南方金砖四国指数证券投资基金
2020年第 2季度报告
2020年 06月 30日
基金管理人：南方基金管理股份有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 7月 21日
南方金砖四国指数证券投资基金 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 17日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、
误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一
定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
2.1 基金基本情况
基金简称 南方金砖四国指数（QDII）
基金主代码 160121
交易代码 160121
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 12月 9日
报告期末基金份额总额 59,508,222.50份
投资目标
本基金采用被动式指数化投资，以实现对标
的指数的有效跟踪。
投资策略
本基金为被动式指数基金，采用指数复制法。
本基金按照成份股在金砖四国指数中的基准
权重构建指数化投资组合，并根据金砖四国
指数成份股及其权重的变化进行相应调整，
在保持基金资产的流动性前提下，达到有效
复制标的指数的目的。本基金力争控制基金
净值增长率与业绩比较基准之间的日均跟踪
偏离度不超过 0.4%，年跟踪误差不超过 5%。
业绩比较基准
人民币计价的金砖四国指数收益率×95%+
人民币活期存款收益率×5%（税后）。
风险收益特征
本基金属股票基金，风险与收益高于混合基
金、债券基金与货币市场基金。本基金为指
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数型基金，主要采用综合指数复制法跟踪标
的指数的表现，具有与标的指数、以及标的
指数所代表的股票市场相似的风险收益特
征。
基金管理人 南方基金管理股份有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
境外资产托管人
英文名称：Brown Brothers Harriman & Co.
中文名称：布朗兄弟哈里曼银行
注：本基金在交易所行情系统净值揭示等其他信息披露场合下，可简称为“南方金砖”。
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2020年 4月 1日－2020年 6月 30日）
1.本期已实现收益 160,735.77
2.本期利润 9,846,981.45
3.加权平均基金份额本期利润 0.1620
4.期末基金资产净值 72,601,321.69
5.期末基金份额净值 1.220
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 15.20% 1.46% 14.94% 1.48% 0.26% -0.02%
过去六个月 -3.17% 1.99% -3.58% 2.05% 0.41% -0.06%
过去一年 5.45% 1.50% 3.84% 1.54% 1.61% -0.04%
过去三年 31.75% 1.18% 26.03% 1.21% 5.72% -0.03%
过去五年 45.07% 1.17% 37.62% 1.19% 7.45% -0.02%
自基金合同
生效起至今
24.38% 1.14% 10.46% 1.16% 13.92% -0.02%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
黄亮
本基金
基金经
理
2010年12
月 9日
- 19年
北京大学工商管理硕士，具有基金从业
资格。曾任职于招商证券股份有限公司、
天华投资有限责任公司，2005年加入南
方基金国际业务部，现任国际业务部总
经理、国际投资决策委员会委员；2011
年 9月 26日至 2015年 5月 13日，任南
方中国中小盘基金经理；2015年 5月 13
日至 2017年 11月 9日，任南方香港优
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选基金经理；2017年 4月 26日至 2019
年 4月 22日，任国企精明基金经理；2009
年 6月 25日至今，任南方全球基金经理；
2010年 12月 9日至今，任南方金砖基金
经理；2016年 6月 15日至今，任南方原
油基金经理；2017年 10月 26日至今，
任美国 REIT基金经理；2019年 4月 3
日至今，任南方香港成长基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 境外投资顾问为本基金提供投资建议的主要成员简介
本基金无境外投资顾问。
4.3 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》等有关法律法
规、中国证监会和本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基
金运作整体合法合规，没有损害基金份额持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资
组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
4.4 公平交易专项说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，
完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组
合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%
的交易次数为 2次，是由于接受投资者申赎后被动增减仓位所致。
4.5 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
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4.5.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2020 年二季度全球受到新冠疫情全面冲击，对二季度全球经济造成整体重大影响。本
次疫情对原本就处于后周期的经济造成了重大打击，美国国家经济研究局（NBER）已正式宣
布美国经济进入衰退，国际货币基金组织等机构也预计全球将陷入经济衰退。
我们认为本次衰退的主要原因是为了防止疫情大面积传播所采取的隔离措施，迫使制
造业停产停工、服务业大范围关闭，致使全球范围经济活动锐减、企业盈利下降、资本支
出下滑、破产率提高、失业率上升、人均可支配收入下降、消费者信心下降、社会需求下
降的螺旋循环，即所谓的“债务-通缩”循环。经济活动的停滞同时影响供给端和需求端，
对总产出的影响造成双重打击。本次疫情传播范围广、扩散速度快，美国已经出现二次爆
发，疫情对经济的不确定性仍然较高。
较为积极的方面是，目前各国政府和资本市场展现出较强的历史经验学习能力，政策
跟进和资本市场反应均较以往周期更为迅速。政府对经济的支持政策主要体现在三个方向：
1）直升机撒钱缓解大规模失业带来的民生压力，避免贫富差距大幅扩大 2）政府通过信用
