中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金
2020年中期报告
2020年 6月 30日
基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2020年 8月 29日
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
中邮创业基金管理股份有限公司的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导
性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本半年度报告
已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司（简称：中国农业银行）根据本基金合同规定，于 2020
年 08月 28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更正。
本报告财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 01月 01日起至 06月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 8
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 9
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 9
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 9
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 9
3.2 基金净值表现 ............................................................................................................................ 10
3.3 其他指标 .................................................................................................... 错误！未定义书签。
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 13
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 13
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 15
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 15
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 16
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 16
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 17
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 17
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 17
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 17
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 17
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 17
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 18
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 18
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 18
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 19
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6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 20
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 22
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 43
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 43
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 44
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 45
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 47
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 48
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 49
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 49
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 49
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 49
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 49
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 49
7.12 市场中性策略执行情况 .......................................................................................................... 50
7.13 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 50
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 51
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 51
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 51
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 52
§9 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 52
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 52
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 52
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 52
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 52
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 53
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 53
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 53
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 53
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 54
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§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 55
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 55
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 56
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 56
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 56
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 56
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 56
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 中邮景泰灵活配置混合
基金主代码 003842
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年 12月 29日
基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 457,698,944.31份
下属分级基金的基金简称： 中邮景泰灵活配置混合 A 中邮景泰灵活配置混合 C
下属分级基金的交易代码： 003842 003843
报告期末下属分级基金的份额总额 360,693,178.90份 97,005,765.41份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过合理的动态资产配置，在严格控制风险并保证充分流动性的前提
下，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
（一）大类资产配置
本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断当前所处的
经济周期，进而对未来做出科学预测。在此基础上，结合对流动性及资金流向
的分析，综合股市和债市估值及风险分析进行灵活的大类资产配置。此外，本
基金将持续地进行定期与不定期的资产配置风险监控，适时地做出相应的调
整。
（二）行业配置策略
本基金通过对国家宏观经济运行、产业结构调整、行业自身生命周期、对国民
经济发展贡献程度以及行业技术创新等影响行业中长期发展的根本性因素进
行分析，从行业对上述因素变化的敏感程度和受益程度入手，筛选处于稳定的
中长期发展趋势和预期进入稳定的中长期发展趋势的行业作为重点行业资产
进行配置。
对于国家宏观经济运行过程中产生的阶段性焦点行业，本基金通过对经济运行
周期、行业竞争态势以及国家产业政策调整等影响行业短期运行情况的因素进
行分析和研究，筛选具有短期重点发展趋势的行业资产进行配置，并依据上述
因素的短期变化对行业配置权重进行动态调整。
（三）股票投资策略
本基金以成长投资为主线，核心是投资处于高速成长期并具有竞争壁垒的上市
公司。本基金通过定量和定性相结合的方法定期分析和评估上市公司的成长空
间和竞争壁垒，从而确定本基金重点投资的成长型行业，并根据定期分析和评
估结果动态调整。
（四）债券投资策略
本基金采用的债券投资策略主要包括：久期策略、期限结构策略和个券选择策
略等。
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（1）久期策略
根据国内外的宏观经济形势、经济周期、国家的货币政策、汇率政策等经济因
素，对未来利率走势做出准确预测，并确定本基金投资组合久期的长短。考虑
到收益率变动对久期的影响，若预期利率将持续下行，则增加信用投资组合的
久期；相反，则缩短信用投资组合的久期。组合久期选定之后，要根据各相关
经济因素的实时变化，及时调整组合久期。考虑信用溢价对久期的影响，若经
济下行，预期利率持续下行的同时，长久期产品比短久期产品将面临更多的信
用风险，信用溢价要求更高。因此应缩短久期，并尽量配置更多的信用级别较
高的产品。
（2）期限结构策略
本基金根据国际国内经济形势、国家的货币政策、汇率政策、货币市场的供需
关系、投资者对未来利率的预期等因素，对收益率曲线的变动趋势及变动幅度
做出预测。收益率曲线的变动趋势包括：向上平行移动、向下平行移动、曲线
趋缓转折、曲线陡峭转折、曲线正蝶式移动和曲线反蝶式移动等。本基金根据
变动趋势及变动幅度预测来决定信用投资产品组合的期限结构，然后选择采取
相应期限结构的策略：子弹策略、杠铃策略或梯式策略。若预期收益曲线平行
移动，且幅度较大，宜采用杠铃策略；若幅度较小，宜采用子弹策略；若预期
收益曲线做趋缓转折，宜采用杠铃策略；若预期收益曲线做陡峭转折，且幅度
较大，宜采用杠铃策略；若幅度较小宜采用子弹策略。用做判断依据的具体正
向及负向变动幅度临界点，需要运用测算模型进行测算。
（3）个券选择策略
1）特定跟踪策略
特定是指某类或某个信用产品具有某种特别的特点，这种特点会造成此类信用
产品的价值被高估或者低估。特定跟踪策略，就是要根据特定信用产品的特定
特点，进行跟踪和选择。在所有的信用产品中，寻找在持有期内级别上调可能
性比较大的产品，并进行配置；对在持有期内级别下调可能性比较大的产品，
要进行规避。判断的基础就是对信用产品进行持续内部跟踪评级及对信用评级
要素进行持续跟踪与判断，简单的做法就是跟踪特定事件：国家特定政策及特
定事件变动态势、行业特定政策及特定事件变动态势、公司特定事件变动态势，
并对特定政策及事件对于信用产品的级别变化影响程度进行评估，从而决定对
于特定信用产品的取舍。
2）相对价值策略
本策略的宗旨是要找到价值被低估的信用产品。属于同一个行业、类属同一个
信用级别且具有相近期限的不同债券，由于息票因素、流动性因素及其他因素
的影响程度不同，可能具有不同的收益水平和收益变动趋势，对同类债券的利
差收益进行分析，找到影响利差的因素，并对利差水平的未来走势做出判断，
找到价值被低估的个券，进而相应地进行债券置换。本策略实际上是某种形式
上的债券互换，也是寻求相对价值的一种投资选择策略。
这种投资策略的一个切实可行的操作方法是：在一级市场上，寻找并配置在同
等行业、同等期限、同等信用级别下拥有较高票面利率的信用产品；在二级市
场上，寻找并配置同等行业、同等信用级别、同等票面利率下具有较低二级市
场信用溢价（价值低估）的信用产品并进行配置。
（4）可转换债券的投资策略
1）普通可转换债券投资策略
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普通可转换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和转换期权价值，本
基金管理人将对可转换债券的价值进行评估，选择具有较高投资价值的可转换
债券。
本基金管理人将对发行公司的基本面进行分析，包括所处行业的景气度、公司
成长性、市场竞争力等，并参考同类公司的估值水平，判断可转换债券的股权
投资价值；基于对利率水平、票息率、派息频率及信用风险等因素的分析，判
