民生加银红利回报灵活配置混合型证券投
资基金
2020 年中期报告
2020 年 6 月 30 日
基金管理人：民生加银基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2020 年 8 月 28 日
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 8月 27日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈
利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计 。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 2020年 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ....................................................................................................................................2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................2
1.2 目录 ...............................................................................................................................................3
§2 基金简介 ................................................................................................................................................6
2.1 基金基本情况 ...............................................................................................................................6
2.2 基金产品说明 ...............................................................................................................................6
2.3 基金管理人和基金托管人 ...........................................................................................................6
2.4 信息披露方式 ...............................................................................................................................7
2.5 其他相关资料 ...............................................................................................................................7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ...........................................................................................................8
3.1 主要会计数据和财务指标 ...........................................................................................................8
3.2 基金净值表现 ...............................................................................................................................8
§4 管理人报告 ..........................................................................................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .....................................................................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 .............................................................12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 .........................................................................12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 .........................................................12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 .........................................................13
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .....................................................................13
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 .........................................................................14
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 .................................14
§5 托管人报告 ..........................................................................................................................................15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 .............................................................................15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 .........15
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 .............................15
§6 半年度财务会计报告（未经审计） .................................................................................................16
6.1 资产负债表 .................................................................................................................................16
6.2 利润表 .........................................................................................................................................17
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 .............................................................................................18
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6.4 报表附注 .....................................................................................................................................19
§7 投资组合报告 ......................................................................................................................................39
7.1 期末基金资产组合情况 .............................................................................................................39
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 .............................................................................................39
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 .................................40
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 .........................................................................................41
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .....................................................................................43
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 .............................43
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 .................43
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 .................43
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 .............................43
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 ...................................................................43
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 ...................................................................44
7.12 投资组合报告附注 ...................................................................................................................44
§8 基金份额持有人信息 ..........................................................................................................................46
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 .................................................................................46
