泰信先行策略开放式证券投资基金
2020年中期报告
2020年 6月 30日
基金管理人：泰信基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
送出日期：2020年 8月 28日
泰信先行策略混合 2020年中期报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并
对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上
独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 8月 25日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 2020年 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 12
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 12
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 13
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 13
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 13
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 14
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 15
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 15
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 15
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 15
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 16
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 16
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 17
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 18
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6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 19
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 37
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 37
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 37
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 38
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 39
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 43
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 43
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 43
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 43
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 44
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 44
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 44
7.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 44
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 46
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 46
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 46
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 46
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 47
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 48
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 48
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 48
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 48
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 48
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 48
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 48
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 48
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 51
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 54
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 54
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 54
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 55
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 55
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 55
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 55
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 泰信先行策略开放式证券投资基金
基金简称 泰信先行策略混合
基金主代码 290002
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2004年 6月 28日
基金管理人 泰信基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 1,448,775,162.36份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
运用多层次先行策略，灵活配置各类资产， 追求收益
的长期稳定增长；提前发现和介入价值被市场低估的
价值成长股票，在其价值回归过程中获取超额收益
投资策略
本基金股票投资部分以先行策略为核心，实行自上而
下三个层次的资产配置；本基金债券投资部分主要运
用久期调整、收益率曲线配置、类别配置、无风险套
利和融资杠杆等策略。
业绩比较基准 65%×富时中国 A600 指数＋35%×富时中国国债指数
风险收益特征
本基金在证券投资基金中属于风险适度的基金品种，
其长期平均的预期收益和风险高于债券基金，低于纯
股票基金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 泰信基金管理有限公司 中国光大银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 胡囡 石立平
联系电话 021-20899098 010-63639180
电子邮箱 xxpl@ftfund.com shiliping@cebbank.com
客户服务电话
400-888-5988 95595
传真 021-20899008 010-63639132
注册地址
中国（上海）自由贸易试验
区浦东南路 256号 37层
北京市西城区太平桥大街 25
号、甲 25号中国光大中心
办公地址
中国（上海）自由贸易试验
区浦东南路 256号 华夏银
行大厦 36-37层
北京市西城区太平桥大街 25号
中国光大中心
邮政编码 200120 100033
法定代表人 万众 李晓鹏
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2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《证券时报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
址
http：//www.ftfund.com
基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 泰信基金管理有限公司
中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256
号华夏银行大厦 36、37层
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2020年 1月 1日 - 2020年 6月 30日 )
本期已实现收益 225,822,999.09
本期利润 210,885,509.72
加权平均基金份额本期利润 0.1416
本期加权平均净值利润率 19.79%
本期基金份额净值增长率 21.94%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
期末可供分配利润 346,953,416.37
期末可供分配基金份额利润 0.2395
期末基金资产净值 1,136,923,648.42
期末基金份额净值 0.7847
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 255.59%
注：1、本基金基金合同于 2004年 6月 28日生效。
2、所述基金业绩指标不包括基金份额持有人申购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申
购赎回费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
4、期末可供分配利润是指未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 5.78% 0.98% 4.19% 0.57% 1.59% 0.41%
过去三个月 12.31% 1.01% 7.89% 0.58% 4.42% 0.43%
过去六个月 21.94% 1.74% 2.56% 0.98% 19.38% 0.76%
过去一年 33.16% 1.50% 7.53% 0.78% 25.63% 0.72%
过去三年 32.10% 1.32% 9.12% 0.81% 22.98% 0.51%
自基金合同
生效起至今
255.59% 1.58% 161.77% 1.11% 93.82% 0.47%
注：本基金业绩比较基准为：65%×富时中国 A600 指数＋35%×富时中国国债指数。
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富时中国 A600 指数是富时中国指数公司编制的包含上海、深圳两个证券交易所流通市值最大的
600 只股票并以流通股本加权的股票指数，富时中国国债指数涵盖了在上海及深圳交易所交易的
到期日至少在一年以上的纯定息债券，是目前中国证券市场中与本基金投资范围比较适配同时公
信力较好的股票指数和债券指数。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
1、本基金基金合同于 2004年 6月 28日正式生效。