断其债券投资价值；采用期权定价模型，估算可转换债券的转换期权价值。综
合以上因素，对可转换债券进行定价分析，制定可转换债券的投资策略。
此外，本基金还将根据新发可转换债券的预计中签率、模型定价结果，积极参
与一级市场可转债新券的申购。
2）可分离交易可转债
分离交易可转债是指认股权和债券分离交易的可转债，它与普通可转债的区别
在于上市后可分离为可转换债券和股票权证两部分，且两部分各自单独交易。
也就是说，分离交易可转债的投资者在行使了认股权利后，其债权依然存在，
仍可持有到期归还本金并获得利息；而普通可转债的投资者一旦行使了认股权
利，则其债权就不复存在了。当可分离交易可转债上市后，对分离出的可转债，
其投资策略与本基金普通可转债的投资策略相同；而对分离出的股票权证，其
投资策略与本基金权证的投资策略相同。
（五）权证投资策略
本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、避险交
易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投资时，将在对权证
标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合股价波动率等参数，运用数量
化期权定价模型，确定其合理内在价值，从而构建套利交易或避险交易组合。
未来，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将
积极寻求其他投资机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。
（六）资产支持证券的投资策略
本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率，并利用
收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进行估值。本基金将严格控制资
产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险。
业绩比较基准
本基金整体业绩比较基准为：中债综合指数收益率×90%+沪深 300指数收益率
×10%。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险与预期收益高于债券型基金和货币市场基
金，低于股票型基金，属于证券投资基金中的中等风险品种。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
中邮创业基金管理股份有
限公司
中国农业银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 侯玉春 贺倩
联系电话 010-82295160—157 010-66060069
电子邮箱 houyc@postfund.com.cn tgxxpl@abchina.com
客户服务电话
010－58511618 95599
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传真 010-82295155 010-68121816
注册地址
北京市东城区和平里中街
乙 16号
北京市东城区建国门内大街 69
号
办公地址
北京市东城区和平里中街
乙 16号
北京市西城区复兴门内大街 28
号凯晨世贸中心东座 F9
邮政编码 100013 100031
法定代表人 曹均 周慕冰
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
址
www.postfund.com.cn
基金中期报告备置地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中邮创业基金管理股份有限公司 北京市东城区和平里中街乙 16号
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别 中邮景泰灵活配置混合 A 中邮景泰灵活配置混合 C
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2020年 1月 1日 - 2020
年 6月 30日)
报告期(2020年 1月 1日 -
2020年 6月 30日)
本期已实现收益 18,744,134.19 301,705.00
本期利润 21,148,301.88 590,161.72
加权平均基金份额本期利润 0.0733 0.1206
本期加权平均净值利润率 6.67% 11.10%
本期基金份额净值增长率 6.87% 6.60%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
期末可供分配利润 22,620,139.40 5,046,127.76
期末可供分配基金份额利润 0.0627 0.0520
期末基金资产净值 393,890,103.68 104,877,897.86
期末基金份额净值 1.0920 1.0812
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 18.69% 16.75%
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中邮景泰灵活配置混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 2.67% 0.27% 0.13% 0.13% 2.54% 0.14%
过去三个月 4.89% 0.28% 1.04% 0.14% 3.85% 0.14%
过去六个月 6.87% 0.42% 2.41% 0.15% 4.46% 0.27%
过去一年 11.09% 0.31% 5.68% 0.12% 5.41% 0.19%
过去三年 13.50% 0.22% 16.62% 0.12% -3.12% 0.10%
自基金合同
生效起至今
18.69% 0.21% 18.14% 0.12% 0.55% 0.09%
中邮景泰灵活配置混合 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 2.63% 0.27% 0.13% 0.13% 2.50% 0.14%
过去三个月 4.77% 0.27% 1.04% 0.14% 3.73% 0.13%
过去六个月 6.60% 0.42% 2.41% 0.15% 4.19% 0.27%
过去一年 10.62% 0.31% 5.68% 0.12% 4.94% 0.19%
过去三年 11.85% 0.22% 16.62% 0.12% -4.77% 0.10%
自基金合同
生效起至今
16.75% 0.21% 18.14% 0.12% -1.39% 0.09%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：按相关法规规定，本基金自合同生效日起 6 个月内为建仓期，报告期内本基金的各项投资比
例符合基金合同的有关规定。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于 2006 年 5 月 8 日，截至 2020 年 6 月 30
日，本公司共管理 45开放式基金产品，分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长
混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券投
资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮中证 500指数增强型证券投资基金、中
邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券型
证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮多策略
灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮核心科技灵活配置混合型证券
投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投资
基金、中邮信息产业灵活配置混合型者证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基
金、中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型证券投资基、中邮
绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基金、
中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮增力债券
型证券投资基金、中邮睿信增强债券型证券投资基金、中邮医药健康灵活配置混合型证券投资基
金、中邮消费升级灵活配置混合型发起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、
中邮军民融合灵活配置混合型证券投资基金、中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中
邮稳健合赢债券型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、中邮睿利增强债券型证券
投资基金、中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金、中邮中证价值回报量化策略指数型发起
式证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮沪港深精选混
合型证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮中债-1-3年
久期央企 20债券指数证券投资基金、中邮纯债优选一年定期开放债券型证券投资基金、中邮研究
精选混合型证券投资基金、中邮科技创新精选混合型证券投资基金、中邮优享一年定期开放混合
型证券投资基金、中邮价值精选混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
吴昊
基金经
理
2015年 8月 12
日
- 10年
理学硕士，曾任宏源证券
股份有限公司固定收益研
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究员、中邮创业基金管理
股份有限公司固定收益研
究员、张萌投资工作室员
工、中邮双动力混合型证
券投资基金基金经理助
理、中邮双动力混合型证
券投资基金、中邮乐享收
益灵活配置混合型证券投
资基金、中邮稳健添利灵
活配置混合型证券投资基
金、中邮稳健合赢债券型
证券投资基金、中邮纯债
汇利三个月定期开放债券
型发起式证券投资基金、
中邮增力债券型证券投资
基金基金经理。现任中邮
稳定收益债券型基金、中
邮景泰灵活配置混合型证
券投资基金、中邮睿信增
强债券型证券投资基金、
中邮纯债裕利三个月定期
开放债券型发起式证券投
资基金、中邮纯债优选一
年定期开放债券型证券投
资基金、中邮中债-1-3年
久期央企 20债券指数证
券投资基金、中邮纯债汇
利三个月定期开放债券型
发起式证券投资基金基金
经理。
杨欢
基金经
理
2019年 8月 20
日
- 11年
曾任中国银河证券股份有
限公司投资研究总部分析
师、中邮创业基金管理股
份有限公司行业研究员、
中邮中小盘灵活配置混合
型证券投资基金基金经理
助理、中邮中小盘灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理、中邮趋势精选灵
活配置混合型证券投资基
金基金经理、中邮尊享一
年定期开放灵活配置混合
型发起式证券投资基金基
金经理。现任中邮未来新
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蓝筹灵活配置混合型证券
投资基金、中邮战略新兴
产业混合型证券投资基
金、中邮中小盘灵活配置
混合型证券投资基金、中
邮睿信增强债券型证券投
资基金、中邮多策略灵活
配置混合型证券投资基
金、中邮核心优选混合型
证券投资基金、中邮景泰
灵活配置混合型证券投资
基金、中邮研究精选混合
型证券投资基金基金经
理。
注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的《关
于基金经理注册通知》、《关于基金经理变更通知》、《关于基金经理注销通知》日期。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等
相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规
定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相
关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登
记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程，
通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强
交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通
过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。
报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益
率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1日内、3日、5日）同向交
易的样本，根据 95%置信区间下差价率的 T 检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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在利益输送情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量未超过该证券当日成交量的 5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
投资运作方面，2020年上半年，年初突如其来的疫情打破了去年四季度开始的弱复苏情形，
为应对疫情冲击，货币政策和财政政策双松，资金面极端宽松，各类债券收益率在节后开市大幅
下行，之后进入震荡区间。进入二季度以后，国内疫情控制效果显著，虽偶有零星爆发，但整体
复工复产力度加强，并未影响经济基本面边际好转。同时积极财政政策下利率债供给同比大幅增
多，央行政策关注点转向治理宽松后遗症及珍惜政策空间，货币政策重回正常化，债市情绪受到
较大打压，债券收益率相较一季度低点大幅回升。市场普遍预期来看，海外疫情仍在恶化，国内
经济复苏初期仍面临较多阻力，货币政策仍会维持相对宽松格局，且目前的经济基本面下债券收
益率也很难大幅向上突破疫情前的位置。报告期内，我们降低了长久期利率债的仓位，信用债方
面进一步挖掘信用资质较好的个券，在控制整体组合久期的前提下用足杠杆空间，增厚组合收益。
权益方面，部分兑现部分消费科技收益，增配金融地产及部分低估周期标的，控制账户波动。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中邮景泰混合 A基金份额净值为 1.0920元，累计净值为 1.1821元，本报告
期基金份额净值增长率为 6.87%；截至本报告期末中邮景泰混合 C基金份额净值为 1.0812元，累
计净值为 1.1635元，本报告期基金份额净值增长率为 6.60%；同期业绩比较基准收益率为 2.41%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
