南方量化混合：南方量化灵活配置混合型证券投资基金2020年第2季度报告查看PDF公告
南方量化灵活配置混合型证券投资基
金 2020年第 2季度报告
2020年 06月 24日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：兴业银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 7月 21日
南方量化灵活配置混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人兴业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 24日（最后运作日）止。
§2 基金产品概况
基金简称 南方量化灵活配置混合
基金主代码 001771
交易代码 001771
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 8月 24日
报告期末基金份额总额 10,278,057.01份
投资目标
在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过
专业化研究分析及投资，力争实现基金资产的长期稳健
增值。
投资策略
1、资产配置策略
本基金通过分析宏观经济和证券市场发展趋势，评估市
场的系统性风险和各类资产的预期收益与风险，据此合
理制定和调整股票、债券等各类资产的比例，在保持总
体风险水平相对稳定的基础上，力争投资组合的稳定增
值。此外，本基金将持续地进行定期与不定期的资产配
置风险监控，适时地做出相应的调整。
2、股票投资策略
本基金主要通过定量投资模型，选取并持有预期收益较
好的股票构成投资组合，在有效控制风险的前提下，力
争实现超越业绩比较基准的投资回报。
3、债券投资策略
在选择债券品种时，首先根据宏观经济、资金面动向和
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投资人行为等方面的分析判断未来利率期限结构变化，
并充分考虑组合的流动性管理的实际情况，配置债券组
合的久期；其次，结合信用分析、流动性分析、税收分
析等确定债券组合的类属配置；再次，在上述基础上利
用债券定价技术，进行个券选择，选择被低估的债券进
行投资。在具体投资操作中，采用放大操作、骑乘操作、
换券操作等灵活多样的操作方式，获取超额的投资收
益。
本基金投资于中小企业私募债。由于中小企业私募债券
采取非公开方式发行和交易，并限制投资人数量上限，
整体流动性相对较差。同时，受到发债主体资产规模较
小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响，
整体的信用风险相对较高。中小企业私募债券的这两个
特点要求在具体的投资过程中，应采取更为谨慎的投资
策略。本基金认为，投资该类债券的核心要点是分析和
跟踪发债主体的信用基本面，并综合考虑信用基本面、
债券收益率和流动性等要素，确定最终的投资决策。
4、权证投资策略
本基金在进行权证投资时，将通过对权证标的证券基本
面的研究，并结合权证定价模型寻求其合理估值水平，
主要考虑运用的策略包括：价值挖掘策略、杠杆策略、
获利保护策略、价差策略、双向权证策略、买入保护性
的认沽权证策略、卖空保护性的认购权证策略等。
基金管理人将充分考虑权证资产的收益性、流动性及风
险性特征，通过资产配置、品种与类属选择，谨慎进行
投资，追求较稳定的当期收益。
5、股指期货等投资策略
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，
以套期保值为主要目的，采用流动性好、交易活跃的期
货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，
结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现
货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值等策略进行
套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益
性、流动性及风险性特征，运用股指期货对冲系统性风
险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整
体风险的目的。
今后，随着证券市场的发展、金融工具的丰富和交易方
式的创新等，基金还将积极寻求其他投资机会，如法律
法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，本基金将
在履行适当程序后，将其纳入投资范围以丰富组合投资
策略。
业绩比较基准
中证 800指数收益率×60%+上证国债指数收益率×
40%
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风险收益特征
本基金为混合型基金，其长期平均风险和预期收益水平
低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 兴业银行股份有限公司
注：1、本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方量
化”。
2、南方量化灵活配置混合已于 2020年 6月 24日发布《南方量化灵活配置混合型证券
投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，本基金于 2020年 6月 29日进
入基金财产清算程序。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2020年 4月 1日－2020年 6月 24日）
1.本期已实现收益 515,538.71
2.本期利润 1,124,217.81
3.加权平均基金份额本期利润 0.0503
4.期末基金资产净值 9,719,051.70
5.期末基金份额净值 0.946
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
2020.4.1-202
0.6.24
5.23% 0.52% 7.87% 0.55% -2.64% -0.03%
2020.1.1-202
0.6.24
-1.87% 1.06% 3.40% 0.93% -5.27% 0.13%
2019.7.1-202
0.6.24
3.61% 0.78% 8.75% 0.75% -5.14% 0.03%
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自基金合同
生效起至
2020.6.24
-5.40% 0.71% 10.38% 0.77%
-15.78
%
-0.06%
南方量化灵活配置混合已于 2020年 6月 24日发布《南方量化灵活配置混合型证券投资
基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，本基金于 2020年 6月 29日进入基
金财产清算程序。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
南方量化灵活配置混合已于 2020年 6月 24日发布《南方量化灵活配置混合型证券投资
基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，本基金于 2020年 6月 29日进入基
金财产清算程序。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
说明
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任职日期 离任日期 年限
肖勇
本基金
基金经
理（已
离任）
2018年 8
月 31日
2020年 6
月 24日
11年
复旦大学金融工程管理专业硕士，特许
金融分析师（CFA）、金融风险管理师
（FRM），具有基金从业资格。2008年 7
月加入南方基金，专职量化研究工作，
任数量化投资部高级研究员；2015年 7
月 24日至 2016年 8月 5日，任南方消
费基金经理；2016年 8月 5日至 2018
年 8月 31日，任数量化投资部投资经理；
2018年 8月 31日至 2020年 6月 24日，
任南方量化混合基金经理；2018年 8月
31日至今，任南方策略基金经理；2019
年 1月 18日至今，任南方消费基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基
金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资
组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易次数为 2次，是由于接受投资者申赎后被动增减仓位所致。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
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南方量化混合由于基金规模较小，无法有效执行原有策略，于二季度召开的基金持有
人大会上决定清盘。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 0.946元，报告期内，份额净值增长率为 5.23%，同
期业绩基准增长率为 7.87%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
南方量化灵活配置混合已于 2020年 6月 24日发布《南方量化灵活配置混合型证券投资
基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生效的公告》，本基金于 2020年 6月 29日进入基
金财产清算程序。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 6,894,625.10 65.34
8 其他资产 3,657,953.33 34.66
9 合计 10,552,578.43 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
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本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
无。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金在进行股指期货投资时，将根据风险管理原则，以套期保值为主要目的，采用
流动性好、交易活跃的期货合约，通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，结合股指
期货的定价模型寻求其合理的估值水平，与现货资产进行匹配，通过多头或空头套期保值
等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特
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征，运用股指期货对冲系统性风险、对冲特殊情况下的流动性风险，如大额申购赎回等；
利用金融衍生品的杠杆作用，以达到降低投资组合的整体风险的目的。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
无。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
无。
5.10.3 本期国债期货投资评价
无。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
声明本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案
调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。如是，还应对相
关证券的投资决策程序做出说明
报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编
制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2
声明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。如是，
还应对相关股票的投资决策程序做出说明
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 57,032.42
2 应收证券清算款 3,601,605.21
3 应收股利 -
4 应收利息 -684.30
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,657,953.33
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
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本基金本报告期末未持有债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 22,851,333.30
报告期期间基金总申购份额 24,257,668.46
减：报告期期间基金总赎回份额 36,830,944.75
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 10,278,057.01
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期末，基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 1
20200520-
20200602
- 10,525,263.15 10,525,263.15 - -
产品特有风险
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本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时
变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方量化灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
2、《南方量化灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
3、南方量化灵活配置混合型证券投资基金 2020年 2季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
