恒生前海港股通高股息低波动指数证券投
资基金
2020年中期报告
2020年 6月 30日
基金管理人：恒生前海基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
送出日期：2020年 8月 28日
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 8月 26日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 1月 1日起至 6月 30日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 6
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 7
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 7
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
§4 管理人报告 ........................................................................................................................................... 9
4.1 基金管理人及基金经理情况 ...................................................................................................... 9
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 10
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 10
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 10
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 11
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 11
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 12
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 12
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 12
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 12
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 12
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 12
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 13
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 13
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 14
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 15
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6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 16
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 34
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 34
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 35
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 35
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 37
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 38
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 38
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 38
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 38
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 39
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 39
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 39
7.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 39
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 40
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 40
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 40
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 40
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 40
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 41
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 41
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 41
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 41
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 41
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 41
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 41
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 41
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 42
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 45
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 45
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11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 45
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 45
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 45
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 45
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 46
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§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金
基金简称 恒生前海港股通高股息低波动指数
基金主代码 005702
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 4月 26日
基金管理人 恒生前海基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 44,298,907.96份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
本基金采用指数化投资策略，紧密跟踪标的指数。在正常市场情况下，力争将
基金的净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪偏离度绝对值控制在 0.35%
以内，年跟踪误差控制在 4%以内。
投资策略
本基金采用完全复制法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资
组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。
当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的
申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某些特殊情
况导致流动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金
管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。
本基金力争将日均跟踪偏离度控制在0.35％以内，年跟踪误差控制在4％以内。
如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，
基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
业绩比较基准
恒生港股通高股息低波动指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率（税后）
×5%
风险收益特征
本基金属股票型基金，预期风险与预期收益水平高于混合型基金、债券型基金
与货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制法跟踪标的指数的
表现，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金将投资港股通标的股票，
需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带
来的特有风险。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 恒生前海基金管理有限公司 中国农业银行股份有限公司
信息披
露负责
人
姓名 傅宇 贺倩
联系电话 0755-88982199 010-66060069
电子邮箱 fuyu@hsqhfunds.com tgxxpl@abchina.com
客户服务电话
400-620-6608 95599
传真 0755-88982169 010-68121816
注册地址
深圳市前海深港合作区桂湾五路 128号
前海深港基金小镇对冲基金中心 209
北京市东城区建国门内大街 69
号
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办公地址
深圳市福田区中心四路 1号嘉里建设广
场第三座 9楼 903-904室
北京市西城区复兴门内大街 28
号凯晨世贸中心东座 F9
邮政编码 518048 100031
法定代表人 刘宇 周慕冰
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 www.hsqhfunds.com
基金中期报告备置地点 基金管理人、基金托管人的办公地址
