南方中证国有企业改革指数分级证券
投资基金 2020年中期报告
2020年 06月 30日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：海通证券股份有限公司
送出日期：2020年 8月 31日
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本中期报告已经三分
之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人海通证券股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 8月 27日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保
证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ......................................................................................................................... 1
1.1 重要提示............................................................................................................................ 1
1.2 目录.................................................................................................................................... 2
§2 基金简介..................................................................................................................................... 4
2.1 基金基本情况 .................................................................................................................... 4
2.2 基金产品说明 .................................................................................................................... 4
2.3 基金管理人和基金托管人 ................................................................................................ 5
2.4 信息披露方式 .................................................................................................................... 5
2.5 其他相关资料 .................................................................................................................... 6
§3 主要财务指标和基金净值表现 ................................................................................................. 6
3.1 主要会计数据和财务指标 ................................................................................................ 6
3.2 基金净值表现 .................................................................................................................... 6
§4 管理人报告 ................................................................................................................................. 7
4.1 基金管理人及基金经理情况 ............................................................................................ 7
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .................................................... 9
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................ 9
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................................ 9
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .............................................. 10
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .......................................................... 10
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .............................................................. 11
4.8 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 ...................................................... 11
§5 托管人报告 ............................................................................................................................... 11
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .................................................................. 11
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
................................................................................................................................................ 11
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .................. 11
§6 中期财务会计报告（未经审计） ........................................................................................... 12
6.1 资产负债表 ...................................................................................................................... 12
6.2 利润表.............................................................................................................................. 13
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 .................................................................................. 15
6.4 报表附注.......................................................................................................................... 16
§7 投资组合报告 ........................................................................................................................... 33
7.1 期末基金资产组合情况 .................................................................................................. 33
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 .................................................................................. 33
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ...................... 34
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .............................................................................. 37
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .......................................................................... 39
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .................. 39
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ...... 40
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ...... 40
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .................. 40
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ........................................................ 40
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7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ........................................................ 40
7.12 投资组合报告附注 ........................................................................................................ 40
§8 基金份额持有人信息 ............................................................................................................... 42
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ...................................................................... 42
8.2 期末上市基金前十名持有人 .......................................................................................... 42
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .......................................................... 43
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况 .......................... 43
§9 开放式基金份额变动 ............................................................................................................... 44
§10 重大事件揭示 ......................................................................................................................... 44
10.1 基金份额持有人大会决议 ............................................................................................ 44
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ............................ 44
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................................ 45
10.4 基金投资策略的改变 .................................................................................................... 45
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ........................................................................ 45
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ........................................ 45
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .................................................................... 45
10.8 其他重大事件 ................................................................................................................ 46
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ......................................................................................... 47
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ............................ 47
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................ 48
§12 备查文件目录 ......................................................................................................................... 48
12.1 备查文件目录 ................................................................................................................ 48
12.2 存放地点 ........................................................................................................................ 48
12.3 查阅方式 ........................................................................................................................ 48
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
基金简称 南方中证国有企业改革指数分级
场内简称 改革基金
基金主代码 160136
交易代码 160136
基金运作方式 上市契约型开放式
基金合同生效日 2015年 6月 3日
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 海通证券股份有限公司
报告期末基金份额总
额
138,396,759.11份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券
交易所
深圳证券交易所
上市日期 2015年 6月 3日
下属分级基金的基金
简称
南方中证国有企业改
革指数分级
改革 A 改革 B
下属分级基金的场内
简称
改革基金 改革 A 改革 B
下属分级基金的交易
代码
160136 150295 150296
报告期末下属分级基
金的份额总额
90,906,049.11份 23,745,355.00份 23,745,355.00份
本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“改革基金”。
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金进行被动式指数化投资，紧密跟踪标的指数，追求与业绩比
较基准相似的回报。
投资策略
本基金为被动式指数基金，原则上采用指数复制法，按照成份股在
标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份
股及其权重的变化进行相应调整。当预期成份股发生调整和成份股
发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基
金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流
动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基
金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，并辅之以金融
衍生产品投资管理等，力争控制本基金的净值增长率与业绩比较基
准之间的日均跟踪偏离度不超过 0.3%，年跟踪误差不超过 4%。如
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因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上
述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进
一步扩大。
业绩比较基准
中证国有企业改革指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率（税
后）×5%。
风险收益特征
本基金属于股票型基金，其长期平均风险与预期收益高于混合型基
金、债券型基金与货币市场基金。同时本基金为指数型基金，通过
跟踪标的指数表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。
下属分级基金的风险
收益特征
本基金属于股票型基
金，其长期平均风险
与预期收益高于混合
型基金、债券型基金
与货币市场基金。同
时本基金为指数型基
金，通过跟踪标的指
数表现，具有与标的
指数相似的风险收益
特征。
改革A份额具有低预
期风险、预期收益相
对稳定的特征。
改革 B份额具有高预
期风险、预期收益相
对较高的特征。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
南方基金管理股份有限
公司
海通证券股份有限公司
信息披露负责人
姓名 常克川 张琦
联系电话 0755-82763888 021-23154307
电子邮箱
manager@southernfund.
