银华恒利灵活配置混合型证券投资基金
2020 年中期报告
2020 年 6 月 30 日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：宁波银行股份有限公司
送出日期：2020 年 8 月 28 日
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人宁波银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 8 月 26 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 1月 1 日起至 6月 30 日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
3.3 其他指标 .......................................................................................................错误!未定义书签。
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 12
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 12
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 15
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 15
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 16
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 16
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 17
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 17
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 17
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 18
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 18
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 18
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 18
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 19
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 19
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 20
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6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 21
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 22
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 39
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 39
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 39
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 40
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 40
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 45
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 45
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 45
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 45
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 45
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 45
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 45
7.12 市场中性策略执行情况 .............................................................................错误!未定义书签。
7.13 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 45
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 47
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 47
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 47
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 47
§9 开放式基金份额变动 ....................................................................................................................... 49
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 50
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 50
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 50
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 50
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 50
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 50
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 50
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 50
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 52
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§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 54
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 54
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 54
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 55
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 55
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 55
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 55
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 银华恒利灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 银华恒利灵活配置混合
基金主代码 001264
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015 年 5月 6日
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 宁波银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 37,952,487.19 份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称： 银华恒利灵活配置混合 A 银华恒利灵活配置混合 C
下属分级基金的交易代码： 001264 002327
报告期末下属分级基金的份额总额 31,757,840.57 份 6,194,646.62 份
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金通过灵活的大类资产配置与专业的个券精选，在控制风险的前提下为投
资者谋求资本的长期增值。
投资策略
本基金将采用定量和定性相结合的分析方法，综合考量中国宏观经济发展前
景、国内股票市场的估值、国内债券市场收益率的期限结构、CPI与 PPI变动
趋势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况等因素，分析研判货币
市场、债券市场与股票市场的预期收益与风险，并据此进行大类资产的配置与
组合构建，合理确定本基金在股票、债券、现金等金融工具上的投资比例，并
随着各类金融工具风险收益特征的相对变化，适时动态地调整各金融工具的投
资比例。本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为 0%–95%，权
证投资占基金资产净值的比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约
需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资
产净值的 5%。
业绩比较基准 一年期人民币定期存款基准利率（税后）+1.00%。
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金。
银华恒利灵活配置混合 A 银华恒利灵活配置混合 C
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管理股份有限公司 宁波银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 杨文辉 朱广科
联系电话 (010)58163000 0574-87050338
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn custody-audit@nbcb.cn
客户服务电话
4006783333,(010)85186558 0574-83895886
传真 (010)58163027 0574-89103213
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注册地址
广东省深圳市深南大道
6008号特区报业大厦 19 层
中国浙江宁波市鄞州区宁东路
345号
办公地址
北京市东城区东长安街 1 号
东方广场东方经贸城 C2 办
公楼 15层
中国浙江宁波市鄞州区宁东路
345号
邮政编码 100738 315100
法定代表人 王珠林 陆华裕
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
址
http://www.yhfund.com.cn
基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 银华基金管理股份有限公司
北京市东城区东长安街 1 号东方广
场东方经贸城 C2办公楼 15 层
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
基金级别 银华恒利灵活配置混合 A 银华恒利灵活配置混合 C
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2020年 1月 1日 - 2020
年 6 月 30日)
报告期(2020年 1月 1日 -
2020 年 6月 30 日)
本期已实现收益 8,320,048.88 1,500,926.15
本期利润 5,024,307.02 722,356.61
加权平均基金份额本期利润 0.1266 0.1058
