汇添富鑫瑞债券型证券投资基金
2020年第 2季度报告
2020年 6月 30日
基金管理人：汇添富基金管理股份有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 7月 21日
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 2页 共 12页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 07月 17日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 04月 01日起至 06月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
汇添富鑫瑞债券
基金主代码
004089
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年 12月 26日
报告期末基金份额总额
4,338,108,940.17份
投资目标
在科学严格管理风险的前提下，本基金力争创造超越业
绩比较基准的较高收益。
投资策略 本基金将密切关注债券市场的运行状况与风险收益特
征，分析宏观经济运行状况和金融市场运行趋势，自上
而下决定类属资产配置及组合久期，并依据内部信用评
级系统，深入挖掘价值被低估的标的券种。本基金采取
的投资策略主要包括类属资产配置策略、利率策略、信
用策略等。在谨慎投资的基础上，力争实现组合的稳健
增值。
业绩比较基准
中债综合指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中较低预期风
险、较低预期收益的品种，其预期风险及预期收益水平
高于货币市场基金，低于混合型基金及股票型基金。
基金管理人
汇添富基金管理股份有限公司
基金托管人
上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称
汇添富鑫瑞债券 A
汇添富鑫瑞债券 C
下属分级基金的交易代码
004089
004090
报告期末下属分级基金的份额总额
4,338,107,827.68份
1,112.49份
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 3页 共 12页
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2020年 4月 1日-2020年 6月 30日）
汇添富鑫瑞债券 A 汇添富鑫瑞债券 C
1.本期已实现收益
40,248,669.53 11.47
2.本期利润
-28,925,897.22 -8.29
3.加权平均基金份额本期利润
-0.0075 -0.0073
4.期末基金资产净值
4,389,350,058.04 1,149.29
5.期末基金份额净值
1.0118 1.0331
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要
低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
汇添富鑫瑞债券 A
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③
②－④
过去三个月 -0.78%
0.17%
-1.04%
0.12%
0.26%
0.05%
过去六个月 1.25%
0.14%
0.79%
0.11%
0.46%
0.03%
过去一年 3.19%
0.10%
1.87%
0.08%
1.32%
0.02%
过去三年 12.68%
0.07%
5.61%
0.07%
7.07%
0.00%
自基金合同
生效起至今
14.68%
0.06%
3.93%
0.07%
10.75%
-0.01%
汇添富鑫瑞债券 C
阶段
净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
①－③
②－④
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 4页 共 12页
④
过去三个月 -0.86%
0.17%
-1.04%
0.12%
0.18%
0.05%
过去六个月 1.10%
0.14%
0.79%
0.11%
0.31%
0.03%
过去一年 2.91%
0.10%
1.87%
0.08%
1.04%
0.02%
过去三年 10.97%
0.07%
5.61%
0.07%
5.36%
0.00%
自基金合同
生效起至今
12.59%
0.06%
3.93%
0.07%
8.66%
-0.01%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 5页 共 12页
注：本基金建仓期为本《基金合同》生效之日（2016年 12月 26日）起 6个月，截止至本报告期
末，本基金已完成建仓，各项资产配置比例符合合同规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
刘通
本基金的
基金经理
2020年 3月 23
日
- 9年
国籍：中国。学历：浙江大学金融学硕士。
相关业务资格：证券投资基金从业资格。
从业经历：2011年 7月至 2015年 8月任
汇添富基金管理股份有限公司固定收益
分析师，2015年 8月至 2019年 7月任汇
添富基金管理股份有限公司专户投资经
理，2020年 3月 23日至今任汇添富鑫瑞
债券基金、添富鑫泽定开债基金的基金经
理，2020年 4月 1日至今任汇添富多策
略纯债基金的基金经理，2020年 6月 10
日至今任汇添富多元收益债券的基金经
理。
注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，其“离职日期”为根据公司决
议确定的解聘日期；
2、非首任基金经理，其“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司决议确定的聘任日期和
解聘日期；
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 6页 共 12页
3、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4、本报告期未发生本基金的基金经理兼任私募资产管理计划投资经理的情况。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他相关法律法规、
证监会规定和本基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格
控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本基金无重大违法、违规行为，本基金投
资运作符合有关法规及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人高度重视投资者利益保护。公司投资交易风险控制体系由投资、研究、交易、
营运、风险管理以及合规稽核等相关部门组成，各部门各司其职，对投资交易行为进行事前、事
中和事后全程嵌入式的风险管控，确保公平交易制度的执行和实现。
对于同向交易，我们采集了本报告期内本公司旗下两两投资组合在相同时间窗口下（日内、3
日内和 5日内）同买或者同卖同一证券时两者买卖均价存在的差异（即价差率）序列，然后按两
两组合归类计算平均价差率。根据 95%置信区间下平均价差率的 T检验显著程度、同向交易占优
比等方面进行综合分析，来判断是否存在重大利益输送的可能性。本报告期内，未发现旗下投资
组合之间存在利益输送情况。
对于反向交易，我们根据交易价格、交易频率、交易数量等进行了综合分析，未发现异常情
况。
综合而言，本公司通过事前的制度规范、事中的监控和事后的分析评估，严格执行了公平交
易制度，公平对待了旗下各投资组合。本报告期内，未出现违反公平交易制度的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未出现异常交易的情况。
本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量超过该证券当日成交量的 5%的情况有 26次，投资组合因投资策略与其他组合发生反向交易，