com
zq10028@htsec.com
客户服务电话 400-889-8899 021-95553
传真 0755-82763889 021-63410637
注册地址
深圳市福田区莲花街道
益田路 5999号基金大
厦 32-42楼
上海市黄浦区广东路 689号海
通证券大厦
办公地址
深圳市福田区莲花街道
益田路 5999号基金大
厦 32-42楼
上海市黄浦区广东路 689号海
通证券大厦
邮政编码 518017 200001
法定代表人 张海波 周杰
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 证券时报
登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 http://www.nffund.com
基金中期报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公地
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址、基金上市交易的证券交易所
2.5
其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任公司 北京市西城区太平桥大街 17号
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2020年 1月 1日 - 2020年 6月 30日)
本期已实现收益 5,712,567.63
本期利润 4,704,572.71
加权平均基金份额本期利润 0.0314
本期加权平均净值利润率 3.19%
本期基金份额净值增长率 3.51%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末(2020年 6月 30日)
期末可供分配利润 -82,770,247.78
期末可供分配基金份额利润 -0.5981
期末基金资产净值 144,341,287.43
期末基金份额净值 1.0430
3.1.3 累计期末指标 报告期末(2020年 6月 30日)
基金份额累计净值增长率 -21.09%
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收
益水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
3、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部
分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去一个月 7.60% 0.87% 6.87% 0.85% 0.73% 0.02%
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过去三个月 13.41% 0.92% 12.07% 0.91% 1.34% 0.01%
过去六个月 3.51% 1.51% 1.46% 1.51% 2.05% 0.00%
过去一年 15.37% 1.22% 8.27% 1.21% 7.10% 0.01%
过去三年 15.52% 1.22% 3.57% 1.22% 11.95% 0.00%
自基金合同
生效起至今
-21.09% 1.66% -33.95% 1.62% 12.86% 0.04%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
1998年 3月 6日，经中国证监会批准，南方基金管理有限公司作为国内首批规范的基
金管理公司正式成立，成为我国“新基金时代”的起始标志。
2018年 1月，公司整体变更设立为南方基金管理股份有限公司。2019年 7月，根据南
方基金管理股份有限公司股东大会决议，并经中国证监会核准，本公司原股东及新增股东
共同认购了本公司新增的注册资本，认购完成后注册资本为 36172 万元人民币。目前股权
结构为：华泰证券股份有限公司 41.16%、深圳市投资控股有限公司 27.44%、厦门国际信托
有限公司 13.72%、兴业证券股份有限公司 9.15%、厦门合泽吉企业管理合伙企业（有限合伙）
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2.10%、厦门合泽祥企业管理合伙企业（有限合伙）2.12%、厦门合泽益企业管理合伙企业（有
限合伙）2.11%、厦门合泽盈企业管理合伙企业（有限合伙）2.20%。目前，公司总部设在深
圳，在北京、上海、深圳、南京、成都、合肥等地设有分公司，在香港和深圳前海设有子
公司——南方东英资产管理有限公司（香港子公司）和南方资本管理有限公司（深圳子公司）。
其中，南方东英是境内基金公司获批成立的第一家境外分支机构。
截至报告期末，南方基金管理股份有限公司（不含子公司）管理资产规模超过 10000
亿元，旗下管理 220 只开放式基金，多个全国社保、基本养老保险、企业年金、职业年金
和专户组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理）期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
孙伟
本基金
基金经
理
2015年 7
月 2日
- 10年
管理学学士，特许金融分析师（CFA）、
注册会计师（CPA），具有基金从业资格。
曾任职于腾讯科技有限公司投资并购
部、德勤华永会计师事务所深圳分所审
计部。2010年 2月加入南方基金，历任
运作保障部基金会计、数量化投资部量
化投资研究员、基金经理助理；2015年
5月 22日至 2016年 7月 29日，任南方
500工业 ETF、南方 500原材料 ETF基
金经理；2015年 7月 2日至今，任改革
基金、高铁基金基金经理；2015年 7月
10日至今，任 500信息基金经理；2016
年 5月 13日至今，任南方创业板 ETF
基金经理；2016年 5月 20日至今，任南
方创业板 ETF联接基金经理；2016年 8
月 17日至今，任 500信息联接基金经理；
2016年 8月 19日至今，任深成 ETF、南
方深成基金经理；2017年 3月 8日至今，
任南方全指证券 ETF联接基金经理；
2017年 3月 10日至今，任南方中证全指
证券 ETF基金经理；2017年 6月 28日
至今，任南方中证银行 ETF基金经理；
2017年 6月 29日至今，任南方银行联接
基金经理；2018年 2月 8日至今，任 H
股 ETF基金经理；2018年 2月 12日至
今，任南方 H股联接基金经理；2019年
7月 12日至今，任南方中证 500工业
ETF、南方中证 500原材料 ETF、南方上
证 380ETF、南方上证 380ETF联接基金
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经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基
金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资
组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。 公司每季度对旗下组合进行股票和债券的同向
交易价差专项分析。
本报告期内，两两组合间单日、3日、5日时间窗口内同向交易买入溢价率均值或卖出
溢价率均值显著不为 0 的情况不存在，并且交易占优比也没有明显异常，未发现不公平对
待各组合或组合间相互利益输送的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易次数为 3次，是由于接受投资者申赎后被动增减仓位所致。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金为指数分级基金，在基础份额之外，还设计了配比为 1:1的改革 A和改革 B两类
子份额，并于深交所上市。上市交易的开放式基金都存在两套价格体系，分别是上市价格
体系和净值价格体系，两者之间折溢价关系的明确可预期是交易型投资者的基础需求，长
期配置型投资者（主要为场外份额投资者）也希望通过投资本基金获取贴近指数的投资回报。
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所以，我们一直致力于为投资者提供准确、透明的指数化投资工具，不管遭遇市场剧烈波
动、大额申赎还是不定期折算，都始终坚守被动投资理念，力争将投资中的主动判断和操
作降至最低限度，更不会主动进行大幅增减仓操作。
我们通过自建的“指数化交易系统”、“日内择时交易模型”、“跟踪误差归因分析
系统”等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保
了本基金的安全运作。
我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：
（1）新股上市初期涨幅较大的影响；
（2）接受申购赎回所带来的股票仓位偏离，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差
最小化；
（3）报告期内指数成份股（包括调出指数成分股）停牌引起的成份股权重偏离及基金
整体仓位的偏离；
（4）根据指数成份股调整进行的基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施
过程中引入多方校验机制防范风险发生，将跟踪误差控制在理想范围内。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.0430 元，报告期内，份额净值增长率为 3.51%，
同期业绩基准增长率为 1.46%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
疫情影响消退，经济生活回暖。国内大循环下，科技产业景气向上，资本市场创新活
跃，相关行业仍具有中长期投资价值；另一方面，随着估值分化达到历史较高水平，低估
值行业预计将迎来估值修复机会。
本基金为指数基金，作为基金管理人，我们将通过严格的投资管理流程、精确的数量
化计算、精益求精的工作态度、恪守指数化投资的宗旨，力求实现对标的指数的有效跟踪，
为持有人提供与之相近的收益。投资者可以根据自身对证券市场的判断及投资风格，借助
投资本基金参与市场。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定和基金合同约定，本基金管理人应严格按照企业会计准则、
中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本
基金管理人已制定基金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；
建立了估值委员会，组成人员包括副总经理、督察长、权益研究部总经理、指数投资部总
经理、现金投资部总经理、风险管理部总经理及运作保障部总经理等。本基金管理人使用
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可靠的估值业务系统，估值人员熟悉各类投资品种的估值原则和具体估值程序。估值流程
中包含风险监测、控制和报告机制。基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化
在 0.25%以上的，对所采用的相关估值技术、假设及输入值的适当性咨询会计师事务所的
专业意见。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。定价服务机
构按照商业合同约定提供定价服务。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估
值价格的最终决策。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金基金合同约定，在存续期内，本基金（包括南方国企改革份额、国企改革 A份额、
国企改革 B份额）不进行收益分配；法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
根据上述分配原则以及基金的实际运作情况，本报告期本基金未有分配事项。
4.8 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金的托管
过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何
损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况
的说明
本报告期内，南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金的管理人--南方基金管理
股份有限公司在南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金的投资运作、基金资产净值
计算、基金份额申购赎回价格计算、定期份额折算、基金费用开支等问题上，不存在任何
损害基金份额持有人利益的行为，在各重要方面的运作严格按照基金合同的规定进行。本
报告期内，南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金未进行利润分配。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
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本托管人依法对南方基金管理股份有限公司编制和披露的南方中证国有企业改革指数
分级证券投资基金 2020年中期报告中财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、
投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
§6 中期财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
报告截止日：2020年 6月 30日
单位：人民币元
资产 附注号
本期末 2020年 6月 30
日
上年度末 2019年 12月
31日
资产：
银行存款 6.4.4.1 8,621,991.74 600,452.71
结算备付金
9,885.06 92,345.99
存出保证金