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 恒生前海基金管理有限公司
深圳市福田区中心四路 1号嘉里建
设广场第三座 9楼 903-904室
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2020年 1月 1日 - 2020年 6月 30日 )
本期已实现收益 -1,184,744.05
本期利润 -7,222,353.84
加权平均基金份额本期利润 -0.1695
本期加权平均净值利润率 -18.38%
本期基金份额净值增长率 -16.21%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
期末可供分配利润 -5,925,485.82
期末可供分配基金份额利润 -0.1338
期末基金资产净值 38,373,422.14
期末基金份额净值 0.8662
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2020年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 -13.38%
注：①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
③期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 1.74% 1.27% -0.06% 1.33% 1.80% -0.06%
过去三个月 -0.40% 1.42% -2.78% 1.45% 2.38% -0.03%
过去六个月 -16.21% 1.84% -17.82% 1.87% 1.61% -0.03%
过去一年 -13.60% 1.44% -15.44% 1.46% 1.84% -0.02%
自基金合同
生效起至今
-13.38% 1.23% -15.92% 1.25% 2.54% -0.02%
注：本基金的业绩比较基准为：恒生港股通高股息低波动指数收益率×95%+银行人民币活期存款
利率（税后）×5%。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：按基金合同的规定，本基金自基金合同生效起六个月为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
资产配置比例符合基金合同中的相关约定。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人恒生前海基金管理有限公司（以下简称“公司”或“本公司”）是经中国证券监
督管理委员会证监许可字［2016］1297号文批准设立的证券投资基金管理公司，由恒生银行有限
公司与前海金融控股有限公司共同发起设立，出资比例分别为 70%和 30%，注册资本为人民币 5
亿元。公司注册地为深圳前海，作为 CEPA10框架下国内首家外资控股公募基金公司，是深化深港
合作、实现前海国家战略定位的重要成果。
截至 2020年 6月 30日，恒生前海基金管理有限公司旗下管理恒生前海沪港深新兴产业精选
混合型证券投资基金、恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金、恒生前海恒锦裕利混合
型证券投资基金、恒生前海中证质量成长低波动指数证券投资基金、恒生前海港股通精选混合型
证券投资基金、恒生前海恒扬纯债债券型证券投资基金、恒生前海消费升级混合型证券投资基金、
恒生前海恒生沪深港通细分行业龙头指数证券投资基金、恒生前海短债债券型发起式证券投资基
金等 9只公募基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助
理）期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
杨伟 基金经理
2018年 4月
26日
- 11
金融工程博士，曾任兴业证券股份有
限公司风险管理部风险管理专员，平
安信托有限责任公司产品研发部金
融工程及量化投资研究员，华润元大
富时中国 A50指数型证券投资基金、
华润元大信息传媒科技混合型证券
投资基金、华润元大中创 100交易型
开放式指数证券投资基金、华润元大
中创 100交易型开放式指数证券投资
基金联接基金基金经理。现任恒生前
海港股通高股息低波动指数证券投
资基金、恒生前海中证质量成长低波
动指数证券投资基金以及恒生前海
恒生沪深港通细分行业龙头指数证
券投资基金基金经理。
注：①此处基金经理的任职日期为合同生效之日；
②证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定等。
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4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、《恒生前海港
股通高股息低波动指数证券投资基金基金合同》和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、
勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。
本报告期内，基金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人的利益。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，基金管理人严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
公司内部公平交易制度，各投资组合按照投资管理制度和流程独立决策，并在获得投资信息、投
资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。同时通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易
公平执行，确保公平交易原则的实现。基金管理人公平对待旗下管理的所有投资组合，报告期内
公平交易制度得到良好的贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本公司原则上禁止同一投资组合在同一交易日内进行反向交易（完全按照有关指数的构成比
例进行证券投资的投资组合除外），不同的投资组合之间限制当日反向交易。如不同的投资组合确
因流动性需求或投资策略的原因需要进行当日反向交易的，则需经公司领导严格审批并留痕备查。
本报告期内，本基金未发现可能的异常交易情况。报告期内基金管理人管理的所有投资组合
不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日成交量 5%的情况，
不存在利益输送行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金于 2018年 4月 26日成立，随后在港股通交易日迅速开始和完成了建仓。本基金以降
低跟踪误差为主要投资目标，采用指数化投资策略，紧密跟踪标的指数恒生港股通高股息低波动
指数（人民币）。
2020年上半年，港股市场受到多个因素的影响整体呈震荡下行走势。一是突然爆发的新冠肺
炎疫情对中国经济造成冲击，从企业盈利和市场风险偏好等方面对股票市场形成了压力；二是新
冠肺炎疫情蔓延至全球以及石油价格大幅波动对全球经济增长造成冲击，同时海外市场剧烈波动
从市场情绪方面对股票市场形成了压力；三是新冠肺炎疫情首先在中国得到基本控制后，随着国
内逐步实现全面复工复产，国内经济有望逐步恢复，从而带动企业盈利回升。
从中长期来看，港股市场具备较高的投资吸引力。截至 2020年 6月 30日，恒生指数静态市
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盈率为 10.07 倍，恒生指数的股息率达 3.10%。从估值水平看，港股市场仍处于历史平均估值水
平以下。相比全球其他主要国家股票市场，港股市场估值也处于较低水平，市净率明显低于其他
亚洲新兴市场及拉美新兴市场。
本基金将继续采用指数化投资策略，紧密跟踪标的指数恒生港股通高股息低波动指数（人民
币），力争将跟踪误差控制在合理水平。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为 0.8662 元；本报告期基金份额净值增长率为-16.21%，业
绩比较基准收益率为-17.82%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望 2020年下半年，预计港股市场仍将受内部和外部因素影响，继续维持较高的波动。影响
市场的利好因素包括积极财政政策有助于扩大内需和刺激经济复苏，从而推动企业盈利的稳定和
修复；宽松货币政策有助于市场流动性保持充裕、并使利率维持在低位，从而提升市场估值水平；
改革开放政策有助于释放经济活力和提升增长潜力，从而提升市场风险偏好。影响市场的不确定
因素包括海外疫情仍在蔓延影响全球经济复苏、中美贸易摩擦背景下中美关系形势错综复杂等。
经过 2020年上半年的大幅波动后，港股市场估值水平仍处于历史平均估值水平以下，相比全
球其他主要国家股票市场，港股市场具有低估值和高分红的优势，从中长期来看具有较高的配置
机会。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内,本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及
中国证券监督管理委员会颁布的《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》等相关规
定和基金合同的约定,日常估值由本基金管理人与本基金托管人一同进行,基金份额净值由本基金
管理人完成估值后,经本基金托管人复核无误后由本基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值
复核与基金会计账务的核对同时进行。
报告期内,公司制定了证券投资基金的估值政策和程序,并由督察长、研究部、投资部、运营
部、监察稽核部、风险管理部及基金经理等组成了估值委员会,负责研究、指导基金估值业务。估
值委员会成员均为公司各部门人员,均具有基金从业资格、专业胜任能力和相关工作经历,且之间
不存在任何重大利益冲突。基金经理作为公司估值委员会的成员,不介入基金日常估值业务,但应
参加估值委员会会议,可以提议测算某一投资品种的估值调整影响,并有权表决有关议案但仅享有
一票表决权,从而将其影响程度进行适当限制,保证基金估值的公平、合理,保持估值政策和程序的
一贯性。
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报告期内,本基金未签约与估值相关的定价服务。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金合同规定，本基金的收益分配原则为：本基金收益分配方式分为现金分红与红利再投
资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资，若投资者不选择，本基
金默认的收益分配方式是现金分红；基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分
配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；每一基金份额享有
同等分配权；基金可供分配利润为正的情况下，方可进行收益分配；投资者的现金红利和红利再
投资形成的基金份额均保留到小数点后第 2位，小数点后第 3位开始舍去，舍去部分归基金资产；
法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
根据上述分配原则及基金实际运作情况，本报告期本基金未有收益分配事项。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金在本报告期内出现了连续 60个工作日资产净值低于五千万元的情形，针对该情形，本
基金管理人已向中国证监会报告了解决方案。
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
在托管本基金的过程中，本基金托管人中国农业银行股份有限公司严格遵守《证券投资基金
法》相关法律法规的规定以及基金合同、托管协议的约定，对本基金基金管理人—恒生前海基金
管理有限公司 2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日基金的投资运作，进行了认真、独立的会计核