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .....................................................................46
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 .................................46
§9 开放式基金份额变动 ..........................................................................................................................47
§10 重大事件揭示 ....................................................................................................................................48
10.1 基金份额持有人大会决议 .......................................................................................................48
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 .......................................48
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ...........................................................48
10.4 基金投资策略的改变 ...............................................................................................................48
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 ...................................................................................48
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ...................................................48
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 ...............................................................................48
10.8 其他重大事件 ...........................................................................................................................54
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ...................................................................................................56
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......................................56
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息 ...........................................................................................56
§12 备查文件目录 ....................................................................................................................................57
12.1 备查文件目录 ...........................................................................................................................57
12.2 存放地点 ...................................................................................................................................57
12.3 查阅方式 ...................................................................................................................................57
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 民生加银红利回报混合
基金主代码 690009
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年 8月 9日
基金管理人 民生加银基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 32,149,371.70份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过灵活的资产配置，重点投资于历史分红政策良好或股息率较高、
分红意愿强的上市公司，在充分控制基金资产风险和保证基金资产流动性的
基础上，追求超越业绩比较基准的投资回报，争取实现基金资产的长期稳健
增值。
投资策略
本基金在制定投资策略时，将充分考虑国家财政政策、货币政策以及产业政
策，并及时依据政策的变化而对投资策略进行相应的调整；本基金资产配置
是在战略性资产配置（SAA）基准上，更注重运用战术性资产配置（TAA）来
构建和动态调整股票、债券等大类资产配置。本基金在进行股票配置时，将
从分红能力和动力、盈利前景、估值水平等角度筛选出具有良好盈利前景和
分红潜力的公司进行投资。本基金的债券投资策略主要包括债券投资组合策
略和个券选择策略。
业绩比较基准 中证红利指数收益率×60%+中证国债指数收益率×40%
风险收益特征
本基金属于主动式混合型证券投资基金，通常预期风险收益水平高于货币市
场基金和债券型基金，低于股票型基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 民生加银基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 邢颖 李申
联系电话 010-88566571 021-60637102 信息披露负责人
电子邮箱 xingying@msjyfund.com.cn lishen.zh@ccb.com
客户服务电话
400-8888-388 021-60637111
传真 0755-23999800 021-60635778
注册地址
深圳市福田区莲花街道福中
三路 2005号民生金融大厦
13楼 13A
北京市西城区金融大街 25号
办公地址 深圳市福田区莲花街道福中 北京市西城区闹市口大街 1 号
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三路 2005号民生金融大厦
13楼 13A
院 1 号楼
邮政编码 518038 100033
法定代表人 张焕南 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
址
http://www.msjyfund.com.cn
基金中期报告备置地点 基金管理人和基金托管人的住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 民生加银基金管理有限公司
深圳市福田区莲花街道福中三路
2005号民生金融大厦 13楼 13A
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2020年 1月 1日 - 2020年 6月 30日 )
本期已实现收益 6,951,942.75
本期利润 12,064,996.14
加权平均基金份额本期利润 0.3421
本期加权平均净值利润率 15.54%
本期基金份额净值增长率 16.95%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
期末可供分配利润 48,339,392.95
期末可供分配基金份额利润 1.5036
期末基金资产净值 80,488,764.65
期末基金份额净值 2.504
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 211.68%
注：①所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润期末余额和未分配利润中已实现部分的
期末余额的孰低数。表中的“期末”均指报告期最后一日，即 6 月 30 日，无论该日是否为开放
日或交易所的交易日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 10.65% 0.78% 0.94% 0.44% 9.71% 0.34%
过去三个月 19.81% 0.83% 1.32% 0.44% 18.49% 0.39%
过去六个月 16.95% 1.30% -3.50% 0.82% 20.45% 0.48%
过去一年 32.00% 1.05% -1.84% 0.67% 33.84% 0.38%
过去三年 43.09% 1.04% 1.02% 0.67% 42.07% 0.37%
自基金合同
生效起至今
211.68% 1.33% 67.66% 0.88% 144.02% 0.45%
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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注：业绩比较基准=中证红利指数收益率*60%+中证国债指数收益率*40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
本基金合同于 2012年 8月 9日生效，本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至建仓
期结束，本基金各项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
民生加银基金管理有限公司（以下简称“公司”）是由中国民生银行股份有限公司、加拿大
皇家银行和三峡财务有限责任公司共同发起设立的中外合资基金管理公司。经中国证监会
[2008]1187号文批准，于 2008年 11月 3日在深圳正式成立，2012年注册资本增加至 3亿元人
民币。
截至 2020年 06月 30日，民生加银基金管理有限公司管理 66只开放式基金：民生加银品牌
蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、民生加银增强收益债券型证券投资基金、民生加银精选混合
型证券投资基金、民生加银稳健成长混合型证券投资基金、民生加银内需增长混合型证券投资基
金、民生加银景气行业混合型证券投资基金、民生加银中证内地资源主题指数型证券投资基金、
民生加银信用双利债券型证券投资基金、民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金、民生
加银平稳增利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金增利货币市场基金、民生加银积极成
长混合型发起式证券投资基金、民生加银转债优选债券型证券投资基金、民生加银家盈理财月度
债券型证券投资基金、民生加银策略精选灵活配置混合型证券投资基金、民生加银岁岁增利定期
开放债券型证券投资基金、民生加银平稳添利定期开放债券型证券投资基金、民生加银现金宝货
币市场基金、民生加银城镇化灵活配置混合型证券投资基金、民生加银优选股票型证券投资基
金、民生加银研究精选灵活配置混合型证券投资基金、民生加银新动力灵活配置混合型证券投资
基金、民生加银新战略灵活配置混合型证券投资基金、民生加银和鑫定期开放债券型发起式证券
投资基金、民生加银量化中国灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫福灵活配置混合型证券
投资基金、民生加银鑫安纯债债券型证券投资基金、民生加银养老服务灵活配置混合型证券投资
基金、民生加银鑫享债券型证券投资基金、民生加银前沿科技灵活配置混合型证券投资基金、民
生加银腾元宝货币市场基金、民生加银鑫喜灵活配置混合型证券投资基金、民生加银鑫升纯债债
券型证券投资基金、民生加银汇鑫一年定期开放债券型证券投资基金、民生加银中证港股通高股
