兴全商业模式优选混合型证券投资基金
（LOF）
2020年中期报告
2020年 6月 30日
基金管理人：兴证全球基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
送出日期：2020年 8月 31日
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 8月 28日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自 2020年 01月 01日起至 06月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
3.3 其他指标 .................................................................................................................................... 10
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 11
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 11
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 13
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 13
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 14
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 14
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 15
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 16
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 16
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 17
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 17
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 18
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6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 19
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 20
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 46
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 46
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 46
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 47
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 49
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 51
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 52
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 52
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 52
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 52
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 52
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 52
7.12 市场中性策略执行情况 .......................................................................................................... 53
7.13 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 53
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 55
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 55
8.2 期末上市基金前十名持有人 .................................................................................................... 55
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 55
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 55
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 56
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 57
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 57
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 57
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 57
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 57
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 57
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 57
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 57
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10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 58
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 60
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 60
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 60
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 61
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 61
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 61
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 61
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）
基金简称 兴全商业模式混合（LOF）
场内简称 兴全模式
基金主代码 163415
前端交易代码 163415
后端交易代码 163416
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2012年 12月 18日
基金管理人 兴证全球基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 3,410,652,858.92份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2013年 2月 1日
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金以挖掘、筛选具有优秀商业模式的公司为主要
投资策略，通过投资这类公司，力求获取当前收益及
实现长期资本增值。
投资策略
本基金为混合型基金，投资策略细分为资产配置策略，
股票筛选策略、以及行业配置策略等，其中以“商业
模式”优选为股票筛选策略。
业绩比较基准 80%×沪深 300指数＋20%×中证国债指数
风险收益特征
本基金为混合型基金产品，其预期风险收益水平高于
债券型基金及货币市场基金，低于股票型基金。投资
者可在二级市场买卖基金份额，受市场供需关系等各
种因素的影响，投资者买卖基金份额有可能面临相应
的折溢价风险。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
兴证全球基金管理有限公
司
中国光大银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 杨卫东 石立平
联系电话 021-20398888 010-63639180
电子邮箱 yangwd@xqfunds.com shiliping@cebbank.com
客户服务电话
4006780099，021-38824536 95595
传真 021-20398858 010-63639132
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注册地址
上海市黄浦区金陵东路368
号
北京市西城区太平桥大街 25
号、甲 25号中国光大中心
办公地址
上海市浦东新区芳甸路
1155号嘉里城办公楼
28-30楼
北京市西城区太平桥大街 25号
中国光大中心
邮政编码 201204 100033
法定代表人 兰荣 李晓鹏
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
址
http://www.xqfunds.com
基金中期报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17号
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2020年 1月 1日 - 2020年 6月 30日 )
本期已实现收益 844,036,505.69
本期利润 1,678,431,383.47
加权平均基金份额本期利润 0.6022
本期加权平均净值利润率 24.90%
本期基金份额净值增长率 27.08%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
期末可供分配利润 2,984,667,332.04
期末可供分配基金份额利润 0.8751
期末基金资产净值 9,443,091,218.01
期末基金份额净值 2.769
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 376.42%
注：1、上述财务指标采用的计算公式，详见中国证券监督管理委员会发布的《证券投资基金信息
披露编报规则第 1 号<主要财务指标的计算及披露>》、《证券投资基金会计核算业务指引》等相关
法规。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如：开放式基金的申购赎
回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 8.84% 0.96% 5.92% 0.71% 2.92% 0.25%
过去三个月 23.51% 1.07% 10.05% 0.72% 13.46% 0.35%
过去六个月 27.08% 1.68% 2.09% 1.20% 24.99% 0.48%
过去一年 50.98% 1.33% 8.54% 0.97% 42.44% 0.36%
过去三年 109.14% 1.40% 15.15% 1.00% 93.99% 0.40%
自基金合同
生效起至今
376.42% 1.53% 72.93% 1.18% 303.49% 0.35%
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注：本基金业绩比较基准为：80%×沪深 300指数＋20%×中证国债指数，在业绩比较基准的选取
上主要基于如下考虑：沪深 300指数和中证国债指数具有较强的代表性。沪深 300指数选择中国
A 股市场市值规模最大、流动性强和基本因素良好的 300 家上市公司作为样本股，充分反映了 A
股市场的行业代表性，描述了沪深 A股市场的总体趋势，是目前市场上较有影响力的股票投资业
绩比较基准。中证国债指数反映了交易所国债整体走势，是目前市场上较有影响力的债券投资业
绩比较基准。
本基金的业绩基准指数按照构建公式每交易日进行计算，按下列公式计算：
Return t =80%×(沪深 300指数 t / 沪深 300指数 t-1 -1)+20％×(中证国债指数 t / 中证
国债指数 t-1 -1)
Benchmark t =（1+Return t）×（1+Benchmark t-1）-1