算和必要的投资监督，认真履行了托管人的义务，没有从事任何损害基金份额持有人利益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本托管人认为, 恒生前海基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值的计算、基
金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支及利润分配等问题上，不存在损害基金份额持有人利
益的行为；在报告期内，严格遵守了《证券投资基金法》等有关法律法规，在各重要方面的运作
严格按照基金合同的规定进行。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人认为，恒生前海基金管理有限公司的信息披露事务符合《公开募集证券投资基金信
息披露管理办法》及其他相关法律法规的规定，基金管理人所编制和披露的本基金中期报告中的
财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等信息真实、准确、完整，
未发现有损害基金持有人利益的行为。
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§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金
报告截止日： 2020年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 1,436,915.78 3,010,941.68
结算备付金
- -
存出保证金
- 2,538.86
交易性金融资产 6.4.7.2 36,303,104.10 49,254,425.60
其中：股票投资
36,303,104.10 49,254,425.60
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
1,032,338.45 503,061.80
应收利息 6.4.7.5 507.42 895.88
应收股利
831,805.77 27,072.00
应收申购款
499,265.65 3,528.96
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
40,103,937.17 52,802,464.78
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
1,592,750.66 1,013,199.16
应付管理人报酬
31,794.88 45,433.93
应付托管费
4,769.21 6,815.09
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 6,576.99 6,623.59
应交税费
- -
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 94,623.29 84,513.58
负债合计
1,730,515.03 1,156,585.35
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 44,298,907.96 49,959,465.67
未分配利润 6.4.7.10 -5,925,485.82 1,686,413.76
所有者权益合计
38,373,422.14 51,645,879.43
负债和所有者权益总计
40,103,937.17 52,802,464.78
注：报告截止日 2020年 6月 30日，基金份额净值 0.8662元，基金份额总额 44,298,907.96份。
6.2 利润表
会计主体：恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2020年 1月 1日至
2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至
2019年 6月 30日
一、收入
-6,780,015.14 13,675,683.83
1.利息收入
10,437.01 31,147.12
其中：存款利息收入 6.4.7.11 10,437.01 31,147.12
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- -
证券出借利息收入
- -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-772,501.60 6,288,521.29
其中：股票投资收益 6.4.7.12 -1,894,533.09 4,344,714.03
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 - -
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 1,122,031.49 1,943,807.26
3.公允价值变动收益（损失以“-”号
填列）
6.4.7.17
-6,037,609.79 7,194,758.23
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 19,659.24 161,257.19
减：二、费用
442,338.70 1,109,027.23
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 196,098.58 537,845.24
2．托管费 6.4.10.2.2 29,414.83 80,676.83
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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3．销售服务费
- -
4．交易费用 6.4.7.19 91,531.95 342,793.28
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7．其他费用 6.4.7.20 125,293.34 147,711.88
三、利润总额 （亏损总额以“-”号
填列）
-7,222,353.84 12,566,656.60
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
-7,222,353.84 12,566,656.60
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金
本报告期：2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 49,959,465.67 1,686,413.76 51,645,879.43
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- -7,222,353.84 -7,222,353.84
三、本期基金份额交易产生的基金净
值变动数
（净值减少以“-”号填列）
-5,660,557.71 -389,545.74 -6,050,103.45
其中：1.基金申购款 14,159,999.26 -1,482,366.43 12,677,632.83
2.基金赎回款 -19,820,556.97 1,092,820.69 -18,727,736.28
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金净值） 44,298,907.96 -5,925,485.82 38,373,422.14
项目
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值） 176,626,907.08 -7,265,288.87 169,361,618.21
二、本期经营活动产生的基金净值变
动数（本期利润）
- 12,566,656.60 12,566,656.60
三、本期基金份额交易产生的基金净 -105,885,178.01 -5,127,018.76 -111,012,196.77
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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值变动数
（净值减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款 18,265,123.06 632,268.03 18,897,391.09
2.基金赎回款 -124,150,301.07 -5,759,286.79 -129,909,587.86
四、本期向基金份额持有人分配利润
产生的基金净值变动（净值减少以“-”
号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金净值） 70,741,729.07 174,348.97 70,916,078.04
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______刘宇______
______温展杰______
____赵晶晶____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理
委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2018]258 号《关于准予恒生前海港股通高股息低波
动指数证券投资基金注册的批复》核准，由恒生前海基金管理有限公司依照《中华人民共和国证
券投资基金法》和《恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金基金合同》负责公开募集。
本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币
314,675,579.75元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2018)第
0041 号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资
基金基金合同》于 2018年 4月 26日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为 314,852,717.89
份基金份额，其中认购资金利息折合 177,138.14份基金份额。本基金的基金管理人为恒生前海基
金管理有限公司，基金托管人为中国农业银行股份有限公司(以下简称“中国农业银行”)。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基
金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围包括标的指数成份股、备选成份股、其他非成份股
（包括港股通标的股票和中国证监会核准发行并上市的股票）、债券（包括国内依法发行和上市交
易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、
次级债券、政府支持机构债券、政府支持债券、地方政府债券、可转换债券、可交换债、可分离
交易可转债及其他经中国证监会允许投资的债券或票据）、资产支持证券、债券回购、银行存款、
同业存单以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会相关规
定)。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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其纳入投资范围。本基金投资于标的指数成份股及其备选成份股的资产不低于基金资产净值的
90%，投资于港股通标的股票的资产不低于非现金基金资产的 80%。现金或到期日在一年以内的政
府债券的投资比例不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申
购款等，其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。如法律法规或监管机构
以后变更基金投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以做出相应调整。本
基金通过港股通投资标的指数的成份股、备选成份股，未来如果港股通业务规则发生变化或出现