2、本基金建仓期为六个月。建仓期满各项投资比例符合基金合同关于投资组合的相关规定。在正
常市场情况下，本基金组合投资的基本范围为：股票资产 30%－95%，债券资产 0%－65%，现金或
者到期日在一年以内的政府债券不低于基金净资产的 5%。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人：泰信基金管理有限公司
注册地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256号华夏银行大厦 37层
办公地址：中国（上海）自由贸易试验区浦东南路 256号华夏银行大厦 36-37层
成立日期：2003年 5月 23日
法定代表人：万众
总经理：高宇
电话：021-20899188
传真：021-20899008
联系人：姚慧
发展沿革：
泰信基金管理有限公司（First-Trust Fund Management Co.，Ltd.）是原山东省国际信托投
资有限公司（现更名为山东省国际信托股份有限公司）联合江苏省投资管理有限责任公司、青岛
国信实业有限公司共同发起设立的基金管理公司。公司于 2002年 9月 24日经中国证券监督委员
会批准正式筹建，2003年 5月 8日获准开业，是以信托投资公司为主发起人而发起设立的基金管
理公司。
公司目前下设上海锐懿资产管理有限公司、市场部、产品部、营销部（分华东、华北、华南
三大营销中心）、理财顾问部、深圳分公司、北京分公司、电子商务部、客服中心、基金投资部、
研究部、专户投资部、清算会计部、集中交易部、计划财务部、信息技术部、风险管理部、监察
稽核部、综合管理部。截至 2020年 6月底，公司有正式员工 92人，多数具有硕士以上学历。所
有人员在最近三年内均未受到所在单位及有关管理部门的处罚。
截至 2020年 6月 30日，泰信基金管理有限公司旗下共有泰信天天收益货币、泰信先行策略
混合、泰信双息双利债券、泰信优质生活混合、泰信优势增长混合、泰信蓝筹精选混合、泰信债
券增强收益、泰信发展主题混合、泰信债券周期回报、泰信中证 200指数、泰信中小盘精选混合、
泰信行业精选混合、泰信中证基本面 400指数分级、泰信现代服务业混合、泰信鑫益定期开放债
券、泰信国策驱动混合、泰信鑫选混合、泰信互联网+混合、泰信智选成长、泰信鑫利混合、泰信
竞争优选共 21只开放式基金及 8个资产管理计划。
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4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）
期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
王博强
先生
本基金基金
经理、泰信现
代服务业混
合型证券投
资基金基金
经理
2016年 6月
30日
- 12年
王博强先生，英国城市大
学投资管理专业硕士。
2008年 12月加入泰信基
金管理有限公司，历任基
金投资部行政助理、集中
交易部交易员、研究部助
理研究员、研究员、高级
研究员兼基金经理助理。
2018 年 5至 2020年 5月
任泰信竞争优选灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理。2015年 3月至今任
泰信现代服务业混合型证
券投资基金基金经理，
2016年 6月至今任泰信先
行策略开放式证券投资基
金基金经理。
黄潜轶
先生
本基金基金
经理助理
2018年 6月 1
日
- 15年
黄潜轶先生，英国赫尔大
学数理金融专业硕士，历
任上海乐源商贸有限公司
研究员，金信信托投资股
份有限公司研究员，中欧
基金管理有限公司研究
员，上海宝银创赢投资管
理有限公司研究员。2015
年 3月加入泰信基金管理
有限公司，任研究员，2018
年 6月至今任泰信先行策
略开放式证券投资基金基
金经理助理。
注：1、以上日期均是指公司公告的日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管
理办法》、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，本着诚实
信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产。本基金管理人在严格控
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制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，无损害基金份额持有人利益的行为，本基金
的投资运作符合有关法规和基金合同的规定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
公司公平交易制度适用于所有投资品种，以及所有投资管理活动，涵盖授权、研究分析、投
资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动各环节，从研究、投资、交易合规性监控，发现可
疑交易立即报告，并由风险管理部负责对公平交易情况进行定期和不定期评估。
公司所有研究成果对公司所管理的所有产品公平开放，投资经理严格遵守公平、公正、独立
的原则下达投资指令，所有投资指令在集中交易室集中执行，投资交易过程公平公正，投资交易
监控贯穿于整个投资过程。
本报告期内，投资交易监控与价差分析未发现基金之间存在利益输送行为，公平交易制度整
体执行情况良好。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输
送的同日反向交易。本报告期内，本基金参与的交易所公开竞价同日反向交易，未出现成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的情况，亦无其他异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年上半年，市场震荡向上，整体投资机会较好，市场风格在一季度初倾向于成长股，从
一月份末期开始，随着疫情的扩散，市场面临很大的压力，同时海内外相应的对冲政策层出不穷，
市场维持了高波动的状态并持续到了二季度。从二季度开始，市场从一季度疫情冲击中逐步恢复，
市场围绕基本面受疫情冲击小的医药、消费、科技类行业走出了结构性牛市。
我们年初以较为平衡的配置开局，面对疫情等复杂局面，我们发挥了择时的传统优势，春节
后首交易日大幅增配了科技类品种，将仓位提高至上限。三月初逐步降仓，三月上旬大幅度降低
仓位，较好的规避了科技类品种的大幅度回撤，为整个一季度的投资取得了较为良好的效果。二
季度我们判断猪周期接近尾声，减持了我们在 2019年长期持有的养殖类个股并逐步将仓位调整至
消费、医药、科技、有色、金融等几个方向。随着医药与消费的估值趋于泡沫化，我们逐步降低
了医药与消费的配置，加大了对科技、有色类个股的配置。
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4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.7847 元；本报告期基金份额净值增长率为 21.94%，业
绩比较基准收益率为 2.56%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2020年下半年，我们认为市场依旧存在良好的投资机会。面临新冠疫情的冲击，货币与
财政政策的发力是支撑市场不断上行的根本因素。
风格判断上，我们认为消费与医药板块的泡沫化趋势在下半年面临逆转的可能。我们观察到
这些行业的估值水平处于历史最高位并不断创出新高，我们认为后期经济形势走向常态化是必然，
上述行业的估值水平均值回归只是时间问题。
我们认为周期类的行业存在较好的机会。受疫情及经济影响，周期类行业估值处于历史低位，
我们相信随着经济逐步走出新冠的影响，周期类行业将迎来久违的复苏。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
1、泰信基金管理有限公司估值程序等事项的说明
委员会主席
高宇先生，博士。2020年加入泰信基金管理有限公司，现任公司总经理。
委员会成员：
王译晨女士，硕士。2019年加入泰信基金管理有限公司，现任公司风险管理部总监助理。
蔡海成先生，硕士。2013年加入泰信基金管理有限公司，现任公司清算会计部总监。
朱志权先生，学士。2008年 6月加入泰信基金管理有限公司，现任基金投资部总监兼投资总
监，泰信优势增长混合基金、泰信智选成长混合基金经理。
梁剑先生，硕士。2004年 7月加入泰信基金管理有限公司，现任研究部副总监兼研究副总监。
2、本基金基金经理不参与本基金估值。
3、参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
1、基金合同关于利润分配的约定
（1）基金收益分配采用现金方式，投资者可选择获取现金红利或者将现金红利按红利发放日
的前一日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资（下称“再投资方式”）；如果投资者没有
明示选择，则视为选择支付现金；
（2）每一基金份额享有同等分配权；
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（3）基金当期收益先弥补上期亏损后，方可进行当期收益分配；
（4）基金收益分配后每份基金份额净值不能低于面值；
（5）如果基金投资当期出现亏损，则不进行收益分配；
（6）基金收益分配比例按照有关规定执行；
（7）在符合基金分红条件下，本基金每年至少分红一次。当年成立不满 3个月，收益可不分
配。
法律法规或监管机构另有规定的从其规定。
2、本报告期本基金未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内本基金未发生连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值
低于五千万元的情形。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国光大银行股份有限公司在泰信先行策略开放式证券投资基金（以下称“本
基金”）托管过程中，严格遵守了《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运
作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、基金合同、托管协
议等的规定，依法安全保管了基金的全部资产，对本基金的投资运作进行了全面的会计核算和应
有的监督，对发现的问题及时提出了意见和建议。同时，按规定如实、独立地向监管机构提交了
本基金运作情况报告，没有发生任何损害基金份额持有人利益的行为，诚实信用、勤勉尽责地履
行了作为基金托管人所应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，中国光大银行股份有限公司依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募
集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其他法律法规、
基金合同、托管协议等的规定，对基金管理人的投资运作、信息披露等行为进行了复核、监督，
未发现基金管理人在投资运作、基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用
开支等方面存在损害基金份额持有人利益的行为。该基金在运作中遵守了有关法律法规的要求，
各重要方面由投资管理人依据基金合同及实际运作情况进行处理。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
中国光大银行股份有限公司依法对基金管理人——泰信基金管理有限公司编制的《泰信先行
策略开放式证券投资基金 2020年中期报告》进行了复核，认为报告中相关财务指标、净值表现、
财务会计报告（注：财务会计报告中的“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投
资组合报告等内容真实、准确。
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金
报告截止日： 2020年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 129,126,199.97 2,888,806.60
结算备付金
6,091,234.16 1,239,913.73
存出保证金
943,114.40 496,236.69
交易性金融资产 6.4.7.2 936,341,526.84 983,351,267.54
其中：股票投资
936,341,526.84 933,336,267.54
基金投资
- -
债券投资
- 50,015,000.00
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 71,250,306.88 -
