泰达宏利逆向策略混合型证券投资基金
2020年中期报告
2020年 6月 30日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2020年 8月 29日
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人泰达宏利基金管理有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记
载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本中
期报告已经全体独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 8月 27日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 2020年 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 13
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 14
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 14
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 15
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 15
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 16
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 16
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 17
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 18
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6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 19
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 39
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 39
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 39
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 40
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 44
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 46
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 46
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 46
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 46
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 46
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 46
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 46
7.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 47
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 48
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 48
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 48
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 48
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 49
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 50
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 50
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 50
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 50
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 50
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 50
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 50
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 50
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 53
11.1 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 53
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 54
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12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 54
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 54
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 54
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 泰达宏利逆向策略混合型证券投资基金
基金简称 泰达宏利逆向策略混合
基金主代码 229002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年 5月 23日
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 115,017,886.71份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过运用逆向投资策略，在有效控制投资组合
风险的前提下，努力为投资者谋求资产的长期稳定增
值。
投资策略
结合逆向投资核心理念和中国市场实际，本基金着重
于资产配置策略和精选个股策略。在资产配置过程中，
通过联邦模型寻找大类资产(股票或债券)被低估的时
机，逆向投资于被低估的资产类别；在个股精选过程
中，一方面利用估值和反转策略逆向精选个股，另一
方面依据逆向投资理念把握事件冲击等不易量化的逆
向投资机会，并辅以严格的优质公司特征分析及投资
时机分析，力求获得逆向投资策略带来的长期超额收
益。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于高风险、高收益的基金品
种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市
场基金，但低于股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
泰达宏利基金管理有限公
司
中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 张强 李申
联系电话 010－66577762 021-60637102
电子邮箱 irm@mfcteda.com lishen.zh@ccb.com
客户服务电话
400-698-8888 021-60637111
传真 010－66577666 021-60635778
注册地址
北京市朝阳区针织路 23号
楼中国人寿金融中心 6层
02-07单元
北京市西城区金融大街 25号
办公地址 北京市朝阳区针织路 23号 北京市西城区闹市口大街 1号
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楼中国人寿金融中心 6层
02-07单元
院 1号楼
邮政编码 100026 100033
法定代表人 弓劲梅 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券日报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
址
http:// www.mfcteda.com
基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 泰达宏利基金管理有限公司
北京市朝阳区针织路 23号楼中国人
寿金融中心 6层 02-07单元
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2020年 1月 1日 - 2020年 6月 30日 )
本期已实现收益 47,845,579.95
本期利润 60,485,457.60
加权平均基金份额本期利润 0.4026
本期加权平均净值利润率 22.30%
本期基金份额净值增长率 25.40%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
期末可供分配利润 47,341,126.43
期末可供分配基金份额利润 0.4116
期末基金资产净值 244,146,862.52
期末基金份额净值 2.123
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 217.05%
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括基金份额持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3．对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 13.83% 0.99% 5.69% 0.67% 8.14% 0.32%
过去三个月 25.55% 1.04% 9.79% 0.67% 15.76% 0.37%
过去六个月 25.40% 1.63% 2.23% 1.14% 23.17% 0.49%
过去一年 41.44% 1.31% 8.32% 0.91% 33.12% 0.40%
过去三年 26.57% 1.32% 14.86% 0.94% 11.71% 0.38%
自基金合同
生效起至今
217.05% 1.61% 59.09% 1.09% 157.96% 0.52%
注：本基金的业绩比较基准：沪深 300 指数收益率*75%+上证国债指数收益率*25%。沪深 300 指
数由中证指数有限公司编制，指数样本选取沪深两个证券市场共 300 只股票，覆盖了大部分流通
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市值。成份股为市场代表性好，流动性高，交易活跃的主流投资股票，能够反映市场主流投资的
收益情况，是沪深市场整体走势的最具代表性的跨市场指数，所以比较适合作为本基金权益类资
产部分的比较基准。在本基金中，债券资产部分的投资主要是以降低投资组合整体风险为目的，
所以在选择业绩比较基准过程中我们选择了成分券流动性较好，且风险较低的上证国债指数作为
债券投资部分的业绩比较基准，该指数选取在上海证券交易所上市的所有固定利率国债为样本,