其中，t =1，2，3，…T，T表示时间截至日。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：1、净值表现所取数据截至到 2020年 6月 30日。
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2、按照《兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）基金合同》的规定，本基金建仓期
为 2012年 12月 18日至 2013年 6月 17日。 建仓期结束时本基金各项资产配置比例符合本基金
合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
3.3 其他指标
无。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
兴证全球基金管理有限公司（成立时名为“兴业基金管理有限公司”，以下简称“公司”）经
证监基金字[2003]100号文批准于 2003年 9月 30日成立。2008年 1月，中国证监会批复（证监
许可[2008]6 号），同意全球人寿保险国际公司（AEGON International B.V）受让公司股权并成
为公司股东。2008年 4月 9日，公司完成股权转让、变更注册资本等相关手续后，公司注册资本
由 9800万元变更为人民币 1.2亿元，其中兴业证券股份有限公司的出资占注册资本的 51%，全球
人寿保险国际公司的出资占注册资本的 49%。2008年 7月，经中国证监会批准（证监许可[2008]888
号），公司于 2008年 8月 25日完成变更公司名称、注册资本等相关手续后，公司名称变更为“兴
业全球基金管理有限公司”，注册资本增加为 1.5亿元人民币，其中两股东出资比例不变。2016
年 12 月 28 日，因公司发展需要，公司名称变更为“兴全基金管理有限公司”。2020 年 3 月 18
日，公司名称变更为“兴证全球基金管理有限公司”。
截止 2020年 6月 30日，公司旗下已管理兴全可转债混合型证券投资基金、兴全趋势投资混
合型证券投资基金（LOF）、兴全货币市场证券投资基金、兴全全球视野股票型证券投资基金、兴
全社会责任混合型证券投资基金、兴全有机增长灵活配置混合型证券投资基金、兴全磐稳增利债
券型证券投资基金、兴全合润分级混合型证券投资基金、兴全沪深 300指数增强型基金（LOF）、
兴全绿色投资混合型证券投资基金（LOF）、兴全精选混合型证券投资基金、兴全轻资产投资混合
型证券投资基金（LOF）、兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）、兴全添利宝货币市场基
金、兴全新视野灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、兴全稳益定期开放债券型发起式
债券型证券投资基金、兴全天添益货币市场基金、兴全稳泰债券型证券投资基金、兴全兴泰定期
开放债券型发起式证券投资基金、兴全恒益债券型证券投资基金、兴全合宜灵活配置混合型证券
投资基金（LOF）、兴全祥泰定期开放债券型发起式证券投资基金、兴全安泰平衡养老目标三年持
有期混合型基金中基金（FOF）、兴全恒裕债券型证券投资基金、兴全多维价值混合型证券投资基
金、兴全恒瑞三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、兴全合泰混合型证券投资基金、兴全
社会价值三年持有期混合型证券投资基金、兴全恒鑫债券型证券投资基金、兴全优选进取三个月
持有期混合型基金中基金（FOF）、兴全沪港深两年持有期混合型证券投资基金共 31只基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务 任本基金的基金经理（助理）期限 证券从 说明
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任职日期 离任日期 业年限
乔迁
本基金、
兴全有
机灵活
配置混
合型证
券投资
基金、兴
全趋势
投资混
合型证
券投资
基金
（LOF）
基金经
理
2018年 7月 10
日
- 12年
工商管理硕士，历任兴证
全球基金管理有限公司行
业研究员、兴全合润分级
混合型证券投资基金基金
经理助理。
钱鑫
本基金
基金经
理助理、
兴全有
机增长
混合型
证券投
资基金
基金经
理助理
2020年 4月 17
日
- 10年
经济学硕士，历任上海证
大投资管理有限公司基金
经理助理，兴证全球基金
管理有限公司研究部研究
员。
注：1、职务指截止报告期末的职务（报告期末仍在任的）或离任前的职务（报告期内离任的）。
2、任职日期指基金合同生效之日（基金成立时即担任基金经理）或公司作出聘任决定之日（基
金成立后担任基金经理）；离任日期指公司作出解聘决定之日。
3、“证券从业年限”按其从事证券投资、研究等业务的年限计算。
4.1.3 期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况
本报告期末，本基金基金经理不存在兼任私募资产管理计划的投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、《兴全商业模
式优选混合型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉
尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺
或损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易
制度指导意见》及公司相关制度等规定，从投资授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评
估等环节严格把关，确保各投资组合之间得到公平对待，保护投资者的合法权益。公司风险管理
部对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异进行统计，从不同的角度分析差异的来源、考察
是否存在非公平的因素。
本报告期内公司旗下基金严格遵守公司的公平交易制度，未发现违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，存在本投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况，原因为合规调整，未发现可能导致不公平交易和利益输送的异
常交易情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金报告期内仓位水平维持高位，从市场的估值水平和长期维度内的基本面考量，目前 A
股市场中仍有较多投资标的可选。结构上，持股集中度有所下降，在保持高仓位的同时适度分散
持仓有助于提升组合的灵活性，从而增强组合在短期不确定性因素仍然较多的市场中提高抗风险
能力。我们并不主动追求通过行业配置的偏离来获取超越市场的收益表现，自下而上选取高性价
比的优质公司进行投资始终是本基金一贯秉持的投资策略。二季度本基金减持了部分期间涨幅较
大、股价对基本面反应较为充分的公司，同时增持了部分短期基本面仍存在压力，但股价反映已
较为充分，长期维度内基本面价值突出的标的。 调整的核心原则仍然是长期维度内基本面和估值
水平的匹配，适度保持耐心，相信长期维度内的价值回归。总体而言我们仍将继续坚持自下而上
精选个股的策略，以长期的基本面为导向，适度结合中短期因素对组合做整体的平衡。本基金的
操作仍然以为投资者创造中长期价值为宗旨。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.769元；本报告期基金份额净值增长率为 27.08%，业绩
比较基准收益率为 2.09%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
上半年全球各国政府针对疫情影响情况制定了一系列应对措施，央行纷纷采用积极的货币政
策工具在流动性层面给予了大力支持，但疫情对社交距离构成的强约束仍在极大程度上阻碍着从
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复工到复产的节奏，全球经济情况仍需观察。相比之下，中国的疫情防控工作取得了显著的成果，
在积极的财政和货币政策的推动之下，经济的内生性循环逐渐启动，有效对冲了外部需求的负面
冲击，相对良好的经济基本面和宽松的流动性也为国内证券市场创造了一个相对友好的外部环境。
二季度国内市场温和反弹，但结构性特征显著：一方面以医药和食品饮料为代表的逆周期行业持
续领跑市场，另一方面龙头公司“大象起舞”，股价表现远超行业平均，对逆周期和领头羊的偏好
在某种程度上反映出了投资者对短期实体经济的恢复程度仍相对谨慎。展望下半年，从市场的估
值水平和长期维度内的基本面考量，目前 A 股市场中仍有较多符合本基金收益率预期的投资标的
可选，在目前可见的宏观环境假设下，我们并不悲观。关于风险，我们主要关注疫情可能的反复，
以及美国大选阶段中美关系走向的不确定性。对此需要密切审慎评估外部环境对市场造成的具体
影响，然后在此基础之上对组合进行必要的调整。总体上我们会继续遵循基本面和估值匹配的性
价比原则，凭借自身在定价能力上的专业优势，积极发掘市场的投资机会，力争为投资者创造长
期稳定的收益。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照最新的估值准则、证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金投
资品种进行估值。具体估值流程为：1、估值委员会制定旗下基金的估值政策和流程，选取适当的
估值方法、定期对估值政策和程序进行评价。采用的基金估值方法、政策和程序应经估值委员会
审议，并报管理层批准后方可实施。2、估值方法确立后，由 IT人员或 IT人员协助估值系统开发
商及时对系统中的参数或模型作相应的调整或对系统进行升级，以适应新的估值方法的需要。3、
基金会计具体负责执行估值委员会确定的估值策略，并通过与托管行核对等方法确保估值准确无
误；4、投资人员（包括基金经理）积极关注市场环境变化及证券发行机构有关影响证券价格的重
大事件等可能对给估值造成影响的因素，并就可能带来的影响提出建议和意见；5、监察稽核人员
参与估值方案的制定，确保估值方案符合相关法律法规及基金合同的约定，定期对估值流程、系
统估值模型及估值结果进行检查，确保估值委员会决议的有效执行，负责基金估值业务的定期和
临时信息披露。
上述参与估值流程人员均具备估值业务所需的专业胜任能力。上述参与估值流程各方之间不
存在重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《基金法》、《兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）基金合同》及其他相关法律
法规的规定，本报告期内，本基金未实施利润分配，符合本基金基金合同的相关规定。
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4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
2020年上半年，中国光大银行股份有限公司在兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）
的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金
信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管协议等的规定，依法安全
托管了基金的全部资产，对兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）的投资运作进行了全面
的会计核算和应有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。按规定如实、独立地向监管机
构提交了本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉
尽责地履行了作为基金托管人所应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
2020年上半年，中国光大银行股份有限公司依据《证券投资基金法》、《证券投资基金运作管
理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、相关实施准则、基金合同、托管
协议等的规定，对基金管理人——兴证全球基金管理有限公司的投资运作、信息披露等行为进行
了复核、监督，未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的
计算、基金费用开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了《证券
投资基金法》等有关法律法规的要求；各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际运作情况进
行处理。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
中国光大银行股份有限公司依法对基金管理人——兴证全球基金管理有限公司编制的《兴全
商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告》进行了复核，报告中相关财务指标、
净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分
未在托管人复核范围内）、投资组合报告等内容是真实、准确的。
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）
报告截止日： 2020年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 242,059,714.00 154,674,979.11
