天治新消费灵活配置混合型证券投资基金
2020 年中期报告
2020 年 6 月 30 日
基金管理人：天治基金管理有限公司
基金托管人：上海银行股份有限公司
送出日期：2020 年 8 月 28 日
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 2 页 共 56 页
§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020 年 8 月 25 日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本基金由天治成长精选混合型证券投资基金于 2016年 7月 6日通过转型变更而来。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020 年 1月 1 日起至 6月 30 日止。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 3 页 共 56 页
1.2 目录
§1 重要提示及目录 ................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 ...................................................................................................................................... 2
1.2 目录 .............................................................................................................................................. 3
§2 基金简介 ............................................................................................................................................... 6
2.1 基金基本情况 .............................................................................................................................. 6
2.2 基金产品说明 .............................................................................................................................. 6
2.3 基金管理人和基金托管人 .......................................................................................................... 7
2.4 信息披露方式 .............................................................................................................................. 7
2.5 其他相关资料 .............................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标和基金净值表现 ........................................................................................................... 8
3.1 主要会计数据和财务指标 .......................................................................................................... 8
3.2 基金净值表现 .............................................................................................................................. 8
3.3 其他指标 ...................................................................................................................................... 9
§4 管理人报告 ......................................................................................................................................... 10
4.1 基金管理人及基金经理情况 .................................................................................................... 10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ............................................................ 11
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 ........................................................................ 11
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ........................................................ 11
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ........................................................ 13
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明 .................................................................... 14
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明 ........................................................................ 14
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................ 15
§5 托管人报告 ......................................................................................................................................... 16
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明 ............................................................................ 16
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明 ........ 16
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见 ............................ 16
§6 半年度财务会计报告（未经审计） ................................................................................................. 17
6.1 资产负债表 ................................................................................................................................ 17
6.2 利润表 ........................................................................................................................................ 18
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 4 页 共 56 页
6.3 所有者权益（基金净值）变动表 ............................................................................................ 19
6.4 报表附注 .................................................................................................................................... 20
§7 投资组合报告 ..................................................................................................................................... 38
7.1 期末基金资产组合情况 ............................................................................................................ 38
7.2 期末按行业分类的股票投资组合 ............................................................................................ 38
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................ 39
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动 ........................................................................................ 40
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合 .................................................................................... 47
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 ............................ 47
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细 ................ 47
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 ................ 47
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 ............................ 47
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 .................................................................. 47
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 .................................................................. 48
7.12 投资组合报告附注 .................................................................................................................. 48
§8 基金份额持有人信息 ......................................................................................................................... 50
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构 ................................................................................ 50
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况 .................................................................... 50
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................ 50
§9 开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 51
§10 重大事件揭示 ................................................................................................................................... 52
10.1 基金份额持有人大会决议 ...................................................................................................... 52
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ...................................... 52
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 .......................................................... 52