本期加权平均净值利润率 7.80% 6.55%
本期基金份额净值增长率 9.41% 9.20%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2020 年 6月 30 日 )
期末可供分配利润 19,105,007.91 3,654,584.18
期末可供分配基金份额利润 0.6016 0.5900
期末基金资产净值 54,633,467.63 10,588,336.79
期末基金份额净值 1.720 1.709
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2020 年 6月 30 日 )
基金份额累计净值增长率 82.35% 75.06%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、
赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银华恒利灵活配置混合 A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 3.49% 0.26% 0.22% 0.01% 3.27% 0.25%
过去三个月 17.41% 1.22% 0.63% 0.01% 16.78% 1.21%
过去六个月 9.41% 1.83% 1.25% 0.01% 8.16% 1.82%
过去一年 37.71% 1.46% 2.54% 0.01% 35.17% 1.45%
过去三年 68.63% 0.96% 7.80% 0.01% 60.83% 0.95%
自基金合同
生效起至今
82.35% 0.74% 14.03% 0.01% 68.32% 0.73%
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银华恒利灵活配置混合 C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去一个月 3.45% 0.25% 0.22% 0.01% 3.23% 0.24%
过去三个月 17.38% 1.22% 0.63% 0.01% 16.75% 1.21%
过去六个月 9.20% 1.82% 1.25% 0.01% 7.95% 1.81%
过去一年 37.16% 1.46% 2.54% 0.01% 34.62% 1.45%
过去三年 67.55% 0.96% 7.80% 0.01% 59.75% 0.95%
自基金合同
生效起至今
75.06% 0.82% 11.21% 0.01% 63.85% 0.81%
注：C 类份额的业绩计算起始日为 2016年 4月 1日。
本基金的业绩比较基准为：一年期人民币定期存款基准率（税后）+1.00%。
本基金的投资目标旨在为持有人提供高于定期存款的稳定增值回报，从过往历史数据看，“一年期
人民币定期存款基准利率（税后）+1.00%”绝大部分时间都能战胜通货膨胀，市场上同类基金也
多采用类似的业绩比较基准。综合本基金的投资目标和市场情况，本基金的业绩比较基准定为“一
年期人民币定期存款基准利率（税后）+1.00%”。
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
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注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各
项投资比例已达到基金合同的规定：股票投资占基金资产的比例为 0%–95%，权证投资占基金资
产净值的比例为 0%–3%，每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者
到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%。其中，现金不包括结算备付金、存出保
证金、应收申购款等。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于 2001年 5 月 28 日，是经中国证监会批准(证监基金字[2001]7
号文)设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为 2.222 亿元人民币，公司的股东及其出资比例
分别为：西南证券股份有限公司 44.10%，第一创业证券股份有限公司 26.10%，东北证券股份有限
公司 18.90%，山西海鑫实业股份有限公司 0.90%，珠海银华聚义投资合伙企业（有限合伙）3.57%，
珠海银华致信投资合伙企业（有限合伙）3.20%，珠海银华汇玥投资合伙企业（有限合伙）3.22%。
公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其他业务。公司注册地为
广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于 2016 年 8月 9日起变更为“银华基金管理
股份有限公司”。
截至 2020 年 6月 30 日，本基金管理人管理着 130 只证券投资基金，具体包括银华优势企业
证券投资基金、银华-道琼斯 88 精选证券投资基金、银华货币市场证券投资基金、银华核心价值
优选混合型证券投资基金、银华优质增长混合型证券投资基金、银华富裕主题混合型证券投资基
金、银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券投资基金、银华内需精选混合型
证券投资基金(LOF)、银华增强收益债券型证券投资基金、银华和谐主题灵活配置混合型证券投资
基金、银华沪深 300 指数分级证券投资基金、银华深证 100 指数分级证券投资基金、银华成长先
锋混合型证券投资基金、银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）、
银华中证等权重 90 指数分级证券投资基金、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费主
题混合型证券投资基金、银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华中小盘精选混合型
证券投资基金、银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）、上证 50等权重交易型开放式指数
证券投资基金、银华上证 50 等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华永兴纯债债券
型发起式证券投资基金（LOF）、银华交易型货币市场基金、银华信用四季红债券型证券投资基金、
银华中证转债指数增强分级证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资基金、银华恒生中国
企业指数分级证券投资基金、银华多利宝货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华双月定
期理财债券型证券投资基金、银华高端制造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠增利货币市
场基金、银华回报灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配置混合型证券
投资基金、银华中国梦 30股票型证券投资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金、银华聚
利灵活配置混合型证券投资基金、银华汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活配置混
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合型证券投资基金、银华战略新兴灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华互联网主
题灵活配置混合型证券投资基金、银华添益定期开放债券型证券投资基金、银华远景债券型证券
投资基金、银华大数据灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华多元视野灵活配置混
合型证券投资基金、银华惠添益货币市场基金、银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、
银华通利灵活配置混合型证券投资基金、银华沪港深增长股票型证券投资基金、银华鑫盛灵活配
置混合型证券投资基金（LOF）、银华添泽定期开放债券型证券投资基金、银华体育文化灵活配置
混合型证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华添润定期开放债
券型证券投资基金、银华中债-5 年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华中债-10
年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华万物互联灵活配置混合型证券投资基金、
银华中债 AAA 信用债指数证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合型证券投资基金、银华智
能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股票型发起式证券投资基金、
银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华农业产业股票型发起式证券投资基
金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华中证全指医药卫生指数增强型
发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华医疗健康量化优
选股票型发起式证券投资基金、银华文体娱乐量化优选股票型发起式证券投资基金、银华估值优
势混合型证券投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、银华稳健增利灵活配置混
合型发起式证券投资基金、银华多元收益定期开放混合型证券投资基金、银华瑞泰灵活配置混合
型证券投资基金、银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金、银华智荟分红收益灵活配置混
合型发起式证券投资基金、银华心诚灵活配置混合型证券投资基金、银华积极成长混合型证券投
资基金、银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金、银华中小市值量化优选股票型发起式证券投资
基金、银华混改红利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华华茂定期开放债券型证券投资基
金、银华国企改革混合型发起式证券投资基金、银华岁盈定期开放债券型证券投资基金、银华心
怡灵活配置混合型证券投资基金、银华可转债债券型证券投资基金、银华中短期政策性金融债定
期开放债券型证券投资基金、银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金、银华中证
央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华行业轮动混合型证券投资基金、银
华信用精选一年定期开放债券型发起式证券投资基金、银华安丰中短期政策性金融债债券型证券
投资基金、银华安盈短债债券型证券投资基金、银华裕利混合型发起式证券投资基金、银华尊和
养老目标日期 2035 三年持有期混合型基金中基金（FOF）、银华盛利混合型发起式证券投资基金、
银华安鑫短债债券型证券投资基金、银华远见混合型发起式证券投资基金、银华安享短债债券型
证券投资基金、银华 MSCI中国 A股交易型开放式指数证券投资基金、银华美元债精选债券型证券
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投资基金（QDII）、银华 MSCI 中国 A 股交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金、银华深
证 100 交易型开放式指数证券投资基金、银华积极精选混合型证券投资基金、银华科创主题 3 年
封闭运作灵活配置混合型证券投资基金、银华兴盛股票型证券投资基金、银华尊尚稳健养老目标
一年持有期混合型发起式基金中基金、银华尊和养老目标日期 2030 三年持有期混合型发起式基金
中基金（FOF）、银华尊和养老目标日期 2040三年持有期混合型发起式基金中基金（FOF）、银华丰
华三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、银华稳晟 39 个月定期开放债券型证券投资基金、
银华中证研发创新 100 交易型开放式指数证券投资基金、银华巨潮小盘价值交易型开放式指数证
券投资基金、银华大盘精选两年定期开放混合型证券投资基金、银华中债 1-3 年国开行债券指数
证券投资基金、银华科技创新混合型证券投资基金、银华中证 5G通信主题交易型开放式指数证券
投资基金、银华信用精选 18个月定期开放债券型证券投资基金、银华永盛债券型证券投资基金、