结算备付金
8,921,554.07 9,802,473.66
存出保证金
2,682,344.23 1,540,024.84
交易性金融资产 6.4.7.2 9,103,561,050.68 4,114,075,052.25
其中：股票投资
8,715,450,930.18 3,897,590,831.39
基金投资
- -
债券投资
388,110,120.50 216,484,220.86
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
346,796,708.56 57,802,752.97
应收利息 6.4.7.5 6,954,244.86 3,745,866.98
应收股利
- -
应收申购款
75,468,539.49 47,359,264.29
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
9,786,444,155.89 4,389,000,414.10
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
223,200,000.00 -
应付证券清算款
26,683,665.14 9,874,421.41
应付赎回款
74,338,528.66 31,738,607.16
应付管理人报酬
10,867,336.44 5,026,363.42
应付托管费
1,811,222.76 837,727.24
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 6,100,478.91 3,845,487.81
应交税费
91.30 222.57
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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应付利息
24,672.74 -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 326,941.93 259,230.69
负债合计
343,352,937.88 51,582,060.30
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 3,410,652,858.92 1,990,740,936.06
未分配利润 6.4.7.10 6,032,438,359.09 2,346,677,417.74
所有者权益合计
9,443,091,218.01 4,337,418,353.80
负债和所有者权益总计
9,786,444,155.89 4,389,000,414.10
报告截止日 2020年 6月 30日，基金份额净值 2.769元，基金份额总额 3,410,652,858.92份。
6.2 利润表
会计主体：兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2020年 1月 1日至
2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至
2019年 6月 30日
一、收入
1,760,255,974.57 432,602,043.42
1.利息收入
5,060,225.29 1,525,615.97
其中：存款利息收入 6.4.7.11 1,212,847.81 346,323.97
债券利息收入
3,835,508.36 1,137,941.78
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
11,869.12 41,350.22
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
908,475,570.84 139,484,894.38
其中：股票投资收益 6.4.7.12 837,233,765.73 122,409,348.26
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 9,429,620.31 1,390.24
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 61,812,184.80 17,074,155.88
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
6.4.7.17
834,394,877.78 289,782,628.39
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 12,325,300.66 1,808,904.68
减：二、费用
81,824,591.10 16,666,036.40
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 50,317,022.40 11,414,336.47
2．托管费 6.4.10.2.2 8,386,170.37 1,902,389.35
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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3．销售服务费 6.4.10.2.3 - -
4．交易费用 6.4.7.19 22,118,277.14 3,168,497.21
5．利息支出
899,915.87 58,401.69
其中：卖出回购金融资产支出
899,915.87 58,401.69
6．税金及附加
69.96 214.18
7．其他费用 6.4.7.20 103,135.36 122,197.50
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
1,678,431,383.47 415,936,007.02
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
1,678,431,383.47 415,936,007.02
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
1,990,740,936.06 2,346,677,417.74 4,337,418,353.80
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 1,678,431,383.47 1,678,431,383.47
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
1,419,911,922.86 2,007,329,557.88 3,427,241,480.74
其中：1.基金申购款 3,163,491,690.03 4,421,123,140.59 7,584,614,830.62
2.基金赎回款 -1,743,579,767.17 -2,413,793,582.71 -4,157,373,349.88
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
3,410,652,858.92 6,032,438,359.09 9,443,091,218.01
项目
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
803,464,343.06 290,317,565.86 1,093,781,908.92
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 415,936,007.02 415,936,007.02
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
291,400,413.20 206,707,166.78 498,107,579.98
其中：1.基金申购款 790,259,788.62 560,875,445.75 1,351,135,234.37
2.基金赎回款 -498,859,375.42 -354,168,278.97 -853,027,654.39
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
1,094,864,756.26 912,960,739.66 2,007,825,495.92
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______兰荣______
______庄园芳______
____詹鸿飞____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF) (原名兴全商业模式优选股票型证券投资基金
(LOF))(以下简称“本基金”)系由基金管理人兴全基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券
投资基金法》、《兴全商业模式优选股票型证券投资基金(LOF)基金合同》(以下简称“基金合同”)
及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)以证监许可
[2012]1384号文批准公开募集。基金为契约上市开放式，存续期限不定，首次设立募集基金份额
为 546,108,563.81份，经德勤华永会计师事务所有限公司验证，并出具了编号为德师报(验)字(12)
第 0073号验资报告。本基金的管理人为兴全基金管理有限公司，托管人为中国光大银行股份有限
公司。本基金于 2015年 8月 7日起更名为兴全商业模式优选混合型证券投资基金(LOF)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及最新公告适用的基金招募说明书的有关
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括依法公开发行上市的股票(包括中小
板、创业板以及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、中期票据、银行存款(包括活期存款
和定期存款)等货币市场工具、权证、资产支持证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金
融工具(但需符合中国证监会的相关规定)。
基金的投资组合为：股票投资比例为基金资产的 60%-95%，其中，符合商业模式优选投资理
念的股票合计投资比例不低于股票资产的 80%；债券、中期票据、货币市场工具、权证、资产支
持证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具(但需符合中国证监会的相关规定)投
资比例为基金资产的 5%-40%，其中本基金保留不低于基金资产净值的 5%的现金或到期日在一年以
内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
本基金的业绩基准为：80%×沪深 300指数＋20%×中证国债指数。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称“企业会计准则”)
以及中国证监会发布的基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计核算和信息披露方面
也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2020年 6月 30日的财
务状况以及 2020年上半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》、财税
[2005]103号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题的通知》、财税[2008]1号《财政部、
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、2008年 9月 18日《上海、深圳证券交易所
关于做好证券交易印花税征收方式调整工作的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市公司股息
红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2014]48 号《关于实施全国中小企业股份转
让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税
改征增值税试点的通知》、财税[2016]140号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政
策的通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租
入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示
如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债
券免征营业税和增值税；2018年 1月 1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他增值
税应税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税。
(3)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期内
向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1个月以内
(含 1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年(含 1年)
