中金瑞和灵活配置混合型证券投资基金
2020年第 2季度报告
2020年 6月 30日
基金管理人：中金基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 7月 21日
中金瑞和 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告中所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 2020年 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 中金瑞和
基金主代码 006277
交易代码 006277
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年 11月 13日
报告期末基金份额总额 320,176,400.43份
投资目标
在严格控制风险和保持流动性的基础上，通过积
极主动的投资管理，力争实现基金资产长期稳健
的增值。
投资策略
（一）资产配置策略，分析宏观经济周期等因素，
分析比较各类资产的收益风险特征，动态调整各
大类资产的投资比例。（二）普通债券投资策略，
包括债券类属配置策略、期限结构配置策略、利
率策略、信用债券投资策略、骑乘策略、息差策
略。（三）中小企业私募债的投资策略，重点分
析信用风险及流动性风险，选择风险与收益相匹
配的品种进行配置。（四）可转换债券投资策略，
对基础股票进行分析和研究，对投资价值进行有
效的评估，选择投资价值较高的个券进行投资。
（五）可交换债券投资策略，选择具有较高投资
价值的可交换债券进行投资，积极参与可交换债
券新券的申购。（六）资产支持证券投资策略，
通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产
池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资
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产池未来现金流变化，制定周密的投资策略。
（七）国债期货投资策略，结合国债交易市场和
期货市场的收益性、流动性等情况，通过多头或
空头套期保值等策略进行套期保值操作。（八）
股票投资策略，在市场空间大、周期波动性小、
政策支持的行业中，通过市占率、盈利能力、成
长能力等核心指标，选择具备长期核心竞争力的
龙头企业买入并持有，从而获得中长期的超额收
益。（九）股指期货投资策略，对证券、期货市
场运行趋势定量化研究，结合股指期货定价模型
寻求其合理估值水平并与现货资产匹配，通过多
头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。
（十）权证投资策略，对标的证券基本面的研究，
辅助运用权证定价模型寻求其合理估值水平。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×50%+中债综合财富(总值)
指数收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水
平高于债券型基金与货币市场基金，低于股票型
基金
基金管理人 中金基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中金瑞和 A 中金瑞和 C
下属分级基金的交易代码 006277 006278
报告期末下属分级基金的份额总额 320,083,068.92份 93,331.51份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2020年 4月 1日 － 2020年 6月 30日 ）
中金瑞和 A 中金瑞和 C
1．本期已实现收益 17,722,950.04 55,122.23
2．本期利润 91,488,143.01 351,706.69
3．加权平均基金份额本期利润 0.3112 0.2416
4．期末基金资产净值 451,573,423.09 130,933.74
5．期末基金份额净值 1.4108 1.4029
1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
2.本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水
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平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中金瑞和 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
28.75% 1.11% 6.23% 0.45% 22.52% 0.66%
过去六个
月
35.26% 1.28% 2.37% 0.74% 32.89% 0.54%
过去一年 40.88% 0.93% 7.49% 0.60% 33.39% 0.33%
自基金合
同生效起
至今
41.08% 0.73% 19.88% 0.65% 21.20% 0.08%
中金瑞和 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
28.67% 1.11% 6.23% 0.45% 22.44% 0.66%
过去六个
月
35.14% 1.28% 2.37% 0.74% 32.77% 0.54%
过去一年 40.70% 0.93% 7.49% 0.60% 33.21% 0.33%
自基金合
同生效起
至今
40.29% 0.73% 19.88% 0.65% 20.41% 0.08%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
魏孛
本基金
的基金
经理
2018年 11
月 13日
- 10年
魏孛先生，统计学博士。
2010年8月至2014年10月，
在北京尊嘉资产管理有限
公司从事 A 股量化策略开
发。2014 年 11 月加入中金
基金管理有限公司，历任高
级经理，量化专户投资经
理，现任量化公募投资部基
金经理。
董珊珊
本基金
基金经
理
2019 年 7
月 12日
- 13年
董珊珊女士，工商管理硕
士。历任中国人寿资产管理
有限公司固定收益部研究
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员、投资经理助理、投资经
理。现任中金基金管理有限
公司投资管理部基金经理。
注：1、对本基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为本基金管
理人对外披露的基金经理离任日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”为本
基金管理人对外披露的任免日期。
2、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
3、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》、《基金管理公司开
展投资、研究活动防控内募交易指导意见和其他有关法律法规及本基金合同的约定，本着诚实信
用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份
额持有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人一直坚持公平对待旗下所有投资组合，严格执行证监会《证券投资基金管理公
司公平交易制度指导意见》和公司内部公平交易制度，规范投资、研究和交易等各相关流程，通
过系统控制和人工监控等方式在各环节严格控制，确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输
送。
本报告期内，本基金运作符合法律法规和公司公平交易制度的规定。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易
量未超过该证券当日成交量的 5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度 A股市场显著回暖。从基本面来看，国内和海外经济数据全面转好，下游机械设备、
汽车、地产等今年以来受疫情影响销售的行业需求显著放量，市场对经济基本面的信心有所恢复。
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从资金面来看，伴随着市场向好，新增公募资金、北上资金和融资净增额同步放量，其中北上资
金的快速流入显示海外市场在全球疫情下对中国的信心。在结构上，前期景气度较高的消费、科
技、医药板块继续快速上涨，相对估值水平继续位于历史极值。
展望下半年市场，我们认为 A股有望继续延续热度。从基本面来看，国内经济转好的趋势不