29,606.84 26,111.90
交易性金融资产 6.4.4.2 138,013,739.01 163,300,126.46
其中：股票投资
137,112,469.01 155,639,146.46
基金投资
- -
债券投资
901,270.00 7,660,980.00
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.4.3 - -
买入返售金融资产 6.4.4.4 - -
应收证券清算款
25,093.35 281,869.38
应收利息 6.4.4.5 8,748.62 209,457.03
应收股利
- -
应收申购款
53,649.19 74,958.99
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.4.6 - -
资产总计
146,762,713.81 164,585,322.46
负债和所有者权益 附注号
本期末 2020年 6月 30
日
上年度末 2019年 12月
31日
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 13 页 共 48 页
负债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.4.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
113.00 -
应付赎回款
2,055,636.50 412,227.06
应付管理人报酬
117,927.73 136,437.72
应付托管费
23,585.54 27,287.54
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.4.7 3,645.44 3,095.00
应交税费
- 0.68
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.4.8 220,518.17 220,423.38
负债合计
2,421,426.38 799,471.38
所有者权益：
实收基金 6.4.4.9 182,931,182.86 214,855,674.25
未分配利润 6.4.4.10 -38,589,895.43 -51,069,823.17
所有者权益合计
144,341,287.43 163,785,851.08
负债和所有者权益总计
146,762,713.81 164,585,322.46
注：报告截止日 2020年 6月 30日，南方中证国有企业改革指数分级份额净值 1.0430元，
基金份额总额 90,906,049.11份；改革 A份额净值 1.0289元，基金份额总额 23,745,355.00
份；改革 B 份额净值 1.0571 元，基金份额总额 23,745,355.00 份；总份额合计
138,396,759.11份。
6.2 利润表
会计主体：南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项目 附注号
本期 2020年 1月 1日至
2020年 6月 30日
上年度可比期间 2019年
1月 1日至 2019年 6月
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 14 页 共 48 页
30日
一、收入
5,878,142.57 36,753,759.45
1.利息收入
119,796.19 122,070.06
其中：存款利息收入 6.4.4.11 26,247.81 33,237.00
债券利息收入
93,548.38 88,833.06
资产支持证券利息
收入
- -
买入返售金融资产
收入
- -
其他利息收入
- -
证券出借利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”
填列）
6,744,490.20 4,946,077.84
其中：股票投资收益 6.4.4.12 5,421,337.66 3,283,324.65
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.4.13 -57,666.19 3,492.93
资产支持证券投资
收益
6.4.4.14 - -
贵金属投资收益 6.4.4.15 - -
衍生工具收益 6.4.4.16 - -
股利收益 6.4.4.17 1,380,818.73 1,659,260.26
3.公允价值变动收益（损
失以“-”号填列）
6.4.4.18 -1,007,994.92 31,662,021.91
4.汇兑收益（损失以
“－”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”
号填列）
6.4.4.19 21,851.10 23,589.64
减：二、费用
1,173,569.86 1,269,783.15
1.管理人报酬 6.4.7.2.1 735,505.98 818,065.39
2.托管费 6.4.7.2.2 147,101.18 163,613.02
3.销售服务费 6.4.7.2.3 - -
4.交易费用 6.4.4.20 71,853.47 68,644.23
5.利息支出
4,728.61 19.73
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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其中：卖出回购金融资产
支出
4,728.61 19.73
6.税金及附加
- -
7.其他费用 6.4.4.21 214,380.62 219,440.78
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
4,704,572.71 35,483,976.30
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以
“-”号填列）
4,704,572.71 35,483,976.30
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
214,855,674.25 -51,069,823.17 163,785,851.08
二、本期经营活动产
生的基金净值变动数
（本期利润）
- 4,704,572.71 4,704,572.71
三、本期基金份额交
易产生的基金净值变
动数（净值减少以
“－”号填列）
-31,924,491.39 7,775,355.03 -24,149,136.36
其中：1.基金申购款 8,884,403.92 -2,308,791.73 6,575,612.19
2.基金赎回款 -40,808,895.31 10,084,146.76 -30,724,748.55
四、本期向基金份额
持有人分配利润产生
的基金净值变动（净
值减少以“－”号填
列）
- - -
五、期末所有者权益 182,931,182.86 -38,589,895.43 144,341,287.43
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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（基金净值）
项目
上年度可比期间 2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
269,476,022.64 -120,801,153.01 148,674,869.63
二、本期经营活动产
生的基金净值变动数
（本期利润）
- 35,483,976.30 35,483,976.30
三、本期基金份额交
易产生的基金净值变
动数（净值减少以
“－”号填列）
-29,015,919.90 9,315,935.78 -19,699,984.12
其中：1.基金申购款 9,656,326.42 -3,322,383.43 6,333,942.99
2.基金赎回款 -38,672,246.32 12,638,319.21 -26,033,927.11
四、本期向基金份额
持有人分配利润产生
的基金净值变动（净
值减少以“－”号填
列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
240,460,102.74 -76,001,240.93 164,458,861.81
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
____杨小松___
____徐超______
____徐超____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1
遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作
的有关规定的要求，真实、完整地反映了本基金 2020年 6月 30日的财务状况以及自 2020
年 1月 1日至 2020年 6月 30日止期间的经营成果和基金净值变动情况。
6.4.2 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策，会计估计与最近一期年度报告相一致。
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 17 页 共 48 页
6.4.3 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.3.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.3.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.3.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
6.4.4 重要财务报表项目的说明
6.4.4.1
银行存款
单位：人民币元
项目 本期末 2020年 6月 30日
活期存款 8,621,991.74
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计 8,621,991.74
6.4.4.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末 2020年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 120,873,224.61 137,112,469.01 16,239,244.40
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 911,950.00 901,270.00 -10,680.00
银行间市场 - - -
合计 911,950.00 901,270.00 -10,680.00
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 121,785,174.61 138,013,739.01 16,228,564.40
6.4.4.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末无衍生金融工具。
6.4.4.4
买入返售金融资产
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 18 页 共 48 页
6.4.4.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末无各项买入返售金融资产。
6.4.4.4.2
期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.4.5
应收利息
单位：人民币元
项目 本期末 2020年 6月 30日
应收活期存款利息 2,844.22
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 3.96
应收债券利息 5,888.47
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 11.97
合计 8,748.62
6.4.4.6
其他资产
本基金本报告期末无其他资产。
6.4.4.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目 本期末 2020年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 3,645.44
银行间市场应付交易费用 -
合计 3,645.44
6.4.4.8 其他负债
单位：人民币元
项目 本期末 2020年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 6,147.55
应付证券出借违约金 -
预提费用 114,370.62
应付指数使用费 100,000.00
合计 220,518.17
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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6.4.4.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 162,549,131.95 214,855,674.25
本期申购 6,721,533.91 8,884,403.92
本期赎回（以“-”号填列） -30,873,906.75 -40,808,895.31
基金拆分/份额折算前 - -
基金份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 138,396,759.11 182,931,182.86
注：1.申购含配对转入份额；赎回含配对转出份额。
6.4.4.10
未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 -103,448,535.70 52,378,712.53 -51,069,823.17
本期利润 5,712,567.63 -1,007,994.92 4,704,572.71
本期基金份额交易产
生的变动数