按照国债发行量加权而成，具有良好的市场代表性。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已达到基金合同规定的比例要求。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
泰达宏利基金管理有限公司原名湘财合丰基金管理有限公司、湘财荷银基金管理有限公司、
泰达荷银基金管理有限公司，成立于 2002年 6月，是中国首批合资基金管理公司之一。截至报告
期末本公司股东及持股比例分别为：天津市泰达国际控股（集团）有限公司：51％；宏利投资管
理（香港）有限公司：49％。
目前公司管理着包括泰达宏利价值优化型系列基金、泰达宏利行业精选混合型证券投资基金、
泰达宏利风险预算混合型证券投资基金、泰达宏利货币市场基金、泰达宏利效率优选混合型证券
投资基金（LOF）、泰达宏利首选企业股票型证券投资基金、泰达宏利市值优选混合型证券投资基
金、泰达宏利集利债券型证券投资基金、泰达宏利品质生活灵活配置混合型证券投资基金、泰达
宏利红利先锋混合型证券投资基金、泰达宏利沪深 300 指数增强型证券投资基金、泰达宏利领先
中小盘混合型证券投资基金、泰达宏利聚利债券型证券投资基金（LOF）、泰达宏利中证 500指数
增强型证券投资基金（LOF)、泰达宏利逆向策略混合型证券投资基金、泰达宏利宏达混合型证券
投资基金、泰达宏利淘利债券型证券投资基金、泰达宏利转型机遇股票型证券投资基金、泰达宏
利改革动力量化策略灵活配置混合型证券投资基金、泰达宏利创盈灵活配置混合型证券投资基金、
泰达宏利复兴伟业灵活配置混合型证券投资基金、泰达宏利新起点灵活配置混合型证券投资基金、
泰达宏利蓝筹价值混合型证券投资基金、泰达宏利新思路灵活配置混合型证券投资基金、泰达宏
利创益灵活配置混合型证券投资基金、泰达宏利活期友货币市场基金、泰达宏利同顺大数据量化
优选灵活配置混合型证券投资基金、泰达宏利汇利债券型证券投资基金、泰达宏利量化增强股票
型证券投资基金、泰达宏利定宏混合型证券投资基金、泰达宏利睿智稳健灵活配置混合型证券投
资基金、泰达宏利京元宝货币市场基金、泰达宏利纯利债券型证券投资基金、泰达宏利溢利债券
型证券投资基金、泰达宏利恒利债券型证券投资基金、泰达宏利睿选稳健灵活配置混合型证券投
资基金、泰达宏利启富灵活配置混合型证券投资基金、泰达宏利业绩驱动量化股票型证券投资基
金、泰达宏利全能优选混合型基金中基金（FOF）、泰达宏利交利 3个月定期开放债券型发起式证
券投资基金、泰达宏利金利 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金、泰达宏利绩优增长灵活
配置混合型证券投资基金、泰达宏利泽利 3 个月定期开放债券型发起式证券投资基金、泰达宏利
泰和平衡养老目标三年持有期混合型基金中基金（FOF）、泰达宏利印度机会股票型证券投资基金
（QDII）、泰达宏利鑫利半年定期开放债券型证券投资基金、泰达宏利永利债券型证券投资基金、
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泰达宏利品牌升级混合型证券投资基金、泰达宏利消费行业量化精选混合型证券投资基金、泰达
宏利中证主要消费红利指数型证券投资基金、泰达宏利养老目标日期 2040三年持有期混合型发起
式基金中基金（FOF）、泰达宏利泰和稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）、泰达宏
利价值长青混合型证券投资基金在内的五十多只证券投资基金。
本公司采用团队投资方式，即通过整个投资团队全体人员的共同努力，力求实现基金财产的
持续增值。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
刘欣
投资副
总监；本
基金基
金经理
2014年 1月 3日 - 13
清华大学理学硕士；2007
年 7月至 2008年 12月就
职于工银瑞信基金管理有
限公司；2008年 12月至
2011年 7月就职于嘉实基
金管理有限公司；2011年
7月加盟泰达宏利基金管
理有限公司，曾担任产品
与金融工程部高级研究
员、金融工程部副总经理，
现担任金融工程部总经理
兼基金经理；具备 13年基
金从业经验，13年证券投
资管理经验，具有基金从
业资格。
刘洋
本基金
基金经
理助理
2017年 4月 21
日
- 5
北京大学理学硕士；2015
年 1月至 2015年 4月就职
于九坤投资（北京）有限
公司，2015年 5月加入泰
达宏利基金管理有限公
司，任职于金融工程部，
先后担任助理研究员、研
究员、基金经理助理等职
务，现担任基金经理；具
备 5年证券投资管理经
验，具有基金从业资格。
李婷婷
本基金
基金经
理助理
2019年 11月 18
日
- 3
北京大学金融硕士，2017
年 7月加入泰达宏利基金
管理有限公司，曾任助理
研究员，现任基金经理助
理，具备 3年基金从业经
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验，具有基金从业资格。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，
并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，
确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量
统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募
基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合的
同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%。在本报告期内也未发生因
异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
上半年对市场影响最大的因素是新冠疫情，对全球各国均产生深远影响，其对经济影响之大，
持续时间之长，蔓延性之广，乃至对地缘政治的影响均超出预期。全球股票市场伴随新冠疫情爆
发在一季度均表现不佳。而为应对疫情对经济冲击，全球各国的宽松货币政策带来的对股票市场
的向上冲击也在二季度超出预期。二季度随着国内疫情率先得到控制，影响逐渐降低，各地陆续
复工复产，各项经济指标均有所恢复，叠加相对宽松的货币环境，A 股整体持续上行。从结构上
看，外资青睐的大消费行业、受益国外疫情的医疗设备行业、受益国家经济转型的科技股涨幅较
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大，而低估值股票持续滞涨。从全球来看，资本市场给予确定性增长的消费、高景气度的科技很
高的溢价，已经达到历史极值水平，越来越多的投资者认为持续高景气可以摆脱估值的束缚。
本基金在操作中，有效的进行了结构性调整。投资风格兼顾成长确定、估值合理、景气度较
高的成长性公司，和估值低、基本面稳健、存在改善预期的蓝筹股。从结构上分散由于市场风格
大幅波动造成的风险。本报告期内，本基金增加了医药行业、电力设备行业及新能源行业、传媒
行业的配置，减少了计算机行业、国防军工行业、家电行业的配置。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.123元；本报告期基金份额净值增长率为 25.40%，业绩
比较基准收益率为 2.23%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望未来，在资产配置上，我们维持当前是 A股非常好的长期买点的观点。根据 wind数据统
计，目前沪深 300市盈率仅 13倍，在历史上看中性偏低，而中国仍是世界上经济增速最快的国家
之一，龙头企业 ROE 仍保持在 15%以上。而债券资产当前收益率较低，相对排序在股票之后。目
前债券收益率已经开始上行，有所反弹。风格上，我们仍维持相对看好绩优蓝筹股的观点，其核
心支撑仍来自于外资的流入改善 A 股资金结构，促进估值修正。我们尤其提示关注传统低估值行
业在年底的投资机会。根据研究，当前无论中美，高估值新兴行业对低估值传统行业的估值差都
到了历史极值位置，随时可能酝酿短期尖锐的估值反转，极端情形可能类似 2012或 2014年底，
通常此类风格切换发生在四季度。在过去两年，低估值策略持续跑输高盈利和高成长行业。同过
往几个季度季报观点相同，我们重申 A 股主要风险来自美股过高的估值下杀带来的潜在金融危机
风险，这一情况已经在一季度有所展现，未来预计此风险会逐渐缓释。但我们必须关注，即使在
下跌之后，美股估值依然不低。结合风格转换的观点，往往风格转换发生在市场的短期拐点上。
从下半年角度看，看好的顺序依次是低估值股票、高盈利消费、科技成长行业；就长期看，看好
顺序为高盈利消费、科技成长行业、低估值股票，其中科技成长类受技术进步和风险偏好影响，
有较大的不确定性。
基于基金合同与投资策略，我们的配置偏向于具有真实业绩成长且估值合理的股票。在交易
时机上，从逆向投资角度选取情绪相对低迷的时点参与，在情绪过度亢奋期退出。本基金在持仓
上相对分散，以平衡组合风险。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委
员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告
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期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管基金运营的副总经理担任主
任，成员包括但不限于督察长、主管投研的副总经理或投资总监、基金投资部、研究部、金融工
程部、固定收益部、合规风控部门、基金运营部的主要负责人；委员会秘书由基金运营部负责人
担任。所有人员均具有丰富的专业工作经历，具备良好的专业经验和专业胜任能力。
基金经理参与估值委员会对相关停牌品种估值的讨论，发表相关意见和建议，但涉及停牌品
种的基金经理不参与最终的投票表决。
本报告期内，本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突，一切以投资者
利益最大化为最高准则。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司签署服务协议，由其按约定提供银行间同
业市场交易的债券品种的估值数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据本基金基金合同及基金的实际运作情况，本基金于本报告期内未进行收益分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽
责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：泰达宏利逆向策略混合型证券投资基金
报告截止日： 2020年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 18,553,037.04 6,708,931.27
结算备付金
2,808,893.61 1,955,257.02
存出保证金
70,106.08 83,240.94
交易性金融资产 6.4.7.2 223,401,918.63 357,585,237.54
其中：股票投资
223,401,918.63 338,396,050.74
基金投资
- -
债券投资
- 19,189,186.80
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
1,231,566.34 -
应收利息 6.4.7.5 4,826.69 484,592.44
应收股利
- -
应收申购款
262,112.57 103,269.01
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
246,332,460.96 366,920,528.22
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- 3,223.25
应付赎回款
1,161,635.38 2,041,113.17
应付管理人报酬
293,080.22 466,340.07
应付托管费
48,846.73 77,723.31
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 576,502.12 622,337.51
应交税费
- -