银华汇盈一年持有期混合型证券投资基金、银华中证创新药产业交易型开放式指数证券投资基金、
银华长丰混合型发起式证券投资基金、银华港股通精选股票型发起式证券投资基金、银华丰享一
年持有期混合型证券投资基金、银华沪深股通精选混合型证券投资基金、银华中债 1-3 年农发行
债券指数证券投资基金、银华中证 5G 通信主题交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华同
力精选混合型证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、企业年金和特定客
户资产管理投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）
期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
和玮先
生
本基金
的基金
经理
2018年 8月 9
日
-
11.5
年
硕士学位。曾就职于易方达基金管
理有限公司，于 2010年 3月加入
银华基金，历任行业研究员、基金
经理助理、投资经理、社保组合投
资经理助理。自 2018年 8月 9日
起担任银华恒利灵活配置混合型
证券投资基金基金经理，自 2018
年 12月 13日至 2020年 6月 18
日兼任银华盛利混合型发起式证
券投资基金基金经理，2020年 5
月 14日起兼任银华沪深股通精选
混合型证券投资基金基金经理。具
有从业资格。国籍：中国。
冯帆女
士
本基金
的基金
经理助
2017年 7 月
17日
- 6年
硕士学位，曾就职于华夏未来资本
管理有限公司，2015年 8月加入
银华基金，历任投资管理三部宏观
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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理 利率研究员，现任投资管理三部基
金经理助理。具有从业资格。国籍：
中国。
李丹女
士
本基金
的基金
经理助
理
2018年 3 月
15日
- 6.5年
硕士学位，曾就职于信达证券股份
有限公司，2015 年 4月入职银华
基金，历任投资管理三部宏观利率
研究员，现任投资管理三部基金经
理助理。具有从业资格。国籍：中
国。
赵旭东
先生
本基金
的基金
经理助
理
2018年 6 月
19日
- 8.5年
硕士学位，曾就职于中债资信评估
有限责任公司，2015年 5月加入
银华基金，历任投资管理三部信用
研究员，现任投资管理三部基金经
理助理。具有从业资格。国籍：中
国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效之日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资
基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《公开募集证
券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金
合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格
控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。本基金
无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定
了《公平交易制度》和《公平交易执行制度》等，并建立了健全有效的公平交易执行体系，保证
公平对待旗下的每一个投资组合。
在投资决策环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。同时，在投资决策过程中，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管
理制度和投资授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 16 页 共 55 页
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
综上所述，本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 1次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未导
致不公平交易和利益输送。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年一季度，基金净值出现一定回撤。一季度的 A股市场和全球市场波动较大，主要分为
2 个阶段：春节前发现新冠疫情，造成 A 股市场恐慌，但 2 月份国内的迅速应战取得很好效果，
市场信心修复；3 月份开始新冠疫情大规模在海外扩散，相关国家动作较慢，造成市场对经济衰
退的担忧。
一季度末 A 股走势受外盘影响较大，由于欧洲和美国对待疫情的措施较为不利，市场担忧疫
情影响或将不可控，从而引发经济危机，美股接连多次向下熔断，同时北向资金流出较大。我们
当时判断全球进入金融危机的概率较低，与 2008 年不同，上次的次贷违约连锁反应令美国对金融
企业的杠杆监管变严。虽然美国政府部门负债较高，但金融部门和居民杠杆率低于 08年，我们认
为金融危机大概率不会发生。所以，二季度前组合保持了偏高的权益仓位，在市场反弹中获得了
收益。但考虑到国内流动性最宽松的时刻已经过去，我们适当兑现了投资受益。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银华恒利灵活配置混合 A 基金份额净值为 1.720 元，本报告期基金份额净值
增长率为 9.41%；截至本报告期末银华恒利灵活配置混合 C 基金份额净值为 1.709 元，本报告期
基金份额净值增长率为 9.20%；同期业绩比较基准收益率为 1.25%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
总体上的判断，我们认为下半年市场出现系统性风险的概率不大，市场整体估值水平中等偏
高，大概率呈震荡走势，风险主要来自于中美关系的波动、疫情再次严重化。
目前国内宏观环境处于“宽货币+宽信用”，在美国国债收益率低位的牵制下，中国国债收益
率上行空间有限，整体流动性较为友善。同时，监管政策周期仍在放松阶段，创业板改革即将推
出，资本市场直接融资的功能将逐步放大。
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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外部环境方面，主要波动来自于中美关系的复杂化。11 月美国大选前，我们预计大概率还将
出现贸易战升温的事件，或将对市场情绪产生影响。此外，如果出现疫情的再次严重化也将影响
市场的风险偏好。
经过阶段性上涨后，市场结构性分化，部分行业估值水平不低，组合考虑兑现部分收益。可
关注经济复苏预期，宏观相关的行业可能相对收益加强，如地产、保险、券商、家电等。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以
及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金
份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年
中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核
部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员
和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金
日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执
行估值委员会制定的估值政策及决议。
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定
价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内（2020 年上半年），本托管人在《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金》的托
管过程中，严格遵守《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证
券投资基金信息披露管理办法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有
人利益的行为，完全尽职尽责地履行了托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内（2020 年上半年），本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有
关规定，对本基金资产净值计算、基金费用开支、利润分配等方面进行了认真的复核，对本基金
的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
本报告期内（2020 年上半年），本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。其中第八节基金份
额持有人信息以管理人数据为准。
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：银华恒利灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2020年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2020年 6月 30 日
上年度末
2019年 12月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 50,937,710.88 3,944,242.13
结算备付金
164,250.83 260,867.05
存出保证金
116,973.17 102,899.50
交易性金融资产 6.4.7.2 10,326,962.37 59,594,876.11
其中：股票投资
10,326,962.37 59,594,876.11
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
4,175,840.01 1,274,639.58
应收利息 6.4.7.5 23,755.79 2,881.18
应收股利
- -
应收申购款
519,597.46 379,640.06
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
66,265,090.51 65,560,045.61
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020年 6月 30 日
上年度末
2019年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
817,883.32 706,902.57
应付管理人报酬
36,850.58 30,240.84
应付托管费
6,141.75 5,040.14
应付销售服务费
2,619.29 2,044.52
应付交易费用 6.4.7.7 114,493.94 121,292.46
应交税费
- -
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 65,297.21 130,350.85
负债合计
1,043,286.09 995,871.38
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 37,952,487.19 41,091,326.33
未分配利润 6.4.7.10 27,269,317.23 23,472,847.90
所有者权益合计
65,221,804.42 64,564,174.23
负债和所有者权益总计
66,265,090.51 65,560,045.61
注：报告截止日 2020 年 6月 30 日，银华恒利灵活配置混合 A基金份额净值 1.720 元，基金份额
总额 31,757,840.57 份；银华恒利灵活配置混合 C 基金份额净值 1.709 元，基金份额总额
6,194,646.62 份。银华恒利灵活配置混合份额总额合计为 37,952,487.19份。
6.2 利润表
会计主体：银华恒利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30 日
单位：人民币元
项 目
附注号 本期
2020年 1 月 1日至
2020年 6 月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019
年 6月 30 日
一、收入
6,727,727.03 6,584,548.13
1.利息收入
206,889.28 313,649.65
其中：存款利息收入 6.4.7.11 206,889.28 225,956.38
债券利息收入
- 57,205.48
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- 30,487.79