2020年下半年，预计海外疫情仍将持续，欧洲恢复程度好于美国，弱美元周期下大宗商品的
价格有一定的上行压力，但全球总需求仍受疫情影响处于低位，原油价格受地缘政治影响难以大
幅上行，整体看 PPI年内回正并对货币政策造成掣肘的可能性较小。国内方面，二季度复工复产
的顺利进行使得货币政策重回常态化，工业生产恢复程度较好，但下半年经济基本面的复苏仍有
较大阻力，CPI 受去年高基数影响仍有下行空间，目前的经济复苏程度不足以带来收紧货币政策
的压力，改善主要发生在逆周期和上游供给收缩领域，就业和消费等顺周期领域的复苏才是经济
基本面恢复的核心。未来一段时间仍将处于政策观察期，资金面有望保持围绕公开市场价格中枢
震荡格局，短端利率继续上行的空间较小，长端方面，常态化货币政策下利率债的短期供给放量
仍将对长端利率的走势造成影响，但利率长端大幅高于疫情前的状态难以持续。信用债层面，超
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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常规增速的社融投放阶段结束，疫情期间延期的融资将在六个月内陆续收回，债券违约率有上行
压力，中高评级个券收益率重回 1/4分位数，具备一定的配置价值。权益方面，市场经历大幅波
动，短期快牛预期打破，在主要权重周期品种仍然低估的情况下，市场趋势上行的基础仍在，下
半年有望进入慢牛的结构性行情。新股发行继续放量，市场热度仍将持续，虽然消费科技等前期
主要炒作品种估值较高，但医药行情受益新冠短期难以彻底消除有望贯穿全年。下半年高估值品
种需要等待业绩披露等待估值消化，低估值周期标的有望受益全球供给收缩带来业绩改善。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理公司于本报告期内成立估值小组，成员由总经理、督察长、基金清算部经理、基
金经理及基金会计组成。估值小组负责确定基金估值程序及标准以及对突发事件的处理，在采用
估值政策和程序时，充分考虑参与估值流程各方及人员的经验、专业胜任能力和独立性，通过估
值委员会、参考行业协会估值意见、参考独立第三方机构估值数据等一种或多种方式的有效结合，
减少或避免估值偏差的发生。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金根据相关法律法规的规定及《基金合同》的约定，在报告期内共分红一次，为 2020
年 5月 28日公告的对截至 2020年 5月 22日可分配收益进行分配，权益登记日为 2020年 6月 1
日，利润分配总额 A级为 15,934,346.24元，C级为 216,606.39元。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金
法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人——中邮创业基
金管理股份有限公司 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日基金的投资运作，进行了认真、独立的
会计核算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益
的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为，中邮创业基金管理股份有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、
基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人
利益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运
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作严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为，中邮创业基金管理股份有限公司的信息披露事务符合《证券投资基金信息披
露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金半年度报告中的财
务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，未
发现有损害基金持有人利益的行为。
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2020年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 137,633,281.69 8,114,946.97
结算备付金
911,584.40 860,798.89
存出保证金
30,940.13 34,650.95
交易性金融资产 6.4.7.2 405,958,959.28 337,530,538.13
其中：股票投资
180,924,975.80 87,890,956.13
基金投资
- -
债券投资
225,033,983.48 249,639,582.00
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
- -
应收利息 6.4.7.5 4,521,583.42 5,381,412.47
应收股利
- -
应收申购款
11,499.17 60.00
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
549,067,848.09 351,922,407.41
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
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卖出回购金融资产款
30,000,000.00 50,000,000.00
应付证券清算款
19,479,478.28 33,538.96
应付赎回款
4,597.13 3,189.00
应付管理人报酬
193,026.22 179,756.10
应付托管费
55,150.33 51,358.89
应付销售服务费
3,194.70 1,778.37
应付交易费用 6.4.7.7 155,343.66 42,042.80
应交税费
17,295.88 17,362.63
应付利息
5,589.04 -4,192.37
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 386,171.31 287,133.42
负债合计
50,299,846.55 50,611,967.80
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 457,698,944.31 280,646,489.69
未分配利润 6.4.7.10 41,069,057.23 20,663,949.92
所有者权益合计
498,768,001.54 301,310,439.61
负债和所有者权益总计
549,067,848.09 351,922,407.41
注：报告截止日 2020 年 6 月 30 日，中邮景泰混合 A 基金份额净值 1.0920 元，基金份额总额
360,693,178.90份；中邮景泰混合 C基金份额净值 1.0812元，基金份额总额 97,005,765.41份。
中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金份额总额合计为 457,698,944.31份。
6.2 利润表
会计主体：中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项 目
附注号 本期
2020年 1月 1日至
2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019
年 6月 30日
一、收入
24,120,285.40 2,224,700.79
1.利息收入
5,017,241.96 639,124.86
其中：存款利息收入 6.4.7.11 56,727.66 53,149.33
债券利息收入
4,960,514.30 356,050.12
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- 229,925.41
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
16,410,127.22 225,352.78
其中：股票投资收益 6.4.7.12 15,683,541.58 170,141.33
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 -305,970.33 -538.53
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资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 1,032,555.97 55,749.98
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.7.17
2,692,624.41 1,359,589.18
4.汇兑收益（损失以“-”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.7.18
291.81 633.97
减：二、费用
2,381,821.80 291,401.05
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 1,122,138.13 175,774.92
2．托管费 6.4.10.2.2 320,610.89 50,221.32
3．销售服务费 6.4.10.2.3 12,470.37 74.11
4．交易费用 6.4.7.19 425,990.95 25,161.23
5．利息支出
361,390.71 9,742.80
其中：卖出回购金融资产支出
361,390.71 9,742.80
6．税金及附加
13,457.80 560.96
7．其他费用 6.4.7.20 125,762.95 29,865.71
三、利润总额 （亏损总额以“-”
号填列）
21,738,463.60 1,933,299.74
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
21,738,463.60 1,933,299.74
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
280,646,489.69 20,663,949.92 301,310,439.61
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 21,738,463.60 21,738,463.60
三、本期基金份额交易 177,052,454.62 14,817,596.34 191,870,050.96
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产生的基金净值变动
数
（净值减少以“-”号
填列）
其中：1.基金申购款 177,968,518.62 14,904,243.70 192,872,762.32
2.基金赎回款 -916,064.00 -86,647.36 -1,002,711.36
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动（净值减
少以“-”号填列）
- -16,150,952.63 -16,150,952.63
五、期末所有者权益
（基金净值）
457,698,944.31 41,069,057.23 498,768,001.54
项目
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
547,792.71 50,595.47 598,388.18
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 1,933,299.74 1,933,299.74
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数
（净值减少以“-”号
填列）
189,066,869.18 10,987,521.73 200,054,390.91
其中：1.基金申购款 189,714,644.92 11,025,487.37 200,740,132.29
2.基金赎回款 -647,775.74 -37,965.64 -685,741.38
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动（净值减
少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
189,614,661.89 12,971,416.94 202,586,078.83
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______孔军______
______孔军______
____佟姗____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
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6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以
下简称“中国证监会”）证监许可[2016]2674 号《关于准予中邮景泰灵活配置混合型证券投资基
金注册的批复》核准募集，由中邮创业基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基
金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》等有关规定和《中邮景泰
灵活配置混合型证券投资基金基金合同》发起，并于 2016年 12月 29日募集成立。本基金为契约
型开放式，存续期限不定，首次设立募集包括认购资金利息共募集 200,359,874.75元，业经致同
会计师事务所（特殊普通合伙）致同验字（2016）第 110ZC0735号验资报告予以验证。《中邮景泰
灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于 2016年 12月 29日正式生效，基金合同生效日的基金
份额总额为 200,359,874.75份基金份额（其中 A类基金份额为 200,167,143.92份，C类基金份
额为 192,730.83 份）。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理股份有限公司，基金托管人为中
国农业银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股
票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（包括国债、央行票据、金
融债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转债的纯债部分）、可交换债券、次级债、短期
融资券、中期票据）、银行存款、债券回购、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或
中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。在正常市场情况下，