息精选指数型证券投资基金、民生加银鑫元纯债债券型证券投资基金、民生加银家盈季度定期宝
理财债券型证券投资基金、民生加银智造 2025灵活配置混合型证券投资基金、民生加银家盈半
年定期宝理财债券型证券投资基金、民生加银鹏程混合型证券投资基金、民生加银恒益纯债债券
型证券投资基金、民生加银新兴成长混合型证券投资基金、民生加银创新成长混合型证券投资基
金、民生加银睿通 3个月定期开放债券型发起式证券投资基金、民生加银康宁稳健养老目标一年
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持有期混合型基金中基金（FOF）、民生加银兴盈债券型证券投资基金、民生加银恒裕债券型证券
投资基金、民生加银中债 1-3年农发行债券指数证券投资基金、民生加银聚益纯债债券型证券投
资基金、民生加银添鑫纯债债券型证券投资基金、民生加银聚鑫三年定期开放债券型证券投资基
金、民生加银持续成长混合型证券投资基金、民生加银嘉盈债券型证券投资基金、民生加银沪深
300交易型开放式指数证券投资基金、民生加银沪深 300交易型开放式指数证券投资基金联接基
金、民生加银聚享 39个月定期开放纯债债券型证券投资基金、民生加银卓越配置 6个月持有期
混合型基金中基金（FOF）、民生加银龙头优选股票型证券投资基金、民生加银丰鑫债券型证券投
资基金、民生加银鑫通债券型证券投资基金、民生加银瑞夏一年定期开放债券型发起式证券投资
基金、民生加银品质消费股票型证券投资基金、民生加银睿智一年定期开放债券型发起式证券投
资基金、民生加银中债 1-5年政策性金融债指数证券投资基金、民生加银聚利 6个月持有期混合
型证券投资基金、民生加银科技创新 3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金
经理（助理）期
限
姓名 职务
任职日
期
离任
日期
证券
从业
年限
说明
王亮
本基金
基金经
理
2017年
11月 3
日
- 13年
清华大学硕士，13年证券从业经历。自 2007
年 7月至 2011年 7月就职于长盛基金管理有限
公司，担任研究员职务；自 2011年 8月至
2017年 8月，就职于泰康资产管理有限责任公
司，历任行业研究组组长、投资经理职务。
2017年 9月加入民生加银基金管理有限公司，
担任基金经理、权益资产条线投资决策委员会
成员；自 2017年 11月至今担任民生加银红利
回报灵活配置混合型证券投资基金基金经理；
自 2018年 3月至今担任民生加银智造 2025灵
活配置混合型证券投资基金基金经理；自 2018
年 11月至今担任民生加银景气行业混合型证券
投资基金基金经理；自 2019年 8月至今担任民
生加银稳健成长混合型证券投资基金基金经
理；自 2020年 3月至今担任民生加银龙头优选
股票型证券投资基金基金经理。
注：①上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法
规、证监会规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严
格控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，
无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善了公司公平交易制
度，制度的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，
同时包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、监控等投资管理活动相关的各个环节，形成了
有效的公平交易执行体系。
对于场内交易，公司启用了交易系统中的公平交易程序，在指令分发及指令执行阶段，均由
系统强制执行公平委托；此外，公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易。
对于场外交易，公司完善银行间市场交易、交易所大宗交易等非集中竞价交易的交易分配制
度，保证各投资组合获得公平的交易机会。对于部分债券一级市场申购、非公开发行股票申购等
以公司名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定各投资组合的交易价格和数量，公
司按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配。
本报告期内，本基金管理人公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原
则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，禁止可能导致不公平交易和利益输送的同
日反向交易。本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况，不存在所有投资组合参与的交易
所公开竞价同日反向交易成交较少的单边成交量超过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年是一个大事频发的一年，年初的疫情在短期内对国内外经济造成了极大的冲击。在
政府的强力举措下，国内的疫情很快就得到了根本的控制。但随后海外的疫情开始爆发，由于各
国举措的不同，导致疫情没有办法得到根本性控制，疫情的反复降低了经济活动，进而在相当长
时间内都将拖累全球的经济。
本基金在上半年总体上保持平稳的仓位，调节幅度不大。我们依然倾向于通过结构的调节来
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应对基本面的变化。在疫情初期，我们判断经济活力的下降可能持续比较长的时间，因此降低了
机场的比重，同时增加了需求偏刚性的板块，比如消费、医药和新能源的比重。伴随着国内疫情
的有效控制，我们逐步增加了可选消费品的比重，降低了必选消费品的比重。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 2.504元；本报告期基金份额净值增长率为 16.95%，业
绩比较基准收益率为-3.50%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，我们倾向于判断国内的经济将保持平稳的态势，但海外的不确定依然较大，包
括疫情的反复，以及贸易摩擦等因素。
针对股票市场，我们对中长期依然乐观，主要基于以下三点理由：
1、国内经济对外部的依赖度下降，经济结构明显改善。国内经济成为决定股票市场中枢的
核心因素；
2、本次疫情快速提升了行业的集中度，各个行业的龙头企业有望通过份额的提升维持快于
行业的增长速度；
3、近期科创板等制度创新已经成功引入越来越多优秀的行业龙头企业，尤其是科技领域的
龙头企业，可供参与的好公司越来越多。
正是基于上述 3点原因，我们看好未来股票市场的发展。但是居安思危，我们也应该正视一
些客观存在的问题。即短期的流动性宽松，机构投资者风格趋同等因素都一定程度上推高了部分
公司的估值。这些公司基本面的改善和估值的快速提升已经存在一定背离。因此我们在后续的投
资中，一方面对行业未来成长空间巨大的龙头企业适当容忍一定的高估值。另外一方面，对行业
较为成熟，仅仅由于风格因素造成的高估值公司适当降低比重，增加估值与业绩匹配的公司。
长期来看，只有将客户的利益放在第一位才能获得客户的长期信任。本基金也将牢记这一
点，在中长期力求以绝对收益的理念投资，为持有人实现稳定的盈利。谢谢大家的信任！
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
根据中国证监会相关规定及基金合同约定，本基金管理人严格按照相关会计准则、中国证监
会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据
法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。本基金管理人为确保估值工作的合规开展，已通
过参考行业协会的估值指引及独立第三方估值服务机构的估值数据等方式，谨慎合理地制定了基
金估值和份额净值计价的业务管理制度，明确基金估值的程序和技术；并建立了负责估值工作决
策和执行的专门机构即估值委员会，组成人员包括分管投研的公司领导、督察长、分管运营的公
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司领导、运营管理部、交易部、研究部、投资部、固定收益部、监察稽核部、风险管理部各部门
负责人及其指定的相关人员。研究部参加人员应包含相关行业研究员及固定收益信评人员。分管
运营的公司领导任估值委员会主席。基金经理可参与估值原则和方法的讨论，但不参与估值价格
的最终决策。本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》及本基金的基金合同等规定，本基金本报告期
可不进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职
尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2020年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2020 年 6 月 30 日
上年度末
2019 年 12 月 31 日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 19,721,474.25 22,742,627.79
结算备付金
257,480.63 176,801.74
存出保证金
30,822.36 38,817.43
交易性金融资产 6.4.7.2 62,637,162.11 66,137,541.45
其中：股票投资
62,603,962.11 66,137,541.45
基金投资
- -
债券投资
33,200.00 -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
- -
应收利息 6.4.7.5 4,241.65 5,032.65
应收股利
- -
应收申购款
72,701.66 17,905.81
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
82,723,882.66 89,118,726.87
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020 年 6 月 30 日
上年度末
2019 年 12 月 31 日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
232,111.29 346,900.46
应付赎回款
345,614.99 614,144.67
应付管理人报酬
95,326.03 109,248.37
应付托管费
15,887.68 18,208.06
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 313,669.66 104,447.14
应交税费
1,092,800.00 1,092,800.00
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 17 页 共 57 页
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 139,708.36 110,359.82
负债合计
2,235,118.01 2,396,108.52
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 32,149,371.70 40,510,455.43
未分配利润 6.4.7.10 48,339,392.95 46,212,162.92
所有者权益合计
80,488,764.65 86,722,618.35
负债和所有者权益总计
82,723,882.66 89,118,726.87
注：报告截止日 2020年 6月 30日，基金份额净值 2.504元，基金份额总额 32,149,371.70份。
6.2 利润表
会计主体：民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2020 年 1 月 1 日至
2020 年 6 月 30 日
上年度可比期间
2019 年 1 月 1 日至
2019 年 6 月 30 日
一、收入
13,191,332.09 19,923,538.42
1.利息收入
78,345.08 288,976.45
其中：存款利息收入 6.4.7.11 72,572.88 91,250.75
债券利息收入
2.77 39,145.06
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
5,769.43 158,580.64
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
7,993,237.26 10,503,062.90
其中：股票投资收益 6.4.7.12 7,615,960.61 9,728,494.10
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 - -16,713.00
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 377,276.65 791,281.80
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.7.17
5,113,053.39 9,120,006.37