10.4 基金投资策略的改变 .............................................................................................................. 52
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况 .................................................................................. 52
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 .................................................. 52
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况 .............................................................................. 52
10.8 其他重大事件 .......................................................................................................................... 53
§11 影响投资者决策的其他重要信息 ................................................................................................... 55
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 5 页 共 56 页
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ...................................... 55
11.2 影响投资者决策的其他重要信息 .......................................................................................... 55
§12 备查文件目录 ................................................................................................................................... 56
12.1 备查文件目录 .......................................................................................................................... 56
12.2 存放地点 .................................................................................................................................. 56
12.3 查阅方式 .................................................................................................................................. 56
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 6 页 共 56 页
§2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 天治新消费灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 天治新消费混合
基金主代码 350008
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016 年 7月 6日
基金管理人 天治基金管理有限公司
基金托管人 上海银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 10,168,846.51 份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标
在灵活配置股票和债券资产的基础上，精选受益于新
消费主题的相关企业，追求持续稳健的超额回报。
投资策略
1、资产配置策略
本基金采用“大类资产比较研究”的分析视角，在综
合考量中国宏观经济运行态势、国内股票市场的估值、
国内债券市场收益率的期限结构、CPI与 PPI变动趋
势、外围主要经济体宏观经济与资本市场的运行状况
等因素的基础上，综合评价各类资产的风险收益水平，
进行大类资产的配置与组合构建，合理确定本基金在
股票、债券、现金等金融工具上的投资比例，并采取
动态调整策略。在市场上涨阶段中，适当增加权益类
资产配置比例；在市场下行周期中，适当降低权益类
资产配置比例，同时采取金融衍生产品对冲下行风险，
控制基金净值回撤幅度，力求实现基金财产的长期稳
定增值，提高不同市场状况下基金资产的整体收益水
平。
2、股票投资策略
经济社会发展主要任务之一是加快培育新的消费增长
点，大力促进养老家政健康、信息、旅游休闲、绿色、
教育文化体育等领域消费。在基本面上，刺激消费增
长是政府发展经济的重要手段和目标，新兴消费在中
长期将迎来发展机遇。
业绩比较基准
申银万国消费品指数收益率×50%+中证全债指数收益
率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水
平低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 7 页 共 56 页
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 天治基金管理有限公司 上海银行股份有限公司
信息披露负责人
姓名 赵正中 周直毅
联系电话 021-60371155 021-68475608
电子邮箱 zhaozz@chinanature.com.cn custody@bosc.cn
客户服务电话
400-098-4800（免长途通话费
用）、021-60374800
95594
传真 021-60374934 021-68476936
注册地址
上海市浦东新区莲振路 298
号 4号楼 231 室
中国（上海）自由贸易试验区银
城中路 168号
办公地址 上海市复兴西路 159号
中国（上海）自由贸易试验区银
城中路 168号 37层、42层
邮政编码 200031 200120
法定代表人 单宇 金煜
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《上海证券报》
登载基金中期报告正文的管理人互联网网
址
www.chinanature.com.cn
基金中期报告备置地点 基金管理人及基金托管人的办公场所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
注册登记机构 天治基金管理有限公司 上海市复兴西路 159号
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 8 页 共 56 页
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数据和指标 报告期(2020年 1月 1日 - 2020 年 6月 30日 )
本期已实现收益 2,015,828.85
本期利润 3,144,049.94
加权平均基金份额本期利润 0.3015
本期加权平均净值利润率 17.80%
本期基金份额净值增长率 19.11%
3.1.2 期末数据和指标 报告期末( 2020 年 6月 30日 )
期末可供分配利润 9,166,708.91
期末可供分配基金份额利润 0.9015
期末基金资产净值 19,335,555.42
期末基金份额净值 1.901
3.1.3 累计期末指标 报告期末( 2020 年 6月 30日 )
基金份额累计净值增长率 11.50%
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
2、 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为
期末余额，不是当期发生数）。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去一个月 13.42% 1.03% 4.79% 0.49% 8.63% 0.54%
过去三个月 20.16% 1.18% 10.78% 0.54% 9.38% 0.64%
过去六个月 19.11% 1.83% 12.61% 0.74% 6.50% 1.09%
过去一年 34.54% 1.46% 18.83% 0.62% 15.71% 0.84%
过去三年 16.20% 1.37% 28.74% 0.67% -12.54% 0.70%
自基金合同
生效起至今
11.50% 1.27% 32.90% 0.61% -21.40% 0.66%
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 9 页 共 56 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
3.3 其他指标
注：无。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 10 页 共 56 页
§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
本基金管理人——天治基金管理有限公司于 2003 年 5 月成立，注册资本 1.6亿元，注册地为
上海。公司股权结构为：吉林省信托有限责任公司出资 9800 万元，占注册资本的 61.25%；中国
吉林森林工业集团有限责任公司出资 6200 万元，占注册资本的 38.75%。截至 2020年 6月 30日，
本基金管理人旗下共有十四只开放式基金，除本基金外，另外十三只基金——天治财富增长证券
投资基金、天治核心成长混合型证券投资基金（LOF）、天治天得利货币市场基金、天治稳健双盈
债券型证券投资基金、天治趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、天治可转债增强债券型证券
投资基金、天治研究驱动灵活配置混合型证券投资基金（转型自 2011年 12月 28日生效的天治稳
定收益债券型证券投资基金）、天治中国制造 2025 灵活配置混合型证券投资基金（转型自 2008
年 5 月 8日生效的天治创新先锋混合型证券投资基金）、天治低碳经济灵活配置混合型证券投资基
金（转型自 2005年 1月 12 日生效的天治品质优选混合型证券投资基金）、天治鑫利纯债债券型证
券投资基金（转型自 2016年 12 月 7日生效的天治鑫利半年定期开放债券型证券投资基金）、天治
转型升级混合型证券投资基金、天治量化核心精选混合型证券投资基金、天治稳健双鑫债券型证
券投资基金分别于 2004 年 6月 29日、2006 年 1月 20日、2006年 7月 5日、2008年 11月 5日、
2009 年 7月 15日、2013 年 6月 4日、2015 年 6月 9日、2016年 4月 7日、2016年 4月 18日、
2019 年 3月 7日、2019 年 5月 21日、2019 年 6月 11日、2019年 11月 20日生效。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
姓名 职务
任本基金的基金经理（助理）期限 证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
尹维国
研究总
监、本基
金基金
经理
2015年 3月 27
日
- 9年
硕士研究生，具有基金从
业资格。2010 年 8月至今
就职于天治基金管理有限
公司，曾任助理研究员、
行业研究员、研究发展部
总监助理、研究发展部副
总监。
注：1、基金的首任基金经理，任职日期为基金合同生效日，离任日期为公司对外公告的离任日期；
非首任基金经理，任职日期和离任日期分别为公司对外公告的任职日期和离任日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 11 页 共 56 页
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金法》和其他相关法律法规的规定以及《天
治新消费灵活配置混合型证券投资基金基金合同》、《天治新消费灵活配置混合型证券投资基金招
募说明书》的约定，本着诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金财产，为基金份额持有人谋
求利益。本基金管理人通过不断完善法人治理结构和内部控制制度，加强内部管理，规范基金运
作。本报告期内，基金运作合法合规，没有发生损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司
《公平交易制度》、《异常交易监控与报告制度》。本基金管理人公平交易体系涵盖授权、研究分析、
投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，并通过明确投资权限划分、建
立统一研究报告管理平台、分层次建立适用全公司及各投资组合的投资对象备选库和交易对手备
选库、应用投资管理系统公平交易相关程序、定期对不同投资组合收益率差异、交易价差、成交
量事后量化分析评估等一系列措施切实落实各项公平交易制度。
报告期内，本基金管理人整体公平交易制度执行情况良好,未发现有违背公平交易的相关情
况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，未发生“所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量的 5%”的情形。
报告期内，本基金管理人未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年注定会在人类历史发展的长河中留下深深的烙印，在医学相对发达的现代社会，一场
超大型“疫情”闯入了人们的生活，改变了正常的经济运行轨迹，也改变了人们的日常生活。
2020 年开年经济总体延续了去年宏观数据企稳的态势，总体的流动性环境较宽松、社融增速
平稳，宽货币向宽信用的传导效果逐步体现，企业中长期贷款同比增速持续回升，并且海外也同
步回升。但随着疫情的推进，春节后整个经济形势急转直下，封城和限制人员流动的措施在有效
控制疫情同时，从供给和需求两端对国内的生产和消费产生了显著的影响，宏观数据急转直下，
呈现断崖式的下跌。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 12 页 共 56 页
在各国采取积极的措施之后，二季度国内疫情显著缓解的背景下生产逐步修复，美欧等国开
启史无前例的宽松政策化解了金融市场的流动性危机，随着宽货币和宽财政的落地，海外经济也
从低谷逐步迎来了修复。美国和欧洲的制造业 PMI 都由 4 月份的低位逐渐修复到扩张区间，虽然
美国部分区域疫情有所反复，但疫情的防控经验不断提高以及不再因疫情而全面的停工停产，预
