泰达宏利鑫利半年定期开放债券型证券投
资基金 2020年第 2季度报告
2020年 6月 30日
基金管理人：泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人：中国邮政储蓄银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 7月 21日
泰达宏利鑫利债券 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 17日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料未经审计。
本报告期为 2020年 4月 1日起至 2020年 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 泰达宏利鑫利债券
交易代码 007641
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年 8月 16日
报告期末基金份额总额 300,849,528.05份
投资目标
在有效控制风险及保持流动性基础上，力求实现
基金财产稳定的当期收益和长期增值的综合目
标。
投资策略
本基金积极采取杠杆策略，在货币政策稳健中性
条件下赚取无风险套利机会，在久期选择上采取
自下而上的方式对久期适度调整 ，并通过免疫
策略控制净值波动率，最后利用信用挖掘提高组
合整体收益。
业绩比较基准 中债新综合财富(总值)指数收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和预期风险高于
货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人 泰达宏利基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 泰达宏利鑫利债券 A 泰达宏利鑫利债券 C
下属分级基金的交易代码 007641 007642
报告期末下属分级基金的份额总额 242,021,460.23份 58,828,067.82份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2020年 4月 1日 － 2020年 6月 30日 ）
泰达宏利鑫利债券 A 泰达宏利鑫利债券 C
1．本期已实现收益 2,439,498.02 546,374.26
2．本期利润 1,287,536.68 267,166.98
3．加权平均基金份额本期利润 0.0053 0.0045
4．期末基金资产净值 249,940,964.73 60,594,911.49
5．期末基金份额净值 1.0327 1.0300
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
泰达宏利鑫利债券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.52% 0.06% -0.23% 0.12% 0.75% -0.06%
过去六个
月
2.01% 0.05% 2.34% 0.12% -0.33% -0.07%
自基金合
同生效起
至今
3.27% 0.04% 3.86% 0.09% -0.59% -0.05%
泰达宏利鑫利债券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个
月
0.44% 0.05% -0.23% 0.12% 0.67% -0.07%
过去六个
月
1.86% 0.05% 2.34% 0.12% -0.48% -0.07%
自基金合
同生效起
至今
3.00% 0.04% 3.86% 0.09% -0.86% -0.05%
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注：本基金业绩比较基准：中债新综合财富（总值）指数收益率。
中债新综合财富（总值）指数由中央国债登记结算有限责任公司编制，该指数旨在综合反映债
券全市场整体价格和投资回报情况，具有较强的权威性。指数涵盖了银行间市场、交易所市场及
柜台市场，具有广泛的市场代表性。本基金是通过债券等固定收益资产来获取收益，力争获取相
对稳健的回报，追求基金财产的保值增值。该指数适合作为本基金投资收益的衡量标准。
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：本基金成立于 2019年 8月 16日，截止报告期末本基金成立不满一年。按基金合同规定，
自基金合同生效日起六个月内为建仓期。本基金在建仓期结束时及截止报告期末各项投资比例已
达到基金合同规定的比例要求。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
傅浩
本基金
基金经
理
2019 年 9
月 26日
- 13
华中科技大学理学硕士；
2007年 7月至 2011年 8月，
任职于东兴证券研究所,担
任固定收益研究员；2011年
8月至 2013年 4月，任职于
中邮证券股份有限责任公
司，担任投资主办人；2013
年 5 月至 2014 年 4 月，任
职于民生证券股份有限公
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司，担任投资经理；2014年
5月至 2016年 11月，任职
于中加基金管理有限公司
固定收益部，担任投资经
理；2016年 11月 29日加入
泰达宏利基金管理有限公
司，先后担任固定收益部基
金经理助理、基金经理等
职；具备 13 年证券投资管
理经验，具有基金从业资
格。
李祥源
本基金
基金经
理
2019年 10
月 16日
- 5
澳洲国立大学金融学硕士；
2015年 6月 8日加入泰达宏
利基金管理有限公司，任职
于固定收益部，先后担任助
理研究员、研究员、分析师、
基金经理助理，负责债券研
究分析工作，现任基金经
理。具备 5年证券从业经验，
具有基金从业资格。
注：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 表中的任职日
期和离任日期均指公司相关公告中披露的日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守相关法律法规以及基金合同的约定，本基金运作整体合
法合规，没有出现损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人建立了公平交易制度和流程，并严格执行制度的规定。在投资管理活动中，本
基金管理人公平对待不同投资组合，确保各投资组合在获得投资信息、投资建议和投资决策方面
享有平等机会；严格执行投资管理职能和交易执行职能的隔离；在交易环节实行集中交易制度，
并确保公平交易可操作、可评估、可稽核、可持续；交易部运用交易系统中设置的公平交易功能
并按照时间优先、价格优先的原则严格执行所有指令；对于部分债券一级市场申购、非公开发行
股票申购等以公司名义进行的交易，交易部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配，
确保各投资组合享有公平的投资机会。风险管理部事后对本报告期的公平交易执行情况进行数量
统计、分析。在本报告期内，未发现利益输送、不公平对待不同投资组合的情况。
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4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金管理人建立了异常交易的监控与报告制度，对异常交易行为进行事前、事中和事后的
监控，风险管理部定期对各投资组合的交易行为进行分析评估，向公司风险控制委员会提交公募
基金和特定客户资产组合的交易行为分析报告。在本报告期内，本基金管理人旗下所有投资组合
的同日反向交易成交较少的单边交易量均不超过该证券当日成交量的 5%，在本报告期内也未发生
因异常交易而受到监管机构的处罚情况。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