4.汇兑收益（损失以“-”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.7.18
6,696.36 11,492.70
减：二、费用
1,126,335.95 1,460,676.64
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 18 页 共 57 页
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 580,776.59 658,209.41
2．托管费 6.4.10.2.2 96,796.12 109,701.54
3．销售服务费 6.4.10.2.3 - -
4．交易费用 6.4.7.19 378,173.40 623,551.96
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7．其他费用 6.4.7.20 70,589.84 69,213.73
三、利润总额（亏损总额以
“-”号填列）
12,064,996.14 18,462,861.78
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
12,064,996.14 18,462,861.78
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
本期
2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
40,510,455.43 46,212,162.92 86,722,618.35
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 12,064,996.14 12,064,996.14
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号
填列）
-8,361,083.73 -9,937,766.11 -18,298,849.84
其中：1.基金申购款 2,046,717.37 2,444,254.92 4,490,972.29
2.基金赎回款 -10,407,801.10 -12,382,021.03 -22,789,822.13
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
32,149,371.70 48,339,392.95 80,488,764.65
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 19 页 共 57 页
上年度可比期间
2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
54,949,078.92 30,004,817.40 84,953,896.32
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 18,462,861.78 18,462,861.78
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号
填列）
-7,596,395.92 -5,984,122.26 -13,580,518.18
其中：1.基金申购款 2,025,935.87 1,511,350.54 3,537,286.41
2.基金赎回款 -9,622,331.79 -7,495,472.80 -17,117,804.59
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
47,352,683.00 42,483,556.92 89,836,239.92
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______李操纲______
______朱永明______
____洪锐珠____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”），系经中国证券监督
管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2012]843号《关于核准民生加银红利回报灵
活配置混合型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人民生加银基金管理有限公司向社
会公开发行募集，基金合同于 2012年 8月 9日正式生效，首次设立募集规模为
3,045,236,217.81份基金份额，其中认购资金利息折合 860,381.05份基金份额。本基金为混合
型开放式基金，存续期限不定。本基金的基金管理人为民生加银基金管理有限公司，注册登记机
构为民生加银基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建
设银行”）。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 20 页 共 57 页
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票（含中小
板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券、货币市场工具、权证、股指期货、资
产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关
规定）。
基金的投资组合比例为：股票、权证、股指期货等权益类资产占基金资产的 30%-80%；债
券、货币市场工具、现金、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工
具占基金资产的 20%-70%。其中，基金持有全部权证的市值不超过基金资产净值的 3%；本基金每
个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的
现金或者到期日在一年以内的政府债券。本基金股票资产部分至少 80%投资于红利股票。
本基金的业绩比较基准为：中证红利指数收益率*60%+中证国债指数收益率*40%
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下合称“企业会计准则”）编制，同时，对于在
具体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金
会计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务
的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式
准则》第 2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3号《会计报表
附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》及其他
中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2020年 6月 30日的财
务状况以及 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日止期间的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度会计报表所采用的会
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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计政策、会计估计一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无需要说明的会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无需要说明的重大会计差错更正。
6.4.6 税项
6.4.6.1 印花税
证券（股票）交易印花税税率为 1‰，由出让方缴纳。
股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印
花税。
6.4.6.2 增值税、企业所得税
自 2016年 5月 1日起，在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范
围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基
金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金
融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。金融机构开展的质押式和买断式
买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往
来利息收入。
资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人，并自
2018年 1月 1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下称资管
产品运营业务），暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。管理人应分别核算资管产
品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额。未分别核算的，资管产品运营业务不得适用
于简易计税方法。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额
中抵减。
自 2018年 1月 1日起，资管产品管理人运营资管产品提供贷款服务，以 2018年 1月 1日起
产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让 2017年 12月 31日前取得的股票（不包括限售
股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017年最后一个
交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日
收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份
额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红
利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征
收流通股股东应缴纳的企业所得税。
6.4.6.3 个人所得税
自 2013年 1月 1日起，证券投资基金从上市公司分配取得的股息红利所得，持股期限在 1
个月以内（含 1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额 ；持股期限在 1个月以上至
1年（含 1年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳
税所得额；上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税。自 2015年 9月 8日起，持股期限超
过 1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征
收流通股股东应缴纳的个人所得税。
暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
活期存款 19,721,474.25
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计： 19,721,474.25
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2020年 6月 30日
项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票 48,644,025.58 62,603,962.11 13,959,936.53
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
交易所市场 33,200.00 33,200.00 -
债券
银行间市场 - - -
合计 33,200.00 33,200.00 -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 48,677,225.58 62,637,162.11 13,959,936.53
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金于本期末无衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金于本期末无买入返售金融资产。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金于本期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应收活期存款利息 4,109.08
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 115.90
应收债券利息 2.77
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 13.90