计美国经济仍将维持修复的趋势。而国内制造业 PMI 6 月份回升幅度超市场预期，基建和地产当
前仍是驱动我国经济显著修复的主要力量，分析改善的原因：一方面美国疫情反复、新兴市场国
家疫情尚未见拐点带动我国医疗物资出口，另一方面与经济修复外需改善有关。虽然中美贸易摩
擦再起波澜，但在美国经济相对疲弱和大选的背景下，短期贸易摩擦进一步升级的可能性较小。
权益市场上半年在疫情初期受到了较大的影响，蓝筹和周期等行业由于跟经济关联度较高走
势一直较弱，并且在一段时间内受到全球大类资产连锁的负反馈影响表现不佳，而以内需为主的
行业在疫情发生后受到了资本的不断强化，其中食品、白酒、农业、医药、免税、宅经济等消费
行业走出了较强的行情, 部分“疫情”受益公司不但业绩增长，估值也得到了大幅提升，其中部
分消费行业已经创下了历史估值分位数的上限。而科技行业也走出了波澜壮阔的行情，美国对中
国的科技压制也使得国内加快科技反制的步伐，在政策上给予极大的支持，在科创板推出之后，
一系列的配套政策使得科技行业得到了前所未有的支持，并且创业板的注册制改革也即将推出，
科技行业中半导体、消费电子、科技基建等板块表现亮眼。上半年虽然有疫情的影响，但是消费
和科技仍然是市场的主线。另外，权益市场基金发行火爆，居民储蓄搬家的态势延续，在权益产
品持续扩容的背景下，优质的个股享受了“确定性溢价”，估值得到了持续性的提升。
债券市场则表现出了先扬后抑的态势，前期受益于流动性的推动长端利率大幅下行，然而在
经济复苏相对明确，并且政策纠偏、防范金融套利以及资金流向地产的影响下，从 5 月份开始债
市出现了较大的调整，并且在权益市场表现较好的背景下，资金分流也较为明显，债市抹去了全
年的涨幅，并且跑输权益市场。
本基金主要围绕着“新消费”进行布局投资，主要投资方向围绕着“弱周期消费”和“科技
成长”两条主线进行投资安排，规避受经济冲击较大的顺周期行业。但在美国科技压制后，持仓
中科技股受到了阶段性的冲击导致净值回落，随后为了规避组合的再次大幅波动，二季度对投资
组合进行了优化，采用多行业配置来避免单一行业的极端影响，并且在优质个股上进行了集中配
置，主要在白酒、食品、消费电子、传媒、新能源、科技基建等领域取得了超额收益。虽然本基
金重点看好免税、医药行业的投资机会，但是相对配置不高，主要在于对于估值的合理性存在一
定误判。
从结果上来看，二季度之后净值得到了修复，排名也相应得到了提升。本基金目前整体规模
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 13 页 共 56 页
较小，仍然无法参与网下新股配售，未来将通过业绩的提升来扩大规模、优化客户结构，为投资
者持续创造价值。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
报告期末，本基金份额净值为 1.901元，报告期内本基金份额净值增长率为 19.11%，业绩比
较基准收益率为 12.61%，高于同期业绩比较基准收益率 6.50%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望三季度，国内货币政策将从上半年的宽货币转向宽信用，海外经济体货币政策仍维持宽
松。在国内经济逐步修复且制造业 PMI、地产销售等经济指标超预期的背景下，预计下半年国内
货币政策将更注重结构性工具引导金融对实体经济的支持；疫情和洪涝灾害对国内通胀形成短期
扰动，但下半年 CPI 同比总体可控，不是影响货币政策的主要因素。疫情反复和海外经济弱反弹
的情形下，下半年海外各国货币政策和财政政策仍维持宽松，美联储表态将在未来几个月维持当
下购债速度，并将维持当前低利率水平。从美国和欧元区经济相对基本面来看，下半年美元指数
将小幅上行，但在国内经济显著修复和货币政策从宽松转为常态的背景下，美元指数上行不对我
国流动性构成压力。总体来看，下半年国内经济温和回升、可选消费显著修复和新基建相关领域
是下半年宏观经济亮点。
流动性宽裕、政策扶持、资金搬家等都构成了权益市场优于其他资产的基础。权益市场总体
估值分位数抬升，短期难以回到低位，并且市场对疫情和科技压制的利空敏感度减弱，市场仍将
充满投资机会，但由于上半年整体市场透支了一部分未来的预期，预计结构性行情仍将主导市场。
在中小创大幅跑赢大盘蓝筹之后，科技消费与低估值蓝筹的估值差已经达到了极限值，市场阶段
性会向风格均衡化发展，但是由于经济整体减速较为明显，低估值蓝筹的上行空间将会受到一定
的压制，中长期来看，科技成长和消费仍然是未来的发展方向。
下半年在科创板试点阶段性成功后，创业板的注册制改革也即将落地，制度创新需要政策大
力扶持，从上市门槛、上市类型、再融资、减持、退市等一系列工作逐渐完善之后，资本市场红
利逐渐体现，供给虽然在增大，但是市场化的淘汰机制也形成，优胜劣汰成为常态化，优质公司
高溢价也将成为常态。
理财搬家是一个结果，其成因不但在于理财收益率的下行，另外专业机构的投资收益率持续
跑赢散户也成为重要的推手，公募基金持续吸金说明专业化投资在收益的稳定性和持续性上已经
成为共识。
债券市场取决于政策基本面的重心目前在什么地方，目前市场一致预期总体对经济基本面的
企稳仍然保持着较为乐观的态度，并且也在总基调上强调了防风险，预计债市短期仍然承压。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 14 页 共 56 页
本基金在下半年仍然会坚持之前的配置思路，坚持重点在“消费和科技”中寻找投资机会，
但是我们会更加重视个股的高估值和投资安全边际之间的平衡。在关注景气度延续的投资机会之
外，低估值修复的行情也将成为投资的方向，其中会有很多绝对收益的机会。 疫情可能会在相当
一段时间内改变人们的生活方式，本基金会继续积极布局受益的行业，例如：由于线上生活需求
的激增导致的科技基建，以及“宅经济”下创造的一系列投资机会，人们在面对面社交属性降低
的情况下，会有更多的互动方式来进行生产和生活，这也是本基金在布局和寻找的投资方向。另
外，在引导消费回流的大背景下，国内消费潜力得到了进一步释放。 对于投资风险，相比于疫情
的推进和科技战，本基金更关注于监管态度的转变，对于单纯流动性推升的市场终究是不健康的，
享受公司健康持续的增长才是二级市场投资重要的方向。本基金会以不变应万变，坚持初心，以
持有人的利益优先为第一要务，虽然市场有波动，但是作为职业投资管理人，需要用专业的素养
持续为投资者创造价值。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人的基金估值和会计核算由基金结算部负责，根据相关的法律法规规定、基金合
同的约定，制定了内部控制措施，对基金估值和会计核算的各个环节和整个流程进行风险控制。
基金会计均具备基金从业资格。为确保基金资产估值的公平、合理、合规，有效维护投资人的利
益，本基金管理人设立了天治基金管理有限公司估值委员会（以下简称"估值委员会"），制定了有
关议事规则。估值委员会成员包括公司投资决策委员会成员、负责基金结算的管理层、监察稽核
部总监、产品开发与金融工程部总监等，所有相关成员均具有丰富的证券基金行业从业经验。公
司估值委员会对于权益投资部、量化投资部、固定收益部以及产品开发与金融工程部提交的估值
模型和估值结果进行论证审核，并签署最终意见。基金经理会参与估值，与产品开发与金融工程
部一同根据估值模型、估值程序计算提供相关投资品种的公允价值以进行估值处理，将估值结果
提交公司估值委员会。
参与估值流程的各方还包括本基金托管银行和会计师事务所。托管人根据法律法规要求对基
金估值及净值计算履行复核责任，当存有异议时，托管银行有责任要求基金管理公司作出合理解
释，通过积极商讨达成一致意见。会计师事务所对估值委员会采用的相关估值模型、假设及参数
的适当性发表审核意见并出具报告。上述参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金报告期内未分配利润。根据相关法律法规和基金合同要求以及基金实际运作情况，不
需分配利润。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 15 页 共 56 页
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本基金存在连续 60 个工作日基金资产净值低于 5000 万元的情形，出现上述情形的时间段为
2016 年 7月 6日至 2020 年 6月 30日。本基金管理人已于 2016年 9月 30日向中国证监会报告了
相关事项及解决方案。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 16 页 共 56 页
§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，本托管人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、《天
治新消费灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和《天治新消费灵活配置混合型证券投资基金
托管协议》的有关约定，诚实、尽责地履行了基金托管人义务，不存在损害本基金份额持有人利
益的行为。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人根据国家有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对本基金的投资
运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支等方面进行了必要的监
督、复核和审查，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容，认为复核内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 17 页 共 56 页
§6 半年度财务会计报告（未经审计）
6.1 资产负债表
会计主体：天治新消费灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日： 2020年 6月 30日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12 月 31日
资 产：
银行存款 6.4.7.1 1,995,508.01 1,500,138.68
结算备付金
113,145.09 138,604.72
存出保证金
71,648.90 60,787.42
交易性金融资产 6.4.7.2 17,210,525.44 16,066,056.21
其中：股票投资
17,206,683.44 16,045,106.10
基金投资
- -
债券投资
3,842.00 20,950.11
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 6.4.7.3 - -
买入返售金融资产 6.4.7.4 - -
应收证券清算款
335,134.14 462,792.53
应收利息 6.4.7.5 405.48 391.74
应收股利
- -
应收申购款
12,075.08 2,486.28
递延所得税资产
- -
其他资产 6.4.7.6 - -
资产总计
19,738,442.14 18,231,257.58
负债和所有者权益 附注号
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019年 12 月 31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 6.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
230,671.99 563,422.95
应付赎回款
49,617.74 49,288.43
应付管理人报酬
22,470.83 21,910.44
应付托管费
3,745.13 3,651.72
应付销售服务费
- -
应付交易费用 6.4.7.7 65,953.95 80,982.62
应交税费
- -
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 18 页 共 56 页
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 6.4.7.8 30,427.08 47,823.29
负债合计
402,886.72 767,079.45
所有者权益：
实收基金 6.4.7.9 10,168,846.51 10,942,242.06
未分配利润 6.4.7.10 9,166,708.91 6,521,936.07
所有者权益合计
19,335,555.42 17,464,178.13
负债和所有者权益总计
19,738,442.14 18,231,257.58
注：报告截止日 2020年 6月 30 日，基金份额净值 1.901 元，基金份额总额 10,168,846.51份。
6.2 利润表
会计主体：天治新消费灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2020 年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2020 年 1月 1日至
2020 年 6月 30日
上年度可比期间
2019年 1月 1日至
2019年 6月 30日
一、收入
3,606,920.84 3,242,212.66
1.利息收入
8,730.32 24,294.57
其中：存款利息收入 6.4.7.11 8,610.53 20,217.20
债券利息收入
23.90 45.68
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
95.89 4,031.69
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
2,468,325.27 1,351,709.81
其中：股票投资收益 6.4.7.12 2,385,046.91 1,247,180.06
基金投资收益
- -
债券投资收益 6.4.7.13 -4,520.50 -23,717.91
资产支持证券投资收益 6.4.7.13.5 - -
贵金属投资收益 6.4.7.14 - -
衍生工具收益 6.4.7.15 - -
股利收益 6.4.7.16 87,798.86 128,247.66
3.公允价值变动收益（损失以“-”
号填列）
6.4.7.17
1,128,221.09 1,864,349.12
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列） 6.4.7.18 1,644.16 1,859.16
减：二、费用
462,870.90 487,114.28
1．管理人报酬 6.4.10.2.1 131,814.93 126,383.56
2．托管费 6.4.10.2.2 21,969.17 21,063.91
3．销售服务费 6.4.10.2.3 - -
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 19 页 共 56 页
4．交易费用 6.4.7.19 286,727.36 323,940.31
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
0.02 0.11
7．其他费用 6.4.7.20 22,359.42 15,726.39
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
3,144,049.94 2,755,098.38
