博时信用债纯债债券型证券投资基金
2020年第 2季度报告
2020年 6月 30日
基金管理人：博时基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二〇年七月二十一日
博时信用债纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内
容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 7月 17日复核了本报告中的
财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招
募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 4月 1日起至 6月 30日止。
§2基金产品概况
基金简称 博时信用债纯债债券
基金主代码 050027
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年 9月 7日
报告期末基金份额总额 5,283,613,613.52份
投资目标 在谨慎投资的前提下，本基金力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金通过自上而下和自下而上相结合、定性分析和定量分析相补充的方法，
确定资产在非信用类固定收益类证券和信用类固定收益类证券之间的配置比
例。充分发挥基金管理人长期积累的信用研究成果，利用自主开发的信用分
析系统，深入挖掘价值被低估的标的券种，以获取最大化的信用溢价。本基
金采用的投资策略包括：期限结构策略、信用策略、互换策略、息差策略等。
在谨慎投资的前提下，力争获取高于业绩比较基准的投资收益。
业绩比较基准 中债信用债总财富指数收益率×90%+1年期定期存款利率（税后）×10%。
风险收益特征
本基金为债券型基金，预期收益和风险高于货币市场基金，但低于混合型基
金、股票型基金，属于中低风险/收益的产品。
基金管理人 博时基金管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 博时信用债纯债债券 A 博时信用债纯债债券 C
下属分级基金的交易代码 050027 001661
报告期末下属分级基金的份
额总额
3,986,252,785.17份 1,297,360,828.35份
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§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2020年 4月 1日-2020年 6月 30日)
主要财务指标
博时信用债纯债债券 A 博时信用债纯债债券 C
1.本期已实现收益 40,047,771.67 13,759,373.28
2.本期利润 -20,953,442.20 -11,523,248.77
3.加权平均基金份额本期利润 -0.0051 -0.0070
4.期末基金资产净值 4,391,958,017.94 1,360,481,965.66
5.期末基金份额净值 1.1018 1.0487
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关
费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1．博时信用债纯债债券A：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.26% 0.12% 0.30% 0.06% -0.56% 0.06%
过去六个月 1.65% 0.10% 2.32% 0.06% -0.67% 0.04%
过去一年 4.85% 0.08% 5.26% 0.05% -0.41% 0.03%
过去三年 14.33% 0.08% 17.29% 0.05% -2.96% 0.03%
过去五年 29.35% 0.08% 27.75% 0.06% 1.60% 0.02%
自基金合同
生效起至今
59.25% 0.11% 51.22% 0.07% 8.03% 0.04%
2．博时信用债纯债债券C：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 -0.36% 0.12% 0.30% 0.06% -0.66% 0.06%
过去六个月 1.46% 0.10% 2.32% 0.06% -0.86% 0.04%
过去一年 4.45% 0.08% 5.26% 0.05% -0.81% 0.03%
过去三年 12.86% 0.08% 17.29% 0.05% -4.43% 0.03%
自基金合同 21.29% 0.08% 24.83% 0.06% -3.54% 0.02%
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生效起至今
3.2.2自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
1．博时信用债纯债债券A：
2．博时信用债纯债债券C：
§4 管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
陈凯杨
公司董事总
经理/固定
收益总部公
募基金组负
责人/基金
2020-03-11 - 14.8
陈凯杨先生，硕士。2003年起先后在深
圳发展银行、博时基金、长城基金工作。
2009年 1月再次加入博时基金管理有限
公司。历任固定收益研究员、特定资产
投资经理、博时理财 30天债券型证券
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经理 投资基金(2013年 1月 28日-2015年
9月 11日)基金经理、固定收益总部现
金管理组投资副总监、博时外服货币市
场基金(2015年 6月 15日-2016年 7月
20日)、博时岁岁增利一年定期开放债
券型证券投资基金(2013年 6月 26日-
2016年 12月 15日)、博时裕瑞纯债债
券型证券投资基金(2015年 6月 30日-