合计 4,241.65
注：其他为应收结算保证金利息。
6.4.7.6 其他资产
本基金于本期末无其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 313,669.66
银行间市场应付交易费用 -
合计 313,669.66
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 508.26
应付证券出借违约金 -
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 25 页 共 57 页
预提费用 139,200.10
合计 139,708.36
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末 40,510,455.43 40,510,455.43
本期申购 2,046,717.37 2,046,717.37
本期赎回(以"-"号填列) -10,407,801.10 -10,407,801.10
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 32,149,371.70 32,149,371.70
注：申购含转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 54,028,216.09 -7,816,053.17 46,212,162.92
本期利润 6,951,942.75 5,113,053.39 12,064,996.14
本期基金份额交易
产生的变动数
-11,829,478.93 1,891,712.82 -9,937,766.11
其中：基金申购款 2,909,716.71 -465,461.79 2,444,254.92
基金赎回款 -14,739,195.64 2,357,174.61 -12,382,021.03
本期已分配利润 - - -
本期末 49,150,679.91 -811,286.96 48,339,392.95
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1 月 1日至 2020年 6月 30日
活期存款利息收入 70,668.88
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 1,642.10
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 26 页 共 57 页
其他 261.90
合计 72,572.88
注：本期其他为结算保证金利息收入。
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
卖出股票成交总额 144,997,962.97
减：卖出股票成本总额 137,382,002.36
买卖股票差价收入 7,615,960.61
6.4.7.13 债券投资收益
本基金于本期无债券投资收益。
6.4.7.13.1 资产支持证券投资收益
注：本基金于本期无资产支持证券投资收益。
6.4.7.14 贵金属投资收益
注：本基金于本期无贵金属投资收益。
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金于本期无衍生工具收益。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1 月 1日至 2020年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 377,276.65
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 377,276.65
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 27 页 共 57 页
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
1.交易性金融资产 5,113,053.39
——股票投资 5,113,053.39
——债券投资 -
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税
-
合计 5,113,053.39
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金赎回费收入 6,657.01
基金转换费收入 39.35
合计 6,696.36
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
交易所市场交易费用 378,173.40
银行间市场交易费用 -
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 378,173.40
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 28 页 共 57 页
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
审计费用 14,918.54
信息披露费 39,781.56
证券出借违约金 -
债券账户维护费 13,500.00
银行费用 2,389.74
合计 70,589.84
6.4.7.21 分部报告
截至本报告期末，本基金仅在中国大陆境内从事证券投资单一业务，因此，无需作披露的分
部报告。
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无其他需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
民生加银基金管理有限公司（“民生加银
基金公司”）
基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行 基金托管人、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
本基金于本期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的股票交易。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 29 页 共 57 页
6.4.10.1.2 权证交易
本基金于本期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.3 应支付关联方的佣金
注：本基金于本期末及上年度末均无应支付关联方的佣金。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6
月 30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
580,776.59 658,209.41
其中：支付销售机构的
客户维护费
70,661.94 82,713.67
注：1)基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.50%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提,逐日累计至每个月月末，按月支付。
2) 于 2020年 6月 30日的应付基金管理费为人民币 95,326.03元。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费
96,796.12 109,701.54
注：1) 基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率
计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 30 页 共 57 页
2) 于 2020年 6月 30日的应付基金托管费为人民币 15,887.68元。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金于本期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
本基金在本报告期内及上年度可比期间均无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率
的证券出借业务的情况。
6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
本基金在本报告期内及上年度可比期间均无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费
率的证券出借业务的情况。
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
基金管理人于本期及上年度可比期间均未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金于本期末及上年度末均无除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30
日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
建设银行 19,721,474.25 70,668.88 21,609,143.19 81,317.94
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 31 页 共 57 页
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本基金于本期及上年度可比期间均无需要说明的其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
本基金于本期未进行利润分配。
6.4.12 期末（ 2020 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受限
类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
股）
期末
成本总额
期末估值总额 备注
300845
捷安
高科
2020
年 6月
24日
2020
年 7
月 3
日
新股
未上
市
17.63 17.63 470 8,286.10 8,286.10 -
300843
胜蓝
股份
2020
年 6月
23日
2020
年 7
月 2
日
新股
未上
市
10.01 10.01 751 7,517.51 7,517.51 -
300840
酷特
智能
2020
年 6月
30日
2020
年 7
月 8
日
新股
未上
市
5.94 5.94 1,185 7,038.90 7,038.90 -
300846
首都
在线
2020
年 6月
22日
2020
年 7
月 1
日
新股
未上
市
3.37 3.37 1,131 3,811.47 3,811.47 -
601816
京沪
高铁
2020
年 1月
8日
2020
年 7
月 16
日
新股
锁定
4.88 6.17 453,268 2,211,947.84 2,796,663.56 -
6.4.12.1.2 受限证券类别：债券
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：
张）
期末
成本总额
期末估值
总额
备注
128112
歌尔
转 2
2020年
6月 12
日
2020
年 7
月 13
日
新债未
上市
100.00 100.00 332 33,200.00 33,200.00 -
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 32 页 共 57 页
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2020年 6月 30日止，本基金未持有从事银行间市场债券正回购交易中作为抵押
的债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2020年 6月 30日止，本基金未持有从事交易所市场债券正回购交易中作为
抵押的债券。
6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
于 2020年 6月 30日，本基金无参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中由金融工具产生的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风
险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制
流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，建立了以公募基金投资决策委员会和专
户投资决策委员会核心的、由风险控制委员会、投资部、固定收益部、专户一部、专户二部、交
易部、监察稽核部、风险管理部、研究部等相关业务部门构成的金融工具风险管理架构体系。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风
险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工
具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 33 页 共 57 页