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
10,454,913.76 4,821,698.43
其中：股票投资收益 6.4.7.12 10,415,083.12 4,558,845.17
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 - 33,420.00
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 39,830.64 229,433.26
3.公允价值变动收益（损失以
“-”号填列）
6.4.7.17
-4,074,311.40 1,072,198.09
4.汇兑收益（损失以“-”号填
列）
- -
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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5.其他收入（损失以“-”号填
列）
6.4.7.18
140,235.39 377,001.96
减：二、费用
981,063.40 751,038.03
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 224,673.71 166,003.54
2．托管费 6.4.10.2.2 37,445.62 27,667.38
3．销售服务费 6.4.10.2.3 16,462.56 12,655.26
4．交易费用 6.4.7.19 619,236.93 458,994.09
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7．其他费用 6.4.7.20 83,244.58 85,717.76
三、利润总额 （亏损总额以“-”
号填列）
5,746,663.63 5,833,510.10
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号
填列）
5,746,663.63 5,833,510.10
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：银华恒利灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30 日
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
41,091,326.33 23,472,847.90 64,564,174.23
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 5,746,663.63 5,746,663.63
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数
（净值减少以“-”号
填列）
-3,138,839.14 -1,950,194.30 -5,089,033.44
其中：1.基金申购款 33,113,081.56 20,819,812.67 53,932,894.23
2.基金赎回款 -36,251,920.70 -22,770,006.97 -59,021,927.67
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
- - -
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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基金净值变动（净值减
少以“-”号填列）
五、期末所有者权益
（基金净值）
37,952,487.19 27,269,317.23 65,221,804.42
项目
上年度可比期间
2019 年 1月 1日至 2019年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
46,197,224.34 5,683,113.55 51,880,337.89
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 5,833,510.10 5,833,510.10
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动
数
（净值减少以“-”号
填列）
-4,431,924.82 -1,117,365.79 -5,549,290.61
其中：1.基金申购款 59,060,228.74 12,655,740.33 71,715,969.07
2.基金赎回款 -63,492,153.56 -13,773,106.12 -77,265,259.68
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的
基金净值变动（净值减
少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
41,765,299.52 10,399,257.86 52,164,557.38
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______王立新______
______凌宇翔______
____伍军辉____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
银华恒利灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)系由基金管理人银华基金管理
股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金
基金合同》及其他有关法律法规的规定，经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)
证监许可[2015] 654号文注册并公开发行。本基金为契约型开放式证券投资基金，存续期限为不
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 23 页 共 55 页
定期，首次设立募集基金份额为 3,592,079,808.92 份，经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)
北京分所验证。《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于 2015 年 5月 6日正式生效。
本基金的基金管理人和注册登记机构均为银华基金管理股份有限公司，基金托管人为宁波银行股
份有限公司(以下简称“宁波银行”)。
根据《银华基金管理有限公司关于银华恒利灵活配置混合型证券投资基金增设 C 类基金份额
并修改基金合同的公告》，本基金管理人银华基金管理股份有限公司经与本基金托管人宁波银行股
份有限公司协商一致，并报中国证监会备案，决定于 2016 年 4月 1日起增设本基金的 C 类基金份
额，增设的 C 类基金份额不收取投资者认购、申购费用，而是从本类别基金资产中计提销售服务
费。
根据《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》(2016 年修订) ，本基金根据销售
服务费、赎回费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资者认购、申购基金时收取
认购、申购费用的，称为 A 类基金份额；不收取认购、申购费用，而是从本类别基金资产中计提
销售服务费的，称为 C 类基金份额。本基金 A 类基金份额、C 类基金份额单独设置基金代码，分
别计算和公告基金份额净值和基金份额累计净值。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及《银华恒利灵活配置混合型证券投资基
金招募说明书》的有关规定，本基金的投资对象是具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发
行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、衍生工具(权证、股指
期货等)、债券等固定收益类金融工具(包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、次级债、
地方政府债券、中期票据、可转换公司债券(含分离交易的可转换公司债券)、可交换债券、短期
融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等)以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他
金融工具(但须符合中国证监会相关规定)。本基金的业绩比较基准是：一年期人民币定期存款基
准利率(税后)+1.00%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称
“企业会计准则”)及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会计
核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2020年 06月 30日的财
务状况以及 2020 年上半年度的经营成果和净值变动情况。
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6.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
6.4.5.3 差错更正的说明
无。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优
惠政策的通知》、2008年 9月 18 日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式调
整工作的通知》、财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问
题的通知》、财政部、税务总局、证监会公告 2019年第 78号《关于继续实施全国中小企业股份转
让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》、财税[2015]101号文《关于上市公司股
息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营业税改征增
值税试点的通知》、财税[2016]140 号《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通
知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定
资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债
券免征增值税；公开募集证券投资基金运营过程中发生的资管产品运营业务，以基金管理人为增
值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税；
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税；
(3)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期内
向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内
(含 1 个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年(含 1 年)
的，其股息红利所得暂减按 50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1 年的，其股息红利所得暂免
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征收个人所得税。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得税；
(4)对于基金从事 A股买卖，出让方按 0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，受让方不再
缴纳印花税；
(5)本基金分别按实际缴纳的增值税额的 7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地
方教育费附加。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6 月 30日
活期存款 50,937,710.88
定期存款 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
合计： 50,937,710.88
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 9,830,903.63 10,326,962.37 496,058.74