应收证券清算款
- 1,926,429.67
应收利息 6.4.7.5 36,355.26 1,250,842.15
应收股利
- -
应收申购款
68,563.76 180,740.84
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
1,143,857,301.27 991,334,237.22
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
11,634.73 -
应付赎回款
1,577,923.99 766,834.68
应付管理人报酬
1,366,276.57 1,211,186.70
应付托管费
227,712.77 201,864.48
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 3,135,446.48 1,097,288.74
应交税费
- -
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 17 页 共 55 页
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 614,658.31 731,092.95
负债合计
6,933,652.85 4,008,267.55
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 659,841,573.04 698,753,909.49
未分配利润 6.4.7.10 477,082,075.38 288,572,060.18
所有者权益合计
1,136,923,648.42 987,325,969.67
负债和所有者权益总计
1,143,857,301.27 991,334,237.22
注：报告截止日 2020年 6月 30日，基金份额净值 0.7847元，基金份额总额 1,448,775,162.36
份。
6.2 利润表
会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2020年 1月 1日至
2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至
2019年 6月 30日
一、收入
229,844,750.77 162,094,413.75
1.利息收入
1,631,517.76 2,842,512.07
其中：存款利息收入 6.4.7.11 311,757.84 339,243.86
债券利息收入
1,308,213.14 2,503,268.21
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
11,546.78 -
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
243,068,109.92 67,851,579.92
其中：股票投资收益 6.4.7.12 239,074,640.72 65,857,842.57
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 -307,013.33 -544,070.00
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.3 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 4,300,482.53 2,537,807.35
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
6.4.7.17
-14,937,489.37 91,362,754.21
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 82,612.46 37,567.55
减：二、费用
18,959,241.05 13,341,756.87
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 18 页 共 55 页
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 7,922,153.63 7,085,766.06
2．托管费 6.4.10.2.2 1,320,359.01 1,180,961.07
3．销售服务费 6.4.10.2.3 - -
4．交易费用 6.4.7.19 9,583,315.13 4,927,900.09
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7．其他费用 6.4.7.20 133,413.28 147,129.65
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
210,885,509.72 148,752,656.88
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
210,885,509.72 148,752,656.88
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：泰信先行策略开放式证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
698,753,909.49 288,572,060.18 987,325,969.67
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 210,885,509.72 210,885,509.72
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-38,912,336.45 -22,375,494.52 -61,287,830.97
其中：1.基金申购款 44,537,870.61 24,208,108.96 68,745,979.57
2.基金赎回款 -83,450,207.06 -46,583,603.48 -130,033,810.54
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
659,841,573.04 477,082,075.38 1,136,923,648.42
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 19 页 共 55 页
项目
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
734,045,264.70 66,561,717.37 800,606,982.07
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 148,752,656.88 148,752,656.88
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-7,201,836.05 -1,739,392.52 -8,941,228.57
其中：1.基金申购款 21,618,841.55 9,044,899.93 30,663,741.48
2.基金赎回款 -28,820,677.60 -10,784,292.45 -39,604,970.05
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
726,843,428.65 213,574,981.73 940,418,410.38
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______高宇______
______高宇______
____蔡海成____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
泰信先行策略开放式证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下
简称“中国证监会”)证监基金字[2004]第 69号《关于同意泰信先行策略开放式证券投资基金设
立的批复》核准，由泰信基金管理有限公司依照《证券投资基金管理暂行办法》及其实施细则、
《开放式证券投资基金试点办法》等有关规定和《泰信先行策略开放式证券投资基金基金契约》(后
更名为《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》)发起，并于 2004年 6月 28日募集成立。
本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 748，
671，250.49 元，业经普华永道中天会计师事务所有限公司普华永道中天验字(2004)第 103 号验
资报告予以验证。本基金的基金管理人为泰信基金管理有限公司，基金托管人为中国光大银行股
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 20 页 共 55 页
份有限公司。
根据《泰信先行策略开放式证券投资基金招募说明书》和《泰信先行策略开放式证券投资基
金基金份额拆分公告》的有关规定，本基金于 2007年 8月 20日进行了基金份额拆分，拆分比例
为 1:2.1956280839，并于 2007年 8月 21日进行了变更登记。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》
的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股
票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中债券包括国债、金融债、企业(公司)
债(包括可转债)等。本基金的业绩比较基准为：65%×富时中国 A600 指数(原新华富时 A600 指
数)+35%×富时中国国债指数(原新华富时国债指数)。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投
资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称
“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《泰信先行策略开放式证券投资
基金基金合同》和在中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编
制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金 2020 年半年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金 2020
年 6月 30日的财务状况以及 2020年上半年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金本报告期会计报表所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无需说明的会计差错更正。
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 21 页 共 55 页
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红
利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增值税
试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、
财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明
确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政
策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90
号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主
要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管
产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率
缴纳增值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税
的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
2018年 1月 1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1 个月以内(含 1 个月)