本基金投资组合中各类资产占基金净值的目标比例为：本基金股票投资占基金资产的比例为
0%~95%，其中权证投资占基金资产净值的比例为 0%~3%；现金或者到期日在一年以内的政府债券
不低于基金资产净值的 5%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金财务报表以基金持续经营为基础编制，执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、
解释及其他有关规定（统称“企业会计准则”）和中国证券业协会 2007年 5月 15日颁布的《证券
投资基金会计核算业务指引》、中国证监会 2010年 2月 8日颁布的证监会公告[2010]5号《证券
投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》及中国证监会发布的关于基金行业
实务操作的有关规定。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求，真实完整地反映了基金财务
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状况、经营成果和所有者权益（基金净值）变动等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本报告期本基金所采用的会计政策与最近一期年度报告一致,
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本报告期内本基金无会计政策变更.
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本报告期内本基金无会计估计变更.
6.4.5.3 差错更正的说明
无.
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2004]78号《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税[2008]1号《财政部 国家税务
总局 关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2015]101 号《财政部 国家税务总局 证监会
关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《财政部
国家税务总局 关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《财政部 国家税
务总局 关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《财政部
国家税务总局关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2017]56号《财政部 国家
税务总局 关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《财政部 国家税务总局 关于
租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，本基金主要
税项列示如下：
1．对基金取得的企业债券利息收入，由发行债券的企业在向基金派发利息时代扣代缴 20%的
个人所得税；基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利
所得暂免征收个人所得税。持股期限在 1个月以内（含 1个月）的，其股息红利所得全额计入应
纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年（含 1年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；上述
所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。
2．基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
3．对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
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4．对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入及基金取得的以下利息收入免
征增值税：a）同业存款；b）买入返售金融资产（质押式、买断式）；c）国债、地方政府债；d）
金融债券。
基金增值税应税行为包括贷款服务和金融商品转让。采用简易计税方法，按照 3%的征收率缴
纳增值税。对基金在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不
再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。基金管理
人运营基金提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：（1）提
供贷款服务，以 2018年 1月 1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；（2）转让 2017年 12
月 31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计
算销售额，或者以 2017 年最后一个交易日的股票收盘价（2017 年最后一个交易日处于停牌期间
的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有
限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
5.本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的
适用比例计算缴纳。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
活期存款 137,633,281.69
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计： 137,633,281.69
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 172,364,474.84 180,924,975.80 8,560,500.96
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 115,442,221.38 116,173,983.48 731,762.10
银行间市场 109,111,305.08 108,860,000.00 -251,305.08
合计 224,553,526.46 225,033,983.48 480,457.02
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 396,918,001.30 405,958,959.28 9,040,957.98
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本期末未持有衍生金融资产/负债.
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本期末未持有买断式逆回购金融资产。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应收活期存款利息 2,254.23
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 369.18
应收债券利息 4,512,347.74
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 6,599.76
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 12.51
合计 4,521,583.42
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 26 页 共 56 页
6.4.7.6 其他资产
本基金本期末无其他资产.
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 152,913.96
银行间市场应付交易费用 2,429.70
合计 155,343.66
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 2.79
应付证券出借违约金 -
预提费用 385,738.52
其他 430.00
合计 386,171.31
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
中邮景泰灵活配置混合 A
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 276,699,633.24 276,699,633.24
本期申购 84,030,409.72 84,030,409.72
本期赎回(以"-"号填列) -36,864.06 -36,864.06
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 360,693,178.90 360,693,178.90
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 27 页 共 56 页
金额单位：人民币元
中邮景泰灵活配置混合 C
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 3,946,856.45 3,946,856.45
本期申购 93,938,108.90 93,938,108.90
本期赎回(以"-"号填列) -879,199.94 -879,199.94
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 97,005,765.41 97,005,765.41
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
中邮景泰灵活配置混合 A
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 14,373,626.37 6,032,713.88 20,406,340.25
本期利润 18,744,134.19 2,404,167.69 21,148,301.88
本期基金份额交易
产生的变动数
5,436,725.08 2,139,903.81 7,576,628.89
其中：基金申购款 5,439,634.34 2,140,847.72 7,580,482.06
基金赎回款 -2,909.26 -943.91 -3,853.17
本期已分配利润 -15,934,346.24 - -15,934,346.24
本期末 22,620,139.40 10,576,785.38 33,196,924.78
单位：人民币元
中邮景泰灵活配置混合 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 172,021.02 85,588.65 257,609.67
本期利润 301,705.00 288,456.72 590,161.72
本期基金份额交易
产生的变动数
4,789,008.13 2,451,959.32 7,240,967.45
其中：基金申购款 4,851,318.39 2,472,443.25 7,323,761.64
基金赎回款 -62,310.26 -20,483.93 -82,794.19
本期已分配利润 -216,606.39 - -216,606.39
本期末 5,046,127.76 2,826,004.69 7,872,132.45
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 28 页 共 56 页
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
活期存款利息收入 42,331.22
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 7,184.54
其他 7,211.90
合计 56,727.66
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
卖出股票成交总额 109,717,042.68
减：卖出股票成本总额 94,033,501.10
买卖股票差价收入 15,683,541.58
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入
-305,970.33
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 -305,970.33
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交 113,066,040.98
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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总额
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
110,190,014.05
减：应收利息总额 3,181,997.26
买卖债券差价收入 -305,970.33
6.4.7.14 贵金属投资收益
本基金本报告期无贵金属投资收益.
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期无衍生工具投资.
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 1,032,555.97
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,032,555.97
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
1.交易性金融资产 2,692,624.41
——股票投资 2,902,967.14
——债券投资 -210,342.73
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税
-
合计 2,692,624.41
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金赎回费收入 291.81
合计 291.81
注：本基金的赎回费率按持有期间递减。
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
交易所市场交易费用 424,565.95
银行间市场交易费用 1,425.00
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 425,990.95
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
审计费用 39,781.56
信息披露费 59,672.34
证券出借违约金 -
银行费用 7,709.05
上清所债券账户维护费 9,600.00
中债债券帐户维护费 9,000.00
合计 125,762.95
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
本报告期内本基金不存在或有事项.