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
3,144,049.94 2,755,098.38
6.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：天治新消费灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2020 年 1月 1日至 2020年 6月 30日
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1 日至 2020年 6月 30日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
10,942,242.06 6,521,936.07 17,464,178.13
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 3,144,049.94 3,144,049.94
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-773,395.55 -499,277.10 -1,272,672.65
其中：1.基金申购款 928,640.40 688,701.55 1,617,341.95
2.基金赎回款 -1,702,035.95 -1,187,978.65 -2,890,014.60
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
10,168,846.51 9,166,708.91 19,335,555.42
项目
上年度可比期间
2019 年 1月 1 日至 2019年 6月 30日
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 20 页 共 56 页
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
13,002,444.24 2,580,229.81 15,582,674.05
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 2,755,098.38 2,755,098.38
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-779,855.14 -287,838.67 -1,067,693.81
其中：1.基金申购款 503,836.16 187,779.90 691,616.06
2.基金赎回款 -1,283,691.30 -475,618.57 -1,759,309.87
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
12,222,589.10 5,047,489.52 17,270,078.62
注：报告附注为财务报表的组成部分。
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 6.1 至 6.4 财务报表由下列负责人签署：
______徐克磊______
______闫译文______
____黄宇星____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
6.4 报表附注
6.4.1 基金基本情况
天治新消费灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“本基金”)，系由天治成长精选混合型
证券投资基金转型而来，天治成长精选混合型证券投资基金（原名天治成长精选股票型证券投资
基金）系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2011]737 号文《关
于核准天治成长精选股票型证券投资基金募集的批复》的核准，由基金管理人天治基金管理有限
公司向社会公开发行募集，基金合同于 2011 年 8 月 4 日正式生效，首次设立募集规模为
524,890,436.66 份基金份额。鉴于《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《关于实施<公开
募集证券投资基金运作管理办法>有关问题的规定》的相关要求，经与基金托管人上海银行股份有
限公司协商一致，自 2015年 8月 4 日起本基金更名为天治成长精选混合型证券投资基金。根据《天
治基金管理有限公司关于天治成长精选混合型证券投资基金基金份额持有人大会决议生效的公
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 21 页 共 56 页
告》及《天治基金管理有限公司关于天治成长精选混合型证券投资基金名称变更的公告》，基金份
额持有人大会于 2016年 7月 6日表决通过了《关于天治成长精选混合型证券投资基金转型有关事
项的议案》。自该日起，天治成长精选混合型证券投资基金正式更名为天治新消费灵活配置混合型
证券投资基金，其投资目标、投资范围、投资策略、收益分配方式等内容进行相应修订，原《天
治成长精选混合型证券投资基金基金合同》同日起失效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。
本基金的基金管理人及注册登记机构为天治基金管理有限公司，基金托管人为上海银行股份有限
公司。
本基金的投资范围包括国内依法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会
核准上市的股票）、债券（包括国内依法发行和上市交易的国债、央行票据、金融债券、企业债券、
公司债券、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、政府支持机构债券、政府支持债
券、地方政府债券、中小企业私募债券、可转换债券及其他经中国证监会允许投资的债券或票据）、
资产支持证券、债券回购、银行存款（包括协议存款、定期存款及其他银行存款）、货币市场工具、
权证、股指期货以及经中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但需符合中国证监会的相关规
定。本基金股票资产投资比例为基金资产的 0%-95%，其中，投资于受益于新消费主题相关企业的
证券不低于非现金基金资产的 80%。本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保
证金后，应当保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不
包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品
种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的业绩比较基准为：申银万国消费品指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%。
6.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、应用指南、解释以及其他相关规定（以下统称“企业会计准则”）编制，同时，对于在具
体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会
计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指
导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》、
《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息
披露 XBRL模板第 3号<年度和中期报告>》及其他中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相
关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 22 页 共 56 页
6.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2020 年 6 月 30 日的财
务状况以及 2020 年上半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与 2019 年年度报告相一致。
6.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3 差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6 税项
1.印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008年 4月 24 日起，调整证券（股票）
交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按
证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》的规定，股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，
暂免征收印花税。
2.增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》
的规定，经国务院批准，自 2016 年 5月 1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金
融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开
放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债
利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业
有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 23 页 共 56 页
取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充
通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金
融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服
务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管
理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规
定，自 2018年 1 月 1日起，本基金的基金管理人运营本基金过程中发生的增值税应税行为，暂适
用简易计税方法，按照 3%的征收率缴纳增值税。对本基金在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生
的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从本基金的基金管
理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
3.城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加
根据《中华人民共和国城市维护建设税暂行条例（2011 年修订）》、《征收教育费附加的暂行
规定（2011 年修订）》及相关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位
和个人，都应当依照规定缴纳城市维护建设税、教育费附加（除按照相关规定缴纳农村教育事业
费附加的单位外）及地方教育费附加。
4.企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，
自 2004 年 1月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运
用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等
收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规
定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
5.个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2005]103 号文《关于股权分置试点改革有关税收政策问题
的通知》的规定，股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 24 页 共 56 页
收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息
所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征
收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差
别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013 年 1月 1日起，证券投资基金从公开发行
和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利所得全额
计入应纳税所得额；持股期限在 1个月以上至 1年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳税所得额；
持股期限超过 1年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得
税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101 号文《关于上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015年 9 月 8日起，证券投资基金从公开发行和
转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.7 重要财务报表项目的说明
6.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
活期存款 1,995,508.01
定期存款 -
其中：存款期限 1 个月以内 -
存款期限 1-3个月 -
存款期限 3 个月以上 -
其他存款 -
合计： 1,995,508.01
6.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 13,930,637.73 17,206,683.44 3,276,045.71
贵金属投资-金交所 - - -
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 25 页 共 56 页
黄金合约
债券
交易所市场 3,472.52 3,842.00 369.48
银行间市场 - - -
合计 3,472.52 3,842.00 369.48
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 13,934,110.25 17,210,525.44 3,276,415.19
