嘉实稳元纯债债券型证券投资基金
2020年第 3季度报告
2020年 9月 30日
基金管理人：嘉实基金管理有限公司
基金托管人：招商银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 10月 27日
嘉实稳元纯债债券 2020年第 3季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 10月 23日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告期中的财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 7月 1日起至 2020年 9月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
嘉实稳元纯债债券
基金主代码
003461
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2017年 3月 9日
报告期末基金份额总额
500,697,949.10份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过积极主动的投资管理，力争实
现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
（一）债券投资策略
本基金通过综合分析国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲
线变化趋势和信用风险变化等因素，并结合各种固定收益类资产在特
定经济形势下的估值水平、预期收益和预期风险特征，在符合本基金
相关投资比例规定的前提下，决定组合的久期水平、期限结构和类属
配置，并在此基础之上实施积极的债券投资组合管理，以获取较高的
投资收益。具体包括：利率策略、信用债券投资策略（个别债券选择、
行业配置、信用风险控制措施）、期限结构配置策略、骑乘策略、息
差策略、中小企业私募债券投资策略。
（二）国债期货投资策略
主要包括：有效控制投资组合杠杆水平，做多利率债品种；国债
期货的套期保值；信用利差交易。
（三）资产支持证券投资策略
本基金将在国内资产证券化产品具体政策框架下，通过宏观经
济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素
的研究，对个券进行风险分析和价值评估后选择风险调整后收益高的
品种进行投资。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进
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行分散投资，以降低流动性风险。
业绩比较基准
中债总全价指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型证券投资基金，风险与收益高于货币市场基金，低于
股票型基金、混合型基金。
基金管理人
嘉实基金管理有限公司
基金托管人
招商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2020年 7月 1日-2020年 9月 30日）
1.本期已实现收益
5,174,467.13
2.本期利润
2,626,772.09
3.加权平均基金份额本期利润
0.0052
4.期末基金资产净值
545,759,401.90
5.期末基金份额净值
1.0900
注：（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；（2）上述基金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 0.49% 0.05% -2.00%
0.14% 2.49% -0.09%
过去六个月 0.90% 0.06% -3.67%
0.17% 4.57% -0.11%
过去一年 3.52% 0.05% -0.33%
0.15% 3.85% -0.10%
过去三年 15.67% 0.05% 4.56%
0.12% 11.11% -0.07%
自基金合同
生效起至今
17.76% 0.04% 3.33%
0.11% 14.43% -0.07%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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图：嘉实稳元纯债债券基金份额累计净值增长率与同期业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2017年 3月 9日至 2020年 9月 30日）
注：按基金合同和招募说明书的约定，本基金自基金合同生效日起 6 个月内为建仓期，建仓期结
束时本基金的各项投资比例符合基金合同（十二（二）投资范围和（四）投资限制）的有关约定。
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
曲扬
本基金、
嘉实稳固
收益债
券、嘉实
新财富混
合、嘉实
新起航混
合、嘉实
新优选混
合、嘉实
新思路混
合、嘉实
安益混
2017年 3月 9
日
- 16年
曾任中信基金任债券研究员和债券交易
员、光大银行债券自营投资业务副主管，
2010年 6月加入嘉实基金管理有限公司
任基金经理助理，现任固收投研体系基金
经理。硕士研究生，具有基金从业资格。
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合、嘉实
稳泽纯债
债券、嘉
实稳熙纯
债债券、
嘉实新添
辉定期混
合、嘉实
致华纯债
债券基金
经理
注：（1）基金经理任职日期是指本基金基金合同生效之日；（2）证券从业的含义遵从行业协会《证
券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《证券投资基金法》及其各项配套法规、《嘉
实稳元纯债债券型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽
责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本
基金运作管理符合有关法律法规和基金合同的规定和约定，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会；通过完善交易范围内各类交易的公平交易执行细则、
严格的流程控制、持续的技术改进，确保公平交易原则的实现；通过 IT系统和人工监控等方式进
行日常监控，公平对待旗下管理的所有投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，本基金未发生异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，海外疫情延续但整体影响继续减弱，全球范围内经济和贸易在逐步恢复，结构上
制造业强于服务业，生产端恢复情况优于需求端，随着疫情冲击逐步消化， PMI 指数和铜、原
油等表现显示复苏斜率有放缓迹象。国内经济逐步恢复，投资持续改善，地产、基建表现仍强但
也看到其斜率放缓、制造业韧性较强；从消费端来看，居民消费持续改善，受到汽车消费的拉动，
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8月实现今年以来的首次转正，随着常态化疫情防控推进，长假期间消费、出行等数据显示旅游、
服务业等亦出现回升明显。
政策面上，此前全球央行释放天量流动性以应对疫情带来的经济下行，报告期内，全球货币
和财政政策均出现了力度的边际放缓，国内货币政策五月起出现边际调整，由宽松向常态化回归，
表征资金宽松程度的短端利率上行，随后存单上行至 MLF利率附近，央行开始增量续作。财政政
策方面，地方债、特别国债集中发行，截至九月底已基本发成当年发行计划。
资本市场报告期内在经济复苏的大环境下走出了股强债弱的格局。债券市场季度初则在股债
跷跷板作用下调整明显，随后在摊余成本法债基建仓及资金面略宽松环境下出现短暂交易机会，
伴随供给压力的释放、政治局会议及货币政策的表态则打消了市场对货币继续宽松的的幻想，再
度进入收益上行通道，季度维度各期限利率债均有较大幅度上行。
报告期内，组合保持较较低久期和杠杆，保持组合空间和弹性，积极参与利率债波段，随调
整逐步买入短久期静态相对较高的中高等级品种。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 1.0900元；本报告期基金份额净值增长率为 0.49%，业绩