基金经理按内部规定履行了审批程序，未发现导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 7页 共 12页
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2020年二季度受益于复工复产，经济呈现快速的结构性复苏态势，建筑活动、耐用品迅速恢
复景气度，但服务业回升相对缓慢。国内经济两大部门地产和出口都同时超出市场预期，地产销
售呈现快速恢复，或同时受益于此前的房贷利率下行、三四线城市的降价促销以及疫情期间的挤
压需求，从而带动地产上下游的恢复。出口方面，防疫物资的出口对出口的支撑在单月 5%-10%，
且全球供应链受影响后的转移也使得中国受益。在地产和出口同时超预期的时候，加上结构性存
款的资金空转风险，央行货币政策并未延续 4月极其宽松的局面。基本面、货币政策加上较大的
供给，债券在 5、6月呈现大幅下跌的走势。
回到二季度，我们的判断主要给予了疫情变量较高的权重。尽管国内疫情得到了很好的控制，
但是我们认为疫情在较长时间内会改变人们的生活习惯，经济在一段时间内也很难回到过去正常
的状态，整个潜在增速可能会存在向下修正可能。在《LONGER-RUN ECONOMIC CONSEQUENCES OF
PANDEMICS》这篇论文中对历史上疫情对长期利率的影响做了详尽的分析，同样得出疫情可能改变
长期利率的结论。而且 5月初较高的期限利差也反应了对经济回升的预期。结合这些判断，我们
在二季度的债券下跌中并未进行大幅减仓。但从目前资本市场的走势来看，市场对疫情冲击的预
期是一次性冲击，基本比照当年美国的沃尔克衰退。
基金操作方面，报告期内，主要是小幅降低久期，并参与利率债的波段操作。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金 A 类基金份额净值为 1.0118 元，本报告期基金份额净值增长率为
-0.78%；截至本报告期末本基金 C类基金份额净值为 1.0331元，本报告期基金份额净值增长率为
-0.86%；同期业绩比较基准收益率为-1.04%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 8页 共 12页
其中：股票
- -
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
3,972,179,000.00 81.22
其中：债券
3,972,179,000.00 81.22
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
360,000,000.00 7.36
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
505,865,673.92 10.34
8 其他资产
52,777,690.19 1.08
9 合计
4,890,822,364.11 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
3,972,179,000.00 90.50
其中：政策性金融债
3,972,179,000.00 90.50
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 9页 共 12页
9 其他
- -
10 合计
3,972,179,000.00 90.50
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 190215 19国开 15 8,000,000 811,040,000.00 18.48
2 190202 19国开 02 6,000,000 605,400,000.00 13.79
3 200303 20进出 03 5,900,000 580,678,000.00 13.23
4 190306 19进出 06 5,500,000 558,360,000.00 12.72
5 180212 18国开 12 4,000,000 406,280,000.00 9.26
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资前十名证券的发行主体没有被中国证监会及其派出机构、证券交易所立
案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 10页 共 12页
5.10.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
-
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
52,777,690.19
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
52,777,690.19
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目
汇添富鑫瑞债券 A
汇添富鑫瑞债券 C
报告期期初基金份额总额
3,843,648,704.79 1,208.00
报告期期间基金总申购份额
494,461,246.48 4.49
减:报告期期间基金总赎回份额
2,123.59 100.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额
4,338,107,827.68 1,112.49
注：其中“总申购份额”含红利再投、转换入份额；“总赎回份额”含转换出份额。
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 11页 共 12页
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
注：本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比（%）
机
构
1
2020年 4
月 1日至
2020年 6
月 30日
1,907,214,962.25 0.00 0.00 1,907,214,962.25
43.96
个
人
- - - - - -
-
产品特有风险
1、持有人大会投票权集中的风险
当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大
会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。
2、巨额赎回的风险
持有基金份额比例较高的投资者大量赎回时，更容易触发巨额赎回条款，基金份额持有人将可能
无法及时赎回所持有的全部基金份额。
3、基金规模较小导致的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致基金规模较小，基金持续稳定运作可能面
临一定困难。本基金管理人将继续勤勉尽责，执行相关投资策略，力争实现投资目标。
4、基金净值大幅波动的风险
持有基金份额比例较高的投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净
值造成较大波动。
5、提前终止基金合同的风险
持有基金份额比例较高的投资者集中赎回后，可能导致在其赎回后本基金资产规模长期低于 5000
万元，进而可能导致本基金终止、转换运作方式或与其他基金合并。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
汇添富鑫瑞债券 2020年第 2季度报告
第 12页 共 12页
1、中国证监会批准汇添富鑫瑞债券型证券投资基金募集的文件；
2、《汇添富鑫瑞债券型证券投资基金基金合同》；
3、《汇添富鑫瑞债券型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照；
5、报告期内汇添富鑫瑞债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告；
6、中国证监会要求的其他文件。
9.2 存放地点
上海市富城路 99号震旦国际大楼 20楼
汇添富基金管理股份有限公司
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅，或登录基金管理人网站 www.99fund.com查阅，
还可拨打基金管理人客户服务中心电话：400-888-9918查询相关信息。
汇添富基金管理股份有限公司
2020年 7月 21日