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 105,533.99 211,371.22
负债合计
2,185,598.44 3,422,108.53
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 115,017,886.71 214,676,775.30
未分配利润 6.4.7.10 129,128,975.81 148,821,644.39
所有者权益合计
244,146,862.52 363,498,419.69
负债和所有者权益总计
246,332,460.96 366,920,528.22
注：报告截止日 2020年 6月 30日，基金份额净值 2.123元，基金份额总额 115,017,886.71份。
6.2 利润表
会计主体：泰达宏利逆向策略混合型证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2020年 1月 1日至
2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至
2019年 6月 30日
一、收入
65,084,078.67 86,684,830.25
1.利息收入
193,972.29 128,025.88
其中：存款利息收入 6.4.7.11 59,282.07 128,025.88
债券利息收入
134,690.22 -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- -
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
52,203,711.41 34,950,202.54
其中：股票投资收益 6.4.7.12 50,682,465.51 31,576,911.02
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 -111,039.68 -
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 1,632,285.58 3,373,291.52
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
6.4.7.17
12,639,877.65 51,516,606.96
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 46,517.32 89,994.87
减：二、费用
4,598,621.07 6,675,308.07
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 2,040,163.29 3,093,469.67
2．托管费 6.4.10.2.2 340,027.25 515,578.31
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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3．销售服务费 6.4.10.2.3 - -
4．交易费用 6.4.7.19 2,098,628.03 2,948,559.04
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7．其他费用 6.4.7.20 119,802.50 117,701.05
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
60,485,457.60 80,009,522.18
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
60,485,457.60 80,009,522.18
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：泰达宏利逆向策略混合型证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
214,676,775.30 148,821,644.39 363,498,419.69
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 60,485,457.60 60,485,457.60
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-99,658,888.59 -80,178,126.18 -179,837,014.77
其中：1.基金申购款 10,056,577.80 7,966,329.09 18,022,906.89
2.基金赎回款 -109,715,466.39 -88,144,455.27 -197,859,921.66
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
115,017,886.71 129,128,975.81 244,146,862.52
项目
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
304,946,457.36 74,145,019.97 379,091,477.33
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 80,009,522.18 80,009,522.18
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-34,384,696.64 -18,731,264.31 -53,115,960.95
其中：1.基金申购款 24,142,312.81 11,133,675.19 35,275,988.00
2.基金赎回款 -58,527,009.45 -29,864,939.50 -88,391,948.95
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
270,561,760.72 135,423,277.84 405,985,038.56
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______傅国庆______
______傅国庆______
____王泉____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
泰达宏利逆向策略混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会
(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]第 1819号《关于核准泰达宏利逆向策略股票型证券投
资基金募集的批复》核准，由泰达宏利基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》
和《泰达宏利逆向策略股票型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，
存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集 552,493,750.59元，业经普华永道中天
会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2012)第 142 号验资报告予以验证。经向中国证监会备
案，《泰达宏利逆向策略股票型证券投资基金基金合同》于 2012年 5月 23日正式生效，基金合同
生效日的基金份额总额为 552,581,237.45份基金份额，其中认购资金利息折合 87,486.86份基金
份额。本基金的基金管理人为泰达宏利基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限
公司(以下简称“中国建设银行”)。
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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根据 2014年中国证监会令第 104号《公开募集证券投资基金运作管理办法》，泰达宏利逆向
策略股票型证券投资基金于 2015年 7月 30日公告后更名为泰达宏利逆向策略混合型证券投资基
金。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰达宏利逆向策略混合型证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行、上市
的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、股指
期货、权证、资产支持证券及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中
国证监会的相关规定。本基金的投资组合比例为：股票资产(包含中小板、创业板及其他经中国证
监会核准上市的股票)占基金资产的 60%-95%，固定收益类资产占基金资产的 0%-35%，权证占基金
资产净值的 0%-3%，并保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净
值的 5%。本基金的业绩比较基准为：沪深 300指数收益率×75%+上证国债指数收益率×25%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日颁布的《企业会计准则－基本准则》和 38
项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下
合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告
和中期报告>》、中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《泰达宏利
逆向策略混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注 6.4.4所列示的中国证监会发布的有
关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2020年度上半年财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2020
年 6月 30日的财务状况以及 2020年度上半年的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期内无会计政策的变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期内无会计估计的变更。
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期内无重大会计差错发生。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红
利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税
试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、
财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明
确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税
政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56 号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税
[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务
操作，主要税项列示如下：
(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产
品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴
纳增值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，