14,965,720.29 -7,190,365.26 7,775,355.03
其中：基金申购款 -4,186,189.31 1,877,397.58 -2,308,791.73
基金赎回款 19,151,909.60 -9,067,762.84 10,084,146.76
本期已分配利润 - - -
本期末 -82,770,247.78 44,180,352.35 -38,589,895.43
6.4.4.11
存款利息收入
单位：人民币元
项目 本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
活期存款利息收入 25,406.27
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 589.52
其他 252.02
合计 26,247.81
6.4.4.12 股票投资收益
6.4.4.12.1
股票投资收益项目构成
单位：人民币元
项目 本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 20 页 共 48 页
股票投资收益——买卖股票差价收入 5,421,337.66
股票投资收益——赎回差价收入 -
股票投资收益——申购差价收入 -
股票投资收益——证券出借差价收入 -
合计 5,421,337.66
6.4.4.12.2
股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目 本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
卖出股票成交总额 52,953,339.00
减：卖出股票成本总额 47,532,001.34
买卖股票差价收入 5,421,337.66
6.4.4.12.3 股票投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内无股票赎回差价收入。
6.4.4.12.4 股票投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无股票申购差价收入。
6.4.4.12.5 股票投资收益——证券出借差价收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无证券出借差价收入。
6.4.4.13 债券投资收益
6.4.4.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目 本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入
-57,666.19
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 -57,666.19
6.4.4.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目 本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑
付）成交总额
8,283,549.05
减：卖出债券（、债转股及债券到
期兑付）成本总额
8,031,956.84
减：应收利息总额 309,258.40
买卖债券差价收入 -57,666.19
6.4.4.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 21 页 共 48 页
本基金本报告期内无债券赎回差价收入。
6.4.4.13.4 债券投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无债券申购差价收入。
6.4.4.14 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内无资产支持证券投资收益。
6.4.4.15 贵金属投资收益
6.4.4.15.1 贵金属投资收益项目构成
本基金本报告期内无贵金属投资收益。
6.4.4.15.2
贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
本基金本报告期内无买卖贵金属差价收入。
6.4.4.15.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
本基金本报告期内无贵金属赎回差价收入。
6.4.4.15.4 贵金属投资收益——申购差价收入
本基金本报告期内无贵金属申购差价收入。
6.4.4.16 衍生工具收益
6.4.4.16.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
本基金本报告期内无衍生工具买卖权证差价收入。
6.4.4.16.2 衍生工具收益——其他投资收益
本基金本报告期内无衍生工具其他投资收益。
6.4.4.17 股利收益
单位：人民币元
项目 本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 1,380,818.73
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,380,818.73
6.4.4.18 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称 本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
1.交易性金融资产 -1,007,994.92
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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——股票投资 -1,014,647.07
——债券投资 6,652.15
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
——期货投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产
生的预估增值税
-
合计 -1,007,994.92
6.4.4.19 其他收入
单位：人民币元
项目 本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金赎回费收入 21,851.10
合计 21,851.10
注：本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。
6.4.4.20 交易费用
单位：人民币元
项目 本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
交易所市场交易费用 71,853.47
银行间市场交易费用 -
合计 71,853.47
6.4.4.21 其他费用
单位：人民币元
项目 本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
审计费用 24,863.02
信息披露费 59,672.34
证券出借违约金 -
指数使用费 100,000.00
银行费用 10.00
上市费 29,835.26
合计 214,380.62
注:指数使用费为支付标的指数供应商的标的指数许可使用费，按前一日基金资产净值的
0.02%的年费率计提，逐日累计，按季支付，标的指数许可使用费的收取下限为每季度(自
然季度)人民币 50,000元，计费期间不足一季度的，根据实际天数按比例计算。
6.4.5 或有事项、资产负债表日后事项的说明
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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6.4.5.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.5.2 资产负债表日后事项
无。
6.4.6 关联方关系
6.4.6.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.6.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
南方基金管理股份有限公司(“南方基金”) 基金管理人、基金销售机构
海通证券股份有限公司(“海通证券”) 基金托管人、基金销售机构
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.7 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.7.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.7.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期 2020年 1月 1日至 2020年 6
月 30日
上年度可比期间 2019年 1月 1日至
2019年 6月 30日
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比例
海通证券 81,408,166.65 100.00% 84,736,755.43 100.00%
6.4.7.1.2 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.7.1.3 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
关联方名称
本期 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余
额
占期末应付佣金
总额的比例
海通证券 8,141.13 100.00% 3,645.44 100.00%
关联方名称
上年度可比期间 2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
当期佣金
占当期佣金总量
的比例
期末应付佣金余
额
占期末应付佣金
总额的比例
海通证券 8,474.17 100.00% 4,560.91 100.00%
注：1.上述佣金按市场佣金率计算。
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 24 页 共 48 页
2.该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市
场信息服务等。
6.4.7.2 关联方报酬
6.4.7.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期 2020年 1月 1日至 2020
年 6月 30日
上年度可比期间 2019年 1月
1日至 2019年 6月 30日
当期发生的基金应支付的管
理费
735,505.98 818,065.39
其中：支付销售机构的客户
维护费
72,104.46 77,948.43
注：支付基金管理人南方基金管理股份有限公司的基金管理人报酬按前一日基金资产净值
×1.00%的年费率计提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金管理人报
酬＝前一日基金资产净值×1.00%÷当年天数
6.4.7.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期 2020年 1月 1日至 2020
年 6月 30日
上年度可比期间 2019年 1月
1日至 2019年 6月 30日
当期发生的基金应支付的托
管费
147,101.18 163,613.02
支付基金托管人海通证券的基金托管费按前一日基金资产净值×0.20%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为：日基金托管费＝前一日基金资产净值×
0.20%÷当年天数
6.4.7.2.3 销售服务费
无。
6.4.7.3 与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）
交易。
6.4.7.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.7.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务
的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期
限费率的证券出借业务的情况。
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 25 页 共 48 页
6.4.7.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业
务的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化
期限费率的证券出借业务的情况。
6.4.7.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.7.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
6.4.7.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
无。
6.4.7.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
本基金本报告期内及上年度可比期间无由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利
息收入。
6.4.7.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.7.8 其他关联交易事项的说明
无。
6.4.8 利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
6.4.9 期末（2020年 06月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券代码 证券名称
成功认
购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量（单
位：股）
期末成本
总额