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年(含 1年)的，暂减按
50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售
股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前
取得的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人
所得税。
(4) 基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的
适用比例计算缴纳。
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 22 页 共 55 页
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
活期存款 129,126,199.97
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计： 129,126,199.97
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 831,205,188.49 936,341,526.84 105,136,338.35
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 831,205,188.49 936,341,526.84 105,136,338.35
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末未持有衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位: 人民币元
项目 本期末
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 23 页 共 55 页
2020年 6月 30日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 - -
银行间市场 71,250,306.88 -
合计 71,250,306.88 -
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末未持有买断式逆回购中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应收活期存款利息 21,239.52
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 2,466.99
应收债券利息 -
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 11,546.78
应收申购款利息 720.01
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 381.96
合计 36,355.26
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末无其他资产余额。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 3,134,564.60
银行间市场应付交易费用 881.88
合计 3,135,446.48
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 24 页 共 55 页
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 500,000.00
应付赎回费 285.87
应付证券出借违约金 -
预提费用 114,372.44
合计 614,658.31
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 1,534,210,439.12 698,753,909.49
本期申购 97,792,442.01 44,537,870.61
本期赎回(以"-"号填列) -183,227,718.77 -83,450,207.06
基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 1,448,775,162.36 659,841,573.04
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 135,327,384.91 153,244,675.27 288,572,060.18
本期利润 225,822,999.09 -14,937,489.37 210,885,509.72
本期基金份额交易
产生的变动数
-14,196,967.63 -8,178,526.89 -22,375,494.52
其中：基金申购款 12,843,316.36 11,364,792.60 24,208,108.96
基金赎回款 -27,040,283.99 -19,543,319.49 -46,583,603.48
本期已分配利润 - - -
本期末 346,953,416.37 130,128,659.01 477,082,075.38
泰信先行策略混合 2020年中期报告
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6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
活期存款利息收入 272,785.36
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 32,637.18
其他 6,335.30
合计 311,757.84
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
卖出股票成交总额 3,251,998,880.89
减：卖出股票成本总额 3,012,924,240.17
买卖股票差价收入 239,074,640.72
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入
-307,013.33
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
合计 -307,013.33
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交 285,094,298.36
泰信先行策略混合 2020年中期报告
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总额
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
280,044,813.33
减：应收利息总额 5,356,498.36
买卖债券差价收入 -307,013.33
6.4.7.13.3 资产支持证券投资收益
本基金本报告期内未投资资产支持证券。
6.4.7.14 贵金属投资收益
本基金本报告期末未投资贵金属。
6.4.7.15 衍生工具收益
本基金本报告期内无衍生工具投资收益。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 4,300,482.53
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 4,300,482.53
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
1.交易性金融资产 -14,937,489.37
——股票投资 -14,919,372.70
——债券投资 -18,116.67
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估 -
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增值税
合计 -14,937,489.37
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金赎回费收入 81,485.20
转换费 1,127.26
合计 82,612.46
注：1. 本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的 25%归入基金资产。
2. 本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中转出基金的赎回费的
25%归入转出基金的基金资产。
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
交易所市场交易费用 9,581,715.13
银行间市场交易费用 1,600.00
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 9,583,315.13
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
审计费用 54,700.10
信息披露费 59,672.34
证券出借违约金 -
帐户维护费 18,000.00
银行划款手续费 1,040.84
合计 133,413.28
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 28 页 共 55 页
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
本报告期末本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
本报告期无需要说明资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期本基金控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
泰信基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国光大银行股份有限公司(“光大银
行”)
基金托管人、基金销售机构
上海锐懿资产管理有限公司 基金管理人的子公司
山东省国际信托股份有限公司(“山东国
托”)
基金管理人的股东
江苏省投资管理有限责任公司 基金管理人的股东
青岛国信实业有限公司 基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
本基金本报告期及上年度可比期间未进行关联交易。
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未有通过关联方交易单元进行的股票交易。
6.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未有通过关联方交易单元进行的债券交易。
6.4.10.1.3 债券回购交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未有通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 29 页 共 55 页
6.4.10.1.4 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未有通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
本基金本报告期内及上年度可比期间未有应支付关联方的佣金。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月
30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
7,922,153.63 7,085,766.06
其中：支付销售机构的客
户维护费
1,703,407.40 1,551,837.56
注：支付基金管理人泰信基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.5%的年费率计
提，逐日累计至每月月底，按月支付。其计算公式为： 日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 1.5%
/ 当年天数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费
1,320,359.01 1,180,961.07
注：支付基金托管人光大银行的托管费按前一日基金资产净值 0.25%的年费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付。其计算公式为： 日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