变，在年初以来基建项目和社融规模放量的背景下，国内经济周期有望续接上年末的态势在三四
季度走向高点。从资金面角度，宏观流动性在全球大背景下料保持宽松，微观上理财净值化后资
金逐步流入权益市场的趋势短期不会改变，整体有利于市场继续上涨。在结构上，下半年估值位
于低位的周期将在经济复苏的前提下迎来弹性上涨的机会，而前期景气度得以延续的科技、消费、
医药细分也将存在继续上涨的空间。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中金瑞和 A基金份额净值为 1.4108元，本报告期基金份额净值增长率为
28.75%；截至本报告期末中金瑞和 C基金份额净值为 1.4029元，本报告期基金份额净值增长率为
28.67%；同期业绩比较基准收益率为 6.23%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产
净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 353,874,103.32 78.11
其中：股票
353,874,103.32 78.11
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
10,072,000.00 2.22
其中：债券
10,072,000.00 2.22
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
55,000,000.00 12.14
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
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7 银行存款和结算备付金合计
33,269,198.68 7.34
8 其他资产
802,431.63 0.18
9 合计
453,017,733.63
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 271,501,590.35 60.11
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
12,766.32 0.00
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
55,022,349.21 12.18
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 14,155,357.00 3.13
M 科学研究和技术服务业 13,182,040.44 2.92
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 353,874,103.32 78.34
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票资产。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 002475 立讯精密 502,699 25,813,593.65 5.71
2 300702 天宇股份 239,307 25,443,120.24 5.63
3 600519 贵州茅台 17,000 24,868,960.00 5.51
4 300630 普利制药 289,500 21,408,525.00 4.74
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5 600966 博汇纸业 1,971,200 20,007,680.00 4.43
6 000661 长春高新 40,000 17,412,000.00 3.85
7 300725 药石科技 137,600 17,096,800.00 3.78
8 300558 贝达药业 115,227 16,129,475.46 3.57
9 300408 三环集团 560,600 15,528,620.00 3.44
10 601888 中国中免 91,900 14,155,357.00 3.13
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 10,072,000.00 2.23
其中：政策性金融债 10,072,000.00 2.23
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 10,072,000.00 2.23
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 130422 13农发 22 100,000 10,072,000.00 2.23
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 381,419.84
2 应收证券清算款 34,789.48
3 应收股利 -
4 应收利息 376,923.81
5 应收申购款 9,298.50
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6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 802,431.63
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 中金瑞和 A 中金瑞和 C
报告期期初基金份额总额 191,704,145.43 1,707,792.68
报告期期间基金总申购份额 128,385,603.93 94,268.98
减:报告期期间基金总赎回份额 6,680.44 1,708,730.15
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 320,083,068.92 93,331.51
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%的
时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1
2020 年 04
月 17 日
-2020年 06
月 30日
0.00 128,369,704.75 0.00 128,369,704.75 40.09%
2
2020 年 04
月 01 日
-2020年 06
月 30日
95,840,521.37 0.00 0.00 95,840,521.37 29.93%
产品特有风险
本基金在报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或者超过基金总份额 20%的情形。如遇投资
者巨额赎回或集中赎回，基金管理人可能无法以合理的价格及时变现基金资产，有可能对基金净值产
生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回款项的情形；
在特定情况下，若持有基金份额占比较高的投资者大量赎回本基金，可能导致在其赎回后本基金资产
规模持续低于正常运作水平，从而可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本报告期内，本基金不存在影响投资者决策的其他重要信息。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予中金瑞和灵活配置混合型证券投资基金募集注册的文件
2、《中金瑞和灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中金瑞和灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、本基金申请募集注册的法律意见书
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5、基金管理人业务资格批复、营业执照
6、基金托管人业务资格批复、营业执照
7、中金瑞和灵活配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
8、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者营业时间内可到基金管理人和/或基金托管人的住所免费查阅备查文件。在支付工本费
后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件和复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人。
咨询电话：（86）010-63211122 400-868-1166
传真：（86）010-66159121
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