华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金
2020年第 2季度报告
2020年 6月 30日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国民生银行股份有限公司
报告送出日期：2020年 7月 21日
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2020年 07月 17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2020年 04月 01日起至 06月 30日止。
§2 基金产品概况
基金简称
华宝新起点混合
基金主代码
002111
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2016年 12月 19日
报告期末基金份额总额
417,572,326.56份
投资目标
在严格控制风险的前提下，本基金通过大类资产间的灵活配置和多样
的投资策略，力争实现基金资产的长期稳健增值。
投资策略
1、大类资产配置策略
本基金采取积极的大类资产配置策略，通过宏观策略研究，综合考虑
宏观经济、国家财政政策、货币政策、产业政策、以及市场流动性等
方面因素，对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪，决定大类资产
配置比例。
2、股票投资策略
本基金采取积极的股票选择策略，将“自上而下”的行业配置策略和
“自下而上”的股票精选策略相结合，根据对宏观经济和市场风险特
征变化的判断，进行投资组合的动态优化，实现基金资产长期稳定增
值。
3、债券投资策略
本基金将投资于债券，以有效利用基金资产，提高基金资产的投资收
益。
首先，本基金将密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策
动向，预测未来利率变动走势，自上而下地确定投资组合的久期。
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其次，债券投资组合的构建与调整是一个自下而上的过程，需综合评
价个券收益率、波动性、到期期限、票息、赋税条件、流动性、信用
等级以及债券持有人结构等决定债券价值的影响因素。同时，本基金
将运用系统化的定量分析技术和严格的投资管理制度等方法管理风
险，通过久期、平均信用等级、个券集中度等指标，将组合的风险控
制在合理的水平。在此基础上，通过各种积极投资策略的实施，追求
组合较高的回报。
4、权证投资策略
本基金将在严格控制风险的前提下，主动进行权证投资。基金权证投
资将以价值分析为基础，在采用数量化模型分析其合理定价的基础
上，把握市场的短期波动，进行积极操作，在风险可控的前提下力争
实现稳健的超额收益。
5、股指期货投资策略
本基金将依据法律法规并根据风险管理的原则参与股指期货投资。本
基金将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，采用流动性好、
交易活跃的期货合约，并充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险
性特征。
6、资产支持证券投资策略
本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以
降低流动性风险。
7、其他金融工具投资策略
如法律法规或监管机构以后允许基金投资于其他金融产品，基金管理
人将根据监管机构的规定及本基金的投资目标，制定与本基金相适应
的投资策略、比例限制、信息披露方式等。
业绩比较基准
沪深 300指数收益率×50% +上证国债指数收益率×50%
风险收益特征
本基金是一只主动投资的混合型基金，其长期平均预期风险和预期收
益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
基金管理人
华宝基金管理有限公司
基金托管人
中国民生银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（2020年 4月 1日-2020年 6月 30日）
1.本期已实现收益
3,455,730.24
2.本期利润
11,955,287.05
3.加权平均基金份额本期利润
0.0612
4.期末基金资产净值
469,020,568.01
5.期末基金份额净值
1.1232
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注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值增
长率①
份额净值增
长率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 5.42% 0.27% 6.67%
0.45% -1.25% -0.18%
过去六个月 4.48% 0.45% 2.64%
0.75% 1.84% -0.30%
过去一年 10.35% 0.35% 7.54%
0.60% 2.81% -0.25%
过去三年 19.60% 0.28% 15.33%
0.63% 4.27% -0.35%
过去五年 - - - - - -
自基金合同
生效起至今
22.59% 0.26% 21.10%
0.59% 1.49% -0.33%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
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注：按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比
例符合基金合同的有关约定，截至 2017年 6月 19日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业
年限
说明
任职日期
离任日期
高文庆
本基金基
金经理、
华宝现金
宝货币、
华宝中短
债债券、
华宝宝怡
债券、华
宝添益、
华宝政金
债债券基
金经理
2017年 3月 17
日
- 9年
硕士。2010年 5月加入华宝基金管理有
限公司，先后担任助理风险分析师、助理
产品经理、信用分析师、高级信用分析师、
基金经理助理等职务。2017年 3月起任
华宝现金宝货币市场基金、华宝新起点灵
活配置混合型证券投资基金基金经理。
2019年 3月起任华宝中短债债券型发起
式证券投资基金基金经理。2019年 5月
起任华宝宝怡纯债债券型证券投资基金
基金经理，2019年 7月起任华宝现金添
益交易型货币市场基金基金经理。2019
年 9月起任华宝政策性金融债债券型证
券投资基金基金经理。
李栋梁
固定收益
部副总经
理、本基
金基金经
理、华宝
2016年 12月
19日
- 16年
硕士。曾在国联证券有限责任公司、华宝
信托有限责任公司和太平资产管理有限
公司从事固定收益的研究和投资。2010
年 9月加入华宝基金管理有限公司，先后