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 9,830,903.63 10,326,962.37 496,058.74
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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6.4.7.3 衍生金融资产/负债
无。
6.4.7.4 买入返售金融资产
无。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应收活期存款利息 23,625.10
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 73.90
应收债券利息 -
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 4.09
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 52.70
合计 23,755.79
6.4.7.6 其他资产
无。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 114,493.94
银行间市场应付交易费用 -
合计 114,493.94
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 27 页 共 55 页
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 652.63
应付证券出借违约金 -
预提费用 64,644.58
合计 65,297.21
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
银华恒利灵活配置混合 A
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 35,258,516.83 35,258,516.83
本期申购 27,549,244.36 27,549,244.36
本期赎回(以"-"号填列) -31,049,920.62 -31,049,920.62
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 31,757,840.57 31,757,840.57
金额单位：人民币元
银华恒利灵活配置混合 C
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 5,832,809.50 5,832,809.50
本期申购 5,563,837.20 5,563,837.20
本期赎回(以"-"号填列) -5,202,000.08 -5,202,000.08
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 6,194,646.62 6,194,646.62
注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
银华恒利灵活配置混合 A
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 28 页 共 55 页
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 13,540,501.31 6,638,640.50 20,179,141.81
本期利润 8,320,048.88 -3,295,741.86 5,024,307.02
本期基金份额交易
产生的变动数
-2,755,542.28 427,720.51 -2,327,821.77
其中：基金申购款 14,907,915.96 2,381,011.36 17,288,927.32
基金赎回款 -17,663,458.24 -1,953,290.85 -19,616,749.09
本期已分配利润 - - -
本期末 19,105,007.91 3,770,619.15 22,875,627.06
单位：人民币元
银华恒利灵活配置混合 C
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 2,193,409.48 1,100,296.61 3,293,706.09
本期利润 1,500,926.15 -778,569.54 722,356.61
本期基金份额交易
产生的变动数
-39,751.45 417,378.92 377,627.47
其中：基金申购款 2,837,488.80 693,396.55 3,530,885.35
基金赎回款 -2,877,240.25 -276,017.63 -3,153,257.88
本期已分配利润 - - -
本期末 3,654,584.18 739,105.99 4,393,690.17
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1 月 1 日至 2020 年 6 月 30 日
活期存款利息收入 203,209.41
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 2,512.75
其他 1,167.12
合计 206,889.28
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 29 页 共 55 页
卖出股票成交总额 251,767,214.64
减：卖出股票成本总额 241,352,131.52
买卖股票差价收入 10,415,083.12
6.4.7.13 债券投资收益
无。
6.4.7.14 贵金属投资收益
无。
6.4.7.15 衍生工具收益
注：无。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020 年 6月 30 日
股票投资产生的股利收益 39,830.64
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 39,830.64
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
1.交易性金融资产 -4,074,311.40
——股票投资 -4,074,311.40
——债券投资 -
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税
-
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 30 页 共 55 页
合计 -4,074,311.40
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
基金赎回费收入 135,104.23
转换费收入 A001264 4,926.07
转换费收入 C002327 205.09
合计 140,235.39
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
交易所市场交易费用 619,236.93
银行间市场交易费用 -
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 619,236.93
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
审计费用 24,863.02
信息披露费 39,781.56
证券出借违约金 -
债券账户维护费 18,600.00
合计 83,244.58
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 31 页 共 55 页
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
无。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
无。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
银华基金管理股份有限公司 基金管理人、基金销售机构
宁波银行股份有限公司(“宁波银行”) 基金托管人
银华资本管理(珠海横琴)有限公司 基金管理人子公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
无。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6
月 30 日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019 年 6月 30
日
当期发生的基金应支付
的管理费
224,673.71 166,003.54
其中：支付销售机构的客
户维护费
53,979.48 44,847.13
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 0.60%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.60%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 32 页 共 55 页
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金
托管人复核后于次月首日起 2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020年 6
月 30 日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019 年 6月 30
日
当期发生的基金应支付
的托管费
37,445.62 27,667.38
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.1%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.1%/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金
托管人复核后于次月首日起 2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人。
6.4.10.2.3 销售服务费
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2020年 1月 1 日至 2020 年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
银华恒利灵活配置
混合 A
银华恒利灵活配置
混合 C
合计
银华基金管理股份有限
公司
- 9,469.48 9,469.48
合计 - 9,469.48 9,469.48
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2019年 1月 1 日至 2019 年 6月 30日
当期发生的基金应支付的销售服务费
银华恒利灵活配置
混合 A
银华恒利灵活配置
混合 C
合计
银华基金管理股份有限
公司
- 8,110.73 8,110.73
合计 - 8,110.73 8,110.73
注：本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费按前一日的 C 类基金份
额基金资产净值的 0.3%的年费率计提。计算方法如下：
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 33 页 共 55 页
H=E×0.3%/当年天数
H为 C 类基金份额每日应计提的基金销售服务费
E为 C 类基金份额前一日的基金资产净值
基金销售服务费每日计提，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于
次月首日起 2个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
无。
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
无。
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
无。
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
银华恒利灵活配置混合 A
关联方名称
本期末
2020 年 6月 30日
上年度末
2019 年 12月 31日
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
持有的
基金份额
持有的基金份额
占基金总份额的
比例
银华资本管理
(珠海横琴)有
限公司
3,053,756.87 9.62% - -
注：除基金管理人之外的其他关联方持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算
并支付。
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2020年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1 日至 2019 年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