6.4.7.3 衍生金融资产/负债
注：本基金本报告期末未持有衍生金融资产或负债。
6.4.7.4 买入返售金融资产
6.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
注：本基金本报告期末未持有买入返售金融资产。
6.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：本基金本报告期末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
6.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
应收活期存款利息 327.61
应收定期存款利息 -
应收其他存款利息 -
应收结算备付金利息 45.81
应收债券利息 2.99
应收资产支持证券利息 -
应收买入返售证券利息 -
应收申购款利息 -
应收黄金合约拆借孳息 -
其他 29.07
合计 405.48
注：此处其他列示的是应收结算保证金利息。
6.4.7.6 其他资产
注：本基金本报告期末及上年度末均无其他资产余额。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 26 页 共 56 页
6.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2020 年 6月 30日
交易所市场应付交易费用 65,953.95
银行间市场应付交易费用 -
合计 65,953.95
6.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2020 年 6月 30日
应付券商交易单元保证金 -
应付赎回费 173.86
预提费用 12,432.42
其他应付款其他 17,820.80
合计 30,427.08
6.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 10,942,242.06 10,942,242.06
本期申购 928,640.40 928,640.40
本期赎回(以"-"号填列) -1,702,035.95 -1,702,035.95
- 基金拆分/份额折算前 - -
基金拆分/份额折算变动份额 - -
本期申购 - -
本期赎回(以"-"号填列) - -
本期末 10,168,846.51 10,168,846.51
注：申购含红利再投资、转换入份额，赎回含转换出份额。
6.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 8,566,401.73 -2,044,465.66 6,521,936.07
本期利润 2,015,828.85 1,128,221.09 3,144,049.94
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 27 页 共 56 页
本期基金份额交易
产生的变动数
-658,866.47 159,589.37 -499,277.10
其中：基金申购款 854,247.19 -165,545.64 688,701.55
基金赎回款 -1,513,113.66 325,135.01 -1,187,978.65
本期已分配利润 - - -
本期末 9,923,364.11 -756,655.20 9,166,708.91
6.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
活期存款利息收入 6,775.69
定期存款利息收入 -
其他存款利息收入 -
结算备付金利息收入 1,318.41
其他 516.43
合计 8,610.53
6.4.7.12 股票投资收益
6.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
卖出股票成交总额 95,828,271.49
减：卖出股票成本总额 93,443,224.58
买卖股票差价收入 2,385,046.91
6.4.7.13 债券投资收益
6.4.7.13.1 债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
债券投资收益——买卖债券（、债转股及债
券到期兑付）差价收入
-4,520.50
债券投资收益——赎回差价收入 -
债券投资收益——申购差价收入 -
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 28 页 共 56 页
合计 -4,520.50
6.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
卖出债券（、债转股及债券到期兑付）成交
总额
611,135.65
减：卖出债券（、债转股及债券到期兑付）
成本总额
615,425.15
减：应收利息总额 231.00
买卖债券差价收入 -4,520.50
6.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无债券投资收益--赎回差价收入。
6.4.7.13.4 债券投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无债券投资收益--申购差价收入。
6.4.7.13.5 资产支持证券投资收益
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益。
6.4.7.14 贵金属投资收益
6.4.7.14.1 贵金属投资收益项目构成
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益。
6.4.7.14.2 贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益--买卖贵金属差价收入。
6.4.7.14.3 贵金属投资收益——赎回差价收入
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收--赎回差价收入。
6.4.7.14.4 贵金属投资收益——申购差价收入
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益--申购差价收入。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 29 页 共 56 页
6.4.7.15 衍生工具收益
6.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权证差价收入
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益--买卖权证差价收入。
6.4.7.15.2 衍生工具收益——其他投资收益
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益--其他投资收益。
6.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
股票投资产生的股利收益 87,798.86
基金投资产生的股利收益 -
合计 87,798.86
6.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
1.交易性金融资产 1,128,221.09
——股票投资 1,128,701.72
——债券投资 -480.63
——资产支持证券投资 -
——贵金属投资 -
——其他 -
2.衍生工具 -
——权证投资 -
3.其他 -
减：应税金融商品公允价值变动产生的预估
增值税
-
合计 1,128,221.09
6.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1日至 2020 年 6月 30日
基金赎回费收入 1,630.22
转换费收入 13.94
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 30 页 共 56 页
合计 1,644.16
6.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1 日至 2020 年 6月 30日
交易所市场交易费用 286,727.36
银行间市场交易费用 -
交易基金产生的费用 -
其中：申购费 -
赎回费 -
合计 286,727.36
6.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2020 年 1月 1 日至 2020 年 6月 30日
审计费用 12,432.42
信息披露费 -
账户维护费 9,000.00
银行汇划费用 927.00
合计 22,359.42
6.4.7.21 分部报告
-
6.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
6.4.8.2 资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 31 页 共 56 页
6.4.9 关联方关系
6.4.9.1 本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本基金本报告期不存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况。
6.4.9.2 本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称 与本基金的关系
天治基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
上海银行股份有限公司 基金托管人、基金代销机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
本基金本报告期未通过关联方交易单元进行交易。
6.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1 股票交易
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的股票交易。
6.4.10.1.2 债券交易
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券交易。
6.4.10.1.3 债券回购交易
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的债券回购交易。
6.4.10.1.4 权证交易
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的权证交易。
6.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
注：本基金本报告期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的应支付关联方的佣金。
6.4.10.2 关联方报酬
6.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月
30 日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付
的管理费
131,814.93 126,383.56
其中：支付销售机构的客 38,918.65 37,866.83
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 32 页 共 56 页
户维护费
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.50%/当年天数
H为每日应支付的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金
管理费划付指令，基金托管人复核后于次月前 2 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理
人。若遇法定节假日、公休假等，支付日期顺延。
6.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2020年1月1日至2020年6月30日
上年度可比期间
2019年1月1日至2019年6月30日
当期发生的基金应支付
的托管费
21,969.17 21,063.91
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应支付的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金
托管费划付指令，基金托管人复核后于次月前 2 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定
节假日、公休日等，支付日期顺延。
6.4.10.2.3 销售服务费
注：无。
6.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金本报告期未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
6.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
6.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
注：本基金的基金管理人本报告期未运用固有资金投资本基金。
6.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：本基金除基金管理人之外的其他关联方于本报告期末及上年度末均未投资本基金。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 33 页 共 56 页
6.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期
2020年 1月 1日至 2020年 6月 30日
上年度可比期间
2019 年 1月 1日至 2019 年 6月 30日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
上海银行股
份有限公司
1,995,508.01 6,775.69 1,835,530.82 17,526.24
6.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金本报告期未在承销期内直接购入关联方承销的证券。
6.4.10.7 其他关联交易事项的说明
-
6.4.11 利润分配情况
注：本基金本报告期未进行利润分配。
6.4.12 期末（ 2020 年 6 月 30 日 ）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股）
期末
成本总额
期末估值
总额
备注
300846
首都
在线
2020 年
6月 22
日
2020
年 7月
1日
新股流
通受限
3.37 3.37 999 3,366.63 3,366.63 -
6.4.12.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
6.4.12.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末 2020 年 6 月 30 日止，本基金无因从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回