2016年 12月 15日)、博时裕盈纯债债
券型证券投资基金(2015年 9月 29日-
2016年 12月 15日)、博时裕恒纯债债
券型证券投资基金(2015年 10月 23日-
2016年 12月 15日)、博时裕荣纯债债
券型证券投资基金(2015年 11月 6日-
2016年 12月 15日)、博时裕泰纯债债
券型证券投资基金(2015年 11月 19日-
2016年 12月 27日)、博时裕晟纯债债
券型证券投资基金(2015年 11月 19日-
2016年 12月 27日)、博时裕丰纯债债
券型证券投资基金(2015年 11月 25日-
2016年 12月 27日)、博时裕和纯债债
券型证券投资基金(2015年 11月 27日-
2016年 12月 27日)、博时裕坤纯债债
券型证券投资基金(2015年 11月 30日-
2016年 12月 27日)、博时裕嘉纯债债
券型证券投资基金(2015年 12月 2日-
2016年 12月 27日)、博时裕达纯债债
券型证券投资基金(2015年 12月 3日-
2016年 12月 27日)、博时裕康纯债债
券型证券投资基金(2015年 12月 3日-
2016年 12月 27日)、博时安心收益定
期开放债券型证券投资基金(2012年
12月 6日-2016年 12月 28日)、博时裕
腾纯债债券型证券投资基金(2016年
1月 18日-2017年 5月 8日)、博时裕安
纯债债券型证券投资基金(2016年 3月
4日-2017年 5月 8日)、博时裕新纯债
债券型证券投资基金(2016年 3月 30日
-2017年 5月 8日)、博时裕发纯债债券
型证券投资基金(2016年 4月 6日-
2017年 5月 8日)、博时裕景纯债债券
型证券投资基金(2016年 4月 28日-
2017年 5月 8日)、博时裕乾纯债债券
型证券投资基金(2016年 1月 15日-
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2017年 5月 31日)、博时裕通纯债债券
型证券投资基金(2016年 4月 29日-
2017年 5月 31日)、博时安和 18个月
定期开放债券型证券投资基金(2016年
1月 26日-2017年 10月 26日)、博时安
源 18个月定期开放债券型证券投资基
金(2016年 6月 16日-2018年 3月 8日)
、博时安誉 18个月定期开放债券型证
券投资基金(2015年 12月 23日-
2018年 3月 15日)、博时安泰 18个月
定期开放债券型证券投资基金(2016年
2月 4日-2018年 3月 15日)、博时安祺
一年定期开放债券型证券投资基金
(2016年 9月 29日-2018年 3月 15日)
、博时安诚 18个月定期开放债券型证
券投资基金(2016年 11月 10日-
2018年 5月 28日)、博时裕信纯债债券
型证券投资基金(2016年 10月 25日-
2018年 8月 23日)的基金经理、固定收
益总部现金管理组负责人、博时现金收
益证券投资基金(2015年 5月 22日-
2019年 2月 25日)、博时裕顺纯债债券
型证券投资基金(2016年 6月 23日-
2019年 8月 19日)、博时安怡 6个月定
期开放债券型证券投资基金(2016年
4月 15日-2019年 12月 16日)、博时月
月薪定期支付债券型证券投资基金
(2013年 7月 25日-2020年 5月 13日)
、博时安瑞 18个月定期开放债券型证
券投资基金(2016年 3月 30日-2020年
5月 13日)、博时裕弘纯债债券型证券
投资基金(2016年 6月 17日-2020年
5月 13日)、博时裕昂纯债债券型证券
投资基金(2016年 7月 15日-2020年
5月 13日)、博时裕泉纯债债券型证券
投资基金(2016年 9月 7日-2020年
5月 13日)、博时裕诚纯债债券型证券
投资基金(2016年 10月 31日-2020年
5月 13日)、博时合惠货币市场基金
(2017年 5月 31日-2020年 5月 13日)
、博时富华纯债债券型证券投资基金
(2018年 9月 19日-2020年 5月 13日)
、博时裕创纯债债券型证券投资基金
(2019年 3月 4日-2020年 5月 13日)、
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博时裕盛纯债债券型证券投资基金
(2019年 3月 4日-2020年 5月 13日)、
博时富发纯债债券型证券投资基金
(2019年 3月 4日-2020年 5月 13日)、
博时裕恒纯债债券型证券投资基金
(2019年 3月 11日-2020年 5月 13日)
、博时裕坤纯债 3个月定期开放债券型
发起式证券投资基金(2019年 3月 11日
-2020年 5月 13日)、博时裕泰纯债债
券型证券投资基金(2019年 3月 11日-
2020年 5月 13日)、博时裕荣纯债债券
型证券投资基金(2019年 3月 11日-
2020年 5月 13日)、博时裕瑞纯债债券
型证券投资基金(2019年 3月 11日-
2020年 5月 13日)的基金经理。现任公
司董事总经理兼固定收益总部公募基金
组负责人、博时双月薪定期支付债券型
证券投资基金(2013年 10月 22日—至
今)、博时安康 18个月定期开放债券型
证券投资基金(LOF)(2017年 2月 17日
—至今)、博时富益纯债债券型证券投
资基金(2018年 5月 9日—至今)、博时
聚瑞纯债 6个月定期开放债券型发起式
证券投资基金(2018年 11月 22日—至
今)、博时富乐纯债债券型证券投资基
金(2019年 9月 17日—至今)、博时富
添纯债债券型证券投资基金(2019年
11月 20日—至今)、博时富信纯债债券
型证券投资基金(2020年 3月 5日—至
今)、博时信用债纯债债券型证券投资
基金(2020年 3月 11日—至今)的基金
经理。
注：上述任职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。证券从业的含义遵从行业
协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。管理人于 2020年 7月 9日发布公告称，聘任李秋实