宁波银行 50,937,710.88 203,209.41 16,970,486.12 219,689.97
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
无。
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
无。
6.4.11 利润分配情况
无。
6.4.12 期末（2020 年 6 月 30 日）本基金持有的流通受限证券
无。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基
金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通
过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、经营管
理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线；并在后两道监控防线中，由独立于公司管理层
和其他业务部门的督察长和监察稽核部对公司合规风险状况及各部门风险控制措施进行检查、监
督及报告。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好
信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不
超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的
证券，不得超过该证券的 10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，
因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，
以控制相应的信用风险。
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金
份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃
而带来的变现困难。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式
证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理。
本基金的基金管理人采用监控流动性受限资产比例及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放
日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，使得本
基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了
巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性
风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资于上市交易的证券，除在附注 6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制
外（如有），在正常市场条件下其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借
入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。除附注
6.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在 1个月内到期且计息外，本基金于资产
负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额
净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，
本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的公允价值和未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人
定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风
险进行管理。
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2020 年 6月 30
日
1 个月以内 1-3 个月
3 个月-1
年
1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资产
银行存款 50,937,710.88 - - - - - 50,937,710.88
结算备付金 164,250.83 - - - - - 164,250.83
存出保证金 116,973.17 - - - - - 116,973.17
交易性金融资产 - - - - - 10,326,962.37 10,326,962.37
应收证券清算款 - - - - - 4,175,840.01 4,175,840.01
应收利息 - - - - - 23,755.79 23,755.79
应收申购款 200,698.81 - - - - 318,898.65 519,597.46
资产总计 51,419,633.69 - - - - 14,845,456.82 66,265,090.51
负债
应付赎回款 - - - - - 817,883.32 817,883.32
应付管理人报酬 - - - - - 36,850.58 36,850.58
应付托管费 - - - - - 6,141.75 6,141.75
应付销售服务费 - - - - - 2,619.29 2,619.29
应付交易费用 - - - - - 114,493.94 114,493.94
其他负债 - - - - - 65,297.21 65,297.21
负债总计 - - - - - 1,043,286.09 1,043,286.09
利率敏感度缺口 51,419,633.69 - - - - 13,802,170.73 65,221,804.42
上年度末
2019 年 12月 31
日
1个月以内 1-3个月
3 个月-1
年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 3,944,242.13 - - - - - 3,944,242.13
结算备付金 260,867.05 - - - - - 260,867.05
存出保证金 102,899.50 - - - - - 102,899.50
交易性金融资产 - - - - - 59,594,876.11 59,594,876.11
应收证券清算款 - - - - - 1,274,639.58 1,274,639.58
应收利息 - - - - - 2,881.18 2,881.18
应收申购款 - - - - - 379,640.06 379,640.06
资产总计 4,308,008.68 - - - - 61,252,036.93 65,560,045.61
负债
应付赎回款 - - - - - 706,902.57 706,902.57
应付管理人报酬 - - - - - 30,240.84 30,240.84
应付托管费 - - - - - 5,040.14 5,040.14
应付销售服务费 - - - - - 2,044.52 2,044.52
应付交易费用 - - - - - 121,292.46 121,292.46
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其他负债 - - - - - 130,350.85 130,350.85
负债总计 - - - - - 995,871.38 995,871.38
利率敏感度缺口 4,308,008.68 - - - - 60,256,165.55 64,564,174.23
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
注：本基金本报告期及上年度末未持有债券投资或持有的债券投资占比并不重大，因而市场利率
的变动对本基金资产净值无重大影响。
6.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险主要为市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来
现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资
于上市交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的要
求进行资产配置，通过投资组合的分散化降低其他价格风险。并且，基金管理人每日对本基金所
持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和控
制其他价格风险。
6.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019 年 12月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 10,326,962.37 15.83 59,594,876.11 92.30
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 10,326,962.37 15.83 59,594,876.11 92.30
6.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
假设 假定本基金的业绩比较基准变化 5%，其他变量不变；
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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用期末时点比较基准浮动 5%基金资产净值相应变化来估测组合市场价格风险；
Beta 系数是根据过去一个年度的基金资产净值和基准指数数据回归得出，反映了
基金和基准的相关性。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2020 年 6月
30日 ）
上年度末（ 2019 年 12月
31日 ）
业绩比较基准上升 5% -69,704,946.11 13,265,380.00
业绩比较基准下降 5% 69,704,946.11 -13,265,380.00
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
无。
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§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 10,326,962.37 15.58
其中：股票 10,326,962.37 15.58
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 51,101,961.71 77.12
8 其他各项资产 4,836,166.43 7.30
9 合计 66,265,090.51 100.00
注：由于四舍五入的原因，市值占总资产净值比例的分项之和与合计可能有尾差。
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 1,358,607.60 2.08
B 采矿业 - -
C 制造业 1,639,967.31 2.51
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
3,769.50 0.01
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 2,650,500.00 4.06
M 科学研究和技术服务业 - -
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N 水利、环境和公共设施管理业 1,108,707.00 1.70
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 3,565,410.96 5.47
S 综合 - -
合计 10,326,962.37 15.83
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 605168 三人行 9,500 2,650,500.00 4.06
2 000892 欢瑞世纪 465,352 1,968,438.96 3.02
3 300592 华凯创意 113,100 1,596,972.00 2.45
4 000546 金圆股份 110,100 1,108,707.00 1.70
5 688520 神州细胞 13,984 1,056,071.68 1.62
6 300498 温氏股份 45,842 999,355.60 1.53
7 002299 圣农发展 12,388 359,252.00 0.55