期末估值
总额
备注
300840 酷特智能
2020年
6月 30
日
2020年
7月 8
日
新股未
上市
5.94 5.94 1,185 7,038.90 7,038.90 -
300845 捷安高科
2020年
6月 24
日
2020年
7月 3
日
新股未
上市
17.63 17.63 470 8,286.10 8,286.10 -
300846 首都在线
2020年
6月 22
2020年
7月 1
新股未
上市
3.37 3.37 1,131 3,811.47 3,811.47 -
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 26 页 共 48 页
日 日
688027 国盾量子
2020年
6月 30
日
2020年
7月 9
日
新股未
上市
36.18 36.18 471 17,040.78 17,040.78 -
688177 百 奥 泰
2020年
2月 13
日
2020年
8月 21
日
科创板
新股锁
定期
32.76 57.02 1,048 34,332.48 59,756.96 -
688181 八亿时空
2019年
12月27
日
2020年
7月 6
日
科创板
新股锁
定期
43.98 61.09 358 15,744.84 21,870.22 -
688318 财富趋势
2020年
4月 17
日
2020年
10月27
日
科创板
新股锁
定期
107.4
1
237.9
3
348 37,378.68 82,799.64 -
688555 泽达易盛
2020年
6月 12
日
2020年
12月23
日
科创板
新股锁
定期
19.49 56.80 772 15,046.28 43,849.60 -
688568 中科星图
2020年
6月 30
日
2020年
7月 8
日
新股未
上市
16.21 16.21 1,377 22,321.17 22,321.17 -
688600 皖仪科技
2020年
6月 23
日
2020年
7月 3
日
新股未
上市
15.50 15.50 774 11,997.00 11,997.00 -
6.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券代码 证券名称
成功认
购日
可流通
日
流通受
限类型
认购
价格
期末
估值
单价
数量（单
位：张）
期末成本
总额
期末估值
总额
备注
127017 万青转债
2020年
6月 8
日
2020年
7月 2
日
新债未
上市
100.0
0
100.0
0
10 1,000.00 1,000.00 -
注：1、根据《上海证券交易所科创板股票公开发行自律委员会促进科创板初期企业平稳发
行行业倡导建议》，本基金获配的科创板股票如经抽签方式确定需要锁定的，锁定期限为自
发行人股票上市之日起 6个月。
2、基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。
其中基金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的
规定，在新股上市后的约定期限内不能自由转让。
6.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 27 页 共 48 页
本基金本报告期末无因银行间市场债券正回购交易而抵押的债券。
6.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
无。
6.4.9.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.10 金融工具风险及管理
6.4.10.1 风险管理政策和组织架构
本基金属于股票型基金，其长期平均风险与预期收益高于混合型基金、债券型基金与
货币市场基金。同时本基金为指数型基金，通过跟踪标的指数表现，具有与标的指数相似
的风险收益特征。从本基金所分拆的两类基金份额来看，国有企业改革 A 份额为稳健收益
类份额，具有低风险且预期收益相对较低的特征；国有企业改革 B 份额为积极收益类份额，
具有高风险且预期收益相对较高的特征。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具
相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管
理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得
最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以风险控制委员会为核心
的、由督察长、风险控制委员会、监察稽核部、风险管理部和相关业务部门构成的四级风
险管理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险管理委员会，负责制定风险管
理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险控制委员会，讨
论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职责主要由
监察稽核部和风险管理部负责，协调并与各部门合作完成运作风险管理以及进行投资风险
分析与绩效评估，督察长负责组织指导监察稽核工作。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的
方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度
和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基
金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险
损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应
决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.10.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之
发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 28 页 共 48 页
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银
行存款存放在本基金的托管人海通证券开立于中国农业银行股份有限公司的托管账户，因
而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记结算
有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业
市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用
风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制
证券发行人的信用风险。信用等级评估以内部信用评级为主，外部信用评级为辅。内部债
券信用评级主要考察发行人的经营风险、财务风险和流动性风险，以及信用产品的条款和
担保人的情况等。此外，本基金的基金管理人根据信用产品的内部评级，通过单只信用产
品投资占基金资产净值的比例及占发行量的比例进行控制，通过分散化投资以分散信用风
险。
于 2020年 6月 30日，本基金持有的除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券占基
金资产净值的比例为 0.00%(2019年 12月 31日：0.01%)。
6.4.10.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的
流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来
自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧
烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况
进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基
金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方
式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于 2020年 6月 30日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内
且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为
未折现的合约到期现金流量。
6.4.10.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》
及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的
流动性风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受
限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监
测和分析。
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
第 29 页 共 48 页
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金
资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注“期末本基金持有的流通受限证券”。
此外，如根据基金合同的规定，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流
动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动投资于流动性
受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值进行
审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价
值。于 2020年 6月 30日，本基金组合资产中 7个工作日可变现资产的账面价值超过经确认
的当日净赎回金额。
同时，基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管
理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根
据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按
公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手
开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
6.4.10.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素
的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.10.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利
率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类
金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资
组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活
动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银
行存款、结算备付金、存出保证金、债券投资和应收申购款等。
6.4.10.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末 2020
年 6月 30日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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银行存款 8,621,991.74 - - - 8,621,991.74
结算备付金 9,885.06 - - - 9,885.06
存出保证金 29,606.84 - - - 29,606.84
交易性金融
资产
900,270.00 - 1,000.00
137,112,469.0
1
138,013,739.
01
买入返售金
融资产
- - - - -
应收利息 - - - 8,748.62 8,748.62
应收股利 - - - - -
应收申购款 5,250.88 - - 48,398.31 53,649.19
应收证券清
算款
- - - 25,093.35 25,093.35
其他资产 - - - - -
资产总计 9,567,004.52 - 1,000.00
137,194,709.
29
146,762,713.
81
负债
应付赎回款 - - - 2,055,636.50 2,055,636.50
应付管理人
报酬
- - - 117,927.73 117,927.73
应付托管费 - - - 23,585.54 23,585.54
应付证券清
算款
- - - 113.00 113.00
卖出回购金
融资产款
- - - - -
应付销售服
务费
- - - - -
应付交易费
用
- - - 3,645.44 3,645.44
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
应交税费 - - - - -
其他负债 - - - 220,518.17 220,518.17
负债总计 - - - 2,421,426.38 2,421,426.38
利率敏感度
缺口
9,567,004.52 - 1,000.00
134,773,282.