不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让
2017年 12月 31日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017
年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收
入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%
的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以内(含 1个月)的，
其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年(含 1年)的，暂减按 50%
计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，
解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得
的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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税。
(4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的
适用比例计算缴纳。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
活期存款 18,553,037.04
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计： 18,553,037.04
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 192,777,088.63 223,401,918.63 30,624,830.00
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 192,777,088.63 223,401,918.63 30,624,830.00
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末无衍生金融资产和负债。
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6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末买入返售金融资产无余额。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应收活期存款利息 3,766.50
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 718.10
应收债券利息 -
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 342.09
合计 4,826.69
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末无其他资产余额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 576,502.12
银行间市场应付交易费用 -
合计 576,502.12
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
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应付赎回费 1,107.85
应付证券出借违约金 -
预提费用 104,426.14
合计 105,533.99
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 214,676,775.30 214,676,775.30
本期申购 10,056,577.80 10,056,577.80
本期赎回(以"-"号填列) -109,715,466.39 -109,715,466.39
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 115,017,886.71 115,017,886.71
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 20,309,247.71 128,512,396.68 148,821,644.39
本期利润 47,845,579.95 12,639,877.65 60,485,457.60
本期基金份额交易
产生的变动数
-20,813,701.23 -59,364,424.95 -80,178,126.18
其中：基金申购款 2,386,901.66 5,579,427.43 7,966,329.09
基金赎回款 -23,200,602.89 -64,943,852.38 -88,144,455.27
本期已分配利润 - - -
本期末 47,341,126.43 81,787,849.38 129,128,975.81
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
活期存款利息收入 45,322.39
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 13,344.29
其他 615.39
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合计 59,282.07
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
股票投资收益——买卖股票差价收入 50,682,465.51
股票投资收益——赎回差价收入 -
股票投资收益——申购差价收入 -
股票投资收益——证券出借差价收入 -
合计 50,682,465.51
6.4.7.12.2 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
卖出股票成交总额 744,901,244.15
减：卖出股票成本总额 694,218,778.64
买卖股票差价收入 50,682,465.51
6.4.7.12.3 股票投资收益——证券出借差价收入
本基金本报告期未有股票投资收益-证券出借差价收入。
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入
-111,039.68
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 -111,039.68
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交 19,737,036.20
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
第 26 页 共54 页
总额
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
19,231,039.68
减：应收利息总额 617,036.20
买卖债券差价收入 -111,039.68
6.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期未有债券投资收益-赎回差价收入。
6.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期未有债券投资收益-申购差价收入。
6.4.7.13.5 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
6.4.7.14 贵金属投资收益
6.4.7.14.1 贵金属投资收益项目构成
本基金本报告期内无贵金属投资收益。
6.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金本报告期内无买卖贵金属差价收入。
6.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内无赎回贵金属差价收入。
6.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无申购贵金属差价收入。
6.4.7.15 衍生工具收益
6.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期无买卖权证差价收入。
6.4.7.15.2 衍生工具收益——其他投资收益
本基金本报告期内无衍生工具收益-其他投资收益。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目 本期
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
第 27 页 共54 页
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 1,632,285.58
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,632,285.58
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
1.交易性金融资产 12,639,877.65
——股票投资 12,598,024.77
——债券投资 41,852.88
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税
-
合计 12,639,877.65
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金赎回费收入 46,173.17
基金转换费收入 344.15
合计 46,517.32
注：1. 本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。
2. 本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中不低于转出基金的赎回费
的 25%归入转出基金的基金资产。
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
交易所市场交易费用 2,098,628.03
银行间市场交易费用 -
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 2,098,628.03
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
审计费用 44,753.80
信息披露费 59,672.34
证券出借违约金 -
其他 360.00
银行费用 6,016.36
债券帐户维护费 9,000.00
合计 119,802.50
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
本基金本报告期无或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报表批准报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期没有存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
泰达宏利基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（“中国建设
银行”）
基金托管人、基金代销机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行股票交易。
6.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.10.1.3 债券回购交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
6.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月
30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