6.4.10.2.3 销售服务费
本报告期及上年度可比期间本基金未发生销售服务费用。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未发生与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
本基金本报告期内及上年度可比期间转融通证券出借业务未发生重大关联交易事项。
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 30 页 共 55 页
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本报告期及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本报告期末及上年度末除基金管理人以外的其他关联方未投资本基金。
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国光大银行 129,126,199.97 272,785.36 24,868,007.16 299,200.47
注：本基金的银行存款由基金托管人中国光大银行保管，按银行同业利率计息。
6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销的证券。
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
6.4.11 利润分配情况
本报告期本基金未进行利润分配。
6.4.12 期末（ 2020年 6月 30日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
本基金本期末无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
报告期本基金末持有的暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
本基金本报告期末无从事正回购交易作为抵押的债券。
6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
本基金本报告期末无参与转融通证券出借业务的证券。
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6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金是一只偏股型的混合型证券投资基金，属于风险适度的基金品种，其长期平均的预期
收益和风险高于债券基金，低于纯股票基金。本基金投资的金融工具主要包括股票投资、债券投
资、权证投资及资产支持证券投资等。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风
险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是
争取将相对风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“相
对收益高、风险适中”的风险收益目标。
本基金的基金管理人建立了以审计、合规与风险控制委员会、督察长为核心，对公司所有经
营管理行为进行监督的四道监控防线。
监察稽核部对公司经营、基金投资等业务运作的合法性、合规性及合理性进行全面检查与监
督，如有必要则由督察长向公司董事长和中国证监会报告。目前，公司的事前、事中、事后三个
控制层次的风险管理体系相对清晰。各业务部门负责事前风险防范；风险管理部负责对公司运营
过程中产生或潜在的风险进行事中管理和监控，并负责运用定量分析模型，根据各基金的投资目
标及投资策略，定期对基金的投资组合风险进行评估，向投资决策委员会提交业绩评估报告；监
察稽核部负责对公司各项业务进行定期、不定期检查，负责事后监督。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去
估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风
险损失的频度。而从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工
具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，
及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制在可承受的范围内。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款
存放在本基金的托管人光大银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行
的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能
性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以
控制相应的信用风险。
泰信先行策略混合 2020年中期报告
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本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2020年 6月 30日，本基金未持有债券（2019年 12月 31日，本基金未持有除国债、央行
票据和政策性金融债以外的债券）。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合
理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严
密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于 2020年 6月 30日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不
计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合
约到期现金流量。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性
风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品
种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的
基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本
基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上
市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公
司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证
券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受该比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易。此外，本基金可
通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投
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资的公允价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。于
2020年 6月 30日，本基金无流动性受限资产。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评
估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。于 2020
年 6月 30日，本基金组合资产中 7个工作日可变现资产的账面价值为 1,136,735,353.86元，超
过经确认的当日净赎回金额。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿
透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，
以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：
根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允
价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购
交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现
金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算
备付金、存出保证金和债券投资等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
泰信先行策略混合 2020年中期报告
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本期末
2020年6月30
日
1年以内 1-5年
5年以
上
不计息 合计
资产
银行存款 129,126,199.97 - - - 129,126,199.97
结算备付金 6,091,234.16 - - - 6,091,234.16
存出保证金 943,114.40 - - - 943,114.40
交易性金融资
产
- - - 936,341,526.84 936,341,526.84
买入返售金融
资产
71,250,306.88 - - - 71,250,306.88
应收利息 - - - 36,355.26 36,355.26
应收申购款 - - - 68,563.76 68,563.76
资产总计 207,410,855.41 - - 936,446,445.86 1,143,857,301.27
负债
应付证券清算
款
- - - 11,634.73 11,634.73
应付赎回款 - - - 1,577,923.99 1,577,923.99
应付管理人报
酬
- - - 1,366,276.57 1,366,276.57
应付托管费 - - - 227,712.77 227,712.77
应付交易费用 - - - 3,135,446.48 3,135,446.48
其他负债 - - - 614,658.31 614,658.31
负债总计 - - - 6,933,652.85 6,933,652.85
利率敏感度缺
口
207,410,855.41 - - 929,512,793.01 1,136,923,648.42
上年度末
2019年 12月
31日
1年以内 1-5年
5 年以
上
不计息 合计
资产
银行存款 2,888,806.60 - - - 2,888,806.60
结算备付金 1,239,913.73 - - - 1,239,913.73
存出保证金 496,236.69 - - - 496,236.69
交易性金融资
产
50,015,000.00 - - 933,336,267.54 983,351,267.54
应收证券清算
款
- - - 1,926,429.67 1,926,429.67
应收利息 - - - 1,250,842.15 1,250,842.15
应收申购款 - - - 180,740.84 180,740.84
其他资产 - - - - -
资产总计 54,639,957.02 - - 936,694,280.20 991,334,237.22
负债
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 35 页 共 55 页
应付赎回款 - - - 766,834.68 766,834.68
应付管理人报
酬
- - - 1,211,186.70 1,211,186.70
应付托管费 - - - 201,864.48 201,864.48
应付交易费用 - - - 1,097,288.74 1,097,288.74
其他负债 - - - 731,092.95 731,092.95
负债总计 - - - 4,008,267.55 4,008,267.55
利率敏感度缺
口
54,639,957.02 - - 932,686,012.65 987,325,969.67
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2020年 6月 30日 ）
上年度末（ 2019年 12月 31
日 ）
1.市场利率下降 25
个基点
- 2,713.31
2.市场利率上升 25
个基点