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 31 页 共 56 页
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至 2020年 08月 24日，本基金不存在应披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期未发生与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方变化.
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
中邮创业基金管理股份有限公司 基金管理人、基金注册登记机构、基金销售机构
中国农业银行股份有限公司 基金托管人
首创证券有限责任公司 基金管理人的股东
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
本报告期及上年度可比期间,本基金未通过关联方交易单元进行股票交易。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6
月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30
日
当期发生的基金应支付
的管理费
1,122,138.13 175,774.92
其中：支付销售机构的客
户维护费
812.08 106.15
注：支付基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司的基金管理费，按前一日基金资产净值 0.70%
的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。管理费的计算方法如下：
每日应计提的基金管理费＝前一日的基金资产净值×0.70%／当年天数
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6
月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30
日
当期发生的基金应支付 320,610.89 50,221.32
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 32 页 共 56 页
的托管费
注：支付基金托管人中国农业银行股份有限公司的基金托管费，按前一日基金资产净值 0.20%的
年费率计提，逐日累计至每月月末，按月支付。计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.20%／当年天数
6.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中邮景泰灵活配置
混合 A
中邮景泰灵活配置
混合 C
合计
中邮创业基金管理股份
有限公司
- 11,563.98 11,563.98
合计 - 11,563.98 11,563.98
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中邮景泰灵活配置
混合 A
中邮景泰灵活配置
混合 C
合计
中邮创业基金管理股份
有限公司
- 8.44 8.44
合计 - 8.44 8.44
注：本基金 A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为 0.50%。
本基金的销售服务费按前一日 C类基金资产净值的 0.50%年费率计提，计算方法如下：
H＝E×0.50%／当年天数
H为 C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为 C类基金份额前一日基金资产净值
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本报告期内本基金未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易.
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
本报告期及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的
证券出借业务。
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 33 页 共 56 页
6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
本报告期及上年度可比期间未发生与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的
证券出借业务。
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
中邮景泰灵活配置混合 A 中邮景泰灵活配置混合 C
基金合同生效日（ 2016
年 12月 29日 ）持有的基金
份额
- -
报告期初持有的基金份额 595,131.54 -
报告期间申购/买入总份额 - -
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份
额
- -
报告期末持有的基金份额 595,131.54 -
报告期末持有的基金份额
占基金总份额比例
13.0000% -
项目
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
中邮景泰灵活配置混合 A 中邮景泰灵活配置混合 C
基金合同生效日（ 2016年
12月 29日 ）持有的基金份
额
- -
报告期初持有的基金份额 0.00 -
报告期间申购/买入总份额 595,131.54 -
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份
额
- -
报告期末持有的基金份额 595,131.54 -
报告期末持有的基金份额
占基金总份额比例
0.3100% -
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 34 页 共 56 页
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期及上年度可比期间除基金管理人之外的其他关联方未投资本基金。
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国农业银行股
份有限公司
137,633,281.69 42,331.22 7,300,809.11 47,937.40
6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期及上年度可比期间,本基金未发生在承销期内参与与认购关联方承销证券的情况。
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本报告期内及上年度可比期间，本基金无其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
中邮景泰灵活配置混合 A
金额单位：人民币元
序
号
权益
登记日
除息日 每 10份
基金份额分红
数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
本期利润分配
合计
备注
场内 场外
1
2020年
6月 1日
-
2020年
6月 1日
0.5400 14,750,052.01 1,184,294.23 15,934,346.24
合
计
- - 0.5400 14,750,052.01 1,184,294.23 15,934,346.24
中邮景泰灵活配置混合 C
金额单位：人民币元
序
号
权益
登记日
除息日 每 10份
基金份额分红
数
现金形式
发放总额
再投资形式
发放总额
本期利润分
配
合计
备注
场内 场外
1
2020年 6
月 1日
-
2020年 6
月 1日
0.5300 216,572.82 33.57 216,606.39
合
计
- - 0.5300 216,572.82 33.57 216,606.39
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 35 页 共 56 页
6.4.12 期末（2020年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
股）
期末
成本总额
期末估值总额 备注
601816
京沪
高铁
2020年
1月 8
日
2020
年 7
月 16
日
新股
流通
受限
4.88 6.17 906,536 4,423,895.68 5,593,327.12 -
688377
迪威
尔
2020年
6月 29
日
2020
年 7
月 8
日
新股
流通
受限
16.42 16.42 7,894 129,619.48 129,619.48 -
688528
秦川
物联
2020年
6月 19
日
2020
年 7
月 1
日
新股
流通
受限
11.33 11.33 8,337 94,458.21 94,458.21 -
688600
皖仪
科技
2020年
6月 23
日
2021
年 1
月 3
日
科创
板发
行流
通受
限
15.50 15.50 5,468 84,754.00 84,754.00 -
300843
胜蓝
股份
2020年
6月 23
日
2020
年 7
月 2
日
新股
流通
受限
10.01 10.01 751 7,517.51 7,517.51 -
300840
酷特
智能
2020年
6月 30
日
2020
年 7
月 8
日
新股
流通
受限
5.94 5.94 1,185 7,038.90 7,038.90 -
300846
首都
在线
2020年
6月 22
日
2020
年 7
月 1
日
新股
流通
受限
3.37 3.37 1,131 3,811.47 3,811.47 -
300845
捷安
高科
2020年
6月 24
日
2020
年 7
月 3
日
新股
流通
受限
17.63 17.63 188 3,314.44 3,314.44 -
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 36 页 共 56 页
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本期末本基金未持有暂时停牌等流通受限股票.