法律法规或监管部门允许投资的其他模式，基金管理人可在履行适当程序后相应调整。本基金的
业绩比较基准为：恒生港股通高股息低波动指数收益率×95%+银行人民币活期存款利率(税
后)×5%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于 2006年 2月 15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投
资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称
“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《 恒生前海港股通高股息低波
动指数证券投资基金 基金合同》和中国证监会、中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行
业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金本报告期财务报表符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有
关规定，真实、完整地反映了本基金 2020年 6月 30日的财务状况以及 2020年 1月 1日至 2020
年 6月 30日止期间的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4 重要会计政策和会计估计
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错更正。
6.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2002]128 号《关于开放式证券投资基金有关税收问题的通
知》、财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85 号《关于实施上市
公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2014]81 号《财政部国家税务总局
证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税[2015]101号《关于
上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36 号《关于全面推开营
业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46 号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有
关政策的通知》、财税[2016]70 号《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税
[2016]127 号《财政部国家税务总局证监会关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政
策的通知》、财税[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、
财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产
品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90 号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的
通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产
品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%的征收率缴
纳增值税。对资管产品在 2018年 1月 1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，
不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
2018 年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让
2017年 12月 31日前取得的基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以 2017
年最后一个交易日的基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收
入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴 20%
的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在 1个月以内(含 1个月)的，
其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年(含 1年)的，暂减按 50%
计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 19 页 共 46 页
解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁前取得
的股息、红利收入继续暂减按 50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得
税。
对基金通过沪港通或深港通投资香港联交所上市 H 股取得的股息红利，H 股公司应向中国证
券登记结算有限责任公司(以下简称“中国结算”)提出申请，由中国结算向 H股公司提供内地个
人投资者名册，H股公司按照 20%的税率代扣个人所得税。基金通过沪港通或深港通投资香港联交
所上市的非 H股取得的股息红利，由中国结算按照 20%的税率代扣个人所得税。
(4)基金卖出股票按 0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。基
金通过沪港通或深港通买卖、继承、赠与联交所上市股票，按照香港特别行政区现行税法规定缴
纳印花税。
(5)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适
用比例计算缴纳。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
活期存款 1,436,915.78
定期存款 -
其中：存款期限 1个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3个月以上 -
其他存款 -
合计： 1,436,915.78
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 43,334,192.00 36,303,104.10 -7,031,087.90
贵金属投资-金交所黄金合约 - - -
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 43,334,192.00 36,303,104.10 -7,031,087.90
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
本基金本报告期末无衍生金融资产/负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
本基金本报告期末无买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应收活期存款利息 490.72
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 16.66
应收债券利息 -
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
应收出借证券利息 -
其他 0.04
合计 507.42
6.4.7.6 其他资产
本基金本报告期末无其他资产。
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 6,576.99
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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银行间市场应付交易费用 -
合计 6,576.99
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 2,170.47
应付证券出借违约金 -
预提费用 69,616.82
指数使用费 22,836.00
其他应付款 -
合计 94,623.29
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 49,959,465.67 49,959,465.67
本期申购 14,159,999.26 14,159,999.26
本期赎回(以"-"号填列) -19,820,556.97 -19,820,556.97
本期末 44,298,907.96 44,298,907.96
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 3,207,686.09 -1,521,272.33 1,686,413.76
本期利润 -1,184,744.05 -6,037,609.79 -7,222,353.84
本期基金份额交易产生的变动数 -435,139.00 45,593.26 -389,545.74
其中：基金申购款 474,757.39 -1,957,123.82 -1,482,366.43
基金赎回款 -909,896.39 2,002,717.08 1,092,820.69
本期已分配利润 - - -
本期末 1,587,803.04 -7,513,288.86 -5,925,485.82
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
活期存款利息收入 8,823.45
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 1,467.87
其他 145.69
合计 10,437.01
6.4.7.12 股票投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
卖出股票成交总额 23,796,756.82
减：卖出股票成本总额 25,691,289.91
买卖股票差价收入 -1,894,533.09
6.4.7.13 债券投资收益
本基金本报告期内无债券投资收益。
6.4.7.14 贵金属投资收益
本基金本报告期内无贵金属投资收益。
6.4.7.15 衍生工具收益
本报告期内无衍生工具收益。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 1,122,031.49
其中：证券出借权益补偿收入 -
基金投资产生的股利收益 -
合计 1,122,031.49
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
1.交易性金融资产 -6,037,609.79
——股票投资 -6,037,609.79
——债券投资 -
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减: 应税金融商品公允价值变动产生的预估增值税 -
合计 -6,037,609.79
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
基金赎回费收入 19,480.82
基金转换费收入 178.42
合计 19,659.24
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
交易所市场交易费用 91,531.95
银行间市场交易费用 -
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 91,531.95
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
审计费用 29,835.26
信息披露费 39,781.56
证券出借违约金 -
银行汇划费 1,545.00
指数使用费 54,131.52
合计 125,293.34