比较基准收益率为-2.00%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
604,486,014.50 96.85
其中：债券
554,486,014.50 88.84
资产支持证券
50,000,000.00 8.01
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
10,749,104.62 1.72
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8 其他资产
8,916,846.54 1.43
9 合计
624,151,965.66 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
无。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
无。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
9,617,000.00 1.76
2
央行票据
- -
3
金融债券
145,211,900.00 26.61
其中：政策性金融债
70,124,000.00 12.85
4
企业债券
147,771,614.50 27.08
5
企业短期融资券
15,059,500.00 2.76
6
中期票据
197,546,000.00 36.20
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
39,280,000.00 7.20
9 其他
- -
10 合计
554,486,014.50 101.60
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 101900070
19陕延油
MTN001
400,000 40,372,000.00 7.40
2 101801342
18首钢
MTN005
300,000 30,624,000.00 5.61
3 112004066
20中国银行
CD066
300,000 29,583,000.00 5.42
4 200304 20进出 04 270,000 26,916,300.00 4.93
5 1780403
17襄阳房投
债
200,000 20,984,000.00 3.84
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
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明细
序号
证券代码
证券名称
数量（份）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1 99LY59 链融 31A1 300,000 30,000,000.00 5.50
2 137058 绿金 11A1 200,000 20,000,000.00 3.66
注：报告期末，本基金仅持有上述 2支资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
无。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
无。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本期国债期货操作主要通过国开债与国债期货配合交易，并在国开置换中起到了对冲作用，
另外在市场波动的情形下，通过国债期货的套保把握了波段机会。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量（买/卖）
合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险指标说明
- - - - - -
公允价值变动总额合计（元）
-
国债期货投资本期收益（元）
-195,200.00
国债期货投资本期公允价值变动（元）
-
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金投资国债期货对组合整体风险影响较小，符合既定的投资政策和目标。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一
年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责、处罚。
5.10.2
基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
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5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
13,374.24
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
8,903,472.30
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
8,916,846.54
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
无。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
无。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
501,505,189.05
报告期期间基金总申购份额
44,346.62
减：报告期期间基金总赎回份额
851,586.57
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
500,697,949.10
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
无。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
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8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份
额比例达到
或者超过
20%的时间
区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比（%）
机
构
1
2020/07/01
至
2020/09/30
500,111,500.00 - - 500,111,500.00
99.88
个
人
- - - - - -
-
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能
对基金份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓
支付赎回款项；若个别投资者巨额赎回后本基金连续 60个工作日出现基金份额持有人数量不满
200人或者基金资产净值低于 5000万元，还可能面临转换运作方式或者与其他基金合并或者终止
基金合同等情形。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
(1)中国证监会准予嘉实稳元纯债债券型证券投资基金注册的批复文件；
(2)《嘉实稳元纯债债券型证券投资基金基金合同》；
(3)《嘉实稳元纯债债券型证券投资基金招募说明书》；
(4)《嘉实稳元纯债债券型证券投资基金托管协议》；
(5) 基金管理人业务资格批件、营业执照；
(6) 报告期内嘉实稳元纯债债券型证券投资基金公告的各项原稿。
9.2 存放地点
(1)北京市朝阳区建国门外大街 21号北京国际俱乐部 C座写字楼 12A层嘉实基金管理有限公
司
9.3 查阅方式
(1)书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。投资者可免费查阅，也可按
工本费购买复印件。
(2)网站查询：基金管理人网址：http://www.jsfund.cn
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投资者对本报告如有疑问，可咨询本基金管理人嘉实基金管理有限公司，咨询电话 400-600-8800，
或发电子邮件，E-mail:service@jsfund.cn。
嘉实基金管理有限公司
2020年 10月 27日