8 688002 睿创微纳 6,545 333,664.10 0.51
9 002840 华统股份 13,167 249,382.98 0.38
10 600570 恒生电子 35 3,769.50 0.01
11 000651 格力电器 15 848.55 0.00
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 300769 德方纳米 6,731,801.00 10.43
2 688181 八亿时空 4,762,152.91 7.38
3 688002 睿创微纳 4,609,393.75 7.14
4 688086 紫晶存储 4,252,892.66 6.59
5 688168 安博通 4,083,607.12 6.32
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6 688066 航天宏图 4,061,399.78 6.29
7 688016 心脉医疗 3,653,304.83 5.66
8 603233 大参林 3,631,793.00 5.63
9 603003 龙宇燃油 3,577,849.00 5.54
10 688158 优刻得 3,527,903.85 5.46
11 600109 国金证券 3,166,478.48 4.90
12 601377 兴业证券 3,107,186.00 4.81
13 601788 光大证券 2,975,995.16 4.61
14 002368 太极股份 2,957,862.00 4.58
15 601555 东吴证券 2,838,444.00 4.40
16 688029 南微医学 2,825,866.13 4.38
17 688366 昊海生科 2,543,195.61 3.94
18 600988 赤峰黄金 2,533,916.00 3.92
19 300073 当升科技 2,529,723.00 3.92
20 600999 招商证券 2,435,959.00 3.77
21 300007 汉威科技 2,396,992.00 3.71
22 000892 欢瑞世纪 2,302,412.00 3.57
23 300418 昆仑万维 2,283,702.00 3.54
24 000403 双林生物 2,223,608.52 3.44
25 600837 海通证券 2,211,305.00 3.42
26 002405 四维图新 2,053,520.00 3.18
27 688009 中国通号 2,048,110.86 3.17
28 688020 方邦股份 2,044,904.59 3.17
29 688388 嘉元科技 2,037,244.28 3.16
30 688299 长阳科技 2,036,233.48 3.15
31 688006 杭可科技 2,035,178.99 3.15
32 688199 久日新材 2,017,870.77 3.13
33 688398 赛特新材 1,994,417.54 3.09
34 600521 华海药业 1,989,225.72 3.08
35 688003 天准科技 1,978,398.99 3.06
36 688139 海尔生物 1,968,416.00 3.05
37 605168 三人行 1,955,100.00 3.03
38 300274 阳光电源 1,937,665.00 3.00
39 002028 思源电气 1,937,248.00 3.00
40 603678 火炬电子 1,935,583.00 3.00
41 300294 博雅生物 1,929,549.18 2.99
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42 000028 国药一致 1,894,635.00 2.93
43 600161 天坛生物 1,887,340.00 2.92
44 688088 虹软科技 1,867,002.92 2.89
45 601211 国泰君安 1,860,818.00 2.88
46 002876 三利谱 1,815,127.00 2.81
47 002129 中环股份 1,754,796.00 2.72
48 300592 华凯创意 1,623,878.00 2.52
49 300771 智莱科技 1,622,239.00 2.51
50 300070 碧水源 1,610,888.00 2.50
51 002839 张家港行 1,605,930.00 2.49
52 300498 温氏股份 1,603,170.00 2.48
53 688089 嘉必优 1,601,611.85 2.48
54 300353 东土科技 1,595,824.84 2.47
55 002123 梦网集团 1,592,867.00 2.47
56 300548 博创科技 1,586,600.00 2.46
57 688202 美迪西 1,578,814.55 2.45
58 603956 威派格 1,558,081.00 2.41
59 300502 新易盛 1,486,248.00 2.30
60 000725 京东方 A 1,484,491.00 2.30
61 688288 鸿泉物联 1,479,158.20 2.29
62 002840 华统股份 1,438,476.00 2.23
63 688208 道通科技 1,432,848.18 2.22
64 600572 康恩贝 1,424,591.00 2.21
65 300379 东方通 1,327,947.00 2.06
66 688116 天奈科技 1,309,695.20 2.03
注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 300769 德方纳米 10,791,277.80 16.71
2 600837 海通证券 6,196,164.64 9.60
3 688181 八亿时空 5,324,655.40 8.25
4 600030 中信证券 4,926,596.60 7.63
5 688002 睿创微纳 4,536,471.54 7.03
6 688066 航天宏图 4,192,145.50 6.49
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7 688086 紫晶存储 4,159,498.50 6.44
8 601688 华泰证券 4,079,919.92 6.32
9 688158 优刻得 4,075,278.14 6.31
10 000892 欢瑞世纪 4,067,246.00 6.30
11 601555 东吴证券 3,987,507.47 6.18
12 600109 国金证券 3,976,416.13 6.16
13 603003 龙宇燃油 3,754,800.00 5.82
14 603233 大参林 3,748,078.45 5.81
15 601066 中信建投 3,640,753.01 5.64
16 688168 安博通 3,486,956.40 5.40
17 688016 心脉医疗 3,335,191.20 5.17
18 300059 东方财富 3,284,396.40 5.09
19 002368 太极股份 3,282,729.30 5.08
20 601377 兴业证券 3,253,715.70 5.04
21 000776 广发证券 3,222,647.00 4.99
22 600999 招商证券 3,202,993.00 4.96
23 601211 国泰君安 3,075,107.29 4.76
24 300418 昆仑万维 2,963,482.98 4.59
25 601788 光大证券 2,960,755.06 4.59
26 600988 赤峰黄金 2,773,970.88 4.30
27 300296 利亚德 2,669,004.93 4.13
28 300073 当升科技 2,576,062.56 3.99
29 688029 南微医学 2,563,959.10 3.97
30 601668 中国建筑 2,524,542.00 3.91
31 688366 昊海生科 2,466,605.92 3.82
32 688088 虹软科技 2,409,108.00 3.73
33 600155 华创阳安 2,404,840.00 3.72
34 600038 中直股份 2,323,386.02 3.60
35 601669 中国电建 2,228,136.30 3.45
36 000403 双林生物 2,209,736.81 3.42
37 300007 汉威科技 2,191,398.39 3.39
38 601800 中国交建 2,097,353.00 3.25
39 002405 四维图新 2,068,381.56 3.20
40 002028 思源电气 2,058,337.80 3.19
41 002129 中环股份 2,053,858.16 3.18
42 002876 三利谱 2,053,112.75 3.18
43 688020 方邦股份 2,038,321.07 3.16
44 688139 海尔生物 2,028,677.34 3.14
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第 44 页 共 55 页
45 600161 天坛生物 2,019,351.13 3.13
46 688199 久日新材 2,018,494.62 3.13
47 300502 新易盛 1,973,730.00 3.06
48 600521 华海药业 1,972,946.31 3.06
49 688388 嘉元科技 1,948,732.18 3.02
50 688398 赛特新材 1,942,195.97 3.01
51 688299 长阳科技 1,935,377.83 3.00
52 600114 东睦股份 1,918,243.70 2.97
53 688009 中国通号 1,877,786.74 2.91
54 300294 博雅生物 1,867,287.84 2.89
55 601766 中国中车 1,863,638.70 2.89
56 688003 天准科技 1,861,906.39 2.88
57 603678 火炬电子 1,792,633.95 2.78
58 688006 杭可科技 1,778,535.66 2.75
59 688089 嘉必优 1,717,134.94 2.66
60 300353 东土科技 1,658,221.40 2.57
61 300035 中科电气 1,657,997.00 2.57
62 300274 阳光电源 1,625,181.79 2.52
63 300548 博创科技 1,606,717.00 2.49
64 002839 张家港行 1,574,993.51 2.44
65 000028 国药一致 1,573,517.82 2.44
66 688202 美迪西 1,543,907.80 2.39
67 300771 智莱科技 1,532,383.58 2.37
68 688288 鸿泉物联 1,509,825.29 2.34
69 300070 碧水源 1,488,665.00 2.31
70 300383 光环新网 1,450,185.00 2.25
71 688208 道通科技 1,423,064.54 2.20
72 000725 京东方 A 1,421,301.00 2.20
73 600572 康恩贝 1,384,416.00 2.14
74 300379 东方通 1,368,168.00 2.12
75 688116 天奈科技 1,362,330.88 2.11
76 601939 建设银行 1,343,200.00 2.08
77 002840 华统股份 1,309,699.54 2.03
注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 196,158,529.18
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卖出股票收入（成交）总额 251,767,214.64
注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券包括欢瑞世纪（证券代码：000892）、恒生电子（证券代码：600570）。
根据欢瑞世纪 2019 年 11月 5日披露的公告，因公开披露的重大资产重组文件存在虚假记载
及重大遗漏，中国证监会重庆监管局依法对其出具处罚决定书。根据恒生电子 2019 年 11 月 20
日披露公告，其控股子公司恒生网络于 2019年 11月 18日收到北京市西城区人民法院送达的《执
行裁定书》。
上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，认为上述处罚不
会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上述公司的投资判断未发生改变。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
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7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 116,973.17
2 应收证券清算款 4,175,840.01
3 应收股利 -
