博时量化平衡混合型证券投资基金
2020年第 2季度报告
2020年 6月 30日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年七月二十一日
博时量化平衡混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 17日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称 博时量化平衡混合
基金主代码 004495
交易代码 004495
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年 5月 4日
报告期末基金份额总额 40,432,332.10份
投资目标
本基金采用平衡型配置，严格控制最大回撤，基于多个逻辑不同的量化择时
策略，最大程度地去过滤下跌，减少回撤，力争获取长期相对稳定的收益。
投资策略
本基金的量化多策略体系是在大类资产配置策略的基础之上，基于多因子模
型、事件驱动类策略以及量化择时模型等多种量化策略进行择时和选股，并
同时运用股指期货进行适量系统性风险对冲的绝对收益策略体系。
业绩比较基准 沪深 300指数收益率*20%+中债综合指数（总财富）收益率*80%。
风险收益特征
本基金是混合型证券投资基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金
产品和货币市场基金，低于股票型基金，属于中高预期风险、中高预期收益
的基金产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
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3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2020年 4月 1日-2020年 6月 30日)
1.本期已实现收益 394,665.91
2.本期利润 -726,258.28
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0191
4.期末基金资产净值 49,111,592.12
5.期末基金份额净值 1.2147
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个月 -1.36% 0.66% 2.32% 0.20% -3.68% 0.46%
过去六个月 2.98% 1.44% 2.44% 0.28% 0.54% 1.16%
过去一年 8.23% 1.12% 6.19% 0.23% 2.04% 0.89%
过去三年 17.98% 0.90% 16.83% 0.24% 1.15% 0.66%
自基金合同生
效起至今
21.47% 0.87% 19.32% 0.24% 2.15% 0.63%
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3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
林景艺 基金经理 2017-05-04 - 10.0
林景艺女士，硕士。
2010年从北京大学硕士研
究生毕业后加入博时基金管
理有限公司。历任量化分析
师、高级研究员兼基金经理
助理。现任博时国企改革主
题股票型证券投资基金
(2015年 5月 20日—至今)
、博时量化平衡混合型证券
投资基金(2017年 5月 4日
—至今)、博时量化多策略
股票型证券投资基金
(2018年 4月 3日—至今)、
博时量化价值股票型证券投
资基金(2018年 6月 26日—
至今)的基金经理。
黄瑞庆
指数与量
化投资部
2017-05-04 - 18.0
黄瑞庆先生，博士。
2002年起先后在融通基金、
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总经理/基
金经理
长城基金、长盛基金、财通
基金、合众资产管理股份有
限公司从事研究、投资、管
理等工作。2013年加入博
时基金管理有限公司。历任
股票投资部 ETF及量化组
投资副总监、股票投资部
ETF及量化组投资副总监兼
基金经理助理、股票投资部
量化投资组投资副总监（主
持工作）兼基金经理助理、
股票投资部量化投资组投资
总监兼基金经理助理、股票
投资部量化投资组投资总监、
博时价值增长证券投资基金
(2015年 2月 9日-2016年
10月 24日)、博时价值增长
贰号证券投资基金(2015年
2月 9日-2016年 10月
24日)、博时特许价值混合
型证券投资基金(2015年
2月 9日-2018年 6月 21日)
的基金经理。现任指数与量
化投资部总经理兼博时量化
平衡混合型证券投资基金
(2017年 5月 4日—至今)、
博时量化多策略股票型证券
投资基金(2018年 4月 3日
—至今)、博时量化价值股
票型证券投资基金(2018年
6月 26日—至今)的基金经
理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出
现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损
害。
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 66次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2020年 2季度，市场企稳反弹，创业板领涨，大盘宽基落后。风格方面，小盘风格整体占优，市场活
跃度较高；成长和动量风格持续稳健；价值风格整体下行，低市盈率风格呈现波动，低市净率风格回撤较
大。行业层面，科技和消费板块整体表现较好，周期板块分化，消费者服务、食品饮料、医药、商贸零售
和电子涨幅靠前，石油石化、纺织服装、建筑、综合、农林牧渔表现落后。
债券方面，受国债供给预期的影响，利率债从 5月之后开始大幅调整。可转债市场监管趋严，转债未
能跟上权益市场的回升，反而在 5月经历了一段较大的回撤。
本基金在追求稳健收益的同时，更注重回撤风险的控制，通过量化多策略体系充分挖掘和利用市场规
律，努力把握各类风格的变化，力争超越基准，为投资者创造价值。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2020年 06月 30日，本基金基金份额净值为 1.2147元，份额累计净值为 1.2147元。报告期内，
本基金基金份额净值增长率为-1.36%，同期业绩基准增长率 2.32%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金曾于 2020年 4月 1日至 2020年 5月 11日及 2020年 5月 14日至 2020年 6月 30日出现连续
20个工作日资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