扩张纾解企业的违约风险，避免企业资金链断裂导致的信贷危机蔓延 3）财政政策发力，通
过政府端需求来弥补居民端需求和企业端需求的下滑。
主要国家的政府及央行通过大规模临时性财政政策及央行扩表等方式缓解了资本市场
出现的流动性枯竭的局面。目前市场的资本价格主要由资金面支撑，随着政策发挥作用和
疫情的消退，经济基本面可能逐渐复苏，对市场起到稳定作用。
根据 Bloomberg的统计，2020年 3月至 2020年 6月发达市场 Markit制造业月度 PMI
分别为 45.9、36.8、39.5和 46.4，在 3月份疫情爆发后出现断崖式下跌，在低位持续 2个
月后于 6月回升至疫情前水平；其中美国 Markit制造业月度 PMI分别为 48.5、36.1、39.8
和 49.8；新兴市场 Markit制造业月度 PMI分别为 49.0、42.7、45.4和 49.6，虽也受到疫
情导致的全球经济停滞影响，但下跌幅度较小，绝对水平高于发达市场。从市场风格上来
看，成长类个股跑赢价值类个股。按美元计价全收益口径计算，2020年二季度 MSCI全球价
值指数上涨 12.99%，MSCI全球成长指数上涨 25.24%。
报告期间，MSCI全球指数按美元计价上涨 19.39%，MSCI新兴市场指数按美元计价上涨
17.27%，恒生指数按港币计价上涨 3.49%，黄金价格按美元计价上涨 12.93%，十年期美国
国债、十年期日本国债及十年期德国国债收益率分别下降98个基点、提升60个基点和下降
30个基点。新兴市场方面,巴西圣保罗证交所指数按本币计价上涨 30.18%,印度 Nifty指数
按本币计价上涨 19.82%，俄罗斯 MOEX指数按本币计价上涨 9.34%。美元指数走弱,由 98.96
下跌至 97.38。
展望后市，我们对于全球权益市场维持谨慎乐观的判断，相对而言更加看好以中国为
代表的新兴市场的表现，尤其是港股市场。首先，出于竞选的考虑，特朗普在中美争端上
应更多停留在口头层面。而且为谋求连任，特朗普政府会继续为美国经济进行托底。其次，
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为了应对疫情，美国欧洲等主要经济体相继推出了更加激进的货币政策，而且未来预计还
会配合财政政策，短期内对冲了经济大幅下行的风险。第三，中国对于本次疫情的防控领
先于其他经济体，随着国内复工复产政策推动下的经济逐步复苏，中资上市公司的盈利将
出现明显的优势，叠加当前港股市场低估值的特征，具备了中长期的投资机会。
未来，本基金投资团队将密切关注市场变化趋势，谨慎勤勉、恪尽职守，力求实现对
标的指数的有效跟踪。
4.5.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 1.220 元，报告期内，份额净值增长率为 15.20%，
同期业绩基准增长率为 14.94%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金未出现连续二十个交易日基金份额持有人数量不满二百人或者基金
资产净值低于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（人民币元）
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 67,978,943.49 91.75
其中：普通股 38,341,596.55 51.75
存托凭证 29,637,346.94 40.00
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的
买入返售金融资产
- -
6 货币市场工具 - -
7
银行存款和结算备付
金合计
5,171,301.01 6.98
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8 其他资产 938,956.38 1.27
9 合计 74,089,200.88 100.00
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为人民币 2,225,989.33元，占
基金资产净值比例 3.07%。
5.2 报告期末在各个国家（地区）证券市场的股票及存托凭证投资分布
国家（地区） 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
美国 22,908,325.44 31.55
中国香港 38,341,596.55 52.81
英国 6,729,021.50 9.27
合计 67,978,943.49 93.63
5.3 报告期末按行业分类的股票及存托凭证投资组合
5.3.1 报告期末指数投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合
行业类别 公允价值（人民币元） 占基金资产净值比例（％）
能源 6,021,783.97 8.29
材料 2,682,779.71 3.70
工业 437,994.48 0.60
非必需消费品 20,061,497.57 27.63
必需消费品 1,696,616.19 2.34
医疗保健 977,198.11 1.35
金融 17,975,672.78 24.76
科技 2,604,980.35 3.59
通讯 15,105,627.23 20.81
公用事业 414,793.10 0.57
合计 67,978,943.49 93.63
注：本基金对以上行业分类采用彭博行业分类标准。
5.3.2 报告期末积极投资按行业分类的股票及存托凭证投资组合
本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。
5.4 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票及存托凭
证投资明细
5.4.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票
及存托凭证投资明细
序号
公司名
称（英
文）
公司名
称（中
文）
证券代
码
所在证
券市场
所属国
家（地
区）
数量
（股）
公允价
值（人
民币
占基金
资产净
值比例
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元） （％）
1
Tencent
Holding
s Ltd
腾讯控
股有限
公司
0700
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
25,000
11,386,0
29.60
15.68
2
Alibaba
Group
Holding
Ltd
阿里巴
巴
BABA
US
美国证
券交易
所
美国 6,600
10,078,
517.79
13.88
3
Meituan
Dianpin
g
美团点
评
3690
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
25,500
4,004,0
18.57
5.52
4
China
Constru
ction
Bank
Corpora
tion
中国建
设银行
股份有
限公司
0939
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
696,000
3,986,1
79.08
5.49
5
Ping An
Insuranc
e
(Group)
Compan
y of
China,
Ltd.