2,040,163.29 3,093,469.67
其中：支付销售机构的客
户维护费
1,026,743.00 1,582,874.13
注：支付基金管理人泰达宏利基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费
率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.5% / 当年天数。上述相关费用包含实际支付金额和税
金。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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当期发生的基金应支付
的托管费
340,027.25 515,578.31
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值×0.25% / 当年天数。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间内均无与关联方进行的银行间同业市场的债券（含回购）
交易。
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
本基金本报告期及上年度可比期间均无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率
的证券出借业务。
6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
本基金本报告期及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率
的证券出借业务的情况。
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金的管理人在本报告期内及上年度可比期间内均未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方在本报告期末及上年度末均未持有本基金。
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银
行
18,553,037.04 45,322.39 26,590,213.10 113,859.75
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间均无须作说明的其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
6.4.12 期末（ 2020年 6月 30日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股）
期末
成本总额
期末估值总
额
备注
688568
中科
星图
2020年
6月 30
日
2021
年1月
8日
新股流
通受限
16.21 16.21 9,918 160,770.78 160,770.78 -
688377
迪威
尔
2020年
6月 29
日
2020
年7月
8日
新股流
通受限
16.42 16.42 6,968 114,414.56 114,414.56 -
688277
天智
航
2020年
6月 24
日
2020
年7月
7日
新股流
通受限
12.04 12.04 8,810 106,072.40 106,072.40 -
688027
国盾
量子
2020年
6月 30
日
2020
年7月
9日
新股流
通受限
36.18 36.18 2,830 102,389.40 102,389.40 -
688528
秦川
物联
2020年
6月 19
日
2020
年7月
1日
新股流
通受限
11.33 11.33 8,337 94,458.21 94,458.21 -
688600
皖仪
科技
2020年
6月 23
日
2020
年7月
3日
新股流
通受限
15.50 15.50 5,468 84,754.00 84,754.00 -
300847
中船
汉光
2020年
6月 29
日
2020
年7月
9日
新股流
通受限
6.94 6.94 1,421 9,861.74 9,861.74 -
300845
捷安
高科
2020年
6月 24
日
2020
年7月
3日
新股流
通受限
17.63 17.63 470 8,286.10 8,286.10 -
300840
酷特
智能
2020年
6月 30
日
2020
年7月
8日
新股流
通受限
5.94 5.94 1,185 7,038.90 7,038.90 -
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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300846
首都
在线
2020年
6月 22
日
2020
年7月
1日
新股流
通受限
3.37 3.37 1,131 3,811.47 3,811.47 -
688520
神州
细胞
2020年
6月 11
日
2020
年 12
月 22
日
新股流
通受限
25.64 58.82 5,832 149,532.48 343,038.24 -
688505
复旦
张江
2020年
6月 10
日
2020
年 12
月 21
日
新股流
通受限
8.95 24.78 12,180 109,011.00 301,820.40 -
688100
威胜
信息
2020年
1月9日
2020
年7月
21日
新股流
通受限
13.78 25.92 11,602 159,875.56 300,723.84 -
688466
金科
环境
2020年
4月 27
日
2020
年 11
月9日
新股流
通受限
24.61 36.59 4,907 120,761.27 179,547.13 -
688516
奥特
维
2020年
5月 14
日
2020
年 11
月 23
日
新股流
通受限
23.28 43.10 3,440 80,083.20 148,264.00 -
注：1、根据《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发行行业
倡导建议》，本基金获配的科创板股票如经抽签方式确定需要锁定的，锁定期限为自发行人股票上
市之日起 6个月。
2、基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中
基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新
股上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获
配日至新股上市日之间不能自由转让。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购余额。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购余额。
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
第 33 页 共54 页
6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13 金融工具风险及管理
本基金是一只偏股混合型证券投资基金，属于较高风险品种。本基金投资的金融工具主要包
括股票投资、债券投资、货币市场工具投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具
相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主
要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以
实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为核心的、由
督察长、风险控制委员会、风险管理部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。本基金的基金
管理人在董事会下设立风险控制委员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总
体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制
措施；在业务操作层面风险管理职责主要由风险管理部负责，协调并与各部门合作完成运作风险
管理以及进行投资风险分析与绩效评估。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风
险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工
具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，
及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的活期银行
存款存放在本基金的托管行中国建设银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交
易所进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约
风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进
行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2020年 6月 30日，本基金未持有债券投资、资产支持证券投资和同业存单投资资产(2019
年 12月 31日：同)。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合
理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严
密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于 2020年 6月 30日，除附注 6.4.12.3中列示的卖出回购金融资产款余额将在一个月以内到
期且计息(该利息金额不重大)外，本基金所承担的其他金融负债的合约约定到期日均为一个月以
内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额约为未折
现的合约到期现金流量。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自 2017年 10月 1日起施行)等法规的要
求对本基金组合资产的流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中
度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行
持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的
基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本
基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上
市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公
司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证
券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
第 35 页 共54 页
通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式
借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动
投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评
估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿
透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，
以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：