的，暂减按 50%计入应纳税所得额；上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。持股期限超过
1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
(4)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴 20%的
个人所得税，暂不缴纳企业所得税。
(5)对于基金从事 A股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方不
再缴纳印花税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
活期存款 242,059,714.00
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计： 242,059,714.00
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 7,412,930,599.01 8,715,450,930.18 1,302,520,331.17
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 336,047,088.70 338,005,120.50 1,958,031.80
银行间市场 50,067,360.00 50,105,000.00 37,640.00
合计 386,114,448.70 388,110,120.50 1,995,671.80
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 7,799,045,047.71 9,103,561,050.68 1,304,516,002.97
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末各项买入返售金融资产余额为零。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未通过买断式逆回购交易取得债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应收活期存款利息 44,036.22
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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应收结算备付金利息 4,014.70
应收债券利息 6,904,986.94
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 1,207.00
合计 6,954,244.86
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末未持有其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 6,100,280.41
银行间市场应付交易费用 198.50
合计 6,100,478.91
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 242,406.57
应付证券出借违约金 -
预提费用 84,535.36
合计 326,941.93
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,990,740,936.06 1,990,740,936.06
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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本期申购 3,163,491,690.03 3,163,491,690.03
本期赎回(以"-"号填列) -1,743,579,767.17 -1,743,579,767.17
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 3,410,652,858.92 3,410,652,858.92
注：申购含红利再投资、转入转换份额，赎回含转换转出份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 1,136,336,526.43 1,210,340,891.31 2,346,677,417.74
本期利润 844,036,505.69 834,394,877.78 1,678,431,383.47
本期基金份额交易
产生的变动数
1,004,294,299.92 1,003,035,257.96 2,007,329,557.88
其中：基金申购款 2,221,001,960.57 2,200,121,180.02 4,421,123,140.59
基金赎回款 -1,216,707,660.65 -1,197,085,922.06 -2,413,793,582.71
本期已分配利润 - - -
本期末 2,984,667,332.04 3,047,771,027.05 6,032,438,359.09
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
活期存款利息收入 1,057,071.61
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 136,940.88
其他 18,835.32
合计 1,212,847.81
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目 本期
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 26 页 共 61 页
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
卖出股票成交总额 7,419,717,774.91
减：卖出股票成本总额 6,582,484,009.18
买卖股票差价收入 837,233,765.73
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入
9,429,620.31
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 9,429,620.31
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交
总额
274,569,133.76
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
259,569,044.46
减：应收利息总额 5,570,468.99
买卖债券差价收入 9,429,620.31
6.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
6.4.7.14 贵金属投资收益
贵金属暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 27 页 共 61 页
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期内未进行衍生工具买卖交易。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 61,812,184.80
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 61,812,184.80
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
1.交易性金融资产 834,394,877.78
——股票投资 837,420,697.78
——债券投资 -3,025,820.00
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税
-
合计 834,394,877.78
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金赎回费收入 11,585,545.86
转换费收入 739,754.80
合计 12,325,300.66
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 28 页 共 61 页
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
交易所市场交易费用 22,117,852.14
银行间市场交易费用 425.00
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 22,118,277.14
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
审计费用 24,863.02
信息披露费 59,672.34
证券出借违约金 -
账户维护费用 18,600.00
其他 -
上市费用 -
银行费用 -
合计 103,135.36
6.4.7.21 分部报告
无。
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无须做披露的资产负债表日后事项。
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 29 页 共 61 页
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内与本基金存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
兴证全球基金管理有限公司（以下简称
“兴证全球基金”）
基金管理人、基金销售机构
中国光大银行股份有限公司（以下简称
“光大银行”）
基金托管人、基金销售机构
兴业证券股份有限公司（以下简称“兴业
证券”）
基金管理人的股东、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
兴业证券 17,876,874,052.91 100.00% 2,526,492,025.38 100.00%
6.4.10.1.2 债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
成交金额
占当期债券
成交总额的比例
兴业证券 406,717,625.86 100.00% 176,001,773.10 100.00%
6.4.10.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 30 页 共 61 页
关联方名称
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
回购成交金额
占当期债券回购
成交总额的比例
回购成交金额
占当期债券
回购
成交总额的比例
兴业证券 2,793,500,000.00 100.00% 475,000,000.00 100.00%
6.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
兴业证券 13,080,356.43 100.00% 6,100,280.41 100.00%
关联方名称
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期佣金
占当期佣金总
量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣金
总额的比例
兴业证券 1,848,902.78 100.00% 779,919.94 100.00%
注：上述佣金按市场佣金率计算，扣除证券公司需承担的费用（包括但不限于买（卖）经手费、
证券结算风险基金和买（卖）证管费等）。管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基
金提供的证券投资研究成果和市场信息服务。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月
30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
50,317,022.40 11,414,336.47
其中：支付销售机构的客
户维护费
12,744,162.15 2,682,088.46
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.50%的年费率计提。计算方法如下：每日应支付的
基金管理费=前一日的基金资产净值×1.50%/当年天数。
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 31 页 共 61 页
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费
8,386,170.37 1,902,389.35
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。计算方法如下：每日应支付的
基金托管费=前一日的基金资产净值×0.25%/当年天数。
6.4.10.2.3 销售服务费
无。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
本基金本报告期未与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务。
6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
本基金本报告期未与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务。