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5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 18,140,460.76 36.71
其中：股票 18,140,460.76 36.71
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 27,108,743.34 54.86
其中：债券 27,108,743.34 54.86
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 4,075,750.69 8.25
8 其他各项资产 85,325.33 0.17
9 合计 49,410,280.12 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 334,021.00 0.68
B 采矿业 370,124.00 0.75
C 制造业 8,892,193.80 18.11
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 217,154.56 0.44
E 建筑业 1,334,346.00 2.72
F 批发和零售业 979,817.20 2.00
G 交通运输、仓储和邮政业 134,106.00 0.27
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 998,392.20 2.03
J 金融业 3,951,469.00 8.05
K 房地产业 431,451.00 0.88
L 租赁和商务服务业 44,003.00 0.09
M 科学研究和技术服务业 103,746.00 0.21
N 水利、环境和公共设施管理业 107,452.00 0.22
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 91,575.00 0.19
Q 卫生和社会工作 61,128.00 0.12
R 文化、体育和娱乐业 74,280.00 0.15
S 综合 15,202.00 0.03
合计 18,140,460.76 36.94
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5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 601390 中国中铁 184,100 924,182.00 1.88
2 601166 兴业银行 36,900 582,282.00 1.19
3 601838 成都银行 49,500 394,020.00 0.80
4 601328 交通银行 75,400 386,802.00 0.79
5 600015 华夏银行 62,900 384,948.00 0.78
6 600919 江苏银行 62,800 356,076.00 0.73
7 601997 贵阳银行 48,500 347,260.00 0.71
8 601318 中国平安 4,500 321,300.00 0.65
9 600519 贵州茅台 200 292,576.00 0.60
10 600585 海螺水泥 5,100 269,841.00 0.55
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 27,108,743.34 55.20
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 27,108,743.34 55.20
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 128085 鸿达转债 39,984 4,171,530.72 8.49
2 113550 常汽转债 31,500 3,892,140.00 7.93
3 128087 孚日转债 32,498 3,242,975.42 6.60
4 113025 明泰转债 24,740 2,537,581.80 5.17
5 113011 光大转债 20,000 2,281,200.00 4.64
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1本报告期内，本基金投资的前十名证券中除光大转债(113011)的发行主体外，没有出现被监
管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
主要违规事实：2020年 2月 14日，因存在未按规定履行客户身份识别义务、未按规定保存客户身份
资料和交易记录等违规行为，中国人民银行对中国光大银行股份有限公司处以罚款的行政处罚。
对该证券投资决策程序的说明：根据我司的基金投资管理相关制度，以相应的研究报告为基础，结合
其未来增长前景，由基金经理决定具体投资行为。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 15,061.17
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 48,077.74
5 应收申购款 22,186.42
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 85,325.33
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 128085 鸿达转债 4,171,530.72 8.49
2 113550 常汽转债 3,892,140.00 7.93
3 128087 孚日转债 3,242,975.42 6.60
4 113025 明泰转债 2,537,581.80 5.17
5 113011 光大转债 2,281,200.00 4.64
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6 123028 清水转债 2,193,030.00 4.47
7 128039 三力转债 2,146,050.00 4.37
8 123027 蓝晓转债 1,409,040.00 2.87
9 128049 华源转债 1,341,210.00 2.73
10 128019 久立转 2 1,093,500.00 2.23
11 128057 博彦转债 581,300.00 1.18
12 128025 特一转债 535,250.00 1.09
13 113534 鼎胜转债 481,086.90 0.98
14 123010 博世转债 426,573.00 0.87
15 110063 鹰 19转债 213,140.00 0.43
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
本报告期期初基金份额总额 34,736,320.24
报告期基金总申购份额 6,996,380.88
减：报告期基金总赎回份额 1,300,369.02
报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 40,432,332.10