今年以来我们对债市的观点一直偏谨慎，二季度债市大跌，其中中短债利率跌幅更甚，使得
我们在一季度的慎重变的有价值。
如果我们反过来思考，除非央行准备现阶段就调整基准利率，否则 2.95%的一年期 MLF利率，
会把 10年期国债估值合理区间锁死在 2.8%附近。而当前导致利率调整的三个要素: 经济过热、
高通胀、监管政策重大调整短期内都不存在。当前超长端与正常各个期限利差远远大于历史高位，
假设牛市继续，那么超长端利差修补足可以填补之间的差距；如果熊市逆转，那么超长端的绝对
值和利差水平抗冲击能力也比单纯量积累的久期增长要好得多。因此市场已经进入配置区间，利
率债性价比已经显现，可以把哑铃策略向长端倾斜。我们维持哑铃型组合形态，重点配置短端和
长短利率债，我们认为当前只是牛市调整后期，哑铃组合形态适合当前的收益率形态，维持一种
攻守平衡的状态。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末泰达宏利鑫利债券 A基金份额净值为 1.0327元，本报告期基金份额净值增长
率为 0.52%；截至本报告期末泰达宏利鑫利债券 C基金份额净值为 1.0300元，本报告期基金份额
净值增长率为 0.44%；同期业绩比较基准收益率为-0.23%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净
值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
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其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资
303,537,100.00 97.67
其中：债券
303,537,100.00 97.67
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
556,885.63 0.18
8 其他资产
6,677,490.02 2.15
9 合计
310,771,475.65
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金报告期末未持有股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 50,432,100.00 16.24
其中：政策性金融债 9,745,100.00 3.14
4 企业债券 20,850,000.00 6.71
5 企业短期融资券 40,175,000.00 12.94
6 中期票据 192,080,000.00 61.85
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 303,537,100.00 97.75
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
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1 101901255
19中轻
MTN001
300,000 30,474,000.00 9.81
2 1820077 18温州银行 300,000 30,453,000.00 9.81
3 101900661
19中建材
MTN001
300,000 30,369,000.00 9.78
4 101800156
18天士力
MTN002
300,000 30,249,000.00 9.74
5 101900126
19美凯龙
MTN001
300,000 30,123,000.00 9.70
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资于国债期货。该策略符合基金合同的规定。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末无国债期货持仓和损益明细。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期没有投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未出现被监管部门立案调查的情况，在报告编制
日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票均未超出基金合同规定的备选股票库。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 26,680.52
2 应收证券清算款 -
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3 应收股利 -
4 应收利息 6,650,809.50
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,677,490.02
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 泰达宏利鑫利债券 A 泰达宏利鑫利债券 C
报告期期初基金份额总额 242,021,460.23 58,828,067.82
报告期期间基金总申购份额 - -
减:报告期期间基金总赎回份额 - -
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额 242,021,460.23 58,828,067.82
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金的管理人在本报告期内未发生持有本基金份额变动的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金的管理人在本报告期内未运用固有资金投资本基金。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构 1 20200401~20200630 73,604,473.77 0.00 0.00 73,604,473.77 24.47%
2 20200401~20200630 100,003,916.67 0.00 0.00 100,003,916.67 33.24%
产品特有风险
报告期内，本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额 20%的情况，易发生巨额
赎回的情况，存在基金资产无法以合理价格及时变现以支付投资者赎回款的风险，以及基金份额净
值出现大幅波动的风险。
注：报告期内，申购份额含红利再投资份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
本公司于 2020年 5月 30日发布《泰达宏利基金管理有限公司关于变更高级管理人员的公告》，
自 2020年 5月 29日起，由傅国庆先生担任公司总经理。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准泰达宏利鑫利半年定期开放债券型证券投资基金基金设立的文件；
2、《泰达宏利鑫利半年定期开放债券型证券投资基金基金合同》；
3、《泰达宏利鑫利半年定期开放债券型证券投资基金托管协议》；
4、《泰达宏利鑫利半年定期开放债券型证券投资基金招募说明书》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、中国证监会要求的其他文件。
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9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资人可登录中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）或者基金管理
人互联网网站（http://www.mfcteda.com）查阅。
泰达宏利基金管理有限公司
2020年 7月 21日