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6
月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30
日
基金合同生效日（ 2012 年
12月 18日 ）持有的基金份
额
- -
报告期初持有的基金份额 - -
报告期间申购/买入总份额 4,526,482.57 -
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份
额
- -
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 32 页 共 61 页
报告期末持有的基金份额 4,526,482.57 -
报告期末持有的基金份额
占基金总份额比例
0.1327% -
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未持有本基金。
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
光大银行 242,059,714.00 1,057,071.61 205,223,564.02 305,134.62
6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方承销证券。
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
无。
6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期未进行利润分配。
6.4.12 期末（ 2020年 6月 30日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股）
期末
成本总额
期末估值总额 备注
688157
松井
股份
2020
年 5月
29日
2020
年 12
月 9
日
新股
流通
受限
34.48 86.64 3,402 117,300.96 294,749.28 -
688159
有方
科技
2020
年 1月
16日
2020
年 7
月 23
日
新股
流通
受限
20.35 52.73 3,341 67,989.35 176,170.93 -
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 33 页 共 61 页
688158
优刻
得
2020
年 1月
10日
2020
年 7
月 20
日
新股
流通
受限
33.23 68.38 20,700 687,861.00 1,415,466.00 -
688178
万德
斯
2020
年 1月
6日
2020
年 7
月 14
日
新股
流通
受限
25.20 39.90 3,704 93,340.80 147,789.60 -
002064
华峰
氨纶
2020
年 2月
4日
2021
年 2
月 8
日
非公
开流
通受
限
5.43 4.71 3,683,241 19,999,998.63 17,348,065.11 -
002064
华峰
氨纶
2020
年 2月
4日
2022
年 2
月 7
日
非公
开流
通受
限
5.43 4.57 3,683,241 19,999,998.63 16,832,411.37 -
300735
光弘
科技
2020
年 4月
23日
2020
年 10
月 27
日
非公
开流
通受
限
23.68 17.36 2,419,316 57,289,402.88 41,999,325.76 -
300735
光弘
科技
2020
年 5月
29日
2020
年 10
月 27
日
非公
开流
通受
限-转
增
0.00 17.36 967,727 0.00 16,799,740.72 注 1
300124
汇川
技术
2020
年 6月
22日
2020
年 12
月 22
日
大宗
流通
受限
32.36 35.61 1,250,000 40,450,000.00 44,512,500.00 -
000710
贝瑞
基因
2020
年 6月
3日
2020
年 12
月 3
日
大宗
流通
受限
50.48 54.42 750,000 37,860,000.00 40,815,000.00 -
000710
贝瑞
基因
2020
年 5月
6日
2020
年 11
月 6
日
大宗
流通
受限
39.97 54.68 880,000 35,173,600.00 48,118,400.00 -
000710
贝瑞
基因
2020
年 5月
29日
2020
年 11
月 30
日
大宗
流通
受限
49.27 54.48 250,000 12,317,500.00 13,620,000.00 -
603486
科沃
斯
2020
年 4月
16日
2020
年 10
月 16
大宗
流通
受限
17.28 28.34 1,657,300 28,638,144.00 46,967,882.00 -
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 34 页 共 61 页
日
603486
科沃
斯
2020
年 1月
14日
2020
年 7
月 14
日
大宗
流通
受限
20.22 29.60 1,000,000 20,220,000.00 29,600,000.00 -
002624
完美
世界
2020
年 3月
12日
2020
年 9
月 14
日
大宗
流通
受限
39.78 55.57 1,500,000 59,670,000.00 83,355,000.00 -
000938
紫光
股份
2020
年 3月
10日
2020
年 9
月 10
日
大宗
流通
受限
40.71 41.44 700,000 28,497,000.00 29,008,000.00 -
000938
紫光
股份
2020
年 3月
6日
2020
年 9
月 7
日
大宗
流通
受限
43.56 41.45 700,000 30,492,000.00 29,015,000.00 -
300413
芒果
超媒
2020
年 3月
6日
2020
年 9
月 7
日
大宗
流通
受限
43.46 62.14 700,000 30,422,000.00 43,498,000.00 -
603899
晨光
文具
2020
年 2月
28日
2020
年 8
月 28
日
大宗
流通
受限
43.30 52.96 1,400,000 60,620,000.00 74,144,000.00 -
002212
南洋
股份
2020
年 2月
24日
2020
年 8
月 24
日
大宗
流通
受限
24.16 25.71 2,000,000 48,320,000.00 51,420,000.00 -
002212
南洋
股份
2020
年 2月
21日
2020
年 8
月 21
日
大宗
流通
受限
23.29 25.73 1,870,000 43,552,300.00 48,115,100.00 -
300840
酷特
智能
2020
年 6月
30日
2020
年 7
月 8
日
新股
流通
受限
5.94 5.94 1,185 7,038.90 7,038.90 -
300843
胜蓝
股份
2020
年 6月
23日
2020
年 7
月 2
日
新股
流通
受限
10.01 10.01 751 7,517.51 7,517.51 -
300845
捷安
高科
2020
年 6月
24日
2020
年 7
月 3
新股
流通
受限
17.63 17.63 470 8,286.10 8,286.10 -
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 35 页 共 61 页
日
300846
首都
在线
2020
年 6月
22日
2020
年 7
月 1
日
新股
流通
受限
3.37 3.37 1,131 3,811.47 3,811.47 -
300847
中船
汉光
2020
年 6月
29日
2020
年 7
月 9
日
新股
流通
受限
6.94 6.94 1,421 9,861.74 9,861.74 -
688027
国盾
量子
2020
年 6月
30日
2020
年 7
月 9
日
新股
流通
受限
36.18 36.18 2,830 102,389.40 102,389.40 -
688377
迪威
尔
2020
年 6月
29日
2020
年 7
月 8
日
新股
流通
受限
16.42 16.42 7,894 129,619.48 129,619.48 -
688568
中科
星图
2020
年 6月
30日
2021
年 1
月 8
日
新股
流通
受限
16.21 16.21 11,020 178,634.20 178,634.20 -
注 1:
本基金持有的非公开发行股票光弘科技，于 2020年 5月 29日实施 2019年年度权益分配
方案，向全体股东每 10股派发现金股利人民币 3元（含税），同时，以资本公积金向全体股东每
10股转增 4股。本基金新增 967,727.00股。
注 2:
上述流通受限证券可流通日系基金根据上市公司公告暂估确定,最终日期以上市公司公告
为准。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票.
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末未持有银行间市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本期末未持有交易所市场债券正回购交易中作为抵押的债券。
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 36 页 共 61 页
6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末未持有参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基
金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通
过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险管理委员会、风险管理部
和监察稽核部、相关职能部门和业务部门构成的四级风险管理架构体系。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好
信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不
超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的
证券，不得超过该证券的 10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，
因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，
以控制相应的信用风险。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
本基金于本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的债券投资。
6.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金于本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资
本基金于本报告期末及上年度末均未持有按短期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
AAA - 33,131,548.46
AAA以下 13,628,225.10 5,091,326.40
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 37 页 共 61 页
未评级 10,388,000.00 -
合计 24,016,225.10 38,222,874.86
6.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
本基金于本报告期末及上年度末均未持有按长期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资
本基金于本报告期末及上年度末均未持有按长期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金
份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃
而带来的变现困难。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此，除在附
注中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，本
基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的
债券资产的公允价值。
本基金管理人每日预测本基金的流动性需求，并同时通过独立的风险管理部门设定流动性比
例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
6.4.13.3.1 金融资产和金融负债的到期期限分析
无。
6.4.13.3.2 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金为开放式基金，投资者可在合同规定的交易日进行基金申购与赎回业务，本基金管理
人针对基金特定的运作方式，建立了相应的流动性风险监控与预警机制。本基金管理人每日预测
基金的流动性需求，通过独立的风险管理部门设置流动性比例要求，对流动性指标进行持续的监
测和分析，并按照基金类型建立并定期开展专项的流动性压力测试工作，对流动性风险进行预警。