- -2,713.31
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市的股票和债券,所面
临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响,也可能来源于证券
市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中,以先行策略为核心,采用“自上而下”
的策略,通过对宏观经济情况及政策的分析,结合证券市场运行情况,做出资产配置及组合构建的
决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析,选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。
本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化,对投资策略、资产配置、投资组合进行修正,
泰信先行策略混合 2020年中期报告
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来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票资产 30-95%,债券
资产 0-65%。此外,本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控,定期运用多种
定量方法对基金进行风险度量,包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风
险,及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 936,341,526.84 82.36 933,336,267.54 94.53
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 936,341,526.84 82.36 933,336,267.54 94.53
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 除业绩比较基准以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2020年 6月
30日 ）
上年度末（ 2019年 12月
31日 ）
1. 业绩比较基准上升 5% 67,622,737.73 50,967,845.57
2. 业绩比较基准下降 5% -67,622,737.73 -50,967,845.57
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
泰信先行策略混合 2020年中期报告
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§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 936,341,526.84 81.86
其中：股票 936,341,526.84 81.86
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 71,250,306.88 6.23
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 135,217,434.13 11.82
8 其他各项资产 1,048,033.42 0.09
9 合计 1,143,857,301.27 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 13,594,288.00 1.20
B 采矿业 57,144,502.70 5.03
C 制造业 562,124,534.75 49.44
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 47,760,375.00 4.20
G 交通运输、仓储和邮政业 55,443,755.90 4.88
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
114,995,405.71 10.11
J 金融业 10,572,882.00 0.93
K 房地产业 47,464,094.90 4.17
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 22,139,096.00 1.95
N 水利、环境和公共设施管理业 5,102,591.88 0.45
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 936,341,526.84 82.36
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
报告期末本基金未持有港股通股票。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 300031 宝通科技 2,478,494 62,061,489.76 5.46
2 002352 顺丰控股 1,013,597 55,443,755.90 4.88
3 300661 圣邦股份 180,909 55,186,290.45 4.85
4 002798 帝欧家居 1,511,100 49,065,417.00 4.32
5 600993 马应龙 1,969,500 47,760,375.00 4.20
6 300231 银信科技 4,906,585 43,717,672.35 3.85
7 002460 赣锋锂业 748,266 40,084,609.62 3.53
8 002050 三花智控 1,625,096 35,589,602.40 3.13
9 600745 闻泰科技 267,934 33,746,287.30 2.97
10 600362 江西铜业 2,475,833 33,324,712.18 2.93
11 600547 山东黄金 909,985 33,323,650.70 2.93
12 000060 中金岭南 8,662,155 32,223,216.60 2.83
13 300762 上海瀚讯 989,972 31,580,106.80 2.78
14 300750 宁德时代 175,715 30,637,667.40 2.69
15 600572 康恩贝 5,459,257 30,025,913.50 2.64
16 002648 卫星石化 1,787,835 29,088,075.45 2.56
17 603027 千禾味业 804,553 25,407,783.74 2.23
18 688002 睿创微纳 482,090 24,576,948.20 2.16
19 600606 绿地控股 3,968,500 24,525,330.00 2.16
20 601899 紫金矿业 5,413,830 23,820,852.00 2.10
21 000002 万科 A 877,535 22,938,764.90 2.02
22 000878 云南铜业 2,128,617 22,584,626.37 1.99
23 603859 能科股份 648,100 22,139,096.00 1.95
24 603799 华友钴业 568,900 22,107,454.00 1.94
25 600600 青岛啤酒 280,300 21,442,950.00 1.89
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 39 页 共 55 页
26 002714 牧原股份 165,784 13,594,288.00 1.20
27 000951 中国重汽 406,557 12,708,971.82 1.12
28 300132 青松股份 500,056 11,551,293.60 1.02
29 600741 华域汽车 535,420 11,131,381.80 0.98
30 601162 天风证券 1,744,700 10,572,882.00 0.93
31 603517 绝味食品 140,296 9,924,539.04 0.87
32 688368 晶丰明源 113,055 9,216,243.60 0.81
33 000888 峨眉山 A 901,518 5,102,591.88 0.45
34 002850 科达利 1,975 136,670.00 0.01
35 002157 正邦科技 1 17.48 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600745 闻泰科技 125,432,437.18 12.70
2 300031 宝通科技 101,173,852.57 10.25
3 002460 赣锋锂业 85,765,638.00 8.69
4 603986 兆易创新 76,683,169.08 7.77
5 601111 中国国航 63,835,607.42 6.47
6 300750 宁德时代 61,300,134.00 6.21
7 300661 圣邦股份 61,256,830.06 6.20
8 600703 三安光电 60,052,573.42 6.08
9 603517 绝味食品 54,893,467.55 5.56
10 600547 山东黄金 53,431,411.25 5.41
11 600362 江西铜业 52,499,343.04 5.32
12 002050 三花智控 51,829,876.55 5.25
13 002648 卫星石化 49,582,412.73 5.02
14 002798 帝欧家居 48,176,537.81 4.88
15 600699 均胜电子 47,091,101.37 4.77
16 002475 立讯精密 46,980,293.51 4.76
17 601162 天风证券 45,078,888.30 4.57
18 600055 万东医疗 44,507,699.60 4.51
19 603027 千禾味业 43,614,343.87 4.42
20 300132 青松股份 43,400,182.00 4.40
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 40 页 共 55 页
21 601899 紫金矿业 42,981,165.50 4.35
22 603799 华友钴业 42,946,702.81 4.35
23 600029 南方航空 42,882,088.49 4.34
24 000060 中金岭南 42,520,381.00 4.31
25 603859 能科股份 42,035,319.40 4.26
26 300231 银信科技 41,788,484.40 4.23
27 000063 中兴通讯 38,796,472.74 3.93
28 603501 韦尔股份 38,718,358.98 3.92
29 600741 华域汽车 37,150,877.39 3.76
30 002641 永高股份 36,790,018.92 3.73
31 002463 沪电股份 34,492,281.89 3.49
32 300059 东方财富 34,180,990.60 3.46
33 600993 马应龙 34,050,510.46 3.45
34 600893 航发动力 34,030,645.57 3.45
35 002352 顺丰控股 33,809,577.30 3.42
36 000002 万科 A 33,635,850.00 3.41
37 300762 上海瀚讯 32,671,189.48 3.31
38 600438 通威股份 32,595,430.38 3.30
39 600132 重庆啤酒 31,987,511.86 3.24
40 002920 德赛西威 31,074,401.00 3.15
41 300783 三只松鼠 31,048,011.00 3.14
42 002466 天齐锂业 30,995,238.88 3.14
43 002850 科达利 30,885,736.65 3.13
44 600196 复星医药 30,553,026.00 3.09
45 601328 交通银行 30,530,935.45 3.09
46 601988 中国银行 30,483,497.00 3.09
47 603197 保隆科技 29,542,893.40 2.99
48 600094 大名城 29,288,675.00 2.97
49 601939 建设银行 28,788,587.16 2.92
50 600572 康恩贝 28,735,774.08 2.91
51 688002 睿创微纳 28,526,095.63 2.89
52 000951 中国重汽 28,190,203.35 2.86
53 600104 上汽集团 27,359,014.81 2.77
54 603385 惠达卫浴 26,535,046.10 2.69