女士担任本基金基金经理，黄海峰先生不再担任本基金基金经理。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则
管理和运用基金资产，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，由于证券市场波动等原因，本基金曾出
现个别投资监控指标超标的情况，基金管理人在规定期限内进行了调整，对基金份额持有人利益未造成损
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害。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司制定的
公平交易相关制度。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 66次，均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生
的反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
二季度，债券市场出现了深 V走势，出乎绝大多数市场参与者的预期。考虑到经济有自身的逻辑，疫
情只是一个较强的扰动，因此政策出现这种摇摆并不意外。3月份疫情的高峰期，政策为了应对不确定性，
将短端利率压到很低的水平，然而随着疫情的恢复，央行又较快的退出了货币政策，导致市场出现了大幅
的波动，而这一切都和货币政策息息相关，央行主导了债券市场的走势。
展望三季度，我们认为市场会逐步回归基本面。当前社融和 GDP的裂口较大，而经济环比复苏的态
势很快，市场很容易线性外推，并根据环比恢复的趋势做空债券，做多风险资产。由于经济增长的绝对水
平相对较低，实体经济无法吸纳过剩的流动性，体现为社融和 GDP的裂口加大，驱动了资产价格上行和
泡沫化，而央行意识到这个问题后开始收紧银行间市场，也导致债券出现调整。三季度，这个格局可能面
临阶段性的变化，银行间流动性可能变得稳定，超跌的债券收益率有望小幅修复，同时社融和 GDP的裂
口收窄后，资产价格的驱动力下降，泡沫化的资产也会出现一定的修复。债券市场将重新回归到基本面的
主导。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至 2020年 06月 30日，本基金 A类基金份额净值为 1.1018元，份额累计净值为 1.4944元，本基金
C类基金份额净值为 1.0487元，份额累计净值为 1.2796元。报告期内，本基金 A类基金份额净值增长率
为-0.26%，本基金 C类基金份额净值增长率为-0.36%，同期业绩基准增长率 0.30%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
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§5 投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 8,064,231,127.00 98.16
其中：债券 7,836,185,327.00 95.38
资产支持证券 228,045,800.00 2.78
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 20,312,563.77 0.25
8 其他各项资产 131,033,037.58 1.59
9 合计 8,215,576,728.35 100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.3报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 国家债券 432,712,000.00 7.52
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,075,234,000.00 18.69
其中：政策性金融债 985,722,000.00 17.14
4 企业债券 1,999,858,727.00 34.77
5 企业短期融资券 262,183,900.00 4.56
6 中期票据 4,066,196,700.00 70.69
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 7,836,185,327.00 136.22
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5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值(元) 占基金资产净值比例（％）
1 200004 20附息国债 04 3,600,000 349,128,000.00 6.07
2 190205 19国开 05 2,100,000 211,743,000.00 3.68
3 190210 19国开 10 1,800,000 183,942,000.00 3.20
4 190406 19农发 06 1,700,000 174,420,000.00 3.03
5 190310 19进出 10 1,200,000 124,164,000.00 2.16
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
序号 证券代码 证券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比（%）
1 165895 正荣 01优 900,000.00 89,991,000.00 1.56
2 165806 赤兔 02优 300,000.00 29,958,000.00 0.52
3 138460 光联 02优 280,000.00 28,061,600.00 0.49
4 138466 20华弘 1A 260,000.00 26,044,200.00 0.45
5 138478 旭日 05A 200,000.00 20,062,000.00 0.35