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
单位：份
报告期期初管理人持有的本基金份额 1,856,029.64
报告期期间买入/申购总份额 -
报告期期间卖出/赎回总份额 -
报告期期末管理人持有的本基金份额 1,856,029.64
报告期期末持有的本基金份额占基金总份额比例（%） 4.59
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
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§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序
号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
1
2020-04-01~2020-
06-30
9,597,811.48 - - 9,597,811.48 23.74%
2
2020-04-01~2020-
05-11
7,104,436.35 - - 7,104,436.35 17.57%机构
3
2020-04-01~2020-
05-11
7,104,436.35 - - 7,104,436.35 17.57%
产品特有风险
本报告期内，本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，当该基金份额持有人选
择大比例赎回时，可能引发巨额赎回。若发生巨额赎回而本基金没有足够现金时，存在一定的流动性风险；
为应对巨额赎回而进行投资标的变现时，可能存在仓位调整困难，甚至对基金份额净值造成不利影响。基
金经理会对可能出现的巨额赎回情况进行充分准备并做好流动性管理，但当基金出现巨额赎回并被全部确
认时，申请赎回的基金份额持有人有可能面临赎回款项被延缓支付的风险，未赎回的基金份额持有人有可
能承担短期内基金资产变现冲击成本对基金份额净值产生的不利影响。
本基金出现单一份额持有人持有基金份额占比超过20%的情况，根据基金合同相关约定，该份额持有
人可以独立向基金管理人申请召开基金份额持有人大会，并有权自行召集基金份额持有人大会。该基金份
额持有人可以根据自身需要独立提出持有人大会议案并就相关事项进行表决。基金管理人会对该议案的合
理性进行评估，充分向所有基金份额持有人揭示议案的相关风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后
本基金资产规模连续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终
止基金合同等情形。
此外，当单一基金份额持有人所持有的基金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者
某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比例达到或者超过50%时，本基金管理人
可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使
命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2020年 6月 30日，博时基金公司共管理 224只公募
基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，
管理资产总规模逾 12150亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规
模逾 3882亿元人民币，累计分红逾 1296亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
2020年 6月 29日，《证券时报》第十五届中国基金业明星基金奖榜单公布，博时基金共荣获三项大
博时量化平衡混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
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奖，旗下产品博时外延增长主题混合与博时宏观回报债券分别拿下“三年持续回报平衡混合型明星基金”与
“三年持续回报积极债券型明星基金”奖。博时信用债券基金摘得“十年持续回报债券型明星基金”奖。
2020年 4月 1日，博时基金及子公司博时国际荣获《亚洲资产管理》2020“Best of the Best Awards”三
项大奖。博时基金董事长兼总经理江向阳荣获 “中国年度最佳 CEO”（Winner, China CEO of the Year-Jiang
Xiangyang），博时基金（国际）有限公司荣获“香港最佳中资基金公司”（Winner, Hong Kong Best China
Fund House），博时信用债基金荣获“中国在岸人民币债券最佳业绩（5年）”（Winner, CNY Bonds,
Onshore 5 Years-Bosera Credit Bond Fund）。
2020年 3月 31日，《中国证券报》第十七届中国基金业金牛奖评选结果揭晓，博时基金旗下绩优产
品博时信用债纯债债券荣获“七年期开放式债券型持续优胜金牛基金奖”。
2020年 3月 26日，Morningstar晨星（中国）2020年度基金评选结果揭晓，博时信用债券在参选的同
类 428只基金中脱颖而出，摘得晨星“2020年度激进债券型基金奖”。
2020年 1月 10日，新京报“开放 普惠 科技”2019金融行业评选颁奖典礼在北京举办，博时基金凭借
在可持续发展金融方面的努力成果，荣获“2019年度杰出社会责任影响力企业”。
2020年 1月 4日，2020《财经》可持续发展高峰论坛暨长青奖典礼在北京举办，博时基金凭借在
ESG投资及可持续发展金融推动方面的耕耘和成果，荣获“2020《财经》长青奖-可持续发展创新奖”。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1中国证券监督管理委员会批准博时量化平衡混合型证券投资基金设立的文件
9.1.2《博时量化平衡混合型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时量化平衡混合型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时量化平衡混合型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时量化平衡混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
博时量化平衡混合型证券投资基金 2020年第 2季度报告
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9.3查阅方式
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二〇二〇年七月二十一日