度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范
围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金投资于具有
良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的股票市
值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发
行的证券，不得超过该证券市值的 10%。
本基金在交易所进行的交易与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因
此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前对交易对手进行信用评估，以
控制相应的信用风险。
6.4.13.2.1 按短期信用评级列示的债券投资
注：本基金于本期末及上年度可比期间均未持有短期信用评级债券。
6.4.13.2.2 按短期信用评级列示的资产支持证券投资
注：本基金于本期末及上年度可比期间均无按短期信用评级列示的资产支持证券投资。
6.4.13.2.3 按短期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金于本期末及上年度可比期间均无按短期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.2.4 按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
AAA - -
AAA以下 33,200.00 -
未评级 - -
合计 33,200.00 -
6.4.13.2.5 按长期信用评级列示的资产支持证券投资
注：本基金于本期末及上年度可比期间均无按长期信用评级列示的资产支持债券投资。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 34 页 共 57 页
6.4.13.2.6 按长期信用评级列示的同业存单投资
注：本基金于本期末及上年度可比期间均无按长期信用评级列示的同业存单投资。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风
险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一
方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券
投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控
制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流
动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的
到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7个工作日可变现资产的可
变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，
保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求
的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回
申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金所持有证券均在证券交易所上市交易，或在银行间同业市场交易，除在附注 6.4.12中列
示的部分基金资产流通暂时受限制外(如有)，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购
金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价
值。除附注 6.4.12.3中列示的卖出回购金融资产款余额(如有)将在 1个月内到期且计息外，本
基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎
回基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本
报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 35 页 共 57 页
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金等。本基金的基金
管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述
利率风险进行管理。 下表统计了本基金面临的利率风险敞口。表中所示为本基金资产及负债的
公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2020年 6月 30
日
1个月以内
1-3个
月
3个月-1
年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
19,721,474.25 - - - - - 19,721,474.25
结算备付金
257,480.63 - - - - - 257,480.63
存出保证金
30,822.36 - - - - - 30,822.36
交易性金融资产
- - - - 33,200.00 62,603,962.11 62,637,162.11
应收利息
- - - - - 4,241.65 4,241.65
应收申购款
- - - - - 72,701.66 72,701.66
资产总计
20,009,777.24 - - - 33,200.00 62,680,905.42 82,723,882.66
负债
应付证券清算款
- - - - - 232,111.29 232,111.29
应付赎回款
- - - - - 345,614.99 345,614.99
应付管理人报酬
- - - - - 95,326.03 95,326.03
应付托管费
- - - - - 15,887.68 15,887.68
应付交易费用
- - - - - 313,669.66 313,669.66
应交税费
- - - - - 1,092,800.00 1,092,800.00
其他负债
- - - - - 139,708.36 139,708.36
负债总计
- - - - - 2,235,118.01 2,235,118.01
利率敏感度缺口
20,009,777.24 - - - 33,200.00 60,445,787.41 80,488,764.65
上年度末
2019年 12月 31
日
1个月以内
1-3个
月
3个月-1
年
1-5年 5年以上 不计息 合计
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 36 页 共 57 页
资产
银行存款
22,742,627.79 - - - - - 22,742,627.79
结算备付金
176,801.74 - - - - - 176,801.74
存出保证金
38,817.43 - - - - - 38,817.43
交易性金融资产
- - - - - 66,137,541.45 66,137,541.45
应收利息
- - - - - 5,032.65 5,032.65
应收申购款
- - - - - 17,905.81 17,905.81
资产总计
22,958,246.96 - - - - 66,160,479.91 89,118,726.87
负债
应付证券清算款
- - - - - 346,900.46 346,900.46
应付赎回款
- - - - - 614,144.67 614,144.67
应付管理人报酬
- - - - - 109,248.37 109,248.37
应付托管费
- - - - - 18,208.06 18,208.06
应付交易费用
- - - - - 104,447.14 104,447.14
应交税费
- - - - - 1,092,800.00 1,092,800.00
其他负债
- - - - - 110,359.82 110,359.82
负债总计
- - - - - 2,396,108.52 2,396,108.52
利率敏感度缺口
22,958,246.96 - - - - 63,764,371.39 86,722,618.35
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
注：于 2020年 6月 30日，本基金持有交易性债券投资占基金资产净值的比例为 0.0412% （2019
年 12月 31日：0.0000%）。因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金持有的金融工具以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的股票和债券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
项目
公允价值 占基金 公允价值 占基金资
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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资产净
值比例
（%）
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 62,603,962.11 77.78 66,137,541.45 76.26
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 62,603,962.11 77.78 66,137,541.45 76.26
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。下表为其他
价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合
理、可能的变动时，将对基金资产净值产生的影响。正数表示可能增加基金资产
净值，负数表示可能减少基金资产净值。
假设
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末（ 2020年 6月
30日 ）
上年度末（ 2019年 12
月 31日 ）
1.本基金业绩比较基准上升
5%
5,400,192.07 4,614,843.30
2.本基金业绩比较基准下降
5%
-5,400,192.07 -4,614,843.30
分析
6.4.13.4.4 采用风险价值法管理风险
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
6.4.14.1承诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的承诺事项。
6.4.14.2其他事项
(1)公允价值
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 38 页 共 57 页
本基金管理人已经评估了银行存款、结算备付金、买入返售金融资产、其他应收款项类投资
以及其他金融负债因剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。
各层次金融工具公允价值
于 2020年 6月 30日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中划
分为第一层次的余额为人民币 62,603,962.11 元，划分为第二层次的余额为人民币 33,200.00
元，无划分为第三层次余额。
于 2019年 12月 31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
划分为第一层次的余额为人民币 64,774,518.53元，划分为第二层次的余额为人民币
1,363,022.92元，无划分为第三层次余额。
公允价值所属层次间重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃等情况，本基金不会
于停牌日至交易恢复活跃日期间及交易不活跃期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；
并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价
值应属第二层次还是第三层次。
第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
本基金于本报告期初未持有公允价值归属于第三层次的金融工具，本基金本报告期未发生第
三层次公允价值转入转出情况。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 62,603,962.11 75.68
其中：股票 62,603,962.11 75.68
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 33,200.00 0.04
其中：债券 33,200.00 0.04
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 19,978,954.88 24.15
8 其他各项资产 107,765.67 0.13