55 601689 拓普集团 26,306,818.69 2.66
56 600588 用友网络 25,166,085.50 2.55
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 41 页 共 55 页
57 002405 四维图新 24,077,463.32 2.44
58 000100 TCL科技 23,933,075.00 2.42
59 002043 兔宝宝 23,498,746.55 2.38
60 603180 金牌厨柜 23,422,785.27 2.37
61 600600 青岛啤酒 22,243,751.44 2.25
62 601595 上海电影 22,194,834.00 2.25
63 600827 百联股份 22,139,605.50 2.24
64 000878 云南铜业 21,941,384.21 2.22
65 600606 绿地控股 21,938,241.00 2.22
66 000333 美的集团 21,848,965.84 2.21
67 600872 中炬高新 21,348,853.64 2.16
68 603811 诚意药业 21,029,722.60 2.13
69 603899 晨光文具 20,815,779.00 2.11
70 300623 捷捷微电 20,690,057.60 2.10
注：本项的“买入金额”均按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费
用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 002460 赣锋锂业 106,184,592.16 10.75
2 600745 闻泰科技 93,493,092.76 9.47
3 300750 宁德时代 85,311,618.58 8.64
4 600703 三安光电 84,949,247.93 8.60
5 002157 正邦科技 84,756,215.49 8.58
6 603986 兆易创新 82,000,961.21 8.31
7 002798 帝欧家居 81,521,703.33 8.26
8 002714 牧原股份 74,227,893.87 7.52
9 300031 宝通科技 72,506,932.83 7.34
10 002648 卫星石化 70,974,153.69 7.19
11 002124 天邦股份 64,275,881.09 6.51
12 600882 妙可蓝多 63,976,837.29 6.48
13 601111 中国国航 59,598,767.15 6.04
14 603127 昭衍新药 58,874,572.86 5.96
15 002466 天齐锂业 53,666,334.60 5.44
16 603859 能科股份 53,487,122.79 5.42
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 42 页 共 55 页
17 002100 天康生物 53,423,186.49 5.41
18 603517 绝味食品 53,261,188.21 5.39
19 603363 傲农生物 49,226,671.59 4.99
20 600699 均胜电子 48,570,651.13 4.92
21 600055 万东医疗 48,557,794.18 4.92
22 002475 立讯精密 43,085,638.21 4.36
23 600029 南方航空 41,016,462.40 4.15
24 000063 中兴通讯 39,262,524.18 3.98
25 002567 唐人神 38,740,380.95 3.92
26 603501 韦尔股份 37,465,303.78 3.79
27 300033 同花顺 37,221,269.82 3.77
28 600837 海通证券 36,836,352.98 3.73
29 600196 复星医药 36,264,845.84 3.67
30 002463 沪电股份 36,085,956.03 3.65
31 300059 东方财富 35,655,236.66 3.61
32 300413 芒果超媒 35,184,116.43 3.56
33 300132 青松股份 33,736,483.81 3.42
34 600132 重庆啤酒 33,272,097.84 3.37
35 601162 天风证券 32,442,650.46 3.29
36 002641 永高股份 32,074,370.04 3.25
37 002850 科达利 32,045,908.99 3.25
38 300783 三只松鼠 31,699,139.54 3.21
39 600893 航发动力 31,598,025.01 3.20
40 002405 四维图新 31,369,599.58 3.18
41 601988 中国银行 30,753,895.26 3.11
42 601328 交通银行 30,746,030.32 3.11
43 600588 用友网络 29,091,186.37 2.95
44 002050 三花智控 28,677,648.11 2.90
45 601689 拓普集团 27,906,931.06 2.83
46 000100 TCL科技 27,330,695.08 2.77
47 601939 建设银行 27,262,768.33 2.76
48 300618 寒锐钴业 26,979,870.60 2.73
49 600958 东方证券 26,931,635.74 2.73
50 002920 德赛西威 26,675,839.74 2.70
51 600827 百联股份 26,227,724.30 2.66
52 000002 万科 A 25,583,993.34 2.59
53 600438 通威股份 25,347,457.14 2.57
54 603385 惠达卫浴 25,342,363.53 2.57
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 43 页 共 55 页
55 600104 上汽集团 25,280,640.77 2.56
56 603197 保隆科技 24,719,947.72 2.50
57 603811 诚意药业 24,538,034.01 2.49
58 300661 圣邦股份 24,314,867.55 2.46
59 600094 大名城 24,044,504.63 2.44
60 600741 华域汽车 23,913,355.58 2.42
61 002812 恩捷股份 23,490,557.84 2.38
62 600872 中炬高新 22,212,281.82 2.25
63 600031 三一重工 22,071,969.35 2.24
64 000333 美的集团 21,501,266.58 2.18
65 000789 万年青 21,186,497.39 2.15
66 603027 千禾味业 21,128,881.21 2.14
67 603899 晨光文具 21,005,996.44 2.13
68 300207 欣旺达 20,941,735.72 2.12
69 002043 兔宝宝 20,885,293.96 2.12
70 600547 山东黄金 20,439,969.20 2.07
71 601899 紫金矿业 20,404,093.30 2.07
72 603180 金牌厨柜 20,283,021.17 2.05
73 601595 上海电影 19,970,282.95 2.02
74 300623 捷捷微电 19,969,266.25 2.02
注：本项 “卖出金额”均按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 3,030,848,872.17
卖出股票收入（成交）总额 3,251,998,880.89
注：本项“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填
列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
报告期末本基金未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
报告期末本基金未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
报告期末本基金未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
报告期末本基金未投资贵金属。
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 44 页 共 55 页
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
报告期末本基金未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
截至报告期末本基金未投资股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
截至报告期末本基金未投资股指期货。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
截至报告期末本基金未投资国债期货。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
截至报告期末本基金未投资国债期货。
7.11.3 本期国债期货投资评价
截至报告期末本基金未投资国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名的其他证券发行主体本期没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年受到公开谴责、处罚。
7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 943,114.40
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 36,355.26
5 应收申购款 68,563.76
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 1,048,033.42
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 45 页 共 55 页
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.6 本报告涉及合计数相关比例的，均以合计数除以相关数据计算，而不是对不
同比例进行合计。
泰信先行策略混合 2020年中期报告
第 46 页 共 55 页
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
60,847 23,810.13 56,027,698.59 3.87% 1,392,747,463.77 96.13%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
报告期末基金管理人的从业人员未持有本基金份额。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
基金份额总量的数量区间为 0、0至 10万份（含）、10万份至 50万份（含）、50万份至 100万份
（含）、100万份以上。
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§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2004年 6月 28日 ）基金份额总额 748,846,262.32
本报告期期初基金份额总额 1,534,210,439.12
本报告期基金总申购份额 97,792,442.01
减:本报告期基金总赎回份额 183,227,718.77
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 1,448,775,162.36
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、经泰信基金管理有限公司董事会审议通过,自 2020年 4月 22日起，高宇先生担任公司总
经理职务，葛航先生不再担任公司总经理职务。具体详情参见 2020年 4月 23日刊登在中国证监
会基金电子披露网站、指定报刊及公司网站（www.ftfund.com）上的《泰信基金管理有限公司关
于基金行业高级管理人员变更的公告》。
2、经泰信基金管理有限公司董事会审议通过，自 2020 年 5 月 14 日起，桑维英女士不再担
任公司副总经理职务；韩波先生不再担任公司副总经理、首席信息官职务。具体详情参见 2020
年 5 月 15 日刊登在中国证监会基金电子披露网站、指定报刊及公司网站（www.ftfund.com）上