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2020年 06月 30日止，基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购
证券款余额 30,000,000.00元，于 2020年 07月 01日到期。该类交易要求本基金在回购期内持有
的证券交易所交易的债券和在新质押式回购下转入质押库的债券，按证券交易所规定的比例折算
为标准券后，不低于债券回购交易的金额。
6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本报告期内本期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13 金融工具风险及管理
本基金管理人根据中国证监会的要求，建立了科学合理层次分明的内控组织架构、控制程序、
控制措施和控制职责。
本基金管理人已建立了一套较为完整的决策流程和业务操作流程，每个员工各司其责，监察
稽核部定期对各部门、各业务流程进行监察稽核，充分保证了各项管理制度和业务流程的有效执
行。
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的风险管理政策是使基金投资风险可测、可控和可承受。本基金管理人建立了由风险
管理委员会、督察长、监察稽核部和相关业务部门构成的多层次风险管理组织架构体系。风险管
理团队在识别、衡量投资风险后，通过正式报告的方式，将分析结果及时传达给基金经理、投资
总监、投资决策委员会和风险管理委员会，协助进行风险管理决策，以实现风险管理目标。
本基金管理人主要通过定性分析和定量分析的方法，估测各种金融工具风险可能产生的损
失。本基金管理人从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度；
从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用的金融工具特征，通过特
定的风险量化指标、模型和日常的量化报告，参考压力测试结果，确定风险限度，及时对各种风
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 37 页 共 56 页
险进行监督、分析和评估，并制定应对措施，将风险控制在预期可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指包括债券发行人出现拒绝支付利息或到期时拒绝支付本息的违约风险，或由于
债券发行人信用质量降低导致债券价格下跌的风险，及因交易对手违约而产生的交割风险。
本基金管理人通过信用分析团队建立了内部评级体系，对发行人及债券投资进行内部评级，
对交易对手的信用风险状况进行评级，并对交易对手设定授信额度，以控制可能出现的信用风险。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级 本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
A-1 - -
A-1以下 - -
未评级 18,015,000.00 55,177,000.00
合计 18,015,000.00 55,177,000.00
注：债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
6.4.13.2.2 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
AAA 159,371,691.28 132,184,184.30
AAA以下 26,925,106.40 31,536,272.20
未评级 20,722,185.80 30,742,125.50
合计 207,018,983.48 194,462,582.00
注：债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或
投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。
本基金管理人通过限制投资集中度来管理投资品种变现的流动性风险。本基金所投资的证券
在证券交易所或银行间市场交易，除在“6.4.12期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分
基金资产流通暂时受限制的情况外，其余均能及时变现。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金在报告期内的运作过程中未发生过流动性风险情况。在日常运作中，本基金的流动性
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 38 页 共 56 页
安排能够与基金合同约定的申购赎回安排以及投资者的申购赎回规律相匹配。
在资产端，本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具。公司每日跟踪监
测本基金持有资产的交易量、持仓集中度、流通受限资产占比、可流通资产变现天数、7 日可变
现资产比例、信用债券和逆回购质押券最新主体及债项评级、利率债券组合久期、基金杠杆率等
涉及资产流动性风险的指标，并设置合理有效的风控阀值进行持续监测。
在负债端，基金管理人详细分析本基金投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好和历史申
购与赎回数据，审慎评估不同市场环境可能带来的投资者赎回需求，制定了健全有效的流动性风
险压力测试方法。当市场环境或投资者结构发生变化时，及时调整基金投资策略，预留充足现金
头寸、确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。
如果遇到极端市场情形或发生巨额赎回情形，公司将采取本基金合同约定的巨额赎回申请处
理方式及其他各类流动性风险管理工具，控制极端情况下潜在流动性风险。
6.4.13.4 市场风险
市场风险指因受各种因素影响而引起的证券及其衍生品市场价格不利波动，使投资组合资产、
公司资产面临损失的风险, 包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指利率变动引起组合中资产特别是债券投资的市场价格变动，从而影响基金投资
收益的风险。
本基金管理人定期对组合中债券投资部分面临的利率风险进行监控分析，并通过调整投资组
合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期
末
2020
年 6
月
30
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行
存款
137,633,281.69 - - - 137,633,281.69
结算
备付
911,584.40 - - - 911,584.40
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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金
存出
保证
金
30,940.13 - - - 30,940.13
交易
性金
融资
产
18,015,000.00 203,562,351.68 3,456,631.80 180,924,975.80 405,958,959.28
衍生
金融
资产
- - - - -
买入
返售
金融
资产
- - - - -
应收
证券
清算
款
- - - - -
应收
利息
- - - 4,521,583.42 4,521,583.42
应收
股利
- - - - -
应收
申购
款
- - - 11,499.17 11,499.17
其他
资产
- - - - -
资产
总计
156,590,806.22 203,562,351.68 3,456,631.80 185,458,058.39 549,067,848.09
负债
卖出
回购
金融
资产
款
30,000,000.00 - - - 30,000,000.00
应付
证券
清算
款
- - - 19,479,478.28 19,479,478.28
应付
赎回
款
- - - 4,597.13 4,597.13
应付 - - - 193,026.22 193,026.22
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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管理
人报
酬
应付
托管
费
- - - 55,150.33 55,150.33
应付
销售
服务
费
- - - 3,194.70 3,194.70
应付
交易
费用
- - - 155,343.66 155,343.66
应交
税费
- - - 17,295.88 17,295.88
应付
利息
- - - 5,589.04 5,589.04
其他
负债
- - - 386,171.31 386,171.31
负债
总计
30,000,000.00 - - 20,299,846.55 50,299,846.55
利率
敏感
度缺
口
126,590,806.22 203,562,351.68 3,456,631.80 165,158,211.84 498,768,001.54
上年
度末
2019
年
12
月
31
日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行
存款
8,114,946.97 - - - 8,114,946.97
结算
备付
金
860,798.89 - - - 860,798.89
存出
保证
金
34,650.95 - - - 34,650.95
交易
性金
63,017,433.40 186,622,148.60 - 87,890,956.13 337,530,538.13
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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融资
产
应收
利息
- - - 5,381,412.47 5,381,412.47
应收
申购
款
- - - 60.00 60.00
资产
总计
72,027,830.21 186,622,148.60 - 93,272,428.60 351,922,407.41
负债
卖出
回购
金融
资产
款
50,000,000.00 - - - 50,000,000.00
应付
证券
清算
款
- - - 33,538.96 33,538.96
应付
赎回
款
- - - 3,189.00 3,189.00
应付
管理
人报
酬
- - - 179,756.10 179,756.10
应付
托管
费
- - - 51,358.89 51,358.89
应付
销售
服务
费
- - - 1,778.37 1,778.37
应付
交易
费用
- - - 42,042.80 42,042.80
应付
利息
- - - -4,192.37 -4,192.37
应交
税费
- - - 17,362.63 17,362.63
其他
负债
- - - 287,133.42 287,133.42
负债
总计
50,000,000.00 - - 611,967.80 50,611,967.80
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 42 页 共 56 页
利率
敏感
度缺
口
22,027,830.21 186,622,148.60 - 92,660,460.80 301,310,439.61
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设
市场利率上升 25个基点且其他市场变量保持不变
市场利率下降 25个基点且其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2020年 6月 30日 ）
上年度末（ 2019年 12月 31
日 ）
1. 基金净资产变动 -1,141,623.97 -1,251,492.54
2. 基金净资产变动 1,158,200.68 1,270,798.75
6.4.13.4.2 其他价格风险
市场价格风险
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（包含中小
板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券(含中小企业私募债券)、可转换债券、银
行存款、货币市场工具、权证、股指期货、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投
资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其
他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金的投资组合比例为：本基
金股票投资占基金资产的比例为 0%–95%，投资于债券、银行存款、货币市场工具、现金、权证、
资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的比例为
5%-100%，其中权证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%；扣除股指期货合约需缴纳的交易保证
金后现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，本基金持有的单只中小企
业私募债券，其市值不得超过基金资产净值的 10%。本基金参与股指期货交易，应符合法律法规
规定和基金合同约定的投资限制并遵守相关期货交易所的业务规则。
于 2020年 6月 30日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
6.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目 本期末 上年度末
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 43 页 共 56 页
2020年 6月 30日 2019年 12月 31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 180,924,975.80 36.27 87,890,956.13 29.17
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 225,033,983.48 45.12 249,639,582.00 82.85
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 405,958,959.28 81.39 337,530,538.13 112.02
6.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
1. 固定其它市场变量，当本基金基准上涨 1%
2. 固定其它市场变量，当本基金基准下跌 1%
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2020年 6月