9 合计 82,723,882.66 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 51,351,106.60 63.80
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
11,027.52 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 8,457,125.56 10.51
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
2,784,702.43 3.46
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
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O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 62,603,962.11 77.78
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 601012 隆基股份 156,600 6,378,318.00 7.92
2 600276 恒瑞医药 64,602 5,962,764.60 7.41
3 000661 长春高新 10,418 4,534,955.40 5.63
4 002352 顺丰控股 65,800 3,599,260.00 4.47
5 600519 贵州茅台 2,200 3,218,336.00 4.00
6 000333 美的集团 50,700 3,031,353.00 3.77
7 601816 京沪高铁 453,268 2,796,663.56 3.47
8 688111 金山办公 8,117 2,772,604.86 3.44
9 000858 五 粮 液 15,800 2,703,696.00 3.36
10 603899 晨光文具 46,700 2,549,820.00 3.17
11 002475 立讯精密 48,609 2,496,072.15 3.10
12 300122 智飞生物 24,100 2,413,615.00 3.00
13 300750 宁德时代 13,800 2,406,168.00 2.99
14 002241 歌尔股份 76,300 2,240,168.00 2.78
15 000651 格力电器 38,500 2,177,945.00 2.71
16 000568 泸州老窖 23,700 2,159,544.00 2.68
17 600009 上海机场 28,600 2,061,202.00 2.56
18 002511 中顺洁柔 74,800 1,668,040.00 2.07
19 300450 先导智能 32,900 1,520,309.00 1.89
20 300601 康泰生物 8,500 1,378,360.00 1.71
21 603659 璞泰来 12,500 1,287,750.00 1.60
22 600887 伊利股份 39,124 1,217,930.12 1.51
23 600885 宏发股份 26,100 1,047,132.00 1.30
24 603833 欧派家居 7,700 892,430.00 1.11
25 603087 甘李药业 215 21,564.50 0.03
26 300842 帝科股份 455 18,527.60 0.02
27 300839 博汇股份 502 11,751.82 0.01
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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28 600956 新天绿能 2,188 11,027.52 0.01
29 300845 捷安高科 470 8,286.10 0.01
30 300843 胜蓝股份 751 7,517.51 0.01
31 300840 酷特智能 1,185 7,038.90 0.01
32 300846 首都在线 1,131 3,811.47 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 601012 隆基股份 6,818,493.00 7.86
2 688111 金山办公 4,324,309.44 4.99
3 300750 宁德时代 4,062,707.00 4.68
4 000858 五 粮 液 3,767,524.00 4.34
5 002241 歌尔股份 3,603,160.70 4.15
6 300450 先导智能 3,477,631.00 4.01
7 000568 泸州老窖 3,465,485.00 4.00
8 601816 京沪高铁 3,159,922.00 3.64
9 002352 顺丰控股 2,978,641.00 3.43
10 002661 克明面业 2,856,897.00 3.29
11 000002 万
科Ａ 2,820,573.00 3.25
12 002475 立讯精密 2,428,932.00 2.80
13 002156 通富微电 2,262,436.00 2.61
14 600309 万华化学 2,222,130.43 2.56
15 603160 汇顶科技 2,208,121.66 2.55
16 600009 上海机场 2,131,103.00 2.46
17 600031 三一重工 2,101,436.00 2.42
18 002511 中顺洁柔 2,100,928.57 2.42
19 300122 智飞生物 2,030,711.00 2.34
20 000725 京东方Ａ 2,007,294.00 2.31
21 600048 保利地产 1,937,279.00 2.23
22 600588 用友网络 1,848,172.00 2.13
23 300601 康泰生物 1,811,393.00 2.09
24 600383 金地集团 1,787,708.00 2.06
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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25 000895 双汇发展 1,764,796.00 2.03
注：“本期累计买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费
用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600031 三一重工 4,703,484.15 5.42
2 000002 万
科Ａ 4,310,825.00 4.97
3 000596 古井贡酒 4,026,891.00 4.64
4 002475 立讯精密 3,495,173.00 4.03
5 002661 克明面业 3,344,182.80 3.86
6 600009 上海机场 3,298,815.92 3.80
7 600588 用友网络 3,093,606.20 3.57
8 600585 海螺水泥 3,027,174.00 3.49
9 000333 美的集团 2,830,005.00 3.26
10 600887 伊利股份 2,732,920.00 3.15
11 000651 格力电器 2,709,677.37 3.12
12 002156 通富微电 2,625,304.00 3.03
13 300450 先导智能 2,426,415.78 2.80
14 600004 白云机场 2,359,986.00 2.72
15 688111 金山办公 2,347,373.10 2.71
16 300347 泰格医药 2,133,472.00 2.46
17 603160 汇顶科技 2,131,867.60 2.46
18 600309 万华化学 2,107,762.91 2.43
19 601012 隆基股份 2,085,247.00 2.40
20 603288 海天味业 2,077,460.07 2.40
21 600048 保利地产 2,017,511.00 2.33
22 000725 京东方Ａ 1,859,271.00 2.14
23 300750 宁德时代 1,840,561.70 2.12
24 600741 华域汽车 1,790,361.00 2.06
25 000895 双汇发展 1,748,448.00 2.02
注：“本期累计卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费
用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 43 页 共 57 页
买入股票成本（成交）总额 128,735,369.63
卖出股票收入（成交）总额 144,997,962.97
注：“买入股票成本”、 “卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填
列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 33,200.00 0.04
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 33,200.00 0.04
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 128112 歌尔转 2 332 33,200.00 0.04
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金以避险保值和有效管理为目标，在控制风险的前提下，谨慎适当参与股指期货的投
资。本基金在进行股指期货投资中，将分析股指期货的收益性、流动性及风险特征，主要选择流
动性好、交易活跃的期货合约，通过研究现货和期货市场的发展趋势，运用定价模型对其进行合
理估值，谨慎利用股指期货，调整投资组合的风险暴露，及时调整投资组合仓位，以降低组合风
险、提高组合的运作效率。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参
与国债期货交易。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 30,822.36
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 4,241.65
5 应收申购款 72,701.66
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 107,765.67
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7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公允
价值
占基金资产净值比
例（%）
流通受限情况说明
1 601816 京沪高铁 2,796,663.56 3.47 新股锁定
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
3,449 9,321.36 6,051.76 0.02% 32,143,319.94 99.98%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
988.97 0.0031%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究
部门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
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§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2012年 8月 9日 ）基金份额总额 3,045,236,217.81
本报告期期初基金份额总额 40,510,455.43
本报告期基金总申购份额 2,046,717.37
减:本报告期基金总赎回份额 10,407,801.10
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 32,149,371.70
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2020年 1月 7日，本基金管理人发布关于高级管理人员变更的公告：2020年 1月 6日，新
增董事会秘书朱永明先生为基金管理人高级管理人员。
本报告期内，基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期基金投资策略没有改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期本基金所聘用的会计师事务所未发生改变。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金管理人、基金托管人及其高级管理人员在本报告期内无受稽查或处罚的情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元
数量
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
中国银河证
券股份有限
公司
2 45,380,091.70 16.83% 34,774.56 16.62% -
中信建投证
券股份有限
公司
3 38,202,045.54 14.16% 30,310.51 14.49% -
