中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金
2020年第2季度报告
2020年06月30日
基金管理人:中欧基金管理有限公司
基金托管人:中信银行股份有限公司
报告送出日期:2020年07月21日
中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金 2020 年第 2 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年7月20日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假
记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2020年04月01日起至2020年06月30日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中欧瑾泉灵活配置混合
基金主代码 001110
基金运作方式 契约型、开放式
基金合同生效日 2015年03月16日
报告期末基金份额总额 491,292,734.65份
投资目标
有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的
资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金运用自上而下和自下而上相结合的方法进行
大类资产配置，强调通过自上而下的宏观分析与自
下而上的市场趋势分析有机结合进行前瞻性的决策。
综合考虑本基金的投资目标、市场发展趋势、风险
控制要求等因素，制定本基金资产的大类资产配置
比例。
业绩比较基准 金融机构人民币三年期定期存款基准利率（税后）
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平
高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基
金，属于中等预期收益和预期风险水平的投资品种。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
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下属分级基金的基金简称 中欧瑾泉灵活配置混合A 中欧瑾泉灵活配置混合C
下属分级基金的交易代码 001110 001111
报告期末下属分级基金的份额总
额
1,088,151.77份 490,204,582.88份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2020年04月01日 - 2020年06月30日)
主要财务指标
中欧瑾泉灵活配置混
合A
中欧瑾泉灵活配置混
合C
1.本期已实现收益 31,954.27 11,245,045.22
2.本期利润 66,746.72 22,973,395.88
3.加权平均基金份额本期利润 0.0609 0.0470
4.期末基金资产净值 1,889,583.68 670,629,842.09
5.期末基金份额净值 1.7365 1.3681
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收
益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中欧瑾泉灵活配置混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 3.55% 0.15% 0.68% 0.01% 2.87% 0.14%
过去六个月 5.47% 0.22% 1.37% 0.01% 4.10% 0.21%
过去一年 10.11% 0.17% 2.75% 0.01% 7.36% 0.16%
过去三年 23.78% 0.15% 8.25% 0.01% 15.53% 0.14%
过去五年 64.13% 0.65% 13.87% 0.01% 50.26% 0.64%
自基金合同生 73.65% 0.64% 14.93% 0.01% 58.72% 0.63%
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效起至今
中欧瑾泉灵活配置混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 3.56% 0.15% 0.68% 0.01% 2.88% 0.14%
过去六个月 5.47% 0.22% 1.37% 0.01% 4.10% 0.21%
过去一年 10.10% 0.17% 2.75% 0.01% 7.35% 0.16%
过去三年 23.51% 0.15% 8.25% 0.01% 15.26% 0.14%
过去五年 31.55% 0.12% 13.87% 0.01% 17.68% 0.11%
自基金合同生
效起至今
36.81% 0.12% 14.93% 0.01% 21.88% 0.11%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证
券
从
业
年
限
说明
余罗
畅
基金经理
2019-
07-19
- 6
历任上海新世纪资信评估
投资服务有限公司评级分
析师(2013.8-2016.2)，申
万菱信基金管理有限公司
信用研究员(2016.2-2017.
7)。2017-07-10加入中欧
基金管理有限公司，历任
研究员
张跃
鹏
基金经理
2016-
01-12
- 10
历任上海永邦投资有限公
司投资经理（2010.01-201
3.04），上海涌泉亿信投
资发展中心（有限合伙）
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策略分析师（2013.05-2013.
09）。2013-09-23加入中欧
基金管理有限公司，历任
交易员
注：1、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定，无违法违规、未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定，从研究分析、投资决策、交易执行、事后监控等环节严格
把关，通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行，未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有1次，为量化组合因投资
策略需要和其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2020年一季度新冠疫情爆发后，二季度市场逻辑主线从关注海外疫情扩散重新切换
回了国内的经济基本面，伴随的是国内稳增长政策的逐步兑现。
债券方面，4月开始，受益于美元流动性危机的缓解和国内资金面的宽松，同时纠
结于即将推出的政策力度和未来经济基本面的反弹幅度，利率债呈现出了扭曲下行的态
势，体现为中短端品种收益率的大幅下行和十年期长端利率债的震荡牛陡，五年国开活
跃券一度下行至2.1%以下，和7天逆回购利率倒挂。4月底至5月初，随着国内全面复工
复产，超预期改善的经济金融数据对拥挤的交易环境构成了压力，叠加交易盘止盈离场，5
月上旬利率品出现了一波小幅回调，市场观望情绪加重。5月下旬，两会确立的全年各项
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经济目标整体较节制，稳增长同时兼顾防风险的政策基调彻底打消了市场对于强刺激政
策的预期。5月26日央行缩量逆回购亮剑立威，打消了市场对于公开市场操作降息的预
期，6月2日央行创设两个直达实体经济的金融工具，并加大对结构性存款的监管，着手
打击金融市场的资金空转套利。自5月26日至6月5日，债券市场出现剧烈调整，净值型
产品波动引起的赎回压力进一步加大了现券抛压，五年和十年利率品收益率上行幅度分
别达到50bp和30bp，短端信用品则由于赎回抛售，收益率上行幅度超过60bp。此后，央
行给予市场一定的口头呵护，叠加6月11日国务院《政府工作报告》提出继续降准降息，
债券市场情绪稍有恢复。至6月中下旬，受5月经济基本面渐进修复，地产基建强势支
撑，而央行对资金面的把控力度明显加大，持续回收淤积在金融市场的多余流动性，债
券市场分歧加大，6月23日一度出现五年国开单日上下超15bp的宽幅震荡行情。整体而
言，二季度债券市场呈现V字型触底反弹，收益率快速调整，斜率异常陡峭，利率风险
加剧堪比2016年底的债灾。
股票方面，二季度A股呈现震荡上涨的走势，创业板指大涨30.25%，涨幅居于全球
前列，沪深300亦录得12.96%的涨幅。但从整个二季度来看，结构性行情有所强化，个
股走势分化仍较为突出，医药、消费和科技类股票持续强势，部分成长性突出品种创出
历史新高，而传统周期行业表现较弱。
操作上，本基金在4月利率下行期有节奏的逐步减配长久期利率品，提前降低了组
合久期，较为有效的控制了5月和6月债券部位的净值回撤，信用仓位仍然坚持中短久期
高资质信用品的杠杆策略，以获取稳定的票息收益。股票操作上延续了前期配置思路，
适当增加了深市仓位，自下而上选取了一些长期具有较强成长性，而在疫情冲击下又能
保持较强韧性的公司，同时适当考虑行业的均衡配置，净值实现了较为稳健的增长。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为3.55%，同期业绩比较基准收益率为0.68%；C类
份额净值增长率为3.56%，同期业绩比较基准收益率为0.68%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 92,065,252.17 10.88
其中：股票 92,065,252.17 10.88