购证券款余额。
6.4.12.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末 2020 年 6 月 30 日止，本基金无因从事交易所市场债券正回购交易形成的卖
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 34 页 共 56 页
出回购证券款余额。
6.4.13 金融工具风险及管理
6.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基
金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通
过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以内部控制委员会为核心的、由督察长、内部控制委员会、监察稽核部、
相关业务部门构成的四级风险管理架构体系。
6.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好
信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家上市公司发行的股票市
值不超过基金资产净值的 10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发
行的证券，不得超过该证券的 10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，
因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，
以控制相应的信用风险。
6.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风
险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一
方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难或因投资集中而无法在市场出现剧
烈波动的情况下以合理的价格变现。
6.4.13.3.1 金融资产和金融负债的到期期限分析
注：无。
6.4.13.3.2 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券
投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风险管理的内部控
制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 35 页 共 56 页
动性风险进行管理。
本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的
集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工作日可变现资产的可变现价值以及压力测
试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中
的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基
金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控
制因开放申购赎回带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金所持大部分证券在证券交易所上市，其余亦可在银行间同业市场交易，因此除在附注
6.4.12 中列示的部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况外，其余均能及时变现。此外，
本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有
的债券资产的公允价值。
本基金本报告期末及上年度末均无重大流动性风险。
6.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的财务状况和现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。本基金持有的
大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立
于市场利率变化。本基金的生息资产主要为银行存款、结算备付金、买入返售金融资产及债券投
资等。
6.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2020 年 6 月 30 日
1个月以内 1-3个月
3个月-1
年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 1,995,508.01 - - - - - 1,995,508.01
结算备付金 113,145.09 - - - - - 113,145.09
存出保证金 71,648.90 - - - - - 71,648.90
交易性金融资产 - - 3,842.00 - - 17,206,683.44 17,210,525.44
应收证券清算款 - - - - - 335,134.14 335,134.14
应收利息 - - - - - 405.48 405.48
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 36 页 共 56 页
应收申购款 - - - - - 12,075.08 12,075.08
资产总计 2,180,302.00 - 3,842.00 - - 17,554,298.14 19,738,442.14
负债
应付证券清算款 - - - - - 230,671.99 230,671.99
应付赎回款 - - - - - 49,617.74 49,617.74
应付管理人报酬 - - - - - 22,470.83 22,470.83
应付托管费 - - - - - 3,745.13 3,745.13
应付交易费用 - - - - - 65,953.95 65,953.95
其他负债 - - - - - 30,427.08 30,427.08
负债总计 - - - - - 402,886.72 402,886.72
利率敏感度缺口 2,180,302.00 - 3,842.00 - - 17,151,411.42 19,335,555.42
上年度末
2019 年 12月 31 日
1个月以内 1-3个月
3 个月-1
年
1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款 1,500,138.68 - - - - - 1,500,138.68
结算备付金 138,604.72 - - - - - 138,604.72
存出保证金 60,787.42 - - - - - 60,787.42
交易性金融资产 - - 20,950.11 - - 16,045,106.10 16,066,056.21
应收证券清算款 - - - - - 462,792.53 462,792.53
应收利息 - - - - - 391.74 391.74
应收申购款 - - - - - 2,486.28 2,486.28
资产总计 1,699,530.82 - 20,950.11 - - 16,510,776.65 18,231,257.58
负债
应付证券清算款 - - - - - 563,422.95 563,422.95
应付赎回款 - - - - - 49,288.43 49,288.43
应付管理人报酬 - - - - - 21,910.44 21,910.44
应付托管费 - - - - - 3,651.72 3,651.72
应付交易费用 - - - - - 80,982.62 80,982.62
其他负债 - - - - - 47,823.29 47,823.29
负债总计 - - - - - 767,079.45 767,079.45
利率敏感度缺口 1,699,530.82 - 20,950.11 - - 15,743,697.20 17,464,178.13
注：表中所示为本基金资产及负债的公允价值，并按照合约规定的重新定价日或到期日孰早者进
行了分类。
6.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
注：本基金本期末未持有债券资产，且持有的银行存款均为活期存款，因此市场利率的变动对于
本基金资产净值无重大影响。
6.4.13.4.2 外汇风险
本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无外汇风险。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 37 页 共 56 页
6.4.13.4.3 其他价格风险
本基金所面临的其他价格风险主要系市场价格风险。市场价格风险是指基金所持金融工具的
公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。
本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的最大的市场价
格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，
并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
6.4.13.4.3.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2020年 6月 30日
上年度末
2019 年 12月 31 日
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资 17,206,683.44 88.99 16,045,106.10 91.87
交易性金融资产－基金投资 - - - -
交易性金融资产－债券投资 3,842.00 0.02 20,950.11 0.12
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 17,210,525.44 89.01 16,066,056.21 91.99
6.4.13.4.3.2 其他价格风险的敏感性分析
注：无。
6.4.13.4.4 采用风险价值法管理风险
注：无。
6.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他重要事项。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 38 页 共 56 页
§7 投资组合报告
7.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 17,206,683.44 87.17
其中：股票 17,206,683.44 87.17
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 3,842.00 0.02
其中：债券 3,842.00 0.02
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 2,108,653.10 10.68
8 其他各项资产 419,263.60 2.12
9 合计 19,738,442.14 100.00
7.2 期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 13,905,757.51 71.92
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 929,900.00 4.81
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
1,362,658.93 7.05
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 15,403.00 0.08
M 科学研究和技术服务业 527,436.00 2.73
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 39 页 共 56 页
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 465,528.00 2.41
S 综合 - -
合计 17,206,683.44 88.99
7.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 002475 立讯精密 26,649 1,368,426.15 7.08
2 600519 贵州茅台 700 1,024,016.00 5.30
3 000651 格力电器 17,200 973,004.00 5.03
4 002352 顺丰控股 17,000 929,900.00 4.81
5 600887 伊利股份 25,200 784,476.00 4.06
6 600570 恒生电子 7,149 769,947.30 3.98
7 300750 宁德时代 4,400 767,184.00 3.97
8 603583 捷昌驱动 11,000 752,180.00 3.89
9 300014 亿纬锂能 14,306 684,542.10 3.54
10 002007 华兰生物 11,450 573,759.50 2.97
11 000977 浪潮信息 14,324 561,214.32 2.90
12 300832 新产业 3,100 533,789.00 2.76
13 603259 药明康德 5,460 527,436.00 2.73
14 002425 凯撒文化 30,000 526,800.00 2.72
15 000661 长春高新 1,200 522,360.00 2.70
16 000858 五粮液 3,000 513,360.00 2.66
17 688169 石头科技 1,300 489,970.00 2.53
18 300413 芒果超媒 7,140 465,528.00 2.41
19 300782 卓胜微 1,080 438,231.60 2.27
20 002891 中宠股份 10,000 408,800.00 2.11
21 000636 风华高科 14,000 408,660.00 2.11
22 300450 先导智能 8,700 402,027.00 2.08
23 603986 兆易创新 1,640 386,892.40 2.00
24 600690 海尔智家 21,000 371,700.00 1.92
25 000333 美的集团 6,000 358,740.00 1.86
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 40 页 共 56 页
26 300119 瑞普生物 16,000 357,600.00 1.85
27 300760 迈瑞医疗 1,100 336,270.00 1.74
28 002241 歌尔股份 8,600 252,496.00 1.31
29 000063 中兴通讯 5,500 220,715.00 1.14
30 002600 领益智造 20,000 212,600.00 1.10
31 600438 通威股份 2,000 34,760.00 0.18
32 688111 金山办公 100 34,158.00 0.18
33 603486 科沃斯 1,000 30,210.00 0.16