本基金管理人在基金合同约定巨额赎回条款及强制赎回费条款，同时控制每日确认的净赎回申请
不超过本基金投资组合 7个工作日可变现资产的可变现价值，减少赎回业务对本基金的流动性冲
击，从而控制流动性风险。此外，本基金通过预留一定的现金头寸，并且可在需要时通过卖出回
购金融资产方式借入短期资金，以缓解流动性风险。
本基金所持的证券在证券交易所上市或可于银行间同业市场交易。截止本报告期末，单一投
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 38 页 共 61 页
资者持有基金份额比例未超过基金总份额 50%。本报告期末，除完全按照有关指数的构成比例进
行证券投资的开放式基金以及中国证监会认定的特殊投资组合以外，本基金管理人管理的全部开
放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票未超过该上市公司可流通股票的 15%，本基金管理
人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票未超过该上市公司可流通股票的
30%，本基金投资未违背法律法规对流通受限资产的相关比例要求。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金的生息
资产主要为银行存款、结算备付金、权证存出保证金及债券投资等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本
期
末
202
0年
6月
30
日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资
产
银
行
存
款
242,059,714.0
0
- - - - - 242,059,714.00
结
算
备
付
金
8,921,554.07 - - - - - 8,921,554.07
存
出
保
证
2,682,344.23 - - - - - 2,682,344.23
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 39 页 共 61 页
金
交
易
性
金
融
资
产
129,524,996.5
0
3,765,615.2
0
184,463,898.9
0
- 70,355,609.9
0
8,715,450,930.1
8
9,103,561,050.6
8
应
收
证
券
清
算
款
- - - - - 346,796,708.56 346,796,708.56
应
收
利
息
- - - - - 6,954,244.86 6,954,244.86
应
收
申
购
款
3,266,784.67 - - - - 72,201,754.82 75,468,539.49
资
产
总
计
386,455,393.4
7
3,765,615.2
0
184,463,898.9
0
- 70,355,609.9
0
9,141,403,638.4
2
9,786,444,155.8
9
负
债
卖
出
回
购
金
融
资
产
款
223,200,000.0
0
- - - - - 223,200,000.00
应
付
证
券
清
- - - - - 26,683,665.14 26,683,665.14
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 40 页 共 61 页
算
款
应
付
赎
回
款
- - - - - 74,338,528.66 74,338,528.66
应
付
管
理
人
报
酬
- - - - - 10,867,336.44 10,867,336.44
应
付
托
管
费
- - - - - 1,811,222.76 1,811,222.76
应
付
交
易
费
用
- - - - - 6,100,478.91 6,100,478.91
应
付
利
息
- - - - - 24,672.74 24,672.74
应
交
税
费
- - - - - 91.30 91.30
其
他
负
债
- - - - - 326,941.93 326,941.93
负
债
总
计
223,200,000.0
0
- - - - 120,152,937.88 343,352,937.88
利
率
敏
163,255,393.4
7
3,765,615.2
0
184,463,898.9
0
- 70,355,609.9
0
9,021,250,700.5
4
9,443,091,218.0
1
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 41 页 共 61 页
感
度
缺
口
上
年
度
末
201
9年
12
月
31
日
1个月以内 1-3个月 3个月-1年 1-5年 5年以上 不计息 合计
资
产
银
行
存
款
154,674,979.1
1
- - - - - 154,674,979.11
结
算
备
付
金
9,802,473.66 - - - - - 9,802,473.66
存
出
保
证
金
1,540,024.84 - - - - - 1,540,024.84
交
易
性
金
融
资
产
137,432,410.0
0
- 40,828,936.00 1,651,282.2
0
36,571,592.6
6
3,897,590,831.3
9
4,114,075,052.2
5
应
收
证
券
清
算
款
- - - - - 57,802,752.97 57,802,752.97
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 42 页 共 61 页
应
收
利
息
- - - - - 3,745,866.98 3,745,866.98
应
收
申
购
款
16,166,732.84 - - - - 31,192,531.45 47,359,264.29
其
他
资
产
- - - - - - -
资
产
总
计
319,616,620.4
5
- 40,828,936.00 1,651,282.2
0
36,571,592.6
6
3,990,331,982.7
9
4,389,000,414.1
0
负
债
应
付
证
券
清
算
款
- - - - - 9,874,421.41 9,874,421.41
应
付
赎
回
款
- - - - - 31,738,607.16 31,738,607.16
应
付
管
理
人
报
酬
- - - - - 5,026,363.42 5,026,363.42
应
付
托
管
费
- - - - - 837,727.24 837,727.24
应 - - - - - 3,845,487.81 3,845,487.81
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 43 页 共 61 页
付
交
易
费
用
应
交
税
费
- - - - - 222.57 222.57
其
他
负
债
- - - - - 259,230.69 259,230.69
负
债
总
计
- - - - - 51,582,060.30 51,582,060.30
利
率
敏
感
度
缺
口
319,616,620.4
5
- 40,828,936.00 1,651,282.2
0
36,571,592.6
6
3,938,749,922.4
9
4,337,418,353.8
0
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设
其他影响债券公允价值的变量保持不变，仅利率发生变动；
假设所有期限的利率保持同方向同幅度的变化(即平移收益率曲线)。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2020年 6月 30日 ）
上年度末（ 2019年 12月 31
日 ）
利率 +1% -1,256,172.51 -222,585.17
利率 -1% 1,268,029.69 223,885.88
注：上表反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能的变动时，为交易而持有的债权
公允价值的变动将对基金净值产生的影响。
6.4.13.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 44 页 共 61 页
6.4.13.4.3 其他价格风险
本基金其他价格风险主要系市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值
或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主
要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大市场价格风险由所
持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金
管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%，其中，符合商业模式优选投资理念
的股票合计投资比例不低于股票资产的 80%；债券、中期票据、货币市场工具、权证、资产支持
证券以及经中国证监会批准允许基金投资的其它金融工具（但需符合中国证监会的相关规定）投
资比例为基金资产的 5%-40%，其中本基金保留不低于基金资产净值的 5%的现金或到期日在一年以
内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金面临的整体
市场价格风险列示如下：
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 8,715,450,930.18 92.29 3,897,590,831.39 89.86
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 388,110,120.50 4.11 216,484,220.86 4.99
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 9,103,561,050.68 96.40 4,114,075,052.25 94.85
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
假设单个证券的公允价值和市场组合的公允价值依照资本-资产定价模型(CAPM)
描述的规律进行变动
使用本基金业绩比较基准所对应的市场组合进行分析
在业绩基准变化 10时，对单个证券相应的公允价值变化进行加总得到基金净值的
变化
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2020年 6月
30日 ）
上年度末（ 2019年 12月
31日 ）
业绩比较基准+10% 1,231,610,197.76 470,982,033.00
业绩比较基准-10% -1,231,610,197.76 -470,982,033.00
注：本基金管理人运用 CAPM模型方法对本基金的市场价格风险进行分析。上表为市场价格风险的
敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能的变动时，将对基
金净值产生的影响。
6.4.13.4.4 采用风险价值法管理风险
无。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 8,715,450,930.18 89.06
其中：股票 8,715,450,930.18 89.06
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 388,110,120.50 3.97
其中：债券 388,110,120.50 3.97
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 250,981,268.07 2.56
8 其他各项资产 431,901,837.14 4.41
9 合计 9,786,444,155.89 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 255,866,428.40 2.71
C 制造业 6,314,420,098.60 66.87
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
12,766.32 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 258,986,634.41 2.74
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 123,233,199.00 1.31
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
267,552,989.88 2.83
J 金融业 340,627,460.73 3.61
K 房地产业 559,851,677.12 5.93
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 102,553,400.00 1.09
N 水利、环境和公共设施管理业 28,889,271.60 0.31
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 47 页 共 61 页
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 103,968,899.32 1.10
R 文化、体育和娱乐业 359,488,104.80 3.81
S 综合 - -
合计 8,715,450,930.18 92.29
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 000538 云南白药 3,965,274 371,982,353.94 3.94