6 165907 滇中 2优 A 120,000.00 11,964,000.00 0.21
7 165897 联融 01优 120,000.00 11,952,000.00 0.21
8 138468 禹洲 4优 100,000.00 10,013,000.00 0.17
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查，或在报告编制日前
一年内受到公开谴责、处罚。
5.11.2基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 16,476.95
博时信用债纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
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2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 122,820,868.88
5 应收申购款 8,195,691.75
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 131,033,037.58
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 博时信用债纯债债券A 博时信用债纯债债券C
本报告期期初基金份额总额 3,618,777,240.85 1,312,746,026.40
报告期基金总申购份额 1,804,481,051.75 1,274,137,847.10
减：报告期基金总赎回份额 1,437,005,507.43 1,289,523,045.15
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 3,986,252,785.17 1,297,360,828.35
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人未持有本基金。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申购、赎回或者买卖本基金的情况。
§8影响投资者决策的其他重要信息
博时信用债纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
11
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2影响投资者决策的其他重要信息
博时基金管理有限公司是中国内地首批成立的五家基金管理公司之一。“为国民创造财富”是博时的使
命。博时的投资理念是“做投资价值的发现者”。截至 2020年 6月 30日，博时基金公司共管理 224只公募
基金，并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金，以及多个企业年金、职业年金及特定专户，
管理资产总规模逾 12150亿元人民币，剔除货币基金与短期理财债券基金后，博时基金公募资产管理总规
模逾 3882亿元人民币，累计分红逾 1296亿元人民币，是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。
2020年 6月 29日，《证券时报》第十五届中国基金业明星基金奖榜单公布，博时基金共荣获三项大
奖，旗下产品博时外延增长主题混合与博时宏观回报债券分别拿下“三年持续回报平衡混合型明星基金”与
“三年持续回报积极债券型明星基金”奖。博时信用债券基金摘得“十年持续回报债券型明星基金”奖。
2020年 4月 1日，博时基金及子公司博时国际荣获《亚洲资产管理》2020“Best of the Best Awards”三
项大奖。博时基金董事长兼总经理江向阳荣获 “中国年度最佳 CEO”（Winner, China CEO of the Year-Jiang
Xiangyang），博时基金（国际）有限公司荣获“香港最佳中资基金公司”（Winner, Hong Kong Best China
Fund House），博时信用债基金荣获“中国在岸人民币债券最佳业绩（5年）”（Winner, CNY Bonds,
Onshore 5 Years-Bosera Credit Bond Fund）。
2020年 3月 31日，《中国证券报》第十七届中国基金业金牛奖评选结果揭晓，博时基金旗下绩优产
品博时信用债纯债债券荣获“七年期开放式债券型持续优胜金牛基金奖”。
2020年 3月 26日，Morningstar晨星（中国）2020年度基金评选结果揭晓，博时信用债券在参选的同
类 428只基金中脱颖而出，摘得晨星“2020年度激进债券型基金奖”。
2020年 1月 10日，新京报“开放 普惠 科技”2019金融行业评选颁奖典礼在北京举办，博时基金凭借
在可持续发展金融方面的努力成果，荣获“2019年度杰出社会责任影响力企业”。
2020年 1月 4日，2020《财经》可持续发展高峰论坛暨长青奖典礼在北京举办，博时基金凭借在
ESG投资及可持续发展金融推动方面的耕耘和成果，荣获“2020《财经》长青奖-可持续发展创新奖”。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
9.1.1 中国证券监督管理委员会批准博时信用债纯债债券型证券投资基金设立的文件。
博时信用债纯债债券型证券投资基金 2020年第 2季度报告
12
9.1.2《博时信用债纯债债券型证券投资基金基金合同》
9.1.3《博时信用债纯债债券型证券投资基金托管协议》
9.1.4基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.1.5博时信用债纯债债券型证券投资基金各年度审计报告正本
9.1.6报告期内博时信用债纯债债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人博时基金管理有限公司
博时一线通：95105568（免长途话费）
博时基金管理有限公司
二〇二〇年七月二十一日