的《泰信基金管理有限公司关于基金行业高级管理人员变更的公告》。
3、经泰信基金管理有限公司董事会审议通过，自 2020年 6月 2日起，岳红婷女士担任公司
副总经理职务。具体详情参见 2020 年 6 月 2 日刊登在中国证监会基金电子披露网站、指定报刊
及公司网站（www.ftfund.com）上的《泰信基金管理有限公司关于基金行业高级管理人员变更的
公告》。
本公司上述人事变动已按相关规定进行备案。
本报告期基金托管人的专门托管部门无重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内，本基金未改聘会计师事务所，仍为普华永道中天会计师事务所有限公司。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，本基金管理人、托管人托管业务部门及其高级管理人员未受到监管部门的稽查
或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
佣金
占当期佣金
总量的比例
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例
长江证券 1 1,079,226,445.93 17.18% 1,005,083.81 17.41% -
兴业证券 2 891,723,739.53 14.19% 812,628.84 14.08% -
海通证券 1 891,391,828.67 14.19% 830,148.83 14.38% -
中泰证券 1 607,157,593.16 9.66% 553,304.33 9.59% -
长城证券 1 371,698,649.23 5.92% 346,161.02 6.00% -
光大证券 1 357,789,034.80 5.69% 326,054.25 5.65% -
安信证券 1 354,855,866.51 5.65% 323,381.08 5.60% -
国信证券 1 323,855,147.72 5.15% 295,130.12 5.11% -
中信建投 1 268,888,158.09 4.28% 250,413.96 4.34% -
国泰君安 1 245,652,597.32 3.91% 228,776.95 3.96% -
招商证券 1 181,754,287.42 2.89% 169,266.90 2.93% -
中金公司 1 173,684,896.90 2.76% 161,752.00 2.80% -
民生证券 1 157,775,218.95 2.51% 143,781.35 2.49% -
浙商证券 1 124,948,198.75 1.99% 116,052.43 2.01% -
方正证券 1 97,554,282.14 1.55% 71,341.35 1.24% -
华泰证券 2 85,498,124.88 1.36% 77,914.37 1.35% -
东方证券 1 47,562,110.39 0.76% 44,294.61 0.77% -
广发证券 1 17,331,813.67 0.28% 12,675.03 0.22% -
渤海证券 1 4,499,759.00 0.07% 4,190.75 0.07% -
东兴证券 1 - - - - -
中国银河证
券
1 - - - - -
东北证券 1 - - - - -
中信证券 2 - - - - -
野村东方国
际证券
1 - - - - -
国海证券 1 - - - - -
申万宏源 2 - - - - -
国联证券 1 - - - - -
华创证券 1 - - - - -
国金证券 1 - - - - -
平安证券 2 - - - - -
江海证券 1 - - - - -
注：1、根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位有关问题的通知》（证监基金字【2007】
48号）中关于“一家基金公司通过一家证券经营机构买卖证券的年交易佣金，不得超过其当年所
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有基金买卖证券交易佣金 30%”的要求，本基金管理人在选择租用交易单元时，注重所选证券公
司的综合实力、市场声誉。对证券公司的研究能力，由公司研究人员对其提供的研究报告、研究
成果的质量进行定期评估。公司将根据内部评估报告，对交易单元租用情况进行总体评价，决定
是否对交易单元租用情况进行调整。
2、本报告期内本基金新增交易单元:江海证券深圳 009831；退租交易单元:西南证券上海 47056。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
长江证券 - - - - - -
兴业证券 - - - - - -
海通证券 - - - - - -
中泰证券 - - - - - -
长城证券 - - - - - -
光大证券 - - - - - -
安信证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
中信建投 - - - - - -
国泰君安 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
中金公司 - - - - - -
民生证券 - - - - - -
浙商证券 - - - - - -
方正证券 - - - - - -
华泰证券 - - - - - -
东方证券 - - - - - -
广发证券 - - - - - -
渤海证券 - - - - - -
东兴证券 - - - - - -
中国银河证
券
- - - - - -
东北证券 - - - - - -
中信证券 - - - - - -
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野村东方国
际证券
- - - - - -
国海证券 - - - - - -
申万宏源 - - - - - -
国联证券 - - - - - -
华创证券 - - - - - -
国金证券 - - - - - -
平安证券 - - - - - -
江海证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
调整安信证券定投最低申购金额
的公告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 1月 9日
2 2019年 4季度报告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 1月 20日
3
在华安证券开通转换、定投及申
购费率优惠活动的公告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 2月 17日
4
投资者使用港澳台居民居住证办
理开放式基金相关业务的公告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 3月 5日
5
新增中信建投证券股份有限公司
为销售机构并开通转换、定投业
务及参加其申购费率优惠活动的
公告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 3月 6日
6 修改基金合同、托管协议公告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 3月 13日
7
新增大连网金基金销售有限公司
为销售机构并开通转换定投并参
加申购费率优惠业务
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 3月 16日
8
新增江苏汇淋保大基金销售有限
公司为销售机构并开通转换、定
投及费率优惠业务公告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 3月 30日
9
新增北京汇成基金销售有限公司
为销售并开通转换、定投及费率
优惠业务公告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 4月 10日
10 暂停泰诚财富基金销售（大连） 《证券时报》、中国证监会 2020年 4月 16日
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有限公司办理旗下基金相关销售
业务的公告
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
11 2020年 1季度报告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 4月 21日
12 基金行业高级管理人员变更公告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 4月 23日
13
参加中信证券华南股份有限公司
申购费率优惠
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 4月 27日
14 2019年年度报告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 4月 29日
15
在万联证券开通转换定投并参加
费率优惠业务
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 5月 13日
16 基金行业高级管理人员变更公告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 5月 15日
17
新增上海挖财基金销售有限公司
为销售机构并开通转换定投费率
优惠业务公告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 5月 19日
18
在申万宏源证券、申万宏源西部
证券开通转换、定投并参加费率
优惠活动
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 5月 20日
19
开放式基金参加汇成基金申购费
率及转换费用优惠活动
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 5月 28日
20
基金行业高级管理人员变更的公
告
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 6月 2日
21
新增恒泰证券为销售机构并开通
转换定投费率优惠
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 6月 15日
22 公司直销柜台费率优惠
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 6月 17日
23
在珠海盈米基金销售有限公司调
整交易金额及份额限额
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 6月 29日
24
继续参加交通银行手机银行费率
优惠业务
《证券时报》、中国证监会
基金电子披露网站及公司
网站（www.ftfund.com）
2020年 6月 30日
泰信先行策略混合 2020年中期报告
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25
中国光大银行“投资与托管业务
部”名称变更为“资产托管部”
中国证监会指定的媒介 2020年 4月 15日
泰信先行策略混合 2020年中期报告
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§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内未出现单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无影响投资者决策的其他重要信息。
泰信先行策略混合 2020年中期报告
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泰信先行策略开放式证券投资基金设立的文件
2、《泰信先行策略开放式证券投资基金基金合同》
3、《泰信先行策略开放式证券投资基金招募说明书》
4、《泰信先行策略开放式证券投资基金托管协议》
5、中国证监会批准设立泰信基金管理有限公司的文件
6、报告期内泰信先行策略开放式证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告
12.2 存放地点
本报告分别置备于基金管理人住所（或办公场所）、基金托管人的住所，供投资者免费查阅。
在支付必要的工本费后，投资者可在有效的工作时间内取得本报告及上述备查文件的复制件或复
印件。
12.3 查阅方式
投资者可登录本基金管理人公司网站(http://www.ftfund.com)查阅上述相关文件，或拨打客
户服务中心电话(400-888-5988，021-38784566)，和本公司客服联系。
泰信基金管理有限公司
2020年 8月 28日