2 300413 芒果超媒 5,546,474 359,488,104.80 3.81
3 000002 万
科Ａ 13,508,644 353,115,954.16 3.74
4 601318 中国平安 4,745,200 338,807,280.00 3.59
5 002212 南洋股份 12,517,122 329,375,602.76 3.49
6 601012 隆基股份 8,084,712 329,290,319.76 3.49
7 000938 紫光股份 7,322,827 312,586,104.46 3.31
8 002398 垒知集团 28,305,668 299,190,910.76 3.17
9 601899 紫金矿业 58,151,461 255,866,428.40 2.71
10 300124 汇川技术 6,563,833 246,385,015.67 2.61
11 603816 顾家家居 5,251,387 236,364,928.87 2.50
12 600031 三一重工 11,459,547 214,981,101.72 2.28
13 601799 星宇股份 1,687,137 214,266,399.00 2.27
14 000651 格力电器 3,717,483 210,298,013.31 2.23
15 600690 海尔智家 11,809,423 209,026,787.10 2.21
16 603707 健友股份 3,232,825 208,743,510.25 2.21
17 600048 保利地产 13,987,532 206,735,722.96 2.19
18 002332 仙琚制药 12,117,936 204,066,042.24 2.16
19 000739 普洛药业 8,699,150 202,603,203.50 2.15
20 603338 浙江鼎力 2,597,261 196,794,465.97 2.08
21 600859 王府井 4,206,559 191,608,762.45 2.03
22 002511 中顺洁柔 8,498,925 189,526,027.50 2.01
23 300470 中密控股 5,988,390 188,634,285.00 2.00
24 300529 健帆生物 2,634,800 183,118,600.00 1.94
25 300271 华宇软件 6,472,591 182,591,792.11 1.93
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第 48 页 共 61 页
26 000333 美的集团 3,050,294 182,377,078.26 1.93
27 002920 德赛西威 2,894,098 177,495,030.34 1.88
28 002050 三花智控 7,998,094 175,158,258.60 1.85
29 600882 妙可蓝多 4,676,405 169,706,737.45 1.80
30 600309 万华化学 3,095,196 154,728,848.04 1.64
31 002415 海康威视 4,848,955 147,165,784.25 1.56
32 300136 信维通信 2,714,617 143,928,993.34 1.52
33 603486 科沃斯 4,309,698 126,486,825.58 1.34
34 600754 锦江酒店 4,440,836 123,233,199.00 1.31
35 002044 美年健康 7,215,052 103,968,899.32 1.10
36 000710 贝瑞基因 1,880,000 102,553,400.00 1.09
37 603187 海容冷链 2,568,694 93,680,270.18 0.99
38 002518 科士达 7,458,813 92,489,281.20 0.98
39 002084 海鸥住工 9,648,316 87,317,259.80 0.92
40 600060 海信视像 7,023,531 85,335,901.65 0.90
41 002624 完美世界 1,500,000 83,355,000.00 0.88
42 603899 晨光文具 1,400,000 74,144,000.00 0.79
43 601933 永辉超市 7,183,142 67,377,871.96 0.71
44 688139 海尔生物 1,131,390 63,425,723.40 0.67
45 300735 光弘科技 3,387,043 58,799,066.48 0.62
46 300207 欣旺达 2,331,797 44,070,963.30 0.47
47 603589 口子窖 823,638 41,923,174.20 0.44
48 002064 华峰氨纶 7,366,482 34,180,476.48 0.36
49 000967 盈峰环境 3,483,816 28,741,482.00 0.30
50 600038 中直股份 315,804 12,970,070.28 0.14
51 601658 邮储银行 398,289 1,820,180.73 0.02
52 688158 优刻得 20,700 1,415,466.00 0.01
53 002952 亚世光电 53,263 940,624.58 0.01
54 688157 松井股份 3,402 294,749.28 0.00
55 688568 中科星图 11,020 178,634.20 0.00
56 688159 有方科技 3,341 176,170.93 0.00
57 688178 万德斯 3,704 147,789.60 0.00
58 688377 迪威尔 7,894 129,619.48 0.00
59 603087 甘李药业 1,076 107,922.80 0.00
60 688027 国盾量子 2,830 102,389.40 0.00
61 300824 北鼎股份 1,954 26,789.34 0.00
62 600956 新天绿能 2,533 12,766.32 0.00
63 300847 中船汉光 1,421 9,861.74 0.00
64 300845 捷安高科 470 8,286.10 0.00
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65 300843 胜蓝股份 751 7,517.51 0.00
66 300840 酷特智能 1,185 7,038.90 0.00
67 300846 首都在线 1,131 3,811.47 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 000002 万
科Ａ 406,268,009.00 9.37
2 002212 南洋股份 392,873,679.15 9.06
3 000538 云南白药 374,372,798.43 8.63
4 600031 三一重工 284,181,243.54 6.55
5 000938 紫光股份 280,244,694.00 6.46
6 300124 汇川技术 275,452,409.93 6.35
7 601012 隆基股份 273,133,756.08 6.30
8 601933 永辉超市 261,489,198.83 6.03
9 601318 中国平安 231,143,352.67 5.33
10 000651 格力电器 225,460,305.39 5.20
11 603816 顾家家居 225,329,728.14 5.20
12 002398 垒知集团 222,764,276.19 5.14
13 300271 华宇软件 215,136,242.60 4.96
14 601799 星宇股份 209,687,318.72 4.83
15 000739 普洛药业 205,738,825.40 4.74
16 002518 科士达 205,452,823.26 4.74
17 600690 海尔智家 204,714,834.08 4.72
18 300783 三只松鼠 194,305,615.12 4.48
19 603338 浙江鼎力 192,840,893.69 4.45
20 300413 芒果超媒 183,567,620.32 4.23
21 000333 美的集团 183,314,373.95 4.23
22 600048 保利地产 181,905,548.39 4.19
23 002332 仙琚制药 179,612,217.62 4.14
24 600859 王府井 164,552,614.84 3.79
25 002600 领益智造 151,524,738.54 3.49
26 300192 科斯伍德 149,770,160.99 3.45
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27 601899 紫金矿业 145,962,988.85 3.37
28 300529 健帆生物 145,222,929.63 3.35
29 002050 三花智控 142,989,802.34 3.30
30 300735 光弘科技 141,385,274.53 3.26
31 002415 海康威视 140,572,451.08 3.24
32 002084 海鸥住工 136,384,778.83 3.14
33 601166 兴业银行 130,385,440.66 3.01
34 002624 完美世界 126,575,836.53 2.92
35 600406 国电南瑞 124,581,192.25 2.87
36 000625 长安汽车 124,000,590.39 2.86
37 600754 锦江酒店 123,593,057.57 2.85
38 600521 华海药业 121,991,665.65 2.81
39 603187 海容冷链 119,812,751.64 2.76
40 002223 鱼跃医疗 116,494,825.24 2.69
41 000710 贝瑞基因 115,211,269.38 2.66
42 300136 信维通信 113,600,374.10 2.62
43 300497 富祥药业 107,965,946.58 2.49
44 600309 万华化学 103,025,840.56 2.38
45 002920 德赛西威 92,813,689.48 2.14
46 600060 海信视像 87,440,296.01 2.02
47 600882 妙可蓝多 87,363,274.70 2.01
注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 002600 领益智造 307,638,773.63 7.09
2 601933 永辉超市 285,456,396.30 6.58
3 601012 隆基股份 266,953,310.95 6.15
4 300271 华宇软件 235,538,555.43 5.43
5 300010 豆神教育 235,039,911.14 5.42
6 000938 紫光股份 209,091,924.49 4.82
7 300783 三只松鼠 203,673,187.02 4.70
8 002773 康弘药业 196,324,595.06 4.53
9 300192 科斯伍德 175,581,000.55 4.05
10 600031 三一重工 171,482,538.25 3.95
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11 300497 富祥药业 159,133,412.53 3.67
12 600754 锦江酒店 159,133,051.39 3.67
13 002624 完美世界 152,318,327.33 3.51
14 002705 新宝股份 150,297,622.39 3.47
15 600521 华海药业 149,884,090.74 3.46
16 002511 中顺洁柔 140,617,609.97 3.24
17 000625 长安汽车 137,571,881.59 3.17
18 601166 兴业银行 131,505,769.43 3.03
19 002223 鱼跃医疗 122,426,982.77 2.82
20 600406 国电南瑞 120,825,497.37 2.79
21 002920 德赛西威 120,726,083.43 2.78
22 002518 科士达 114,059,281.72 2.63
23 600036 招商银行 113,728,225.06 2.62
24 300413 芒果超媒 113,160,531.71 2.61
25 002212 南洋股份 111,836,639.14 2.58
26 002847 盐津铺子 103,497,741.02 2.39
27 002242 九阳股份 100,084,724.26 2.31
28 600309 万华化学 99,840,316.85 2.30
29 300124 汇川技术 96,381,359.09 2.22
30 603589 口子窖 93,519,476.15 2.16
31 300142 沃森生物 87,343,556.59 2.01
32 600570 恒生电子 87,250,763.43 2.01
注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 10,562,923,410.19
卖出股票收入（成交）总额 7,419,717,774.91
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不
考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 168,015,966.00 1.78
2 央行票据 - -
3 金融债券 196,077,929.40 2.08