4 应收利息 23,755.79
5 应收申购款 519,597.46
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 4,836,166.43
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限的情况。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
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§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
银 华
恒 利
灵 活
配 置
混合 A
11,816 2,687.70 3,053,756.87 9.62% 28,704,083.70 90.38%
银 华
恒 利
灵 活
配 置
混合 C
1,102 5,621.28 - 0.00% 6,194,646.62 100.00%
合计 12,918 2,937.95 3,053,756.87 8.05% 34,898,730.32 91.95%
注：对于分级基金，下属分级份额比例的分母采用各自级别的份额，合计数比例的分母采用期末
基金份额总额。
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
银华恒利
灵活配置
混合 A
2,249,818.06 7.08%
银华恒利
灵活配置
混合 C
2,622.63 0.04%
合计 2,252,440.69 5.93%
对于分级基金，下属分级份额比例的分母采用各自级别的份额，合计数比例的分母采用期末基金
份额总额。
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金
投资和研究部门负责人持
有本开放式基金
银华恒利灵活配置混
合 A
0~10
银华恒利灵活配置混
合 C
0
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 48 页 共 55 页
合计 0~10
本基金基金经理持有本开
放式基金
银华恒利灵活配置混
合 A
>100
银华恒利灵活配置混
合 C
0~10
合计 >100
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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§9 开放式基金份额变动
单位：份
项目
银华恒利灵活配
置混合 A
银华恒利灵活配
置混合 C
基金合同生效日（2015 年 5 月 6 日）基金份
额总额
3,592,079,808.92 -
本报告期期初基金份额总额 35,258,516.83 5,832,809.50
本报告期基金总申购份额 27,549,244.36 5,563,837.20
减:本报告期基金总赎回份额 31,049,920.62 5,202,000.08
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"
填列）
- -
本报告期期末基金份额总额 31,757,840.57 6,194,646.62
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1 基金管理人的重大人事变动
本报告期内，本基金管理人未发生重大人事变动。
10.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产以及基金托管业务的诉讼。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内，基金投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金本报告期未变更为其审计的会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等
情况。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
中信证券股
份有限公司
6 218,443,629.59 48.77% 159,746.78 48.74% -
长江证券股
份有限公司
2 70,933,813.07 15.84% 51,874.21 15.83% -
光大证券股
份有限公司
3 61,001,076.96 13.62% 44,609.06 13.61% -
天风证券股
份有限公司
2 56,229,169.35 12.55% 41,120.46 12.55% -
东吴证券股 2 11,827,580.24 2.64% 8,649.57 2.64% -
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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份有限公司
广发证券股
份有限公司
2 5,387,776.09 1.20% 3,940.25 1.20% -
安信证券股
份有限公司
4 818,153.60 0.18% 761.96 0.23% -
兴业证券股
份有限公司
2 - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
2 - - - - -
国信证券股
份有限公司
2 - - - - -
中银国际证
券有限责任
公司
2 - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
2 - - - - -
注：1、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全面、
定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报告、
个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
2、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批准
后与被选择的证券经营机构签订协议。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
中信证券股
份有限公司
- - - - - -
长江证券股
份有限公司
- - - - - -
光大证券股
份有限公司
- - - - - -
天风证券股
份有限公司
- - - - - -
东吴证券股
份有限公司
- - - - - -
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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广发证券股
份有限公司
- - - - - -
安信证券股
份有限公司
- - - - - -
兴业证券股
份有限公司
- - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
- - - - - -
国信证券股
份有限公司
- - - - - -
中银国际证
券有限责任
公司
- - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
- - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
《银华基金管理股份有限公
司旗下部分基金 2019 年第 4
季度报告提示性公告》
四大证券报 2020年 1月 18日
2
《银华恒利灵活配置混合型
证券投资基金 2019 年第 4 季
度报告》
中国证监会基金电
子披露网站及本基
金管理人网站
2020年 1月 18日
3
《银华基金管理股份有限公
司关于增加浙江同花顺基金
销售有限公司为旗下部分基
金代销机构并参加费率优惠
活动的公告》
三大证券报、中国证
监会基金电子披露
网站及本基金管理
人网站
2020年 1月 21日
4
《银华基金管理股份有限公
司关于推迟披露旗下公募基
金 2019 年年度报告的公告》
四大证券报、中国证
监会基金电子披露
网站及本基金管理
人网站
2020年 3月 24日
5
《银华恒利灵活配置混合型
证券投资基金托管协议（2020
年 3 月修订）》
中国证监会基金电
子披露网站及本基
金管理人网站
2020年 3月 27日
6
《银华恒利灵活配置混合型
证券投资基金基金合同（2020
年 3 月修订）》
中国证监会基金电
子披露网站及本基
金管理人网站
2020年 3月 27日
7
《银华恒利灵活配置混合型
证券投资基金更新招募说明
中国证监会基金电
子披露网站及本基
2020年 3月 27日
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 53 页 共 55 页
书（2020年第 1号）》 金管理人网站
8
《银华恒利灵活配置混合型
证券投资基金更新招募说明
书摘要（2020 年第 1号）》
中国证监会基金电
子披露网站及本基
金管理人网站
2020年 3月 27日
9
《银华基金管理股份有限公
司关于根据<公开募集证券投
资基金信息披露管理办法>修
改旗下 9 只公募基金基金合
同及托管协议并更新招募说
明书及摘要的公告》
四大证券报、中国证
监会基金电子披露
网站及本基金管理
人网站
2020年 3月 27日
10
《银华基金管理股份有限公
司关于增加中国人寿保险股
份有限公司为旗下部分基金
代销机构并参加费率优惠活
动的公告》
四大证券报、中国证
监会基金电子披露
网站及本基金管理
人网站
2020年 3月 28日
11
《银华基金管理股份有限公
司旗下部分基金 2019 年年度
报告提示性公告》
四大证券报 2020年 4月 18日
12
《银华恒利灵活配置混合型
证券投资基金 2019 年年度报
告》
中国证监会基金电
子披露网站及本基
金管理人网站
2020年 4月 18日
13
《银华基金管理股份有限公
司旗下部分基金 2020 年第 1
季度报告提示性公告》
四大证券报 2020年 4月 22日
14
《银华恒利灵活配置混合型
证券投资基金 2020 年第 1 季
度报告》
中国证监会基金电
子披露网站及本基
金管理人网站
2020年 4月 22日
15
《银华基金管理股份有限公
司关于增加上海基煜基金销
售有限公司为旗下部分基金
代销机构并参加费率优惠活
动的公告》
四大证券报、中国证
监会基金电子披露
网站及本基金管理
人网站
2020年 6月 9日
16
《银华恒利灵活配置混合型
证券投资基金更新招募说明
书摘要（2020 年第 2号）》
中国证监会基金电
子披露网站及本基
金管理人网站
2020年 6月 15日
17
《银华恒利灵活配置混合型
证券投资基金更新招募说明
书（2020年第 2号）》
中国证监会基金电
子披露网站及本基
金管理人网站
2020年 6月 15日
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
第 54 页 共 55 页
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过 20%的单一投资者的情况。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于 2020年 3 月 27日披露了《银华基金管理股份有限公司关于根据<公开募集
证券投资基金信息披露管理办法>修改旗下 9只公募基金基金合同及托管协议并更新招募说明书
及摘要的公告》，对本基金基金合同、托管协议、招募说明书及摘要信息披露有关条款进行了修
改。相关法律文件的修改自本公告发布之日起生效。
银华恒利灵活配置混合 2020 年中期报告
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§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
12.1.1 银华恒利灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
12.1.2《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
12.1.3《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
12.1.4《银华恒利灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
12.1.5 《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
12.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
12.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
12.1.8 本报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
12.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
12.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2020 年 8 月 28 日
