光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
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光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金
2020年第 2季度报告
2020年 6月 30日
基金管理人：光大保德信基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年七月二十一日
光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗
漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定
盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅
读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 光大保德信动态优选灵活配置混合
基金主代码 360011
交易代码 360011
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2009年 10月 28日
报告期末基金份额总额 157,409,323.50份
投资目标
本基金将通过对宏观经济形势、大类资产预期收益率变化
及证券估值三个层面的系统、深入地研究分析，制定科学
合理的大类资产配置策略及股票、债券分类投资策略，以
期实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
本基金将通过对宏观经济形势、大类资产收益率变化及证
券估值三个层面的系统、深入地研究分析，制定科学合理
的大类资产配置策略及股票、债券分类策略，以期实现基
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金资产的长期稳健增值。本基金强调充分发挥研究团队研
究能力，深入挖掘集体智慧。基金经理在充分考虑资产配
置小组、分管行业研究员及固定收益小组的投资建议后构
建最终投资组合，以求获取超额回报。
业绩比较基准 55%×沪深 300指数收益率+45%×中证全债指数收益率。
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益和风险高于货币市场基
金及债券基金，但低于股票型基金。
基金管理人 光大保德信基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 4月 1日-2020年 6月 30日)
1.本期已实现收益 12,241,537.39
2.本期利润 57,688,082.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.3603
4.期末基金资产净值 231,896,867.55
5.期末基金份额净值 1.473
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金
业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长 净值增长 业绩比较 业绩比较 ①-③ ②-④
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率① 率标准差
②
基准收益
率③
基准收益
率标准差
④
过去三个月 32.70% 1.41% 6.81% 0.50% 25.89% 0.91%
过去六个月 42.06% 1.82% 2.41% 0.82% 39.65% 1.00%
过去一年 50.80% 1.34% 7.80% 0.66% 43.00% 0.68%
过去三年 51.57% 1.18% 16.80% 0.68% 34.77% 0.50%
过去五年 34.77% 1.36% 10.02% 0.79% 24.75% 0.57%
合同成立至
今
242.79% 1.24% 50.53% 0.80% 192.26% 0.44%
注：为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作情况，
经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金的业绩
比较基准由原“55%×沪深300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为“55%×
沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率”。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
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累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2009年 10月 28日至 2020年 6月 30日)
注：1、为更好地反映债券市场整体运行情况和本基金管理人旗下相关基金投资组合的运作
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情况，经与基金托管人中国建设银行股份有限公司协商一致，自2014年1月1日起，将本基金
的业绩比较基准由原“55%×沪深300指数收益率+45%×中信标普国债指数收益率”变更为
“55%×沪深300指数收益率+45%×中证全债指数收益率”。
2、根据基金合同的规定，本基金建仓期为2009年10月28日至2010年4月27日。建仓期结束时
本基金各项资产配置比例符合本基金合同规定的比例限制及投资组合的比例范围。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
房雷
基金经
理
2019-12-28 - 10年
房雷先生，2007年毕业于哈
尔滨工业大学获得信息与
计算科学专业的学士学位，
2009 年获得哈尔滨工业大
学概率论与数理统计专业
的硕士学位。2009年 6月至
2013 年 4 月在江海证券先
后担任研究发展部宏观策
略分析师、投资部高级研究
员，2013年 5月至 2015年
6月在平安证券担任综合研
究所策略研究组组长兼平
安银行私人银行投资决策
委员会委员，2015年 6月加
入光大保德信基金管理有
限公司，历任策略分析师，
现任研究总监助理、首席策
略分析师，2016年 12月至
2018 年 1 月担任光大保德
信红利混合型证券投资基
金的基金经理，2017 年 3
月至 2019 年 8 月担任光大
保德信永鑫灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理，2018年 1月至 2019年
7月担任光大保德信安祺债
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券型证券投资基金的基金
经理，2018 年 5 月至 2019
年 11 月担任光大保德信铭
鑫灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2017
年3月至今担任光大保德信
吉鑫灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理，2019
年 12 月至今担任光大保德
信动态优选灵活配置混合
型证券投资基金的基金经
理，2020年 5月至今担任光
大保德信多策略优选一年
定期开放灵活配置混合型
证券投资基金、光大保德信
多策略智选 18 个月定期开
放混合型证券投资基金的
基金经理。
注：对基金的首任基金经理，其任职日期指基金合同生效日，离任日期指公司做出决定之日；
非首任基金经理，其任职日期和离任日期均指公司做出决定之日。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》及其他相关法律法规、证监会
规定和基金合同的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制
风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的
行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为充分保护持有人利益，确保本基金管理人旗下各基金在获得投研团队、交易团队支持
等各方面得到公平对待，本基金管理人从投研制度设计、组织结构设计、工作流程制定、技
术系统建设和完善、公平交易执行效果评估等各方面出发，建设形成了有效的公平交易执行
体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在
违反公平交易原则的现象。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
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本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金与其他投资组合未发生交易所公开
竞价同日反向交易且成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量 5%的交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
上半年市场跌宕起伏但主线相当明确，医药消费和科技成长成为市场的焦点。宏观经济