30日 ）
上年度末（ 2019年 12月
31日 ）
1. 基金净资产变动 -8,583,611.09 1,440,055.36
2. 基金净资产变动 8,583,611.09 -1,440,055.36
注：我们利用 CAPM模型计算得到上述结果；其中，利用 2020年 1月 1日以来基金日收益率与基
金基准日收益率计算得到基金的 Beta系数为 2.11。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 180,924,975.80 32.95
其中：股票 180,924,975.80 32.95
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 225,033,983.48 40.98
其中：债券 225,033,983.48 40.98
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 44 页 共 56 页
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 138,544,866.09 25.23
8 其他各项资产 4,564,022.72 0.83
9 合计 549,067,848.09 100.00
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与
合计可能有尾差。
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 59,906.91 0.01
B 采矿业 1,831,000.00 0.37
C 制造业 64,599,465.37 12.95
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
5,694,766.32 1.14
E 建筑业 55,056.40 0.01
F 批发和零售业 3,676,000.00 0.74
G 交通运输、仓储和邮政业 8,321,327.12 1.67
H 住宿和餐饮业 842,276.00 0.17
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
34,081,636.15 6.83
J 金融业 18,629,613.08 3.74
K 房地产业 37,260,000.00 7.47
L 租赁和商务服务业 4,644,127.18 0.93
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 1,229,801.27 0.25
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 180,924,975.80 36.27
注：由于四舍五入原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 45 页 共 56 页
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 000002 万科 A 900,000 23,526,000.00 4.72
2 000651 格力电器 300,000 16,971,000.00 3.40
3 300315 掌趣科技 1,699,995 12,460,963.35 2.50
4 002624 完美世界 200,000 11,528,000.00 2.31
5 000671 阳光城 1,700,000 10,778,000.00 2.16
6 600900 长江电力 300,000 5,682,000.00 1.14
7 300271 华宇软件 199,935 5,640,166.35 1.13
8 601816 京沪高铁 906,536 5,593,327.12 1.12
9 002025 航天电器 150,000 5,487,000.00 1.10
10 601398 工商银行 1,000,000 4,980,000.00 1.00
11 000001 平安银行 380,000 4,864,000.00 0.98
12 601888 中国中免 30,000 4,620,900.00 0.93
13 601688 华泰证券 200,000 3,760,000.00 0.75
14 601607 上海医药 200,000 3,676,000.00 0.74
15 600201 生物股份 120,000 3,340,800.00 0.67
16 603225 新凤鸣 299,916 2,993,161.68 0.60
17 600048 保利地产 200,000 2,956,000.00 0.59
18 600050 中国联通 600,000 2,904,000.00 0.58
19 600036 招商银行 80,000 2,697,600.00 0.54
20 600031 三一重工 130,000 2,438,800.00 0.49
21 600183 生益科技 80,000 2,341,600.00 0.47
22 300003 乐普医疗 60,000 2,191,200.00 0.44
23 300747 锐科激光 20,000 2,176,600.00 0.44
24 601318 中国平安 30,000 2,142,000.00 0.43
25 000338 潍柴动力 150,000 2,058,000.00 0.41
26 300122 智飞生物 20,000 2,003,000.00 0.40
27 600309 万华化学 40,000 1,999,600.00 0.40
28 600764 中国海防 78,500 1,986,050.00 0.40
29 300395 菲利华 60,000 1,972,200.00 0.40
30 600377 宁沪高速 200,000 1,962,000.00 0.39
31 600426 华鲁恒升 110,000 1,944,800.00 0.39
32 000538 云南白药 20,000 1,876,200.00 0.38
33 600887 伊利股份 60,000 1,867,800.00 0.37
34 600547 山东黄金 50,000 1,831,000.00 0.37
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
第 46 页 共 56 页
35 600690 海尔智家 100,000 1,770,000.00 0.35
36 600585 海螺水泥 30,003 1,587,458.73 0.32
37 603218 日月股份 84,000 1,537,200.00 0.31
38 300454 深信服 7,000 1,441,720.00 0.29
39 601233 桐昆股份 100,000 1,276,000.00 0.26
40 002531 天顺风能 200,000 1,196,000.00 0.24
41 000333 美的集团 20,000 1,195,800.00 0.24
42 603588 高能环境 100,000 1,166,000.00 0.23
43 603035 常熟汽饰 100,000 1,142,000.00 0.23
44 600258 首旅酒店 54,800 842,276.00 0.17
45 000089 深圳机场 100,000 766,000.00 0.15
46 688360 德马科技 6,109 363,913.13 0.07
47 600918 中泰证券 14,487 186,013.08 0.04
48 300832 新产业 882 151,871.58 0.03
49 688377 迪威尔 7,894 129,619.48 0.03
50 002985 北摩高科 782 97,335.54 0.02
51 688528 秦川物联 8,337 94,458.21 0.02
52 603087 甘李药业 861 86,358.30 0.02
53 688600 皖仪科技 5,468 84,754.00 0.02
54 601827 三峰环境 6,723 63,801.27 0.01
55 002982 湘佳股份 581 59,906.91 0.01
56 002989 中天精装 980 55,056.40 0.01
57 002990 盛视科技 612 53,807.04 0.01
58 002987 京北方 770 45,853.50 0.01
59 300831 派瑞股份 1,716 41,372.76 0.01
60 002986 宇新股份 630 31,783.50 0.01
61 300833 浩洋股份 406 26,430.60 0.01
62 605166 聚合顺 1,641 26,009.85 0.01
63 603950 长源东谷 1,081 25,716.99 0.01
64 603682 锦和商业 2,018 23,227.18 0.00
65 300838 浙江力诺 909 22,243.23 0.00
66 002988 豪美新材 1,097 20,491.96 0.00
67 300842 帝科股份 455 18,527.60 0.00
68 600956 新天绿能 2,533 12,766.32 0.00
69 300839 博汇股份 502 11,751.82 0.00
70 300843 胜蓝股份 751 7,517.51 0.00
71 300840 酷特智能 1,185 7,038.90 0.00
72 300846 首都在线 1,131 3,811.47 0.00
73 300845 捷安高科 188 3,314.44 0.00
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 000002 万科 A 24,892,881.58 8.26
2 000651 格力电器 17,041,856.00 5.66
3 300315 掌趣科技 12,327,354.70 4.09
4 002624 完美世界 11,298,316.97 3.75
5 000671 阳光城 10,928,147.00 3.63
6 601816 京沪高铁 10,743,744.56 3.57
7 300271 华宇软件 6,098,763.00 2.02
8 002025 航天电器 5,134,792.00 1.70
9 000001 平安银行 4,832,864.46 1.60
10 600050 中国联通 3,210,000.00 1.07
11 603225 新凤鸣 3,186,607.56 1.06
12 600519 贵州茅台 2,819,000.00 0.94
13 600258 首旅酒店 2,816,128.00 0.93
14 600036 招商银行 2,754,400.00 0.91
15 300454 深信服 2,649,748.00 0.88
16 600201 生物股份 2,621,332.00 0.87
17 601800 中国交建 2,501,559.84 0.83
18 300747 锐科激光 2,425,016.00 0.80
19 601668 中国建筑 2,336,000.00 0.78
20 601888 中国中免 2,260,462.65 0.75
注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填写，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 601398 工商银行 4,311,000.00 1.43
2 600519 贵州茅台 4,008,909.00 1.33
3 600585 海螺水泥 3,406,037.00 1.13
4 601939 建设银行 3,255,100.00 1.08
5 601668 中国建筑 3,034,000.00 1.01
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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6 600809 山西汾酒 2,766,406.00 0.92
7 300059 东方财富 2,741,847.00 0.91
8 002044 美年健康 2,555,264.00 0.85
9 601816 京沪高铁 2,445,936.35 0.81
10 300454 深信服 2,406,775.00 0.80
11 600498 烽火通信 2,366,424.00 0.79
12 600845 宝信软件 2,356,256.80 0.78
13 600258 首旅酒店 2,347,585.00 0.78
14 601012 隆基股份 2,334,755.33 0.77
15 000001 平安银行 2,314,830.00 0.77
16 601318 中国平安 2,307,120.00 0.77
17 002916 深南电路 2,245,573.76 0.75
18 600377 宁沪高速 2,183,400.00 0.72
19 601800 中国交建 2,157,810.00 0.72
20 600025 华能水电 2,080,000.00 0.69
注：卖出金额均按卖出成交金额(成交单价乘以成交数量)填列,不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 184,164,553.63
卖出股票收入（成交）总额 109,717,042.68
注：买入股票成本及卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 12,006,000.00 2.41
2 央行票据 - -
3 金融债券 26,731,185.80 5.36
其中：政策性金融债 26,731,185.80 5.36
4 企业债券 89,096,000.00 17.86
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 92,398,000.00 18.53
7 可转债（可交换债） 4,802,797.68 0.96
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 225,033,983.48 45.12
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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计可能有尾差。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 101762054
17浙国贸
MTN002
200,000 21,082,000.00 4.23
2 018006 国开 1702 202,010 20,722,185.80 4.15
3 101900217
19乳山国运
MTN001
200,000 20,198,000.00 4.05
4 1580240 15通高新债 200,000 12,350,000.00 2.48
5 127383 PR宁乡债 200,000 12,074,000.00 2.42
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券.