担任债券分析师、基金经理助理、基金经
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宝康债
券、华宝
增强收益
债券、华
宝可转债
债券、华
宝新飞跃
混合基金
经理
理、固定收益部总经理助理等职务，现任
固定收益部副总经理。2011年 6月起担
任华宝宝康债券投资基金基金经理。2014
年 10月起任华宝增强收益债券型证券投
资基金基金经理。2015年 10月至 2017
年 12月任华宝新机遇灵活配置混合型证
券投资基金（LOF）和华宝新价值灵活配
置混合型证券投资基金基金经理。2016
年 4月至 2019年 6月任华宝宝鑫纯债一
年定期开放债券型证券投资基金基金经
理。2016年 6月起任华宝可转债债券型
证券投资基金基金经理。2016年 9月至
2017年 12月任华宝新活力灵活配置混合
型证券投资基金基金经理。2016年 12月
起任华宝新起点灵活配置混合型证券投
资基金基金经理。2017年 1月至 2018年
6月任华宝新动力一年定期开放灵活配
置混合型证券投资基金基金经理。2017
年 2月起任华宝新飞跃灵活配置混合型
证券投资基金基金经理。2017年 3月至
2018年 7月任华宝新回报一年定期开放
混合型证券投资基金基金经理。2017年 3
月至 2018年 8月任华宝新优选一年定期
开放灵活配置混合型证券投资基金基金
经理。2017年 6月至 2019年 3月任华宝
新优享灵活配置混合型证券投资基金基
金经理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金
法》及其各项实施细则、《华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和其他相关法律法
规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制
投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
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4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
随着国内疫情的有效控制，二季度经济数据呈现持续回升态势，具体来看，5月工业增加值
增速达到 4.4%，基本恢复至疫情前水平。固定资产投资累计增速从一季度的-16.1%回升至 5月的
-6.3%，此外二季度出口数据也好于预期，主要受医疗物资出口拉动叠加部分外需订单转移。二季
度货币政策边际收敛，央行公开市场投放一度暂停操作，市场流动性由极为充裕转为适度宽松。
债市受经济数据回暖、货币市场利率中枢抬升、地方政府债和特别国债加大供给等利空因素影响，
各期限收益率均自 5月开始大幅上行，其中 10年国债和 10年国开债收益率分别上行 23BP和 15BP，
收益率曲线平坦化上行。
报告期内，本基金管理规模上升，在资产配置上，权益资产的配置比重有所下降，债券配置
上以利率债和存单为主要配置资产，同时积极参与新股和转债的网下申购来提高收益。展望后市，
经济基本面修复方向明确，但复苏力度面临一定的不确定性。在经济基本面难有超预期表现的情
况下，债券市场的核心逻辑仍在货币政策上。而权益整体受疫情缓解，复工提速等因素提振，预
期仍会持续结构性的行情。本基金管理人将继续本着谨慎、稳健、安全的原则，积极关注经济和
政策面的变化，根据市场变化灵活调整投资策略，为投资者谋取稳定回报。
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4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为 5.42%，业绩比较基准收益率为 6.67%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
124,355,156.72 26.48
其中：股票
124,355,156.72 26.48
2 基金投资
- -
3
固定收益投资
289,926,932.20 61.73
其中：债券
289,926,932.20 61.73
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
9,642,841.81 2.05
8 其他资产
45,724,889.29 9.74
9 合计
469,649,820.02 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
1,787,600.00 0.38
B
采矿业
2,971,643.00 0.63
C
制造业
65,388,866.14 13.94
D
电力、热力、燃气及水生产和供应
业
1,247,400.32 0.27
E
建筑业
1,814,767.00 0.39
F
批发和零售业
695,996.00 0.15
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G
交通运输、仓储和邮政业
3,360,289.00 0.72
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
7,979,564.26 1.70
J
金融业
31,358,231.00 6.69
K
房地产业
3,952,924.00 0.84
L
租赁和商务服务业
1,665,714.00 0.36
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
1,518,012.00 0.32
R
文化、体育和娱乐业
614,150.00 0.13
S
综合
- -
合计
124,355,156.72 26.51
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（%）
1 600519 贵州茅台 5,300 7,753,264.00 1.65
2 601318 中国平安 82,500 5,890,500.00 1.26
3 002475 立讯精密 89,399 4,590,638.65 0.98
4 000858 五 粮 液 25,700 4,397,784.00 0.94
5 600036 招商银行 128,600 4,336,392.00 0.92
6 000333 美的集团 50,700 3,031,353.00 0.65
7 601012 隆基股份 72,600 2,956,998.00 0.63
8 600276 恒瑞医药 31,380 2,896,374.00 0.62
9 600030 中信证券 120,000 2,893,200.00 0.62
10 000661 长春高新 6,500 2,829,450.00 0.60
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（%）
1
国家债券
2,052.20 -
2
央行票据
- -