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的或有事项。
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至本财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
恒生前海基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国农业银行股份有限公司 基金托管人、基金销售机构
恒生银行（中国）有限公司 基金管理人的股东的子公司、基金销售机构
汇丰前海证券有限责任公司（以
下简称“汇丰前海证券”）
与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司
汇丰银行(中国)有限公司 与基金管理人受同一最终控股公司控制的公司、基金销售机构
恒生指数有限公司 基金管理人的股东的子公司
恒生资讯服务有限公司 基金管理人的股东的子公司
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
关联方名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
汇丰前海证券 - - 6,375,171.11 3.80%
6.4.10.1.2 债券交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行债券交易。
6.4.10.1.3 权证交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行权证交易。
6.4.10.1.4 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 25 页 共 46 页
关联方名称
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
汇丰前海证券 - - - -
关联方名称
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
汇丰前海证券 5,100.07 3.80% 783.87 4.36%
注：1.上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记结
算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2.该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务
等。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年
6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年
6月 30日
当期发生的基金应支付的管理费 196,098.58 537,845.24
其中：支付销售机构的客户维护费 102,096.39 300,136.85
注：支付基金管理人恒生前海的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.00%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值×1.00%/当年天数。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年
6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年
6月 30日
当期发生的基金应支付的托管费 29,414.83 80,676.83
注：支付基金托管人中国农业银行的托管费按前一日基金资产净值 0.15%的年费率计提，逐日累
计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值×0.15%/当年天数。
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 26 页 共 46 页
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.10.4 报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1 与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率
的证券出借业务。
6.4.10.4.2 与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费
率的证券出借业务。
6.4.10.5 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
6.4.10.5.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方无投资本基金的情况。
6.4.10.6 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至 2019年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国农业银行
股份有限公司
1,436,915.78 8,823.45 4,032,715.78 23,021.56
注：本基金的银行存款由基金托管人中国农业银行股份有限公司保管，按适用利率或约定利率计
息。
6.4.10.7 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本报告期内及上年度可比期间无在承销期内参与关联方承销证券的情况。
6.4.10.8 其他关联交易事项的说明
本基金于本报告期内，需支付关联方恒生指数有限公司 54,131.52元的恒生港股通高股息低
波动指数的指数使用费。于本报告期末，应付恒生指数有限公司的指数使用费余额为 22,836.00
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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元。
6.4.11 利润分配情况
本基金本报告期内未进行利润分配。
6.4.12 期末（2020年 6月 30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
截至本报告期末，本基金无因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券。
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
截至本报告期末，本基金未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末，本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款，无抵押
债券。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末，本基金无从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款，无抵押
债券。
6.4.12.4 期末参与转融通证券出借业务的证券
截至本报告期末，本基金无参与转融通证券出借业务的证券。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金的基金管理人奉行全面风险管理体系的建设，根据基金管理的业务特点设置内部机构
和部门，建立了以风险控制委员会为核心的、由督察长、风险管理委员会、风险管理部、监察稽
核部和相关业务部门构成的风险管理架构体系。本基金的基金管理人在董事会下设立风险控制委
员会，负责制定风险管理的宏观政策，审议通过风险控制的总体措施等；在管理层层面设立风险
管理委员会，讨论和制定公司日常经营过程中风险防范和控制措施；在业务操作层面风险管理职
责主要由风险管理部和监察稽核部负责，协调并与各部门合作完成运行风险管理以及进行投资风
险分析与绩效评估，督察长负责组织指导监察稽核工作。
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基
金管理人制定了《基金流动性风险管理办法》、《交易对手风险管理办法》、《投资风险管理办法》、
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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《压力测试管理办法》等一系列相应的制度和流程来控制这些风险，并设定适当的风险阀值及内
部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续实时监控上述各类风险。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款
存放在本基金的托管行中国农业银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所
进行的交易均以中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险
可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限
制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2020年 6月 30日，本基金未持有债券投资（2019年 12月 31日：同）。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性
风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种
所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合
理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严
密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理
人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购
赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于 2020年 6月 30日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均较短且不计息，可
赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现
金流量。
6.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等法规的要求对本基金组合资产的流动性
风险进行管理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金的
基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的 10%。本基金与由本
基金的基金管理人管理的其他开放式基金共同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上
市公司可流通股票的 15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公
司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的 30%(完全按照有关指数构成比例进行证
券投资的开放式基金及中国证监会认定的特殊投资组合不受上述比例限制)。
本基金所持部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，部分基金资产流
通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注 6.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式
借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允价值。本基金主动
投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的 15%。于 2020年 6月 30日，本基金