34 603700 宁水集团 1,000 29,720.00 0.15
35 300502 新易盛 420 26,510.40 0.14
36 002507 涪陵榨菜 700 25,207.00 0.13
37 601888 中国中免 100 15,403.00 0.08
38 002001 新和成 500 14,550.00 0.08
39 603737 三棵树 140 12,910.80 0.07
40 600845 宝信软件 200 11,816.00 0.06
41 603881 数据港 100 10,807.00 0.06
42 688021 奥福环保 102 7,539.84 0.04
43 600305 恒顺醋业 328 6,084.40 0.03
44 002624 完美世界 100 5,764.00 0.03
45 002311 海大集团 100 4,759.00 0.02
46 603378 亚士创能 100 4,375.00 0.02
47 300673 佩蒂股份 100 3,888.00 0.02
48 300846 首都在线 999 3,366.63 0.02
49 002511 中顺洁柔 100 2,230.00 0.01
7.4 报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1 累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600887 伊利股份 2,440,187.00 13.97
2 000333 美的集团 2,359,222.16 13.51
3 603613 国联股份 2,195,491.00 12.57
4 603986 兆易创新 1,794,920.00 10.28
5 002396 星网锐捷 1,789,602.00 10.25
6 300413 芒果超媒 1,734,032.00 9.93
7 002352 顺丰控股 1,658,277.00 9.50
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 41 页 共 56 页
8 601933 永辉超市 1,587,316.65 9.09
9 600305 恒顺醋业 1,519,085.40 8.70
10 002897 意华股份 1,470,963.00 8.42
11 000977 浪潮信息 1,408,153.08 8.06
12 300088 长信科技 1,344,680.00 7.70
13 600570 恒生电子 1,334,639.00 7.64
14 300450 先导智能 1,302,655.00 7.46
15 002507 涪陵榨菜 1,286,787.00 7.37
16 000001 平安银行 1,284,801.00 7.36
17 000858 五粮液 1,254,596.00 7.18
18 002624 完美世界 1,209,836.00 6.93
19 300308 中际旭创 1,192,962.00 6.83
20 300750 宁德时代 1,171,451.37 6.71
21 600183 生益科技 1,168,899.00 6.69
22 300502 新易盛 1,147,195.00 6.57
23 600031 三一重工 1,109,835.00 6.35
24 300760 迈瑞医疗 1,091,215.00 6.25
25 300782 卓胜微 1,057,040.00 6.05
26 000938 紫光股份 1,054,930.00 6.04
27 300567 精测电子 1,021,767.64 5.85
28 300259 新天科技 993,570.00 5.69
29 600519 贵州茅台 986,180.00 5.65
30 002007 华兰生物 974,721.00 5.58
31 688021 奥福环保 941,953.80 5.39
32 300033 同花顺 907,974.00 5.20
33 300383 光环新网 860,230.00 4.93
34 002050 三花智控 841,744.25 4.82
35 002511 中顺洁柔 832,380.00 4.77
36 603866 桃李面包 824,821.00 4.72
37 600845 宝信软件 822,524.00 4.71
38 603378 亚士创能 802,928.00 4.60
39 600600 青岛啤酒 790,480.60 4.53
40 300136 信维通信 786,351.00 4.50
41 603259 药明康德 781,122.00 4.47
42 688169 石头科技 774,820.60 4.44
43 002304 洋河股份 772,894.00 4.43
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 42 页 共 56 页
44 603083 剑桥科技 764,850.09 4.38
45 300771 智莱科技 760,672.00 4.36
46 600690 海尔智家 740,772.00 4.24
47 688058 宝兰德 720,315.70 4.12
48 603583 捷昌驱动 707,993.00 4.05
49 300253 卫宁健康 695,651.00 3.98
50 002456 欧菲光 672,882.00 3.85
51 600048 保利地产 670,861.00 3.84
52 000063 中兴通讯 656,822.00 3.76
53 300316 晶盛机电 643,430.00 3.68
54 300132 青松股份 639,850.00 3.66
55 300119 瑞普生物 636,969.00 3.65
56 603881 数据港 621,947.36 3.56
57 688111 金山办公 591,768.38 3.39
58 002241 歌尔股份 590,105.00 3.38
59 300418 昆仑万维 578,860.00 3.31
60 600438 通威股份 561,910.00 3.22
61 603444 吉比特 547,612.00 3.14
62 601318 中国平安 515,668.00 2.95
63 600273 嘉化能源 514,950.00 2.95
64 601766 中国中车 511,600.00 2.93
65 300113 顺网科技 510,783.00 2.92
66 300014 亿纬锂能 502,550.00 2.88
67 300832 新产业 502,450.00 2.88
68 603587 地素时尚 490,436.00 2.81
69 603678 火炬电子 490,247.26 2.81
70 603688 石英股份 488,195.00 2.80
71 002475 立讯精密 477,373.00 2.73
72 300607 拓斯达 474,396.00 2.72
73 000425 徐工机械 470,380.00 2.69
74 601231 环旭电子 467,012.00 2.67
75 600498 烽火通信 457,380.00 2.62
76 000651 格力电器 454,000.00 2.60
77 600585 海螺水泥 449,361.00 2.57
78 300673 佩蒂股份 449,122.00 2.57
79 000596 古井贡酒 444,351.00 2.54
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 43 页 共 56 页
80 002600 领益智造 441,350.00 2.53
81 002001 新和成 423,910.00 2.43
82 601689 拓普集团 421,587.00 2.41
83 603589 口子窖 416,696.00 2.39
84 600867 通化东宝 416,263.00 2.38
85 603026 石大胜华 411,954.00 2.36
86 603568 伟明环保 407,550.00 2.33
87 600009 上海机场 402,697.00 2.31
88 601966 玲珑轮胎 402,609.00 2.31
89 300433 蓝思科技 396,750.00 2.27
90 002555 三七互娱 396,482.00 2.27
91 002216 三全食品 394,198.00 2.26
92 600104 上汽集团 394,000.00 2.26
93 000661 长春高新 391,480.00 2.24
94 000636 风华高科 389,842.00 2.23
95 603993 洛阳钼业 387,900.00 2.22
96 002567 唐人神 386,554.00 2.21
97 300059 东方财富 376,866.00 2.16
98 002214 大立科技 376,310.00 2.15
99 002044 美年健康 375,650.00 2.15
100 600660 福耀玻璃 365,813.00 2.09
101 600461 洪城水业 365,621.00 2.09
102 002444 巨星科技 363,900.00 2.08
103 603700 宁水集团 361,981.00 2.07
104 000338 潍柴动力 359,310.00 2.06
105 300036 超图软件 359,250.00 2.06
106 300166 东方国信 354,200.00 2.03
107 603737 三棵树 350,226.00 2.01
注：表中“买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2 累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600887 伊利股份 2,258,354.00 12.93
2 603613 国联股份 2,222,778.00 12.73
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 44 页 共 56 页
3 000333 美的集团 2,143,433.00 12.27
4 002396 星网锐捷 1,793,728.00 10.27
5 603986 兆易创新 1,660,429.00 9.51
6 600305 恒顺醋业 1,572,455.56 9.00
7 000858 五粮液 1,555,215.90 8.91
8 300502 新易盛 1,546,786.00 8.86
9 601933 永辉超市 1,523,469.00 8.72
10 300450 先导智能 1,461,690.00 8.37
11 002507 涪陵榨菜 1,454,234.00 8.33
12 600031 三一重工 1,442,423.00 8.26
13 300413 芒果超媒 1,439,329.00 8.24
14 002897 意华股份 1,395,954.00 7.99
15 300088 长信科技 1,353,072.00 7.75
16 600048 保利地产 1,301,177.00 7.45
17 002304 洋河股份 1,270,334.00 7.27
18 600585 海螺水泥 1,261,835.00 7.23
19 000001 平安银行 1,252,930.00 7.17
20 600183 生益科技 1,234,284.00 7.07
21 300308 中际旭创 1,183,464.40 6.78
22 002624 完美世界 1,174,205.00 6.72
23 600036 招商银行 1,127,058.00 6.45
24 002241 歌尔股份 1,101,333.00 6.31
25 600519 贵州茅台 1,065,826.00 6.10
26 000063 中兴通讯 1,054,890.00 6.04
27 000938 紫光股份 1,033,203.00 5.92
28 000977 浪潮信息 1,029,674.00 5.90
29 300567 精测电子 1,026,801.50 5.88
30 300750 宁德时代 1,024,627.00 5.87
31 300259 新天科技 959,314.00 5.49
32 300383 光环新网 955,424.00 5.47
33 600845 宝信软件 953,521.00 5.46
34 000651 格力电器 906,955.00 5.19
35 002511 中顺洁柔 893,372.00 5.12
36 688021 奥福环保 882,826.82 5.06
37 603688 石英股份 871,636.00 4.99
38 603378 亚士创能 871,500.00 4.99
39 600600 青岛啤酒 868,018.00 4.97
40 300033 同花顺 854,512.00 4.89
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 45 页 共 56 页
41 002050 三花智控 852,699.00 4.88
42 002352 顺丰控股 836,689.00 4.79
43 000596 古井贡酒 824,142.00 4.72
44 300760 迈瑞医疗 822,388.00 4.71
45 600570 恒生电子 813,850.00 4.66
46 000002 万科 A 790,343.00 4.53
47 603866 桃李面包 783,650.00 4.49
48 300253 卫宁健康 770,525.00 4.41
49 300316 晶盛机电 749,419.00 4.29
50 600690 海尔智家 746,563.66 4.27
51 002475 立讯精密 736,295.00 4.22
52 300771 智莱科技 734,055.00 4.20
53 603083 剑桥科技 731,189.78 4.19
54 300136 信维通信 718,455.00 4.11
55 300782 卓胜微 683,826.00 3.92
56 300418 昆仑万维 659,280.00 3.78
57 002456 欧菲光 638,110.00 3.65
58 688058 宝兰德 637,092.72 3.65
59 300132 青松股份 624,910.00 3.58
60 603881 数据港 619,661.00 3.55
61 601231 环旭电子 610,642.00 3.50
62 688111 金山办公 605,760.00 3.47
63 002007 华兰生物 599,866.00 3.43
64 300673 佩蒂股份 539,562.00 3.09
65 002739 万达电影 538,434.00 3.08
66 603444 吉比特 529,378.00 3.03
67 601766 中国中车 519,400.00 2.97
68 300709 精研科技 516,001.00 2.95
69 300251 光线传媒 503,377.00 2.88
70 601318 中国平安 499,321.00 2.86
71 603587 地素时尚 498,438.00 2.85
72 601689 拓普集团 497,322.00 2.85
73 300113 顺网科技 493,790.00 2.83
74 000425 徐工机械 482,084.00 2.76
75 300607 拓斯达 471,417.00 2.70
76 600867 通化东宝 468,300.00 2.68
77 300433 蓝思科技 463,750.00 2.66