根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允
价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购
交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
综合上述各项流动性指标的监测结果及流动性风险管理措施的实施，本基金在本报告期内流
动性情况良好。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现
金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算
备付金、存出保证金及债券投资等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
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2020年 6月 30日
资产
银行存款 18,553,037.04 - - - 18,553,037.04
结算备付金 2,808,893.61 - - - 2,808,893.61
存出保证金 70,106.08 - - - 70,106.08
交易性金融资产 - - - 223,401,918.63 223,401,918.63
应收证券清算款 - - - 1,231,566.34 1,231,566.34
应收利息 - - - 4,826.69 4,826.69
应收申购款 - - - 262,112.57 262,112.57
其他资产 - - - - -
资产总计 21,432,036.73 - - 224,900,424.23 246,332,460.96
负债
应付赎回款 - - - 1,161,635.38 1,161,635.38
应付管理人报酬 - - - 293,080.22 293,080.22
应付托管费 - - - 48,846.73 48,846.73
应付交易费用 - - - 576,502.12 576,502.12
其他负债 - - - 105,533.99 105,533.99
负债总计 - - - 2,185,598.44 2,185,598.44
利率敏感度缺口 21,432,036.73 - - 222,714,825.79 244,146,862.52
上年度末
2019年 12月 31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 6,708,931.27 - - - 6,708,931.27
结算备付金 1,955,257.02 - - - 1,955,257.02
存出保证金 83,240.94 - - - 83,240.94
交易性金融资产 19,189,186.80 - - 338,396,050.74 357,585,237.54
应收利息 - - - 484,592.44 484,592.44
应收申购款 - - - 103,269.01 103,269.01
资产总计 27,936,616.03 - - 338,983,912.19 366,920,528.22
负债
应付证券清算款 - - - 3,223.25 3,223.25
应付赎回款 - - - 2,041,113.17 2,041,113.17
应付管理人报酬 - - - 466,340.07 466,340.07
应付托管费 - - - 77,723.31 77,723.31
应付交易费用 - - - 622,337.51 622,337.51
其他负债 - - - 211,371.22 211,371.22
负债总计 - - - 3,422,108.53 3,422,108.53
利率敏感度缺口 27,936,616.03 - - 335,561,803.66 363,498,419.69
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的到期日予以分类。
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
第 37 页 共54 页
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2020年 6月 30日，本基金未持有交易性债券投资资产(2019年 12月 31日：同)，因此市
场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2019年 12月 31日：同)。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏
观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单
个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金
管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应
对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票资产(包含中小板、
创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)占基金资产的 60%-95%，固定收益类资产占基金资产
的 0%-35%，权证占基金资产净值的 0%-3%，并保持现金或者到期日在一年以内的政府债券的比例
合计不低于基金资产净值的 5%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施
监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基
金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 223,401,918.63 91.50 338,396,050.74 93.09
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 223,401,918.63 91.50 338,396,050.74 93.09
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2020年 6月
30日 ）
上年度末（ 2019年 12月
31日 ）
业绩比较基准上升 5% 12,060,000.00 17,230,000.00
业绩比较基准下降 5% -12,060,000.00 -17,230,000.00
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金本报告期内无有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项。
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§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 223,401,918.63 90.69
其中：股票 223,401,918.63 90.69
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 21,361,930.65 8.67
8 其他各项资产 1,568,611.68 0.64
9 合计 246,332,460.96 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 2,771,681.40 1.14
B 采矿业 1,460,032.00 0.60
C 制造业 160,053,858.96 65.56
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
1,966,252.32 0.81
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 7,941,955.00 3.25
G 交通运输、仓储和邮政业 1,537,691.65 0.63
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
17,474,679.61 7.16
J 金融业 9,212,026.00 3.77
K 房地产业 7,941,386.04 3.25
L 租赁和商务服务业 2,321,414.00 0.95
M 科学研究和技术服务业 10,350,333.52 4.24
N 水利、环境和公共设施管理业 370,608.13 0.15
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 223,401,918.63 91.50
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 600276 恒瑞医药 129,249 11,929,682.70 4.89
2 002475 立讯精密 215,914 11,087,183.90 4.54
3 300124 汇川技术 281,300 10,686,587.00 4.38
4 600867 通化东宝 562,817 9,809,900.31 4.02
5 002129 中环股份 370,200 8,314,692.00 3.41
6 002821 凯莱英 31,500 7,654,500.00 3.14
7 300012 华测检测 343,817 6,793,823.92 2.78
8 300014 亿纬锂能 119,263 5,706,734.55 2.34
9 000858 五 粮 液 22,800 3,901,536.00 1.60
10 002777 久远银海 120,840 3,674,744.40 1.51
11 000661 长春高新 8,412 3,661,743.60 1.50
12 000708 中信特钢 212,520 3,631,966.80 1.49
13 603018 中设集团 365,520 3,556,509.60 1.46
14 603444 吉比特 6,436 3,533,428.36 1.45
15 300206 理邦仪器 188,100 3,430,944.00 1.41
16 300760 迈瑞医疗 11,182 3,418,337.40 1.40
17 002624 完美世界 55,300 3,187,492.00 1.31
18 300601 康泰生物 19,200 3,113,472.00 1.28
19 601818 光大银行 862,500 3,087,750.00 1.26
20 002511 中顺洁柔 137,128 3,057,954.40 1.25
21 603708 家家悦 52,900 2,605,854.00 1.07
22 000036 华联控股 587,000 2,582,800.00 1.06
23 300737 科顺股份 125,800 2,482,034.00 1.02
24 300684 中石科技 69,700 2,418,590.00 0.99
25 002508 老板电器 77,500 2,411,025.00 0.99
26 002557 洽洽食品 44,200 2,395,198.00 0.98
27 603369 今世缘 59,349 2,361,496.71 0.97
28 600519 贵州茅台 1,600 2,340,608.00 0.96
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
第 41 页 共54 页
29 601888 中国中免 13,800 2,125,614.00 0.87
30 002353 杰瑞股份 65,600 2,033,600.00 0.83
31 002714 牧原股份 24,490 2,008,180.00 0.82
32 000656 金科股份 243,500 1,986,960.00 0.81
33 603899 晨光文具 35,400 1,932,840.00 0.79
34 300394 天孚通信 32,200 1,917,510.00 0.79
35 002301 齐心集团 113,900 1,870,238.00 0.77
36 300059 东方财富 90,260 1,823,252.00 0.75
37 002912 中新赛克 11,000 1,799,490.00 0.74