无流动性受限资产。
本基金的基金管理人每日对基金组合资产中 7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评
估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过 7 个工作日可变现资产的可变现价值。于 2020
年 6月 30日，本基金确认的净赎回申请未超过 7个工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿
透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，
以及对不同的交易对手实施交易额度管理并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易
的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：
根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以确保质押品按公允
价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购
交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现
金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2020年 6月 30日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 1,436,915.78 - - - 1,436,915.78
交易性金融资产 - - - 36,303,104.10 36,303,104.10
应收证券清算款 - - - 1,032,338.45 1,032,338.45
应收利息 - - - 507.42 507.42
应收股利 - - - 831,805.77 831,805.77
应收申购款 - - - 499,265.65 499,265.65
资产总计 1,436,915.78 - - 38,667,021.39 40,103,937.17
负债
应付赎回款 - - - 1,592,750.66 1,592,750.66
应付管理人报酬 - - - 31,794.88 31,794.88
应付托管费 - - - 4,769.21 4,769.21
应付交易费用 - - - 6,576.99 6,576.99
其他负债 - - - 94,623.29 94,623.29
负债总计 - - - 1,730,515.03 1,730,515.03
利率敏感度缺口 1,436,915.78 - - 36,936,506.36 38,373,422.14
上年度末
2019年 12月 31日
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 3,010,941.68 - - - 3,010,941.68
存出保证金 2,538.86 - - - 2,538.86
交易性金融资产 - - - 49,254,425.60 49,254,425.60
应收证券清算款 - - - 503,061.80 503,061.80
应收利息 - - - 895.88 895.88
应收股利 - - - 27,072.00 27,072.00
应收申购款 - - - 3,528.96 3,528.96
资产总计 3,013,480.54 - - 49,788,984.24 52,802,464.78
负债
应付赎回款 - - - 1,013,199.16 1,013,199.16
应付管理人报酬 - - - 45,433.93 45,433.93
应付托管费 - - - 6,815.09 6,815.09
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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应付交易费用 - - - 6,623.59 6,623.59
其他负债 - - - 84,513.58 84,513.58
负债总计 - - - 1,156,585.35 1,156,585.35
利率敏感度缺口 3,013,480.54 - - 48,632,398.89 51,645,879.43
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
于 2020年 6月 30日，本基金未持有交易性债券投资(2019年 12月 31日：同)，因此市场利
率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2019年 12月 31日：同)。
6.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金持有不以记账本位币计价的资产，因此存在相应的外汇风险。本基金管理人每日对本基金的外
汇风险进行监控。
6.4.13.4.2.1 外汇风险敞口
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
美元
折合人民币
港币
折合人民币
其他币种
折合人民币
合计
以外币计价的资产
交易性金融资产 - 36,303,104.10 - 36,303,104.10
资产合计 - 36,303,104.10 - 36,303,104.10
以外币计价的负债
负债合计 - - - -
资产负债表外汇风险敞口净额 - 36,303,104.10 - 36,303,104.10
项目
上年度末
2019年 12月 31日
美元
折合人民币
港币
折合人民币
其他币种
折合人民币
合计
以外币计价的资产
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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交易性金融资产 - 49,254,425.60 - 49,254,425.60
资产合计 - 49,254,425.60 - 49,254,425.60
以外币计价的负债
负债合计 - - - -
资产负债表外汇风险敞口净额 - 49,254,425.60 - 49,254,425.60
6.4.13.4.2.2 外汇风险的敏感性分析
假设 除汇率以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2020年 6月 30
日 ）
上年度末（ 2019年 12月
31日 ）
所有外币相对人民币升值 5% 1,815,155.21 2,462,721.28
所有外币相对人民币贬值 5% -1,815,155.21 -2,462,721.28
6.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市的股票，所面临的
其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场
整体波动的影响。
本基金采用完全复制法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据
标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整。当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、
分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，或因某
些特殊情况导致流动性不足时，或其他原因导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可
以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。本基金力争将日均跟踪偏离度控制
在 0.35％以内，年跟踪误差控制在 4％以内。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度
和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度、跟踪误差进一步扩大。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资于标的指数成份股及其备选成
份股的资产不低于基金资产净值的 90%，投资于港股通标的股票的资产不低于非现金基金资产的
80%，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中现金不包括结算备付
金、存出保证金、应收申购款等，其他金融工具的投资比例依照法律法规或监管机构的规定执行。
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对
基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可
靠地对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12月 31日
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 36,303,104.10 94.60 49,254,425.60 95.37
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 - - - -
交易性金融资产－贵金属投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 36,303,104.10 94.60 49,254,425.60 95.37
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
假设
业绩比较基准发生变化
其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末（ 2020年 6月
30日 ）
上年度末（ 2019年 12月
31日 ）
1. 业绩比较基准上升 5% 1,742,549.00 2,177,784.43
2. 业绩比较基准下降 5% -1,742,549.00 -2,177,784.43
注：本基金的业绩比较基准为：恒生港股通高股息低波动指数收益率×95%+银行人民币活期存款
利率（税后）×5%。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
1.公允价值
(1)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值接近于
公允价值。
(2)持续的以公允价值计量的金融工具
①金融工具公允价值计量的方法
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最
低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
②各层级金融工具公允价值
于 2020 年 6 月 30 日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为
36,303,104.10 元，无属于第二层次和第三层次的余额。（2019 年 12 月 31 日：第一层次
49,254,425.60元，无属于第二层次和第三层次的余额。）
③公允价值所属层级间的重大变动
对于证券交易所上市的股票，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活
跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及
限售期间将相关股票的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公
允价值的影响程度，确定相关股票公允价值应属第二层次还是第三层次。
(3) 非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2020年 6月 30日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产。
2.除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（%）
1 权益投资 36,303,104.10 90.52