3
金融债券
265,892,480.00 56.69
其中：政策性金融债
265,692,200.00 56.65
4
企业债券
4,450,400.00 0.95
5
企业短期融资券
- -
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6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
19,582,000.00 4.18
9 其他
- -
10 合计
289,926,932.20 61.82
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产
净值比例（%）
1 170215 17国开 15 1,000,000 105,650,000.00 22.53
2 170415 17农发 15 800,000 85,152,000.00 18.16
3 200401 20农发 01 200,000 20,018,000.00 4.27
4 110244 11国开 44 100,000 10,292,000.00 2.19
5 190406 19农发 06 100,000 10,260,000.00 2.19
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码
名称
持仓量（买/卖）
合约市值(元)
公允价值变动
（元）
风险说明
IF2007 IF2007 -19 -23,472,600.00 -82,920.00 -
公允价值变动总额合计（元）
-82,920.00
股指期货投资本期收益（元）
-1,424,436.00
股指期货投资本期公允价值变动（元）
-82,920.00
注：持仓量和合约市值的负数代表产品投资的期货为空头。
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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金主要利用股指期货进行套期保值或仓位调节操作。当进行空头套期保值时，基金持有
的卖出股指期货合约价值，不超过基金持有的股票总市值的 20%，基金通过空头套期保值，一定
程度上可以规避市场的系统性风险。当进行多头仓位调节时，基金持有的买入股指期货合约价值，
不超过基金资产净值的 10%，基金通过持有股指期货多头合约对股票资产进行替代，可以提高投
资效率，赚取或有的基差收益和实现更好的头寸管理。截止报告期末，本基金对股指期货的投资
符合基金合同的约定，符合既定的投资政策和投资目标。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1
基金管理人没有发现本基金投资的前十名证券的发行主体在报告期内被监管部门立案调查，
也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚，无证券投资决策程序需特别说明。
5.11.2
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
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5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（元）
1
存出保证金
2,365,521.17
2
应收证券清算款
15,970,805.36
3
应收股利
-
4
应收利息
8,370,136.76
5
应收申购款
19,018,426.00
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
45,724,889.29
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，合计数可能不等于分项之和。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
145,931,291.50
报告期期间基金总申购份额
272,890,090.82
减：报告期期间基金总赎回份额
1,249,055.76
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
417,572,326.56
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
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本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
投
资
者
类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金情况
序号
持有基金份额比例
达到或者超过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比（%）
机
构
1 20200401-20200514 39541806.74 0.00 0.00 39541806.74
9.47
2 20200401-20200621 47032264.13 0.00 0.00 47032264.13
11.26
3 20200401-20200510 31175730.90 0.00 0.00 31175730.90
7.47
4 20200515-20200629 0.00 81839265.69 0.00 81839265.69
19.60
产品特有风险
报告期内本基金出现单一投资者持有基金份额比例超过 20%的情况。在单一投资者持有基金份额
比例较高的情况下，如该投资者集中赎回，可能会增加基金的流动性风险。此外，由于基金在遇
到大额赎回的时候可能需要变现部分资产，可能对持有资产的价格形成冲击，增加基金的市场风
险。基金管理人将专业审慎、勤勉尽责地运作基金资产，加强防范流动性风险、市场风险，保护
持有人利益。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
2020年 5月 20日，基金管理人发布高级管理人员变更公告，经公司董事会审议通过,聘任周
雷为公司督察长。公司总经理黄小薏自 2020年 5月 20日起不再代任督察长职务。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金基金合同；
华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金招募说明书；
华宝新起点灵活配置混合型证券投资基金托管协议；
华宝新起点混合 2020年第 2季度报告
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基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
华宝基金管理有限公司
2020年 7月 21日