91
144,341,287.
43
上年度末
2019年 12月
31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 600,452.71 - - - 600,452.71
结算备付金 92,345.99 - - - 92,345.99
存出保证金 26,111.90 - - - 26,111.90
交易性金融 7,644,080.00 - 16,900.00 155,639,146. 163,300,126.
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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资产 46 46
买入返售金
融资产
- - - - -
应收利息 - - - 209,457.03 209,457.03
应收股利 - - - - -
应收申购款 273.00 - - 74,685.99 74,958.99
应收证券清
算款
- - - 281,869.38 281,869.38
其他资产 - - - - -
资产总计 8,363,263.60 - 16,900.00
156,205,158.
86
164,585,322.
46
负债
应付赎回款 - - - 412,227.06 412,227.06
应付管理人
报酬
- - - 136,437.72 136,437.72
应付托管费 - - - 27,287.54 27,287.54
应付证券清
算款
- - - - -
卖出回购金
融资产款
- - - - -
应付销售服
务费
- - - - -
应付交易费
用
- - - 3,095.00 3,095.00
应付利息 - - - - -
应付利润 - - - - -
应交税费 - - - 0.68 0.68
其他负债 - - - 220,423.38 220,423.38
负债总计 - - - 799,471.38 799,471.38
利率敏感度
缺口
8,363,263.60 - 16,900.00
155,405,687.
48
163,785,851.
08
注:表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日
孰早者予以分类。
6.4.10.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2020年 06月 30日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例
为 0.62%(2019年 12月 31日：4.68%)，因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影
响(2019年 12月 31日：同)。
6.4.10.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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6.4.10.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇
汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银
行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经
营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化
投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。当预期成份股发生调整
或成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指
数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无法有
效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降
低跟踪误差。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金 80%以上的基金资产投资于
股票。本基金投资于标的指数成份股及其备选成份股的比例不低于基金资产净值的 90%，
且不低于非现金基金资产的 80%。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券
价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指
标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.10.4.3.1 其他价格风险敞口
单位：人民币元
项目
本期末 2020年 6月 30日 上年度末 2019年 12月 31日
公允价值
占基金资产
净值比例
（%）
公允价值
占基金资产
净值比例（%）
交易性金融资产-
股票投资
137,112,469.01 94.99 155,639,146.46 95.03
交易性金融资产-
基金投资
- - - -
交易性金融资产-
贵金属投资
- - - -
衍生金融资产-权
证投资
- - - -
其他 - - - -
合计 137,112,469.01 94.99 155,639,146.46 95.03
6.4.10.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变
分析 相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单
位：人民币元）
本期末（ 2020年 6月 上年度末（ 2019年 12
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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30日 ） 月 31日 ）
1.组合自身基准上升 5% 7,146,405.58 8,110,855.51
2.组合自身基准下降 5% -7,146,405.58 -8,110,855.51
6.4.11 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
本基金本报告期内无需要说明有助于理解和分析会计报表的其他事项。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 137,112,469.01 93.42
其中：股票 137,112,469.01 93.42
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 901,270.00 0.61
其中：债券 901,270.00 0.61
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 8,631,876.80 5.88
8 其他资产 117,098.00 0.08
9 合计 146,762,713.81 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 2,464,487.50 1.71
C 制造业 66,339,132.82 45.96
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
5,531,796.00 3.83
E 建筑业 6,356,678.00 4.40
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 3,846,727.37 2.67
H 住宿和餐饮业 - -
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I
信息传输、软件和信息技术服
务业
6,681,857.85 4.63
J 金融业 27,875,810.32 19.31
K 房地产业 9,532,962.00 6.60
L 租赁和商务服务业 5,362,400.42 3.72
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 2,750,707.40 1.91
S 综合 - -
合计 136,742,559.68 94.74
7.2.2 期末积极投资按行业分类境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 196,075.03 0.14
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
12,766.32 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
161,067.98 0.11
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 369,909.33 0.26
7.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
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7.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投
资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601888 中国中免 34,814 5,362,400.42 3.72
2 000661 长春高新 10,100 4,396,530.00 3.05
3 000858 五 粮 液 24,730 4,231,797.60 2.93
4 600900 长江电力 221,700 4,198,998.00 2.91
5 600030 中信证券 172,600 4,161,386.00 2.88
6 002415 海康威视 133,500 4,051,725.00 2.81
7 601688 华泰证券 210,200 3,951,760.00 2.74
8 000725 京东方Ａ 836,600 3,906,922.00 2.71
9 000002 万
科Ａ 149,100 3,897,474.00 2.70
10 601166 兴业银行 245,494 3,873,895.32 2.68
11 600048 保利地产 255,600 3,777,768.00 2.62
12 601398 工商银行 756,800 3,768,864.00 2.61
13 600036 招商银行 111,200 3,749,664.00 2.60
14 600585 海螺水泥 70,792 3,745,604.72 2.59
15 601668 中国建筑 749,200 3,573,684.00 2.48
16 002142 宁波银行 107,300 2,818,771.00 1.95
17 600309 万华化学 56,100 2,804,439.00 1.94
18 601211 国泰君安 161,000 2,778,860.00 1.93
19 600009 上海机场 34,451 2,482,883.57 1.72
20 000338 潍柴动力 171,100 2,347,492.00 1.63
21 600104 上汽集团 125,110 2,125,618.90 1.47
22 001979 招商蛇口 113,000 1,857,720.00 1.29
23 600436 片 仔 癀 10,800 1,838,700.00 1.27
24 000538 云南白药 18,200 1,707,342.00 1.18
25 600547 山东黄金 46,400 1,699,168.00 1.18
26 600406 国电南瑞 82,503 1,670,685.75 1.16
27 300413 芒果超媒 25,422 1,657,514.40 1.15
28 600050 中国联通 332,300 1,608,332.00 1.11
29 000938 紫光股份 36,432 1,565,847.36 1.08
30 002129 中环股份 69,600 1,563,216.00 1.08
31 002371 北方华创 8,800 1,504,008.00 1.04
32 000776 广发证券 105,700 1,492,484.00 1.03
33 603019 中科曙光 37,204 1,428,633.60 0.99
34 000977 浪潮信息 36,032 1,411,733.76 0.98
35 601186 中国铁建 164,300 1,376,834.00 0.95
36 600809 山西汾酒 9,300 1,348,500.00 0.93
37 600183 生益科技 40,600 1,188,362.00 0.82
38 600741 华域汽车 56,331 1,171,121.49 0.81
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39 002049 紫光国微 15,200 1,105,800.00 0.77
40 000860 顺鑫农业 18,580 1,058,688.40 0.73
41 000425 徐工机械 167,800 991,698.00 0.69
42 002202 金风科技 98,569 982,732.93 0.68
43 600600 青岛啤酒 12,400 948,600.00 0.66
44 002405 四维图新 56,030 923,934.70 0.64
45 601800 中国交建 125,800 923,372.00 0.64
46 603369 今 世 缘 22,400 891,296.00 0.62
47 000768 中航飞机 49,436 876,994.64 0.61
48 002916 深南电路 5,112 856,362.24 0.59