其中：股票 36,303,104.10 90.52
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 1,436,915.78 3.58
8 其他各项资产 2,363,917.29 5.89
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 35 页 共 46 页
9 合计 40,103,937.17 100.00
注：权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为 36,303,104.10元，占基金资产净值比例
为 94.60%。
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有指数投资的境内股票。
7.2.2 期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有积极投资的境内股票。
7.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（％）
A 原材料 3,968,910.00 10.34
B 非日常生活消费品 1,420,380.00 3.70
C 日常消费品 1,247,015.00 3.25
D 能源 3,272,130.00 8.53
E 金融 8,875,678.00 23.13
G 工业 6,056,075.00 15.78
H 信息技术 841,896.00 2.19
I 通讯信息 549,355.00 1.43
J 公用事业 3,409,650.00 8.89
K 房地产 6,662,015.10 17.36
合计 36,303,104.10 94.60
注：（1）以上分类采用全球行业分类标准（GICS）。
（2）由于四舍五入的原因市值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
7.3.1 期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净
值比例（%）
1 00338 上海石油化工股份 1,000,000 1,700,000.00 4.43
2 00386 中国石油化工股份 378,000 1,115,100.00 2.91
3 02380 中国电力 839,000 1,090,700.00 2.84
4 00144 招商局港口 112,000 937,440.00 2.44
5 00548 深圳高速公路股份 130,000 930,800.00 2.43
6 01988 民生银行 189,500 920,970.00 2.40
7 00303 VTECH HOLDINGS 19,800 841,896.00 2.19
8 00576 浙江沪杭甬 168,000 841,680.00 2.19
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 36 页 共 46 页
9 03328 交通银行 188,000 821,560.00 2.14
10 03988 中国银行 313,000 820,060.00 2.14
11 00123 越秀地产 646,000 813,960.00 2.12
12 00152 深圳国际 72,000 811,440.00 2.11
13 01088 中国神华 73,000 808,110.00 2.11
14 01288 农业银行 277,000 789,450.00 2.06
15 00177 江苏宁沪高速公路 94,000 779,260.00 2.03
16 00683 嘉里建设 42,000 767,340.00 2.00
17 01359 中国信达 541,000 751,990.00 1.96
18 03618 重庆农村商业银行 269,000 750,510.00 1.96
19 00868 信义玻璃 86,000 746,480.00 1.95
20 02388 中银香港 33,000 743,160.00 1.94
21 02007 碧桂园 84,000 730,800.00 1.90
22 01313 华润水泥控股 84,000 728,280.00 1.90
23 00083 信和置业 78,000 694,980.00 1.81
24 00939 建设银行 121,000 693,330.00 1.81
25 01378 中国宏桥 219,500 689,230.00 1.80
26 00101 恒隆地产 41,000 687,570.00 1.79
27 06818 中国光大银行 258,000 686,280.00 1.79
28 00017 新世界发展 20,250 680,602.50 1.77
29 00998 中信银行 220,000 679,800.00 1.77
30 00883 中国海洋石油 86,000 676,820.00 1.76
31 00341 大家乐集团 46,000 673,900.00 1.76
32 00857 中国石油股份 286,000 672,100.00 1.75
33 00659 新创建集团 107,000 653,770.00 1.70
34 00371 北控水务集团 236,000 651,360.00 1.70
35 01966 中骏集团控股 209,000 641,630.00 1.67
36 03799 达利食品 148,500 637,065.00 1.66
37 00014 希慎兴业 28,000 635,600.00 1.66
38 00011 恒生银行 5,200 617,968.00 1.61
39 00012 恒基地产 22,910 615,362.60 1.60
40 01044 恒安国际 11,000 609,950.00 1.59
41 01398 工商银行 140,000 600,600.00 1.57
42 00836 华润电力 72,000 599,040.00 1.56
43 00267 中信股份 87,000 578,550.00 1.51
44 00006 电能实业 14,500 558,250.00 1.45
45 00941 中国移动 11,500 549,355.00 1.43
46 00001 长和 11,500 523,135.00 1.36
47 01038 长江基建集团 14,000 510,300.00 1.33
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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48 02314 理文造纸 123,000 467,400.00 1.22
49 00019 太古股份公司Ａ 10,500 394,170.00 1.03
50 02689 玖龙纸业 60,000 384,000.00 1.00
7.3.2 期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 00548 深圳高速公路股份 1,159,149.74 2.24
2 00659 新创建集团 887,976.64 1.72
3 00338 上海石油化工股份 818,545.92 1.58
4 02007 碧桂园 817,354.14 1.58
5 01378 中国宏桥 809,359.66 1.57
6 00371 北控水务集团 795,017.81 1.54
7 00857 中国石油股份 790,741.46 1.53
8 03799 达利食品 769,236.44 1.49
9 01313 华润水泥控股 764,362.67 1.48
10 00267 中信股份 712,952.13 1.38
11 00341 大家乐集团 710,633.80 1.38
12 00014 希慎兴业 697,298.64 1.35
13 00001 长和 632,274.03 1.22
14 00019 太古股份公司Ａ 615,995.22 1.19
15 02380 中国电力 545,155.77 1.06
16 00386 中国石油化工股份 484,960.88 0.94
17 01088 中国神华 404,444.07 0.78
18 00123 越秀地产 382,235.12 0.74
19 00683 嘉里建设 342,633.65 0.66
20 00576 浙江沪杭甬 328,578.02 0.64
注：本期累计买入金额按买卖成交金额，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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1 00165 中国光大控股 1,581,645.94 3.06
2 02777 富力地产 1,342,405.31 2.60
3 03380 龙光集团 1,170,688.75 2.27
4 00148 建滔集团 1,137,834.36 2.20
5 03377 远洋集团 1,065,137.50 2.06
6 02314 理文造纸 969,117.44 1.88
7 02039 中集集团 959,453.51 1.86
8 02128 中国联塑 922,501.89 1.79
9 02689 玖龙纸业 908,141.46 1.76
10 00363 上海实业控股 890,393.74 1.72
11 00347 鞍钢股份 854,124.31 1.65
12 00604 深圳控股 810,721.91 1.57
13 01883 中信国际电讯 781,337.48 1.51
14 03606 福耀玻璃 746,840.17 1.45
15 00836 华润电力 649,016.31 1.26
16 00489 东风集团股份 626,480.27 1.21
17 00303 VTECH HOLDINGS 537,438.44 1.04
18 00868 信义玻璃 454,839.08 0.88
19 00338 上海石油化工股份 420,213.54 0.81
20 00386 中国石油化工股份 311,238.94 0.60
注：本期累计卖出金额按买卖成交金额，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 18,777,578.20
卖出股票收入（成交）总额 23,796,756.82
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额填列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金本报告期投资的前十名证券的发行主体，本报告期没有出现被监管部门立案调查的情
形，也没有出现在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 1,032,338.45
3 应收股利 831,805.77
4 应收利息 507.42
5 应收申购款 499,265.65
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,363,917.29
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 40 页 共 46 页
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
7.12.5.1 期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
7.12.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
3,450 12,840.26 1,104,469.71 2.49% 43,194,438.25 97.51%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基
金
95,827.03 0.2163%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金 0
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2018年 4月 26日）基金份额总额
314,852,717.89
本报告期期初基金份额总额 49,959,465.67
本报告期基金总申购份额 14,159,999.26
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 41 页 共 46 页
减:本报告期基金总赎回份额 19,820,556.97
