000.00 1.28 7 可转债(可交换债) 5,209,272.90 0.13 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 290,146,051.60 7.46 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细 金额单位:人民币元 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 019627 20国债 01 1,716,820 171,510,318.00 4.41 招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 8 页 共 11 页 2 175130 20光明 02 500,000 50,025,000.00 1.29 3 102000140 20苏沙钢MTN002 500,000 49,650,000.00 1.28 4 010107 21国债⑺ 134,510 13,682,357.20 0.35 5 113038 隆 20转债 33,930 5,209,272.90 0.13 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券 投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明 细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期末未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金采取套期保值的方式参与股指期货的投资交易,以管理市场风险和调节股票仓 位为主要目的。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1


招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 9 页 共 11 页 报告期内基金投资的前十名证券除东方航空(证券代码 600115)、工商银行(证券代 码 601398)、建设银行(证券代码 601939)、农业银行(证券代码 601288)、中国国航(证 券代码 601111)外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查,不存在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 1、东方航空(证券代码 600115) 根据 2020年 4月 22日发布的相关公告,该证券发行人因环境污染、未依法履行职责, 被监管机构处以罚款,并警告。 2、工商银行(证券代码 601398) 根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反 反洗钱法、未依法履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。 3、建设银行(证券代码 601939) 根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、涉嫌 违反法律法规等原因,多次受到监管机构的处罚。 4、农业银行(证券代码 601288) 根据发布的相关公告,该证券发行人在报告期内因违规经营、内部制度不完善、违反 反洗钱法、未依法履行职责等原因,多次受到监管机构的处罚。 5、中国国航(证券代码 601111) 根据 2019年 10月 21日发布的相关公告,该证券发行人因未依法履行职责被北京市环 保局处以罚款,并责令改正。 根据 2019年 11月 12日发布的相关公告,该证券发行人因环境污染被北京市顺义区生 态环境局处以罚款。 根据 2019年 12月 27日发布的相关公告,该证券发行人因环境污染被北京市顺义区生 态环境局处以罚款。 根据 2020年 8月 14日发布的相关公告,该证券发行人因未依法履行职责被北京市朝阳 区卫生健康委员会处以罚款,并警告。 对上述证券的投资决策程序的说明:本基金投资上述证券的投资决策程序符合相关法 律法规和公司制度的要求。 5.11.2


本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库,本基金管理人从制度 和流程上要求股票必须先入库再买入。 5.11.3 其他资产构成 金额单位:人民币元 序号 名称 金额(元) 招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 10 页 共 11 页 1 存出保证金 784,579.39 2 应收证券清算款 213,132.78 3 应收股利 - 4 应收利息 3,923,912.68 5 应收申购款 24,944,589.80 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 29,866,214.65 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末投资前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 380,237,136.43 报告期期间基金总申购份额 1,036,503,426.66 减:报告期期间基金总赎回份额 380,473,868.34 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"-"填列) - 报告期期末基金份额总额 1,036,266,694.75 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 项目 份额 报告期期初管理人持有的本基金份额 2,977,367.48 报告期期间买入/申购总份额 - 报告期期间卖出/赎回总份额 2,977,367.48 报告期期末管理人持有的本基金份额 - 报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例(%) - 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率 1 赎回 2020年 9月 14日 -2,977,367.48 -11,316,973.79 0.00% 招商行业精选股票型证券投资基金 2020年第 3季度报告 第 11 页 共 11 页 合计 - - -2,977,367.48 -11,316,973.79 - §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件; 2、中国证券监督管理委员会批准招商行业精选股票型证券投资基金设立的文件; 3、《招商行业精选股票型证券投资基金基金合同》; 4、《招商行业精选股票型证券投资基金托管协议》; 5、《招商行业精选股票型证券投资基金招募说明书》; 6、基金管理人业务资格批件、营业执照。 8.2 存放地点 招商基金管理有限公司 地址:中国深圳深南大道 7088号招商银行大厦 8.3 查阅方式 上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅,或者在营业时间内到招商基金 管理有限公司查阅。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。 客户服务中心电话:400-887-9555 网址:http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司 2020年 10月 27日