49 002465 海格通信 65,900 852,746.00 0.59
50 600161 天坛生物 18,700 847,671.00 0.59
51 600536 中国软件 10,600 839,520.00 0.58
52 000066 中国长城 62,700 827,640.00 0.57
53 002179 中航光电 19,630 805,026.30 0.56
54 600893 航发动力 32,100 753,708.00 0.52
55 600498 烽火通信 25,100 725,641.00 0.50
56 600426 华鲁恒升 40,679 719,204.72 0.50
57 601066 中信建投 18,200 716,716.00 0.50
58 002507 涪陵榨菜 19,700 709,397.00 0.49
59 600637 东方明珠 73,200 706,380.00 0.49
60 000988 华工科技 28,683 700,725.69 0.49
61 600176 中国巨石 75,000 686,250.00 0.48
62 600118 中国卫星 21,100 650,513.00 0.45
63 600271 航天信息 39,902 648,008.48 0.45
64 000786 北新建材 30,200 644,166.00 0.45
65 601998 中信银行 109,400 563,410.00 0.39
66 600004 白云机场 36,900 562,356.00 0.39
67 002152 广电运通 43,000 556,420.00 0.39
68 600845 宝信软件 9,180 542,354.40 0.38
69 600085 同 仁 堂 19,634 532,474.08 0.37
70 600018 上港集团 124,079 521,131.80 0.36
71 600642 申能股份 87,700 518,307.00 0.36
72 002013 中航机电 64,400 508,760.00 0.35
73 600879 航天电子 77,700 500,388.00 0.35
74 600760 中航沈飞 15,000 492,300.00 0.34
75 601117 中国化学 88,100 482,788.00 0.33
76 002281 光迅科技 14,500 476,470.00 0.33
77 600674 川投能源 47,200 437,544.00 0.30
78 600038 中直股份 10,500 431,235.00 0.30
79 603000 人 民 网 19,700 390,651.00 0.27
80 002080 中材科技 23,984 371,752.00 0.26
81 300747 锐科激光 3,400 370,022.00 0.26
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82 600482 中国动力 23,100 362,670.00 0.25
83 600875 东方电气 39,700 351,345.00 0.24
84 600977 中国电影 26,700 350,571.00 0.24
85 600862 中航高科 19,900 336,708.00 0.23
86 603712 七 一 二 8,300 318,554.00 0.22
87 600967 内蒙一机 30,200 313,778.00 0.22
88 600373 中文传媒 24,200 285,076.00 0.20
89 000089 深圳机场 36,600 280,356.00 0.19
90 601808 中海油服 21,100 277,254.00 0.19
91 000983 西山煤电 73,130 274,237.50 0.19
92 601098 中南传媒 25,700 271,906.00 0.19
93 600372 中航电子 18,800 250,416.00 0.17
94 600025 华能水电 64,300 243,697.00 0.17
95 601717 郑 煤 机 37,219 219,219.91 0.15
96 601958 金钼股份 34,600 213,828.00 0.15
97 600562 国睿科技 12,900 191,178.00 0.13
98 601928 凤凰传媒 27,300 185,640.00 0.13
99 600990 四创电子 3,400 134,980.00 0.09
100 601139 深圳燃气 20,500 133,250.00 0.09
7.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明
细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 688318 财富趋势 348 82,799.64 0.06
2 688177 百 奥 泰 1,048 59,756.96 0.04
3 603087 甘李药业 473 47,441.90 0.03
4 688555 泽达易盛 772 43,849.60 0.03
5 688568 中科星图 1,377 22,321.17 0.02
6 688181 八亿时空 358 21,870.22 0.02
7 300842 帝科股份 455 18,527.60 0.01
8 688027 Ｎ 国 盾 471 17,040.78 0.01
9 600956 新天绿能 2,533 12,766.32 0.01
10 688600 皖仪科技 774 11,997.00 0.01
11 300839 博汇股份 502 11,751.82 0.01
12 300845 捷安高科 470 8,286.10 0.01
13 300840 酷特智能 1,185 7,038.90 0.00
14 300846 首都在线 1,131 3,811.47 0.00
15 605166 聚 合 顺 41 649.85 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
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金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产
净值比例（％）
1 600690 海尔智家 2,133,130.00 1.30
2 002129 中环股份 1,389,891.31 0.85
3 601688 华泰证券 1,349,830.00 0.82
4 300413 芒果超媒 1,260,503.42 0.77
5 601166 兴业银行 869,567.62 0.53
6 600637 东方明珠 785,131.20 0.48
7 000988 华工科技 737,097.36 0.45
8 600176 中国巨石 667,248.94 0.41
9 000002 万
科Ａ 634,175.00 0.39
10 601398 工商银行 631,759.00 0.39
11 002415 海康威视 573,933.00 0.35
12 600036 招商银行 523,153.00 0.32
13 600547 山东黄金 501,759.00 0.31
14 601668 中国建筑 501,312.00 0.31
15 002142 宁波银行 498,827.80 0.30
16 600048 保利地产 493,706.00 0.30
17 000651 格力电器 468,566.00 0.29
18 600585 海螺水泥 465,773.00 0.28
19 601888 中国中免 445,339.00 0.27
20 000938 紫光股份 443,302.00 0.27
注：买入包括二级市场上主动的买入、新股、配股、债转股、换股及行权等获得的股票，
买入金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产
净值比例（％）
1 000651 格力电器 4,628,149.85 2.83
2 601328 交通银行 4,227,871.48 2.58
3 601288 农业银行 4,182,161.00 2.55
4 000063 中兴通讯 3,632,472.00 2.22
5 600690 海尔智家 2,199,193.00 1.34
6 000858 五 粮 液 1,841,482.49 1.12
7 688008 澜起科技 1,800,591.00 1.10
8 601989 中国重工 1,492,435.00 0.91
9 600872 中炬高新 895,248.00 0.55
10 600036 招商银行 881,076.00 0.54
11 000002 万
科Ａ 867,865.00 0.53
12 600030 中信证券 860,183.00 0.53
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13 600061 国投资本 836,850.00 0.51
14 600900 长江电力 818,619.00 0.50
15 002415 海康威视 802,446.00 0.49
16 601607 上海医药 785,670.00 0.48
17 601398 工商银行 673,934.00 0.41
18 601166 兴业银行 673,192.00 0.41
19 601668 中国建筑 668,714.00 0.41
20 600048 保利地产 660,720.00 0.40
注：卖出包括二级市场上主动的卖出、换股、要约收购、发行人回购及行权等减少的股票，
卖出金额按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 30,019,970.96
卖出股票收入（成交）总额 52,953,339.00
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考
虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 900,270.00 0.62
其中：政策性金融债 900,270.00 0.62
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 1,000.00 0.00
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 901,270.00 0.62
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 018013 国开 2004 9,000 900,270.00 0.62
2 127017 万青转债 10 1,000.00 0.00
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用
流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值
等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特
征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
无。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
7.11.3 本期国债期货投资评价
无。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1
声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券除华泰证券（证券代码 601688）外其他证券的发行主
体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
2020年 2月 14日，中国人民银行对华泰证券因未履行客户身份识别义务、未按规定报
送可疑交易报告、与身份不明的客户进行交易等违规行为，作出罚款合计 1010万元的行政
处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上
述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
7.12.2
声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 29,606.84
2 应收证券清算款 25,093.35
3 应收股利 -
4 应收利息 8,748.62
5 应收申购款 53,649.19
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 117,098.00
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
7.12.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
流通受限情况说
明
1 688318 财富趋势 82,799.64 0.06 科创板新股锁定
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期
2 688177 百 奥 泰 59,756.96 0.04
科创板新股锁定
期
3 688555 泽达易盛 43,849.60 0.03
科创板新股锁定
期
4 688568 中科星图 22,321.17 0.02 新股未上市
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额级别
持有人户
数（户）
户均持有
的基金份
额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额
比例
持有份额
占总份额
比例
南方中证
国有企业
改革指数
分级
5,553 16,370.62
2,026,565.7
5
2.23%
88,879,483.