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 44,298,907.96
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，未召开本基金的基金份额持有人大会，没有基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，基金管理人未发生重大人事变动。
本报告期内，本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
本报告期内，基金的投资组合策略没有重大改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内，本基金聘请的会计师事务所没有发生变更。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
申万宏源 2 39,634,172.86 93.09% 31,707.27 91.51% -
招商证券 1 2,940,162.16 6.91% 2,940.11 8.49% -
注：根据中国证监会《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》（证监基金字[2007]48
号）的有关规定，我公司制定了租用证券公司交易单元的选择标准和程序：
（1）选择标准
1、公司经营行为规范，财务状况和经营状况良好；
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 42 页 共 46 页
2、公司具有较强的研究能力,能及时、全面地为基金提供高质量的宏观经济研究、行业研究及市
场走向、个股分析报告和专门研究报告；
3、公司内部管理规范，能满足基金操作的保密要求；
4、建立了广泛的信息网络,能及时提供准确的信息资讯服务。
（2）选择流程 公司研究部门定期对券商服务质量从以下几方面进行量化评比，并根据评比的结
果选择席位：
1、服务的主动性。主要针对证券公司承接调研课题的态度、协助安排上市公司调研、以及就有关
专题提供研究报告和讲座；
2、研究报告的质量。主要是指证券公司所提供研究报告是否详实，投资建议是否准确；
3、资讯提供的及时性及便利性。主要是指证券公司提供资讯的时效性、及时性以及提供资讯的渠
道是否便利、提供的资讯是否充足全面。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
申万宏源 - - - - - -
招商证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
关于旗下部分基金参加中国农业银行基金申购、定
期定额投资及基金组合产品申购费率优惠的公告
《证券时报》、
《中国证券报》
2020年 1月 6日
2
恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金
2019年第 4季度报告
基金管理人网站
2020年 1月 21日
3
恒生前海基金管理有限公司旗下部分基金季度报
告提示性公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》
2020年 1月 21日
4
关于恒生前海港股通高股息低波动指数基金暂停
申购、赎回、转换及定投业务的公告
《中国证券报》
2020年 1月 21日
5
关于调整旗下基金 2020年春节假期申购、赎回等
交易业务及清算交收安排的提示性公告
基金管理人网站
2020年 1月 31日
6
恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金
基金合同
基金管理人网站
2020年 2月 10日
7 恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金 基金管理人网站 2020年 2月 10日
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
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托管协议
8
关于根据《公开募集证券投资基金信息披露管理办
法》修订旗下基金基金合同和托管协议的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 2月 10日
9
恒生前海基金管理有限公司关于旗下部分基金更
新招募说明书的提示性公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 2月 13日
10
恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金
招募说明书（更新）2020年第 1期
基金管理人网站
2020年 2月 13日
11
恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金
招募说明书（更新）摘要 2020年第 1期
基金管理人网站
2020年 2月 13日
12
恒生前海基金提醒投资者及时更新已过期身份证
件或身份证明文件
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》
2020年 3月 9日
13
恒生前海基金管理有限公司关于延期披露旗下基
金 2019年年度报告的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》
2020年 3月 25日
14
关于恒生前海港股通高股息低波动指数基金暂停
申购、赎回、转换及定投业务的公告
《中国证券报》
2020年 3月 31日
15
关于恒生前海港股通高股息低波动指数基金暂停
申购、赎回、转换及定投业务的公告
《中国证券报》
2020年 4月 3日
16
恒生前海基金管理有限公司关于旗下部分基金新
增江苏汇林保大基金销售有限公司为销售机构并
开通基金定期定额投资业务和基金转换业务的公
告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 4月 7日
17
恒生前海基金管理有限公司关于旗下部分基金参
加江苏汇林保大基金销售有限公司基金认购、申购
及定期定额投资申购费率优惠活动的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 4月 7日
18
恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金
2019年年度报告
基金管理人网站
2020年 4月 21日
19
恒生前海基金管理有限公司旗下部分基金 2019年
年度报告提示性公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》
2020年 4月 21日
20
恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金
2020年第 1季度报告
基金管理人网站
2020年 4月 22日
21
恒生前海基金管理有限公司旗下部分基金 2020年
第一季度报告提示性公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 4月 22日
22
关于恒生前海港股通高股息低波动指数基金暂停
申购、赎回、转换及定投业务的公告
《中国证券报》
2020年 4月 24日
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 44 页 共 46 页
23
关于旗下部分基金参加北京蛋卷基金销售有限公
司申购及定期定额投资申购费率优惠活动的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 4月 24日
24
关于旗下部分基金新增北京蛋卷基金销售有限公
司为销售机构并开通基金定期定额投资业务的公
告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 4月 24日
25
关于旗下部分基金参加上海陆金所基金销售有限
公司基金认购、申购及定期定额投资申购费率优惠
活动的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 5月 13日
26
关于旗下部分基金参加珠海盈米基金销售有限公
司基金认购、申购及定期定额投资申购费率优惠活
动的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 5月 13日
27
关于旗下基金新增上海陆金所基金销售有限公司
为销售机构并开通基金定期定额投资业务的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 5月 13日
28
关于旗下基金新增珠海盈米基金销售有限公司为
销售机构并开通基金定期定额投资业务和基金转
换业务的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 5月 13日
29
关于旗下部分基金参加上海中正达广基金销售有
限公司基金认购、申购及定期定额投资申购费率优
惠活动的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 5月 21日
30
关于旗下基金新增上海中正达广基金销售有限公
司为销售机构并开通基金定期定额投资业务和基
金转换业务的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 5月 21日
31
恒生前海基金管理有限公司关于客服热线故障的
公告
基金管理人网站
2020年 5月 27日
32
恒生前海基金管理有限公司关于客服热线恢复使
用的公告
基金管理人网站
2020年 5月 29日
33
关于旗下部分基金参加大连网金基金销售有限公
司基金认购、申购及定期定额投资申购费率优惠活
动的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 6月 10日
34
关于旗下基金新增大连网金基金销售有限公司为
销售机构并开通基金定期定额投资业务和基金转
换业务的公告
《证券时报》、
《中国证券报》、
《证券日报》、
《上海证券报》
2020年 6月 10日
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 45 页 共 46 页
35
关于恒生前海港股通高股息低波动指数基金暂停
申购、赎回、转换及定投业务的公告
《中国证券报》
2020年 6月 19日
36
关于恒生前海港股通高股息低波动指数基金暂停
申购、赎回、转换及定投业务的公告
《中国证券报》
2020年 6月 24日
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特有风险
本报告期内，本基金未出现单一投资者持有基金份额比例达到或者超过 20%的情形，敬请投
资者留意。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金管理人及本基金无影响投资者决策的其他重要信息。
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
（1）中国证券监督管理委员会批准恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金设立的文
件
（2）恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金基金合同
（3）恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金托管协议
（4）基金管理人业务资格批件、营业执照
（5）恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金 2020年中期报告正文
（6）报告期内恒生前海港股通高股息低波动指数证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
12.2 存放地点
基金管理人和基金托管人住所。
恒生前海港股通高股息低波动指数 2020年中期报告
第 46 页 共 46 页
12.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人恒生前海基金管理有限公司客户服务电话：
400-620-6608，或可登录基金管理人网站 www.hsqhfunds.com查阅详情。
恒生前海基金管理有限公司
2020年 8月 28日