38 300214 日科化学 212,400 1,728,936.00 0.71
39 600309 万华化学 34,200 1,709,658.00 0.70
40 002555 三七互娱 36,000 1,684,800.00 0.69
41 300577 开润股份 62,300 1,680,231.00 0.69
42 002311 海大集团 34,400 1,637,096.00 0.67
43 603801 志邦家居 60,200 1,606,738.00 0.66
44 601872 招商轮船 263,755 1,537,691.65 0.63
45 603686 龙马环卫 63,000 1,535,310.00 0.63
46 002726 龙大肉食 172,500 1,455,900.00 0.60
47 600901 江苏租赁 258,100 1,344,701.00 0.55
48 000915 山大华特 40,800 1,336,200.00 0.55
49 601012 隆基股份 32,500 1,323,725.00 0.54
50 603228 景旺电子 36,580 1,287,250.20 0.53
51 000987 越秀金控 108,400 1,263,944.00 0.52
52 600976 健民集团 69,300 1,245,321.00 0.51
53 300092 科新机电 155,900 1,200,430.00 0.49
54 603501 韦尔股份 5,900 1,191,505.00 0.49
55 300462 华铭智能 50,500 1,145,340.00 0.47
56 002556 辉隆股份 137,200 1,133,272.00 0.46
57 002050 三花智控 51,020 1,117,338.00 0.46
58 002100 天康生物 69,300 1,115,730.00 0.46
59 600406 国电南瑞 54,366 1,100,911.50 0.45
60 300179 四方达 191,200 1,084,104.00 0.44
61 002869 金溢科技 16,200 1,070,496.00 0.44
62 000625 长安汽车 95,200 1,047,200.00 0.43
63 002385 大北农 106,400 969,304.00 0.40
64 603611 诺力股份 44,900 963,554.00 0.39
65 002603 以岭药业 30,700 957,533.00 0.39
66 300723 一品红 22,200 956,598.00 0.39
67 603313 梦百合 40,500 952,965.00 0.39
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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68 300435 中泰股份 94,000 920,260.00 0.38
69 000671 阳 光 城 142,600 904,084.00 0.37
70 603301 振德医疗 17,120 882,536.00 0.36
71 002142 宁波银行 32,900 864,283.00 0.35
72 300379 东方通 18,700 804,661.00 0.33
73 603700 宁水集团 26,720 794,118.40 0.33
74 000932 华菱钢铁 209,500 789,815.00 0.32
75 601766 中国中车 141,600 788,712.00 0.32
76 601899 紫金矿业 173,600 763,840.00 0.31
77 300498 温氏股份 35,023 763,501.40 0.31
78 600998 九州通 39,700 739,214.00 0.30
79 002849 威星智能 52,400 718,404.00 0.29
80 002697 红旗连锁 64,300 702,156.00 0.29
81 000975 银泰黄金 44,400 696,192.00 0.29
82 603129 春风动力 10,100 688,921.00 0.28
83 603368 柳药股份 29,260 671,517.00 0.28
84 600732 爱旭股份 59,400 640,926.00 0.26
85 300129 泰胜风能 174,300 639,681.00 0.26
86 603079 圣达生物 20,640 611,563.20 0.25
87 000958 东方能源 140,700 585,312.00 0.24
88 603063 禾望电气 74,800 532,576.00 0.22
89 300390 天华超净 37,900 527,947.00 0.22
90 600094 大名城 87,200 518,840.00 0.21
91 600503 华丽家族 116,000 511,560.00 0.21
92 300049 福瑞股份 50,600 511,060.00 0.21
93 000568 泸州老窖 5,600 510,272.00 0.21
94 600346 恒力石化 36,200 506,800.00 0.21
95 002798 帝欧家居 15,102 490,361.94 0.20
96 002706 良信电器 27,500 458,700.00 0.19
97 600900 长江电力 23,800 450,772.00 0.18
98 600760 中航沈飞 13,400 439,788.00 0.18
99 603730 岱美股份 13,500 435,375.00 0.18
100 002384 东山精密 14,400 431,280.00 0.18
101 002641 永高股份 63,900 428,769.00 0.18
102 603966 法兰泰克 43,300 427,804.00 0.18
103 601933 永辉超市 42,700 400,526.00 0.16
104 600325 华发股份 53,300 376,298.00 0.15
105 600529 山东药玻 6,400 371,200.00 0.15
106 002940 昂利康 6,600 357,324.00 0.15
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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107 688520 神州细胞 5,832 343,038.24 0.14
108 603208 江山欧派 3,440 335,056.00 0.14
109 600027 华电国际 96,300 329,346.00 0.13
110 002208 合肥城建 30,900 325,377.00 0.13
111 603416 信捷电气 8,100 322,866.00 0.13
112 002372 伟星新材 26,000 302,380.00 0.12
113 688505 复旦张江 12,180 301,820.40 0.12
114 688100 威胜信息 11,602 300,723.84 0.12
115 600966 博汇纸业 28,600 290,290.00 0.12
116 600893 航发动力 12,300 288,804.00 0.12
117 300699 光威复材 4,600 288,558.00 0.12
118 300687 赛意信息 12,500 286,250.00 0.12
119 600048 保利地产 19,100 282,298.00 0.12
120 600051 宁波联合 30,500 267,485.00 0.11
121 603583 捷昌驱动 3,900 266,682.00 0.11
122 603606 东方电缆 18,200 264,628.00 0.11
123 603367 辰欣药业 15,900 257,103.00 0.11
124 601155 新城控股 8,096 252,919.04 0.10
125 600036 招商银行 7,200 242,784.00 0.10
126 002065 东华软件 18,500 231,620.00 0.09
127 300418 昆仑万维 8,900 222,144.00 0.09
128 300033 同花顺 1,600 212,928.00 0.09
129 600804 鹏博士 23,300 209,234.00 0.09
130 000961 中南建设 22,500 200,250.00 0.08
131 002534 杭锅股份 24,300 197,316.00 0.08
132 300662 科锐国际 4,400 195,800.00 0.08
133 002019 亿帆医药 8,474 194,647.78 0.08
134 300664 鹏鹞环保 20,700 191,061.00 0.08
135 603005 晶方科技 2,400 188,784.00 0.08
136 002832 比音勒芬 10,700 183,184.00 0.08
137 688466 金科环境 4,907 179,547.13 0.07
138 300624 万兴科技 2,220 178,710.00 0.07
139 603777 来伊份 10,500 176,610.00 0.07
140 603533 掌阅科技 4,600 175,398.00 0.07
141 688568 中科星图 9,918 160,770.78 0.07
142 002225 濮耐股份 36,100 152,703.00 0.06
143 688516 奥特维 3,440 148,264.00 0.06
144 300412 迦南科技 15,800 145,676.00 0.06
145 601636 旗滨集团 24,000 142,080.00 0.06
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
第 44 页 共54 页
146 603706 东方环宇 7,500 131,700.00 0.05
147 002223 鱼跃医疗 3,500 127,400.00 0.05
148 002851 麦格米特 4,800 124,416.00 0.05
149 603679 华体科技 3,100 121,861.00 0.05
150 603668 天马科技 12,100 121,847.00 0.05
151 000977 浪潮信息 3,099 121,418.82 0.05
152 600131 国网信通 6,400 121,408.00 0.05
153 002879 长缆科技 7,800 121,056.00 0.05
154 600262 北方股份 7,000 119,910.00 0.05
155 688377 迪威尔 6,968 114,414.56 0.05
156 688277 天智航 8,810 106,072.40 0.04
157 688027 国盾量子 2,830 102,389.40 0.04
158 688528 秦川物联 8,337 94,458.21 0.04
159 688600 皖仪科技 5,468 84,754.00 0.03
160 603087 甘李药业 796 79,838.80 0.03
161 300824 北鼎股份 1,954 26,789.34 0.01
162 300842 帝科股份 455 18,527.60 0.01
163 600956 新天绿能 2,533 12,766.32 0.01
164 300839 博汇股份 502 11,751.82 0.00
165 300847 中船汉光 1,421 9,861.74 0.00
166 300845 捷安高科 470 8,286.10 0.00
167 300840 酷特智能 1,185 7,038.90 0.00
168 300846 首都在线 1,131 3,811.47 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 002475 立讯精密 16,903,084.42 4.65
2 300601 康泰生物 16,310,190.04 4.49
3 300124 汇川技术 14,857,044.00 4.09
4 000661 长春高新 14,230,534.52 3.91