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 724,401,762.30 85.60
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其中：债券 724,401,762.30 85.60
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
14,729,817.66 1.74
8 其他资产 15,113,860.07 1.79
9 合计 846,310,692.20 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 44,722,211.94 6.65
D
电力、热力、燃气及水生
产和供应业
8,301,308.06 1.23
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 5,593,327.12 0.83
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技
术服务业
1,048,520.65 0.16
J 金融业 16,615,020.00 2.47
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 12,847,800.00 1.91
N
水利、环境和公共设施管
理业
- -
O
居民服务、修理和其他服
务业
- -
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P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 2,937,064.40 0.44
S 综合 - -
合计 92,065,252.17 13.69
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 600519
贵州茅
台
10,000
14,628,800.0
0
2.18
2 603259
药明康
德
133,000
12,847,800.0
0
1.91
3 601398
工商银
行
1,970,00
0
9,810,600.00 1.46
4 600309
万华化
学
170,000 8,498,300.00 1.26
5 600276
恒瑞医
药
90,000 8,307,000.00 1.24
6 600900
长江电
力
437,621 8,288,541.74 1.23
7 601318
中国平
安
95,300 6,804,420.00 1.01
8 002475
立讯精
密
111,797 5,740,775.95 0.85
9 601816
京沪高
铁
906,536 5,593,327.12 0.83
10 300413
芒果超
媒
45,047 2,937,064.40 0.44
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
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（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 71,082,000.00 10.57
其中：政策性金融债 71,082,000.00 10.57
4 企业债券 447,903,756.80 66.60
5 企业短期融资券 99,886,000.00 14.85
6 中期票据 91,429,000.00 13.59
7 可转债（可交换债） 14,101,005.50 2.10
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 724,401,762.30 107.71
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名
称
数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 180203
18国开0
3
300,000
30,492,000.0
0
4.53
2 155565
19中交G
1
300,000
30,300,000.0
0
4.51
3 112801
18龙控0
5
300,000
30,246,000.0
0
4.50
4 155765
19建发0
1
300,000
30,240,000.0
0
4.50
5 122456
15绿城0
3
300,000
30,135,000.0
0
4.48
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
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5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金投资股指期货将根据风险管理的原则，主要选择流动性好、交易活跃的股指期货
合约。本基金力争利用股指期货的杠杆作用，降低股票仓位频繁调整的交易成本。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 44,659.44
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 15,044,001.13
5 应收申购款 25,199.50
6 其他应收款 -
7 其他 -
8 合计 15,113,860.07
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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序号 债券代码 债券名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
1 113011 光大转债 7,185,780.00 1.07
2 128080 顺丰转债 3,397,500.00 0.51
3 110042 航电转债 565,500.00 0.08
4 113013 国君转债 511,695.00 0.08
5 110048 福能转债 430,200.00 0.06
6 110057 现代转债 236,962.20 0.04
7 113029 明阳转债 216,348.30 0.03
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号
股票
代码
股票
名称
流通受限部分的公允价
值（元）
占基金资产净值
比例(%)
流通受限情
况说明
1
60181
6
京沪
高铁
5,593,327.12 0.83
非公开发行
限售
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
本报告中因四舍五入原因，投资组合报告中市值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中欧瑾泉灵活配置混合
A
中欧瑾泉灵活配置混合
C
报告期期初基金份额总额 1,165,671.00 488,778,275.42
报告期期间基金总申购份额 66,953.37 1,435,663.29
减：报告期期间基金总赎回份额 144,472.60 9,355.83
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,088,151.77 490,204,582.88
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本基金管理人本报告期内未持有本基金。
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7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基
金份额
比例达
到或者
超过20%
的时间
区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
2020年
4月 1日
至 2020
年 6月 3
0日
487,408,477.84 0.00 0.00
487,408,477
.84
99.21%
产品特有风险
本基金本报告期存在单一投资者持有基金份额比例超过20%的情况，在市场情况突变的情况下，可能
出现集中甚至巨额赎回从而引发基金的流动性风险，本基金管理人将对申购赎回进行审慎的应对，并在
基金运作中对流动性进行严格的管理，降低流动性风险，保护中小投资者利益。
注：申购份额含红利再投份额、转换入份额，赎回份额含转换出份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金相关批准文件
2、《中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、《中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金招募说明书》
5、基金管理人业务资格批件、营业执照
6、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地点
基金管理人及基金托管人的住所。
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9.3 查阅方式
投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com)查阅，或在营业时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
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中欧基金管理有限公司
2020年07月21日