其中：政策性金融债 196,077,929.40 2.08
4 企业债券 - -
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5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 24,016,225.10 0.25
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 388,110,120.50 4.11
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 019627 20国债 01 1,679,320 168,015,966.00 1.78
2 018007 国开 1801 1,293,310 129,524,996.50 1.37
3 190307 19进出 07 500,000 50,105,000.00 0.53
4 018013 国开 2004 164,430 16,447,932.90 0.17
5 113590 海容转债 103,880 10,388,000.00 0.11
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
贵金属暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
股指期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
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7.11.3 本期国债期货投资评价
国债期货暂不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
7.12 市场中性策略执行情况
7.13 投资组合报告附注
7.13.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，并且未在报告编制日
前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.13.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
7.13.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 2,682,344.23
2 应收证券清算款 346,796,708.56
3 应收股利 -
4 应收利息 6,954,244.86
5 应收申购款 75,468,539.49
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 431,901,837.14
7.13.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号
债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 113552 克来转债 3,765,615.20 0.04
7.13.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值
占基金资产净值比
例（%）
流通受限情况说明
1 002212 南洋股份 99,535,100.00 1.05 大宗流通受限
2 000938 紫光股份 58,023,000.00 0.61 大宗流通受限
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3 300124 汇川技术 44,512,500.00 0.47 大宗流通受限
4 300413 芒果超媒 43,498,000.00 0.46 大宗流通受限
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.13.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
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§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
522,421 6,528.55 1,179,673,250.32 34.59% 2,230,979,608.60 65.41%
8.2 期末上市基金前十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额
比例
1 王辛初 7,316,358.00 7.59%
2
杭州恩宝资产管理有限公司
－杭州师范大学马云教育基
金投资管理专户
2,631,052.00 2.73%
3 李家权 2,440,070.00 2.53%
4 王炳庚 2,095,786.00 2.17%
5
杭州恩宝资产管理有限公司
－恩宝芝麻 2号私募基金
1,889,783.00 1.96%
6 宋俊 1,436,793.00 1.49%
7
中信证券－中信－中信证券
基金精选集合资产管理计划
1,113,732.00 1.16%
8 亚豪控股（北京）有限公司 1,059,013.00 1.10%
9 王伶俐 747,410.00 0.78%
10 颜铭慧 739,596.00 0.77%
注：持有人为 LOF基金场内持有人。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
12,259,184.76 0.3594%
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
>100
本基金基金经理持有本开放式基金 >100
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§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2012年 12月 18日 ）基金份额总额 546,108,563.81
本报告期期初基金份额总额 1,990,740,936.06
本报告期基金总申购份额 3,163,491,690.03
减:本报告期基金总赎回份额 1,743,579,767.17
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 3,410,652,858.92
注：总申购份额含红利再投资、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
（1）报告期内基金管理人重大人事变动
（2）报告期内本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内本基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金未改聘为本基金提供审计服务的审计机构——德勤华永会计师事务所（特殊
普通合伙）。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受到监管部门的稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
兴业证券 2 17,876,874,052.91 100.00% 13,080,356.43 100.00% -
注：根据中国证监会的有关规定，我司在综合考量证券经营机构的财务状况、经营状况、研究能
力、客户服务质量的基础上，选择基金专用交易席位。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
成交金额
占当期权
证
成交总额
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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的比例 的比例
兴业证券 406,717,625.86 100.00% 2,793,500,000.00 100.00% - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于增加长城证券、民生证券、
方正证券为旗下部分基金销售机
构的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 1月 13日
2
关于兴全商业模式优选混合型证
券投资基金暂停接受五万元以上
申购、转换转入申请的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 1月 22日
3
关于 2020年春节假期延长至 2月
2 日暨 2020年 1 月 31日相关业
务安排的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 1月 31日
4
关于恢复接受兴全商业模式优选
混合型证券投资基金（LOF）五万
元以上申购和转换转入申请的公
告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 2月 3日
5
关于使用固有资金购买本公司旗
下偏股型公募基金的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 2月 3日
6
关于旗下部分基金投资华峰氨纶
（002064）非公开发行股票的公
告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 2月 6日
7 关于公司法定名称变更的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 3月 19日
8
关于增加东兴证券、国联证券、
华安证券、九州证券为旗下部分
基金销售机构的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 3月 20日
9
关于调整网上直销汇款交易优惠
费率的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 3月 26日
10
关于调整旗下部分基金在招商银
行最低定期定额投资金额的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 5月 12日
11
关于变更网上直销汇款交易账户
的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 5月 22日
12
关于变更直销中心银行账户信息
的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 5月 25日
13
关于增加旗下部分基金销售机构
的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 6月 2日
14
关于增加中信证券华南为旗下部
分基金销售机构的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 6月 10日
15
关于兴全商业模式优选混合型证
券投资基金暂停接受十万元以上
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 6月 12日
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
第 59 页 共 61 页
申购、转换转入申请的公告
16
关于增加国盛证券为旗下部分基
金代销机构的公告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 6月 19日
17
关于调整网上直销基金转换、赎
回转购、汇款交易优惠费率的公
告
中国证券报及规定
互联网网站
2020年 6月 19日
18
中国光大银行“投资与托管业务
部”名称变更为“资产托管部”
中国证监会指定的
媒介
2020年 4月 15日
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 - - - - - - -
个人
- - - - - - -
产品特有风险
本基金本报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况，故不涉及本项特有风
险。
注：1 、“申购金额”包含份额申购、转换转入、分红再投资等导致投资者持有份额增加的情形。
2、 “赎回份额”包含份额赎回、转换转出等导致投资者持有份额减少的情形。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）2020年中期报告
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会核准兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）募集的文件
2、关于申请募集兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）之法律意见书
3、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
4、基金托管人业务资格批件和营业执照
5、《兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）基金合同》
6、《兴全商业模式优选混合型证券投资基金（LOF）托管协议》
7、中国证监会规定的其他文件
12.2 存放地点
基金管理人、基金托管人的办公场所。
12.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人互联网站（http://www.xqfunds.com）查阅，或在营业时间内至基
金管理人、基金托管人办公场所免费查阅。
基金管理人客户服务中心电话：400-678-0099，021-38824536。
兴证全球基金管理有限公司
2020年 8月 31日