5 300014 亿纬锂能 14,125,928.80 3.89
6 002821 凯莱英 12,360,513.73 3.40
7 300012 华测检测 10,528,808.11 2.90
8 600276 恒瑞医药 9,695,733.49 2.67
9 002223 鱼跃医疗 9,547,657.00 2.63
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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10 600867 通化东宝 8,975,296.49 2.47
11 002643 万润股份 8,820,895.16 2.43
12 002129 中环股份 7,954,579.00 2.19
13 000977 浪潮信息 7,717,415.60 2.12
14 601012 隆基股份 7,621,171.00 2.10
15 600048 保利地产 6,519,088.86 1.79
16 603018 中设集团 6,343,422.30 1.75
17 000998 隆平高科 6,080,586.00 1.67
18 300760 迈瑞医疗 5,557,372.00 1.53
19 600741 华域汽车 5,549,383.08 1.53
20 002777 久远银海 5,387,321.00 1.48
注:“买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成交
金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 002415 海康威视 24,855,716.65 6.84
2 300012 华测检测 17,421,479.49 4.79
3 601012 隆基股份 17,319,088.86 4.76
4 002179 中航光电 17,070,743.93 4.70
5 002475 立讯精密 16,196,134.92 4.46
6 000661 长春高新 15,385,696.00 4.23
7 600276 恒瑞医药 15,105,438.41 4.16
8 002230 科大讯飞 14,856,181.64 4.09
9 300601 康泰生物 13,939,002.54 3.83
10 300166 东方国信 12,371,997.14 3.40
11 300271 华宇软件 12,371,353.69 3.40
12 300014 亿纬锂能 11,412,127.54 3.14
13 600557 康缘药业 10,200,758.45 2.81
14 000977 浪潮信息 10,179,952.04 2.80
15 002643 万润股份 9,354,819.55 2.57
16 002821 凯莱英 9,161,804.03 2.52
17 002353 杰瑞股份 8,880,462.06 2.44
18 002223 鱼跃医疗 8,829,386.00 2.43
19 002798 帝欧家居 7,774,680.11 2.14
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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20 601058 赛轮轮胎 7,448,865.75 2.05
注:“买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成交
金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 566,626,621.76
卖出股票收入（成交）总额 744,901,244.15
注：“买入金额”（或“买入股票成本”）、“卖出金额”（或“卖出股票收入”）均按买卖成
交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无股指期货持仓和损益明细。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金股指期货投资将以套期保值为目的，主要采用流动性好、交易活跃的股指期货合约，
通过多头或空头套期保值等策略进行操作。具体股指期货投资策略包括：（a）对冲投资组合的系
统性风险；（b）有效管理现金流量、降低建仓或调仓过程中的冲击成本等。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期没有投资国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制
日前一年内未受到公开谴责、处罚。
7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 70,106.08
2 应收证券清算款 1,231,566.34
3 应收股利 -
4 应收利息 4,826.69
5 应收申购款 262,112.57
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,568,611.68
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
46,361 2,480.92 37.52 0.00% 115,017,849.19 100.00%
注：个人投资者持有份额实际占比 99.999967%。
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
265,364.44 0.2307%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 10~50
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2012年 5月 23日 ）基金份额总额 552,581,237.45
本报告期期初基金份额总额 214,676,775.30
本报告期基金总申购份额 10,056,577.80
减:本报告期基金总赎回份额 109,715,466.39
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 115,017,886.71
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内本基金没有召开份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、本公司于 2020 年 5 月 30 日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的
公告》，自 2020年 5月 29日起，由傅国庆先生担任公司总经理。
2、本报告期内基金托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金无投资策略的变化。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内本基金未更换会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
1.本报告期内，因公司代履行总经理职务时间超过 180日，监管要求公司改正；旗下某基金
于 2019年发生大额赎回导致基金相关指标被动超标超过时限，北京监管局对公司出具了警示函。
目前公司总经理已于 2020年 5 月到位履职，相关基金投资指标于 2019 年 10月均已按照法规完
成了调整。
2.本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情
况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
西部证券 1 482,516,026.74 36.94% 449,371.94 36.94% -
民生证券 1 202,828,112.31 15.53% 188,896.34 15.53% -
华西证券 1 170,658,889.80 13.07% 158,936.27 13.07% -
华创证券 1 137,489,876.38 10.53% 128,046.38 10.53% -
国金证券 1 120,701,163.49 9.24% 112,406.46 9.24% -
泰达宏利逆向策略混合 2020年中期报告
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中泰证券 2 101,920,599.67 7.80% 94,918.97 7.80% -
海通证券 1 69,368,717.48 5.31% 64,603.63 5.31% -
中信证券 4 13,934,247.54 1.07% 12,974.58 1.07% -
银河证券 2 6,699,427.70 0.51% 6,238.90 0.51% -
华泰证券 2 - - - - -
兴业证券 1 - - - - -
瑞银证券 2 - - - - -
万联证券 1 - - - - -
国泰君安 1 - - - - -
长城证券 1 - - - - -
国信证券 2 - - - - -
高华证券 3 - - - - -
湘财证券 1 - - - - -
安信证券 1 - - - - -
光大证券 1 - - - - -
东兴证券 2 - - - - -
东方证券 2 - - - - -
中信建投 1 - - - - -
广发证券 1 - - - - -
中金公司 1 - - - - -
长江证券 3 - - - - -
平安证券 1 - - - - -
招商证券 2 - - - - -
浙商证券 1 - - - - -
川财证券 1 - - - - -
中银国际 1 - - - - -
广州证券 1 - - - - -
中投证券 2 - - - - -
申万宏源 2 - - - - -
渤海证券 1 - - - - -
注：(一)本基金本报告期新增华西证券交易单元。
（二） 交易单元选择的标准和程序
基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使用其交易单元作为基金的专用交易
单元，选择的标准是：
（1）经营规范，有较完备的内控制度；
（2）具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合证券交易的需要；
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（3）能为基金管理人提供高质量的研究咨询服务。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
本基金本报告期未通过租用证券公司交易单元进行其他证券投资。
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§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 影响投资者决策的其他重要信息
本公司根据中国证监会颁布的《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及监管规定，对
本基金基金合同、托管协议及招募说明书中与信息披露相关的条款进行了修订，并于 2020年 1
月 16日，在中国证监会指定网站进行了公告。
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会批准基金募集的文件；
2、基金合同；
3、托管协议；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、基金托管人业务资格批件和营业执照；
6、中国证监会要求的其他文件。
12.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所
12.3 查阅方式
投资人可登录中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）或者基金管理
人互联网网站（http://www.mfcteda.com） 查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人泰达宏利基金管理有限公司：客户服务中
心电话：400-698-8888或 010-66555662。
泰达宏利基金管理有限公司
2020年 8月 29日