中国平
安保险
(集团)
股份有
限公司
2318
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
41,000
2,902,4
55.60
4.00
6
JD.com
Inc
京东集
团
JD UQ
美国证
券交易
所
美国 5,952
2,535,8
15.73
3.49
7
Industri
al and
Comme
rcial
Bank of
China
Limited
中国工
商银行
股份有
限公司
1398
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
580,000
2,490,0
37.44
3.43
8
Baidu
Inc
百度
BIDU
US
美国证
券交易
所
美国 2,059
1,747,5
99.42
2.41
9 Vale SA
淡水河
谷公司
VALE
UN
美国证
券交易
所
美国 23,680
1,728,3
94.79
2.38
10
China
Mobile
Limited
中国移
动有限
公司
0941
HK
中国香
港联合
交易所
中国香
港
34,500
1,648,1
65.46
2.27
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注：1、本基金对以上证券代码采用当地市场代码。
5.4.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票
及存托凭证投资明细
本基金本报告期末未持有积极投资的权益投资。
5.5 报告期末按债券信用等级分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名金融衍生品投
资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1
报告期内基金投资的前十名证券除腾讯控股有限公司（证券代码 700 HK）、中国建设
银行股份有限公司（证券代码 939 HK）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，
不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、腾讯控股有限公司（证券代码 700 HK）
腾讯控股有限公司于 2020年 1月 3日因广告违法行为被南山市场监督管理局行政处罚
20万。
2、中国建设银行股份有限公司（证券代码 939 HK）
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中国建设银行股份有限公司在报告编制期前一年内受到处罚，于 2019年 12月 27日因
（一）用于风险缓释的保证金管理存在漏洞；（二）国别风险管理不完善被中国银行保险监
督管理委员会罚款合计 80万元。
2020 年 4 月 20 日，中国银行保险监管管理委员会对中国建设银行在监管标准化数据
（EAST）系统数据质量及数据报送存在多处违规问题，对中国建设银行作出罚款合计 230
万元的行政处罚。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上
述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.10.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.10.3 其他资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 0.41
3 应收股利 402,581.05
4 应收利息 250.43
5 应收申购款 412,907.90
6 其他应收款 -
7 待摊费用 123,216.59
8 其他 -
9 合计 938,956.38
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.10.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.10.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有积极投资的股票。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
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报告期期初基金份额总额 60,531,946.90
报告期期间基金总申购份额 6,478,589.20
减：报告期期间基金总赎回份额 7,502,313.60
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列） -
报告期期末基金份额总额 59,508,222.50
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
项目 份额
报告期期初管理人持有的本基金份额 16,000,400.00
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 16,000,400.00
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 26.89
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内，基金管理人不存在申购、赎回或买卖本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投资者
类别
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
序号
持有基金
份额比例
达到或者
超过 20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额占
比
机构 1
20200401-
20200630
16,000,400.00 - - 16,000,400.00 26.89%
产品特有风险
本基金存在持有基金份额超过 20%的基金份额持有人，在特定赎回比例及市场条件下，若基金管理人未能以合理价格及时
变现基金资产，将会导致流动性风险和基金净值波动风险。
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8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、《南方金砖四国指数证券投资基金基金合同》；
2、《南方金砖四国指数证券投资基金托管协议》；
3、南方金砖四国指数证券投资基金 2020年 2季度报告原文。
9.2 存放地点
深圳市福田区莲花街道益田路 5999号基金大厦 32-42楼。
9.3 查阅方式
网站：http://www.nffund.com