36
97.77%
改革 A 345 68,827.12
11,731,191.
00
49.40%
12,014,164.
00
50.60%
改革 B 2,115 11,227.12 93,040.00 0.39%
23,652,315.
00
99.61%
合计 8,013 17,271.53
13,850,796.
75
10.01%
124,545,96
2.36
89.99%
注：机构投资者/个人投资者持有份额占总份额比例计算中，对下属分级基金，比例的分母
采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金
份额总额），户均持有的基金份额的合计数=期末基金份额总额/期末持有人户数合计。
8.2 期末上市基金前十名持有人
改革 A
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1
北京磐沣投资管理合伙企业(有限合
伙)-磐沣固收增强私募证券投资基金
4,074,985.00 17.23%
2 中意人寿保险有限公司 2,646,052.00 11.19%
3
中国太平洋人寿保险股份有限公司-
传统-普通保险产品
2,183,285.00 9.23%
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4 中国银河证券股份有限公司 1,821,717.00 7.70%
5 梁小红 1,709,249.00 7.23%
6 丁碧霞 775,510.00 3.28%
7 李怡名 568,839.00 2.41%
8
上海铂绅投资中心(有限合伙)-铂绅
七号证券投资私募基金
479,995.00 2.03%
9 赖明理 421,045.00 1.78%
10 傅越千 420,342.00 1.78%
改革 B
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 刁成芳 950,000.00 4.02%
2 李筱容 674,900.00 2.85%
3 李粤韩 560,000.00 2.37%
4 张洁 450,463.00 1.91%
5 何敏英 433,252.00 1.83%
6 金凤娟 393,000.00 1.66%
7 许英旗 392,388.00 1.66%
8 蒲玲 356,689.00 1.51%
9 黄鹂 300,000.00 1.27%
10 梁国华 300,000.00 1.27%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业
人员持有本基金
南方中证国有企业改
革指数分级
179.97 0.0002%
改革 A - -
改革 B - -
合计 179.97 0.0001%
8.4 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份额总量的数量区
间（万份）
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持有
南方中证国有企业改革指数
分级
0
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本开放式基金 改革 A 0
改革 B 0
合计 0
本基金基金经理持有本开放
式基金
南方中证国有企业改革指数
分级
0~10
改革 A 0
改革 B 0
合计 0~10
§9 开放式基金份额变动
单位：份
项目
南方中证国有企业改
革指数分级
改革 A 改革 B
基金合同生效日
(2015年 6月 3日)基
金份额总额
228,097,334.36 320,318,311.00 320,318,312.00
本报告期期初基金份
额总额
109,697,669.95 26,425,731.00 26,425,731.00
本报告期基金总申购
份额
6,721,533.91 - -
减：报告期基金总赎
回份额
30,873,906.75 - -
本报告期期间基金拆
分变动份额（份额减
少以"-"填列）
5,360,752.00 -2,680,376.00 -2,680,376.00
本报告期期末基金份
额总额
90,906,049.11 23,745,355.00 23,745,355.00
拆分变动份额包括本基金三级份额的配对转换份额及折算份额。
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
10.2
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金的基金管理人未发生重大人事变动。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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10.3
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人主营业务的诉讼。
本报告期内，无涉及基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略无改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金聘请的会计师事务所未发生变更。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
本报告期内，基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣金
总量的比例
海通证券 2 81,408,166.65 100.00% 8,141.13 100.00% -
交易单元的选择标准和程序根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关
问题的通知》（证监基金字[2007]48 号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司交易单
元的选择标准和程序：
A：选择标准
1、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
2、公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行
业研究及市场走向、个股分析报告和专门研究报告；
3、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
4、建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。
B：选择流程 公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据
评比的结果选择席位：
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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1、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、
以及就有关专题提供研究报告和讲座；
2、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准
确；
3、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提
供资讯的渠道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债
券成交总
额的比例
成交金额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成交金额
占当期权
证成交总
额的比例
海通证券 1,286,888.74 100.00% 29,440,000.00 100.00% - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露
日期
1
南方基金管理股份有限公司旗下全部基金
2019年第四季度报告提示性公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-01-20
2
关于公司旗下基金调整停牌股票估值方法的提
示性公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-03-18
3
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-03-20
4
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-03-23
5
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-03-24
6
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-03-25
7
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-03-31
8 关于南方中证国有企业改革指数分级证券投资 证券时报、基金管理 2020-03-31
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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基金暂停场内申购业务的公告 人网站、中国证监会
基金电子披露网站
9
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-15
10
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-16
11
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-17
12
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-20
13
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-21
14
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-22
15
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-23
16
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-24
17
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-27
18
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-28
19
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-29
20
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金
B类份额溢价风险提示公告
证券时报、基金管理
人网站、中国证监会
基金电子披露网站
2020-04-30
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告
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报告期内单一投资者持有基金份额比例不存在达到或超过 20%的情况。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会批准设立南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金的文件；
2、《南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金基金合同》；
3、《南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、报告期内在选定报刊上披露的各项公告；
6、《南方中证国有企业改革指数分级证券投资基金 2020年中期报告》原文。
12.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
12.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