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属.
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证,
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与股指期货的投资。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货.
7.11.3 本期国债期货投资评价
本报告期末本基金未持有国债期货。
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7.12 市场中性策略执行情况
7.13 投资组合报告附注
7.13.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚。
7.13.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票均为基金合同规定备选股票股库之内股票。
7.13.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 30,940.13
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,521,583.42
5 应收申购款 11,499.17
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,564,022.72
7.13.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 113551 福特转债 1,753,873.80 0.35
2 110059 浦发转债 921,742.50 0.18
3 113029 明阳转债 162,547.40 0.03
4 113545 金能转债 119,579.20 0.02
5 128084 木森转债 86,925.30 0.02
6 113547 索发转债 79,335.60 0.02
7 110062 烽火转债 74,826.00 0.02
8 128080 顺丰转债 73,386.00 0.01
9 110060 天路转债 64,176.30 0.01
10 110065 淮矿转债 49,570.90 0.01
11 113554 仙鹤转债 40,154.40 0.01
12 113030 东风转债 30,514.40 0.01
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7.13.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 流通受限部分的公允价值
占基金资产净值
比例（%）
流通受限情况说明
1 601816 京沪高铁 5,593,327.12 1.12 新股流通受限
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持有的基
金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
中 邮
景 泰
灵 活
配 置
混合 A
115 3,136,462.43 360,305,357.80 99.89% 387,821.10 0.11%
中 邮
景 泰
灵 活
配 置
混合 C
109 889,961.15 96,539,108.23 99.52% 466,657.18 0.48%
合计 224 2,043,298.86 456,844,466.03 99.81% 854,478.28 0.19%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
中邮景泰
灵活配置
混合 A
307.49 0.0001%
中邮景泰
灵活配置
混合 C
900.07 0.0009%
合计 1,207.56 0.0003%
本公司从业人员持有本基金份额总量的数量区间为 0-10万份。
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8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持
有本开放式基金
中邮景泰灵活配置混
合 A
0
中邮景泰灵活配置混
合 C
0
合计 0
本基金基金经理持有本开
放式基金
中邮景泰灵活配置混
合 A
0
中邮景泰灵活配置混
合 C
0
合计 0
§9 开放式基金份额变动
单位：份
项目
中邮景泰灵活配
置混合 A
中邮景泰灵活配
置混合 C
基金合同生效日（2016 年 12 月 29 日）基金
份额总额
200,167,143.92 192,730.83
本报告期期初基金份额总额 276,699,633.24 3,946,856.45
本报告期基金总申购份额 84,030,409.72 93,938,108.90
减:本报告期基金总赎回份额 36,864.06 879,199.94
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 360,693,178.90 97,005,765.41
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期没有举行基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人、托管人的专门基金托管部门本报告期内未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管人业务的诉讼事项。
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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10.4 基金投资策略的改变
本报告期本基金投资策略没有改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内未改聘为本基金进行审计的会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
招商证券 1 143,161,658.24 50.93% 133,326.63 50.93% -
兴业证券 1 137,939,643.88 49.07% 128,462.45 49.07% -
川财证券 2 - - - - -
华泰证券 1 - - - - -
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
招商证券 10,050,925.67 29.90% - - - -
兴业证券 13,417,365.50 39.92% 649,000,000.00 100.00% - -
川财证券 10,144,549.32 30.18% - - - -
华泰证券 - - - - - -
注：1.选择专用交易单元的标准和程序：
（1) 券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与中邮创业基金管理有
限公司有互补性、在最近一年内无重大违规行为。
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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（2) 券商经纪人具有较强的综合服务能力：能及时、全面、定期提供高质量的关于宏观、行业、
资本市场、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的分析能力，能根据中邮创业基
金管理有限公司所管理基金的特定要求，提供研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力以及
其他综合服务能力。
（3) 券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最
优惠合理的佣金率。
基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订
委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。
2、报告期内租用交易单元变更情况：本报告期内本基金不存在交易单元退租情况。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于中邮创业基金管理股份
有限公司旗下部分基金开通
北京植信基金销售有限公司
基金定投业务并参加定投费
率优惠活动的公告
规定媒介 2020年 1月 6日
2
中邮景泰灵活配置混合型证
券投资基金 2019 年第 4季度
报告
规定媒介 2020年 1月 18日
3
关于中邮创业基金管理股份
有限公司旗下部分基金开通
万家财富基金销售（天津）有
限公司基金定投业务并参加
基金申购及定投费率优惠活
动的公告
规定媒介 2020年 2月 28日
4
关于中邮创业基金管理股份
有限公司增加中信期货有限
公司为代销机构 并开通中信
期货有限公司基金定投业务
的公告
规定媒介 2020年 3月 3日
5
中邮景泰灵活配置混合型证
券投资基金恢复大额申购业
务公告
规定媒介 2020年 3月 13日
6
中邮创业基金管理股份有限
公司关于增加 安信证券股份
有限公司为代销机构的公告
规定媒介 2020年 3月 17日
7
关于中邮创业基金管理股份
有限公司旗下部分基金开通
基金定投业务并参加基金申
规定媒介 2020年 3月 18日
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购及定投申购费率优惠活动
的公告
8
中邮景泰灵活配置混合型证
券投资基金暂停大额申购业
务公告
规定媒介 2020年 3月 23日
9
中邮景泰灵活配置混合型证
券投资基金 2019年年度报告
规定媒介 2020年 4月 20日
10
中邮景泰灵活配置混合型证
券投资基金 2020 年第 1季度
报告
规定媒介 2020年 4月 22日
11
中邮景泰灵活配置混合型证
券投资基金分红公告
规定媒介 2020年 5月 28日
12
中邮创业基金管理股份有限
公司关于代销机构调整基金
申购及定投起点金额下限的
公告
规定媒介 2020年 6月 18日
13
中邮景泰灵活配置混合型证
券投资基金恢复大额申购业
务公告
规定媒介 2020年 6月 22日
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20200101-20200628 66,003,802.11 18,123,244.22 0.00 84,127,046.33 18.38%
2 20200629-20200630 0.00 92,772,984.51 0.00 92,772,984.51 20.27%
3 20200101-20200630 75,526,345.04 27,612,354.99 0.00 103,138,700.03 22.53%
个
人
- - - - - - -
产品特有风险
单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同
质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会
带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可
能给基金带来潜在的流动性风险。
中邮景泰灵活配置混合 2020年中期报告
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
2.《中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3.《中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4.《中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5. 基金管理人业务资格批件、营业执照
6. 基金托管人业务资格批件、营业执照
7. 报告期内基金管理人在规定报刊上披露的各项公告
12.2 存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
12.3 查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618
400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn
中邮创业基金管理股份有限公司
2020年 8月 29日