在经历了疫情冲击的悲观预期以及复工的改善后，逐步进入一个偏稳定的内生增长状态，整
体上总量经济没有亮点，而产业结构上则景气分化加剧。受益于疫情的影响，医疗服务与器
械领域景气度向上，在线办公、线上零售等新经济显著扩张，以及必须食品消费保持较快增
长，这些领域构成了上半年 A股市场的主线，整体上而言一季度偏科技成长，二季度医药消
费大幅度占优。尽管消费和科技领域的估值在系统性抬升后呈现一定的局部泡沫化倾向，但
景气度的巨大差异以及流动性的充裕，使得市场依旧聚焦在这两个方向上。
在年初我们强调今年市场的宏观特征是经济整体没有系统性风险但也没有周期弹性，低
利率带来的高风险补偿提供了权益的资产配置价值，结构上主要集中在新经济新产业领域，
尤其是科技产业链中后端偏应用的领域，同时适度关注极低估值的大金融类资产。本基金在
二季度的投资运作保持了认知的连贯稳定性，行业配置与一季度没有明显的差异，主要集中
在计算机软件、医疗、半导体和新能源车产业链四大成长性领域。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
本基金本报告期内份额净值增长率为 32.70%，业绩比较基准收益率为 6.81%。
4.5报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 182,585,124.37 77.66
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其中：股票 182,585,124.37 77.66
2 固定收益投资 37,205,814.60 15.83
其中：债券 37,205,814.60 15.83
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 12,545,297.45 5.34
7 其他各项资产 2,756,999.02 1.17
8 合计 235,093,235.44 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业
-
-
C 制造业 112,562,738.15 48.54
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 12,766.32 0.01
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 57,555,275.30 24.82
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
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M 科学研究和技术服务业 7,267,797.60 3.13
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 5,186,547.00 2.24
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 182,585,124.37 78.74
5.2.2报告期末按行业分类的沪港通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有沪港通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 603986 兆易创新 66,420 15,669,142.20 6.76
2 002371 北方华创 87,300 14,920,443.00 6.43
3 300454 深信服 70,600 14,540,776.00 6.27
4 600588 用友网络 323,960 14,286,636.00 6.16
5 603596 伯特利 352,500 12,408,000.00 5.35
6 603019 中科曙光 258,400 9,922,560.00 4.28
7 300496 中科创达 113,700 8,834,490.00 3.81
8 300760 迈瑞医疗 26,500 8,101,050.00 3.49
9 002050 三花智控 360,650 7,898,235.00 3.41
10 600276 恒瑞医药 85,552 7,896,449.60 3.41
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(％)
1 国家债券 17,113,814.60 7.38
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,092,000.00 8.66
其中：政策性金融债 20,092,000.00 8.66
4 企业债券 - -
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5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 37,205,814.60 16.04
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 170209 17国开 09 200,000 20,092,000.00 8.66
2 010107 21国债⑺ 144,410 14,817,910.10 6.39
3 010303 03国债⑶ 22,410 2,295,904.50 0.99
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金不能投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
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本基金不能投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金不能投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金不能投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查
或在报告编制日前一年内受到证监会、证券交易所公开谴责、处罚的情形。
5.11.2本基金未投资超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 81,256.78
2 应收证券清算款 754,652.95
3 应收股利 -
4 应收利息 938,069.12
5 应收申购款 983,020.17
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,756,999.02
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
期末前十名股票中不存在流通受限情况的说明。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 165,276,061.28
报告期基金总申购份额 15,160,636.15
减：报告期基金总赎回份额 23,027,373.93
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 157,409,323.50
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金本报告期内基金管理人未持有本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在持有、申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
本基金本报告期不存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情形。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
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2、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金基金合同
3、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
4、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金托管协议
5、光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金法律意见书
6、基金管理人业务资格批件、营业执照、公司章程
7、基金托管人业务资格批件和营业执照
8、报告期内光大保德信动态优选灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各
项公告
9、中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地点
上海市黄浦区中山东二路 558号外滩金融中心 1幢（北区 3号楼），6-7层、10层。
9.3 查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询本
基金管理人。 客户服务中心电话：4008-202-888，021-80262888。 公司网址：www.epf.com.cn。
光大保德信基金管理有限公司
二〇二〇年七月二十一日