78 002555 三七互娱 458,908.76 2.63
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 46 页 共 56 页
79 000661 长春高新 448,200.00 2.57
80 600809 山西汾酒 439,867.00 2.52
81 603678 火炬电子 439,550.00 2.52
82 601966 玲珑轮胎 431,130.02 2.47
83 600273 嘉化能源 429,300.00 2.46
84 603568 伟明环保 427,350.00 2.45
85 600438 通威股份 414,290.00 2.37
86 600009 上海机场 407,345.00 2.33
87 603589 口子窖 406,780.00 2.33
88 002567 唐人神 405,060.00 2.32
89 002216 三全食品 397,440.00 2.28
90 000725 京东方 A 396,950.00 2.27
91 002001 新和成 392,850.00 2.25
92 603259 药明康德 390,039.00 2.23
93 600104 上汽集团 388,850.00 2.23
94 002444 巨星科技 388,718.00 2.23
95 603993 洛阳钼业 387,900.00 2.22
96 600498 烽火通信 387,750.00 2.22
97 300036 超图软件 387,000.00 2.22
98 002214 大立科技 374,793.00 2.15
99 600584 长电科技 372,984.00 2.14
100 000338 潍柴动力 372,120.00 2.13
101 603345 安井食品 372,000.00 2.13
102 002044 美年健康 369,750.00 2.12
103 603737 三棵树 363,436.00 2.08
104 300059 东方财富 360,536.00 2.06
105 603026 石大胜华 356,640.00 2.04
106 300684 中石科技 356,604.00 2.04
107 300119 瑞普生物 353,389.00 2.02
108 600660 福耀玻璃 352,520.00 2.02
109 600461 洪城水业 352,000.00 2.02
注：表中“卖出金额”按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额 93,476,100.20
卖出股票收入（成交）总额 95,828,271.49
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 47 页 共 56 页
注：表中“买入股票成本”、 “卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填
列，不考虑相关交易费用。
7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 3,842.00 0.02
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 3,842.00 0.02
7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 128080 顺丰转债 20 2,718.00 0.01
2 110061 川投转债 10 1,124.00 0.01
7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
7.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 48 页 共 56 页
7.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
7.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
7.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：无。
7.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期未持有国债期货。
7.12 投资组合报告附注
7.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
7.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 71,648.90
2 应收证券清算款 335,134.14
3 应收股利 -
4 应收利息 405.48
5 应收申购款 12,075.08
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 419,263.60
7.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元
序号
债券代码 债券名称 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 128080 顺丰转债 2,718.00 0.01
2 110061 川投转债 1,124.00 0.01
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 49 页 共 56 页
7.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
7.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项可能存在尾差。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 50 页 共 56 页
§8 基金份额持有人信息
8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
627 16,218.26 227,288.83 2.24% 9,941,557.68 97.76%
8.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
22,981.74 0.23%
8.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
门负责人持有本开放式基金
0~10
本基金基金经理持有本开放式基金 0~10
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 51 页 共 56 页
§9 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2016年 7月 6日 ）基金份额总额 28,475,095.52
本报告期期初基金份额总额 10,942,242.06
本报告期基金总申购份额 928,640.40
减:本报告期基金总赎回份额 1,702,035.95
本报告期基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
本报告期期末基金份额总额 10,168,846.51
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 52 页 共 56 页
§10 重大事件揭示
10.1 基金份额持有人大会决议
报告期内，无基金份额持有人大会决议。
10.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
2020 年 3月，许卿斌同志不再担任本基金托管人上海银行股份有限公司资产托管部总经理职
务。该人事变动已进行备案、公告。
报告期内，基金管理人未发生重大人事变动。
10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
报告期内，无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4 基金投资策略的改变
报告期内，本基金的投资策略未发生改变。
10.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内，本基金未改聘会计师事务所。
10.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内，管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员未受稽查或处罚。
10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
海通证券 1 108,077,542.83 57.11% 98,491.61 56.58% -
东方证券 1 81,167,984.33 42.89% 75,591.87 43.42% -
中信证券 1 - - - - -
国信证券 1 - - - - -
注：1、上述佣金已扣除中国证券登记结算有限责任公司收取的由券商承担的证券结算风险基金。
2、基金专用交易单元的选择标准和程序：
（1）经营行为规范，近一年内无重大违规行为；
（2）公司财务状况良好；
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 53 页 共 56 页
（3）有良好的内控制度，在业内有良好的声誉；
（4）有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供质量较高的宏观、行业、公司和证券市场研究
报告，并能根据基金投资的特殊要求，提供专门的研究报告；
（5）建立了广泛的信息网络，能及时准确地提供信息资讯服务。
基金管理人根据以上标准进行考察后，确定证券公司的交易单元作为本基金专用交易单元，并签
订交易单元租用协议。
3、本基金本报告期内无租用券商交易单元的变更情况。
10.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
海通证券 652,751.42 53.98% - - - -
东方证券 556,388.80 46.02% 1,000,000.00 100.00% - -
中信证券 - - - - - -
国信证券 - - - - - -
10.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
天治基金管理有限公司旗下开放
式基金参加中国农业银行费率优
惠活动的公告
上证报、中证报、证
券时报
2020年 1月 4 日
2
天治旗下十三只基金 2019年第 4
季度报告汇总
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 1月 20 日
3
天治基金管理有限公司关于旗下
基金业务办理日期调整的提示性
公告
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 1月 30 日
4
天治基金管理有限公司旗下基金
参加华安证券定期定额投资手续
费率优惠活动的公告
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 2月 7 日
5
天治基金管理有限公司旗下部分
基金参加安信证券费率优惠活动
的公告
上证报、中证报、证
券时报
2020年 2月 8 日
6
天治基金管理有限公司旗下基金
增加利得基金为代销机构、开通
定期定额投资、基金转换业务并
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 3月 13 日
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 54 页 共 56 页
参加费率优惠活动的公告
7
天治基金管理有限公司关于调整
旗下部分基金所持“浪潮信息”
股票估值方法的公告
上证报、中证报、证
券时报
2020年 3月 17 日
8
天治基金管理有限公司关于延期
披露旗下公募基金 2019 年年度
报告的公告
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 3月 26 日
9
天治旗下十四只基金 2020年第 1
季度报告汇总
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 4月 21 日
10
天治旗下十三只基金 2019 年年
度报告汇总
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 4月 30 日
11
天治基金管理有限公司关于暂停
泰诚财富基金销售（大连）有限
公司办理旗下基金相关销售业务
的公告
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 5月 9 日
12
天治基金管理有限公司旗下基金
参加万联证券费率优惠活动的公
告
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 5月 14 日
13
天治基金管理有限公司旗下基金
参加上海基煜基金销售有限公司
费率优惠活动的公告
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 5月 22 日
14
天治基金管理有限公司旗下基金
参加申万宏源证券有限公司及申
万宏源西部证券有限公司费率优
惠活动的公告
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 6月 4 日
15
天治基金管理有限公司旗下开放
式基金参加交通银行手机银行基
金申购及定期定额投资手续费率
优惠活动的公告
上证报、中证报、证
券时报、证券日报
2020年 6月 30 日
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 55 页 共 56 页
§11 影响投资者决策的其他重要信息
11.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
注：本基金本报告期内未发生单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况。
11.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
天治新消费混合 2020 年中期报告
第 56 页 共 56 页
§12 备查文件目录
12.1 备查文件目录
1.中国证监会批准天治新消费灵活配置混合型证券投资基金转型的文件
2.《天治新消费灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3.《天治新消费灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
4.《天治新消费灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
5.基金管理人业务资格批件、营业执照
6.报告期内天治新消费灵活配置混合型证券投资基金公告的各项原稿
12.2 存放地点
上海市复兴西路 159号
12.3 查阅方式
1.书面查询：查阅时间为每工作日 8:30-11:30,13:00-17:00。投资者可在营业时间免费查阅，
也可按工本费购买复印件。
2.网站查询：www.chinanature.com.cn
天治基金管理有限公司
2020 年 8 月 28 日