中泰证券股
份有限公司
2 26,425,458.73 9.80% 23,998.84 11.47%
本报告期
新增深圳
交易单元
中信证券股 3 24,745,347.03 9.18% 17,602.15 8.41% -
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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份有限公司
申港证券股
份有限公司
1 22,021,421.95 8.17% 15,662.56 7.49%
本报告期
新增深圳
交易单元
华西证券股
份有限公司
1 20,977,912.34 7.78% 15,335.57 7.33% -
华创证券有
限责任公司
1 14,799,731.13 5.49% 7,566.67 3.62% -
新时代证券
股份有限公
司
3 14,032,773.71 5.20% 10,261.84 4.90% -
东北证券股
份有限公司
3 12,397,854.03 4.60% 8,978.65 4.29% -
安信证券股
份有限公司
2 11,120,596.24 4.12% 10,354.93 4.95% -
海通证券股
份有限公司
1 10,593,939.88 3.93% 9,864.02 4.71% -
兴业证券股
份有限公司
1 10,409,042.12 3.86% 9,694.69 4.63% -
申万宏源证
券有限公司
2 8,874,805.08 3.29% 8,266.10 3.95% -
华泰证券股
份有限公司
3 4,789,834.70 1.78% 3,406.98 1.63% -
天风证券股
份有限公司
2 2,703,268.00 1.00% 1,436.39 0.69% -
国联证券股
份有限公司
1 1,411,079.37 0.52% 1,003.68 0.48% -
长江证券股
份有限公司
1 533,659.00 0.20% 497.01 0.24% -
国盛证券有
限责任公司
2 283,587.70 0.11% 207.37 0.10% -
民生证券股
份有限公司
1 - - - - -
西部证券股
份有限公司
1 - - - - -
东吴证券股
份有限公司
1 - - - - -
川财证券有
限责任公司
2 - - - - -
浙商证券股
份有限公司
2 - - - - -
国信证券股
份有限公司
1 - - - - -
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国海证券股
份有限公司
2 - - - - -
平安证券股
份有限公司
1 - - - - -
光大证券股
份有限公司
1 - - - - -
广发证券股
份有限公司
1 - - - - -
东方证券股
份有限公司
1 - - - - -
渤海证券股
份有限公司
1 - - - - -
东方财富证
券股份有限
公司
1 - - - - -
国金证券股
份有限公司
2 - - - - -
太平洋证券
股份有限公
司
2 - - - - -
中银国际证
券股份有限
公司
2 - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
1 - - - - -
中国国际金
融股份有限
公司
2 - - - - -
方正证券股
份有限公司
1 - - - - -
招商证券股
份有限公司
1 - - - - -
西南证券股
份有限公司
1 - - - - -
信达证券股
份有限公司
2 - - - -
本报告期
新增上
海、深圳
交易单元
东兴证券股
份有限公司
1 - - - - -
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10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
中国银河证
券股份有限
公司
- - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
- - - - - -
中泰证券股
份有限公司
- - 15,100,000.00 100.00% - -
中信证券股
份有限公司
- - - - - -
申港证券股
份有限公司
- - - - - -
华西证券股
份有限公司
- - - - - -
华创证券有
限责任公司
- - - - - -
新时代证券
股份有限公
司
- - - - - -
东北证券股
份有限公司
- - - - - -
安信证券股
份有限公司
- - - - - -
海通证券股
份有限公司
- - - - - -
兴业证券股
份有限公司
- - - - - -
申万宏源证
券有限公司
- - - - - -
华泰证券股
份有限公司
- - - - - -
天风证券股
份有限公司
- - - - - -
国联证券股
份有限公司
- - - - - -
长江证券股 - - - - - -
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 52 页 共 57 页
份有限公司
国盛证券有
限责任公司
- - - - - -
民生证券股
份有限公司
- - - - - -
西部证券股
份有限公司
- - - - - -
东吴证券股
份有限公司
- - - - - -
川财证券有
限责任公司
- - - - - -
浙商证券股
份有限公司
- - - - - -
国信证券股
份有限公司
- - - - - -
国海证券股
份有限公司
- - - - - -
平安证券股
份有限公司
- - - - - -
光大证券股
份有限公司
- - - - - -
广发证券股
份有限公司
- - - - - -
东方证券股
份有限公司
- - - - - -
渤海证券股
份有限公司
- - - - - -
东方财富证
券股份有限
公司
- - - - - -
国金证券股
份有限公司
- - - - - -
太平洋证券
股份有限公
司
- - - - - -
中银国际证
券股份有限
公司
- - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
- - - - - -
中国国际金
融股份有限
公司
- - - - - -
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 53 页 共 57 页
方正证券股
份有限公司
- - - - - -
招商证券股
份有限公司
- - - - - -
西南证券股
份有限公司
- - - - - -
信达证券股
份有限公司
- - - - - -
东兴证券股
份有限公司
- - - - - -
注：由于四舍五入的原因，百分比分项之和与合计可能有尾差。
①为了贯彻中国证监会的有关规定，我公司制定了选择券商的标准，即：
ⅰ实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于 3亿元人民币；
ⅱ研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为基金提供高质量的资讯服务，
包括宏观经济报告、行业报告、市场分析、个股分析报告、市场数据统计及其它专门报告等，并
能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告；
ⅲ财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
ⅳ经营行为规范，内部管理规范、严格，具备健全的内部控制制度，并能满足基金运作高度保密
的要求；
ⅴ具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理基金进行证券交易的要求，并
能为基金提供全面的信息服务。
②券商专用交易单元选择程序：
ⅰ投研能力打分：由投资、研究、交易部相关人员对券商投研及综合能力进行打分，填写《券商
评价表》
ⅱ指定租用方案：由交易部根据评价结果，结合公司租用席位要求制定具体的席位租用方案；
ⅲ公司领导审批：公司领导对席位租用方案进行审批或提供修改意见；
ⅳ交易部洽谈：交易部指派专人就租用事宜等业务与券商一并进行洽谈，并起草相关书面协议；
ⅴ律师审议：席位租用协议交公司监察稽核部的律师进行法律审计；
vi交易部经办：席位租用协议生效后，由交易部专人与券商进行联系，具体办理租用手续；
vii连通测试：信息技术部接到交易部通知后，将联络券商技术人员对租用席位进行连通等方面
的测试；
viii通知托管行：信息技术部测试通过后，应及时通知投资部、交易部及运营部，由运营部通
知托管行有关席位的具体信息；
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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ix席位启用：交易席位正式使用，投资部、交易部、运营部有关人员须提前做好席位启用的准
备工作。
本基金管理人与被选择的券商签订交易单元租用协议，并通知基金托管人。
③本基金本期新增中泰证券股份有限公司深圳交易单元一个、申港证券股份有限公司深圳交易单
元一个以及信达证券股份有限公司上海及深圳交易单元各一个作为本基金的交易单元；本基金本
期取消英大证券有限责任公司深圳交易单元一个作为本基金的交易单元。
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
民生加银基金管理有限公司旗下
部分基金 2019年第四季度报告
提示性公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
2020年 1月 21
日
2
民生加银红利回报灵活配置混合
型证券投资基金 2019年第四季
度报告
公司网站、证监会基金
电子披露网站
2020年 1月 21
日
3
民生加银基金管理有限公司旗下
部分基金 2019年年度报告提示
性公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
2020年 3月 30
日
4
民生加银红利回报灵活配置混
合型证券投资基金 2019年年度
报告
公司网站、证监会基金
电子披露网站
2020年 3月 30
日
5
民生加银基金管理有限公司旗下
部分基金 2020年第一季度报告
提示性公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
2020年 4月 21
日
6
民生加银红利回报灵活配置混合
型证券投资基金 2020年第一季
度报告
公司网站、证监会基金
电子披露网站
2020年 4月 21
日
7
民生加银基金管理有限公司关于
提请投资者及时更新身份资料信
息的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站、上
海证券交易所网站、深
圳证券交易所网站、
2020年 4月 29
日
8
关于旗下部分开放式基金增加第
一创业证券股份有限公司为销售
机构并开通基金定期定额投资和
转换业务、同时参加费率优惠活
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站、深
2020年 4月 30
日
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 55 页 共 57 页
动的公告 圳证券交易所网站、
9
关于旗下部分开放式基金增加中
信证券华南股份有限公司为销售
机构并开通基金定期定额投资和
转换业务的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站、深
圳证券交易所网站、
2020年 4月 30
日
10
关于终止泰诚财富基金销售（大
连）有限公司办理相关销售业务
的公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
2020年 5月 16
日
11
民生加银基金管理有限公司关于
旗下基金在包商银行股份有限公
司暂停办理相关基金销售业务的
公告
中国证券报、上海证券
报、证券时报、证券日
报、公司网站、证监会
基金电子披露网站
2020年 5月 30
日
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
第 56 页 共 57 页
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
民生加银红利回报混合 2020 年中期报告
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1 中国证监会核准基金募集的文件；
2 《民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》；
3 《民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
4 《民生加银红利回报灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
5 法律意见书；
6 基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程。
7 基金托管人业务资格批件、营业执照。
12.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
12.3 查阅方式
投资者可到基金管理人、基金托管人的住所或基金管理人网站免费查阅备查文件。在支付工
本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
民生加银基金管理有限公司
2020 年 8 月 28 日
